现代西方货币金融学说现代西方货币金融学,李健
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“节欲论”，把利息看成是货币所有者为积累 资本放弃当前消费而“节欲”的报酬。西尼 尔认为，“利润的定义是节制的报酬”。由 于资本来自储蓄，要进行储蓄就必须节制当 前的消费和享受，利息就来源于对未来享受 的等待，是对为积累资本而牺牲现在享受的 消费者的一种报酬。
庞巴维克“时差论” 的主要观点
•
他把剩余价值的各种形态都称之为利息。
现代西方货币金融学说
李 健 编著
知识结构图
现代西方货币金融学说
凯恩斯的学说
哈耶克的学说
货币学派的学说 供给学派的学说
经济理论综述
特点
货币需求理论
概论
货币供求理论
中立货币说
货币供给理论
储蓄和投资理论
利息理论
货币非国家化 理论模式与传导机制
通胀理论
储蓄理论
通胀理论
通胀理论
通胀与货币政策主张
货币政策主张
认为一切利息都来自于商品在不同时期内由
于人们评价不同而产生的价值差异，又叫价
值时差。当物品所有者延缓对物品的现在消
费而转借给他人消费时，就要求对方支付相
当于价值时差的贴水。以货币形态表示，这
货币数量说对当代金融理论的影响
•
第一，从货币对其持有者效用的角度，发展
为研究经济主体持币原因的货币需求动机理论；
•
第二，从持币机会成本的角度，发展为揭示K这
个行为变量的货币需求决定与影响因素理论；
•
第三，从货币作为一种资产的角度，发展为研究
数量与结构的货币需求分类理论、平方根定律、立方
根定律、资产组合理论、货币需求函数理论等；
重点、难点章节
wenku.baidu.com
• 第二章 • 第六章 • 第九章 • 第十章
凯恩斯的货币金融学说 哈耶克的货币金融学说 货币学派的货币金融学说 供给学派的货币金融学说
媒体资源、学习方法介绍
• 网上资源 • 网上直播课堂 • 文字材料 • 反复领会、看录像、听讲解 • 抓重点、清难点、注意平时积累 • 了解本书编者的思路 • 多做课本练习题、掌握题目类型、答题要点
庇古的“剑桥方程式”
P=KY/M
P为单位货币的币值，M为货币供应数量， Y为全部财富，K为用货币形态保持的财富与 总财富之间的比率，KY为货币需求量。所以， 货币的币值或一般物价水平决定于现金余额 系数K，也即马歇尔所说的“货币的价值决定 于全国居民欲以通货保持的实物价值与该国 货币数量的比例。”
货币名目观
2、名目主义者认为，货币不是 财富，只是便利交换的技术工具， 是换取财富的要素，是一种价值符 号。因此，货币不具有商品性，没 有实质价值不是货币本身所具有的， 而是由国家的权威规定的。他们把 货币看成是一种符号，一种计算单 位，因而可以完全不具有实质价值， 可以用任何材料制成。
第二节 近代货币数量说
再分配社会现实资本、提高资本效益的作用。
信用创造论的主要观点
银行的功能，在于为社会创造信用。银行 能超过其所接受的存款进行放款，且能用放 款的办法创造存款。所以，银行的资产业务 优先于负债业务并前者决定后者。银行通过 信用的创造，能为社会创造出新的资本，以 推动国民经济的发展。
西尼尔“节欲论”的主要观点
•
第四，从货币供求相互关系的角度，发展为研究
货币供求函数交互作用和货币供求均衡理论
第三节 信用利息理论
• 信用媒介论的主要观点
信用媒介论认为，银行的功能，在于为信用提供 媒介，银行必须在先接受存款的基础上，才能进行放 款。因此，银行的负债业务优先于资产业务，并且前 者决定着后者。银行通过充当信用媒介，起到转移和
第一章导论:1936年以前西方金融理论概述
这一章是对1936年以前西方货币金融理 论中几个主要问题的简要回顾，目的是为了使 同学们更好的理解和把握现代西方金融学家的 思想和观点，因为这一章还没有进入我们这门 课的主题，只是一个铺垫，因此大家对这一章 的内容只是做一般的了解就可以了。
第一节 货币本质观
Ps=MsRs/NsEs
这是甘末尔给出的包括支配信用在内的总的通货数量方程 式。
费雪的交易方程式
费雪认为物价决定于以下三个因素：(1)流通的货 币平均数量M；(2)流通货币的效率（即流通速度）V； (3)商品的交易数量E。以P作为加权平均后的一般物 价水平，T表示用货币进行交易的社会总商品量。则：
1、重商主义者认为，货币天然是贵金属，天然是财富，因此， 货币必须具有金属的内容和实质价值，不能被其他所代替。他 们认为，一个人货币多了，财富便多了；一个国家货币多了， 国家便富庶了。他们还认为，生产只是创造财富的前提，流通 才是财富的直接来源。就一个国家来说，国内流通不增加财富 总量，对外贸易才是财富的来源。因此，国家应该尽力保藏货 币，不使货币外流。在对外贸易中，坚持少买多卖的原则，为 国家聚敛财富。这种把货币等同于贵金属的观点，后人称之为 “金属主义”，也称“货币金属观”。
现金交易数量说
甘末尔的交易方程式
MR＝NEP 或 P＝ME/NE
式中M表示货币的流通数量，R表示货币的流通速度，N表 示所交易的商品数量，E表示商品的交易次数，P表示商品的价 格，MR表示货币供给，NE表示商品供给，NEP表示货币需求。
PC＝CRc / NcEc
式中，C表示支票总额，Rc表示支票的流通速度，Nc表示 用支配交易的数量，Ec表示用支配交易的平均交易次数。
马歇尔的现金余额说
货币的价值决定于全国居民用通货保持的实物价值 与信用货币数量的比例。若货币数量不变而实物价值 变动，则货币的价值随之作正比例变动，若实物价值 不变而货币数量变动，则货币价值便随之作反比例变 动。他把人们用通货形态保持的实物价值称为“实物 余额”，把与保持的实物价值相应的通货数额称为 “现金余额”。因此，马歇尔的这种表述被称为“现 金余额数量说”。
E=PT, MV=PT或P=MV/T 费雪认为，物价水平与货币数量M、货币流通 速度V和用货币进行交易的商品量T的关系是：
MV+M’V’=PT或P＝( MV+M’V’)/T 这样，直接影响物价水平即货币购买力的因 素就变为五个：(1)货币的数量M；(2)货币的流通速 度V；(3)存款通货的数量M’；(4)存款通货的流通速 度V’；(5)商品交易的数量T等。最为主要的因素是货 币数量M。 费雪还指出，货币数量决定物价水平，但是 不一定在任何情况下都完全保持相同的比例。
庞巴维克“时差论” 的主要观点
•
他把剩余价值的各种形态都称之为利息。
现代西方货币金融学说
李 健 编著
知识结构图
现代西方货币金融学说
凯恩斯的学说
哈耶克的学说
货币学派的学说 供给学派的学说
经济理论综述
特点
货币需求理论
概论
货币供求理论
中立货币说
货币供给理论
储蓄和投资理论
利息理论
货币非国家化 理论模式与传导机制
通胀理论
储蓄理论
通胀理论
通胀理论
通胀与货币政策主张
货币政策主张
认为一切利息都来自于商品在不同时期内由
于人们评价不同而产生的价值差异，又叫价
值时差。当物品所有者延缓对物品的现在消
费而转借给他人消费时，就要求对方支付相
当于价值时差的贴水。以货币形态表示，这
货币数量说对当代金融理论的影响
•
第一，从货币对其持有者效用的角度，发展
为研究经济主体持币原因的货币需求动机理论；
•
第二，从持币机会成本的角度，发展为揭示K这
个行为变量的货币需求决定与影响因素理论；
•
第三，从货币作为一种资产的角度，发展为研究
数量与结构的货币需求分类理论、平方根定律、立方
根定律、资产组合理论、货币需求函数理论等；
重点、难点章节
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• 第二章 • 第六章 • 第九章 • 第十章
凯恩斯的货币金融学说 哈耶克的货币金融学说 货币学派的货币金融学说 供给学派的货币金融学说
媒体资源、学习方法介绍
• 网上资源 • 网上直播课堂 • 文字材料 • 反复领会、看录像、听讲解 • 抓重点、清难点、注意平时积累 • 了解本书编者的思路 • 多做课本练习题、掌握题目类型、答题要点
庇古的“剑桥方程式”
P=KY/M
P为单位货币的币值，M为货币供应数量， Y为全部财富，K为用货币形态保持的财富与 总财富之间的比率，KY为货币需求量。所以， 货币的币值或一般物价水平决定于现金余额 系数K，也即马歇尔所说的“货币的价值决定 于全国居民欲以通货保持的实物价值与该国 货币数量的比例。”
货币名目观
2、名目主义者认为，货币不是 财富，只是便利交换的技术工具， 是换取财富的要素，是一种价值符 号。因此，货币不具有商品性，没 有实质价值不是货币本身所具有的， 而是由国家的权威规定的。他们把 货币看成是一种符号，一种计算单 位，因而可以完全不具有实质价值， 可以用任何材料制成。
第二节 近代货币数量说
再分配社会现实资本、提高资本效益的作用。
信用创造论的主要观点
银行的功能，在于为社会创造信用。银行 能超过其所接受的存款进行放款，且能用放 款的办法创造存款。所以，银行的资产业务 优先于负债业务并前者决定后者。银行通过 信用的创造，能为社会创造出新的资本，以 推动国民经济的发展。
西尼尔“节欲论”的主要观点
•
第四，从货币供求相互关系的角度，发展为研究
货币供求函数交互作用和货币供求均衡理论
第三节 信用利息理论
• 信用媒介论的主要观点
信用媒介论认为，银行的功能，在于为信用提供 媒介，银行必须在先接受存款的基础上，才能进行放 款。因此，银行的负债业务优先于资产业务，并且前 者决定着后者。银行通过充当信用媒介，起到转移和
第一章导论:1936年以前西方金融理论概述
这一章是对1936年以前西方货币金融理 论中几个主要问题的简要回顾，目的是为了使 同学们更好的理解和把握现代西方金融学家的 思想和观点，因为这一章还没有进入我们这门 课的主题，只是一个铺垫，因此大家对这一章 的内容只是做一般的了解就可以了。
第一节 货币本质观
Ps=MsRs/NsEs
这是甘末尔给出的包括支配信用在内的总的通货数量方程 式。
费雪的交易方程式
费雪认为物价决定于以下三个因素：(1)流通的货 币平均数量M；(2)流通货币的效率（即流通速度）V； (3)商品的交易数量E。以P作为加权平均后的一般物 价水平，T表示用货币进行交易的社会总商品量。则：
1、重商主义者认为，货币天然是贵金属，天然是财富，因此， 货币必须具有金属的内容和实质价值，不能被其他所代替。他 们认为，一个人货币多了，财富便多了；一个国家货币多了， 国家便富庶了。他们还认为，生产只是创造财富的前提，流通 才是财富的直接来源。就一个国家来说，国内流通不增加财富 总量，对外贸易才是财富的来源。因此，国家应该尽力保藏货 币，不使货币外流。在对外贸易中，坚持少买多卖的原则，为 国家聚敛财富。这种把货币等同于贵金属的观点，后人称之为 “金属主义”，也称“货币金属观”。
现金交易数量说
甘末尔的交易方程式
MR＝NEP 或 P＝ME/NE
式中M表示货币的流通数量，R表示货币的流通速度，N表 示所交易的商品数量，E表示商品的交易次数，P表示商品的价 格，MR表示货币供给，NE表示商品供给，NEP表示货币需求。
PC＝CRc / NcEc
式中，C表示支票总额，Rc表示支票的流通速度，Nc表示 用支配交易的数量，Ec表示用支配交易的平均交易次数。
马歇尔的现金余额说
货币的价值决定于全国居民用通货保持的实物价值 与信用货币数量的比例。若货币数量不变而实物价值 变动，则货币的价值随之作正比例变动，若实物价值 不变而货币数量变动，则货币价值便随之作反比例变 动。他把人们用通货形态保持的实物价值称为“实物 余额”，把与保持的实物价值相应的通货数额称为 “现金余额”。因此，马歇尔的这种表述被称为“现 金余额数量说”。
E=PT, MV=PT或P=MV/T 费雪认为，物价水平与货币数量M、货币流通 速度V和用货币进行交易的商品量T的关系是：
MV+M’V’=PT或P＝( MV+M’V’)/T 这样，直接影响物价水平即货币购买力的因 素就变为五个：(1)货币的数量M；(2)货币的流通速 度V；(3)存款通货的数量M’；(4)存款通货的流通速 度V’；(5)商品交易的数量T等。最为主要的因素是货 币数量M。 费雪还指出，货币数量决定物价水平，但是 不一定在任何情况下都完全保持相同的比例。