13-92. 巴菲特的总部只有25个人,致简的背后是大智慧
巴菲特
巴菲特：越成功越简单据2003年2月28日《福布斯》公布的全球富豪榜：沃伦·巴菲特以305亿美元的身家居世界富豪排行榜的次席，仅次于身家407亿美元的首富比尔·盖茨。
有趣的是，比尔·盖茨积累财富靠的是投资实业，而巴菲特靠的是投资股市。
在美国股市持续低迷，雄风不再的大背景下，巴菲特经营的伯克希尔公司的股价去年却上升了11.6％。
然而，取得骄人业绩的2002年可谓是巴菲特从业以来最为艰难的一年，不仅因为股市的下跌，还因为他要拿出前所未有的力量来战胜自己：他要让自己崇尚长线投资绩优的理念在逆境中有更大的发挥空间，让那些所谓的新派投资家和不明就里的媒体记者们闭上嘴巴。
巴菲特和他的伯克希尔挺到了最后，也笑到了最后。
比尔·盖茨喜欢在记者面前谈论巴菲特，不仅因为他们两个是世界数一数二的富人，更因为他们之间有着常人难以想象的友谊。
盖茨说巴菲特是他最喜欢的公司总裁，还把巴菲特说成是自己见过的最聪明的人。
按说巴菲特不需要盖茨给他做广告，盖茨所做的这些评价看起来是发自内心。
1996年盖茨在当年二月份《哈佛商业评论》上发表了一篇文章，是关于巴菲特的：“最近我们一起带着夫人去中国度假，沃伦一路说着笑话，令我们捧腹大笑。
我觉得他的饮食习惯——常吃汉堡包和喝可口可乐——非常好。
说真的，我都成了他的仰慕者了。
与沃伦在一起，你会感觉到他非常热爱自己的工作。
随时随地地他都会表露出这种感情。
当他解释事情地时候，他绝不会说：‘嗨，我对此颇有研究，我将要给你留下深刻印象。
’他倒是会这样说：‘这件事很有趣，实际上并不复杂。
让我来给你解释一下，你会发现我有点儿傻，我是琢磨了好久才弄清这个问题的。
’我们之间相当坦率，也没有竞争关系。
我们的商业兴趣重叠的地方不是太多。
沃伦从不插手技术公司的投资问题，因为他喜欢把资金投到他能提前十年预测出胜家的企业里去。
但是要对搞技术的公司做这样的预测，那几乎是不可能的事。
这就是沃伦·巴菲特没有家族办公室的原因
这就是沃伦·巴菲特没有家族办公室的原因作者：Family Capital来源：《家族企业》2018年第10期全球两位顶级富豪沃伦巴菲特（Warren Buffett）和查理芒格（Charlie Munger）并没有家族办公室，他们也不打算创建这样的机构。
可他们难道不是拥有世界上最大的家族办公室吗？只不过它们是在公开市场上运作的，这样，其他人也可以从中赚钱了。
在伯克希爾·哈撒韦公司（ Berkshire Hathaway） 2018年股东大会上，当巴菲特和芒格被问及是否有家族办公室，如果没有，他们是否打算设立一个时，巴菲特回答说：“我们会是世界上最后拥有家族办公室的人。
”话虽如此，不过芒格的回应或许更为恰当——他说：“我们已经有了一个家族办公室，它就坐在这儿。
”我们很难准确地理解芒格的评述背后是什么意思，但是如果仅从字面意义上来讲，他说得完全正确。
巴菲特和芒格的企业伯克希尔·哈撒韦公司可以说是世界上最大和最成功的家族办公室之一。
如果家族办公室的定义是管理一个或者一组家庭财务事务的实体，并且无论上市或不上市都不会被排除在外的话，情况确实如此。
好吧，不过伯克希尔·哈撒韦公司并没有把自己描述成一个家族办公室，从巴菲特的上述评述中可以看出，很显然，巴菲特也没有将该公司描述为一个家族办公室。
事实上，伯克希尔哈撒韦公司没有把自己描述为任何东西。
如果你去访问它的网站，你会看到，那里没有“关于我们”的信息，网站上的任何地方都没有对自己的描述。
过去，它被描述为一家控股集团公司——看起来确实是这样，因为伯克希尔·哈撒韦拥有全资公司，并且拥有全球多家公司的少数股权。
伯克希尔·哈撒韦是上市公司，因此外部投资者可以购买该企业的股票。
但这里有一个问题——如果拿走伯克希尔·哈撒韦公司的公众持股，你看到的几乎就是一个单一家族办公室了，至少全世界很多家族办公室会这么认为。
巴菲特：七个领导力的智慧
巴菲特：七个领导力的智慧1.关于风险巴菲特说，“风险来自于你不知道自己在干什么，”这意味着你可以做两件事当中的一件。
要么你可以承担巨大的风险，做一个赌徒；要么你学习你要需要做的事，慢慢来，将你的风险降到最低。
显然，后面一种方式是最好的方式，但是它不会带来即时的满足感。
把你那些几百万美元的梦想先放在一边吧，直到你能够控制你的风险因素。
2.关于声誉“建立一种声誉需要二十年，可是毁掉它五分钟就够了。
如果你能够这样想，你做事情的方式就会大为不同。
”在数码时代，这一点尤为真实，如果有什么事情被写下来或者录成视频，那么它就永远在那里了。
你甚至可以抓取阅后即焚的信息，所以一定要勤于建立自己的声誉--无论是在线还是线下。
还记得众议员Anthony Weiner被抓到在推特上发布色情照片吗？是的，如果不是那件事，他的名声就不会被毁掉。
3.关于你用来包围自己的一切“最好和比你强的人呆在一起。
挑出那些行为上优于你的人，你会朝着那些方向转变。
”物以类聚，人以群分，你可能不会扮演任何人的导师这个角色。
如果你让你的周围都是比你强的人，他们会激励你去做更好的自己。
如同我告诉我的孩子的那样，“如果你想要像雄鹰那样翱翔，你就不应该和火鸡混在一起。
”4.关于后见之明巴菲特打趣说，“在商业世界里，后视镜总是比挡风玻璃更清楚。
”当然，你人生的所有方面都是如此。
不过，不要在专注于后视镜了，毕竟你已经学到了必要的教训。
向前看，即使前方的路并不是那么平坦。
5.关于愚蠢的错误“我在九十年代中期买了一家名为Dexter Shoe的公司，为了购买它支付了4亿美元。
它现在的价值变成零了。
我放弃了价值4亿美元的伯克希尔的股票，这些股票在今天也许能值上4000亿美元。
但是我做过很多愚蠢的决定。
这是游戏的一部分。
”没有一个成功的人是没有犯过错的，这是一件好事。
每次挫折都是一个学习的机会，并且会在未来你想要做类似的事情的时候给你以警示。
6.关于知道什么时候该退出“如果你发现自己在一艘不断漏水的船上，换一条船比补漏洞更有用。
巴菲特成功的秘密_名人故事
巴菲特成功的秘密巴菲特成功的秘密沃伦·巴菲特，一个响彻全球的名字，这个名字所代表的不紧紧是一个人了，是一种励志的精神，一种积极向上的寄托、巴菲特所创造的财富，是很多人几辈子都难以积累的、巴菲特的一生，可以说即坎坷又充满奇迹，他拍卖了他的午餐时间，创造出了最昂贵的交谈、近来学习巴菲特的成功秘诀，总结出几点：1、您必须要有点贪念，但不能太多、太多的话，贪念就会控制您；但太少的话，您失去了动力、您必须对工作过程充满好奇心、2、您对一行了解得越多，从中得到的乐趣也就越多、3、专心是任何行业成功的基本要素、千千万万的人都在这一行打滚，您要做得比他们更好，凭什么？普通人每天工作8小时，您也工作8小事的话，您将只会是普通人中的一员、想要比普通人站的更高看得更远，只有依靠8小时以外的努力、4、越聪明的人越自以为是、不要自以为是，不要有虚荣心，按对方给您的信息来决定行动计划、一有不对即刻认错，这才是成功的长存之道、5、享受您所做的一切、这或许听起来很奇怪，但这是事实、您一旦把工作当成被迫、无奈，它就变得单调、辛苦、看看您的周围，有多少人能说享受自己的工作？大多是为五斗米折腰，一天天混日子罢了、您如果每天都告诉自己“我从工作中得到很多乐趣”，您的心态就完全不一样、这不是阿Q精神，试试就知道区别了、把工作当成享受，您会更专心、我所见到的的大多数上班族是为五斗米的，或是把工作当作业余消遣的，下班后的事才是他想要干的——这些人永远都达不到专业的层次、6、读了书却不去做的话，什么用都没有、这个世界充斥着满脑子幻想但从不实践的人，也有很多埋头做事却从不幻想的人、那些满怀理想，又努力用实践来实现这些理想的人少之又少，而只有这些人才会是生活中真正的成功者，他们每天都充满活力，为实现理想而努力，不计报酬，因为工作的乐趣已是最大的报酬，他们把每个失败和挫折都当成前进道路上不可避免的障碍，从而重视、珍惜，包揽并且承担责任这个费用的代价，把它购回进行研究拆（细）分，最后把障碍变成垫高自己的阶石、楼梯、再看看周围那些空虚的眼神，那些埋怨“我还没有碰到机遇”、“我这匹千里马未遇到伯乐”的“怀才不遇”者，几乎毫不例外的成天怨天尤人，搬弄是非、这些人要么从来就没有理想，要么从未想过通过努力来实现自己的理想、所有的理想随着时间的推移而消失、他们充满着对自己的不信任和深深的不安全感、。
2021年沃伦·巴菲特的管理人生哲学
沃伦·巴菲特的管理人生哲学巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资成为世界上数一数二的富翁。
他倡导的价值投资理论风靡世界。
价值投资并不复杂，巴菲特曾将其归结为三点：把股票看成许多微型的商业单元;把市场波动看作你的朋友而非敌人(利润有时候对朋友的愚忠); ___股票的 ___应低于你所能承受的价位。
“从短期来看，市场是一架投票计算器。
但从 ___看，它是一架称重器”——事实上，掌握这些理念并不困难，但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。
巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱，他 ___股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。
在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。
”巴菲特的管理智慧·尽管 ___形式是公司制，但我们将股东视为合伙人。
我和查理·芒格(伯克希尔-哈撒韦公司副董事长)将我们的股东看作所有者和合伙人，而我们自己是经营合伙人。
我们认为，公司本身并非资产的最终所有者，它仅仅是一个渠道，将股东和公司资产___起来，而股东才是公司资产的真正所有者。
·沃伦·巴菲特与查理·芒格顺应以所有者为导向的原则，我们自食其力。
多数公司董事都将他们大部分的个人净资产投入到公司中。
查理和我无法确保运营结果，但我们保证：如果您成为我们的合伙人，不论时间多久，我们的财富将同您的同步变动。
我们无意通过高薪或股票期权占您的便宜。
·我们的 ___经济目标：每股实现内在商业价值平均年增长的最大化。
我们并不以伯克希尔的规模来评价其经济意义或业绩表现。
我们的衡量标准是每股的增长值。
·为了达到目标，首选是持有多样化的资产组合。
我们的首选是持有多样化的资产组合，这些组合能够创造稳定的现金流，并且持续提供高于市场平均水平的资产回报。
·我们会报告每一项重大投资的收益，以及重要的数据。
【懂商道】巴菲特16平米办公室和20多人总部的至简商道哲学
【懂商道】巴菲特16平米办公室和20多人总部的至简商道哲学邢杰点评在中国，5亿人民币规模的企业大都把总部搞得象50亿、500亿的，而伯克希尔作为5000亿美元规模的企业其总部搞得像0.5亿人民币都不到。
虽然小的装老、老的装嫩符合商界之常情，但中国当前绝大多数企业家确实过于喜欢用企业表观上的加法、规模、装修和泡泡来表达自己的实力和自信。
巴菲特肯定也虚荣，但他是把这种虚荣用在了企业内功：即追求最牛投资业绩和投资智慧的内在虚荣上了。
伯克希尔总部如此惊人的至简高效，至少可以提醒我们：他有1000个理由应该加人而没有加，而我们也肯定应该有100个理由可以减人！优董箴言：一切不以绩效提升为目的和结果的人员增加都是耍流氓。
神秘的总部：“25人总部”掌握最核心的职能想要了解伯克希尔神秘的“25人总部”，必须首先理解伯克希尔的组织架构。
但与一般上市公司不同的是，不论在伯克希尔的年报，还是在公司的网站上，投资者都找不到关于组织架构的介绍，唯有靠投资者自行梳理相关信息。
晨哨君根据伯克希尔的最新年报和其它公开资料，粗略地勾画了下图来反映其业务现状。
图一.伯克希尔·哈撒韦组织架构图（简略版）按照这个组织架构图，巴菲特的伯克希尔总部需要统筹和管理旗下的保险业务、非保险的产业运营和投资业务，但是一般人很难想象这竟然是由一个25人的总部完成的。
伯克希尔的总部竟然没有自己的办公大楼，只在Kiewit Plaza大厦的14层租了半层楼做办公室。
巴菲特曾说：“我在这座大楼里办公已经有50年了。
我非常喜爱这座大楼和大楼的业主。
他们特别给我优惠的租金。
我在这里非常开心。
”巴菲特的办公室更只有16平米，没有一台电脑，最多的是各种报刊杂志。
对于神秘的“25人总部”，巴菲特甚少谈及。
根据晨哨君搜集的资料，这个团队中主要包括巴菲特和他的合作伙伴查理·芒格，CFO 马克哈姆·伯格，巴菲特的助手兼秘书格拉迪丝在·凯瑟，投资助理比尔在·斯科特，此外还有两名秘书、一名接待员、三名会计师、一个股票经纪人、一个财务主管以及保险经理。
巴菲特之道-巴菲特合伙公司
巴菲特合伙公司巴菲特合伙企业起步时，有七个有限合伙人，共投资了10.5万美元，巴菲特自己作为一般合伙人，出资100美元。
每年如果投资回报率在6%及以下，收益将全部归有限合伙人所有，超过6%的部分，他们获得其中的75%，巴菲特获得25%。
但合伙企业的回报目标是非承诺的，不是绝对的。
巴菲特告诉他的合伙人，他希望每年战胜道琼斯指数10个百分点。
巴菲特对合伙人承诺：“我们的投资将基于价值，而不是市场的热点”，并且合伙企业“将避免本金永久性损失（不是短期的行情账面损失）的风险降至最小。
”18最初，他严格遵循格雷厄姆的标准，选择被低估的股票。
此外，他还参与一些并购套利——就是当两家公司收购合并时，买进一家公司的股票，同时卖出另一家公司的股票的策略，其目的是为了取得无风险利润。
巴菲特合伙企业起航之后，创造了令人瞩目的成绩。
在第一个五年（1957~1961）中，道琼斯指数上升75%，合伙企业成绩是251%（有限合伙人得到181%的回报）。
巴菲特不但实现了他打败道琼斯10个百分点的诺言，而且大大超出，他实际的成绩是35个百分点。
随着巴菲特的名声渐渐广为人知，越来越多的人找他管理自己的资金。
由于每个合伙企业只有50个名额的限制，随着找来的人越来越多，就成立了一个又一个的新合伙企业。
直到1962年，巴菲特决定将它们重新整合为一个合伙企业。
这一年，巴菲特将自己的办公室从家里搬到奥马哈的基威特大厦，他在那里办公一直到今天。
第二年，巴菲特做出了他一生中最为重要的著名投资之一，这使得他已经冉冉升起的名望更加如日中天。
20世纪60年代最著名的公司丑闻之一，发生在提诺·迪安杰利斯领导的联合原材料植物油公司，他发现可以用公司色拉油的库存套取银行贷款。
在这个过程中，由于油可以轻浮在水面之上，他于是操纵了游戏，使用了一些小伎俩。
他在新泽西州建了一个炼油厂，放了139个五层的储油罐，用于储存大豆油。
当银行人员来检验的时候，公司人员就爬上油罐的顶端，用测量棒蘸一下罐内的液体，然后大声将测量棒上的虚假数字报给外面的检验人员。
基辛格传读书笔记（五篇范文）
基辛格传读书笔记（五篇范文）第一篇：基辛格传读书笔记《基辛格传》读书笔记第一次读《基辛格传》，也是我第一次认真地去了解一个美国政治家的生平。
从前对于基辛格的了解只是历史书上提到的，他秘密访华，打开了缓和中美关系的大门。
至于其他的，则所知甚少。
首先谈一点对于基辛格的整体的评价。
基辛格奉行的是“现实主义”的外交政策，尽管与现在美国高层大多的奉行的“理想主义”不同，甚至是一个逐步被边缘化，颇有微词的理念，但是不可否认，基辛格的外交政策在上世纪70年代为维护美国国家利益方面取得了重要的贡献。
基辛格的人格和道德观是与众不同的，同时也不是那么为人所接受的，而他所擅长的“秘密外交”，“纵横捭阖”式的谈判方法，也都体现了一种他对于“人性本恶”的信奉。
在看了《基辛格传》第一章关于他的成长历程的介绍，我发现，之所以基辛格能够形成这样的多重人格与他的个人成长经历有很大的关系。
下面就这一观点进一步展开说明。
从书中的介绍中我了解到了，基辛格本人是一个血统纯正的犹太人，他祖籍巴伐利亚，有着小康的家庭环境，族人都期盼有着安稳的生活，希望子孙能够承祖制做教师。
然而，当基辛格出生的时候，菲尔特的犹太人人口已经锐减到3000人了，尤其是在一战战败之后，极力推崇条顿和雅利安纯正血统的狂热民族主义迅速在国内蔓延开来。
犹太人越来越被认为是异类，他们所遭受的迫害也越来越深。
童年的基辛格基本每天都生活在遭到殴打、敌视和对抗之中，这样的生活让他觉得自己像个无依无靠的小流氓和圈外人。
成年后的基辛格在被问起这段生活经历的时候，总是习惯地淡漠处之，将一切都被轻描淡写。
然而，知情的人都说他这是在逃避，是在掩饰，是在自欺欺人。
基辛格的回答似乎可以被理解，被痛苦深深刺伤过的心灵，不想在去正视曾经受到的伤害，而是在假象和编织的梦中去舔舐伤口。
看到这一段，我深深地感觉到也许正是这段童年经历，使得基辛格的内心留下了不安全的影子，使得他对于人性的信任，道德的建立都产生的深深的怀疑。
慢慢暴富：巴菲特致股东信1957-2021年全集
慢慢暴富：巴菲特致股东信1957-2021年全集展开全文你选择哪一个？A股神似乎不再“神”了。
巴菲特公司的股价在过去一年、五年和十年的表现，都不如美股大盘。
巴菲特终于开始改变对科技股的态度，在“买错”IBM之后，重仓了看起来没什么想象力的苹果。
当然，在他漫长的投资历程中，10年只是一个很小的衡量尺度。
《巴菲特超越价值》作者简恩认为：如果置于长期视野下，价值投资可能就是“战无不胜”的，但在某一个时期，它显然未必如此，这就更需要有足够的耐心。
概括而言，在市场下跌周期，价值投资的作用比较明显，但在上涨周期（例如过去十年），价值投资的表现未必很强，但也不会差很多。
一个普通人如果早年花1000美元买巴菲特的公司股票，现在大约值两千多万美金。
这算得上暴富了。
然而，多少人能够如此跨越大半个世纪？也有人会说，你买比特币也可以爆赚一万倍啊。
的确，巴菲特是靠“慢慢暴富”，成为世界首富的。
•巴菲特99%的净身家都是50岁以后挣得；•巴菲特近96%的财富在60岁以后才拥有。
一夜暴富，和慢慢暴富，你选择哪一个？巴菲特已经90岁了，未必有机会再次证明“价值投资”的魔力，他也不必。
而你还年轻。
B在这样一个追求十倍、百倍回报的时代，价值投资还有用吗？广义而言，一切投资都是价值投资。
重仓苹果股票的人，和All in比特币的人，可能都觉得自己是价值投资者。
差异也许在于：•对价值的定义；•对价值的评估；•对价值的实现。
所以，我们可以将巴菲特的价值投资，称为狭义价值投资。
价值投资的理念只有四个：1、买股票就是买公司；2、“利用”市场先生的情绪；3、安全边际；4、能力圈。
前三个都是巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆的概念。
不过，有趣的是，巴菲特和芒格第一次见面，就是吐槽自己老师的理念。
后来，受芒格影响，巴菲特开始用不那么便宜的价格买好的公司。
所以，即使是狭义价值投资，也是在不断演变的。
但是，价值投资的四个基本理念，的确可以作为投资的“元认知”。
巴菲特
初识股票
1941年，刚刚跨入11周岁，他便跃身股海，并购买了平生第一张股票。 1947年，沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后转学到尼布拉斯加大学林肯分校，一年内获得了经济学士学位。 1950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外，考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他传授给巴菲特丰富的知识和决窍。 1951年，21周岁的巴菲特获得了哥伦比亚大学经济硕士学位。学成毕业的时候，他获得最高A+。 1952年，巴菲特和苏珊·汤普森结婚，他们双方的父母是多年的老朋友。在西北大学读书时，苏珊和巴菲特的妹妹罗伯塔是住同一间宿舍的舍友。当巴菲特顺路拜访她并向她求婚时，苏珊离开了就读的大学和他结了婚。巴菲特夫人是在离巴菲特目前的家只有一个半街区的地方长大的。 1957年，巴菲特掌管的资金达到30万美元，但年末则升至50万美元。
早年巴菲特
1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦·巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的想法，五岁时就在家门口摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇为红火。上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板，挣取外快。
樊登读书会第25本书-《巴菲特之道》
伯克希尔·哈撒韦（上）
巴菲特一开始是想把棉花业务做起来的，但一直收效甚微。一直 到1985年6月，巴菲特关闭了纺织厂，结束了这项百年业务。 1967年，伯克希尔出资860万美元收购了国民赔偿公司和国民火 灾海上保险公司。巴菲特一直很喜欢保险公司，1991年巴菲特 还收购了盖克保险公司。1998年收购了通用再保险，花了160亿 美金。他聘请毕业于IIT的阿吉特管理保险公司。在2009年年报 中，巴菲特写到“如果我、芒格和阿吉特同在一条沉船上，你只 能救一个人，请游向阿吉特。”
开始创业
25岁时，格雷厄姆决定退休，解散了公司。巴菲特成立了合伙公 司。7个有限合伙人，共投资10.5万美元，巴菲特作为一般合伙 人，出资100美元。如果年回报率在6%以下，收益将全部归有限 合伙人，超过6%的部分，巴菲特获得25%。在第一个5年，道琼 斯指数上升75%，巴菲特的成绩是251%。
1962年，巴菲特成立了一个新的合伙企业。第二年巴菲特投资 了1300万买入估价大幅下跌的美国运通，随后两年股票涨到原 来的三倍，巴菲特净赚2000万美元。巴菲特开始收购和控制企 业，其中包括伯克希尔·哈撒韦公司。1969年巴菲特解散了合伙 企业，转而控制了伯克希尔·哈撒韦公司，这是一家棉花制造厂。
3/12良好的长期前景
巴菲特把企业分为两类：少数伟大的企业和多数平庸的企业。
他定义特许经营权企业的特点：1被需要或渴望；2无可替代；3没 有管制。这种公司具有价格弹性，它令企业能够获得超出平均的资 本回报。这些伟大的企业都有“护城河”，就是竞争优势。普通企 业只能在价格上竞争，最佳方式是成为低成本供给者。这类企业能 健康赚钱的唯一时机是供给短缺的时期。但这一因素极难预测。
伯克希尔·哈撒韦（下）
今天，伯克希尔·哈撒韦由三个业务组成：保险、资本密集型业务 （能源、铁路等）、制造服务零售业务（从棒棒糖到喷气飞机）。 2012年，这些业务提供了108亿美元的盈利，市值876亿美元。 在过去的48年里面，公司账面价值从每股19美元增长到114214 美元，年复合增长率19.7%。同期标准普尔增长率为9.4%。
巴菲特为何说大舍是投资智慧
巴菲特为何说大舍是投资智慧？巴菲特说，他现在找不到便宜的股票买。
也许，现在是投资者舍的时候了，正如巴菲特说，不舍去仅有的就不会得到更多。
1、巴菲特为支持希拉里，首次向独立政治团体捐款。
巴菲特曾拿出数十万美元资助政党委员会和候选人，却一直回避把钱捐给收款不设数额限制的“超级政治行动委员会”(super-PAC)和其他团体。
2、巴菲特认为人要有梦想。
3、巴菲特说，股票市场没有泡沫，而他却不知道买哪个股票。
4、希腊退出欧元区也许是好事。
5、巴菲特认为应当减少贫穷人数。
每一个人都是凡人，生活在大千世界。
学会舍取，才能活的快乐。
笔者喜欢这样的一句话，快乐不在于拥有得多，而在于计较的少。
该舍去的时候，就要勇敢地舍去，因为学会放弃，放弃是一种智慧的美丽。
懂得放弃，才更懂得拥有，懂得珍惜。
学会舍是一种智慧的美丽。
学会舍，是一种人生哲学，敢于放弃，是一种生存魄力，更是一种良好心态，有所舍，才会有所为，有所不为。
在你一生中，你不可能什么都得到，所以你应该学会放弃，生活逼迫着你向前，不得不学会舍。
舍去了安逸和舒适的生活，才能得到笑傲霜雪的艳丽，舍去了春天的芳香，才能走进硕果累累的秋天。
舍去了冬天的深沉，才能迎接春天的温暖。
舍，是一种境界，是自然发展的一种必由之路。
舍，不是躲避，不是怯弱，舍是一种豁达的处事态度。
一个人如果不懂得舍，怎么可能迎接明天。
该舍就舍去，舍去了乌云密布的阴雨天，才会看到彩虹挂的蔚蓝的天空，舍去了下雪天，才能感受到阳光的温暖。
会闻到芳草的清香，听到动人的音乐。
朋友说，舍去就是意味着获得。
每一个人应该学会舍，舍是一种智慧的美丽。
选择与放弃，是一种心态、一门学问、一套智慧，是生活与人生处处需要面对的关口。
昨天的放弃决定今天的选择，明天的生活取决于今天的选择。
人生如演戏，每个人都是自己的导演。
只有学会选择和懂得放弃的人，才能赢得精彩的生活，拥有海阔天空的人生境界。
人却往往觉得已经到手的不是最好的，凡是有机遇路过，都想一把抓住，创造一个奇迹。
创业创新领导力期末考试题目
第8题7-8倍与苏宁和国美相比,京东商城的成本较低的原因是()通过技术毛泽东是在研究了（）次农民起义的基础上革命成功的。
10次张永庆认为:“任何困难都跑不出三个要素：”，以下选项不属于这三个要素之一的是（）。
事件目前木瓜移动需要招聘的人才不包括以下那类（）。
行政人员张庆永第二次创业与（）有关。
牛奶京华时报》是（）类报纸。
都市以下缺点不属于从大公司出来的人是。
more entrepreneur目前墨迹最大的竞争对手是（）。
新浪天气通以下哪个国家的医疗保险体系是最健全的。
（）德国刘强东小时候的家庭状况是（）贫穷京东商城的配送人员与行业内相比工资（）。
高出20%到30日本做体检是在那个时期开始的（）。
二战时期2011年安卓上第一款最精美的捕鱼游戏是（）。
捕鱼之海底捞发明Netscape browser亨利明茨伯格京东的配件类产品与天猫的价格相比（）。
高出10元医改不是卫生部一家的事情，而涉及到了很多部门，医改不涉及到的以下部门是（）。
住建部专做体检的比较成型的模式是在以下（）国家。
、日韩顺风车日是每年的（）。
6月6日福耀玻璃产品价格与同行业的相比（）。
高10%“墨迹天气”是在（）有第一笔投资的。
C2010年下半年中国目前单机游戏主要是靠什么盈利（）。
广告费微型空气质量监测仪如何优化数据处理功能?B在节点作只能判断中国最大的最有历史的公益单位是（）。
自然之友全世界大概有（）人玩开心农场这个游两仪GLOBLE计划项目的发起者是（）。
比尔盖茨马云是在()做的淘宝。
2003年陆向谦教授的儿子在中国住了大概（）年。
两三年Marissa Mayer离开google的时候，给其所有以前在google的部下发了一份信的拉拢人才3D打印机目前打印一个雕像大概要用（）小时。
2-3个小时以下华人中未获得诺贝尔奖的是（）。
钱学森在《浪潮之巅》这本书中写到，太阳这个公司做到最大的营业额，一年做到（）美金。
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财子修炼记-金融基础学习通课后章节答案期末考试题库2023年
财子修炼记-金融基础学习通课后章节答案期末考试题库2023年1.1997年7月17日在美国( )杂志上,李嘉诚则排名第15位,并被列为"全球十大最具创意和成功商人"之一。
参考答案:《福布斯》2.比尔·盖茨1995-2007年连续13年成为《福布斯》全球富翁榜首富,连续20年成为《福布斯》美国富翁榜首富。
参考答案:对3.1995年7月17日,盖茨荣登《福布斯》全球亿万富翁排行榜榜首,个人财富为129亿美元,盖茨时年39岁。
微软当年销售收入为59亿美元,员工量为17801人。
参考答案:对4.哪些是盖茨的经典名言?参考答案:如果你陷入困境,那不是你父母的过错,所以不要尖声抱怨我们的错误,要从中吸取教训。
###这世界并不会在意你的自尊。
这世界期望你在自我感觉良好之前先要有所成就。
###生活不分学期。
你并没有暑假可以休息,也没有哪位雇主乐于帮你发现自我。
自己找时间做吧。
5.哪些是对比尔·盖茨的评价?参考答案:他享受辩论,就想听到不同观点,又总是想赢。
可是好胜心和好奇心,并没有影响盖茨最终成为一个谦虚的人。
###如果他卖的不是软件而是汉堡,他也会成为世界汉堡大王。
###他是一个对技术有热情、对人类有使命感的人。
他有很多财富,但他自己的生活方式很简单,这种使命感是发自内心的,而不是装出来的。
6.1890年，洛克菲勒公司又在不来梅成立了德美石油公司，负责德国的市场。
他在鹿特丹还建了一个石油输送站，签订了一个向法国供应全部所需原油的合同，买下了荷兰、意大利石油公司的部分股份；同年，标准石油公司已经控制了全美全部炼油产量。
参考答案:错7.哪些是李嘉诚的经典名言?参考答案:当生意更上一层楼的时候,绝不可有贪心,更不能贪得无厌。
###人要去求生意就比较难,生意跑来找你,你就容易做,那如何才能让生意来找你?那就要靠朋友。
如何结交朋友?那就要善待他人,充分考虑到对方的利益。
###要克服生活的焦虑和沮丧,得先学会做自己的主人。
巴菲特经典的演讲 破产有两种人 一种什么都不知道 一种什么都知道
巴菲特经典的演讲破产有两种人一种什么都不知道一种什么都知道巴菲特：破产的往往只有2种人，一种是什么都不知道的，一种是什么都知道的。
什么都不知道的人在市场不知道干什么。
什么都知道的人在市场会乱搞一通。
假如给我一把手枪，里面有一千个弹夹，一颗子弹，给脑袋开一枪，赢了给我一千万，我不会干，给再多我都不会干。
股票市场上玩这个俄罗斯轮盘游戏的太多了。
这个游戏很刺激，也很迷人。
长期下来，他们甚至忘记手枪里的子弹了，最后当成没子弹来玩。
他们的命运一开始就注定了。
会计算西格玛，不代表你就知道破产的风险。
我是这么想的，不知道现在他们是不是也这么想了。
说真的，我都不愿意以长期资本为例。
我们都有一定的概率会摊上类似的事，我们都有盲点，或许是因为我们了解了太多的细枝末节，把最关键的地方忽略了。
亨利考夫曼说过一句话：“破产的有两种人，一种是什么都不知道的，一种是什么都知道的。
”说起来，真是令人扼腕叹息。
同学们，引以为戒。
我们基本上没借过钱，当然我们的保险公司里有浮存金。
但是我压根没借过钱。
我只有 1 万块钱的时候都不借钱，不借钱不一样吗？我钱少的时候做投资也很开心。
我根本不在乎我到底是有 1 万、10 万，还是 100 万。
除非遇上了急事，比如生了大病急需用钱。
当年我钱很少，但我也没盼着以后钱多了要过不一样的生活。
从衣食住行来看，你我之间有什么差别吗？我们穿一样的衣服，我们都能喝天赐的可口可乐，我们都能吃上麦当劳，还有更美味的 DQ 冰淇淋，我们都住在冬暖夏凉的房子里，我们都在大屏幕上看橄榄球赛。
你在大电视上看，我也在大电视上看。
我们的生活完全一样，没多大差别。
要是你生了大病，会得到良好的治疗。
如果我得了大病，也会得到良好的治疗。
我们唯一不一样的地方是我们出行的方式不同。
我有一架小飞机，可以飞来飞去，我特别喜欢这架飞机，这是要花钱的。
除了我们出行的方式不同，你说有什么是我能做，但你做不了的吗？我有一份我热爱的工作，但我一直都在做我喜欢的工作。
巴菲特的语录
巴菲特的语录巴菲特的语录1、巴菲特在美国一所大学举行演讲。
一个学生问：你认为什么样的人生才是真正的成功？他没有谈到财富，而是说：“其实，你们到了我这个年纪的时候就会发现，衡量自己成功的标准就是有多少人在真正关心你、爱你。
”2、不同的人理解不同的行业。
最重要的事情是知道你自己理解哪些行业，以及什么时候你的投资决策正好在你自己的能力圈内。
3、成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。
4、从预言中你可以得知许多预言者的信息，但对未来却所获无几。
5、当沒有人逼迫你，请自己逼迫自己，因为真正的改变是自己想改变。
6、当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。
7、当有人逼迫你去突破自己，你要感恩她，她是你生命中的贵人，也许你会因此而改变和蜕变。
8、对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。
如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。
9、对于大多数投资者而言，重要的不是他到底知道什么，而是他们是否真正明白自己到底不知道什么。
10、风险来自你不知道自己正做些什么？11、归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。
12、哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？我回答，去为哪个你最仰慕的人工作。
两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。
他说，你对孩子们说了些什么？他们都成了自我雇佣者。
13、很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力范围内的`事情，我们没有任何办法击倒泰森。
14、金钱多少对于你我没有什么大的区别。
我们不会改变什么，只不过是我们的妻子会生活得好一些。
15、就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
16、开始存钱并及早投资，这是最值得养成的好习惯。
17、每天早上去办公室，我感觉我正要去教堂，去画壁画！18、你真能向一条鱼解释在陆地上行走的感觉吗？对鱼来说，陆上的一天胜过几千年的空谈。
2020创新创业领导力考试答案
1在中国能做健康体检的人口大概有()。
(1.0分)1.0分A、七个亿左右B、五到六个亿C、三到四个亿D、一到两个亿我的答案：D2贾峰老师在1995年到2000年做了一件和()有关的非常有意义的事情。
(1.0分)0.0分A、教育B、文化传播C、环保D、能源开发我的答案：B3陆向谦教授的女儿就读于哪所学校()。
(1.0分)1.0分A、清华B、哈佛C、伯克利D、斯坦福我的答案：D4以下哪一项不是墨迹选择做天气的因素点。
()(1.0分)1.0分A、大众需求B、移动互联网C、用户使用比较高D、利润高我的答案：D51995年()写过一本叫做《未来之路》的书。
(1.0分)1.0分A、李开复B、马云C、李彦宏D、比尔盖茨我的答案：D6京东的配件类产品与天猫的价格相比()。
(1.0分)1.0分八、更便宜B、基本一样C、高出10元钱左右D、高出20左右我的答案：C7以下国家不属于社会主义国家的是()。
(1.0分)1.0分A、苏联B、古巴C、缅甸D、越南我的答案：C8《三体》是()的著作。
(1.0分)1.0分A、阿西莫夫B、南派三叔C、刘慈欣D、卫斯理我的答案：C9 “不破不立”出自谁的名言。
（1.0分）1.0分A、张永庆B、刘少奇C、毛泽东D、邓小平我的答案：C10开心农场是多少个人开发的（）。
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（1.0分）1.0分A、3.0B、5.0C、9或者10D、20.0我的答案：C12黑暗森林理论是（）书里提到的。
（1.0分）1.0分A、《浪潮之巅》B、《金融e时代》C、《m体》D、《经济学入门》我的答案：C13 “墨迹天气”的第二笔投资是（）投资的。
（1.0分）1.0分A、险峰华兴B、新浪C、盛大资本D、百度我的答案：C14张永庆认为:“任何困难都跑不出三个要素:“，以下选项不属于这三个要素之一的是（）。
（1.0 分）1.0分A、时间B、地点C、人物D、事件我的答案：D15胡波董事长所学的专业是（）。
巴菲特成功源自简单
龙源期刊网
巴菲特:成功源自简单
作者：韦盖利
来源：《当代党员》2010年第05期
美国全国广播公司曾对沃伦·巴菲特进行了一个小时的访谈,以下是他谈到的生活片断——
11岁开始买股票,现在觉得还是开始得太晚了。
现在仍住在50年前买的三居室房子里。
这里有他需要的一切东西。
房子周围没有围墙和篱笆。
去哪里都是自己开车,没有司机,更没有保安跟随。
出行从来不坐私人飞机,尽管他拥有世界上最大的飞机租赁公司。
他的伯克希尔·哈撒韦公司拥有63个分公司,每年他只给分公司CEO写一封信,让他们知道公司当年的发展目标。
很少举行会议,也不常给分公司CEO打电话。
他定的规则只有两条:别让你的股东损失一分钱,不要忘记第一条规则。
下班回家后消遣的方式是:拿一包爆米花,坐下来看电视。
对年轻人的建议是:不要用信用卡,要对自己投资。
并且,他忠告年轻人记住以下几条:不是钱造人,而是人造钱;过自己的生活,越简单越好;不要按别人说的去做,听听他人的意见,但还得跟着感觉走;别追求名牌,只穿让自己感觉舒服的衣服;别把钱浪费在不必要的事物上,要花在真正需要的地方;生活终究是自己的,为什么要让他人为你的生活定规则呢?
(摘编自《躬耕》)。
伯克希尔全球80多个子公司，总部却只有23人
伯克希尔全球80多个子公司，总部却只有23人
罗伯特•哈格斯特朗
【期刊名称】《中国机电工业》
【年(卷),期】2015(000)006
【总页数】1页(P37-37)
【作者】罗伯特•哈格斯特朗
【作者单位】机械工业出版社
【正文语种】中文
【相关文献】
1.苏州企业投资遍及全球80多个国家和地区 [J], 南特
2.海外子公司定位研究:从总部视角到子公司视角 [J], 薛求知;侯仕军
3.致伯克希尔·哈撒韦股东的信 [J], 沃伦·巴菲特
4.信任边际——伯克希尔·哈撒韦的治理模式 [J],
5.伯克希尔股价突破25万美元 [J],
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92.巴菲特的总部只有25个人，致简的背后是大智慧天地间没有任何事物不会被别的更强而有力的事物所超过。
对任何事物来说，总必有另一个更强而有力之物可以将它毁灭。
——斯宾诺莎▌伯克希尔神秘的“25人总部”虽然小的装老、老的装嫩符合商界之常情，但中国当前绝大多数企业家确实过于喜欢用企业表观上的加法、规模、装修和泡泡来表达自己的实力和自信。
巴菲特肯定也虚荣，但他是把这种虚荣用在了企业内功：即追求最牛投资业绩和投资智慧的内在虚荣上了。
伯克希尔总部如此惊人的至简高效，至少可以提醒我们：他有1000个理由应该加人而没有加，而我们也肯定应该有100个理由可以减人!想要了解伯克希尔神秘的“25人总部”，必须首先理解伯克希尔的组织架构。
但与一般上市公司不同的是，不论在伯克希尔的年报，还是在公司的网站上，投资者都找不到关于组织架构的介绍，唯有靠投资者自行梳理相关信息。
巴菲特的伯克希尔总部需要统筹和管理旗下的保险业务、非保险的产业运营和投资业务，但是一般人很难想象这竟然是由一个25人的总部完成的。
伯克希尔的总部竟然没有自己的办公大楼，只在KiewitPlaza大厦的14层租了半层楼做办公室。
巴菲特曾说：“我在这座大楼里办公已经有50年了。
我非常喜爱这座大楼和大楼的业主。
他们特别给我优惠的租金。
我在这里非常开心。
”巴菲特的办公室更只有16平米，没有一台电脑，最多的是各种报刊杂志。
对于神秘的“25人总部”，巴菲特甚少谈及。
根据搜集的资料，这个团队中主要包括巴菲特和他的合作伙伴查理.芒格，CFO马克哈姆.伯格，巴菲特的助手兼秘书格拉迪丝在.凯瑟，投资助理比尔在.斯科特，此外还有两名秘书、一名接待员、三名会计师、一个股票经纪人、一个财务主管以及保险经理。
与一般公司相比，伯克希尔哈撒韦没有律师，没有战略规划师，没有公共关系部门或是人事部门，也没有门卫、司机、信使或者顾问等后勤人员。
也不像其他现代金融企业一样，拥有一排排坐在电脑终端前的金融分析师。
公司这种简单的风格是巴菲特特意安排的，以使机构尽可能风格简约。
他认为一个公司如果有太多的领导层，反而会分散大家的注意力。
如果他雇了一层楼的股票经纪人，他们肯定会自己去找点儿可做的买卖;如果他聘请了律师，毫无疑问他们就会找人打官司。
“一个机构精干的组织会把时间都花在打理业务上，而不是花在协调人际关系上。
”这“25人总部”需要承担的职责有哪些呢?伯克希尔的副董事长查理.芒格在他的《副主席的想法:过去和未来》中对此有详细的阐述：第一，管理所有的证券投资业务，它们通常属于伯克希尔的灾害保险公司;第二，负责选择所有重要子公司的CEO以及他们的继任者;第三，负责撰写年度报告中的重要材料和其他重要文件;第四，负责寻找潜在的收购目标;第五，调配现金和贷款。
从上述职责看，巴菲特仅将资金调配、投资、重要的人事任命、寻找潜在的收购目标和年度报告的撰写等最核心的工作集中于总部。
而对横向的各个业务单元，或纵向人事、采购、投资、研究、行政等职能，均未分化出专门的部门来管理，实现了最大程度的“职能精简”。
▌温和的投后管理：不做“门口的野蛮人”，但适时转型伯克希尔在.哈撒韦之所以能发展到今天的规模，除了与巴菲特擅长投资密切相关外，最重要的原因来自于并购，甚至连伯克希尔在.哈撒韦公司本身也是巴菲特在1965年收购后改造的产物。
与美国PE基金中流行的“杠杆收购”不同，他很少动用债务，而且一旦选定收购对象，基本都会运营很长时间，很少会选择出售，这也决定了他在收购完成后的管理方式上很少会采用“门口的野蛮人”式的做法。
最典型的例子是巴菲特对伯克希尔在.哈撒韦的收购。
伯克希尔和哈撒韦两家公司在1955年合并组成了伯克希尔.哈撒韦公司。
新的公司当时堪称纺织界的巨人，有14家工厂，12000多名工人，年销售额高达1.12亿美元。
但随着供过于求和行业转移，到1961年底，伯克希尔哈撒韦只剩下7家工厂了。
尽管在此之前的三年，公司共注入了1100万美元，但是生意鲜有起色。
到了1962年，也就是伯克希尔哈撒韦完成现代化改造的那一年，它的运营亏损竟然高达220万美元。
到1963年初，伯克希尔哈撒韦的股价已经跌到每股8.125美元，比1955年缩水了45%。
但它的每股运营资本都高达16.5美元，因此公司股票看上去实在是片价值洼地。
巴菲特从1962年末开始陆续购买该公司的股票，到1965年巴菲特获得了该公司的控股权，当时伯克希尔.哈撒韦公司只剩下两家工厂，累计净亏损超过1010万美元，资产减少了一半，而且只剩下2300名工人。
巴菲特任命该公司原负责生产的副总裁肯.蔡斯担任CEO，全权负责经营事宜，而他自己只负责看管资金。
巴菲特会亲自过问每一笔资金的用处，甚至连办公室添置一把削笔刀的费用也不例外。
伯克希尔哈撒韦财务委员会的会议记录表明，任何一笔费用都难以逃脱巴菲特的掌控。
在给蔡斯的心中，在谈到资金难以回笼的风险时，巴菲特特意提醒他除了现金之外，什么都不要相信。
“同样，我们也要更严格地审查我们的客户，确保他们不要赖账。
如果有人拖欠付款，那么只有当他们偿还过去所有的欠款，并且连支票也结清以后，才能给他们继续发货。
”在巴菲特和蔡斯共同管理公司的头两年里，纺织品市场一派繁荣，因而公司获利丰厚。
蔡斯按照巴菲特的要求不断削减公司的库存和固定资产。
但是，巴菲特并没有把赚到的钱重新投到纺织厂里去。
巴菲特一直在研究奥马哈城的一家保险公司的国民赔偿公司，它的控股股东是杰克.林沃尔特，靠在经济大萧条时期为出租车司机提供保险起家。
林沃尔特的强项是经营高风险的汽车保险业务，而且他愿意为任何保险商都不承包的风险提供保险，因此此类保险的保费收入会相对更高一些。
1967年巴菲特通过伯克希尔在.哈撒韦，以总成交价为860万美元收购该保险公司，巴菲特认为完全没必要把伯克希尔.哈撒韦只看作一个纺织企业，而是要看作一个资本支出应该取得最大收益的公司。
纺织品行业需要不停地在厂房和设备上进行投资，因而需要消耗很多资金，但是保险业却能不断带来现金流。
保费可以在前端收取，而债务可以以后再偿还。
在收取保费和偿还债务之间一个保险公司就可以投资股市，这在行话中叫作浮存金。
巴菲特买入国民赔偿公司之后，伯克希尔.哈撒韦就有了充裕的资金供巴菲特进行大手笔的运作。
在接下来的几年里，伯克希尔.哈撒韦又并购了奥马哈太阳报业，该公司旗下有奥马哈的几份周报，后来又买入了伊利诺伊国民银行和信托公司。
到1970年，伯克希尔哈撒韦从纺织业中转区的利润只有让人啼笑皆非的45000美元，但是它却从保险业中赚取了210万美元，从银行业中赚取了260万美元。
而这两个行业在年初启动的时候，所占用的资金量和纺织业是大致相当的。
面对股东开始质疑伯克希尔是否应该继续留在纺织行业，在《1977年致股东的一封信》中，巴菲特回应道：(1)我们工厂是当地最大的聘雇业者，员工的年龄偏高，缺乏转换工作的能力;(2)管理层也相当努力坦承面对产业的问题，尤其是在1965年经营权易主后，蔡斯依然尽力地协助我们把纺织部门产生稳定的资金流入转到获利更加的保险事业投资与购并之上;(3)努力工作加上对制造与行销组合的乐观预期，纺织事业在未来看起来应该可以维持一个起码的利润空间，因此不主张关闭纺织厂。
蔡斯对此的解释是，巴菲特害怕别人记恨他关闭了该地区最后的纺织厂，导致大批失业，“他害怕改变，希望尽量维持现状。
”直到1985年随着纺织厂老员工的逐渐退休，巴菲特才逐渐关闭了最后的两家纺织厂，而此时伯克希尔早已转型为保险集团，旗下囊括了多种产业和投资。
巴菲特投后管理的方式相对渐进，对于没有成长前景的行业，他很少直接关闭，更多采取的是不继续追加投资或将其利润用于收购回报率更高的企业的方式。
同样，他在并购后多数采用的是沿用原管理层的方式并充分授权，很少另外安排“空降兵”，除非对方令他非常失望。
这些被收购的企业，大部分会被巴菲特长期持有，或作为行业整合的平台，继续在行业内收购别的合适的标的。
▌去中心化：“充分授权”+“管好钱袋子”的奇妙组合在伯克希尔.哈撒韦最初开始收购的时候，巴菲特喜欢参与子公司的管理，但他很快就认识到这并不是他的长项。
他常说一个人其实并不需要面面俱通，但关键是要知道自己到底有几斤几两。
巴菲特对自己的缺陷有自知之明，因此在管理上他会给经营者搭好舞台，但是不会跑到台上去表演。
有许多管理者经常因为干涉下属的微观管理而给自己惹了一身麻烦，巴菲特大胆放手的做法反而使他避免了这个问题。
巴菲特从不要求旗下公司的负责人预测盈利情况。
巴菲特也不安排会议，喜诗糖果公司的总裁查哈在.哈金斯有20年没来奥马哈了。
巴菲特更不会把他的伯克希尔哈撒韦“文化”强加于人。
在斯科特-费兹公司，曾在哈佛大学饱读经书的董事长拉尔夫.斯奇利用的是现代化的企业预算、战略规划工具，而家具店NebraskaFurniture的B夫人用的是完全不同的方法，但他们都对巴菲特感恩戴德，因为巴菲特给他们绝对的自主经营权，很少会让他们感到不舒服。
他对子公司的管理层充分授权。
有一次，西尔斯百货公司的一位纺织品采购员骂骂咧咧地给巴菲特打电话，想告蔡斯一状。
打电话的这位采购员要求巴菲特撤掉这位经销商。
巴菲特对这番老套的说法完全置之不理，认为这完全是感情用事，没有任何道理可言。
他直言不讳地告诉对方，这样的问题完全是蔡斯说了算。
毫无疑问，这种表态只会让蔡斯对巴菲特更加忠心耿耿。
在微观管理层面充分放权的同时，巴菲特牢牢抓住了子公司的“钱袋子”。
首先，公司的各个子公司产生大量的现金流，向上供给奥马哈总部。
这些现金来源于公司旗下巨大的保险业务运作的浮存金，以及那些全资拥有的非金融子公司的运营盈利。
尽管巴菲特的事业因此获利颇丰，不过旗下企业的发展速度并不够快，巴菲特对此负有责任，他对再投资过分谨慎。
其次，巴菲特作为资本的配置者，将这些现金进行再投资，投资于那些能产生更多现金的机会。
于是更多的现金反过来给了他更多的再投资的可能，如此循环往复。
而巴菲特对旗下子公司的评价标准也是完全一样的：权益资本收益率，也就是其投资的没1美元到底能赚到多少钱。
“我宁愿要一个投资规模仅为1000万美元而投资回报率高达15%的企业，而不愿经营一个规模达到10亿美元而投资回报率仅为5%的企业。
”巴菲特说，“我完全可以把这些钱投到回报率更高的其他地方去。
”第三，巴菲特掌管着子公司管理层的工资和奖金激励。
巴菲特非常反对以股权激励作为奖励方式，他认为股权激励有时的确能给管理层带来潜在的巨大回报，但是它却降低了股权激励获得者的风险，于是管理层在使用股东资金的时候，会更加随意。
1965年当巴菲特在收购伯克希尔.哈撒韦后，他并没有授予肯.蔡斯股权激励，而是答应签署一笔贷款，这样肯.蔡斯就能借到18000美元买进公司1000股股票。