第二章--投资项目财务效益分析教学提纲
投资项目的财务分析教程
• 引言 • 投资项目财务分析基础 • 投资项目财务报表分析 • 投资项目财务比率分析 • 投资项目财务预测分析 • 投资项目财务风险管理 • 投资项目财务分析案例研究
01
引言
主题简介
投资项目的财务分析是评估投资项目经济效益和风险的重要手段，通过对投资项 目的财务数据进行收集、整理、分析和预测，为投资者提供决策依据。
运营效率比率
存货周转率
衡量企业存货管理能力，计算公式为销售成本除以平均存货 。存货周转率越高，企业的存货管理能力越强。
应收账款周转率
衡量企业应收账款管理能力，计算公式为销售收入除以平均 应收账款。应收账款周转率越高，企业的应收账款管理能力 越强。
盈利能力比率
销售利润率
衡量企业盈利能力，计算公式为净利 润除以销售收入。销售利润率越高， 企业的盈利能力越强。
财务分析的基本步骤
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04
收集数据
收集与投资项目相关的财务数 据，包括财务报表、市场数据
、行业数据等。
整理数据
对收集到的数据进行整理、分 类和汇总，使其更加清晰和易
于分析。
数据分析
运用财务分析方法和工具，对 整理后的数据进行深入分析和
解读。
形成报告
根据分析结果，编写财务分析 报告，对项目的财务状况进行 全面评估，并提出相关建议。
财务分析的主要指标
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盈利能力指标
包括毛利率、净利率、净 资产收益率等，用于能力指标
包括流动比率、速动比率、 资产负债率等，用于评估 项目的偿债能力和债务风 险。
运营效率指标
包括存货周转率、应收账 款周转率、总资产周转率 等，用于评估项目的资产 管理和运营效率。
财务报告分析的提纲(3篇)
第1篇1. 财务报告分析的重要性2. 财务报告分析的目的和意义3. 财务报告分析的内容和方法二、财务报告分析概述1. 财务报告的概念和组成2. 财务报告分析的步骤3. 财务报告分析的作用三、财务报表分析1. 资产负债表分析a. 资产结构分析b. 负债结构分析c. 资产负债率分析2. 利润表分析a. 营业收入分析b. 营业成本分析c. 费用分析d. 利润分析3. 现金流量表分析a. 经营活动现金流量分析b. 投资活动现金流量分析c. 筹资活动现金流量分析四、财务比率分析1. 流动比率分析2. 速动比率分析3. 负债比率分析4. 资产回报率分析5. 毛利率分析6. 净利率分析7. 股东权益比率分析8. 营业利润增长率分析9. 现金流量比率分析五、行业和竞争对手分析1. 行业分析a. 行业规模和增长趋势b. 行业竞争格局c. 行业政策法规2. 竞争对手分析a. 竞争对手财务状况b. 竞争对手市场份额c. 竞争对手竞争优势与劣势六、财务风险分析1. 财务风险概述2. 财务风险识别a. 营业风险b. 财务风险c. 信用风险d. 市场风险e. 操作风险3. 财务风险评估4. 财务风险应对措施七、财务报告分析报告撰写1. 报告结构2. 报告内容a. 公司概况b. 财务状况分析c. 行业及竞争对手分析d. 财务风险分析e. 发展建议3. 报告格式4. 报告语言风格八、财务报告分析的应用1. 投资决策2. 信贷决策3. 业绩评价4. 股权激励5. 企业并购九、结论1. 财务报告分析的重要性总结2. 财务报告分析在实际中的应用价值3. 未来财务报告分析的发展趋势注：以上提纲仅供参考，实际撰写时可根据具体需求进行调整和补充。
第2篇一、引言1. 财务报告分析的重要性2. 财务报告分析的目的3. 财务报告分析的主要内容二、财务报告概述1. 财务报告的构成a. 资产负债表b. 利润表c. 现金流量表d. 所有者权益变动表2. 财务报告的编制原则3. 财务报告的披露要求三、财务报表分析基础1. 比率分析a. 流动比率b. 速动比率c. 负债比率d. 资产回报率e. 股东权益回报率2. 结构分析a. 资产结构分析b. 负债结构分析c. 收入结构分析3. 现金流量分析a. 经营活动现金流量分析b. 投资活动现金流量分析c. 筹资活动现金流量分析四、资产负债表分析1. 资产分析a. 流动资产分析b. 非流动资产分析2. 负债分析a. 流动负债分析b. 非流动负债分析3. 股东权益分析a. 股东投入b. 利润分配4. 资产负债表综合分析五、利润表分析1. 收入分析a. 营业收入分析b. 其他收入分析2. 成本费用分析a. 营业成本分析b. 期间费用分析3. 利润分析a. 营业利润分析b. 净利润分析4. 利润表综合分析六、现金流量表分析1. 经营活动现金流量分析2. 投资活动现金流量分析3. 筹资活动现金流量分析4. 现金流量表综合分析七、所有者权益变动表分析1. 所有者投入分析2. 留存收益分析3. 所有者权益变动表综合分析八、财务报表综合分析1. 财务状况分析2. 经营成果分析3. 现金流量分析4. 财务状况与经营成果的综合分析九、财务风险分析1. 财务风险识别2. 财务风险评价3. 财务风险应对策略十、案例分析1. 选择具有代表性的企业案例2. 对案例企业的财务报告进行详细分析3. 从案例中总结财务报告分析的经验和教训十一、结论1. 财务报告分析的意义2. 财务报告分析的局限性3. 财务报告分析的改进方向十二、参考文献1. 财务会计相关书籍2. 财务报告分析相关论文3. 财务报告相关法规和标准注：以上提纲仅供参考，实际撰写时可根据具体需求进行调整和补充。
项目财务效益分析
项目财务效益分析一、引言项目财务效益分析是对项目投资回报的评估和预测，通过对项目的财务数据进行分析，以确定项目的盈利能力和经济效益。
本文将对某个虚构项目进行财务效益分析，以便更好地了解项目的投资回报情况。
二、项目概述本项目是一个新型智能手机的研发和生产项目。
项目的目标是开发一款具有创新技术和高性能的智能手机，并将其投放市场销售。
项目的预计投资额为5000万美元，预计项目周期为3年。
三、财务数据1. 投资成本项目的投资成本主要包括研发费用、生产设备购置费用、市场推广费用等。
根据预算，项目的总投资成本为5000万美元。
2. 销售收入根据市场调研数据和销售预测，预计项目在第一年将实现1000万美元的销售收入，第二年为2000万美元，第三年为3000万美元。
3. 成本费用项目的成本费用主要包括研发费用、生产成本、市场推广费用、人力资源费用等。
根据预算，项目的总成本费用为3000万美元。
4. 折旧和摊销项目的生产设备购置费用为1000万美元，预计使用寿命为5年，按直线法计提折旧。
每年折旧费用为200万美元。
5. 税收项目的税率为20%。
四、财务效益分析1. 净利润净利润是评估项目财务效益的重要指标之一。
净利润可以通过销售收入减去成本费用、折旧和摊销以及税收计算得出。
第一年的净利润 = 1000万美元 - 3000万美元 - 200万美元 × 1 - 20% = -1100万美元第二年的净利润 = 2000万美元 - 3000万美元 - 200万美元 × 2 - 20% = -1200万美元第三年的净利润 = 3000万美元 - 3000万美元 - 200万美元 × 3 - 20% = -1300万美元由上述计算可知，项目在前三年均出现亏损，净利润为负数。
2. 投资回收期投资回收期是指项目投资成本回收所需的时间。
投资回收期可以通过项目净现金流量除以年净现金流量计算得出。
第一年的净现金流量 = 销售收入 - 成本费用 - 折旧和摊销 - 税收 = 1000万美元- 3000万美元 - 200万美元 - 20% = -2200万美元第二年的净现金流量 = 销售收入 - 成本费用 - 折旧和摊销 - 税收 = 2000万美元- 3000万美元 - 400万美元 - 20% = -3400万美元第三年的净现金流量 = 销售收入 - 成本费用 - 折旧和摊销 - 税收 = 3000万美元- 3000万美元 - 600万美元 - 20% = -4600万美元投资回收期 = 5000万美元 / [(-2200万美元 + -3400万美元 + -4600万美元) / 3] ≈ 4.63年由上述计算可知，项目的投资回收期约为4.63年。
投资项目效益财务分析
投资项目效益财务分析一、引言投资项目效益财务分析是指对投资项目进行财务影响分析，以评估项目的经济效益、投资回收期、利润率和投资风险等指标，为决策者提供客观的依据。
在本文中，将对投资项目效益财务分析的方法和步骤进行详细分析，并以一个实际案例来说明。
二、投资项目效益和财务分析的方法和步骤1.收集项目数据：准确收集项目的相关数据，包括投资额、投资期限、预期收益、预计成本等。
2.制定财务分析框架：确定财务分析的指标和方法，包括投资回收期、净现值、内部收益率、利润率等。
3.计算投资回收期：投资回收期是指从项目投资开始到项目实现正现金流入时所需的时间。
计算投资回收期可以使用以下公式：投资回收期=投资额/年现金流入4.计算净现值：净现值是指项目未来现金流量经过折现后的总和，计算净现值可以使用以下公式：净现值=∑(现金流入/(1+折现率)^n)-投资额5.计算内部收益率：内部收益率是指使净现值为零的折现率。
计算内部收益率可以使用试错法或使用电子表格软件进行计算。
6.计算利润率：利润率是指投资项目的净利润与总投资额之比，计算利润率可以使用以下公式：利润率=净利润/总投资额7.分析和解释结果：对计算得到的指标进行分析和解释，评估项目的经济效益、投资风险以及项目的可行性。
三、案例分析假设公司拟投资10万元用于开设一家餐饮店，预计年现金流入为15万元，年营业成本为10万元，投资期限为5年，折现率为10%。
1.计算投资回收期：投资回收期=10万元/15万元=0.67年2.计算净现值：净现值=(15万元/(1+0.1)^1)+(15万元/(1+0.1)^2)+(15万元/(1+0.1)^3)+(15万元/(1+0.1)^4)+(15万元/(1+0.1)^5)-10万元=11.9万元3.计算内部收益率：根据试错法得知，内部收益率约为11.59%。
4.计算利润率：利润率=(15万元-10万元)/10万元=50%根据所得指标，可以得出以下结论：1.投资回收期为0.67年，即在0.67年后即可收回投资。
财务分析报告调研提纲(3篇)
第1篇一、引言1. 调研背景- 行业背景介绍 - 企业背景介绍 - 调研目的和意义2. 调研方法- 文献研究法- 实地调研法- 案例分析法- 专家访谈法3. 报告结构- 财务状况分析 - 盈利能力分析 - 运营能力分析 - 偿债能力分析 - 发展能力分析 - 结论与建议二、财务状况分析1. 资产负债表分析 - 资产结构分析 - 负债结构分析 - 股东权益分析2. 利润表分析- 营业收入分析- 营业成本分析- 费用分析- 利润总额分析3. 现金流量表分析- 经营活动现金流量分析 - 投资活动现金流量分析 - 筹资活动现金流量分析三、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析- 毛利率分析- 净利率分析- 净资产收益率分析2. 盈利能力影响因素分析 - 行业竞争分析- 产品结构分析- 营销策略分析四、运营能力分析1. 运营效率指标分析- 存货周转率分析- 应收账款周转率分析 - 总资产周转率分析2. 运营能力影响因素分析 - 生产效率分析- 供应链管理分析- 研发投入分析五、偿债能力分析1. 偿债能力指标分析- 流动比率分析- 速动比率分析- 资产负债率分析2. 偿债能力影响因素分析 - 资产质量分析- 负债结构分析- 现金流量分析六、发展能力分析1. 发展能力指标分析- 营业收入增长率分析 - 净利润增长率分析 - 总资产增长率分析2. 发展能力影响因素分析 - 行业前景分析- 技术创新分析- 市场拓展分析七、结论与建议1. 总结分析结果- 财务状况总结- 盈利能力总结- 运营能力总结- 偿债能力总结- 发展能力总结2. 提出建议- 提高盈利能力的建议- 提高运营效率的建议- 提高偿债能力的建议- 促进发展的建议八、附录1. 数据来源- 企业财务报表- 行业数据报告- 政府统计数据2. 术语解释- 财务指标解释- 行业术语解释注：以上提纲仅供参考，具体内容可根据实际调研情况进行调整和补充。
在撰写报告时，注意逻辑清晰、数据准确、分析深入，以确保报告的质量和实用性。
项目计划书财务分析提纲
项目计划书财务分析提纲一、项目概述【背景】介绍项目建设的背景，说明项目的发起目的和意义。
【目标】确定项目建设的目标，明确期望达到的效果和成果。
【项目内容】详细描述项目的内容和具体实施方案。
【预期效果】阐述项目建设后的预期效果和影响。
二、投资预算【投资规模】确定项目建设总投资规模。
【资金来源】说明项目资金的来源和筹措方式。
【投资分配】分别列出投资项目的具体分配情况。
【资金使用计划】描述资金使用的计划和进度安排。
三、经济效益分析【投资收益】详细说明项目建设后的投资收益情况。
【成本效益】计算项目建设前后的成本效益情况。
对项目建设后的经济效益进行财务评估和分析。
四、风险评估【风险分析】分析项目建设中可能存在的风险因素。
【风险防范】针对可能的风险因素提出相应的应对措施。
五、项目进度计划【项目周期】确定项目建设的周期和时间进度。
【实施步骤】列出项目实施的具体步骤和时间安排。
【监督管理】说明项目进度计划的监督和管理方式。
【预期成果】描述项目建设后预期可以达到的成果情况。
六、项目管理【组织机构】介绍项目管理的组织机构和职责分工。
【工作职责】明确项目管理人员的工作职责和管理责任。
【考核评估】设定项目管理的考核评估标准和方法。
【沟通协调】说明项目管理中的沟通协调机制和方法。
【总结】对项目计划书的内容进行总结回顾。
【评估】对项目计划书中的各个方面进行评估和分析。
【展望】展望项目建设后的发展前景和可能面临的挑战。
以上是项目计划书财务分析提纲，希望可以帮助您更好地编写完整的项目计划书。
《财务分析》教学大纲(含章节知识点)
《财务分析》教学大纲教学目的：财务分析实际上是在会计信息供给（会计学）与会计信息需求（财务学、经济学、管理学等）之间架起的一座桥梁。
财务分析是财务分析主体为实现财务分析目标，以财务信息及其他相关信息为基础，运用财务分析技术，对分析对象财务活动的可靠性和有效性进行分析，为经营决策、管理控制及监督管理提供依据的一门具有独立性、边缘性、综合性的经济应用学科。
通过本课程的教与学，一方面使学生掌握财务分析的基本理论与基本方法；另一方面使学生明确作为财务分析师或分析人员应如何阅读与分析财务报表、如何分析财务活动状况、如何评价财务绩效等等。
财务分析无论对企业的所有者、债权人、经营者、职工，还是对政府、客户、供应商等都是十分重要的。
财务分析将为各分析主体进行财务预测、财务决策、财务控制和财务评价等提供可靠信息。
课程概述：财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
本课程将全面系统地介绍财务分析的基本理论、基本方法和基本应用领域，包括四篇十三章内容：第一篇为财务分析概论，本篇包括财务分析理论、财务分析信息基础和财务分析程序与方法三章内容。
第二篇为财务报告分析，本篇包括资产负债表分析、所有者权益变动表分析、利润表分析和现金流量表分析四章内容。
第三篇为财务效率分析，本篇包括企业盈利能力分析、企业营运能力分析、企业偿债能力分析和企业发展能力分析四章内容。
第四篇为财务分综合分析和评价，本篇包括综合分析和业绩评价和企业价值评估两章内容。
课程性质：财务分析是会计学专业和财务管理专业的专业基础课和专业核心课，也是金融学专业及工商管理其他专业的基础课程。
投资项目的财务分析
〔二〕考察工程清偿能力的评 价指标
清偿能力分析主要考察计算期内各年的财 务状况及偿债能力，主要评价指标有：
1、资产负债率 2、流动比率 3、速动比率
解：
装置能力引进投资为： 6300/3=2100万美元 Ic=2100×(300/200)0.7×1.1
＝3068.14万美元 拟建工程共需引进的投资为： 3068.14×2=6136.28万美元
2、按设备费用推算法 3、单位生产能力投资估算法
Ic
Dc
Ir Dr
例：
某工程年生产能力54万吨，固定资产总投 资1535.5万元。如拟建一座年产25万吨 的同类工程，假定拟建工程与同类工程 价差系数为1.2，试估算拟建工程需多少 固定资产投资费用？
以0年末为基准年：
财务净现值
FNPV(i1=15%)=-2000(P/F,15%,1)2500(P/F,15%,2)+721(P/F,15%,3)+2477( P/A,15%,8)(P/F,15%,3)+3877(P/F,15%,1 2)=4876.9
Tp=5-1+(1302/2477)=4.53年
Ic
Ir
Dc Dr
m0
Ic—拟建工程固定资产投资；Ir—已建成同类型 工程的固定资产；Dc—拟建工程设计生产能 力；Dr—已建成同类工程的生产能力；m0— 生产能力指数；φ—价差系数，等于P1/P2； P1—投资估算年份价格；P2—已建成同类工 程的投资数据估算年份的价格。
例2：
某已建化工厂有生产规模20万吨聚酯切片， 装置能力每条生产200吨纤维级切片，共三 条生产线，引进投资6300万美元。现拟建 一个同样规模，但装置能力为每条线每天 生产300吨纤维级切片共需2条生产线，试 用指数法，估算拟建工程引进投资为多少？ 〔价风格整系数1FNPV／IP IP—全部投资〔包括固定资产投资、投 资方向调节税和流动资金〕 4、投资利润率＝年利润总额或年平均利润总额 ／工程总投资×100% 年利润总额＝年产品销售(营业)收入-年总本 钱费用-年产品销售税金及附加 5、资本金利润率＝年利润总额或年平均利润总 额／资本金×100%
项目财务效益分析
项目财务效益分析一、引言项目财务效益分析是对项目投资的回报进行评估和预测的重要工具。
通过对项目的财务数据进行分析，可以评估项目的盈利能力、资金回收期、投资回报率等指标，为决策者提供科学依据，匡助他们判断项目的可行性和盈利潜力。
本文将对某项目的财务效益进行详细分析，包括项目的投资成本、收入和支出，以及相关的财务指标计算和分析。
二、项目背景该项目是一个新建的生产工厂项目，旨在生产高品质的电子产品。
项目总投资额为5000万元，包括土地购置费、建造物建设费、设备购置费、人员培训费等各项成本。
项目计划在3年内完成建设和投产，并在投产后持续运营。
三、投资成本1. 土地购置费：项目需要购买100亩土地用于建设工厂，土地购置费用为1000万元。
2. 建造物建设费：项目需要新建一座现代化的厂房，建设费用为1500万元。
3. 设备购置费：项目需要购买先进的生产设备，设备购置费用为1200万元。
4. 人员培训费：为了确保生产线的正常运作，项目需要进行员工培训，培训费用为200万元。
5. 其他成本：包括工程建设管理费、设备安装费、运营启动费等，共计100万元。
四、收入和支出1. 收入：a. 销售收入：估计项目每年可实现销售收入6000万元，持续3年。
b. 其他收入：包括租金收入、补贴收入等，每年约为200万元。
2. 支出：a. 生产成本：包括原材料采购费、人工成本、能源消耗费用等，估计每年为3000万元。
b. 管理费用：包括人员工资、办公费用、市场推广费用等，估计每年为500万元。
c. 折旧费用：根据设备的使用寿命和价值，估计每年为200万元。
d. 利息支出：根据项目的借款额度和利率，估计每年为100万元。
五、财务指标计算和分析1. 投资回收期（Payback Period）：投资回收期是指项目投资回收所需的时间。
计算公式为：投资回收期 = 项目投资总额 / 年度净现金流量。
假设项目每年的净现金流量为（销售收入 - 生产成本 - 管理费用 - 折旧费用 - 利息支出），则项目的投资回收期为：投资回收期 = 5000万元 / （6000万元 - 3000万元 - 500万元 - 200万元 - 100万元） = 2年2. 净现值（Net Present Value，NPV）：净现值是指项目未来现金流量的现值与项目投资成本之间的差额。
项目财务效益分析
项目财务效益分析引言概述：项目财务效益分析是对项目投资回报的评估和预测，它通过对项目的成本和收益进行综合分析，匡助决策者判断项目的可行性和盈利能力。
本文将从五个方面详细阐述项目财务效益分析的重要内容。
一、项目成本分析1.1 成本构成份析：首先，需要对项目的各项成本进行细致的分析。
包括直接成本和间接成本。
直接成本主要包括人工成本、材料成本和设备成本等，而间接成本则包括管理费用、运营成本和市场推广费用等。
通过对成本构成的分析，可以更好地了解项目的投入情况。
1.2 成本控制策略：其次，需要制定成本控制策略，以确保项目的成本控制在合理范围内。
这包括制定预算、设定成本目标、优化资源利用和降低成本风险等。
通过合理的成本控制策略，可以有效降低项目的成本，提高项目的财务效益。
1.3 成本效益评估：最后，需要对项目的成本效益进行评估。
通过比较项目的成本和收益，计算投资回报率、净现值和内部收益率等指标，来评估项目的经济效益。
这样可以匡助决策者更好地了解项目的盈利能力和回报周期。
二、项目收益分析2.1 收益来源分析：在项目财务效益分析中，需要对项目的收益来源进行详细分析。
包括销售收入、租金收入、利息收入和其他附加收益等。
通过了解项目的收益来源，可以更好地预测项目的盈利能力。
2.2 收益预测方法：其次，需要选择合适的方法对项目的收益进行预测。
常用的方法包括趋势分析、回归分析和市场调研等。
通过合理的预测方法，可以提高收益预测的准确性，为项目的财务决策提供依据。
2.3 收益风险评估：最后，需要对项目的收益风险进行评估。
通过分析市场风险、竞争风险和技术风险等，评估项目的收益风险水平。
这样可以匡助决策者更好地了解项目的风险收益特点，制定相应的风险管理策略。
三、项目投资回报率分析3.1 投资回报率计算：投资回报率是衡量项目投资效果的重要指标。
通过计算项目的投资回报率，可以评估项目的盈利能力和投资回报周期。
投资回报率计算公式为：投资回报率 = （项目收益 - 项目成本）/ 项目成本 * 100%。
投资项目的财务分析完整版 (2)可编辑全文
平均已占用（投入）资本＝（期初已占用资本＋ 期末已占用资本）/2
3）已占用（投入）资本（CE, capital employed）
CE＝TC—额外现金（含现金等价物）
$2 费用、收益识别和 计量
一、财务效益和费用的识别 财务效益和费用的识别是项目财务评价的
2、盈利能力指标
1）净利润：（PAT, profit after tax） PAT=EBIT—利息—所得税—少数股东权益 2 ） 息 税 前 收 益 （ EBIT, earnings
before interest and tax） 即税前营业利润，是经营收入与经营费
用的差额。 息税前收益=经营收入-经营费用
另一类使价格变动的因素是物价总体水平 的上涨，即因货币贬值（或称通货膨胀） 而引起的所有商品的价格以相同的比例向 上浮动。
预测财务价格除必须考虑前一类相对价格 的变动因素外，原则上还应考虑后一类物 价总水平的上涨因素。
在财务评价中，对于价格变动因素，项目财务盈利 能力分析和清偿能力分析原则上应作不同的处理。 即：为了消除通货膨胀引起的财务报表上的“浮肿” 利润，计算“实际值”的内部收益率等盈利能力指 标，使项目与项目之间、项目评价指标与行业财务 评价参数（不含通货膨胀的基准收益率和基准投资 回收期）之间具有可比性，财务盈利能力分析应采 用以基年（或建设期初）物价总水平为基础，并考 虑了计算期内相对价格变化、但是不考虑物价总水 平上涨因素的价格，计算财务内部收益率和投资回 收期等指标；
Pd
I d Rt t 1
Id—固定资产投资国内借款本金和建设起利 息之和 Pd—固定资产投资国内偿还期（从借款年 算起，从投产年算起时要注明） Rt—第t年可用于还款的资金，包括利润、 折旧、摊销及其他还款资金。
投资项目财务分析
第十八页，共85页。
投资估算
投资方面的几个概念 建设投资的构成 流动资金估算
第十九页，共85页。
总投资构成
项目资本金制度：
项目总投资（用于报批项目）=建设投资+建设期利息+铺底流动资金 习惯用法： 规模总投资（用于报批项目）=建设投资+建设期利息+铺底流动资金
补贴收入（2.6条）
按销量或工作量等依据国家规定的补助定额 计算并按期给与的定额补贴
先征后返的增值税 其他属于财政扶持而给与的其他形式的补贴
第三十七页，共85页。
成本费用估算(2.8条、2.12条）
经营成本（2.8条) 总成本费用(2.12条)
第三十八页，共85页。
总成本费用
两种构成方式及计算公式 经营成本，可变成本与固定成本 总投资形成资产
融资方案
设定融资方案，应先确定融资主体 按照融资主体的不同，分为既有法人融资和
新设法人融资两种方式
第三十页，共85页。
融资方案
1、项目资金构成 （1） 项目资本金 （2） 债务性资金 （3） 比例的合理性 2、 项目资金来源 3、 融资条件
第三十一页，共85页。
融资方案分析
资金来源可靠性分析 资金结构合理性分析 资金成本分析 融资风险分析
项目投资现金流量分析包括两个层次：所得税前和所 得税后。
第五十三页，共85页。
现金投资现金流量分析
所得税前指标是投资盈利能力的完整体现， 它取决于项目方案本身的合理性，排除融资 方案和所得税优惠政策的影响。应受到项目 有关各方的关注，政府投资项目应关注该指 标。所得税前分析是息前税前分析
所得税后指标是所得税前指标的延伸，是企 业投资决策的主要指标。所得税后分析是息 前税后分析
项目财务效益分析
项目财务效益分析一、引言项目财务效益分析是对项目的投资回报进行评估和预测的过程。
通过对项目的财务数据进行分析，可以帮助决策者了解项目的盈利能力、现金流情况以及投资回收期等关键指标，从而做出明智的决策。
本文将对某项目的财务效益进行详细分析，以帮助决策者更好地理解项目的经济效益。
二、项目背景该项目是一家制造业公司计划投资建设的新工厂项目。
该工厂将用于生产高端电子产品，预计投资总额为1亿美元。
项目的建设周期为2年，预计在第3年开始达到满产状态。
该项目的目标是在未来10年内实现稳定的盈利，并为公司带来可观的现金流。
三、财务数据分析1. 投资成本分析根据项目计划，投资总额为1亿美元。
该金额包括土地购置费、建筑物建设费、设备购置费以及其他相关费用。
根据市场调研数据，该工厂的使用寿命为20年，因此，投资成本将在20年内分摊。
2. 收入分析根据市场需求和竞争情况，预计该工厂在第3年开始达到满产状态，年产值为2亿美元。
根据产值和市场价格，预计每年的销售收入为1.8亿美元。
3. 成本分析该工厂的生产成本主要包括原材料成本、人工成本、设备维护成本以及其他间接成本。
根据市场调研数据，预计每年的生产成本为1.2亿美元。
4. 利润分析利润是衡量项目财务效益的重要指标之一。
根据收入和成本分析，预计每年的净利润为0.6亿美元。
5. 现金流分析现金流是项目财务效益的关键指标之一。
根据项目计划，预计在前2年的建设期内，将产生1亿美元的投资支出。
在第3年开始，预计每年将产生0.6亿美元的净现金流。
6. 投资回收期分析投资回收期是评估项目回报速度的指标。
根据投资成本和净现金流分析，预计该项目的投资回收期为16.7年。
这意味着在第17年之后，项目将开始实现正向现金流。
四、风险分析在进行项目财务效益分析时，也需要考虑项目的风险因素。
例如，市场需求的变化、原材料价格的波动、竞争对手的崛起等都可能对项目的财务效益产生不利影响。
因此，决策者需要充分评估和管理这些风险，以确保项目的可持续发展和盈利能力。
投资项目的财务分析与经济分析讲义
9
一 财务分析
自筹资金
折旧
利润
现有现金
未来项目 经营获得的资金
资产变现
增资扩股
自筹资金
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一 财务分析
15．财务经济效益分析 1 财务分析 营业收入、营业税金及附加 1）营业收入 “无项目”年均营业收入为xxx万元，“有项目”年均营业收入为xxx万元， “增量”年均营业收入为xxx万元。 具体详见营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 2）增值税、营业税金及附加
投产期 3
10076.6 5721.2 4064.1
1.3
现金
2
流动负债
2.1
应付帐款
3.
流动资金（1-2）
261.0 3162.0 3162.0 4211.0
272.5 3582.4 3582.4 4832.6
291.3 4248.4 4248.4 5828.2
4.
利用原有流动资金
5.
新增流动资金
10300.0 1273.5 3536.9 2263.4 127.4
12000.0 612.0
2040.0 1428.0
61.2
12000.0 612.0 2040.0 1428.0 61.2
8805.0 661.5 66.2
8805.0 661.5
66.2
一 财务分析
产品生产成本估算 以企业现有典型产品的原材料及燃料动力价格为基础，参照产品的单价进 行单位原材料、燃料、动力成本估算。 1） 固定资产折旧估算 利用企业原有固定资产综合折旧率取3.0％。新增固定资产折旧率为8.5 ％，达产年全部固定资产的折旧为634.2万元，本项目新增固定资产折旧为 493万元。 2） 工资及福利以企业现有指标为计算基础，达产年工资及福利总额为 684万元。福利费按工资的14％计算。 3） 流动资金借款年利率为5.58％，新增长期借款年利率为5.85％，建 设期利息进入固定资产投资总额，其余的利息均进入成本。 4）其他费用按企业财务报表中制造费用、管理费用、财务费用及销售费 用扣除其中工资福利、折旧、修理费以及利息支出等费用后的总和，根据企 业现有水平和固定成本所占比例进行估算。 总成本费用包括了消费品消耗、外协、工装等费用。
章投资项目的财务分析PPT学习教案
3、经营成本
经营成本的计算公式为： 经营成本=总成本费用-折旧与摊销-借款利息支出 折旧与摊销费，不属于现金流量，而是过去的投资 在项目使用期内的分摊； 借款利息，属于现金流量，但在项目全部投资现金 流量分析中，利息支出不作为现金支出；在自有投 资现金流量分析中，将把利息支出单独作为现金流 出项目列示，因此，在经营成本中不包括利息支出。
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1、年限平均法
也称为直线折旧法。其计算公式为： 固定资产净残值：是预计的折旧年限终了时的固
定资产残值减去清理费用后的余额。 净残值率：固定资产净残值与固定资产原值之比。
一般为3%—5%。 年折旧率的计算公式为：
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例：某项固定资产原值为10000元，预计净残 值率为4%，折旧年限为5年，则按直线折 旧法计算的年折旧率、年折旧额及第三年 末账面净值分别为多少？
经济分析中为产出物的影子价格。 销售收入是反映工业项目真实收益的经济参数。 技术经济分析中将销售收入作为现金流入的一个重要项目。
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四、销售收入、利润和税金
（二）利润 1、利润是企业经济目标的集中体现，是项目
在一定时期内的经济净成果。 （1）销售利润=销售收入-销售成本-销售费用
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2
一、投资
（一）投资的概念 广义的投资：指人们的一种有目的的经济行为，即以一
定的资源投入某项计划，以获取所期望的报酬。 生产性投资 非生产性投资 资源：
资金 人力、技术或其他资源
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狭义的投资：指人们在社会经济活动中为实 现某种预定的生产、经营目标而预先垫支 的资金。
2、税金在财务分析中是一种现金流出，在国 民经济分析中是一种转移支付。
第二章 投资项目的财务效益分析
第二章投资项目的财务效益分析第一节概述一、目的和作用（可以出单选题）注意：是对投资项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行测算和分析，以评价和判断该项目在财务上是否可行。
二、对于三类机构的重要意义（可以出多选题）对于企业自身——投资决策对于银行部门——贷款决策对于审批部门——审批依据三、工作程序：（可以出简答题、多选题与单选题）（1）分析和估算投资项目财务数据��财务预测；（2）编制财务基本报表（包含哪些表？现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表）；（3）计算财务分析指标，评判投资项目在财务上是否可行。
（一般从哪几个方面进行？反映项目财务效益的主要标志是什么？评判盈利能力的主要财务分析指标有哪些？提到的财务清偿能力和债务清偿能力有何不同？）第二节财务数据预测一、什么是财务预测？（理解概念，了解意义）教材P46二、财务预测的几个主要内容1、项目总投资预测1）具体由项目建设投资和项目建成后需要垫付的流动资金两部分组成；建设投资包含的内容2）固定资产投资的预测：扩大指标估算法 (类推性原则:“类比它物，推测未来”)掌握单位生产能力投资估算法和生产能力指数估算法，注意二者是统一的，只需要将第二种方法的n=1即可以得到第一种方法。
理解表2—1的内容。
2、项目成本费用预测3、项目销售收入与税金预测4、项目利润预测5、项目固定资产投资贷款还本付息预测大家是学会计的，对2、3、4、5内容非常熟悉，注意各种名称以及所包含的子项目应该理解和掌握，相应的估算方法在教材中有详细的说明，请学员根据学习指导书中的习题，结合教材来熟悉和掌握。
第三节财务效益分析基本报表请参照教材和学习指导书，了解和掌握各基本报表的含义、内容、功用(用来计算哪些财务分析指标)和大致的结构（可能出选择题，在计算题简答题中也可能涉及）。
这里从略。
第四节资金的时间价值与等值计算（重点，难点）一、资金的时间价值1、资金具有时间价值的原因（理解和掌握）：投资收益的存在；通货膨胀因素的存在；风险因素的存在；2、计息周期、单利和复利的计算方法；3、名义利率和实际利率的两种理解（1）教材中以将计息周期的利率按照单利/复利方法计算得到的年利率来划分；（2）实际生活中还有一种理解是与通货膨胀率相联系的。
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第二章投资项目财务效益分析
第一节项目财务效益分析概述
一、项目财务效益分析的作用
定义：是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上，对投资项目建成投产的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行预
算和分析，以评价和判断拟建项目在财务上是否可行。
作用：首先，是企业进行投资决策的重要依据。
其次，是银行发放贷款的重要依据。
再次，也是有关部门审批投资项目的重要依据。
二、项目财务效益分析的工作程序
也可以说是项目财务效益分析的内容。
第一步，分析和估算投资项目的财务数据。
（第二节）
第二步，编制财务基本报表。
（第三节）
第三步，计算财务分析指标，评价投资项目在财务上是否可行。
（第五节）
第四节，资金的时间价值与资金等值计算。
三、资金时间价值与资金等值计算
1、几个基本概念
（1）定义：就是资金随时间的推移而产生的增值部分（一般用利息来表示）。
计算资金时间价值的方法与利息的计算方法相同
产生的原因：一是投资收益的存在。
二是通货膨胀因素的存在。
三是风险因素的存在。
（2）计算利息的两种方法：一是单利：F=P(1+i.n)
二是复利：F=P(1+i)t
（3）名义利率和实际利率：
原因：计算利息的周期不同，不同周期的利率之间要进行换算。
名义利率：是指将计算周期的利率按单利方法换算得到的年利率。
（简单如：0.3%*12=3.6%）
实际利率：是指将计算周期的利率按复利方法换算得到的年利率。
（如：1.03660=(1+0.3%)12 1.03660－1=3.66% ）
（4）资金等值：是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。
*利用等值的概念，可以把在一个时点发生的资金金额换算成另一时间的等值金额，这一过程就叫做资金等值计算。
2、资金等值计算公式
上述公式中计算较繁琐的几种等值换算系数，如(F/A,i,t)、(A/P,i,t)等，可以直接查表得到。
P为现值，F为终值，A为年金，t为计算周期（一般为年），I为利率
I又叫做折现率，其中：一次支付现值公式是一次支付终值的逆运算
偿债基金公式是年金终值公式的逆运算
资金回收公式是年金现值公式的逆运算
例：某公司花300万元购买一片门面，计划15年内以出租的方式收回投资，第15年末房屋的净值为150万元，若资金的利率为12%，问该公司每年年末应收取多少租金？
例：某家庭年初计划年末购买一套价值10000元的家具，拟采取每月初等额存入银行一笔资金的办法积攒所需资金，若月利率为3‰，问每月初应等额存入银行多少钱？
第二节项目财务数据预测
一、项目总投资预测
项目总投资预测就是要对项目建设期间各年的投资支出以及项目所需的总投资进行预测。
为简化起见，仅对占项目建设比重最大的固定资产投资的估算方法进行探讨。
1、单位生产能力投资估算法
2、生产能力指数估算法
3、工程系数估算法
二、项目成本费用预测
编制“总成本费用估算表”，见教材50页
三、项目销售收入与税金预测
产品年销售收入=年销售量*销售价格
销售税金指项目投产后各年销售产品和提供服务应负担的各种流转税金，包括产品税、增值税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加。
四、项目利润预测
年销售利润=年销售收入-年总成本费用-年销售税金
五、项目固定资产投资贷款还本付息预测
可用于还款的资金来源有：利润、固定资产折旧、其他
第三节项目财务效益分析基本报表
项目财务的基本报表有：
一、现金流量表
主要用来计算项目自有资金投资的财务内部收益率和财务净现值指标，
反映项目自有资金的盈利能力。
二、损益表
用来计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。
三、资金来源与运用表
不仅可以为编制资产负债表提供依据，而且是计算借款偿还期的基础。
四、资产负债表
不仅可以考察投资项目的资产、负债和所有者权益的结构是否合理，还可以计算资产负债率、流动比率和速动比率，对投资项目的债务清偿能力进行分析。
五、财务外汇平衡表
为计算投资项目的外汇余缺、财务外汇净现值以及财务换汇（节汇）成本等指标提供基础数据。
第四节项目财务效益分析指标
分两类：一类是反映投资项目的盈利能力；
一类是用于反映投资项目的清偿能力（包括财务清偿能力和债务清
偿能力）
1．反映投资项目盈利能力的指标： 2 . 反映项目清偿能力的指标（财务和债务清偿）：
财务净现值；投资回收期动态
财务净现值率；动态借款偿还期
财务内部收益率；资产负债率
投资回收期；流动比率静态
投资利润率；静态速动比率
投资利税率；
资本金利润率
3．反映财务外汇状况的指标：
财务外汇净现值；
财务换汇成本；动态
财务节汇成本
*各反映的内容不同：1．反映投资项目盈利能力的指标；2 . 反映项目清偿能力的指标（财务和债务清偿）：3．反映财务外汇状况的指标
*分为动态和静态指标：
*数据来源不同：
*掌握要求不同：财务净现值、财务净现值率、财务内部收益率、静态投资回收期要计算；其余掌握概念和用途。
（一）财务净现值（财务净现值率）
财务净现值（FNPV）是指按行业基准收益率，将项目寿命期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。
它是考察项目盈利能力的一个十分重要的动态分析指标。
其计算公式为：
CI表示现金流入，CO表示现金流出，Ic 行业的基准收益率
运用财务净现值评判投资项目是否可行的标准是：只要FNPV≥0，投资项目就是可行的；否则，投资项目就是不可行的。
当一个投资项目有多种投资方案时，还需要用财务净现值率（FNPVR）作为财务净现值的辅助指标，才能选出最优投资方案。
财务净现值率是项目财务净现值与项目投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值。
（二）财务内部收益率
财务内部收益率（FIRR）是指项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0时的折现率。
它反映投资项目的实际投资收益水平。
其表达式为：
时，投资项目可行；
运用FIRR判断投资项目是否可行的准则是：当FIRR≥i
c
当FIRR<i
时，投资项目不可行。
c
采用“试算内插法”求FIRR的近似解的步骤。
（三）投资回收期
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。
它主要用于考察项目的财务清偿能力，但也可以用于评价项目的盈利能力。
按是否考虑资金的时间价值，投资回收期有静态投资回收期和动态投资回收期之分。
静态投资回收期的计算公式。
静态投资回收期=（累计净现金流量开始出现正值年份数）-1+（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）
运用投资回收期判断投资项目是否可行的准则是：只有当项目的投资回收期既未超过项目的寿命期（即前者小于后者），又未超过行业的基准投资回收期时，投资项目才是可以接受的。
例：某农药项目的投资及其现金流出和现金流入如下表：
全部投资现金流量表（简化）
当行业基准收益率为14%，行业基准投资回收期为9年时，通过计算财务净现值（折现率10%）、财务内部收益率和静态投资回收期，判断项目是否可行。