第十章个人理财
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
★注意问题
5、到期债务本息偿付比率 ★含义：是经营活动产生的现金流量净
额与本期到期债务本息的比率。
★计算公式：
到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量 /（本期到期债务本金+现金利息支出）
★分析：该比率反映了经营活动产生 的现金净流量对本期到期债务的保障程度， 该比率越高，说明其保障程度越大。
6、影响短期偿债能力的其他因素
与上年比较： 上年流动比率＝（1710－580－23－8）／
900≈1.22
速动比率提高了0.07，说明短期偿债能力有所 提高。
★注意问题
3、现金比率：
★含义：是指企业的现金类资产与流动负债的比 率。
现金类资产包括企业的库存现金、随时可以用 于支付的银行存款和现金等价物。
★计算公式： 现金比率=（现金+现金等价物）／流动负债
★分析：速动比率比流动比率更进一步说明 了企业的短期偿债能力，该比率越高，说明企业 的短期偿债能力越强。
一般认为正常的速动比率为1：1，低于1 速动比率被认为是短期偿债能力偏低。同行比较。
★实例：教材P72－73，81
速动比率=速动资产／流动负债
＝（1980－690－1－2）／1000
≈1.29 甲公司的速动比率为1.29，属于正常范围。
＝1980／1000＝1.98 甲公司的流动比率为1.98，属于正常范围。 与上年比较： 上年流动比率＝1710／900＝1.9 流动比率提高了0.08，说明短期偿债能力有所 提高。
★注意问题
2、速动比率
★含义：速动比率是速动资产与流动负债的 比率。速动比率也被称为酸性测试比率。
★计算公式： 速动比率=速动资产／流动负债
★对外：为利益相关者提供决策依据
§10.1.2财务分析的种类
1.按分析的主体
内部分析与外部分析 2.按分析的客体
资产负债表分析、收益表分析、现金流量 表分析和报表之间的交叉分析
3.按分析的方法 比率分析与趋势分析
§10.1.3 财务分析的基础
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ资产负债表 2.利润表 3.现金流量表
§10.1.4 财务分析的程序
§10 财务分析
教学目的和要求
本章主要介绍财务分析的指标与方法。本章 应重点掌握以下内容：
（1）财务分析的方法。 （2）财务指标的计算与分析。 （3）杜邦财务分析体系中各指标之间的逻辑 关系。
教学内容
返回
教学重点
§10.1财务分析概述
§10.1.1财务分析的作用
★对内： 揭示生产经营活动中存在的问题 业绩评价
（2）有形净值债务率
★含义：是企业负债总额与有形净值的之间的 比率。
有形净值是股东权益减去无形资产后的净值。 ★计算公式： 有形净值债务率＝负债总额 / (股东权益－无形资 产) ★分析：该比率反映债权人投入资本受保障的 程度，该比率越低，企业财务风险越小。
★计算公式： 股东权益比率=股东权益总额 / 资产总额
★分析：负债比率＋股东权益比率＝1， 股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的 风险也越小，偿还长期债务能力就越强。
（2）权益乘数 股东权益比率的倒数，称为权益乘数。即：
权益乘数＝1 / 股东权益比率 ＝资产总额 / 股东权益总额 ＝ 1÷（1 - 资产负债率）
（1）明确财务分析的目标
（2）搜集有关信息资料 （3）选择适当的分析方法 （4）发现财务管理中存在的问题 （5）提出改善财务状况的具体方案
§10.2偿债能力分析
偿债能力分析 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
影响偿债能力的其他因素
§10.2.1 短期偿债能力分析 流动比率 速动比率
财务比率 现金比率 主要有 现金流量比率 到期债务本息偿付比率等。
★分析：现金比率直接反映了企业支付债务的能 力，该比率越高说明企业的短期偿债能力越强。
★注意：现金比率不是越高越好。
4、现金流量比率
★含义：是企业经营活动现金净流量与流动负债 的比率。
★计算公式： 现金流量比率＝经营活动现金净流量／流动负债
★分析：该比率反映了企业本期经营活动 所产生的现金净流量用以支付流动负债的能力。 该比率越高，说明偿还短期债务的能力越强。
1、资产负债率（负债比率） ★含义：是企业负债总额与资产总额的比率，
也称为负债比率或举债经营比率。 ★计算公式：
资产负债率=负债总额 / 资产总额
★分析：资产负债率反映企业的资产总额中有多 少是通过举债而得到的，以及企业资产对债权人权 益的保障程度。该比率越小，表明企业的长期偿债 能力越强；该比率越高，企业偿还债务的能力越差。
（1）增加变现能力的因素 ①可动用的银行贷款指标； ②准备很快变现的长期资产； ③偿债能力的声誉。
（2）减少变现能力的因素： ①未作记录的或有负债； ②担保责任引起的负债。
§10.2.2长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。
财务比率 主要有：
资产负债率（负债比率） 股东权益比率与权益乘数 产权比率（负债股权比率） 有形净值债务率 利息保障倍数等
1、流动比率：
★含义：是企业流动资产与流动负债的比率。
★计算公式： 流动比率=流动资产／流动负债
★分析：流动比率反映了流动资产对流动负 债的保障程度。 一般情况下，该比率越高说明企 业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保证。
一般认为企业的流动比率2：1比较适宜。但 并不绝对。
★实例：教材P72－73，P80 流动比率=流动资产／流动负债
权益乘数表示企业的负债程度。权益乘 数越大，企业负债程度越高。
★实例：教材P72、73，84
3、产权比率与有形净值债务率
（1）产权比率（债务股权比率）
★含义：产权比率是负债总额与股东权益总额 之比率，又称债务股权比率。
★计算公式： 产权比率=负债总额 / 股东权益
分析：产权比率反映所有者权益对债权人的保障程 度，反映财务结构的稳定性。该比率越低，表明企 业的长期偿债能力越强。
★对于资产负债率，企业的债权人、股 东和企业经营者往往从不同的角度来评价。
债权人——越低越好 经营者——适度负债
股东——资本利润率大于负债利率， 增多负债；资本利润率小于负债利率，减少 负债。
★实例：教材P73，83
2、股东权益比率与权益乘数 （1）股东权益比率
★含义：是股东与资产总额的比率，该比 率反映企业资产中有多少是所有者投入的。
5、到期债务本息偿付比率 ★含义：是经营活动产生的现金流量净
额与本期到期债务本息的比率。
★计算公式：
到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量 /（本期到期债务本金+现金利息支出）
★分析：该比率反映了经营活动产生 的现金净流量对本期到期债务的保障程度， 该比率越高，说明其保障程度越大。
6、影响短期偿债能力的其他因素
与上年比较： 上年流动比率＝（1710－580－23－8）／
900≈1.22
速动比率提高了0.07，说明短期偿债能力有所 提高。
★注意问题
3、现金比率：
★含义：是指企业的现金类资产与流动负债的比 率。
现金类资产包括企业的库存现金、随时可以用 于支付的银行存款和现金等价物。
★计算公式： 现金比率=（现金+现金等价物）／流动负债
★分析：速动比率比流动比率更进一步说明 了企业的短期偿债能力，该比率越高，说明企业 的短期偿债能力越强。
一般认为正常的速动比率为1：1，低于1 速动比率被认为是短期偿债能力偏低。同行比较。
★实例：教材P72－73，81
速动比率=速动资产／流动负债
＝（1980－690－1－2）／1000
≈1.29 甲公司的速动比率为1.29，属于正常范围。
＝1980／1000＝1.98 甲公司的流动比率为1.98，属于正常范围。 与上年比较： 上年流动比率＝1710／900＝1.9 流动比率提高了0.08，说明短期偿债能力有所 提高。
★注意问题
2、速动比率
★含义：速动比率是速动资产与流动负债的 比率。速动比率也被称为酸性测试比率。
★计算公式： 速动比率=速动资产／流动负债
★对外：为利益相关者提供决策依据
§10.1.2财务分析的种类
1.按分析的主体
内部分析与外部分析 2.按分析的客体
资产负债表分析、收益表分析、现金流量 表分析和报表之间的交叉分析
3.按分析的方法 比率分析与趋势分析
§10.1.3 财务分析的基础
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ资产负债表 2.利润表 3.现金流量表
§10.1.4 财务分析的程序
§10 财务分析
教学目的和要求
本章主要介绍财务分析的指标与方法。本章 应重点掌握以下内容：
（1）财务分析的方法。 （2）财务指标的计算与分析。 （3）杜邦财务分析体系中各指标之间的逻辑 关系。
教学内容
返回
教学重点
§10.1财务分析概述
§10.1.1财务分析的作用
★对内： 揭示生产经营活动中存在的问题 业绩评价
（2）有形净值债务率
★含义：是企业负债总额与有形净值的之间的 比率。
有形净值是股东权益减去无形资产后的净值。 ★计算公式： 有形净值债务率＝负债总额 / (股东权益－无形资 产) ★分析：该比率反映债权人投入资本受保障的 程度，该比率越低，企业财务风险越小。
★计算公式： 股东权益比率=股东权益总额 / 资产总额
★分析：负债比率＋股东权益比率＝1， 股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的 风险也越小，偿还长期债务能力就越强。
（2）权益乘数 股东权益比率的倒数，称为权益乘数。即：
权益乘数＝1 / 股东权益比率 ＝资产总额 / 股东权益总额 ＝ 1÷（1 - 资产负债率）
（1）明确财务分析的目标
（2）搜集有关信息资料 （3）选择适当的分析方法 （4）发现财务管理中存在的问题 （5）提出改善财务状况的具体方案
§10.2偿债能力分析
偿债能力分析 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
影响偿债能力的其他因素
§10.2.1 短期偿债能力分析 流动比率 速动比率
财务比率 现金比率 主要有 现金流量比率 到期债务本息偿付比率等。
★分析：现金比率直接反映了企业支付债务的能 力，该比率越高说明企业的短期偿债能力越强。
★注意：现金比率不是越高越好。
4、现金流量比率
★含义：是企业经营活动现金净流量与流动负债 的比率。
★计算公式： 现金流量比率＝经营活动现金净流量／流动负债
★分析：该比率反映了企业本期经营活动 所产生的现金净流量用以支付流动负债的能力。 该比率越高，说明偿还短期债务的能力越强。
1、资产负债率（负债比率） ★含义：是企业负债总额与资产总额的比率，
也称为负债比率或举债经营比率。 ★计算公式：
资产负债率=负债总额 / 资产总额
★分析：资产负债率反映企业的资产总额中有多 少是通过举债而得到的，以及企业资产对债权人权 益的保障程度。该比率越小，表明企业的长期偿债 能力越强；该比率越高，企业偿还债务的能力越差。
（1）增加变现能力的因素 ①可动用的银行贷款指标； ②准备很快变现的长期资产； ③偿债能力的声誉。
（2）减少变现能力的因素： ①未作记录的或有负债； ②担保责任引起的负债。
§10.2.2长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。
财务比率 主要有：
资产负债率（负债比率） 股东权益比率与权益乘数 产权比率（负债股权比率） 有形净值债务率 利息保障倍数等
1、流动比率：
★含义：是企业流动资产与流动负债的比率。
★计算公式： 流动比率=流动资产／流动负债
★分析：流动比率反映了流动资产对流动负 债的保障程度。 一般情况下，该比率越高说明企 业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保证。
一般认为企业的流动比率2：1比较适宜。但 并不绝对。
★实例：教材P72－73，P80 流动比率=流动资产／流动负债
权益乘数表示企业的负债程度。权益乘 数越大，企业负债程度越高。
★实例：教材P72、73，84
3、产权比率与有形净值债务率
（1）产权比率（债务股权比率）
★含义：产权比率是负债总额与股东权益总额 之比率，又称债务股权比率。
★计算公式： 产权比率=负债总额 / 股东权益
分析：产权比率反映所有者权益对债权人的保障程 度，反映财务结构的稳定性。该比率越低，表明企 业的长期偿债能力越强。
★对于资产负债率，企业的债权人、股 东和企业经营者往往从不同的角度来评价。
债权人——越低越好 经营者——适度负债
股东——资本利润率大于负债利率， 增多负债；资本利润率小于负债利率，减少 负债。
★实例：教材P73，83
2、股东权益比率与权益乘数 （1）股东权益比率
★含义：是股东与资产总额的比率，该比 率反映企业资产中有多少是所有者投入的。