第四讲 支出乘数
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萨缪尔森宏观经济学 第五章 乘数模型
衡产出； 3、征税对总需求的影响 4、数值例子。
精品课件
5、三部门下均衡状态下国民收入的决定因素： ❖ 当其他条件不变时，边际消费倾向越大，均
衡收入水平越高； ❖ 当其他条件不变时，投资、政府购买和转移
支付越大，均衡收入水平越高； ❖ 当其他条件不变时，所得税税率越低，均衡
收入水平越高。
精品课件
（二）财政乘数 1、政府支出乘数（government expenditure
精品课件
练习：三部门经济中，政府比例所得税的税率 为t，假定政府支出、投资支出为外生变量。
1、计算均衡的产出水平；
2、计算政府支出乘数、投资乘数和税收
乘
数。
精品课件
❖ 乘数模型的理论基础就是产出与支出之间的相互作 用：支出决定产出与收入，而产出与收入也决定支 出。
❖ 关键结论是：由于支出与产出之间的反馈，增加自 主性支出（外生支出），会进一步引起总需求的增 加。
精品课件
❖ 乘数模型能说明在一个存在资源闲置的经济 中，对于投资、外贸、政府税收和政府购买 等各种外生冲击会怎样影响产出和就业（也 就是传导机制问题）。
❖ 核心概念：
意愿支出（储蓄、投资等）是指人们在拥
有既定收入的情况下所愿意或计划的支出
（储蓄、投资等）水平，是由消费函数或投 资需求曲线所决定的，是事前的量。
实际支出是事后的量，就等于GDP。 精品课件
（一）乘数模型概述
❖ 乘数是一个用来解释短期产出水平如何被决定的宏 观经济学的理论范畴。
❖ “乘数” 就是1美元的外生支出变动会引起GDP的1 美元以上变动。
均衡状态，所对应的产出为均衡产出； ❖ 在经济体实现均衡的过程中，存货调节发挥着重要
作用：只要经济体不处于均衡状态，企业的存货就 会发生非计划变动，企业从而调整生产水平，经济 体就会逐步实现均衡； ❖ 在其他条件不变时，边际消费倾向越大（或边际储 蓄倾向越小），均衡产出越大； ❖ 在其他条件不变时，投资越大，均衡产出越大。
精品课件
5、三部门下均衡状态下国民收入的决定因素： ❖ 当其他条件不变时，边际消费倾向越大，均
衡收入水平越高； ❖ 当其他条件不变时，投资、政府购买和转移
支付越大，均衡收入水平越高； ❖ 当其他条件不变时，所得税税率越低，均衡
收入水平越高。
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（二）财政乘数 1、政府支出乘数（government expenditure
精品课件
练习：三部门经济中，政府比例所得税的税率 为t，假定政府支出、投资支出为外生变量。
1、计算均衡的产出水平；
2、计算政府支出乘数、投资乘数和税收
乘
数。
精品课件
❖ 乘数模型的理论基础就是产出与支出之间的相互作 用：支出决定产出与收入，而产出与收入也决定支 出。
❖ 关键结论是：由于支出与产出之间的反馈，增加自 主性支出（外生支出），会进一步引起总需求的增 加。
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❖ 乘数模型能说明在一个存在资源闲置的经济 中，对于投资、外贸、政府税收和政府购买 等各种外生冲击会怎样影响产出和就业（也 就是传导机制问题）。
❖ 核心概念：
意愿支出（储蓄、投资等）是指人们在拥
有既定收入的情况下所愿意或计划的支出
（储蓄、投资等）水平，是由消费函数或投 资需求曲线所决定的，是事前的量。
实际支出是事后的量，就等于GDP。 精品课件
（一）乘数模型概述
❖ 乘数是一个用来解释短期产出水平如何被决定的宏 观经济学的理论范畴。
❖ “乘数” 就是1美元的外生支出变动会引起GDP的1 美元以上变动。
均衡状态，所对应的产出为均衡产出； ❖ 在经济体实现均衡的过程中，存货调节发挥着重要
作用：只要经济体不处于均衡状态，企业的存货就 会发生非计划变动，企业从而调整生产水平，经济 体就会逐步实现均衡； ❖ 在其他条件不变时，边际消费倾向越大（或边际储 蓄倾向越小），均衡产出越大； ❖ 在其他条件不变时，投资越大，均衡产出越大。
2020中级经济师经济基础考点知识：财政政策的乘数
2020中级经济师经济基础考点知识：财政政策的乘数
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2020中级经济师经济基础考点知识：财政政策的乘数
1.税收乘数（国民收入变动率/税收变动率）
KT＝－b/（1－b），其中b代表边际消费倾向，是负值，说明税收增减与国民收入增减呈反方向变动。
2.政府购买支出乘数（国民收入变动率/购买支出变动率）
KG＝1/（1－b），是正值，说明购买性支出增减与国民收入增减呈正方向变动。
购买性支出乘数大于税收乘数，说明增加财政支出政策对经济增长的作用大于减税政策。
国民收入决定理论(三、四部门)
争论
关于政府的经济作用，不同发展阶段的西方经济 学家对此有不同的认识。
处在自由竞争阶段的资产阶级经济学家亚当•斯 密（Adam Smith）在《国富论》一书中提出了 政府的三点作用： 国防； 制定并实施法律制 度； 保证“自然垄断”。即认为政府在市场经 济中扮演“守夜人”的角色。
进入国家垄断资本主义发展阶段后，针对“市场 失灵”问题，现代西方经济学家非常重视政府对 经济活动的干预（如凯恩斯）。
C=a+bYd （Yd 表示可支配收入）
Yd=Y-TX+TR
假定： TX=0
TR=0
I=I0
解方程组得均衡国民收入为：
Y =（a+I +G ）/1-b 202E0/9/12
0
0
广东金融学院经济贸易系
G=G0
10
例题：
设：C=100+0.75Y ，I=50， G=20 解：建立模型：
Y=C+I+G C= 100+0.75Y I=50 G=20 求解方程得均衡国民收入 YE =（a+I0+G0）/ 1-b
广东金融学院经济贸易系
14
2、税收乘数
（1）定义：是指收入变动与引起这种变动的税收变 动的比率。 税收乘数有两种：一种是税收与收入无关的情形， 即定量税对收入的影响；另一种是税收与收入有关 的情形，即税率变动（比例税）对收入的影响。我 们只研究前一种情形。
2020/9/12
广东金融学院经济贸易系
15
1、建立适应市场经济要求的法律制度或“游戏规则”。 2、制定和实施熨平宏观经济波动的宏观经济政策。 3、影响资源配置以便提高经济效率、社会福利。 例如，汽车市场的“两费两税”：油费（攀升难落）， 停车费（最高每小时50元），燃油税（30%、50%、 100%），消费税（最高27%），使车市处于利空状 态，但对实现“绿色交通”大有裨益。 4、制定国民收入再分配政策，解决收入分配中“效率” 与“公平”问题。
关于政府的经济作用，不同发展阶段的西方经济 学家对此有不同的认识。
处在自由竞争阶段的资产阶级经济学家亚当•斯 密（Adam Smith）在《国富论》一书中提出了 政府的三点作用： 国防； 制定并实施法律制 度； 保证“自然垄断”。即认为政府在市场经 济中扮演“守夜人”的角色。
进入国家垄断资本主义发展阶段后，针对“市场 失灵”问题，现代西方经济学家非常重视政府对 经济活动的干预（如凯恩斯）。
C=a+bYd （Yd 表示可支配收入）
Yd=Y-TX+TR
假定： TX=0
TR=0
I=I0
解方程组得均衡国民收入为：
Y =（a+I +G ）/1-b 202E0/9/12
0
0
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G=G0
10
例题：
设：C=100+0.75Y ，I=50， G=20 解：建立模型：
Y=C+I+G C= 100+0.75Y I=50 G=20 求解方程得均衡国民收入 YE =（a+I0+G0）/ 1-b
广东金融学院经济贸易系
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2、税收乘数
（1）定义：是指收入变动与引起这种变动的税收变 动的比率。 税收乘数有两种：一种是税收与收入无关的情形， 即定量税对收入的影响；另一种是税收与收入有关 的情形，即税率变动（比例税）对收入的影响。我 们只研究前一种情形。
2020/9/12
广东金融学院经济贸易系
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1、建立适应市场经济要求的法律制度或“游戏规则”。 2、制定和实施熨平宏观经济波动的宏观经济政策。 3、影响资源配置以便提高经济效率、社会福利。 例如，汽车市场的“两费两税”：油费（攀升难落）， 停车费（最高每小时50元），燃油税（30%、50%、 100%），消费税（最高27%），使车市处于利空状 态，但对实现“绿色交通”大有裨益。 4、制定国民收入再分配政策，解决收入分配中“效率” 与“公平”问题。
支出乘数—凯恩斯模型
MPC C YD
可整理ppt
18
边际消费倾向和边际储蓄倾向
边际储蓄倾向 (MPS) 是可支配收入变动量中用 于储蓄的比例。
MPS S YD
可整理ppt
19
边际消费倾向和边际储蓄倾向
• MPS 加上 MPC 总是等于1。
可整理ppt
20
边际消费倾向和边际储蓄倾向
CSYD
将等式的两边都除以可支配收入的变动量，得：
可整理ppt
11
（一）固定价格与支出计划
消费函数和储蓄函数
– 消费函数：表示消费支出与可支配收入之间 的关系。
– 储蓄函数：表示储蓄与可支配收入之间的关 系。
可以这样理解：假设“实际利率”、“净资产的购买力”、 “对未来的预期”这些因素都不变。
可整理ppt
12
消费函数和储蓄函数
可支配收入 计划消费支出 计划储蓄
幅度！
可整理ppt
52
乘数
乘数：是一单位自发支出的变动所导致的 均衡支出和实际GDP增加的倍数。
可整理ppt
53
乘数
乘数的基本思想
– 假设投资增加。 – 投资的增加又意味着总支出和实际GDP的增加。 – 可支配收入增加。 – 消费支出增加。
可整理ppt
54
乘数
乘数的基本思想
– 总支出又增加。 – 实际GDP可支配收入以及消费支出又会随之而
Y C I
可整理ppt
61
但是，消费支出的变动是由实际GDP的变 动和边际消费倾向决定的，即：
C MP C Y
可整理ppt
62
我们用 MPC Y 替代前一个等式中的ΔC， 可得：
Y ( MPC Y ) I
可整理ppt
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18
边际消费倾向和边际储蓄倾向
边际储蓄倾向 (MPS) 是可支配收入变动量中用 于储蓄的比例。
MPS S YD
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19
边际消费倾向和边际储蓄倾向
• MPS 加上 MPC 总是等于1。
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20
边际消费倾向和边际储蓄倾向
CSYD
将等式的两边都除以可支配收入的变动量，得：
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11
（一）固定价格与支出计划
消费函数和储蓄函数
– 消费函数：表示消费支出与可支配收入之间 的关系。
– 储蓄函数：表示储蓄与可支配收入之间的关 系。
可以这样理解：假设“实际利率”、“净资产的购买力”、 “对未来的预期”这些因素都不变。
可整理ppt
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消费函数和储蓄函数
可支配收入 计划消费支出 计划储蓄
幅度！
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乘数
乘数：是一单位自发支出的变动所导致的 均衡支出和实际GDP增加的倍数。
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53
乘数
乘数的基本思想
– 假设投资增加。 – 投资的增加又意味着总支出和实际GDP的增加。 – 可支配收入增加。 – 消费支出增加。
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乘数
乘数的基本思想
– 总支出又增加。 – 实际GDP可支配收入以及消费支出又会随之而
Y C I
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但是，消费支出的变动是由实际GDP的变 动和边际消费倾向决定的，即：
C MP C Y
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62
我们用 MPC Y 替代前一个等式中的ΔC， 可得：
Y ( MPC Y ) I
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财政学 第四讲 经常性支出
教育是分初、中、高几个层次。
义务教育并非混合物品，而是纯公共物品 。
义务教育以外的高层次教育，不属于纯公共物品，而属于混合物品。
经常性支出
二.教育、科学技术和医疗卫生支出
（二）教育支出
1.教育支出的提供方式
教育具有强烈的正外溢性。具体表现：
①
② ③ ④ ⑤
教育是高素质劳动力的来源。
教育有助于提高公民的文明程度。 教育能提高公民的文化素质。 教育有助于缩小贫富差距。 教育资本市场的不完全。
2.行政管理支出的特点
行政管理支出属于公共支出 行政管理支 出的特点
行政管理支出具有稳定性
行政管理支出的效率难以考核
经常性支出
一、行政管理与国防支出
（二）行政管理支出
3.我国行政支出的规模
（1） 行政管理支出的绝对规模
经常性支出
一、行政管理与国防支出
（二）行政管理支出
3.我国行政支出的规模
（2）行政管理支出的相对大小 行政管理支出的相对大小是指其占财政收支的比重。在一国的经济 资源一定的条件下，政府行政管理支出过多必然会导致纳税人的税收负 担过重，从而使微观资源配置发生扭曲。所以行政管理增长速度应小于 财政支出的增长速度，这样才有利于经济建设和社会公共事业。
2.我国卫生费用的投入规模
3.我国当前卫生医疗体系的缺陷
经常性支出
二.教育、科学技术和医疗卫生支出
经常性支出
一、行政管理与国防支出
（二）行政管理支出 有关三公消费的新闻: “三公”消费人均最高4610元 中科院仍居榜首”（新浪财经）
“国务院要求6月公开三公消费 多数中央部门爽约”（中国新闻网）
“8部委公开三公消费 多数无使用明细”（新浪新闻中心）
义务教育并非混合物品，而是纯公共物品 。
义务教育以外的高层次教育，不属于纯公共物品，而属于混合物品。
经常性支出
二.教育、科学技术和医疗卫生支出
（二）教育支出
1.教育支出的提供方式
教育具有强烈的正外溢性。具体表现：
①
② ③ ④ ⑤
教育是高素质劳动力的来源。
教育有助于提高公民的文明程度。 教育能提高公民的文化素质。 教育有助于缩小贫富差距。 教育资本市场的不完全。
2.行政管理支出的特点
行政管理支出属于公共支出 行政管理支 出的特点
行政管理支出具有稳定性
行政管理支出的效率难以考核
经常性支出
一、行政管理与国防支出
（二）行政管理支出
3.我国行政支出的规模
（1） 行政管理支出的绝对规模
经常性支出
一、行政管理与国防支出
（二）行政管理支出
3.我国行政支出的规模
（2）行政管理支出的相对大小 行政管理支出的相对大小是指其占财政收支的比重。在一国的经济 资源一定的条件下，政府行政管理支出过多必然会导致纳税人的税收负 担过重，从而使微观资源配置发生扭曲。所以行政管理增长速度应小于 财政支出的增长速度，这样才有利于经济建设和社会公共事业。
2.我国卫生费用的投入规模
3.我国当前卫生医疗体系的缺陷
经常性支出
二.教育、科学技术和医疗卫生支出
经常性支出
一、行政管理与国防支出
（二）行政管理支出 有关三公消费的新闻: “三公”消费人均最高4610元 中科院仍居榜首”（新浪财经）
“国务院要求6月公开三公消费 多数中央部门爽约”（中国新闻网）
“8部委公开三公消费 多数无使用明细”（新浪新闻中心）
宏观经济学乘数
宏观经济学乘数宏观经济学乘数是经济学中一个重要的概念，它用来衡量经济政策对国民经济产生的影响。
乘数在宏观经济学中有两个主要的应用，分别为投资乘数和政府支出乘数。
本文将详细介绍这两种乘数的概念、意义和计算方法，并探讨它们在经济政策制定中的指导意义。
首先，投资乘数是用来衡量投资对国民经济的拉动效应的指标。
在宏观经济中，投资是指企业购买资本设备和扩大生产能力的行为。
投资乘数的核心概念是边际倾向消费。
当投资增加时，企业会购买更多的设备和原材料，从而刺激相关产业的需求，进而增加就业机会和家庭收入。
家庭收入的增加又会促进消费支出的增长，形成一个良性循环。
投资乘数可以通过以下公式计算：投资乘数 = 1 / (1 - 边际倾向消费)。
其次，政府支出乘数是衡量政府支出对国民经济的拉动效应的指标。
政府支出乘数的核心概念是边际税率。
当政府增加支出时，直接增加了国内需求，刺激了就业和产出的增长。
政府支出乘数可以通过以下公式计算：政府支出乘数 = 1 / (1 - 边际税率)。
这些乘数的计算结果表明，投资和政府支出对国民经济的拉动效应是非常显著的。
在实际经济运行中，政府可以通过调整经济政策的力度和方向来达到稳定经济增长的目标。
具体来说，当经济处于衰退阶段时，政府可以通过增加公共投资和支出来促进经济复苏。
而在经济过热时，政府则可以通过减少支出或提高税收来抑制通胀压力。
然而，乘数效应也存在一些限制和约束。
首先，乘数的大小取决于边际倾向消费和边际税率的数值，这些数值在实际经济中会有一定的波动性和变动性。
其次，乘数效应在经济结构和市场条件不同的情况下可能有差异。
因此，政府在制定经济政策时需要综合考虑多种因素，包括乘数效应和其他宏观经济指标的综合影响。
总的来说，宏观经济学乘数是衡量投资和政府支出对国民经济拉动效应的重要指标。
投资和政府支出的增加可以通过乘数效应促进就业、增加收入和刺激消费，从而推动经济增长。
了解和运用乘数效应可以指导经济政策的制定，实现经济稳定和可持续发展。
28 支出乘数：凯恩斯模型
固定价格和支出计划
凯恩斯模型描述了当价格水平固定时的短期经济。
在极短的时间内，价格时固定的，企业维持着他们制定的价格 ，所出售的产品数量取决于需求，而不是供给 对于整个经济而言，固定价格有两种明显的含义： 1、因为每家企业的价格都是固定的，所以价格水平是固定的； 2、因为需求决定了每家企业出售的产品数量，所以总需求决定 实际GDP； 什么决定总支出计划呢？
固定价格和支出计划
斜率与边际倾向
消费函数的斜率是边际消费倾向
储蓄函数的斜率是边际储蓄倾向
© 2012 Pearson Addison-Wesley
固定价格和支出计划
影响消费支出和储蓄的其他因素
可支配收入变动导致消费支出和储蓄变动，并引起 沿着消费函数和储蓄函数的移动 其他影响消费和储蓄函数因素（如利率、财富、预 期未来收入）的变化将导致消费函数和储蓄函数 的移动 eg:美国的消费函数P616
当不存在所得税和进口时，AE曲线的斜率等于边 际消费倾向，所以乘数是：
乘数 = 1 ÷ (1 - MPC). 由于1 – MPC = MPS, 所以乘数还可以表示为： 乘数 = 1 ÷ MPS.
© 2012 Pearson Addison-Wesley
乘数
进口和所得税
进口和所得税都降低了乘 数的大小. 图 11.6 显示出乘数是怎样 减小的.
固定价格水平下的实际GDP
当价格水平一定时，总需求由总支出计划决定
总计划支出等于计划消费加计划投资加计划政府支出加计划 出口减去计划进口 计划消费支出和计划进口受实际GDP的影响 当实际GDP增加时，计划消费支出和计划进口增加。
计划投资加计划政府支出加计划出口不受实际GDP的影响。
总计划支出各组成方面怎样互相影响并决定实际GDP
《支出乘数》课件
支出乘数的公式
支出乘数的公式可以表示为 1 / (1 - MPC)。
支出乘数的计算方法
要计算支出乘数，我们需要知道边际消费倾向（MPC），即单位收入增加时 消费增加的部分。
支出乘数的意义和作用
支出乘数的意义在于揭示了投资支出对经济的拉动效应。当投资增加时，支 出乘数可以帮助我们预测总产出的增加量。
支出乘数的影响因素
支出乘数的大小受多个因素影响，包括消费者倾向消费的比例、储蓄率、政府支出以及对外贸易。
支出乘数的局限性
虽然支出乘数是一个有用的概念，但它也有一些局限性。状态等。
结论和要点
通过了解和运用支出乘数，我们可以更好地理解投资对经济的影响，并制定 相关的经济政策。
《支出乘数》PPT课件
欢迎大家来到今天的《支出乘数》PPT课件。在本次课程中，我们将探讨什 么是支出乘数，它的公式以及如何计算，以及它的意义、作用和影响因素。 让我们一起深入了解这个重要的经济概念。
什么是支出乘数
支出乘数是一个经济概念，用来衡量增加投资支出对经济总产出的影响。它 表示每一单位的增加投资支出所带来的总产出的增加量。
6支出乘数
长期中总需求的增加
在长期中，总需求的增加不会改变实际 GDP，但 会使物价水平上升。 在长期中，乘数是零。
AE=C+I+G+X-M =A+[c(1-t)-m]Y
总支出曲线
计 划 总 支 出 （ 年 万 亿 美 元 年 ）
I+G+X+C
进口
20
AE
F
15
E
D C A
消费支出
2000 /
10
B
I+G+X I+G I 5 10 15 20
5
0
实际GDP（2000年万亿美元/年）
均衡支出
实际总支出总是等于实际GDP 均衡支出是计划总支出等于实际GDP时 的总支出水平。 当计划总支出不等于实际GDP时，出现 非计划存货=Y-AE， 非计划库存的调整使经济趋向于均衡
总支出与GDP之间的双向联系
1 实际GDP的增加增加了计划的总支出
2 总支出的增加增加了实际GDP
1.固定价格与支出计划
消费函数和储蓄函数
消费函数表示消费支出与可支配收入 之间 的关系：C=a+cYD
储蓄函数表示储蓄与可支配收入之间 的关 系： S=-a+sYD
1. 固定价格与支出计划
影响消费和储蓄的主要因素是： 1 实际利率 2 可支配收入 3 净资产的购买力
4 预期的未来收入
边际消费倾向和边际储蓄倾向
边际消费贷向 (MPC) 是可支配收入变动 量中用于消费的比例
边际储蓄倾向 (MPS) 是可支配收入变动 量中用于储蓄的比例。
支出模型：凯恩斯模型ppt课件
Real GDP with a Fixed Price Level
总支出模型
总支出和实际GDP
图12.5显示总支出曲 线 (AE)的构成。
Real GDP with a Fixed Price Level
总需求取决于计划的总支出。 计划总支出＝计划的消费支出＋计划的投资＋计划 的政府支出＋计划的出口－计划的进口
MPC＝1.5/2＝ 0.75
Fixed Prices and Expenditure Plans
边际储蓄倾向 边际储蓄倾向 (MPS)：可支配收入变动量中用于储 蓄的部分 。每增加一单位可支配收入所增加的储蓄。
S：储蓄的变动量 YD：可支配收入的变动量
MPS = S ÷ YD
Fixed Prices and Expenditure Plans
实物资产投资: 人们为了取得回报而购买实物资产 进行生产和销售以期增殖的过程。
（作为宏观经济学意义上的投资，主要考虑实物投 资的部分。
投资需求取决于实际 利率、预期利润率
实际利率越高，投资 越小。 实际利率越低，投资 越大。 即 I=f(r)
I=e－dr
投资和实际GDP无关 曲线：
实际利率＝名义利率－通货膨胀率
then 乘 数 1 4 1 0.75
Q 0 MPC 1
1乘数
M PC 越 大 ,乘 数 越 大
当不存在税收和进口时（假设的三部门经济）
GDP C I G
a M PC GDP I G
(a I G ) M PC G D P
GDP a I G 1 MPC
(a
当不存在税收和进口时（假设的两部门经济）
Y： 总 支 出 的 变 化 量
N： 引 致 支 出 A： 自 发 支 出
多部门模型中的政府支出乘数
在研究财政支出乘数时，国内外文献一般从两个方向展开:一是利用宏微观数据进行实证研究，二 是利用结构模型进行理论研究。在实证研究方面，财政乘数的估计因数依据选取或计量方法的不同，会 产生很大的差异。 B lanch ard and P ero tti[2]利 用 V A R 方法对财政乘数大小进行估计，得出公共支出乘数 接 近 于 1 而税收乘数接近于0.7的结论。 Mountford and U h lig [3]利用计量方法得出结论，即公共支出乘 数 为 0.44,税 收 乘 数 为 0.19,但税收乘数的长期影响力却大于公共支出乘数。而 C h ristian sen [4]、 G iavazzi and P a g a n o [5]等则得出税收乘数小于0 的结论。 Rom er and R o m er[6]等 则 对 不 同 类型财政政策进行研 究 ，发现减少税收与增加财政支出会对经济产生截然不同的效果。 R a m ey[7]、 L eeper et a l[8]等研究发 现 ，人们对于财政政策的预期效应会对财政乘数的大小产生影响。在理论研究方面，大量学者通过构建 结构模型，以分析财政政策冲击对经济产生的影响。 L innem ann[9]等研 究 表 明 ，效用函数形式会影响财 政乘数的大小，当效用函数中劳动与消费为不可分时，财政 乘 数 会 大 于 1 ;当劳动与效用可分时，财政乘
第一部分在模型的设定上，我 们 参 考 Long and P l〇ss〇r [l4]、H 〇rvath [l5]的 框 架 ，将 单 部 门 的 D S G E 模 型 拓 展 为 两 部 门 的 模 型 。在 生 产 商 与 零 售 商 的 设 定 方 面 ,我 们 参 考 张 勇 和 龚 六 堂 ^」、康 立 和 龚 六 堂 [〃] 等 的 相 关 研 究 ，其 中 生 产 商 处 于 产 业 链 的 上 游 ,而 零 售 商 处 于 产 业 链 的 下 游 ，其 采 购 生 产 商 的 产 品 ，打包 为异质性的产品出售给消费者。在参数校准方面,为了使理论模型更加贴近现实经济，我们同时使用稳 态校准法与贝叶斯估计。对于模型中的常见参数，我们参考相关文献的估计，并结合本文模型的均衡状 态 进 行 校 准 ;对 于 本 模 型 中 特 有 的 变 量 ，我 们 采 用 贝 叶 斯 估 计 的 方 法 进 行 校 准 ，利 用 各 参 数 后 验 分 布 的 均值作为拟合值。第二部分给出一个两部门动态随机一般均衡模型,其中包含家庭、生产商、零 售 商 、中 央银行以及政府等部门。第三部分通过参数校准进行数值模拟，分析各类型财政支出的部门内与部门 间 效 应 。第 四 部 分 总 结 全 文 ，并 给 出 相 关 政 策 建 议 。
第一部分在模型的设定上，我 们 参 考 Long and P l〇ss〇r [l4]、H 〇rvath [l5]的 框 架 ，将 单 部 门 的 D S G E 模 型 拓 展 为 两 部 门 的 模 型 。在 生 产 商 与 零 售 商 的 设 定 方 面 ,我 们 参 考 张 勇 和 龚 六 堂 ^」、康 立 和 龚 六 堂 [〃] 等 的 相 关 研 究 ，其 中 生 产 商 处 于 产 业 链 的 上 游 ,而 零 售 商 处 于 产 业 链 的 下 游 ，其 采 购 生 产 商 的 产 品 ，打包 为异质性的产品出售给消费者。在参数校准方面,为了使理论模型更加贴近现实经济，我们同时使用稳 态校准法与贝叶斯估计。对于模型中的常见参数，我们参考相关文献的估计，并结合本文模型的均衡状 态 进 行 校 准 ;对 于 本 模 型 中 特 有 的 变 量 ，我 们 采 用 贝 叶 斯 估 计 的 方 法 进 行 校 准 ，利 用 各 参 数 后 验 分 布 的 均值作为拟合值。第二部分给出一个两部门动态随机一般均衡模型,其中包含家庭、生产商、零 售 商 、中 央银行以及政府等部门。第三部分通过参数校准进行数值模拟，分析各类型财政支出的部门内与部门 间 效 应 。第 四 部 分 总 结 全 文 ，并 给 出 相 关 政 策 建 议 。
支出乘数乘数与MPC
30.1 支出計畫與實質 GDP
可支配所得的變動引起沿著消費函數線的移動，其他因 素則造成整條消費函數的移動
例如，
• 實質利率下跌或淨資產購買力上升、預期未來所得 增加，則消費支出增加，消費函數上移 • 實質利率上漲或淨資產購買力下降、預期未來所得 減少，則消費支出減少，消費函數下移
30.1 支出計畫與實質 GDP
回顧與前瞻
偏離充分就業
總合供給與總合需求決定均衡實質 GDP 與物價水準 總合供給與總合需求的變動則造成經濟在充分就業上下 的波動 本章將介紹導致總合需求變動的因素
回顧與前瞻
物價水準固定
在總合支出模型中，假設物價水準固定不變 該模型解釋： • 物價固定下實質 GDP 需求量的決定因素
30.1 支出計畫與實質 GDP
所得與支出循環流量模型顯示總合支出等於： • 消費支出 C • 投資 I • 政府支出 G • 淨出口 NX
總合支出 = C + I + G + NX.
30.1 支出計畫與實質 GDP
計畫與非計畫支出
總合支出等於所得與實質 GDP. 但是，總合計畫支出未必等於實質 GDP，因為廠商最後 的庫存可能大於或小於原先計畫的水準
總合計畫支出 為消費支出計畫、政府支出計畫、投資與
庫存計畫及淨出口計畫的總和
30.1 支出計畫與實質 GDP
如果總合計畫支出等於實質 GDP，則廠商的庫存等於支 出計畫的庫存
如果總合計畫支出大於實質 GDP，則廠商的庫存低於支 出計畫的庫存 如果總合計畫支出小於實質 GDP，則廠商的庫存高於支 出計畫的庫存.
30.2 支出計畫與實質 GDP
總合計畫支出($兆)
圖 30.4 總合支出規劃 總合支出為： 投資 (I)、 政府支出 (G)、 出口 (X) 及 消費支出 (C) 的總和 減去進口 (M).
第四讲 支出乘数
由经济主体自主进行的投资。
自发投资：可以来来自政府投资、出口增加、企业投
资等 引致投资：指由政府投资所引发的投资，主要指民间 投资
乘数影响经济的作用原理
乘数的基本思想
假设投资增加。 投资的增加又意味着总支出和实际GDP的增加。
可支配收入增加。
消费支出增加。 总支出又增加。 实际GDP可支配收入以及消费支出又会随之而增加。 由于最初的投资增加引致了消费支出的增加，所以，其
乘数的分类：政府转移支付乘数
政府转移支付乘数：如果政府增加转移支付，
同样可以增加居民的可支配收入，在一定的 边际消费倾向下，消费也会增加，会促使国 民收入若干倍的增加。 转移支付乘数也小于政府直接投资乘数，因 为居民往往也幷不会把转移支付的收入全部 用来消费。
影响乘数的因素
一是边际消费倾向
中美救市方案对比
投资规模
从绝对规模看美国较多，从相对规模看，中国远高于美
国
投资领域
投资重点在虚拟经济，中国则重在实体经济
融资方式
美国通过发行外债，中国发行内债
互相影响
美国对中国的影响：外汇、出口（购买美国货条款）、
海外债权人、纳税人
下半场的较量
暂时不追加新的大规模经济刺激，而是要将
储蓄函数 —— 表明储蓄与收入之间的依存 关系。 即：S = f（Y）
消费函数和储蓄函数
可支配收入 计划消费支出 计划储蓄
(1992年万亿美元/年)
a b
0 1
0.75 1.50
-0.75 -0.50
c
d e f
2
3 4 5
2.25
3.00 3.75 4.5
自发投资：可以来来自政府投资、出口增加、企业投
资等 引致投资：指由政府投资所引发的投资，主要指民间 投资
乘数影响经济的作用原理
乘数的基本思想
假设投资增加。 投资的增加又意味着总支出和实际GDP的增加。
可支配收入增加。
消费支出增加。 总支出又增加。 实际GDP可支配收入以及消费支出又会随之而增加。 由于最初的投资增加引致了消费支出的增加，所以，其
乘数的分类：政府转移支付乘数
政府转移支付乘数：如果政府增加转移支付，
同样可以增加居民的可支配收入，在一定的 边际消费倾向下，消费也会增加，会促使国 民收入若干倍的增加。 转移支付乘数也小于政府直接投资乘数，因 为居民往往也幷不会把转移支付的收入全部 用来消费。
影响乘数的因素
一是边际消费倾向
中美救市方案对比
投资规模
从绝对规模看美国较多，从相对规模看，中国远高于美
国
投资领域
投资重点在虚拟经济，中国则重在实体经济
融资方式
美国通过发行外债，中国发行内债
互相影响
美国对中国的影响：外汇、出口（购买美国货条款）、
海外债权人、纳税人
下半场的较量
暂时不追加新的大规模经济刺激，而是要将
储蓄函数 —— 表明储蓄与收入之间的依存 关系。 即：S = f（Y）
消费函数和储蓄函数
可支配收入 计划消费支出 计划储蓄
(1992年万亿美元/年)
a b
0 1
0.75 1.50
-0.75 -0.50
c
d e f
2
3 4 5
2.25
3.00 3.75 4.5
自发性支出乘数
自发性支出乘数资料1：外商直接投资与投资乘数世界各国(地区)都高度重视吸引外商直接投资。
从这些国家对外商直接投资的优惠政策来看，除了一系列的税收优惠政策以外，还包括土地使用费等有关费用的政策优惠。
综合分析泰国、越南、韩国、马来西亚等32个发展中国家和新兴工业国家对外商直接投资的税收优惠政策①，可以发现除了免税期、低税率等直接税收优惠方式外，这些国家还普遍使用加速折旧、投资抵免、亏损结转等间接税收优惠方式。
此外，各个国家和地区为了吸引外商直接投资，通常还对之给予其他政策性优惠。
以中国深圳为例，对于外商投资企业新开工的基建工程，自《土地使用合同书》生效之日起，至合同书规定的竣工日止，减半计征土地使用费。
因特殊原因不能按时竣工的，经主管部门批准还可以适当延长，直至一年。
此外，对在深圳的外商投资企业和外籍人员逐步实行国民待遇，等等。
那么，为什么各个国家和地区会如此重视外商直接投资？对于这一问题，我们可以结合宏观经济学中的投资乘数来对之予以解释。
针对一个经济变量的变动可能会同时直接和间接地作用于另外一个经济变量，宏观经济学提出“乘数”来度量其最终影响。
所谓乘数，是指经济中某一自变量的单位变动所导致的因变量的最终变动量，其计算公式为“乘数＝因变量的改变量/自变量的改变量”。
以函数()y f x =为例来看，乘数k 即为y k x ∆=∆或0lim x dy y k dx x ∆→∆==∆。
根据一个经济社会在一定时期内相对稳定的产出水平y ，也即均衡国民收入是指和计划总支出AE 相等的收入水平，而计划总支出是由家庭部门的消费支出c 、企业部门的投资支出i 、政府部门的购买支出g 、国外部门的净支出也即该社会的净出口nx 这四项支出共同构成，可知y AE c i g nx ==+++。
显然，经济中任何一个部门计划支出的变动，都会直接改变计划总支出，进而直接影响均衡国民收入之值。
事实上，除了直接影响以外，各个部门意愿支出的变动对计划总支出进而对均衡国民收入还有间接影响。
政府支出乘数
Government Spending Multiplier 作者： 王国静[1,2];田国强[3]
作者机构： [1]华安证券研究所;[2]上海财经大学经济学院,200433;[3]美国德州A&M大学经济系
出版物刊名： 经济研究
页码： 4-19页
年卷期： 2014年 第9期
主题词： 政府支出乘数;政府消费;政府支出;DSGE建模
摘要：本文考察了动态随机一般均衡（DSGE）框架下估计政府支出乘数时所不能忽视的三个重要特征。
这三个特征分别为：政府消费和私人消费之间的埃奇沃斯互补性、政府投资的外部性和财政政策规则的内生性。
本文首先利用一个简单的理论模型说明政府消费乘数和政府投资乘数的不同，并指出忽略财政政策规则中的内生性会对支出乘数的估计造成严重的偏误。
然后在简单模型的基础上构建一个引入以上三个特征的大型DSGE模型，并利用贝叶斯方法对模型的结构参数进行估计。
对不同设定的模型进行比较发现，包含以上三种特征的模型能最好地拟合中国经济。
估计得到的长期政府消费乘数和政府投资乘数分别为0．7904和6．1130。
脉冲反应分析表明政府消费冲击和政府投资）冲击对经济的影响有着很大的不同。
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美国7000亿救市方案
美国政府于2008年9月宣布以高达2000亿美
元的可能代价接管了濒临破产的房利美和房 地美，以850亿美元贷款为代价接管了美国最 大的保险公司美国国际集团，并且在9月下旬 美国财政部长保尔森提出救市计划，即拟 7000亿美元救市，以供美国政府从金融机构 手中购入不良资产。
C S YD
将等式的两边都除以可支配收入的变动量， 得：
C YD
S YD
1
斜率与边际倾向
消费函数和储蓄函数的斜率分别是边际消费倾向 和边际储蓄倾向。
边际消费倾向和边际储蓄倾向
5
消 费 支 出 （ 1992 年 万 亿 美 元 年 ） / 45 线
o
4
MPC= 0.75
边际消费倾向越大，乘数就越 大。
乘数 Y I 1 1 MPC
影响乘数的因素
二是边际进口倾向
边际进口倾向是居民每增加一单位收入中用于消
费进口品的比例。 边际进口倾向增加将部分需求外流，降低投资对 国内经济的带动作用。
影响乘数的因素
边际税率
边际税率指每增加一单位收入所缴纳的税收。 边际税率上升导致可支配收入减少，预期恶化，
f 消费函数
e
3
c
2 1
d
C = 0.75万亿美元
b
a
YD = 1万亿美元
0
1
2
3
4
5
可支配收入（1992年万亿美元/年）
边际消费倾向和边际储蓄倾向
储 蓄 （ 年 万 亿 美 元 年 ）
S 0 . 25 美元
1992 /
1
0 -1 a
1
MPS= 0.25
d
e
f
储蓄函数
b
c
3
4 5 可支配收入 （1992年万亿美元/年）
财政支出乘数是指由财政支出变动所引起的
国民收入变动量与财政支出变动量之间的比 例。 财政支出乘数不同于投资乘数。投资乘数的 诱发需求可以由各经济主体直接投资和政府 财政投资形成。其中政府行为只是一种诱因。 而财政支出乘数的诱因只能来自政府行为。
政府购买支出乘数
政府购买支出乘数是指国民收入变化量与引
中美救市方案对比
投资规模
从绝对规模看美国较多，从相对规模看，中国远高于美
国
投资领域
投资重点在虚拟经济，中国则重在实体经济
融资方式
美国通过发行外债，中国发行内债
互相影响
美国对中国的影响：外汇、出口（购买美国货条款）、
海外债权人、纳税人
下半场的较量
暂时不追加新的大规模经济刺激，而是要将
乘数的分类：政府转移支付乘数
政府转移支付乘数：如果政府增加转移支付，
同样可以增加居民的可支配收入，在一定的 边际消费倾向下，消费也会增加，会促使国 民收入若干倍的增加。 转移支付乘数也小于政府直接投资乘数，因 为居民往往也幷不会把转移支付的收入全部 用来消费。
影响乘数的因素
一是边际消费倾向
Y=a+bY+I+G
所以，政府购买支出乘数为：
政府支出乘数的作用条件
1、政府购买支出乘数发挥作用，以资源未得
到充分利用为前提，或以不存在“瓶颈产业” 为条件。
2、政府购买支出乘数是一把双刃剑。利用它
可以引起国民收入的数倍增加，也可以引起 国民收入的数倍减少。
3、在拟用购买支出的增减影响需求乃至国民
储蓄函数 —— 表明储蓄与收入之间的依存 关系。 即：S = f（Y）
消费函数和储蓄函数
可支配收入 计划消费支出 计划储蓄
(1992年万亿美元/年)
a b
0 1
0.75 1.50
-0.75 -0.50
c
d e f
2
3 4 5
2.25
3.00 3.75 4.5
-0.25
0 0.25 0.50
第四讲 支出乘数
——经济发展的加速器？
本章结构
第一节
乘数 第二节 消费与储蓄函数 第三节 总支出模型
投资对经济规模的影响 程度不仅仅取决于投资 规模，还取决于投资乘 数。 中美救市方案哪一个更 有效?
中国刺激经济的方案是否有效：中美
的对比
奥氏新政过于渺小 ？
凯恩斯主义对中国更有效 ？
消费函数和储蓄函数
可支配收入为零时的消费支出称为自发消费。 超过自发消费的消费称为引致消费。 C=a+By 边际消费倾向递减规律的存在使人们的消费
增加总是小于收入的增加，最终表现为消费 需求的不足。
总需求与均衡国民收入的决定
有效需求
—— 是指商品的总需求价格与总供给价格达
带来了总支出的更大的增加。
乘数的分类：投资乘数
投资乘数理论：在有效需求不足，社会有 一定数量的存货可以被利用的情况下，投入 一笔投资可以带来数倍于这笔投资的国民收 入的增加。 △GDP=△I· K 上式中△I为新增投资，K为投资乘数。
在一个封闭经济中，假如只存在家庭、企业和政府三个部门。此时，社 会总需求AD是由消费需求C、投资需求I和政府支出G三部分组成，即： 总需求：AD=C+I+G （1） 从收入、支出角度看，总供给是对国民收入Y的产出，总需求则是对国 民收入的支出，即： 总供给：Y=C+I+G （2） 在等式（2）中，消费支出C是国民收入Y的函数，即： C=a+bY （3） 其中，a是一常量，表示自主消费；b为边际消费倾向（0＜b＜1)。将上 式代入（2）后有：
b
c
5 可支配收入 （1992年亿万美元/年）
3
边际消费倾向和边际储蓄倾向
边际消费贷向 (MPC) 是可支配收入变动量中 用于消费的比例。
MPC
C YD
边际消费倾向和边际储蓄倾向
边际储蓄倾向 (MPS) 是可支配收入变动量中用于 储蓄的比例。
MPS
S YD
边际消费倾向和边际储蓄倾向
收入时，首先要考虑实际GDP与潜在GDP差
乘数的分类：税收乘数
税收乘数是指因政府增加（或减少）税收而
引起的国民生产总值或国民收入减少（或增 加）的倍数。 税收乘数为何小于财政支出乘数？
因为居民往往幷不把减税的所得全部用来消费，
而是部分用于储蓄。
税收乘数的公式为:
Kf=－b/(1－b)
中美可互相借鉴刺激方案 ！ 在美国接近8000亿美元的刺激总额中，只有四成左右的资 金用在了基础设施等投资上 。 中国对投资的热情高涨，但公共服务和社会保障领域却没 有争取到必要的发展资金。
中国4万亿投资计划分配
4万亿元分别安排情况是： 加快建设铁路、公路和机场等重大基础设施建 设约18000亿元 加快灾后重建约10000亿元 加快建设农村民生工程和农村基础设施约3700 亿元 加快建设保障性安居工程约2800亿元 加快医疗卫生、文化教育事业发展约400亿元 加快建设生态环境工程约3500亿元 加快自主创新和结构调整约1600亿元
现有的计划落实并使之见效，将救市效益最 大化。 中国政府需要考虑的，不仅有新的（泡沫） 风险防范问题，也有寻找新的经济增长点的 问题。 中美救市方案的效果已初步显现，中美经济 均呈现企稳态势，然两国经济增长方式的巨 大差异使最终结果很难预料。对中国来讲，4
第一节 乘 数
乘数是一个单位的自发支出的变动所导致的均 衡支出和实际GDP扩大或增加的倍数。 自发投资与引致投资
投资构成
到2010年底，中央将通过1.18万亿元的投资，
带动社会投资约4万亿元的规模。 地方政府发行债券。这是新中国成立以来首 次允许地方财政出现赤字。 财政部测算，截 至2007年底，中国地方政府性债务总额仍达 到4万多亿元。 继工、农、中、建4家银行宣布增加信贷规模 支持扩大内需后，国开行今天又公布年内新 增600亿元信贷投放的计划
起这种变化量的最初政府购买支出变化量的 倍数关系，或者说是国民收入变化量与促成 这种变化量的最初政府购买支出变化量的比 例。
政府购买支出乘数的公式为：
在一个封闭经济中，假如只存在家庭、企业和政府三个部门。此时，社 会总需求AD是由消费需求C、投资需求I和政府支出G三部分组成，即： 总需求：AD=C+I+G （1） 从收入、支出角度看，总供给是对国民收入Y的产出，总需求则是对国 民收入的支出，即： 总供给：Y=C+I+G （2） 在等式（2）中，消费支出C是国民收入Y的函数，即： C=a+bY （3） 其中，a是一常量，表示自主消费；b为边际消费倾向（0＜b＜1)。将上 式代入（2）后有：
提高中国投资乘数
首先要增加边际消费倾向来扩大投资乘数。
目前财政部正积极采取措施，增加财政补助规模，促进提高城乡居民收入；加大对
“三农”、教育、医疗卫生、社会保障、保障性安居工程建设等民生领域的投入，这 些都将有利于提高居民边际消费倾向。
第二提高边际投资倾向 。采取措施启动民间投资 第三是降低边际税率。2009年1月1日起增值税全面转型改革，这些措施都将有 利于降低边际税率，提高投资乘数。 第四是降低边际进口倾向。全球商品价格下降，中国进口一定数量的商品，进口 支出将会减少，有利于降低边际进口倾向。
降低购买力
制约中国投资乘数的原因
1.居民边际消费倾向较低
2.边际投资倾向低。主要表现为储蓄存款沉淀在银行中未被 利用
3.次级消费循环中存在着除储蓄以外的非正常漏出。