学生版：西门子财务公司及其资金管理
案例18 西门子财务公司及其资金管理
（三）完善的信息系统是实现资金集中管理、 风险有效识别与控制、降低成本并提高效率 的基础，需要企业集团与财务公司高度重视。
西门子财务公司在其资金管理部设有两个专用机构负责其IT系统， 在企业集团普遍试试ERP系统的今天，如何整合财务公司与成员企 业的网络系统，以实现深入沟通，信息数据的快捷传递成为首要 课题。没有先进的系统支持，财务公司就无法充分发挥其优势， 也不可能优化其资源配置，不可能提高服务和管理水平，更难以 实现集团公司赋予的责任，从这个意义上讲，我们认为我国财务 公司在IT系统建设方面仍需不断改进完善，增进交流与学习。
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资本类业务 设备与销售 融资 西门子财务公司
费用类业务 司库及资金 管理
股权融资
项目融资 投资管理
保险管理
内部银行 项目融资 现金管理 新业务融资 基建融资 出口信贷 公司年金 风险顾问 应收账款 风险项目 融资咨询 年金顾问 风险管理 信贷组合 总规模3亿 担保 总规模193 资本市场 融资贷款 欧元 资产证券化 亿欧元 流动资产 总规模96亿 项目总数逾 总规模60亿 欧元 600个 欧元
启示及对我国同行的借鉴意义
（一）企业集团要实施资金集中管理，财务公司是最佳工具， 是唯一平台。
资金集中是现代企业集团最重要的战略管理手段之一，在绝大多 数企业内部，集团总部多以行政命令或者规定的方式将成员企业纳 入到统一集中的资金管理体系中，这一特点在西门子集团尤为明显。 作为集团内部专业金融机构，财务公司所具有的专业背景与内部优 势、特定的服务对象与清晰的业务目标，显然要比包罗万象，服务 对象与目标各异的商业银行更容易实现集团资金集中管理的目标。 再者，统一集中管理措施的执行需要集团总部的强力推动，财务公 司作为总部决策的具体执行单位，可以根据成员单位的实际经营情 况和环境慎选合作银行，充分借助一切外部支持力量，提高集团资 金的整体集中度，提高资金效益。
西门子财务公司的资金管理
西门子财务公司的资金管理2009-07-13 09:11:31| 分类:案例研究| 标签:|字号大中小订阅一、西门子财务公司的基本情况西门子成立于1847年，总部设在德国柏林和慕尼黑，经过160多年的发展，业务已经遍及世界190多个国家，是世界上最大的电气工程和电子公司之一。
西门子将核心业务全面整合为工业、能源、医疗、权益投资、跨部门经营和跨部门服务六大板块。
其中，跨部门经营板块主要包括西门子财务公司(SFS)与IT解决方案和服务集团(SIS)，跨部门服务板块主要由西门子房地产公司构成。
西门子财务公司的正式称谓是“西门子金融服务公司(Siemens Financial Services Ltd., SFS)”，它最早是1997年从西门子集团财务部(又称中央财务部，GF)分离出来，全职负责西门子集团具体金融业务运作的一个职能部门。
2000年，该职能部门进一步发展成为集团100%控股的独立法人即SFS，为工业、能源和医疗三大业务提供跨部门金融服务，目前在全球雇员数已超过1900人。
组织架构上，作为西门子集团的全资子公司，SFS接受集团CFO(也是西门子集团公司董事会成员)的直接领导，主要负责集团金融政策的执行和金融业务运作，而西门子集团CFO直管的另一部门CF则负责整个集团的金融战略与政策制定(见图1)。
图1:西门子集团组织架构SFS主要履行两大职能:一是为集团成员单位提供专业化的融资服务与安排，即“内部银行”职能;二是以满足集团成员企业需求为导向，为他们提供全方位的财务管理咨询与金融支持。
概括起来，SFS业务可以分为四大类 (见表1)。
表1: SFS主要业务基本情况过去五年，SFS为西门子集团贡献了大量资产和稳定的高盈利:运作的资产平均在100亿欧元，2008年达到113.3亿欧元，占西门子集团总资产的12%;税前收益保持在3亿欧元左右，2008年为2.9亿元，占西门子集团全部税前收益的10%;ROE 平均29.4%(见图2)，2008年达到31.4%。
公司理财案例10-现金管理—西门子金融服务集团ppt课件
第一，内部利率杠杆的使用。一方面 避免了外部筹资成本，另一方面，不 同货币市场的投资利率不同，资金集 中后公司可以选择高投资利率的市场 进行投资。 第二，适时的风险顾问及风险管理。 一方面通过 TFS部门和 PEF 部门的 运作来满足集团成员或是特殊项目所 需资金的筹集， 并降低财务费用；另 一方面，通过 IM 部门进行投资管理 将盈余资金投向高回报领域或取得稳 定收益，同时通过INS部门将融资的风 险转嫁到资本市场中去。
3 西门子金融服务集团对跨国公司资金管理有何启示
？
二
基于上述背景，借鉴西门子资金集中管理的经验 ，跨国公司财资管理应该实现银行账户、信贷资金 、资金投向和收益分配等“四个集中”。通过银行 账户集中管理，实现总部对各子公司银行账户的开 立、数量、余额的集中化管理、集中化监控；通过 信贷资金集中管理，总部通过一个平台来统一调剂 资金的盈余和资金的短缺，使总部集中管控能力得 到提高；通过资金投向集中管理，在资本金向下的 变动由总部一管理，另外对改造项目的资金安排， 也由统一平台协调完成；通过收益分配集中管理， 使各个子公司随时了解和监控到总部平台是的态势 。这种管理模式，非常稳固、有序、高效，体现在 能将一个公司内部所做的决策快速得到落实。、
案例10 现金管理—西 门子金融服务集团
A
• 德国工业巨头西门子公司的发展历史已达150余年， 在中国的历史也逾120年。其业务领域涉及家电、电 子、电力、信息与通讯网络等。目前在世界190个国 家和地区拥有约550个制造厂商，可以说是遍布全球。 在世界电器行业排名第三，仅次于通用电器（GE）、 IBM。在中国17个城市有办事机构，39个合资企业， 约15 000名员工。 • 为了满足其不断扩张的业务需要，加强企业集团的 资金管理，1997年底，西门子公司把整个集团的金 融业务从原来的集团中央财经部分离出来成立了西 门子金融服务集团（Siemens Financial Services,SFS）,作为其诸多营运集团（包括能源、 工业、信息和通讯、运输、健康医疗、照明、元件 制造）中的一个新的业务集团。2000年4月，SFS从 职能部门发展成为一个独立法人。
案例西门子财务公司课件
西门子股份公司（SIEMENS AG FWB：SIE, NYSE：SI）是全球电子电气工程领域的领先企 业，1847年由维尔纳·冯·西门子建立。如今， 它的国际总部位于德国慕尼黑。西门子股份公 司是在法兰克福证券交易所和纽约证券交易所 上市的公司。2013年，西门子在中国的总营收 达到61.4亿欧元，在中国拥有近32,000名员工 。
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集权与分权
分权管理的出现势在必行。分权管理可 以为下属成员企业的经理人员提供一个学习 管理技能的机会，而且下层信息质量比较高， 有助于提高决策的质量和速度。 在财务管理上应该采取强有力的集权控 制，同时互联网的发展也给财务的集权控制 提供了有力的技术支持。财务公司恰恰是一 种在集团内既实现财务的集中控制，又在一 定程度上兼顾各成员企业独立性的集团公司 财务管理模式。
安占康 财务公司设立的原因及背景
安占康 财务公司设立的原因及背景 张志朋 财务公司业务及职能
李宗阳 财务公司、财务中心、财 务部的对比及各自优缺点
赵宇东 财务公司存在问题及启示
西门子财务.案例分析
财务公司设立的背景
Financial companies to set up the background 1847年西门子成立，总部设立德国柏林 和慕尼黑。经过160多年的发展，业务已 经遍及世界190多个国家，是世界上最大 的电气工程和电子公司之一。 1997年西门子财务（中国）公司获中国 人民银行批准成立，成为国内第一家外资 财务公司---SFS。 2000年4月，财务公司从职能部门进一 步发展成为集团100%控股的独立法人。 SFS为西门子集团贡献了大量的资产和稳 定的高盈利。运作的资产平均在120亿欧 元，占西门子总集团的15%
第六组西门子案例分析
第六小组
小组成员：
魏幼怡 2016257227 梁焕仪 2016257218 陈晓涵 2016257232 蓝洁 2016257222 黄哲淳 2016257223 赖艺 2016257240
目录
1. 概况 2. 特点 3. 启示
1. 概况
Байду номын сангаас
1.1 发展历程
西门子集团一般是指西门子股份公司，创立于1847年，全球电子电气工程领域 的领先企业，总部设立在德国柏林和慕尼黑。西门子自1872年进入中国，140余年来 以创新的技术、卓越的解决方案和产品坚持不懈地对中国的发展提供全面支持，并以 出众的品质和令人信赖的可靠性、领先的技术成就、不懈的创新追求，确立了在中国 市场的领先地位。2015年，西门子在中国的总营业收入达到69.4亿欧元，已经发展成 为中国社会和经济不可分割的一部分，并竭诚与中国携手合作，共同致力于实现可持 续发展。
1.2 公司概况
西门子财务公司的正是称谓是“西门子金融服务公司（Siemens Financial Services Ltd.,SFS）”，是整个西门子集团的金融服务中心、金融营运中心和利润 中心，它最早是1997年从西门子集团财务部（又称为中央财务部，GF）分离出来，作 为负责集团具体金融业务运作的全职部门。2000年，该职能部门进一步发展成为集团 100%控股的独立法人。组织架构来看，作为西门子集团的全资子公司，SFS接受集团 CFO（集团公司董事会成员）的直接领导，主要负责政策执行和具体运作。另一个被 CFO直管的部门CF则是负责整个集团的金融战略和政策制定。
<2>内部运筹资金。
在风险顾问与融资业务的板块中，针对内部融资，SFS规定了 TFS的职责：吸收成员企业不超过3个月期的存款，并向成员企业提 供不超过1年期的贷款。TFS提供的内部贷款实行优惠利率，与银行 相比，贷款利率可下降15%-55%客。户服务部
西门子财务公司的资金管理特点与启示
西门子财务公司的资金管理特点与启示作者：郑晓锋钱伟来源：《商情》2016年第07期[摘要]：在欧美国家，特别是在西门子、GE、IBM等国际知名跨国公司，建立资金集中管理中心，对集团内壁自己和市场风险实行集中管理和控制，已成为公司管理的必不可少的一部分，资金集中管理在集团公司运作中的地位举足轻重。
现我对西门子财务公司的有关自己管理经验进行分析，提出几点思考和建议。
[关键词]：管理特点启示1西门子财务公司概况西门子成立于1847年，总部设在德国柏林和慕尼黑，经过160多年的发展，业务已经遍及世界190多个国家，是世界上最大的电气工程和电子公司之一。
西门子将核心业务全面整合为工业、能源、医疗、权益投资、跨部门经营和跨部门服务六大板块。
其中，跨部门经营板块主要包括西门子财务公司（SFS）与IT解决方案和服务集团（SIS），跨部门服务板块主要由西门子房地产公司构成。
2西门子财务公司的管理经验2.1明确的定位自成立之初起，西门子集团就赋予了SFS明确的定位：作为集团的金融服务中心、金融营运中心和利润中心，负责集团金融政策的执行和金融业务运作。
我们可以这样理解SFS的“三个中心”定位：金融服务中心即西门子集团及成员单位所需的几乎所有金融服务都由SFS提供；金融运营中心即西门子集团及成员单位的资金运作，包括资本市场投资和基础设施投资等，都交由SFS进行；利润中心即利润是SFS的重要经营目标，正如SFS所宣称的，“成功意味着增长超过全球GDP，并且对西门子总体盈利做出重大贡献——权益回报率（ROE）达到20%-23%。
”“三个中心”地位的真正落实，一方面，得益于较为宽松的监管环境。
德国金融监管部门素以监管风格严谨、技术完备著称，但从不干涉或控制企业集团财务公司的发展。
他们认为财务公司提供的金融服务本质上是企业集团的内部管理，即使存在金融风险，也属于企业内部经营风险的一部分，企业集团自己完全可以承受，并可以通过内部机制规避这些风险，不会造成“实质性”的外部风险，所以并不需要接受与提供社会化服务的金融机构（如商业银行）相同的监管。
案例17财务管理案例,第二版-裘益政-PPT
· 基建融资
· 风险项目
· 项目融资
· 公司年金 · 年金顾问
· 公司业务
· 总投资 3亿欧元
· 总 规 模 96 亿欧元
· 出口信贷 · 融资咨询 · 担保 · 资产证券 化 · 项目总数 逾600个
· 代理 · 员工保险 · 顾问
·总 规 模 193 亿 欧 元
司库及资金管理部的四大业务板块
西门子财务公司及其资金管理
理论依据
资金集中管理模金模式 财务结算中心模式 内部银行模式 财务公司模式
西门子财务公司概况
西门子财务公司的正式名称是“西门子金融服务 公司”，是整个西门子集团的金融服务中心、金 融营运中心和利润中心。
西门子财务公司的资产状况
2002 年 净资产收益率（税前） 总资产（亿欧元） 23.2% 87 2003 年 24.9% 84 2004 年 24.6% 94 2005 年 32.4% 101
从集团管理的构架上看，西门子集团的CFO （集团公司董事会成员）主要负责两块业务： 中央财务部和财务公司。
西门子集团设立的财务公司与总部的中央财务 部之间有何联系和区别？ 中央财务部和财务公司是西门子集团两大财务 管理部门，职能上有区别，前者主要负责金融 战略和政策的制定，后者主要负责政策的执行 和具体运作，是两者都听命于集团的CFO
第一个板块为现金管理与支付业务 第二个板块是风险顾问与融资业务 第三个板块是资本市场业务 第四个板块是IT部门
财务公司的资金集中和资金池管理
西门子集团为加强资金管理，强制成员企业进 行资金集中管理。 在全球建立了60个资金池，与60家银行进行合 作，签订“资金池协议”，建立零余额账户。 既满足不同地区成员企业资金支付结算的需要， 又将集团资金余额控制在较低水平，最大限度 地利用资金，避免闲置。
学生版： 西门子财务公司及其资金管理
西门子财务公司及其资金管理一、引言在经济全球化和信息技术迅猛发展的宏观背景下，在集团的规模和地域跨度越来越大、组织结构和经营领域越来越复杂化和多元化的发展形势下，无论是从集团整体发展的战略高度考虑还是从集团财务管理的具体细节考虑，无论是从集团外部的适应能力和竞争能力考虑还是从集团内部的控制能力和管理能力考虑，随时掌握集团内部各成员企业的资金状况，并从将集团整体的利益出发在集团范围内对资金进行集中调度、合理配置、实时监控和有效管理，具有极其重要的意义。
西门子财务公司为西门子集团及其所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融财务支持等，有效地控制了企业集团的金融风险，提升了资金管理的效率，取得了显著的经济效益。
西门子财务公司是如何开展财务运作的？西门子财务公司在运筹管理方面的那些经验值得我们借鉴？二、西门子财务公司概况1997年西门子财务（中国）公司获中国人民银行批准成立，成为国内第一家外资财务公司，2003年又被批准加入银行间同业拆借市场，成为一级会员。
西门子财务公司的正式名称是“西门子金融服务公司”（以下简称财务公司），是整个西门子集团的金融服务中心、金融营运中心和利润中心。
最初，西门子集团的金融业务全部集中在集团财务部，1997年，西门子集团将除集团财务政策制定和指导职能以外的全部金融业务职能完全完全从集团财务部分离出来，成立了财务公司，作为负责集团具体金融业务运作的全职部门。
2000年4月，财务公司从职能部门进一步发展成为集团100%控股的独立法人，以适应金融市场及自身的发展需要。
从集团管理的构架上看，西门子集团的CFO（集团公司董事会成员之一）主要负责两块业务，即中央财务部和财务公司。
其中，中央财务部负责整个集团的金融战略与政策制定，而财务公司则负责政策的执行和具体运作，不仅作为西门子集团的内部银行，管理集团流动性、集中现金流、优化资产负债结构、管理资金风险等，还承担着为西门子所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融财务支持等，如资金管理、项目和贸易融资、内部结算、信贷、应收账款管理、票据清算、外汇买卖、年金管理等。
财务管理案例(第4版)案例18
（第四版）
西门子财务公司及其资金管理
目录
1.背景介绍 2.主题内容 3.关键要点 4.分析思路及理论依据 5.思考
背景介绍
西门子财务公司的正式名称是“西门子金融服务 公司”，是整个西门子集团的金融服务中心、金 融营运中心和利润中心。
西门子财务公司的资产状况
净资产收益率（税前） 总资产（亿欧元）
主题内容
西门子财务公司的职能定位及业务分类 司库及资金管理部 财务公司的资金集中和资金池管理
职能定位及业务分类
财务公司的业务类型
西门子财务公司
资本类业务
费用类业务
设 备 与 销 股权融资 售融资
·新 业 务 融 资 ·应收账款 ·信贷组合 ·融资用贷
·总 规 模 96 亿欧元
·基建融资 ·风险项目
既满足不同地区成员企业资金支付结算的需要， 又将集团资金余额控制在较低水平，最大限度 地利用资金，避免闲置。
分析思路
1．西门子集团单独设立财务公司的原因。 2．西门子财务公司主要进行两大类别（资本类和费用类
业务），六大领域（设备与销售融资、股权融资、项 目融资、投资管理、司库及资金管理、保险管理）的 业务。 3．西门子财务公司在管理集团资金时，主要通过司库及 资金管理部来组织全集团的资金运作，相当于集团的 “内部银行”。 4．两者的主要区别在于财务公司是独立法人，而财务中 心是集团内部的职能机构，两者的法律地位和权限不 同，对外承担的责权也不一样，管控的成本和风险也 不同。
2002 年 23.2%
87
2003 年 24.9%
84
2004 年 24.6%
94
2005 年 32.4% 101
从集团管理的构架上看，西门子集团的CFO （集团公司董事会成员）主要负责两块业务： 中央财务部和财务公司。
全球资金管理经典案例！看西门子、GE如何玩转资金池模式
全球资金管理经典案例！看西门子、GE如何玩转资金池模式文 | 董兴荣、陈莉来源| 《财资中国|财富风尚》2017年2月刊首发于财资一家微信公众号（TreasuryChina）随着企业财资管理的全球变革，财资模式和职能在实践中不断地演进。
从全球财资管理模式变革的视角来看，企业经历了从财务部的资金管理职能到区域财资中心、全球财资中心，支付工厂到全球财务共享服务中心、全球业务服务中心。
经济全球化背景下，随着贸易便利化和金融自由化的发展，越来越多的中国企业也选择走出国门，进行跨国经营，参与国际竞争合作，以谋求全球范围内的价值最大化。
大部分企业，尤其是跨国公司都采用了不同集中程度和集中策略的财资管理模式，并且实施集中模式后从中获益颇丰。
今天，财资君（个人微信：treasury-westlake）就带大家来看看两个知名跨国企业的资金池模式实践案例。
西门子：有限资源，更优效益在建立“资金池”之前，西门子同样存在着常年高闲置资金沉淀银行、高额借入短期贷款、财务费用的状况。
为使资金得到有效利用，西门子建立了“资金池”这种资金集中模式，用以规范集团内部各子公司的投资、筹资决策行为。
为了适应不同国家和地区的金融监管体制，西门子资金池的类型比较灵活，分为三种：第一种是分账户零余额，总账户与分账户是一级与二级的关系；第二种是实体现金池，总账户与分账户级别相同；第三种是名义现金池，账户结构与第二种相同。
具体而言，西门子会与合作银行签订“资金池协议”，该协议通常是以零余额账户为基础的。
西门子对每个子公司都有一个统一的透支额，在每天交易即将结束之时，银行系统自动对子公司账户进行扫描，并将子公司账户清零。
当子公司有透支时，从集团资金池里划拨归还，并支付利息；如果有结余，则全部划到集团账户上，向集团收取利息。
西门子在全球有60个资金池，开户银行都是经 SFS 认可的，并且开户权也集中在SFS。
在每个资金池内部，资金的归集是自动上收的，但是在不同资金池之间进行资金划拨，则需要上一级的指令。
德国西门子集团“现金池”的运作与管理
金融风险管理中心
100％控股的独立法人
1997 年
2000年
SFS组织机构
执行董事会
设备﹠销售融 资部
（项目）融资 组合部
信贷组合管理
项目及 出口融资
资本部
西门子风险 项目投资
投资管理
资金管理与司 库TFS
退休金 顾问小组
现金管理
保险 保险代理
租赁
资产抵押证券
退休金管理
SFS Munich
财务公司是由人民银行批准，在集团 下设立并为本集团成员企业提供发展 配套金融服务的非银行金融机构
收支两条线下，资金头寸集中于集团公 司账户，实现资金的统一管理；子公司 账户受集团公司控制，子公司对账户无 支付权；分子公司、办事处货款回笼和 费用支出账户相分离。
美国GE公司、德国西门子公司每天都将全球销售收入 收回到公司统一的银行账上，资金通常有数亿美元。 他们主要是通过其财务金融公司运作的。
这种模式的巨大风险：一个或几个公司的经营失败， 会对其他公司产生连锁反应，可能造成整个系统崩盘
集团资金集中模式
现金池：集团资金管理模式之一
集团资金内部流动与循环
商业方式 转移价格 应收应付 资本公积
财务方式 收支两条线
内部结算中心 财务公司 现金池
资金集中模式分析
资金结算中心通常是在 企业集团内部设立的、 办理集团内部各成员现 金收付和往来结算业务 的专门机构，它通常设 立于财务部门内，是一 个进行独立资金运作运 行的职能部门。
西门子财务服务 有限公司
西门子金融与租 赁德国公司
西门子金融与租 赁欧洲公司
SCC New York
SFS Hong Kong
西门子财务公司的资金管理
为实现TFS现金 管理、账户管理 财务咨询和风险 管理职能提供解 决方案,开发系 统
四，SFS的资金集中和资金池管理
• 西门子集团只对控股公司(50％以上)进行资 金集中
– SFS目前共有60个资金池(cash pool)，与之合作的银行有60家。 – 相关银行账户用西门子总部(Siemens AG)名义的共有100个，其
“很抱歉……”白术真心诚意地向阿元致歉。 阿元摇摇头，道：“不……也许也是好事，因为那个医生的名字也差点被我忘了。”
“名字？”
“嗯，那个恩人的名字，”阿元稍稍露出微笑，道：“我没有见过他。醒来之后，一直照顾我的邻居说 ，那个大夫的名字叫‘厚朴’。”
“什么？”惊诧同难以言表的微喜混合着一道向白术袭来。他顿时觉得逝去的时间在他的面前急速倒流 ，一个模糊而熟悉的身影在远处微微转身。一切似乎触手可及。 “是啊，听说大夫姓‘白’……那么全名就叫‘白厚朴’了。”
余都以各自不同的名义开户，但必须是存SFS认可的银行。 – 开户权力集中在SFS。 – SFS的资金池也分层次管理，根据不同合作银行的分工不同，最
终合并到欧元、美元、英镑等几个主要的中心资金池。 – 中心资金池也管理着不同的账户 – 在同一银行内部，资金池之间可以直接流动，但在不同银行之间
，现金流动需要经过更高一层的资金池。
待情绪稍微冷静后，阿元才略带平稳的语气地说：“没错。他是个小有名气的铸剑师，也是个酒鬼，” 她说着解开头上的围巾，一条暗红色骇人的疤痕从脖颈根部一直延伸到锁骨中心，同阿元白皙的肌肤形 成对比，但她很快又把围巾重新围上，说：“那天晚上我和他发生了争执，酒气熏熏的他不知用什么东 西把我打昏。后来，虽然我被一个医生救活了，但是我的心却死了。那个男人不仅给我留下了这条疤痕
[实用参考]案例-西门子财务公司及其资金管理
![[实用参考]案例-西门子财务公司及其资金管理](https://img.taocdn.com/s3/m/ed8cc335cc175527072208a6.png)
启示及对我国同行的借鉴意义
（一）企业集团要实施资金集中管理，财务公司是最佳工具， 是唯一平台。
资金集中是现代企业集团最重要的战略管理手段之一，在绝大多 数企业内部，集团总部多以行政命令或者规定的方式将成员企业纳 入到统一集中的资金管理体系中，这一特点在西门子集团尤为明显。 作为集团内部专业金融机构，财务公司所具有的专业背景与内部优 势、特定的服务对象与清晰的业务目标，显然要比包罗万象，服务 对象与目标各异的商业银行更容易实现集团资金集中管理的目标。 再者，统一集中管理措施的执行需要集团总部的强力推动，财务公 司作为总部决策的具体执行单位，可以根据成员单位的实际经营情 况和环境慎选合作银行，充分借助一切外部支持力量，提高集团资 金的整体集中度，提高资金效益。
SFS在管理集团资金时，主要通过司库及资金管理部来组织全集 团的资金运作，相当于集团的“内部银行”。不仅对内提供诸如 头寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风险管理与外汇交 易等功能，而且也参与资本市场交易，向集团和成员企业提供决 策支持。同时，还向第三方提供咨询、技术培训、顾问等服务。 该部门内部分为四个业务板块：现金管理与支付业务、风险顾问 与融资业务、资本市场业务，以及负责信息交换的IT部门。此外， 西门子集团为加强资金管理，强制成员企业进行资金集中管理， 并在全球建立了60个资金池，与60家银行进行合作，签订“资金 池协议”，建立零余额账户(ZBA)，既满足不同地区成员企业资金 支付结算的需要，又将集团资金余额控制在较低水平，最大限度 地利用资金，避免闲置。
总规模60亿 欧元
案例18西门子财务公司及其资金管理
SFS通过这种业务设置与职责分工，实现其作为西门子集团内部具有专业化优势和技能、能够提供全方位金融服务的机构和法人职能，并通过与中央财务部的人员交流，降低金融财务风险和成本，满足集团战略需求，提高金融服务竞争优势。
SFS在管理集团资金时，主要通过司库及资金管理部来组织全集团的资金运作，相当于集团的“内部银行”。不仅对内提供诸如头寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风险管理与外汇交易等功能，而且也参与资本市场交易，向集团和成员企业提供决策支持。同时，还向第三方提供咨询、技术培训、顾问等服务。该部门内部分为四个业务板块：现金管理与支付业务、风险顾问与融资业务、资本市场业务，以及负责信息交换的IT部门。此外，西门子集团为加强资金管理，强制成员企业进行资金集中管理，并在全球建立了60个资金池，与60家银行进行合作，签订“资金池协议”，建立零余额账户(ZBA)，既满足不同地区成员企业资金支付结算的需要，又将集团资金余额控制在较低水平，最大限度地利用资金，避免闲置。
简介
二是以满足集团成员企业需求为导向，为他们提供 全方位的财务管理咨询与金融支持。
一是为集团成员单位提供专业化的融资服务与安排， 即“内部银行”职能； SFS主要履行两大职能：
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1、战略管理的需要。中央财务部负责整个集团的金融战略与政策 制定，财务公司负责政策的执行和具体运作 2、有利于金融业务的系列化扩张，方便为集团内部成员企业提供 各项金融服务，在集团进行跨国经营业务时也有利于适应当地的法律和 政策要求，灵活多变 3、便于控制风险，金融活动本身具有一定专业性、复杂性和风性， 组建独立的公司对集团内部的金融业务进行经营，利于专业 化推进，便于控制业务风险，将金融风险与集团经营风险分割管理
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启示及对我国同行的借鉴意义
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西门子财务公司及其资金管理
一、引言
在经济全球化和信息技术迅猛发展的宏观背景下，在集团的规模和地域跨度越来越大、
组织结构和经营领域越来越复杂化和多元化的发展形势下，无论是从集团整体发展的战略高
度考虑还是从集团财务管理的具体细节考虑，无论是从集团外部的适应能力和竞争能力考虑
还是从集团内部的控制能力和管理能力考虑，随时掌握集团内部各成员企业的资金状况，并从将集团整体的利益出发在集团范围内对资金进行集中调度、合理配置、实时监控和有效管理，具有极其重要的意义。
西门子财务公司为西门子集团及其所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融财务支持等，有效地控制了企业集团的金融风险，提升了资金管理的效率，取得了显著的经济效益。
西门子财务公司是如何开展财务运作的？西门子财务公司在运筹管理方面的那
些经验值得我们借鉴？
二、西门子财务公司概况
年西门子财务（中国）公司获中国人民银行批准成立，成为国内第一家外资财务公司，
年又被批准加入银行间同业拆借市场，成为一级会员。
西门子财务公司的正式名称是“西门子金融服务公司”（以下简称财务公司），是整个西门子集团的金融服务中心、金融营运中心和利润中心。
最初，西门子集团的金融业务全部集
中在集团财务部，年，西门子集团将除集团财务政策制定和指导职能以外的全部金融业务职
能完全完全从集团财务部分离出来，成立了财务公司，作为负责集团具体金融业务运作的全
职部门。
年月，财务公司从职能部门进一步发展成为集团控股的独立法人，以适应金融市场及自身的发展需要。
从集团管理的构架上看，西门子集团的（集团公司董事会成员之一）主要负责两块业务，即中央财务部和财务公司。
其中，中央财务部负责整个集团的金融战略与政策制定，而财务公司则负责政策的执行和具体运作，不仅作为西门子集团的内部银行，管理集团流动性、集中现金流、优化资产负债结构、管理资金风险等，还承担着为西门子所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务和金融财务支持等，如资金管理、项目和贸易融资、内部结算、
信贷、应收账款管理、票据清算、外汇买卖、年金管理等。
由于财务公司完全服务于集团内
部成员企业，按照德国的相关法律，其业务开展不需要申领相关的金融牌照，也不必接受德国中央银行的监管或其他政府机构的限制。
财务公司总部及全球分支机构共有名雇员，其中，在欧洲总部有超过人的队伍，在北美地区有多名雇员，在中国、日本、澳大利亚等亚太国家以及巴西等南美国家也有超过人的
队伍。
从经营效果来看，近几年财务公司获得了稳定发展（净资产收益率和资产总额情况见表），净资产收益率在年已超过。
表西门子财务公司的资产状况表
年度年度年度年度
净资产收益率
（税前，）
资产总额（亿欧
元）
三、主题内容
（一）西门子财务公司的职能定位及业务分类
财务公司有着明确的市场定位。
为满足职能管理和业务发展的需要，财务公司按照业务分类，可分为两大类别共六大领域。
其业务分类及具体内容如图所示。
图西门子财务公司的业务类型
财务公司通过业务分类与职责分工，实现其作为西门子集团内部具有专业化优势和技
能、能够提供全方位金融服务的机构和法人职能，并通过与中央财务部的人员交流，降低金融财务风险和成本，满足集团战略需求，提高金融服务竞争优势。
（二）司库及资金管理部：四大业务板块实施管理职能
作为财务公司“内部银行“职能的具体执行者，司库及资金管理部不仅对内提供诸如头
寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风险管理与外汇交易等功能，同时也参与资本市
场交易，向集团和成员单位提供决策支持。
同时，它还向外部（第三方）提供咨询、技术培
训、顾问等服务。
司库及资金管理部是连接西门子集团业务部分和外部金融市场（如银行等）的唯一中介。
该部门内部有分为四个业务板块：
第一板块为现金管理与支付业务，员工队伍人。
其总体目标是通过建立集中化的账户架构、提供内部结算服务和标准化的全球执行系统，全面实现支付、交易和现金管理的高度集中，从而履行“内部银行“的职能。
西门子集团规定：所有成员之间的交易，必须通过财务公司支付和结算；成员企业的所有交易应尽最大可能通过内部账户进行（在新兴市场的可除外）；成员企业必须按照集团要求，实现资金集中，降低资金风险，节约成本。
为此，司库及资金管理部强化了应收账款和
应付账款的管理，通过增强透支便利、提高支付效率、实施成本控制和账户集中等管理措施
保障公司目标的实现。
但是，西门子集团的上述规定和目标执行起来还存在着一些实际困难。
比如，在一些国家还有外国人不允许在当地开设某些货币仍不可自由兑换的国家；另外，在一些国家还有外国人不允许在当地开设本币账户的规定，以及针对利息征税等法律或税收环
境的限制等。
这些实际存在的问题也影响了财务公司资金集中管理的全面推行。
据了解，西门子集团共有下属企业家，银行账户多个。
目前已经有多家企业的多个账户受财务公司的直接管理。
成员单位新账户的开立必须由财务公司审批，并要求一种货币必须汇集在一个资金池，自下而上的进行资金归集。
在欧盟，为便于成员企业的业务开展，
设有多个资金池，这些欧元资金池会进一步集中到一个中心账户里。
第二个板块是风险顾问与融资业务，员工人。
其主要业务内容是风险管理、贷款保函或。