新三板培训精品PPT课件
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新三板法律事项培训信达 ppt课件
➢ 挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分 三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股 票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一 年和两年。
NO. 7
3、全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）
第一、依法设立且存续满两年 ➢ 存续两年是指存续两个完整的会计年度。 ➢ 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时
二、几个重要概念
1、改制基准日
• 一般以某个月的最后一天为改制基准日。截止这天，会计师事务所 审计之前两年又一期的公司财务数据，并出据审计报告、净资产 额。净资产额确定后，将折成改制后的股份公司的股份，确定股份 公司的股本。
NO. 14
二、几个重要概念
2、双基准日
• 为加快公司挂牌新三板的时间，改制基准日往往与财务报表 申报基准日合并。依据在于《股票挂牌条件适用基本标准指 引》“申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日” 的规定。
NO. 9
3、全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）
第三、公司治理机制健全，合法规范经营 ➢ 公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高
级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理架构，制定相应的公 司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益。 ➢ 合法合规经营，是指公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级 管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违 规行为。一般指24个月内没有重大的违法违规行为。 ➢ 公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公 司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规 范。
NO. 7
3、全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）
第一、依法设立且存续满两年 ➢ 存续两年是指存续两个完整的会计年度。 ➢ 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时
二、几个重要概念
1、改制基准日
• 一般以某个月的最后一天为改制基准日。截止这天，会计师事务所 审计之前两年又一期的公司财务数据，并出据审计报告、净资产 额。净资产额确定后，将折成改制后的股份公司的股份，确定股份 公司的股本。
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二、几个重要概念
2、双基准日
• 为加快公司挂牌新三板的时间，改制基准日往往与财务报表 申报基准日合并。依据在于《股票挂牌条件适用基本标准指 引》“申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日” 的规定。
NO. 9
3、全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）
第三、公司治理机制健全，合法规范经营 ➢ 公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高
级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理架构，制定相应的公 司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益。 ➢ 合法合规经营，是指公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级 管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违 规行为。一般指24个月内没有重大的违法违规行为。 ➢ 公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公 司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规 范。
新三板介绍 ppt课件
股权的流动性大增，而且可以拆细交易，相对控制权的流失的风 险比一般接受PE投资的风险要大。
15
二 新三板业务流程
新三板公司准入条件
新三板的投资者 企业挂牌新三板
业务流程运作时间表 参与各方示意图
16
新三板公司准入条件
公司进入“新三板”需具备的基本条 件
➢属于国家级科技园区内的经认定的高新技术企业
到2015年5月15日已有累计2411家公司在新三板挂牌，从家数和总市 值上来说已经较为庞大。
7
新三板的定位
•新三板针对的是在创立初期、有一定产品、有一定模式、处于发展初期的股份制公司。
•可以通过价格发现、引入风险投资、私募增资、银行贷款等方式增强挂牌企业的融资能力
•通过规范运作、适度信息披露、相关部门监管等，可以促进挂牌企业健全治理结构，熟悉 资本市场，促进试点企业尽快达到创业板上市公司的要求。
《中国证券登记结算有限公司深圳分公司中关村科技园区非上市 股份有限公司股份报价转让登记结算业务实施细则》（2006年1月）
《主办券商尽职调查工作指引（2009版）》
《全国中小企业股份转让系统业务规则实施细则》 （2013年2月）
28
新三板备案制
根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股 份报价转让试点办法(暂行)》(以下简称“试点办法”)和《主办券商推荐中 关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统挂 牌业务规则》(以下简称“挂牌业务规则”)等相关规定，新三板市场在协会 的严格监管下，实行备案制，形成了以协会自律性管理为主导，政府及券 商相配合的多层次监管体制。
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新三板的功能
基本上市功能
• 发现企业市场价值， 形成市场价格；
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二 新三板业务流程
新三板公司准入条件
新三板的投资者 企业挂牌新三板
业务流程运作时间表 参与各方示意图
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新三板公司准入条件
公司进入“新三板”需具备的基本条 件
➢属于国家级科技园区内的经认定的高新技术企业
到2015年5月15日已有累计2411家公司在新三板挂牌，从家数和总市 值上来说已经较为庞大。
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新三板的定位
•新三板针对的是在创立初期、有一定产品、有一定模式、处于发展初期的股份制公司。
•可以通过价格发现、引入风险投资、私募增资、银行贷款等方式增强挂牌企业的融资能力
•通过规范运作、适度信息披露、相关部门监管等，可以促进挂牌企业健全治理结构，熟悉 资本市场，促进试点企业尽快达到创业板上市公司的要求。
《中国证券登记结算有限公司深圳分公司中关村科技园区非上市 股份有限公司股份报价转让登记结算业务实施细则》（2006年1月）
《主办券商尽职调查工作指引（2009版）》
《全国中小企业股份转让系统业务规则实施细则》 （2013年2月）
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新三板备案制
根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股 份报价转让试点办法(暂行)》(以下简称“试点办法”)和《主办券商推荐中 关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统挂 牌业务规则》(以下简称“挂牌业务规则”)等相关规定，新三板市场在协会 的严格监管下，实行备案制，形成了以协会自律性管理为主导，政府及券 商相配合的多层次监管体制。
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新三板的功能
基本上市功能
• 发现企业市场价值， 形成市场价格；
新三板培训PPT课件
提升企业形象和认知 度，利于市场拓展。
规范 治理
提升 形象
信用 增进
规范度和透明度提升， 银行主动授信。
实施股权激励， 汇集优秀人才。
股权 激励
价值 发现
通过市场机制充分 反映企业内在价值。
提供股份公开转让平台， 提高权益流动性。
股份 流动
直接 融资
通过定向发行高效 便捷地进行股权和 债券融资。
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新三板财富展望
3
一、当前时代背景
4
一、当前时代背景
A 中小企业融资难问题
1.两多两难
中小企业多、融资难 民间资本多，投资难
2.金融体制特征
间接融资为主的金融体系 中小企业难以进入资本市场
A
发展多层次 资本市场
B
B 国家处于转型升级期
1.经济的转型升级需要
2.战略新兴产业发展需要
5
一、当前时代背景
2010年11月，中海阳启动新三板第二次定向增资。以每股人民币21.2 元的价格增资1000万股，募集资金2.12亿元人民币，注册资本增至7000万元。
在充裕的资金支持下，中海阳飞速发展！
22
规范治理 提升形象 信用增进 价值发现 直接融资 股份流动
三、市场功能
提供股份公开转让平台，提高股份流动性 通过市场机制充分反映企业内在价值
挂牌后，即以2项发明专利质押获 得银行贷款；
一年后，股东以股权质押的形式获 得银行1000万的贷款；
现在，已获得1600万元的银行信用 贷款
信 用 即 资 本。 ------ 马 克19思
规范治理 提升形象 信用增进 价值发现 直接融资 股份流动
三、市场功能
京鹏科技（430028）
新三板推介材料精品PPT课件
系
施
统 公
2013.1.16
● 全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式揭牌运营
司
成
2012.9.28
● 中国证监会《非上市公众公司监督管理办法》发布
立
﹍﹍﹍﹍﹍2﹍012.9﹍.20 ﹍﹍﹍● 全﹍国﹍中小﹍企业﹍股份﹍转让﹍系﹍统有﹍限责﹍任公﹍司正﹍式﹍在国﹍家工﹍商总﹍局登﹍记﹍注册﹍﹍﹍﹍﹍
扩 大
2012.9.7
● 中国证监会与四地政府签署扩大试点合作备忘录签署暨首批企业挂牌仪式在京 举行
试
点
2012.8.3
● 中国证监会宣布扩大非上市股份公司股份转让试点
﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍﹍
中
关
2006.1.23
● 首批两家公司世纪瑞尔、中科软正式挂牌
村
试 点
时间
发展历程
6.19
● 国务院确定将中小企业股份转让系统试点扩大至全国
全
国
2013.5.28
● 全国股份转让系统首批企业挂牌仪式
股
份
2013.2.8
● 全国股份转让系统公司发布5个通知、4个细则、4个暂行办法及4个指引
转
让
2013.1.31
● 中国证监会《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》发布实
板块
股本要求
新三板
上市前不低于 500万
无限制
主板和中小板
发行前股本≥3000万
发行后股本≥5000万
创业板
发后总股本≥3000万
关键门槛
− 设立满2年 − 主营业务突出 ，具有持续盈利 能力 − 公司治理结构 健全、运作规范 − 股份发行和转 让行为合法合规
培训课件：新三板业务概述
财富效应
流通套现
关键词
九恒星（430051）
搜索结果
152,000条 104,000条 825,000条 8,180,000条
挂牌快 成本低
中机非晶（430041） 紫光华宇（430008）
世纪东方（430043）
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二、企业为什么要上新三板
便利融资 帮助上市 广告效应
财富效应 企业在报价转让系统挂牌后，企 业价值得到最大化体现，能够为 股东带来财富效应 案例： 以“紫光华宇”为例，在“新三 板”挂牌一年后股价暴涨 （从6.18元涨到一年后的13.7元）， 财富效应使得股权激励效果立竿 见影
适用适度信息披露原则，定期报告只须 披露年度报告和半年度报告 不要求报纸披露
信息披露平台
为报价转让的相关规则及信息披露设置 了专门的信息披露平台 （)
11
一、什么是新三板
报价转让
投资主体 信息披露 政策动向
随着园区扩容的推出，新三板的业务规 则也会做出较大的调整： 做市商制度 交易门槛降低 自然人放开
2 1
二、企业为什么要上新三板
挂牌快
便利融资 帮助上市 广告效应
财富效应
流通套现 挂牌快 成本低
从券商进场改制算起，公司股份进入 报价转让系统挂牌流通一般需要6个月 左右，而股票进入主板或者中小板一 般需要2至3年 如果条件成熟，挂牌后即可进行定向 增资，募集资金 案例：九恒星（430051）挂牌进程
2011年 完成第二轮 定向增资
收入2135万 元，净利润 259万元
收入6296 万元，净利 润1458万 元。以定向 增资方式并 购竞争对手
一、什么是新三板
交易机制
新三板业务培训教材(PPT 75张)
2010年 6,509.59 113,107.08 47.88 3,531.61 28,680.54 -50.06 43.57
2011年 7,505.26 188,866.30 156.21 3,868.53 52,230.90 -333.02 46.85
2012年 9,678.61 281,008.02 578.60 4,863.62 55,489.27 323.38 45.17
创业板上市公司； n新三板挂牌企业资产规模逐年递增； n挂牌公司的资产负债率相对较低。
主要项目 均值 总资产 最大值 （万元） 最小值 均值 净资产 最大值 （万元） 最小值 资产负债率（%）
2009年 6,454.89 85,224.81 163.09 3,637.73 23,107.92 59.14 40.39
市场功能——转板上市
n 截至2014年1月，共有9家挂牌公司上市，其中8家通过直接IPO方式实现了转板； 共有4家挂牌公司正通过直接IPO方式谋求转板，落实反馈意见3家，已受理1家； n 目前，挂牌公司转板只能采用直接IPO形式，且IPO程序与其它企业无异； n 2013年12月14日国务院公布的 《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的 决定》明确规定，要建立新三板挂牌企业的直接转板机制。
2013年中期 10,495.13 299,732.99 505.53 5,194.21 56,833.36 257.45 49.15
注：以上数据均以年报数据统计
市场现状——交易情况
n机构投资者资金门槛500万元 n个人投资者资金门槛500万元且需两年投资经验 n每笔报价委托最低数量由30,000股降至1,000股
2
未来多层次资本市场重要组成部分
打造蓝筹 主板 中小企业冠军摇篮
新三板客户宣传培训课件(PPT 30张)
2006年以来，中信证券已协助神州泰岳、歌尔声学、机器人、合康变频、东软载
胶、陕天然气等30余家中小型企业完成IPO；其中，神州泰岳发行市盈率68.80倍，募
首批创业板IPO募资最高。
业股权融资领域赢得良好口碑
凭借对行业和市场的深刻理解及与监管层的密切沟通，多个精品 IPO项目为我
3.3 中信证券投行业务的优势
3.4 中信证券有丰富的新三板业务经验 首都在线上市案例概述—持续服务概况
使是后来为了扶持创业企业而设立的创业板，由于存在硬性财务指标的要求，其门
得一些真正具备潜力的企业望之兴叹，这也是为什么大家看到很多新兴的行业或者 到国内的硬性标准。
企业选择去境外上市，一个主要原因就是虽然他们很有潜力，但单看盈利指标，他
2.1 新三板市场机遇是十年难得一见的机会
但是最近的一段时间，我国资本市场发展进入了一个新的阶段，为了响应中央
例如： 2009 年 6 月 25 日 , 北京银行与五岳鑫公司 (430022) 、交通银行与世
1.2 新三板对企业发展的促进作用
第三，通过定向发行私募融资，企业不但可以获得发展所需的资金，还可以降低企业的资产 在持续融资的同时还可以通过新三板平台寻求行业整合的机会，可以说是一举多得。
，反过来又增强了企业的债权融资实力，企业又可以通过股权质押、发行私募债等方式融得
业到今天还在进行各种问核、自查，到现在也没过会。不但成本加大，将来上市时
具体到新三板也是一样，上周我们还跟股转公司的领导沟通这个事，他们
是在全面放开后，对待试点范围内和试点范围外的企业一视同仁，对待高新区的和 到时可以预见的在年底或明年肯定会提高上市门槛，或者划分三六九等对待。
区的企业也一视同仁，但是可以想见，如果标准真的降低，则将有大量的企业涌入
新三板介绍专题PPT课件
• 一定政府财政扶持；
• 审核程序较IPO简单 （备案制）。
新三板挂牌的主要风险
（1）带来持续的维持成本 新三板可能现在整体中介的收费在150-180万左右，目前地方政
府的补贴基本都可以覆盖掉这部分的成本。但是之后随之而来的持 续督导的花费、合法运行，特别是挂牌之后需要合法缴税，尽管可 能近期地方政府为了促进企业挂牌会有一些地方留存的返还，但是 长期来看还是会成为挂牌后的持续的成本，对于小企业来说长 期 可能是一个不小的负担。
另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和 员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。
（5）作为IPO的检验 可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平
，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业 来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易 所之后。
资本市场的蓄水池、 初创期高科技企业的助推器、 创业板、主板上市企业的孵化器
新三板与多层次资本市场的关系
在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底 部。主板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并 长久以来发展的是主板和中小板，2009年推出创业板。呈倒金字塔型发展。
三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司 ，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采 取协商配对的方式进行成交，即新三板。
新三板，指国家级高科技园区中的非上市股份有限公司股份进入证券公 司代办股份转让系统进行股份报价转让，俗称“新三板”。新三板是专 为高新园区企业服务的场外交易市场。
新三板的功能
基本上市功能
• 发现企业市场价值， 形成市场价格； • 增强股份流动性，提 供资本回报渠道； • 增加企业品牌价值， 完善治理结构，规范运作； • 小额快速的融资; • 增加股权质押等融资 手段，提高综合融资能力。
• 审核程序较IPO简单 （备案制）。
新三板挂牌的主要风险
（1）带来持续的维持成本 新三板可能现在整体中介的收费在150-180万左右，目前地方政
府的补贴基本都可以覆盖掉这部分的成本。但是之后随之而来的持 续督导的花费、合法运行，特别是挂牌之后需要合法缴税，尽管可 能近期地方政府为了促进企业挂牌会有一些地方留存的返还，但是 长期来看还是会成为挂牌后的持续的成本，对于小企业来说长 期 可能是一个不小的负担。
另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和 员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。
（5）作为IPO的检验 可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平
，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业 来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易 所之后。
资本市场的蓄水池、 初创期高科技企业的助推器、 创业板、主板上市企业的孵化器
新三板与多层次资本市场的关系
在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底 部。主板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并 长久以来发展的是主板和中小板，2009年推出创业板。呈倒金字塔型发展。
三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司 ，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采 取协商配对的方式进行成交，即新三板。
新三板，指国家级高科技园区中的非上市股份有限公司股份进入证券公 司代办股份转让系统进行股份报价转让，俗称“新三板”。新三板是专 为高新园区企业服务的场外交易市场。
新三板的功能
基本上市功能
• 发现企业市场价值， 形成市场价格； • 增强股份流动性，提 供资本回报渠道； • 增加企业品牌价值， 完善治理结构，规范运作； • 小额快速的融资; • 增加股权质押等融资 手段，提高综合融资能力。
《走近新三板柳金彭》PPT课件
实践操作过程中，主要看公司净资产是否达到500万、是否具有可持续 经营能力、注册地在国家级高新区、成立时间满两年等条件。
二、新三板融资案例
案例一、****高新区内的某生物科技有限公司改制 挂牌项目 案例二、北陆药业
案例一、****高新区内的某生物科技有限公司改制挂牌项目 一、公司情况
公司为注册在*****高新区的国家高新技术企业，饲用色素行业。
5、新三板主任委员----林治海总裁
中国证券业协会于近期设立投资银行业专业委 员会，广发证券总裁林治海分管新三板业务，有 利于及时把握新三板的最新动态及细则
2、新三板有什么作用
1、股权融资平台 2、转板上市 3、提高公司整体估值 4、增强股份流动性和退出机制 5、品牌宣传 6、规范运作 7、员工股权激励 8、政府大力扶持与奖励
2、新三板有什么作用
增强股份的流 动性
形成 市场 价格
基本实现 上市功能
提高融 资能力
规范法人 治理结构
低成本 挂牌快 融资迅速 加快上市 财政支持
其次，大型券商具有丰富的客户资源和广泛的渠道优势，券商为企业提供改制、 规范相关财务顾问服务的同时，可以利用自身的品牌价值、资源优势等综合实力协 助企业引入满足不同风险偏好的适当的投资者。
再次，从投资者的角度考虑，如何退出是其关注的重点，对成长型的中小企 业来讲，短期之内通过IPO渠道退出比较困难，而新三板挂牌为其提供了快速、便 捷的退出渠道。由于新三板挂牌的时间周期较短，投资者很难对企业设置对赌等保 护性条款，甚至在设置其他约束性条款时也要有所考虑。相对于IPO来讲，企业在 新三板挂牌成本较低，投资者退出较快，其相应的风险也较小，因此，也更有利于 说服其放弃设置保护性条款。
3、挂牌成本低 公司支付给券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构的费用不到
二、新三板融资案例
案例一、****高新区内的某生物科技有限公司改制 挂牌项目 案例二、北陆药业
案例一、****高新区内的某生物科技有限公司改制挂牌项目 一、公司情况
公司为注册在*****高新区的国家高新技术企业，饲用色素行业。
5、新三板主任委员----林治海总裁
中国证券业协会于近期设立投资银行业专业委 员会，广发证券总裁林治海分管新三板业务，有 利于及时把握新三板的最新动态及细则
2、新三板有什么作用
1、股权融资平台 2、转板上市 3、提高公司整体估值 4、增强股份流动性和退出机制 5、品牌宣传 6、规范运作 7、员工股权激励 8、政府大力扶持与奖励
2、新三板有什么作用
增强股份的流 动性
形成 市场 价格
基本实现 上市功能
提高融 资能力
规范法人 治理结构
低成本 挂牌快 融资迅速 加快上市 财政支持
其次，大型券商具有丰富的客户资源和广泛的渠道优势，券商为企业提供改制、 规范相关财务顾问服务的同时，可以利用自身的品牌价值、资源优势等综合实力协 助企业引入满足不同风险偏好的适当的投资者。
再次，从投资者的角度考虑，如何退出是其关注的重点，对成长型的中小企 业来讲，短期之内通过IPO渠道退出比较困难，而新三板挂牌为其提供了快速、便 捷的退出渠道。由于新三板挂牌的时间周期较短，投资者很难对企业设置对赌等保 护性条款，甚至在设置其他约束性条款时也要有所考虑。相对于IPO来讲，企业在 新三板挂牌成本较低，投资者退出较快，其相应的风险也较小，因此，也更有利于 说服其放弃设置保护性条款。
3、挂牌成本低 公司支付给券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构的费用不到
《新三板介绍》课件
04
促进并购重组
新三板市场将鼓励企业通过并购 重组实现资源整合和产业升级，
提高市场整体竞争力。
05
案例分析
成功挂牌新三板的企业案例分析
总结词
通过挂牌新三板，企业成功获得融资，实现快速发展。
详细描述
某科技公司在挂牌新三板后，通过定向增发等方式获得资 金支持，用于产品研发和市场拓展，实现了业务的快速增 长。
流动性增强
随着新三板市场的不断发展和完善，市场流动性 逐渐增强，为投资者提供了更好的交易机会。
新三板市场的投资风险
企业经营风险
新三板市场挂牌企业多为处于成长期的高新技术企业 ，经营风险相对较高。
信息披露风险
部分新三板企业可能存在信息披露不充分或不准确的 情况，增加了投资者的信息获取难度。
市场波动风险
通过构建多元化的投资组合，降低单一企业的经营风险和市场波动风 险。
合理评估投资价值
投资者应合理评估新三板企业的投资价值，避免盲目跟风和过度投机 。
04
新三板市场的未来展望
新三板市场的发展趋势
01
市场规模持续扩大
随着新三板市场的不断发展和完 善，市场规模将继续扩大，吸引 更多优质企业挂牌。
02
投资者基础不断丰 富
新三板市场的未来发展方向和前景
01
优化市场分层
新三板市场将进一步完善分层机 制，根据企业不同发展阶段和特 点，提供差异化的服务和监管。
03
拓展融资渠道
新三板市场将探索多元化的融资 方式，为企业提供更多融资渠道
和金融服务。
02
加强信息披露
新三板市场将加强信息披露制度 建设，提高信息披露的透明度和
质量。
总结词
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两高五新”企业：高科技， 高增长，新经济，新服务， 无限制 新能源，新材料，新农业。
具备相应风险识别和承
担能力的特定投资者：
(一)机构投资者，包括
法人、信托、合伙企业
等；(二)公司挂牌前的
自然人股东；(三)通过 定向增资或股权激励持
有两年投资经验的投资者
有公司股份的自然人股
东；(四)因继承或司法
裁决等原因持有公司股
持续经营时间在3年以上
项目
三板
创业板（二板）
主板(深圳中小企业版和 上海主板)
盈利 要求
具有持续经营能力
资产 要求
无限制
主营 主营业务突出，具有持 业务 续经营能力
实际 控制 人
无限制
最近两年连续盈利，最近 最近3个会计年度净利润
两年净利润累计不少于
均为正且累计超过人民币
1000万元且持续增长；或： 3000万元；最近3个会计
份的自然人股东；(五)
协会认定的其他投资者。
无限制
项目
信息 披露 之定 期报
告
备案 或审
核
三板
年报和半年报
备案制：中国证券业协会 对推荐挂牌备案文件无异 议的，自受理之日起五十 个工作日内向推荐主办券 商出具备案确认函。
创业板（二板）
主板(深圳中小企业版和上 海主板)
挂牌的好处
对吸引人才，留住人才，增强了 无穷的动力和凝聚力。目前，中 小企业发展的缓慢，主要原因之 一，就是缺乏人才。企业通过挂 牌，有了长期的无形的广告效应 ，对产品销售有了助长力，加之 股权激励，效益提高，就能较好 地吸引人才，留住人才，对企业 发展就有保障。
企业登陆“新三板”，费用比较低， 减少融资成本。随着企业发展壮大， 为走向更高层次的市场板块，大大地 缩短了时间和空间。
发展历程
第2章
企业挂牌新三板的条件
挂牌条件
1
企业依法设立且存续满两年
2
业务明确，具有持续经营能力
3
企业治理机制健全，合法规范经营
4 股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
5
主办券商推荐并持续督导
6
监管部门要求的其他条件
从以上条件可以看出，企业在新三板挂牌 门槛较低，无盈利的要求。新三板市场主要 是解决处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期 的中小企业股份转让及融资问题，是我国建 立多层次资本市场体系的重要举措，有利于 增强资本市场服务实体经济能力，支持中小 企业发展，促进我国调整经济结构、转变经 济发展方式、实现经济转型和产业升级。
基本介绍
“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司 进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科 技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET 系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。目前，新三板 不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局 限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市 股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交 易平台，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业提供 服务的这么一个场所，是弥补证券交易所的不足。
新三板
1 新三板的基本介绍及发展进程 2 企业挂牌新三板的条件 3 新三板挂牌流程 4 新三板挂牌的好处与风险 5 新三板与主板、创业板的区别 6 关于新三板企业的再融资及转板 7 新三板市场股票转让方式介绍
CONTENTS
目
录
第1章
新三板的基本介绍及发展进程
基本介绍
三板市场的全称是“代办股份转让系统”，于 2001年7月16日正式开办。作为我国多层次证 券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后 的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面 也解决了原STAQ系统（全国证券交易自动报价 系统）、NET系统历史遗留的数家公司法人股流 通问题，也称作“旧三板”。
创业板又称二板市场，即 第二股票交易市场。在我 国，主板指的是沪、深股 票市场。创业板是指专为 暂时无法在主板上市的中 小企业和新兴公司提供融 资途径和成长空间的证券 交易市场，是对主板市场 的重要补充。
非上市股份公司
依法设立且合法存续的股 份有限公司
股本 要求
无限制
发行后股本总额不少于 3000万元
挂牌的风险
0 1 扩容态势迅猛 0 2 内控门槛会提高 0 3 融资能力待增强 0 4 转板制度待完善
第5章
新三板与主板、创业板的区别
新三板与主板、创业板的区别
项目
三板
创业板（二板）
定义
主体 资格
三板市场主要指“代办 股份转让系统”和地方 产权交易市场、“条块 结合”的场外交易市场 体系等。是根据中国证 监会解决历史上遗留问 题的既定政策,对原 STAQ、NET系统挂牌 公司,在未上市前的股份 转让做出的安排
最近一年盈利，且净利润 年度经营活动产生的现金
不少于500万元，最近一年 流量净额累计超过人民币
营业收入不少于5000万元， 5000万元；或者最近3个
最近2年营业收入增长率均 会计年度营业收入累计超
不低于30%。
பைடு நூலகம்
过人民币3亿元
最近一期末净资产不少于 两千万元，且不存在未弥 补亏损
最近一期末无形资产（扣 除土地使用权、水面养殖 权和采矿权等后）占净资 产的比例不高于20％
第3章
新三板挂牌流程
挂牌流程
挂牌流程
第4章
新三板挂牌的好处与风险
挂牌的好处
提升了企业知名度和品牌形象， 提高了企业信用等级，吸引了全 国的战略投资机构和风险投资的 注意力，有助于加速了实现股权 融资，为企业提供了直接融资和 间接融资的机会。
企业得到自身完善和规范。通过挂牌 ，企业得到较为“干净”的洗礼，企 业治理结构得到强化和完善，生产经 营更加规范，为做大做强，健康发展 ，实现百年老店，奠定了坚实的基础 。
经营 年限
存续满2年
持续经营时间在3年以上
主板(深圳中小企业版和 上海主板)
主板市场，指传统意义 上的证券市场（通常指 股票市场），是一个国 家或地区证券发行、上 市及交易的主要场所
依法设立且合法存续的 股份有限公司 发行前股本总额不少于 人民币3000万元；发行 后股本总额不少于人民 币5000万元
最近2年内没有发生重大变 最近3年内没有发生重大
化
变化
最近2年内未发生变更
最近3年内未发生变更
项目 董事 及管 理层 成长 性及 创新 能力
投资 人
三板
创业板（二板）
主板(深圳中小企业版和 上海主板)
无限制
最近3年内未发生重大变 化
中关村高新技术企业: 软件、生物制药、新材 料、文化传媒等新兴行 业