当前国际直接投资的形势及其展望与对策(1990-2000)

当前国际直接投资的形势及其展望与对策

东北财经大学国际经济贸易学院刘昌黎

一、20世纪90年代国际直接投资的新发展

（一）国际直接投资新发展的概况

上世纪80年代后期，国际直接投资曾出现过前所未有的迅速发展。1985－1989年，按国际收支统计（下同），全球国际直接投资年均增长33%，大大超过了80年代前期的6%。90年代前期，因世界经济衰退的影响，国际直接投资在1991和1992年曾连续2年下降，直到1993年才又重新扩大。1990－1995年，世界对外直接投资由2337亿美元增加到3552亿美元，对内直接投资（接受外国直接投资）由2337亿美元增加到3311亿美元，分别增加了51.0%和40.7%。1996年以后，国际直接投资的发展明显加快，投资规模也空前扩大了。1999年，世界对外、对内直接投资都首次突破了1万亿美元大关，2000年又分别达到了11499亿美元和12708亿美元，分别比1995年增加了2.23倍和2.89倍（参见表1）。

1998和1999年是国际直接投资增长最快的2年，这2年世界对外直接投资分别增加了52.8%和40.3%，对内直接投资分别增加了44.9%和55.2%。2000年，国际直接投资的增长速度虽然明显下降，其中对外直接投资增加了14.3%，对内直接投资增加了18.2%，但其投资额分别增加了1441亿美元和1958亿美元，仍然是历史上第三个增加额最大的年份。

（二）发达国家国际直接投资的新发展

国际直接投资一直是以发达国家为中心而发展起来的，这种情况在90年代也没有什么变化。不过，由于世界经济发展的不平衡规律，美、日、欧国际直接投资的发展却呈现出很大差异。其中，美国尤其是西欧继续发挥了国际直接投资主角的作用，而日本则一直是处于停滞下降的状态，没有什么作为。

从对外直接投资方面看，发达国家投资额由1990年的2225亿美元增加到2000年的10463亿美元，增加了3.70倍，略低于世界平均的3.92倍。结果，同期发达国家占世界对外直接投资总额的比重就由95.2%略降至91.0%。其中，美国由300亿美元增加到1524亿美元，增加了4.08倍，占世界的比重由12.8%提高到了13.3%；欧盟由1321亿美元增加到9291亿美元，增加了6.03倍，占世界的比重由56.5%提高到了80.8%；日本由505亿美元减少为315亿美元，占世界的比重由21.6%下降到了2.7%。在欧盟中，英国、法国和德国的投资额分别由193亿美元、348亿美元和242亿美元增加到2604亿美元、1695亿美元和520亿美元（其中1999年为1098亿美元），分别增加了12.49倍、3.87倍和1.15倍（3.54倍）；比利时·卢森堡（BL）1997年前投资额一直在200亿美元以下，1999年骤然增至1203亿美元以后，2000年又进一步增加到了前所未有的2037亿美元，约相当于1990年的32.3倍。

在对内直接投资方面，发达国家受资额从1990年的1698亿美元增加到2000年的10052亿美元，增加了4.92倍，略高于世界平均的4.44倍。结果，同期发达国家占世界对内直接投资总额的比重由72.7%提高到了79.1%。其中，美国由479亿美元增加到2877亿美元（1999年3010亿美元），增加了5.01倍（5.38倍）；欧盟由977亿美元增加到7828亿美元，增加了7.01倍；日本由18亿美元

表1 1990－2000年国际直接投资的增长情况

（各国国际收支统计，单位：亿美元）

资料来源：〖日〗日本贸易振兴会编《日本贸易振兴会投资白皮书》，1993、1998、2002年版。

增加到82亿美元（1999年123亿美元），增加了3.56倍（5.83倍）。在欧盟中，德国、英国、法国的受资额分别由25亿美元、324亿美元和132亿美元增加到1892亿美元、1340亿美元和541亿美元，分别增加了74.68倍、3.14倍和3.10倍；比利时·卢森堡1998年前一直在200亿美元以下，1999年骤增加到1330亿美元以后，2000年又进一步增加到了前所未有的2085亿美元，约相当于1990年的25.9倍。

（三）发展中国家国际直接投资的新发展

发展中国家在国际直接投资中主要是接受来之发达国家的投资，至于对外直接投资，投资一直规模很小，直到90年代才有了明显的发展。1990－2000年，发展中国家的对外直接投资由178亿美元增加到995亿美元，增加了4.59倍，高于世界平均的3.92倍。结果，同期发展中国家占世界的比重由7.6%提高到了8.7%。发展中国家的对外直接投资基本上是以亚洲“四小”为中心而发展起来的，其中，中国香港尤其发挥了重要的作用。1995－2000年，亚洲“四小”的投资额由350亿美元增加到790亿美元，增加了1.26倍；其中中国香港由250亿美

元增加到630亿美元，增加了1.52倍。同期，亚洲“四小”占发展中国家对外直接投资的比重由71.4%提高到了79.4%，其中中国香港由51.0%提高到了63.3%。

在对内直接投资方面，发展中国家受资额由1990年的338亿美元增加到2000年的2402亿美元，增加了6.11倍，高于世界平均的4.44倍。结果，同期发展中国家占世界对内直接投资的比重由14.4%提高到了18.9%。发展中国家对内直接投资主要集中于东亚和中南美。1990－2000年，东亚由176亿美元增加到1298亿美元，中南美由60亿美元增加到862亿美元，分别增加了6.38倍和13.37倍。同期，前者占发展中国家对内直接投资的比重由52.1%提高到了54.0%，后者由17.8%提高到了35.9%，二者合计由69.9%提高到了89.9%。1997－1999年，由于东亚金融危机的影响，东亚对内直接投资曾一度处于停顿的状态，而中南美在此期间则发展迅速，1998、1999年的受资额都超过了东亚。中国受资额1997年增加到442亿美元后，已连续3年处于徘徊状态，2000年下降为为384亿美元。东盟受资额1997年增加到163亿美元后，也连续3年处于下降之中，2000年下降为63亿美元，比1990年还减少了1亿美元。亚洲“四小”受资额由1995年的183亿美元增加到2000年的850亿美元，增加了3.64倍，其中中国香港由62亿美元增加到644亿美元，增加了9.39倍。

（四）主要投资国、受资国地位的变化

90年代，世界主要投资国、受资国的地位都发生了明显的变化。从对外直接投资方面看，美国自1992年取代日本，重新夺回世界第一对外直接投资大国的地位以来，到1998年连续7年独占鳌头。相比之下，日本在1990、1991年虽连续2年位居世界第一，但自1992年下降到第五位以后，其国际直接投资地位就一直是下降的趋势，1998年列第八位，2000年列第十二位。1999年以后，英国、比利时·卢森堡和法国异军突起，迅速上升为世界主要对外直接投资大国。其中英国连续2年高踞榜首；比利时·卢森堡1999年跃升到第三位，2000年又跃升为到第二位；法国在多年保持第四位，2000年又跃居到了第三位（参见表2）。

注：B L为比利时、卢森堡。

资料来源：〖日〗日本贸易振兴会编《日本贸易振兴会投资白皮书》，1992、1995 、1999、2002年版。

从对内直接投资方面看，美国一直是世界第一。英国仅次于美国，多年来也