第四章社会保障基金投资PPT课件
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(一)投资的安全性原则 问题1:社会保障基金投资是不是不能有任何风险? 问题2:社会保障基金与一般资金投资策略之间最大区别是什么?
(二)资金的流动性原则 1.变现能力 2.稳定与风险分散
(三)投资的盈利性原则
二、社保基金投资的特殊约束
约束:社会保障基金来源的特殊性和资金安 全性的特殊要求
（一）投资的组织管理体制和投资领域 • (二)投资对象和投资方式 • (三)投资理论和投资管理
政府任命。
3
商业经营性运营模式 指由政府授权的
多个私营基金公司组 织实施社会保障基金 的管理模式，参保人 可以在不同的管理公 司之间进行选择。
二、社会保障基金的营运机构
设社
立 基 金 存
会 保 障
款基
管金
理 委 员 会
存 入 银
行
：
营运机构
(1) (2)
他社
投会
基 金
基 金
资 ；
保 障
托管 基
管理 金 人人 进
1
社会保障基金投资对象的影响因素
2
社会保障基金筹集方式的影响
3
国家政策对社会保障基金投资形式的影响
4
利率和通货膨胀对选择基金投资形式的影响
二、社会保障基金投资领域的选择
1
从投资对象 的形态角度 看：
现金、银行存 款、证券和实 物领域
2
从行业的生 命周期的角 度看
创新、成长、 成熟和衰退
3
从产业角度看：
行
其
第三节 社保基金投资领域与投资对象的选择
社会保障基金投资时不仅仅面临投 资原则的约束，还受社会经济因素、国 家政策、社会保障基金的资金来源等其 他因素的制约。在这些因素的共同影响 下，社会保障基金必须在众多的投资领 域和投资对象中作出选择，实现基金资 产保值、增值的目标。
一、影响社保基金投资领域选择的因素
10.控制体系 11.内部报告 12.公开披露 13.补偿
14.投资目标 15.目标的整合 16.投资政策和战 略 17.投资限制 18.审慎者原则 19.评估 20.绩效分析
思考题
1w.社elc会o保m障e t基o 金us投e资th运es营e的P意ow义e和rP投oi资nt原te则m是pla什te么s？, New 2C.如on何te社nt会d保es障ig基n,金10投y资e的ar特s e别x约pe束rie？nce
第二节 社会保障基金投资运营模式
A
信托基金 运营模式
B
基金会运 营模式
C
商业经营性 运营模式
第二节 社会保障基金投资运营模式
1
信托基金运营模式 是将社会保障
基金委托给某一个 专门机构(如财政 部)管理并负责基 金投资运营的基本 管理模式。
2 基金会运营模式
这是一个高度集中 统一的基金会组织 。既 负责社会保障基金的日 常支付，又负责实施基 金管理和投资营运，公 积金局内设董事会，董 事会由政府、雇主、雇 员代表组成，董事长由
《社会保障基金运行与管理》
第四章 社会保障基金投资运营
第一节
社保基金投资运营的基本准则及其特 别约束
第二节 社会保障基金投资运营模式
第三节 社保基金投资领域与投资对象的选择
第四节
国际社会保障协会对社会保障基金投 资的一般性指导原则
第一节 社保基金投资运营的基本准则 及其特别约束
一、社保基金投资的三大原则
(一)投资的组织管理体制和投资领域
(一)投资的组织管理体制 1.社保基金的投资入市：要求有一个特殊的管理机制 2.在投资的决策授权方面：要实施有效控制下的授权 (二)投资领域 1.从安全性的特别要求上看 2.从流动性的特别要求上看
(二)投资对象和投资方式
遵循社会保障基金的投资原则：
社会保障基金应该将较多的资金投资于安全性好、流动 性高的资产，如银行存款、国债等。还要在高收益的投资对 象中进行合理的选择，形成一个合理和有效的投资组合，在 保证投资的安全性的同时，尽可能地提高保值、增值能力。
工业、农业、商 业、地产和公用 事业等
三、社保基金投资对象
投资 对象
银行 存款
国债
金融 债券 和企 业债
券
股票
投资 基金
抵押 贷款
不动 产投 资
第四节 国际社会保障协会对社会保障基金 投资的一般性指导原则
监管体系
监管机制
投资
1.责任的确定 2.监管机构 3.投资机构和投 资委员会
4.可靠性 5.适宜性 6.专家建议 7.审计人员 8.精算师 9.保管人
(三)投资理论和投资管理
投资理论方面：既要参考传统的投资理论，还要根据社会保障 基金的特殊性对这些理论加以修正，使它们既能反映社会保障 基金投资原则的要求，又能反映中国的现状。
投资管理方面：要特别强调投资的风险管理，在此基础上谋求 投Baidu Nhomakorabea收益的最大化。在社会保障基金投资过程中，不仅要求能 够判断风险的存在，还要能较为精确地计算风险的大小。
3.试比较社会保障基金投资运营的几种模式。 4.影响社会保障基金投资对象的因素有哪些？ 5.社会保障基金投资领域有哪些？如何选择社会保障基金的 投资对象？各个投资对象都有什么利弊？
(二)资金的流动性原则 1.变现能力 2.稳定与风险分散
(三)投资的盈利性原则
二、社保基金投资的特殊约束
约束:社会保障基金来源的特殊性和资金安 全性的特殊要求
（一）投资的组织管理体制和投资领域 • (二)投资对象和投资方式 • (三)投资理论和投资管理
政府任命。
3
商业经营性运营模式 指由政府授权的
多个私营基金公司组 织实施社会保障基金 的管理模式，参保人 可以在不同的管理公 司之间进行选择。
二、社会保障基金的营运机构
设社
立 基 金 存
会 保 障
款基
管金
理 委 员 会
存 入 银
行
：
营运机构
(1) (2)
他社
投会
基 金
基 金
资 ；
保 障
托管 基
管理 金 人人 进
1
社会保障基金投资对象的影响因素
2
社会保障基金筹集方式的影响
3
国家政策对社会保障基金投资形式的影响
4
利率和通货膨胀对选择基金投资形式的影响
二、社会保障基金投资领域的选择
1
从投资对象 的形态角度 看：
现金、银行存 款、证券和实 物领域
2
从行业的生 命周期的角 度看
创新、成长、 成熟和衰退
3
从产业角度看：
行
其
第三节 社保基金投资领域与投资对象的选择
社会保障基金投资时不仅仅面临投 资原则的约束，还受社会经济因素、国 家政策、社会保障基金的资金来源等其 他因素的制约。在这些因素的共同影响 下，社会保障基金必须在众多的投资领 域和投资对象中作出选择，实现基金资 产保值、增值的目标。
一、影响社保基金投资领域选择的因素
10.控制体系 11.内部报告 12.公开披露 13.补偿
14.投资目标 15.目标的整合 16.投资政策和战 略 17.投资限制 18.审慎者原则 19.评估 20.绩效分析
思考题
1w.社elc会o保m障e t基o 金us投e资th运es营e的P意ow义e和rP投oi资nt原te则m是pla什te么s？, New 2C.如on何te社nt会d保es障ig基n,金10投y资e的ar特s e别x约pe束rie？nce
第二节 社会保障基金投资运营模式
A
信托基金 运营模式
B
基金会运 营模式
C
商业经营性 运营模式
第二节 社会保障基金投资运营模式
1
信托基金运营模式 是将社会保障
基金委托给某一个 专门机构(如财政 部)管理并负责基 金投资运营的基本 管理模式。
2 基金会运营模式
这是一个高度集中 统一的基金会组织 。既 负责社会保障基金的日 常支付，又负责实施基 金管理和投资营运，公 积金局内设董事会，董 事会由政府、雇主、雇 员代表组成，董事长由
《社会保障基金运行与管理》
第四章 社会保障基金投资运营
第一节
社保基金投资运营的基本准则及其特 别约束
第二节 社会保障基金投资运营模式
第三节 社保基金投资领域与投资对象的选择
第四节
国际社会保障协会对社会保障基金投 资的一般性指导原则
第一节 社保基金投资运营的基本准则 及其特别约束
一、社保基金投资的三大原则
(一)投资的组织管理体制和投资领域
(一)投资的组织管理体制 1.社保基金的投资入市：要求有一个特殊的管理机制 2.在投资的决策授权方面：要实施有效控制下的授权 (二)投资领域 1.从安全性的特别要求上看 2.从流动性的特别要求上看
(二)投资对象和投资方式
遵循社会保障基金的投资原则：
社会保障基金应该将较多的资金投资于安全性好、流动 性高的资产，如银行存款、国债等。还要在高收益的投资对 象中进行合理的选择，形成一个合理和有效的投资组合，在 保证投资的安全性的同时，尽可能地提高保值、增值能力。
工业、农业、商 业、地产和公用 事业等
三、社保基金投资对象
投资 对象
银行 存款
国债
金融 债券 和企 业债
券
股票
投资 基金
抵押 贷款
不动 产投 资
第四节 国际社会保障协会对社会保障基金 投资的一般性指导原则
监管体系
监管机制
投资
1.责任的确定 2.监管机构 3.投资机构和投 资委员会
4.可靠性 5.适宜性 6.专家建议 7.审计人员 8.精算师 9.保管人
(三)投资理论和投资管理
投资理论方面：既要参考传统的投资理论，还要根据社会保障 基金的特殊性对这些理论加以修正，使它们既能反映社会保障 基金投资原则的要求，又能反映中国的现状。
投资管理方面：要特别强调投资的风险管理，在此基础上谋求 投Baidu Nhomakorabea收益的最大化。在社会保障基金投资过程中，不仅要求能 够判断风险的存在，还要能较为精确地计算风险的大小。
3.试比较社会保障基金投资运营的几种模式。 4.影响社会保障基金投资对象的因素有哪些？ 5.社会保障基金投资领域有哪些？如何选择社会保障基金的 投资对象？各个投资对象都有什么利弊？