2016年国内股权投资市场回顾

2016年国内股权投资规模现状：1万家+7万亿+20万人

机构区域格局：基金管理人主要集中在广东、北京、上海等发达省市

基金管理人类型注册机构数量

私募证券投资基金7946

股权投资基金8039

创业投资基金1427

其他投资基金451

合计17412

数据来源：证券投资基金业协会

⏹截至2016年11月底，在中国证券投资基金业协会备案的私募机构约1.7万余家，包括私募证券、私募股权、创业投资等

机构类型；

⏹私募股权投资基金、私募创业投资基金管理人共计9198家，其中，私募股权投资基金管理人共计7786家，占比高达

84.64%；私募创业投资基金管理人共计1222家，占比高达13.28%；私募股权、创业投资基金管理人共计191家，占比

高达2.08%。

1,418.76

2,992.91

4,676.09

1,285.00 2,567.90 4,231.49 2,177.85 2,514.50 5,117.97 7,849.47

11,543.54 79 122

167 124 240 617 621 548 745 2,970 219120062007200820092010201120122013201420152016年1-11

月募集金额（人民币亿元）新募基金数

股权投资募资：2016年股权投资市场募资总额超过1万亿元

2,191支

新募基金数量 1.15万亿新募基金总金额注：包括天使、VC 、PE 、地产基金等投资机构

134.39 350.11 1616.59

839.75 1161.48 871.60 1577.09 1803.03 3473.58

6298.18 9852.82 1284.45 2642.80 3059.43

445.25 1406.42 1466.89 600.76 711.46 1419.79 1,551 1,691 1542108105

2175605905116712850209264805919

235731377412099 20062007200820092010201120122013201420152016年1-11月人民币基金募集金额（人民币亿元)外币基金募集金额（人民币亿元)股权投资募资：2016年人民币基金募资活跃度充分

2,092支9853亿元

人民币基金募资99支1691亿元外币基金募资

1,151.85 1,173.48 943.65 775.38 1,043.83 2,561.91 1,704.85

1,886.78 4,376.74

5,254.96

6,683.37 453

617 762 594 1,180 2,200

1,751 1,808 3,626

8,365 7,859 20062007200820092010201120122013

201420152016年1-11月投资金额（人民币亿元）

7,859笔

投资案例数量6,683亿元投资总金额股权投资：2016年股权投资市场投资总额6683亿元

IPO, 492 , 32%股权转让, 482 , 31%并购, 297 , …管理层收购, 79 , 5%回购, 18 , 1%借壳上市, 28 , 2%未披露, 153 , 10%IPO, 447 ,

74%

并购, 62 ,

10%

股权转让, 46 , 8%, 23, 4%

清算, 2 , 0%回购, 1 , 0%其他, 25 ,

4%

2011年VC/PE 退出案例数：606起

2016年VC/PE 退出案例数：1,554起股权投资退出：2016年退出数量和格局已发生巨大变化

0.11 0.50 1.13 2.68

3.91

0.51

1.52

2.5

33.5

44.5

天使轮A 轮B 轮C 轮D 轮

2016年天使轮至D 轮平均投资金额（亿元）

2.70 2.05 2.48

3.83 1.61 2.21 0123452011年2012年2013年2014年2015年2016年2011-2016年私募股权投资平均投资金额（亿元）0.55 0.43 0.41 0.60 0.42 0.33 00.20.40.60.82011年2012年2013年2014年2015年2016年2011-2016年创业投资平均投资金额（亿元）VC/PE 投资价格：天使轮盈利空间最大，VC/PE 往前后走价格变化明显

55.8%19.0%15.0%10.6%10.0%3.24 1.54 1.49 1.24 1.25

IPO 并购股权转让回购管理层收购

IRR （中位数）回报倍数（中位数）

不同退出方式下的投资IRR 与投资回报倍数比较

在退出收益方面，通过IPO

实现退出的项目，内部收益率中位数为55.8%，投资回报倍数中位数为3.24倍，位

列所有退出方式投资收益之首。VC/PE 退出回报：IPO 依然回报最高，互联网行业收益依然突出3.84 2.75 2.56 2.41 2.36 2.32 2.22 2.14 2.13 2.08 68.8%38.7%48.9%34.0%36.2%25.3%42.2%38.0%33.7%20.5%互联网半导体电信及增值业务电子及光电设备机械制造IT 纺织及服装清洁技术生物技术/医疗健康金融回报倍数（中位数）IRR （中位数）部分行业投资IRR 与投资回报倍数比较