2016年国内股权投资市场回顾
2016年又将是股权投资市场腾飞的一年
2016年又将是股权投资市场腾飞的一年在政府各项政策红利的支持下，“双创”经济繁荣发展，“四众”平台不断壮大，众筹政策逐步完善，天使投资愈发活跃，投资阶段加速向早期前移，停摆四个月之余IPO重启，新三板分层方案出台，2016年又将是股权投资市场腾飞的一年。
2015年随着国内多层资本市场的日益丰富及完善、行业监管政策的逐步落定及成熟，国内中国私募股权投资市场蓬勃发中国私募股权投资市股权投资市场发展可谓如火如荼。
“十三五”规划待出利好互联网、医疗等投资；“双创”经济繁荣发展，“四众”平台不断壮大；国企加速改革掀起并购热潮；众筹平台“名分”落实；保险资金设立私募基金开闸；各省市政府争相设立政府引导基金；众VC/PE机构纷纷抢滩挂牌新三板，这些都是2015年股权投资市场飞速发展的主要动因。
在此背景下，清科集团通过对活跃在股权投资市场上的主流机构进行了调查研究，从募投管退等多方面进行全面考察，力图展现VC/PE机构对2016年股权市场走向的预期判断，以期为从事股权投资行业相关人士提供参考。
2015年以来，中国股权投资呈现高速增长态势，投资案例数和投资金额双双创下历史新高，投资案例数突破7,000，涉及金额近800亿美元，VC/PE机构投资阶段更加趋于早期；募资金额首次突破1,000亿美元，以1,117.52亿美元傲人的成绩创下历史新高，新募基金数陡增，较2014年全年上升了2倍之多；2015年退出案例数较2014年全年翻了近两番，由于IPO停摆四个月，新三板退出成为VC/PE机构退出重要渠道。
2015年11月24日，全国中小企业股份转让系统发布新三板分层方案（征求意见稿），实施市场内部分层，起步阶段先分为基础层和创新层，创新层设有三套准入标准。
随着新三板市场层次机构的逐步完善，挂牌公司流动性也会有所好转，其估值将会整体提升，新三板也将成为一个巨大的金矿。
2015年新三板市场的火爆丰富了多层次资本市场退出渠道，激发了投资者热情，增强了LP 的投资意向。
2016中国股市政策
2016中国股市政策推荐文章2017年中国股市政策热度： 2016影响股市的政策热度： 2016政策对股市影响热度：民族团结一家亲同心共筑中国梦中小学生演讲稿征文热度：民族团结一家亲同心共筑中国梦建国七十周演讲稿作文范文热度：2016年股市新规有哪些?2016年股市新政策是什么呢?以下是店铺精心整理的关于2016中国股市政策的相关文章，希望对你有帮助2016中国股市政策一、IPO新规实施：先上车再补票2016年的A股市场不仅将有熔断机制的全面保护，许多交易新规也会从今天开始实施。
首先变化的就是新股申购，2016年起申购新股将取消全额缴纳申购资金的规定，将预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。
但值得大家注意的是，新规定中指出如果投资者在连续12个月中，累计3次中签后不缴款，那在之后的6个月内将不能再参与新股申购。
二、交易规则改变：看盘可以“晚起”10分钟了!另一个值得我们注意的交易新规是，从今天开始，股指期货的开盘时间也发生了变化。
股指期货开、收市时间变为：上午9:30至11:30，下午13:00-15:00，这也就是说，股指期货与股票的交易时间从今天开始完全同步了。
三、股市重大新闻：证监会出台“减持新规”!为实现监管政策有效衔接，充分发挥市场自我调节作用，证监会制定了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，自1月9日起施行。
《减持规定》：大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。
1、出台《减持规定》的主要考虑《18号文》出台后，因及时暂停上市公司控股股东和持股5%以上股东(以下并称大股东)及董事、监事、高级管理人员(以下简称董监高)通过二级市场减持股份，有效缓解了集中抛售压力，对引导股票交易恢复供需平衡、重塑投资者信心产生了正面作用。
同时看到，《18号文》是为应对市场非理性下跌发布的临时性措施，随着市场由剧烈异常波动逐步趋向常态化波动，有必要总结经验，尽快出台监管大股东、董监高减持股份行为的长效机制。
新三板：2016 年并购浪潮主战场
新三板：2016 年并购浪潮主战场作者：文/本刊记者陈希琳来源：《经济》 2016年第2期文/本刊记者陈希琳2016年是真正的新三板并购元年。
新三板作为中国资本市场改革创新的试验田，承载着“大众创业、万众创新”的历史重任，具有国家战略的高度。
继分层制度和做市商制度之后，并购重组将成为新三板市场发展的第三次历史性机遇。
新三板并购充满想象空间据《经济》记者统计，截至2015年12月29日，新三板挂牌企业数量已经达到了5074家。
未来的新三板市场和资本市场并购重组环境都肯定会逐渐成熟，市场非常广阔。
“部分优秀的新三板企业已经完成了从猎物到猎人的转变，可以借助资本市场的高效融资功能，快速做大做强。
”民生证券总裁助理、研究院执行院长管清友向《经济》记者表示，并购重组浪潮的到来也有望优化新三板的估值体系结构，后续进一步探索多元化的并购融资工具更是充满了想象空间。
随着证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》，新三板市场并购重组活跃度明显提升。
据全国股转公司综合业务部总监贾忠磊介绍，2015年，总共有82家挂牌公司披露了85次收购报告书，合计交易金额47亿元，有76家挂牌公司披露了77次重大资产报告书，合计交易金额达到了256亿元。
可见，市场并购重组日趋活跃。
“现在A股市场上2015年度并购重组至少是几千起的量在发生，此外有一些不需要触发公告的条件，在市场上根本见不着，这是很难纳入统计范围的。
”中伦律师事务所律师张诗伟向《经济》记者表示。
“从资金方来讲，目前资金杠杆在二级市场上体现得最为明显，因此资金有足够的动因在二级市场上寻找投资标的，而且市场上已经有大量的基金出现，特别是保险资金非常活跃，其中很大部分跟资本市场的杠杆效应有关，这些资金投资到二级市场上，通过杠杆效应、股权增值效应，可以获得高收益。
”张诗伟表示，新三板并购火热的另外一个原因就是上市公司并购重组条件的进一步放宽，“上市公司并购重组已经是市场化程度做得比较高的，某种程度上来讲部分已经先于IPO实现了注册制”。
2016年第一季度中国私募股权投资研究报告
2016年第一季度中国私募股权投资研究报告清科研究中心于2006年起，开始对投资于中国（大陆地区）的私募股权基金进行大规模调研以及专业性的研究与报道。
此次推出的《2016年第一季度中国私募股权投资研究报告》以2016年第一季度调研数据为基础，为读者提供详实的统计信息；同时有选择地披露部分私募股权基金募资、投资和退出案例；此外，我们还对2016年第一季度中国私募股权市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。
本研究报告包括主体内容、研究方法和附录。
其中主体内容分为五个部分共九个章节。
第一部分是市场回顾，包含第一章，即对2016年第一季度中国私募股权市场环境及发展情况进行了回顾和总结。
第二部分是统计分析，包含第二、三、四章。
分别对2016年第一季度中国私募股权市场的募资、投资和退出活动进行了详细的统计分析，这一部分包含了清科研究中心在中国私募股权行业的大量一手数据。
同时，本报告还筛选出部分重点和典型的募资、投资和退出案例附在各章结尾，以供读者参考。
第三部分是专题研究，包含第五章。
本节主要研究我国PPP产业引导基金的现状及趋势预测。
中央政府于2015年政府工作报告中宣布成立总规模1800亿元人民币的国家级PPP融资支持基金，基金投入市场后，将撬动我国万亿规模的PPP市场。
PPP模式在我国起步虽晚，但发展迅猛、成效卓著。
PPP模式既可帮助各级地方政府解决融资难、项目落地难的问题，也可为社会资本提供投资渠道并获得投资回报。
在中央政府的领导及支持下，我国各地掀起了研究并设立地方PPP专项引导基金的热潮。
通过政府的模范带动作用，引入优秀社会资源参与地方PPP项目建设。
清科研究中心根据这一趋势，推出《2016年中国引导基金PPP模式专题研究报告》，旨在梳理近年来我国发起设立PPP引导基金的现状运作模式分析。
同时，总结出各地引导基金的运作特点及可借鉴模式，对典型案例做出分析。
第四部分是市场展望，包含第六章。
在这一章中我们对2016年中国私募股权市场的投资、募资和退出情况进行了预测，以为读者提供有益的参考。
2016年中国股权投资年度排名
清科研究中心清科研究中心清科集团—2016年中国股权投资年度排名“清科集团--中国股权投资年度排名”从投资、管理、融资、退出等各方面进行全面考察，排名体系选择管理资本量、新募集基金资本量、投资案例的个数、投资资本量、退出案例个数、退出金额和回报水平等作为重要的参考指标，并根据实际发展状况，对排名指标进行年度调整，力求最大限度地反映现阶段中国股权投资发展的实际状况。
2001年，清科集团发起首届中国创业投资排名，填补了国内创业投资机构专业测评的空缺。
此后，在业界各创业投资机构的大力支持下，清科每年坚持进行中国创业投资年度排名，旨在为中国创业投资的发展提供较好的评价和参照体系。
此外，在2006年中国创业投资年度排名中还增加了私募股权投资机构排名。
2016年，清科—“中国股权投资年度排名”分为八部分，包括天使投资人、早期投资机构、VC 篇、PE 篇、案例篇、综合篇、私募股权投资机构LP 、中介机构篇。
经过几年的实践与探索，“清科集团--中国股权投资年度排名”得到了中外股权投资机构的大力支持和肯定，并被国内外知名财经媒体竞相转载，成为考察中国股权投资机构的一种较为权威、客观的体系和标准，年度排名的颁奖活动也已成为一年一度的业内盛事。
China Venture Capital & Private Equity Annual Ranking by Zero2IPO Group is based on overall surveys on such aspects as investment, management, fundraising, exit, and so on. The reference system for the ranking includes such indicators as the amount of managed capital, the amount of new funds raised, the number of investment deals, the amount of investment capital, the number and amount of exits, as well as the return on investment, etc. To fully reflect the trend of development of venture capital and private equity industry in China, ranking indicators are modified on a yearly basis.China Venture Capital Annual Ranking was initiated by Zero2IPO Group in 2001 with great support of various investment institutions and organized on a yearly basis. The annual ranking aims at providing a sound evaluation and reference system for the development of venture capital in China. Moreover, Zero2IPO has also launched Private Equity Firms Ranking in the annual ranking since 2006. China Venture Capital Annual Ranking 2016 includes eight parts, such as angel investors, early-stage investment firms, VC firms, PE firms, PE LPs, intermediaries, etc.Through years of development and exploration, China Venture Capital & Private Equity Annual Ranking by Zero2IPO Group has won strong support and high recognition from domestic and overseas venture capital and private equity firms, and it has been widely cited by well-known financial media at home and abroad. By now, the annual ranking has developed into an authoritative and objective system and criterion for surveying China venture capital and private equity investment institutions, and the award ceremony for the annual ranking has also become agrand annual event in the industry.清科研究中心2016年中国文体娱乐领域活跃投资机构20强 (26)2016年中国新能源/新材料领域活跃投资机构10强评选 (28)2016年中国企业服务领域活跃投资机构10强 (29)2016年中国大数据领域活跃投资机构10强 (30)2016年中国军工领域活跃投资机构10强 (31)第二单元：新锐篇 (32)2016年中国股权投资机构新锐20强 (32)第七部分：私募股权投资机构LP ...........................................34第八部分：中介机构篇 .. (35)第一单元：审计机构篇 (35)2016年（VC/PE 支持）中国企业境内上市审计机构10强 (35)2016年（VC/PE 支持）中国企业境内上市最佳审计机构 ..................352016年（VC/PE 支持）中国企业海外上市审计机构5强 ....................362016年（VC/PE 支持）中国企业海外上市最佳审计机构 ..................362016年（VC/PE 支持）中国企业新三板挂牌审计机构10强 .. (36)第二单元：投行/券商篇 (37)2016（VC/PE 支持）中国企业境内上市主承销商10强 ......................372016（VC/PE 支持）中国企业境内上市最佳主承销商 ......................372016年（VC/PE 支持）中国企业海外上市主承销商10强 (38)2016年（VC/PE 支持）中国企业海外上市最佳主承销商 (38)2016年（VC/PE 支持）中国企业新三板挂牌主办券商10强 (39)第三单元：法律顾问篇 ...........................................................402016年（VC/PE 支持）中国企业境内上市法律顾问机构10强 ...........402016年（VC/PE 支持）中国企业境内上市最佳法律顾问机构 ...........402016年（VC/PE 支持）中国企业海外上市法律顾问机构10强 ...........412016年（VC/PE 支持）中国企业海外上市最佳法律顾问机构 ...........412016年（VC/PE 支持）中国企业新三板挂牌法律顾问机构10强 .......422016年(VC/PE 支持)中国海外并购市场最佳法律顾问机构 ................422016年（VC/PE 支持）中国境内并购市场最佳法律顾问机构 .. (42)2016年中国VC/PE 基金募资最佳法律顾问机构 (43)2016年中国VC/PE 基金投资最佳法律顾问机构 (43)2017年清科研究中心介绍清科研究——为政府和市场提供全方位的股权投资解决方案 (44)清科研究——提供专业的基金小镇研究与规划服务 (45)私 募 通——清科集团创业与投资大数据平台 (46)研究报告——十六年积累，覆盖全球与中国VC/PE/IPO/M&A 研究 ....47行业研究——专注深耕TMT 、医疗、消费、智造领域投资机会与趋势 ...48清科排名——十六年磨一剑，中国股权投资行业实力榜 ....................49清科咨询——最懂VC/PE 的定制解决方案..........................................50投资学院——打造高端投资者社群，培养专业股权投资精英 . (51)目 录CONTENTS第一部分：天使投资人............................................12016年中国天使投资人10强 (1)2016年中国年度天使投资人 (1)第二部分：早期投资机构 (2)2016年中国早期投资机构30强 (2)2016年中国最佳早期投资机构 ..........................................32016年中国早期投资家10强 (4)2016年中国最佳早期投资家..............................................4第三部分：VC 篇 .....................................................52016年中国创业投资机构100强........................................52016年中国最佳创业投资机构 ..........................................92016年中国投资最活跃创业投资机构 ...............................92016年中国最佳募资创投机构 ........................................102016年中国最佳退出创投机构 ........................................102016年中国创业投资人10强 ...........................................112016年中国最佳创业投资家.. (11)第四部分：PE 篇 ...................................................122016年中国私募股权投资机构100强 .............................122016年中国最佳私募股权投资机构 ................................162016年中国投资最活跃私募股权投资机构 .....................162016年中国最佳募资私募股权投资机构 .........................172016年中国最佳退出私募股权投资机构 .........................172016年中国私募股权投资家10强 ...................................182016年中国最佳私募股权投资家 ...................................18第五部分：案例篇 ................................................192016年中国最具影响力VC/PE 支持并购案例 .................192016年中国最具影响力VC/PE 支持IPO 案例 (19)第六部分：综合篇 ................................................20第一单元：产业篇 ................................................202016年中国互联网/移动互联网领域活跃投资机构20强 ..202016年中国医疗健康领域活跃投资机构10强 .................222016年中国金融领域活跃投资机构10强 ........................232016年中国智能制造领域活跃投资机构10强 .................242016年中国消费生活领域活跃投资机构10强 .. (25)1清科研究中心第一部分：天使投资人***********************************************************************************************************2016年中国天使投资人10强Top 10 Angel Investors of the Year 2016蔡文胜 龚虹嘉 何伯权 雷 军 王 刚吴 彬 吴宵光 薛蛮子 杨向阳 曾李青***********************************************************************************************************2016年中国年度天使投资人Angel Investor of the Year 2016王 刚2清科研究中心第二部分：早期投资机构***********************************************************************************************************2016年中国早期投资机构30强排名机构全称机构简称1北京真格天成投资管理有限公司真格基金2北京创新工场投资中心（有限合伙） 创新工场3上海阿米巴投资管理有限公司阿米巴资本4险峰长青险峰长青5英诺融科（北京）投资管理有限公司 英诺天使基金6北京联想之星投资管理有限公司联想之星7九合摩宝投资管理（北京）有限公司九合创投8深圳市德迅投资有限公司德迅投资9隆领投资股份有限公司隆领投资10宁波梅花天使投资管理有限公司梅花天使创投11上海合之力投资管理有限公司合力投资12北京豆丁新创科技股份有限公司创业工场13北京明势合讯资本管理有限公司明势资本14深圳创新谷投资管理有限公司创新谷投资15上海紫辉创业投资有限公司紫辉创投16深圳市前海青松创业投资基金管理企业（有限合伙）青松基金17上海荷多投资管理有限责任公司PreAngel Fund 18北京青山同创投资有限公司青山资本19北京安芙兰创业投资有限公司安芙兰资本20北京洪泰同创投资管理有限公司洪泰基金21启迪之星（北京）投资管理有限公司启迪之星投资22浙商万嘉（北京）创业投资管理有限公司娱乐工场23上海麦腾永联创业投资管理有限公司麦腾创投24丰厚投资管理（北京）有限公司丰厚资本25清流（北京）投资咨询有限公司清流资本26上海中路（集团）有限公司中路资本27深圳国金纵横投资管理有限公司国金纵横投资28浙江天使湾创业投资有限公司天使湾创投29北京老鹰投资基金管理有限公司老鹰基金30上海零颐投资管理有限公司零一创投3清科研究中心Top 30 Early-stage Investment Firms of the Year 2016Rank FirmsRank Firms1ZhenFund16Qingsong Fund 2Sinovation Ventures 17PreAngel Fund 3Ameba Capital 18Cyanhill Capital 4K2VC19Amphora Ventures 5Innovation Angel Funds 20Angel Plus 6Legend Star 21TusStar Ventures 7Unity Ventures 22Entertainment Works 8Decent Capital 23MyTech Ventures 9LongLing Capital 24Fenghou Capital 10Plum Ventures 25Crystal Stream Capital 11Empower Investment 26Zhonglu Capital 12VenturesLab 27Guojin Capital 13Future Capital 28Tisiwi Ventures 14Inno Valley Investment 29Eagles Fund 15PurpleSky Capital3001VC***********************************************************************************************************2016年中国最佳早期投资机构Early-stage Investment Firm of the Year 2016机构全称Firm 真格基金ZhenFund4清科研究中心***********************************************************************************************************2016年中国早期投资家10强Top 10 Early-stage Investors of the Year 2016***********************************************************************************************************2016年中国最佳早期投资家Early-stage Investor of the Year 2016方爱之真格基金合伙人兼CEO郎春晖创新工场合伙人赵 鸿阿米巴资本创始管理合伙人李 黎险峰长青管理合伙人李 竹英诺天使基金创始合伙人方爱之真格基金合伙人兼CEO 陆 刚联想之星合伙人王 啸 九合创投合伙人吴世春梅花天使创投创始合伙人张 敏合力投资创始合伙人张 玮 创业工场合伙人5清科研究中心第三部分：VC 篇**********************************************************************************************************2016年中国创业投资机构100强排名机构全称机构简称1IDG 资本IDG 资本2红杉资本中国基金红杉资本中国基金 3深圳市创新投资集团有限公司深圳创新投4江苏毅达股权投资基金管理有限公司毅达资本5德同资本管理有限公司德同资本6达晨创投达晨创投7深圳市东方富海投资管理股份有限公司东方富海8深圳市基石资产管理股份有限公司基石资本9苏州元禾控股股份有限公司元禾控股10君联资本管理股份有限公司君联资本11北极光创投北极光创投 12深圳同创伟业资产管理股份有限公司同创伟业13纪源资本纪源资本14经纬创投（北京）投资管理顾问有限公司经纬中国15赛伯乐投资集团有限公司赛伯乐投资集团16启明维创创业投资管理（上海）有限公司启明创投17北京联创永宣投资管理股份有限公司 联创永宣18多尔投资管理咨询（北京）有限公司DCM 资本19广东省粤科金融集团有限公司粤科金融20北京信中利投资股份有限公司信中利资本21凯鹏华盈中国基金凯鹏华盈22北京顺为创业投资有限公司顺为资本23湖南高新创业投资集团有限公司湖南高新创投集团24蓝驰投资咨询（上海）有限公司蓝驰创投25赛富亚洲投资基金管理公司赛富投资基金26浙江普华天勤股权投资管理有限公司普华资本27北京金沙江创业投资管理有限公司金沙江创投28亚商资本亚商资本29戈壁合伙人有限公司戈壁创投30深圳市松禾资本管理有限公司松禾资本31深圳市高特佳投资集团有限公司高特佳投资32浙商创投股份有限公司 浙商创投33深圳清源投资管理股份有限公司清源投资34湖北省高新技术产业投资有限公司湖北高投35联想创投集团联想创投36深圳市富坤创业投资集团有限公司富坤创投37中国风险投资有限公司 中国风投38软银中国创业投资有限公司软银中国资本6清科研究中心排名机构全称机构简称39高榕资本高榕资本40深圳市中兴创业投资基金管理有限公司中兴创投41今日资本（中国）有限公司今日资本42鲁信创业投资集团股份有限公司鲁信创投43晨兴资本晨兴资本44海纳亚洲创投基金海纳亚洲45苏州华映资本管理有限公司华映资本46深圳国中创业投资管理有限公司深圳国中创投47深圳市启赋资本管理有限公司启赋资本48东方汇富投资控股有限公司东方汇富49达泰资本达泰资本50浙江华睿控股有限公司 华睿控股以下排名按机构名称拼音顺序排列（51-100）北京风云际会投资管理有限公司风云资本北京青云创业投资管理有限公司青云创投北京五岳天下投资咨询有限公司五岳天下创投北京新龙脉控股有限公司新龙脉资本北京愉悦资本投资管理有限公司愉悦资本北京源码资本投资有限公司 源码资本北京中海创业投资有限公司中海创投BAI （贝塔斯曼亚洲投资基金 ）BAI （贝塔斯曼亚洲投资基金 ）成都高投创业投资有限公司成都高投创投恩颐投资咨询（北京）有限公司恩颐投资沸点资产管理（天津）有限公司 沸点资本光速中国创业投资基金光速中国光信投资管理（北京）有限公司光信资本广州海汇投资管理有限公司海汇投资杭州浙科投资管理有限公司浙科投资红点创业投资基金红点投资华创汇才投资管理（北京）有限公司 华创资本华登太平洋创业投资管理有限公司华登国际江苏弘晖股权投资管理有限公司 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2016IDG资本*********************************************************************************************************** 2016年中国最佳退出创投机构VC Exit Winner of the Year 2016德同资本管理有限公司***********************************************************************************************************2016年中国创业投资人10强Top 10 Venture Capitalists of the Year 20162016年中国最佳创业投资家Venture Capitalist of the Year 2016***********************************************************************************************************熊晓鸽IDG 资本创始合伙人熊晓鸽IDG 资本创始合伙人周 逵红杉资本中国基金合伙人李守宇深圳创新投副总裁、董事会秘书应文禄毅达资本董事长、创始合伙人邵 俊德同资本创始合伙人肖 冰达晨创投执行合伙人、总裁黄国强东方富海合伙人张 维基石资本董事长林向红原元禾控股董事长、总裁（现苏州民投，总裁）陈 浩君联资本董事总经理、总裁第四部分：PE篇*********************************************************************************************************** 2016年中国私募股权投资机构100强排名机构全称机构简称1鼎晖投资基金管理公司鼎晖投资2平安资本有限责任公司平安资本3昆吾九鼎投资管理有限公司九鼎投资4中国光大控股有限公司光大控股5腾讯投资腾讯投资6建银国际建银国际7硅谷天堂资产管理集团股份有限公司硅谷天堂8复星资本复星资本9弘毅投资弘毅投资10高瓴资本管理有限公司高瓴资本11淡马锡控股（私人）有限公司淡马锡投资12中科招商投资管理集团股份有限公司中科招商13海通开元投资有限公司海通开元14国寿投资控股有限公司国寿投资15中信产业投资基金管理有限公司中信产业基金16苏州国发创业投资控股有限公司国发创投17博裕投资顾问有限公司博裕资本18中金智德股权投资管理有限公司中金智德19阿里资本阿里资本20美国华平投资集团华平投资21招商局资本投资有限责任公司招商局资本22Kohlberg Kravis, Roberts & Co.KKR23中新融创资本管理有限公司中新融创24上海云锋投资管理有限公司云锋基金25华人文化（天津）投资管理有限公司华人文化产业投资基金盛世景资产管理集团股份有限公司盛世景集团26中国投资有限责任公司中投公司27深圳市天图投资管理股份有限公司天图投资28金浦产业投资基金管理有限公司金浦产业投资29广东温氏投资有限公司温氏投资30华兴私募股权基金华兴私募股权基金续下页表接上页表排名机构全称机构简称31工银国际融通资本工银国际融通资本32华盖资本有限责任公司华盖资本33凯雷投资集团凯雷投资34新天域资本新天域资本35国开金融有限责任公司国开金融36中信资本控股有限公司中信资本37招银金融控股（深圳）有限公司招银国际38上海景林股权投资管理有限公司景林39中国文化产业投资基金管理有限公司中国文化产业投资基金40方源资本（亚洲）有限公司方源资本41数字天空技术投资集团数字天空技术42优势资本（私募投资）有限公司优势资本43广发信德投资管理有限公司广发信德44春华资本集团春华资本45天风天睿投资股份有限公司天风天睿46老虎环球基金老虎基金47百度投资部百度投资48上海涌铧投资管理有限公司涌铧投资49渤海华美（上海）股权投资基金管理有限公司渤海华美50北京天星资本股份有限公司天星资本以下排名按机构名称拼音顺序排列（51-100）霸菱亚洲投资有限公司霸菱亚洲北京华控投资顾问有限公司华控基金北京加华伟业资本管理有限公司加华伟业资本北京久银投资控股股份有限公司久银控股北京普思投资有限公司普思资本北京汽车集团产业投资有限公司北汽产业投资北京首钢基金有限公司首钢基金北京泰康投资管理有限公司泰康投资北京天地融创创业投资有限公司宽带资本北京秉鸿创业投资管理有限公司秉鸿资本德克萨斯太平洋集团德太集团高盛集团有限公司高盛光大资本投资有限公司光大资本国际金融公司国际金融公司国泰君安创新投资有限公司国泰君安创投国投创新投资管理有限公司国投创新H Capital H Capital海尔资本海尔资本海富产业投资基金管理有限公司海富基金管理公司海航资本投资（北京）有限公司海航资本和君资本和君资本厚朴投资管理有限公司厚朴投资续下页表排名机构全称机构简称华软资本管理集团股份有限公司华软资本华泰紫金投资有限责任公司华泰紫金金石投资有限公司金石投资锦绣中和（北京）资本管理有限公司中和资本凯辉私募股权投资基金凯辉基金明石投资管理有限公司明石投资平安资产管理有限责任公司平安资产上海鼎锋资产管理有限公司鼎锋资产上海国和现代服务产业股权投资管理有限公司上海国和投资上海力鼎投资管理有限公司力鼎资本上海联新投资管理有限公司联新资本上海磐霖资产管理有限公司磐霖资本上海磐石投资有限公司磐石资本上海小村资产管理有限公司小村资本上海长江国弘投资管理有限公司长江国弘上海挚信投资管理有限公司挚信资本深圳市恒泰华盛资产管理有限公司恒泰华盛资产深圳市架桥资本管理股份有限公司架桥资本深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司时代伯乐太盟投资集团太盟投资集团易居资本易居资本中国科技产业投资管理有限公司国科投资中金佳成投资管理有限公司中金佳成中金甲子（北京）投资基金管理有限公司中金甲子中信建投资本管理有限公司中信建投资本中银国际投资有限责任公司中银国际投资中钰资本管理（北京）有限公司中钰资本中植资本管理有限公司中植资本接上页表*********************************************************************************************************** Top 100 PE Firms of the Year 2016Rank Firms Rank Firms1CDH Investments26China Investment Corporation2Ping An Capital Co., Ltd.27Tiantu Capital3JD Capital28GP Capital4China Everbright Ltd.29Wens Investment5Tencent Investment30China Renaissance6CCB International31ICBC International RongTong Capital7Heaven-Sent Capital32HG Capital8Fosun Capital Group33Carlyle Group9Hony Capital34New Horizon10Hillhouse Capital35China Development Bank Capital11Temasek36CITIC Capital12CSC Group37CMB International13HTCC Fund38Greenwoods Investment14China Life Investment39China Culture Industrial Investment Fund15CITIC Private Equity Funds40Fountainvest Partners16SIDVC41DST17Boyu Capital42Pre-IPO Capital18CICC Zhi De43GF Xinde Investment19Alibaba Capital 44Primavera Capital20Warburg Pincus45TFTR Investment21China Merchants Capital46Tiger Global22KKR47Baidu Investment23China Innovative Capital48Yonghua Capital24YF Capital49BHR Partners25China Media Capital50Tianxing CapitalSensegain Asset ManagementBaring Private Equity Asia Zhonghe CapitalTsinghua Holdings Capital Cathay CapitalSino-Can Harvest Capital Bright StoneEagle Investment Ping An AssetPrometheus Capital Dingfeng AssetBAIC Capital Shanghai Guohe CapitalShougang Fund Leading CapitalTaikang Asset New Alliance CapitalChina Broadband Capital Fortune United/PartnersBroadhi Capital Stone CapitalTPG Capital Smallville CapitalGoldman Sachs Grand Yangtze CapitalEverbright Capital Trustbridge Partners续下页表Rank FirmsRankFirmsInternational Finance Corporation HengTaiHuaSheng Asset ManagementGuotai Junan Innovation Investment Bridge Capital SDIC Timesbole H Capital PAGHaier Capital E-House Capital Haitong-Fortis PE CAS Investment HNA Capital CICC Jia Cheng Hejun CapitalCICC AlphaHopu Investment Management China Capital Management China Soft Capital BOC International Investment Huatai ZijinCh-gemstone Capital Goldstone InvestmentZZ Capital***********************************************************************************************************2016年中国最佳私募股权投资机构Private Equity Firm of the Year 2016鼎晖投资基金管理公司***********************************************************************************************************2016年中国投资最活跃私募股权投资机构Active Private Equity Firm of the Year 2016建银国际接上页表*********************************************************************************************************** 2016年中国最佳募资私募股权投资机构Private Equity Fundraising Winner of the Year 2016中国光大控股有限公司*********************************************************************************************************** 2016年中国最佳退出私募股权投资机构Private Equity Exit Winner of the Year 2016鼎晖投资基金管理公司***********************************************************************************************************2016年中国私募股权投资家10强Top 10 PE Capitalists of the Year 2016***********************************************************************************************************2016年中国最佳私募股权投资家PE Capitalist of the Year 2016焦 震鼎晖投资总裁焦 震鼎晖投资总裁刘 东平安资本 首席合伙人蔡 雷九鼎投资董事长陈 爽光大控股首席执行官胡章宏建银国际董事长鲍 钺硅谷天堂总裁唐 斌复星集团副总裁、复星创富董事长赵令欢弘毅投资董事长兼CEO 张 磊高瓴资本董事长兼首席执行官吴亦兵淡马锡投资组合战略与风险组联席总裁、中国区联席总裁第五部分：案例篇*********************************************************************************************************** 2016年中国最具影响力VC/PE支持并购案例VC/PE-backed M&A of the Year 2016并购方公司名称Firm北京小桔科技有限公司Beijing Xiaoju Technology Co., Ltd.上海雾博信息技术有限公司Uber Technologies, Inc.*********************************************************************************************************** 2016年中国最具影响力VC/PE支持IPO案例VC/PE-backed Listed Company IPO of the Year 2016第六部分：综合篇第一单元：产业篇*********************************************************************************************************** 2016年中国互联网/移动互联网领域活跃投资机构20强机构名称（以下排名按机构名称拼音顺序排列）机构简称阿里资本阿里资本北京创新工场投资中心（有限合伙）创新工场北京联想之星投资管理有限公司联想之星北京真格天成投资管理有限公司真格基金达晨创投达晨创投德同资本管理有限公司德同资本高榕资本高榕资本红杉资本中国基金红杉资本中国基金华盖资本有限责任公司华盖资本IDG资本IDG资本经纬创投（北京）投资管理顾问有限公司经纬创投九合摩宝投资管理（北京）有限公司九合创投君联资本管理股份有限公司君联资本联想创投集团联想创投启明维创创业投资管理（上海）有限公司启明创投深圳市东方富海投资管理股份有限公司东方富海深圳市启赋资本管理有限公司启赋资本深圳市松禾资本管理有限公司松禾资本腾讯投资腾讯投资英诺天使基金英诺天使基金。
2016年股市大盘行情走势回顾
文章标题：2016年股市大盘行情走势回顾：从波动到复苏在2016年，我国股市经历了一年里起起落落的大起大落，投资者和市场参与者都深受其影响。
2016年股市大盘行情的走势回顾，不仅是对过去一年股市走势的总结，更是对市场运行规律和风险应对机制的反思和认识。
本文将从多个角度来分析2016年股市大盘行情走势的回顾和总结，帮助读者更好地理解市场的运行规律和风险控制的重要性。
一、2016年股市大盘行情波动的背景2016年，我国股市经历了一系列大事件和政策调控的影响，全球宏观经济形势的变化也对我国股市造成了较大的影响。
无论是国内经济下行压力加大，还是外部环境的不确定性因素增加，都让我国股市陷入了波动的漩涡之中。
2016年全球股市的波动也对我国股市造成了较大的冲击，市场的情绪波动和投资者的预期变化也是股市波动的重要原因之一。
二、2016年股市大盘行情波动的具体表现2016年，股市大盘行情的波动主要表现在以下几个方面：1. A股市场整体呈现先抑后扬的特点，上半年经历了一波大幅下跌，下半年则出现了一定程度的反弹。
2. 金融板块、地产板块等受到政策调控和市场资金的影响而波动较大，市场情绪波动明显。
3. 市场交易量和成交额的波动也比较大，投资者交易行为不规范，市场波动性增加。
三、2016年股市大盘行情的复苏与展望尽管2016年股市大盘行情经历了波动，但在政策调控和市场因素的相互影响下，股市的复苏信号也逐渐显现。
尤其是在下半年，市场情绪逐渐稳定，投资者信心得到提振，股市复苏的迹象明显。
展望未来，尽管股市仍面临许多不确定因素，但是投资者可以通过更加深入的研究和理性的投资来降低风险，把握投资机会。
个人观点和理解：对于2016年股市大盘行情的波动和复苏，我个人认为是市场规律和宏观经济形势的具体表现。
股市的波动和复苏往往受到多种因素的影响，包括政策、市场情绪、投资者预期等。
在未来的投资中，我们需要更加深入地研究和理解市场的运行规律，从而更好地把握投资机会，降低风险。
2016年新三板看点纷呈
2016年新三板看点纷呈2015年，新三板可谓实现了惊人的跨越。
数据显示，截至2015年年末，新三板市场挂牌公司累计突破5129家，融资金额1213.38亿元，股票成交金额近2000亿元。
这一高速增长的态势不仅显示出中国资本市场蕴含的巨大能量，让高成长创新企业与投资者享受到了市场红利，也在一定程度上化解了高新企业融资难的困局。
本期，《经济》记者将与读者一起细数2016年新三板的几大亮点。
这个具有“中国纳斯达克”美名的新三板，在分层制度已明确、转板退出将试行、注册制改革不断推进的情况下，2016年实现10000家企业挂牌的目标能否实现？2016年新三板在资本市场中将居什么地位？2016年新三板又将会变成什么样子？看点一：分层制度终将落地“2016年，新三板在分层方面将倍受瞩目，因为新三板分层意味着新时代的到来，有破有立才能使新三板更加健康，更好地为实体经济服务。
”企巢新三板学院院长程晓明向《经济》记者如是说。
《经济》记者从证监会网站获悉，2015年11月24日，我国监管层发布的一份新三板分层方案征求意见稿明确指出，已挂牌公司在2015年年报披露截止日（2016年4月29日）后，全国股转系统将根据分层标准，自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司。
此外，2015年11月20日发布的《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》（以下简称《意见》）明确表示，分层方案起步阶段将挂牌公司划分为创新层和基础层，并明确了分层准入标准及维持标准。
《意见》还提出，新三板市场在“坚持独立的市场地位”的同时，要“着眼建立多层次资本市场的有机联系，研究推出向创业板转板的试点。
但值得注意的是，当前意见稿征求时间已经结束，分层方案或将在2016年择时正式公布。
2016年，随着分层工作的逐步推进，新三板将继续推动券商等机构继续展开投资研究建设。
“因为分层制度能够降低投资者的信息收集成本。
随着投资研究能力的提升，未来不但投资者信息搜集的成本可以降低，机构和企业投资决策的成本也能够有效降低。
2016上半年新三板市场并购报告：财富效应让a股相形失色新三板头条
2016上半年新三板市场并购报告：财富效应让A股相形失色！新三板头条榜哥有话说：2014年之前，挂牌公司的并购案例寥寥，2014年5月27日，新三板首个收购公告由首都在线率先提出。
不过，由于新三板市场并购政策的红利，新三板正成为国内资本市场并购重组的主战场。
2016年上半年，新三板市场发生的并购案例已经接近2015年全年的水平。
▌报告摘要：1、2016年1-6月，新三板市场已经完成或正在进行中的并购重组事项共计494项，相关交易涉及金额约332.63亿元。
半年时间，并购重组案例已经和2015年全年相当。
2、2016年上半年并购市场的一大趋势是，新三板市场已经成为国内资本市场并购重组的标的池。
不管是上市公司并购项目，还是挂牌企业产业并购，抑或是海归的中概股，都将挂牌企业视为潜在并购对象。
3、新三板市场的并购热潮一方面得益于新三板市场不断发展壮大，大量的优质公司聚集到新三板市场；另一方面新三板的制度红利，也让挂牌企业的并购重组比A股更加容易实现。
4、新三板并购重组主要有5大类型：即上市公司收购新三板企业、新三板企业收购上市公司、挂牌公司并购挂牌企业、有限公司收购新三板企业实现挂牌以及新三板企业进行的产业并购。
5、并购之后挂牌企业的财富效应，让整个资本市场“眼红”。
英雄互娱在一个月时间，股价翻了120倍。
6、上半年针对新三板类金融挂牌公司出台新政之后，挂牌公司收购A股上市公司数量明显减少，新三板企业的此类并购转向海外资本市场。
▌一、2016年新三板市场并购大趋势2016年上半年，国内资本市场对于借壳类并购重组的监管政策明显收紧。
5月初，证监会例会表明，由于对境内外市场的明显价差、壳资源炒作的关注，中概股通过IPO、并购重组回归A股受到限制。
6月17日，被称为“史上最严借壳标准”的《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，并明确《重组办法》的重点就是进一步规范借壳上市行为。
7月中旬证监会明确针对2011年以来重组案例进行核查。
2016年中国并购市场回顾与2017年展望final
三、并购重组业务创新情况—支付工具创新
• 私募可交换债（EB）在并购中的运用 上市公司的控股股东向标的股东方发行私募EB： 1、以较低成本，拓宽并购融资渠道。 上市公司并购存在审核周期长的问题，大额的并购案尤其是跨境并购项目多采用控股股东先行以自有资金收购后装 入上市公司的情况。上市公司控股股东因此资金压力剧增，发行私募EB可有效缓解其资金压力。 2、以保底的利息收益保护标的方股东利益，使得接收股权支付的标的方获得额外收益。 此种私募EB一般偏股型，利息相对较低，但是无其他特殊条款。持有人在6个月后可将债券全部换成股票，获得超额 收益。若股票价格过低，持有人也有票面利率作为保底收益。 3、相较于受让老股或参与配套融资，标的方股东认购私募EB六个月后即可换股取得上市公司股份，享受较短锁定期 和兜底回报； 因配套融资锁定期为一年，私募EB六个月后即可换股并随时交易。 案例：首旅酒店收购如家集团；艾派克收购Lexmark
未通过审核的公司问题主要集中在：交易不利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强 持续盈利能力；标的公司业绩真实性存疑；标的公司的独立性问题未作充分披露；标的公司盈利 能力具有较大不确定性；未充分披露本次交易标的公司两次作价差异的合理性；关于标的公司经 营模式及盈利预测的披露不充分；标的公司盈利预测可实现性及评估参数预测合理性披露不充 分；关于标的公司的重要数据披露不准确、不完整。
• 借壳上市不可募集配套资金 “上市公司发行股份购买资产的，除属于本办法第十三条第一款规定的交易情形外，可以同时募 集部分配套资金，其定价方式按照现行相关规定办理。”
2016年定增市场分析
正收益数量
419 130 正收益数量 212 197 正收益数量 111
正收益占 比 95.44% 53.9% 正收益占 比 96% 92% 正收益占 比 95%
105.1
13.55
130.2
25.86
2014年发 行的定增 项目Fra bibliotek平均值:至今收益 平均值:增发上市 率(%,后复权) 首日收益率(%) 151.39 67.17 72.1 20.81
7
往年定增收益率对比
（假设增发的股票都不抛出）对比历年发行的定增项目收益率情况如下： （以2017年1月16日市场收盘价为计算基准）
2015年发 行的定增 项目
定价原则
定价 竞价 定价原则 定价 竞价 定价原则 定价
平均值:至今收益 平均值:增发上市 率(%,后复权) 首日收益率(%)
标的数量 439
募资总额 （亿）
295 872 712 1366 179 164 1377 640 1341 144 101 264 967 960 1193 188 290 380 1566 55 733 1336 1213 589 221 17147
标的数量
5 39 40 30 17 3 27 54 58 14 9 21 16 33 13 8 19 17 21 5 30 69 56 28 7 639
标的数量占比
1% 6% 6% 5% 3% 0% 4% 8% 9% 2% 1% 3% 3% 5% 2% 1% 3% 3% 3% 1% 5% 11% 9% 4% 1% 100%
餐饮旅游 电气设备 电子设备 房地产 纺织服装 钢铁 公用事业 机械设备 基础化工 家电 建材 建筑 交通运输 交运设备 金融 能源 农林牧渔 轻工制造 商贸零售 食品饮料 文化传媒 信息技术 医药生物 有色金属 综合 总计
【年度重磅】“清科2016年中国股权投资年度排名”强势发布
【年度重磅】投资人必看！价值十万亿的“清科-2016年中国股权投资年度排名”强势发布2016年12月6日—8日，由清科集团、投资界主办，联想创投联合主办的“2016投资界年会暨第十六届中国股权投资年度论坛”在京举办，清科-2016年度中国股权投资年度排名榜单在会上揭晓。
排名榜单发布，中国股权投资的变与不变“清科-2016年度中国股权投资年度排名榜单”在年度论坛的最后一日压轴发布，优秀老牌投资机构悉数位列榜单，依然占据中国股权投资行业的重要席位，也有一些新锐投资机构凭借着出色的投资业绩迅速崛起，成为中国股权投资市场的新生力量。
清科研究中心历时数月，通过机构调研、数据汇总核实等方式，基于本年度投资机构管理资本量、募资、投资、退出回报等数据，并综合提名结果，评选出2016年度中国TOP30早期投资机构及TOP100创业投资/私募股权投资机构，以及最具代表性的创业投资/私募股权投资家、机构、中介服务商等奖项。
此次清科“中国股权投资年度排名”总榜单共分为八部分，包括天使投资人、早期投资机构、VC投资机构、PE投资机构、案例篇、综合篇（产业&新锐投资机构）、私募股权投资机构LP及中介机构。
2016年中国天使投资人10强榜单于本届论坛首次发布，蔡文胜、龚虹嘉、何伯权、雷军、王刚、吴彬、吴宵光、薛蛮子、杨向阳、曾李青等10位著名天使投资人均榜上有名。
其中，滴滴创始投资人王刚荣获“2016年中国年度天使投资人”。
在2016年中国早期投资机构30强榜单中，真格基金荣膺桂冠，同时获得2016年最佳早期投资机构，这也是真格基金第三次获得该项殊荣。
在创业投资机构排行方面，通过对活跃在中国大陆创业投资市场数千家VC机构的调研和数据核实，清科研究中心最终评选出“2016年中国创业投资机构100强”，其中IDG资本、红杉资本中国基金、深圳创新投获得该榜单前三甲。
在私募股权投资机构排名榜单方面，新老PE机构、银行系、保险系、券商系等各类私募股权投资机构均踊跃参评，最终鼎晖投资、平安资本、九鼎投资凭借着不俗的投资和出色的退出业绩获得“2016年中国私募股权投资机构100强”前三名。
2016年中国股权投资发展白皮书
融中研究2016中国股权投资发展白皮书2016中国股权投资景气指数2016年12月目录一、市场GP发展现状二、GP基本情况三、GP基金募集状况四、GP投资情况五、GP退出情况六、市场LP发展情况七、LP多元化以及GP增强LP身份八、LP目前的主流模式九、双创背景下政府引导基金和FOFs政策引导意图明确LP对于投资的看法LP如何选择GPLP/GP关系融中研究·2016中国股权投资发展白皮书随着新修订后的《证券投资基金法》在2013年中旬实施以来，各大机构都积极相应号召，在2016年8月1日前（2016年3季度开始实施最严厉的备案）完成了绝大部分的备案登记。
根据基金协会数据显示，登记时间主要集中在2014年3月和2016年7月，尤其是2015年，各大机构批量在基金协会进行登记。
截至2016年12月中下旬，证券以及股权类管理人机构注册登记超过18000家，其中私募证券类和私募股权类机构平分秋色，私募证券类机构累计登记超过8600家，私募股权类机构累计登记超过8800家。
私募证券类机构主要有两大类，一类是自主发行类共计7500家，另一类是顾问管理类超过1200家。
私募股权类主要有私募股权基金、创业投资基金以及其他私募基金，分别涉及6500多家、1300多家和1000多家，累计登记基金9000家私募股权类机构。
由于主要布局中长期投资，在目前“双创”的市场环境下，凸显国家政策导向，无论从机构数量和是规模私募股权明显超过私募证券类机构。
从区域登记数量情况看，主要的机构都分布在三个区域，京津冀地区、长江三角洲以及珠江三角洲一、市场GP发展现状图表一：私募股权类机构在基金协会备案数量及分布图表二：私募股权类机构区域分布数据来源：中国基金业协会数据来源：中国基金业协会安徽85北京1874重庆129福建175甘肃9广东1778广西21贵州39海南4河北61黑龙江23河南44湖北142湖南77江苏520江西55吉林40辽宁55内蒙古19宁夏13青海7山东111上海1777陕西70山西28四川134天津299新疆30西藏108云南48浙江771台湾3香港10澳门4地区，也就是围绕北京、上海和广东三个中心地区。
清科年报：2016国内早期投资整体 趋缓,“创投国十条”助个人天使 迎来黄金期
清科年报：2016国内早期投资整体趋缓，“创投国十条”助个人天使迎来黄金期清科研究中心：邹萍2017年1月13日综述：大中华区著名创业投资与私募股权投资研究机构清科研究中心近日发布数据显示：2016年中国早期投资市场发展趋缓，初创企业融资冰火两重天。
根据清科集团旗下私募通统计，2016年中国早期投资机构新募集127支基金，总计共募得169.62亿元；投资方面，2016年共发生2,051起早期投资案例，披露投资金额约为122.40亿元；退出方面，2016年早期投资市场全年共发生221起退出案例，其中新三板退出92起，股权转让96起。
（备注：早期投资是指投资机构或个人天使专注于种子轮或天使轮等早期企业的股权投资。
）早期投资基金募集趋缓，全年募资金额同比下降根据清科集团旗下私募通统计，2016年中国早期投资机构新募集127支基金，同比小幅增长2.4%；披露募集金额为169.62亿元人民币，同比下降16.7%。
其中，人民币基金为120支，披露总募集金额为148.98亿元人民币；外币基金共计7支，分别为6支美元基金和1支港币基金，披露募集金额分别为20.22亿元人民币和0.43亿元人民币。
2016年在双创政策和资本寒冬的双重影响下，早期投资机构在募集数量和募集规模上呈现出两极分化趋势；募集数量不断增加，但平均募集规模同比下滑18.6%。
部分优质早期机构并未受资本寒冬和钱荒的影响，依旧发挥出色，不仅设立大规模人民币基金支持初创企业，同时还设立美元基金以此来掘金海外市场优质资源。
从2016年早期投资市场LP结构来看，早期投资基金LP来源趋于集中。
2015年股灾过后，国内IPO处于发展停滞阶段，导致IPO退出时间成本过高且流动性较差；与资金流动性要求较高的个人投资者形成较大反差。
在此情况下，早期投资机构在基金募集时会适当降低高净值个人投资者的出资比例，偏爱选择资金较为充足的大型企业或机构。
此外，2016年9月20日，国务院印发的《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》进一步明确天使投资的地位以及将针对天使投资制定相应的税收支持政策。
中国区域性股权交易市场全景解读
中国区域性股权交易市场全景解读【导读】截至2016年8月，我国共设立区域性股权交易市场38家。
区域性股权交易市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，着力为广大处于初创期和发展期的、尚未进入更高层次资本市场板块的小微企业提供综合性金融服务。
区域性股权市场（名称一般为股权交易中心、股权托管交易中心、股权交易所）是由省级人民政府负责监管、主要服务于所在地省级行政区域内中小微企业的私募证券市场。
是区别于沪深证券交易所、新三板市场之外的资本市场板块，具有区域性、私募性心理、证券性、灵活性等四大特征。
发展概况1. 政策环境2013年8月，国务院办公厅出台《关于金融支持小微企业发展的实施意见》首次明确将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系，促进小微企业改制、挂牌、定向转让股份和融资，支持证券公司通过区域性股权市场为小微企业提供挂牌公司推荐、股权代理买卖等服务。
2014年5月，国务院发布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，重申区域性股权市场在多层次资本市场体系中的地位和作用。
2014年8月，国务院出台关于界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任的文件，规定省级人民政府依法对区域性股权市场实施监管，中央金融监管部门制定区域性股权市场的监管细则，并对跨区域市场实行备案管理。
2015年6月，在总结各地实践经验的基础上，中国证监会起草了《区域性股权市场监督管理试行办法（征求意见稿）》，对区域性股权市场的基本定位、监管底线、市场规则和支持措施等作出了规定，并向社会公开征求意见。
据了解，这一办法将在修改完善后将报国务院批准。
2. 设立概况2008年以来，为了破解中小企业融资难的问题，各地陆续成立了一批区域性股权交易市场。
2012年以后获得加速发展，成为多个地方金融改革的重点，呈现出地方政府大力推动、证券公司深度参与、中小企业踊跃挂牌的局面。
截至2016年8月，我国共设立区域性股权交易市场38家，绝大多数为省级股权交易中心。
2016年第一季中国创业投资研究报告
2016年第一季中国创业投资研究报告大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示：2016年第一季度中国创业投资市场募资活跃度下降，但平均募资规模大幅提升，投资活跃度环比回升，但创投机构出手仍较为谨慎。
清科集团旗下私募通统计，募资方面，2016年第一季度中外创业投资机构新募集基金65支，新增可投资于中国大陆的资本量为371.98亿元人民币，单支基金平均募集规模达6.30亿元人民币，同比上升幅度很大；投资方面，2016年第一季度共发生515起投资案例，同比下降37.7%，其中413起披露金额的交易共计涉及184.12亿元人民币，同比下降38.5%，平均投资规模达4,458.21万元人民币，与2015年同期相比，投资案例数和投资总金额下降幅度较大；退出方面，2016年第一季度共发生573笔VC退出交易，其中新三板挂牌成为最主要的退出方式，期间共计发生495笔，已经超过2015年全年的一半；IPO和并购退出分别排名第二和第三，分别发生39笔和29笔，在世界经济复苏依然乏力，中国经济向好趋势不牢固的情况下，创投机构未来退出压力仍然较大。
基金募资活跃度虽有所下降，但平均募资规模大幅提升2016年第一季度中国创业投资市场基金募资活跃度有所下降，但平均募资金额大幅上升。
2016年第一季度中外创投机构共新募集65支可投资于中国大陆的基金，同比下降35.6%，环比下降43.5%；已知募资规模的59支基金新增可投资于中国大陆的资本量为371.98亿元人民币，同比上升15.2%，环比上升30.9%。
2016年第一季度基金平均募资规模为6.30亿元人民币，同比上升85.5%，是2015年第四季度基金平均募集规模的2.3倍。
中外创投机构经过去年大量募资后，2016年第一季度基金募集活跃度有所下降，但多个地区设立大量的产业基金，涌现了募集金额超过10亿的基金，大幅度提升了本季度的基金平均募资金额。
从基金币种来看，2016年第一季度中国创投市场在募集数量方面，人民币基金仍“一枝独秀”，共新募集完成57支基金，约占全部新募集基金支数的87.7%；外币基金仅募集完成8支，占比仅为12.3%。
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2016年国内股权投资规模现状：1万家+7万亿+20万人
机构区域格局：基金管理人主要集中在广东、北京、上海等发达省市
基金管理人类型注册机构数量
私募证券投资基金7946
股权投资基金8039
创业投资基金1427
其他投资基金451
合计17412
数据来源：证券投资基金业协会
⏹截至2016年11月底，在中国证券投资基金业协会备案的私募机构约1.7万余家，包括私募证券、私募股权、创业投资等
机构类型；
⏹私募股权投资基金、私募创业投资基金管理人共计9198家，其中，私募股权投资基金管理人共计7786家，占比高达
84.64%；私募创业投资基金管理人共计1222家，占比高达13.28%；私募股权、创业投资基金管理人共计191家，占比
高达2.08%。
1,418.76
2,992.91
4,676.09
1,285.00 2,567.90 4,231.49 2,177.85 2,514.50 5,117.97 7,849.47
11,543.54 79 122
167 124 240 617 621 548 745 2,970 219120062007200820092010201120122013201420152016年1-11
月募集金额（人民币亿元）新募基金数
股权投资募资：2016年股权投资市场募资总额超过1万亿元
2,191支
新募基金数量 1.15万亿新募基金总金额注：包括天使、VC 、PE 、地产基金等投资机构
134.39 350.11 1616.59
839.75 1161.48 871.60 1577.09 1803.03 3473.58
6298.18 9852.82 1284.45 2642.80 3059.43
445.25 1406.42 1466.89 600.76 711.46 1419.79 1,551 1,691 1542108105
2175605905116712850209264805919
235731377412099 20062007200820092010201120122013201420152016年1-11月人民币基金募集金额（人民币亿元)外币基金募集金额（人民币亿元)股权投资募资：2016年人民币基金募资活跃度充分
2,092支9853亿元
人民币基金募资99支1691亿元外币基金募资
1,151.85 1,173.48 943.65 775.38 1,043.83 2,561.91 1,704.85
1,886.78 4,376.74
5,254.96
6,683.37 453
617 762 594 1,180 2,200
1,751 1,808 3,626
8,365 7,859 20062007200820092010201120122013
201420152016年1-11月投资金额（人民币亿元）
7,859笔
投资案例数量6,683亿元投资总金额股权投资：2016年股权投资市场投资总额6683亿元
IPO, 492 , 32%股权转让, 482 , 31%并购, 297 , …管理层收购, 79 , 5%回购, 18 , 1%借壳上市, 28 , 2%未披露, 153 , 10%IPO, 447 ,
74%
并购, 62 ,
10%
股权转让, 46 , 8%, 23, 4%
清算, 2 , 0%回购, 1 , 0%其他, 25 ,
4%
2011年VC/PE 退出案例数：606起
2016年VC/PE 退出案例数：1,554起股权投资退出：2016年退出数量和格局已发生巨大变化
0.11 0.50 1.13 2.68
3.91
0.51
1.52
2.5
33.5
44.5
天使轮A 轮B 轮C 轮D 轮
2016年天使轮至D 轮平均投资金额（亿元）
2.70 2.05 2.48
3.83 1.61 2.21 0123452011年2012年2013年2014年2015年2016年2011-2016年私募股权投资平均投资金额（亿元）0.55 0.43 0.41 0.60 0.42 0.33 00.20.40.60.82011年2012年2013年2014年2015年2016年2011-2016年创业投资平均投资金额（亿元）VC/PE 投资价格：天使轮盈利空间最大，VC/PE 往前后走价格变化明显
55.8%19.0%15.0%10.6%10.0%3.24 1.54 1.49 1.24 1.25
IPO 并购股权转让回购管理层收购
IRR （中位数）回报倍数（中位数）
不同退出方式下的投资IRR 与投资回报倍数比较
在退出收益方面，通过IPO
实现退出的项目，内部收益率中位数为55.8%，投资回报倍数中位数为3.24倍，位
列所有退出方式投资收益之首。
VC/PE 退出回报：IPO 依然回报最高，互联网行业收益依然突出3.84 2.75 2.56 2.41 2.36 2.32 2.22 2.14 2.13 2.08 68.8%38.7%48.9%34.0%36.2%25.3%42.2%38.0%33.7%20.5%互联网半导体电信及增值业务电子及光电设备机械制造IT 纺织及服装清洁技术生物技术/医疗健康金融回报倍数（中位数）IRR （中位数）部分行业投资IRR 与投资回报倍数比较
94
35 77 221 171
106
27
126 172 143
148
78 99 255 185
95
39
95 136 88
VC/PE支持上市数量非VC/PE支持上市数量
IPO市场同比下滑，环比回升显著
2016年前11月，IPO规模仍显著低于2015年同期水平，但第
三季度以来中企在境内外市场IPO数量达到149家，较前两季
度有显著回升。
231
上市企业数量
2016年前11月，全球范围
内，231家中企完成上市。
沪
深两市新增IPO总数量182
家，位列全球所有交易所之
首。
61.9%
VC/PE IPO渗透率
2016年前11月国内VC/PE支
持的IPO达到143起，创下近4
年新高。
2007年至2016年国
内VC/PE机构在企业IPO的渗
透率由38.8%上涨至61.9%。
VC/PE-backed IPO vs. 非VC/PE-backed IPO
IPO市场：2016中企已完成231起IPO，VC/PE渗透率超过60%
VC/PE-backed IPO回报：上市后20日回报境内市场显著高于境外市场
6.75
2.88 2.55 6.17 5.71
2.40
7.98
10.49 7.33
4.33
8.92
5.50 9.10
10.67
16.59
5.40
0.00
8.08
3.26
2.58
VC/PE支持企业境外上市账面回报VC/PE支持企业境内上市账面回报
上市地点上市后20日
平均账面投资回报（倍）境内市场
上海证券交易所9.31
深圳创业板11.75
深圳中小企业板14.24
平均11.30
海外市场
纳斯达克证券交易所20.48
香港主板 3.00
纽约证券交易所 2.81
平均 4.25
平均10.22
2007-2016年前11月VC/PE支持中国企业境内外上
市账面回报2016年境内外上市后20日平均账面投资回报（倍）
2,366 2,257 2,305 4,423 3,173
5,657
7,250
10,437
13,392
181 294
622
1,157 991 1,232
1,929
2,692 2,904
200820092010201120122013201420152016
1-11月
并购总额（人民币亿元）案例数
2016年1-11月中国企业并购案例数量及金额
⏹2016年1-11月中国并购市场共完成交易2,904起，同比提高18.2%；披露金额的并购案例总计2,256起，共涉及交易金额1.34万亿元，同比上升49.2%，平均并购金额为5.94亿元。
⏹2016年1-11月并购市场整体保持了较快的增长，国企改革、海外资产收购、产业转型、巨头合并等热点频现，推动并购规模再创历史新高，但2016年与以往不同的是监管层突出风险防控，政策制定和监管对于恶意收购、“花式”借壳等都起到了一定的抑制作用。
1.34万亿元并购市场：并购大时代已临，2016并购交易额已达1.34万亿，同比上升49%。