最新吐血整理版财务复习笔记

吐血整理版财务管理

复习笔记

财务管理

第一章总论

1、财务管理的内容：基本内容是投资管理、筹资管理和收益分配管理；

2、几种财务管理目标的优缺点

3、金融市场环境的构成要素

金融市场是指资本供求双方通过某种形式融通资本的场所，是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。由以下四个要素构成：

（1）参与者—是参与金融交易活动的各个经济单位；

（2）金融工具—是金融市场的交易对象。

（3）组织形式和管理方式—组织形式主要有交易所交易和柜台交易两种；管理方式主要包括管理机构的日常管理、中央银行的间接管理以及国家的法律管理。

（4）内在机制—指一个能够根据市场资本供应灵活调节的利率体系。

4、财务管理宏观环境因素的构成

（1）法律环境：法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律和法规；

（2）金融市场环境：是企业财务管理的直接环境；

（3）经济环境：是企业进行财务活动的宏观经济状况；

（4）利率：是企业财务管理的重要参数。

5、金融市场与企业财务管理的关系

（1）金融市场是企业筹资和投资的场所；

（2）企业通过金融市场调整资本结构，实现长短期资本相互转化；

（3）金融市场为企业理财提供有用的信息；

（4）现金在企业与金融市场之间往返流动才能增值。

6、利率的构成：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率

其中，纯利率和通货膨胀补偿率构成基础利率。

第二章财务管理价值观念

1、单利、复利终值和现值的计算

（1）单利

（2）复利

2、普通年金终现值计算

3、其他年金概念及区别

（1）预付年金（即付年金）：在一定时期内，每期期初有等额收付款项的年金。

（2）延期年金（递延年金）：开始若干期没有收付款项，以后每期期末有等额收付款项的年金。

（3）永续年金：无限期地连续收付款项的年金，没有终值。

4、风险的定义及分类

（1）定义:风险是指一定条件下和一定时期内发生的各种结果的变动程度。（2）类别

从个别投投资主体角度

从公司本身角度

5、单项资产风险计算、收益计算

①先求期望收益率

∑?

=)

(i P

i K

K

K—期望收益率i K—第i种可能结果的收益率

i P—第i种可能出现结果的概率

注：当期望收益率相同时，可以结合收益率的概率分布图判断或计算其离散程度

②计算标准离差（只有期望收益率相同的投资项目，才可以用该指标比较风险）

∑=

?-

=

n

i

i P

K

i K

1

) (

δ

K—期望收益率 K i—第i种可能结果的收益率 P i—第i种可能出现结果的概率③标准离差率

注：当期望收益率相同或不相同时，都可以计算其风险程度

K

V δ

=

δ—标准离差 K —期望收益率 ④最后计算风险收率

V b b R ?=

b —风险调整系数（一般已给定） V —标准离差率 6、资本资产定价模型的概念及计算

（1）概念：资本资产定价模型是在市场均衡的条件下，用来分析投资组合中资产的风险与必要收益率之间关系的模型。 （2）计算：表达式为 )(f R m K i f R i K -+=β

i

K —第i 种资产或第i 中投资组合的必要收益率

f R —无风险收益率（一般根据政府发行的短期债券的收益率确定）

i

β—第i 种资产或第i 种投资组合的β系数 m K —市场组合的平均收益率 单项资产的β系数可表示为市场组合的风险收益率某项资产的风险收益率=β，公式m

V

m R i R Cov ),(=

β ),(m

R i R Cov —单项资产i 与市场资产组合的协方差（表示该资产对系统风险的

影响）

m

V —全部资产作为一个市场资产组合时的方差（即该市场的系统风险） （投资组合的β系数算法见课本P58，由于之前投资组合的风险收益不要求掌握，所以此处不列出计算方法）

第三章 财务分析（重点） 1、财务分析的方法

（1）比较分析法：是将可比的财务指标进行比较，根据比较的差异，分析企业财务状况和经营成果的一种方法。（财务分析的基本方法）

（2）因素替换法：又称连环替换法。它是在比较分析法的基础上，分析某项财务指标的差异受哪些因素影响及其影响程度的方法。

（3）比率分析法：是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定财务活动变动程度的分析方法。

2、各种财务指标