2021基金从业考试考题科目二试题及答案解析1

2021基金从业考试考题科目二试题及
答案解析1
考号姓名分数
一、单选题(每题1分,共100分)
1、国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过（）。

A、3个月
B、6个月
C、9个月
D、1年
答案为D
【解析】本题考查短期回购协议。

国债回购作为一种短期融资工具,在各国市场中最长期限均不超过1年。

2、内在价值法不包括（）。

A、股利贴现模型
B、经济附加值模型
C、低价成本贴现模型
D、自由现金流贴现模型
答案为C
【解析】本题考查内在价值法。

内在价值法具体又分为股利贴现模型、自由现金流贴现模型、经济附加值模型。

3、关于基金业绩评价，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.基金评价仅涉及基金业绩的度量
Ⅱ.基金业绩评价是对基金投资管理能力的评价
Ⅲ.证券选择能力为基金通过选择价值被低估的证券产生额外收益的能力
Ⅳ.投资组合管理首要的是风险管理，要在控制风险的基础上创造稳定、可持续的超额收益，超
额收益的来源主要通过证券选择和时机选择
Ⅴ.时机选择能力为基金根据对市场走势的判断，通过调整基金资产/行业/证券配置，以增加或降低对市场的敏感度进而跑赢基金基准、创造超额收益的能力
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案为B
【解析】本题考查基金主动管理能力、业绩持续性和风格分析。

Ⅰ错误,基金评价是一个复杂的问题,它不仅涉及基金业绩的度量,也包括基金业绩的主动管理能力、业绩持续性以及投资风格等多方面的分析和评估。

4、深圳证券交易所权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间段为（）。

A、9:30-11:30
B、13:00-14:00
C、13:00-15:30
D、15:00-15:30
答案为D
【解析】本题考查大宗交易。

权益类证券大宗交易、债券交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日15:00-15:30。

5、下列属于指令驱动的成交原则的有（）。

Ⅰ.价格优先原则
Ⅱ.交割最优原则
Ⅲ.时间优先原则
Ⅳ.成交量最大原则
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
答案为C
【解析】本题考查指令驱动的成交原则。

指令驱动的成交原则如下:价格优先原则、时间优先原则。

在某些特定情况下,还有其他优先原则可以遵循,如成交量最大原则。

6、关于自下而上策略的说法，错误的是（）。

A、关注个股的选择，在实施过程中没有固定模式
B、基金的投资组合构建受到基金合同、投资政策的约束
C、投资经理在股票上的投资比例则主要取决于其掌握的可投资股票的深度和广度
D、投资经理必须考虑行业与风格的配置
答案为D
【解析】本题考查股票投资组合构建。

自下而上的投资经理可以不考虑行业与风格的配置,只是选择个股。

7、下列各项不属于国内的债券价格指数的是（）。

A、中国债券系列指数
B、上海证券交易所国债指数
C、中信债券指数
D、JP摩根债券指数
答案为D
【解析】本题考查证券价格指数。

国内的债券价格指数主要包括中国债券系列指数、上海证券交易所国债指数和中信债券指数等。

8、在标的证券价格变化时，融券业务的维持比例必须大于（）。

A.130%
B.80%
C.50%
D.100%
答案：A
解析：在标的证券价格变化时，融券业务的维持比例必须大于130%
9、基金份额净值的计算公式是（）。

A、基金份额净值＝基金资产净值÷基金总份额
B、基金份额净值＝基金资产净值×基金总份额
C、基金份额净值＝基金资产÷基金总份额
D、基金份额净值＝基金负债÷基金总份额
答案为A
【解析】本题考查基金估值的概念。

基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额。

10、在我国，货币市场工具不包括（）。

A、中央银行票据
B、2年以内的银行定期存款
C、剩余期限在397天以内（含397天）的债券
D、资产支持证券
答案为B
【解析】本题考查常用的货币市场工具。

在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。

11、下列关于UCITS一号指令说法错误的是（）。

A.1985年12月，欧盟的前身欧共体发布UCITS一号指令
B.UCITS一号指令全文共有11章，59个条文
C.指令要求，UCITS基金必须获取其所在国监管机关的核准方可开展业务
D.封闭式基金属于UCITS基金的范围
答案：D
解析：指令规定下列基金不属于UCITS基金的范围:①封闭式基金。

②在欧盟内不向公众宣传并销售相应基金份额的基金。

③基金份额只向非欧盟成员国的公众销售的基金。

④投资与借款政策与指令规定不符的基金。

12、下列机构中，（）在申请合格境外机构投资者（QFII）时，应具备最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。

Ⅰ.基金管理公司
Ⅱ.养老基金
Ⅲ.政府投资管理公司
Ⅳ.保险公司
A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案为D
【解析】本题考查QFII的定义及其设立标准。

申请合格境外机构投资者，对资产管理公司而言，其经营资产管理业务2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元；对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元；对证券公司而言，经营证券业务2年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；对其他机构投资者（养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等）而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。

"
13、投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（）所决定的。

A．跨期性
B．杠杆性
C．风险性
D．投机性
答案为A
14、息票率为6%的3年期债券，每半年付息一次。

当前市场价格为97.3357元，到期收益率为7%，麦考利久期久期为2.79年。

假设债券的到期收益率忽然增加至7.1%，那么价格（）。

A、上升0.2621元
B、下降0.2621元
C、不变
D、不能确定
答案为B
【解析】本题考查债券的久期。

即利率上升0.1%，债券的价格大约下降0.2621元。

15、按照目前法规，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过（）。

A、5%
B、10%
C、15%
D、20%
答案为D
【解析】本题考查货币市场基金的风险管理。

按照目前法规，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易日累计赎回30%以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。

16、证券的开盘价格通过（）方式产生。

A、集合竞价
B、连续竞价
C、随机竞价
D、协议定价
答案为A
【解析】本题考查开盘价和收盘价。

证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。

17、（）产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量。

A.筹资活动
B.投资活动
C.经营活动
D.财务活动
答案：C；
解析：经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量。

18、下列股票估值方法不属于相对价值法的是()。

A.市盈率模型
B.企业价值倍数
C.经济附加值模型
D.市销率模型
答案：C
解析：相对价值法有：市盈率、市净率、市售率、市现率、企业价值倍数等。

经济附加值模型是绝对价值法。

19、境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资（）。

A.在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务
B.经营投资管理业务达3年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币
C.有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近3年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚
D.最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币
答案：A；解析境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资
20、基金的（）就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益。

A.持有期间收益
B.绝对收益
C.风险收益
D.相对收益
答案：D
解析：这是基金是相对收益的定义，基金的相对收益，就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益，故选D
21、关于技术分析，下列说法错误的是（）。

A、技术分析是相对于基本面分析而言的
B、技术分析是对经济情况、行业动态等因素进行分析
C、技术分析是通过股价、成交量、图形走势等研究市场行为
D、技术分析只关心证券市场本身的变化
答案为B
【解析】本题考查技术分析。

基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析,以此来研究股票的价值,衡量股价的高低。

而技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为,以推测未来价格的变动趋势。

22、()允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。

A.美式期权
B.欧式期权
C.看涨期权
D.看跌期权
答案：A
解析：美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。

美式期权的买方既可以在期权到期日这一天行使期权，也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权。

23、以下选项中关于道氏理论和趋势的说法错误的是（）。

A.长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要的观察对象
B.中期趋势对于投资者较为次要，是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反
C.短期趋势能够较好的预测，唯有投机交易者才会重点考虑
D.道氏理论最成功的案例是1929年纽约股市崩盘前1个月，给出了306点的一个卖出信号；直到市场出现很好的调整后，在1933年给出了84点的一个买入信号
答案为C
24、股票作为投资的凭证，每一股份代表公司一定数量的（）。

A.资本
B.收益
C.所有权
D.红利
答案：C
解析：股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。

25、关于基金财务会计报告分析的表述错误的是（）。

A、对于货币市场基金及债券型基金来说，费用情况分析比较重要
B、基金份额变动分析是开放式基金特有的内容
C、通过分析股票型基金的财务会计报告，可以披露股票在各行业的分布情况，进而分析基金的重点投资方向
D、与普通企业财务会计报告分析的内容基本相同
答案为D
【解析】本题考查基金财务会计报告分析的主要内容。

选项D错误,基金作为一种进行证券投资的资产组合,与普通企业的财务会计报告的分析有很大的不同。

不同类型的基金其分析的方法和内容也不一样。

26、某企业的年销售收入为1000万元，年初总资产为100万元，年末总资产为300万元，则该企业的总资产周转率为（）。

A、2
B、3
C、4
D、5
答案为D
【解析】本题考查营运效率比率。

总资产周转率＝年销售收入/年均总资产＝1000/[（100＋300）/2]＝5。

27、证券交易所的职责不包括（）。

A、实行自律管理
B、组织和监督证券交易
C、为证券集中交易提供场所和设置
D、为证券交易提供集中登记、存管与结算服务
答案为D
【解析】本题考查场内证券交易场所。

在我国,根据《证券法》的规定,证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人。

28、下列关于经纪人的表述中，错误的是（）。

A、经纪人本身并没有参与到交易中
B、经纪人的主要收入来源是买卖差价
C、指令驱动市场中，经纪人为投资者执行指令
D、经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人
答案为B
【解析】本题考查做市商与经纪人。

选项B错误,做市商的利润来源主要来自于证券买卖差价,而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

29、为了提高基金资产估值的合理性和可靠性，（）成立了基金估值工作机制。

A、财政部
B、中国基金业协会
C、中国证监会
D、国务院
答案为B
【解析】本题考查基金资产估值的责任人。

为提高基金资产估值的合理性和可靠性,基金业协会
成立了基金估值工作机制,在充分征求行业意见并向中国证监会报备后,对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引,并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。

基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时,可参考基金业协会的估值指引,但是并不能免除相关责任。

30、已知某基金近4年来累计收益率为26%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为（）。

A、5.95%
B、6.5%
C、6.69%
D、8.01%
答案为A
【解析】本题考查平均收益率。

31、下列关于混合基金的风险管理的说法错误的是（）。

A.一般而言，股债平衡型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高
B.混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例
C.偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低
D.股债平衡型基金的风险与收益则较为适中
答案：A
解析：一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高。

32、关于战略资产配置的说法，错误的是（）。

A、是为了满足投资者风险与收益目标所做的短期资产的配比
B、确定各主要大类资产的投资比例
C、是反映投资者的长期投资目标和政策
D、是根据投资者的风险承受能力，对资产做出—种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排
答案为A
【解析】本题考查战略资产配置。

从一般意义上讲,战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。

33、银行间债券市场的中介服务机构不包括（）。

A、上海清算所
B、中国结算公司
C、中央结算公司
D、全国银行间同业拆借中心
答案为B
【解析】本题考查银行间债券市场的组织体系。

银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心（简称同业中心）、中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）和银行间市场清算所股份有限公司（简称上海清算所）。

34、下列关于个人投资者的个人状况对其投资需求的影响表现，说法错误的是（）
A.拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强
B.处于失业状态或者即将退休的个人投资者其风险承受能力较弱
C.随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减
D.随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增
答案：D
解析：个人投资者的个人状况会对其投资需求产生多方面的影响，主要表现在以下方面：个人投资者的就业状况对其投资需求的影响体现在，拥有稳定工作的年轻个人投资者，其工资收入有望随着时间的推移而不断增长，其风险承受能力较强；处于失业状态或者即将退休的个人投资者，已经或者即冷失去获得工资收入的能力，其风险承受能力较弱。

35、关于投资者效用和无差异曲线的说法，错误的是（）。

A、对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用越小
B、使投资者效用最大化的是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合
C、无差异曲线是在期望收益—标准差平面上由相同给定效用水平的所有点组成的曲线
D、同一资产带给风险厌恶系数不同的投资者的效用并不相同，风险厌恶系数越大的投资者感受到的效用越低
答案为A
【解析】本题考查效用、无差异曲线和最优组合。

对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用越大；资产的风险越大，效用越小。

36、用证券投资组合的平均超额收益率除以该组合收益率的标准差，并以此为基准来测度任何组合绩效
的方法是（）。

A.夏普指数法
B.詹森指数法
C.特雷诺指数法
D.信息比率法
答案A
37、关于远期利率，以下说法错误的是（）。

A、是中央银行制定货币政策的参考工具
B、是计算贴现因子的依据
C、是利率衍生品的定价依据
D、可以预示市场对未来利率的走势期望答案：B
38、根据UCITS一号指令的规定，UCITS基金投资于可转让的并可确定价值的债券的比例不得高于基金资产的（）。

A、5％
B、10％
C、20％
D、30％
答案为B
【解析】本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。

根据UCITS一号指令的规定，UCITS基金投资于可转让的并可确定价值的债券的比例不得高于基金资产的10％。

39、下列关于夏普说法错误的是（）。

A.夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差
B.夏普比率中基金收益率和无风险收益率应用平均值的原因，是在测度期间内两者都是在不断变化的
C.夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率
D.夏普数值越小，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好
答案：D；解析夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好。

故D选项错误。

40、关于机构法人投资基金的税收，正确的说法是（）。

A.对金融机构买卖基金的差价收入不征收营业税
B.对非金融机构买卖基金的差价收入征收营业税
C.对企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税
D.对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，不征收企业所得税
答案：C
解析：对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税；对非金融机构买卖基金的差价收入不征收营业税；对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。

41、目前，我国托管资产的场内资金清算主要采用（）。

A、托管人结算模式和券商结算模式
B、货银对付模式和全额交收模式
C、净额交收模式和全额交收模式
D、共同对手方结算模式和逐笔清算模式
答案为A
【解析】本题考查资金结算。

目前,托管资产的场内资金清算主要采用两种模式,包括托管人结算模式和券商结算模式。

42、某基金的份额净值在第一年年初时为1元，到了年底基金份额净值达到2元，但时隔一年，在第二年年末它又跌回到了1元。

假定这期间基金没有分红，则该基金的算术平均收益率为（）%。

A．10
B．15
C．20
D．25
答案为D
43、以下选项不属于基金业绩评价需考虑的因素的是（）。

A．投资目标
B．风险水平
C．基金规模
D．成立时间
答案为D
44、在进行融资融券交易时，如果维持担保比例已经低于最低限额，证券公司就会要求投资者在（）个交易日内追加担保。

A、2
B、3
C、5
D、7
答案为A
【解析】本题考查买空交易。

在进行融资融券交易时,如果维持担保比例已经达到最低限额,证券公司就会要求投资者在2个交易日内追加担保。

45、投资目标可分为风险目标和收益目标，关于收益目标的表述，错误的是（）。

A、收益目标可以是绝对收益，也可以是相对收益
B、收益率有名义收益率与实际收益率之分
C、实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响
D、对于长期投资者而言，应该关注的是名义收益率
答案为D
【解析】本题考查投资者需求。

对于长期投资者而言,应该关注的是实际收益率。

因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率,而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

46、关于全额结算的优点，下列说法错误的是（）。

A、资金负担较小
B、降低结算本金风险
C、评估自身对不同对手方的风险暴露
D、有利于保持交易的稳定和结算的及时性
答案为A
【解析】本题考查全额结算的优点。

全额结算的优点在于：由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控资质参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。

47、以下关于股票的特征正确的是（）。

A.流动性是股票最基本的特征，它是指股票可以依法自由地进行交易的特征
B.收益性是指持有股票可以为持有人带来收益的特性，股票的收益主要有两类，一是股息和红利，二是资本利得
C.永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，但它是一种有期限的法律凭证
D.参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性，股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，但不能选举公司董事
答案为B
48、按（）计算的互换合约已成为交易是最大的金融衍生工具。

A.名义金额
B.实际金额
C.互换利率
D.货币互换
答案：A
解析：按名义金额计算的互换合约已成为交易量最大的金融衍生工具。

49、普通股票的特征有（）。

A.收益性、风险性、返还性、永久性、安全性
B.收益性、风险性、流动性、永久性、安全性
C.收益性、风险性、流动性、永久性、参与性
D.收益性、风险性、返还性、永久性、参与性
答案：C
50、开放式基金的分红方式有（）。

A.增加投资份额
B.债券分红
C.股利分红
D.分红再投资转换为基金份额
答案：D；解析开放式基金的2种分红方式:现金分红方式;分红再投资转换为基金份额。

51、关于基金自身投资活动的增值税的说法，错误的是（）。

A、增值税是以商品（含应税劳务）在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的一种流转税
B、增值税是价外税
C、金融业增值税税率为6%
D、资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品投资人为增值税纳税人
答案为D
【解析】本题考查基金自身投资活动产生的税收。

选项D错误,资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。

52、关于投资组合管理反馈阶段的表述，错误的是（）。

A、在实践中，再平衡可以定期进行，或由特定规则触发，也可以根据投资经理对情况变化的判断来确定
B、对投资管理能力的评价包括业绩度量、业绩归因和绩效评估三部分
C、投资组合管理的反馈由监控和再平衡两个部分组成
D、监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制
答案为C
【解析】本题考查投资组合管理的基本步骤。

投资组合管理的反馈由两个组成部分:监控和再平衡、业绩评估。

53、下列关于证券投资风险的说法，错误的是（）。

A.非系统风险是可以通过组合投资来分散的
B.非系统风险与整个证券市场的价格存在系统的联系
C.证券投资的风险是指证券收益的不确定性
D.风险是对投资者预期收益的背离
答案：B
54、基金管理人应当履行受托人义务，承担（）约定的受托责任。

Ⅰ.基金合同
Ⅱ.公司章程Ⅲ.合伙协议
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
答案：D
55、沪港通的开展，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大地活跃了人民币资本市场，其重要意义不包括（）。

A.刺激人民币资产需求，加大人民币交投量
B.推动人民币跨境资本流动
C.促进经济的发展
D.构建良好的人民币回流机制
答案：C。