中小企业股份转让系统新三板业务解析
新三板详细介绍.
3、公司治理机制健全，合法规范经营
交易制度 4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 5、主办券商推荐并持续督导 不受股东所有制性质限制，不限于高新技术企业 公司监管
允许存在未行权完毕的股权激励计划
强调信息披露，不做实质性判断，交由市场和投资者自主判断 取消地方政府确认函要求 允许挂牌同时进行进行定向增资
具有一定成长性。
三、场外市场重大历史机遇
中国证监会 中国证监会
新三板
扩容并筹 建NEEQ
全国股份 转让系统
全国
2013年6月19日，国务院确定将中小企业股份转让系统试点扩大至全国范围； 2013年7月1日，《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》（国办发【2013】67号）第七 点再次确认：将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，规范非上市公司治理； 2013年7月15日，马凯副总理主持召开全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议 ，指出证监会要推进中小企业 股份转让系统试点向全国延伸，证监会主席肖钢也在会上着重指出，下一步证监会加紧落实中小企业股份转让系统试 点扩大至全国的具体实施方案； 2013年7月26日，证监会新闻发言人表示，正按照国务院常务会议要求，从制度建设、人员储备、市场推广和组织 培训等方面着手，积极做好进一步扩大试点的各项准备工作。 从今年9月份开始，全国股转系统将接收全国符合条件的企业挂牌申请材料。
第二部分 全国股份转让系统主要制度
全国股份转让系统历史沿革
全国股转系统
全国股份转让系统的主要制度
一、全国股份转让系统历史沿革 新三板市场发展历程
全国中小企业股份转让系统（National Equities Exchange and Quotations,缩写NEEQ）是经 国务院批准设立的全国性场外市场，简称全国股份转让系统（俗称新三板）。全国中小企业股份转 让系统有限责任公司是其运营管理机构，是经国务院批准设立的中国证监会直属机构，主要为非上 市股份公司股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与者提供信息、技术服务。
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍一、公司简介东兴证券是国内知名的证券公司，拥有多年的业务运作经验。
中小企业股份转让系统，简称新三板，是中国证券监督管理委员会设立的全国性中介机构，旨在为中小企业提供股份转让服务。
二、新三板业务概述新三板作为非交易所场外市场，为中小企业提供了一个便捷、灵活的股份转让通道。
东兴证券作为新三板的会员单位，可以为投资者和企业提供以下业务服务：1：挂牌服务东兴证券可以协助中小企业进行新三板挂牌，包括提供挂牌咨询、协助编制挂牌申请材料、协助进行挂牌辅导等服务。
通过挂牌，企业可以实现股权的流通和价值的增长。
2：交易服务东兴证券为投资者提供新三板股份交易服务，包括提供报价、成交、交割等服务。
投资者可以通过东兴证券进行股份买卖，实现资金的流动。
3：研究服务东兴证券为投资者提供新三板市场研究报告，包括股票分析、行业研究等。
投资者可以通过研究报告了解市场动态，做出理性的投资决策。
4：资产管理服务东兴证券为企业提供新三板资产管理服务，包括管理企业的股权、资金等。
通过优化企业资产结构，提高企业价值。
三、相关附件本文档涉及的附件如下：1：挂牌申请表格2：相关法规和规章制度四、法律名词及注释1：证券公司：指在中国证券监督管理委员会批准设立并持有相应业务资格的金融机构。
2：股份转让：指股东之间对股权的转移，包括股份的买卖、转让、赠与等。
3：挂牌：指企业将其股份转让登记挂牌在中小企业股份转让系统上，实现股权的流通。
新三板体系
全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）是经国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所，也是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营机构，于2012年9月20日在国家工商总局注册，2013年1月16日正式揭牌运营，注册资本30亿元，注册地在北京。
新三板定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台，为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务，为市场参与人提供信息、技术和培训服务。
新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。
申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，
证券公司、会计师事务所、律师事务所、评估师事务所四家的收费总金额为160万元到200万元之间。
收费进程按照进场、股改完成、申报挂牌三个步骤，分三次收取。
律师事务所：
维盈律师大成律师恒泽律师中伦律师
锦天城律师智和志律师
评估公司：
北方亚市国融兴华仟一评估
财务公司：
信则财务金汇财务
投资公司：
鑫淦投资金股湾投资拓海投资华诺资本IDG资本希津投资。
中小企业为什么要上新三板(完整版)
中小企业为什么要上新三板（强烈推荐）2014-03-13[导读]中小企业要做大、做强，首先要解决中小企业融资难的问题，而中小企业因为抗风险能力差，可以抵押的实物资产有限，少有银行愿意接受中小企业知识产权质押、应收账款质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押，也正是因为这个原因，中小企业一直缺少利用金融杠杆做大做强的平台。
2013年8月，国务院发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》（国办发〔2013〕87号），明确为中小企业积极开展知识产权质押、应收账款质押、动产质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押等抵质押贷款业务；推动开办商业保理、金融租赁和定向信托等融资服务。
适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快启动上市小微企业再融资。
建立完善全国中小企业股份转让系统（以下称“新三板”），加大产品创新力度，增加适合小微企业的融资品种。
进一步扩大中小企业私募债券试点，逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模，在创业板、“新三板”、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。
因此，中小企业想通过金融杠杆做大、做强，想获得更多的融资渠道，就必须走资本市场的道路，而新三板的低门槛、不设财务指标的备案制度是中小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。
虽然国务院赋予了新三板为中小企业提供融资服务的历史使命，但是中小企业仍然需要从企业自身发展对资本市场的迫切性权衡是否要上新三板，要了解什么是新三板，企业上新三板的优势、劣势，了解初创企业是否适合在新三板挂牌，了解企业如何选择中介机构，避免因为不了解资本市场，盲目上新三板，劳民伤财，拖垮企业。
一、什么是新三板什么是新三板？他和地方股权交易市场、创业板、中小板、主板市场是什么关系？首先需要知道什么是场外市场。
场外市场，英文名为“Over-The-Counter Market”，也叫做柜台交易市场，现在泛指一切在证券交易所外进行股票、债券等证券交易的场所。
证券业务之三板业务与操作介绍
投资者教育
加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识 和投资技能。
法律责任追究
对违规行为追究法律责任，保护投资者合法权益。
04
三板市场的监管与政策
监管机构和制度
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC）是 三板市场的监管机构，负责制定和执 行相关法规，监督市场运行。
结算交收
交易双方按照成交确认结果进行结算交收。
融资流程
确定融资需求
企业根据自身发展需要，确定融资规 模和用途。
02
发行方案制定
企业与主办券商等中介机构共同制定 发行方案。
01
资金募集
企业通过发行股份募集资金，用于自 身发展。
05
03
发行文件制作
企业与中介机构共同制作发行申请文 件，提交至全国中小企业股份转让系 统。
三板市场与其他资本市场的联动效应
与主板市场的衔接
随着多层次资本市场的建设和完善，三板市场将逐步实现与主板市场的衔接，促进资本 在不同层次市场之间的流动和优化配置。
与区域性股权交易市场的互联互通
三板市场可以与区域性股权交易市场进行互联互通，实现资源共享和优势互补，提高整 个资本市场的运行效率。
与债券市场的协同发展
监管制度
三板市场实行主办券商制度和备案制 度，主办券商负责推荐公司挂牌，并 持续督导挂牌公司履行信息披露等义 务。
政策动向与影响
政策动向
近年来，中国政府对三板市场的政策 支持力度不断加大，出台了一系列政 策措施，以促进市场健康发展。
政策影响
政策支持为三板市场的发展提供了有 力保障，促进了市场流动性和融资功 能的提升，吸引了更多优质企业挂牌 。
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍一、概述中小企业股份转让系统，简称新三板，是中国证券业协会设立的非上市交易市场，旨在为中小微企业提供股权融资与交易服务。
作为全国性交易系统，新三板具有低门槛、低成本、高效率的特点，是中小企业融资的重要渠道之一。
二、开户与投资1·开户流程1·1 提交申请：投资者需要向东兴证券提交开户申请，填写相关资料并提供相关证件。
1·2 审核与准备：东兴证券将审核申请材料，并进行核实。
审核通过后，投资者需准备相关开户资料。
1·3 开立账户：东兴证券将根据审核通过的申请，为投资者开立新三板交易账户。
1·4 发送信息：东兴证券将与投资者联系，提供新三板交易账户信息。
2·投资方式2·1 委托交易：投资者可以通过委托东兴证券进行交易，由东兴证券根据投资者的委托指令进行交易操作。
2·2 方式交易：投资者还可以通过方式向东兴证券进行交易委托，通过工作人员协助完成交易操作。
三、交易机制1·挂牌与交易1·1 挂牌条件：企业需要符合中小企业股份转让系统的挂牌条件，包括股东人数、成立年限、净利润等要求。
1·2 交易方式：新三板交易采用委托买卖方式进行，投资者可以通过挂牌公司的证券经纪商进行买卖委托，也可以通过方式委托给东兴证券进行交易。
1·3 交易时间：交易时间为工作日的上午9·30至下午3:00，每个交易日共进行两个交易阶段。
2·价格与成交规则2·1 价格限制：新三板交易中，委托买卖的价格不得超过合理区间，买入价格不得高于最近一次成交价的110%，卖出价格不得低于最近一次成交价的90%。
2·2 成交规则：新三板交易中，按照委托的价格优先、时间优先的原则进行撮合成交，采取集中竞价方式。
新三板财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言新三板（全国中小企业股份转让系统）作为中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多中小企业提供了融资平台。
本报告通过对新三板上市公司的财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的表现，为投资者提供参考。
二、公司概况1. 公司简介（以某公司为例）某公司成立于2008年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
公司注册资本为XX万元，总部位于XX市。
经过多年的发展，公司已成为该行业领域的领军企业，拥有较强的市场竞争力。
2. 行业背景XX行业在我国近年来发展迅速，市场需求旺盛。
随着国家政策的大力支持，行业前景广阔。
然而，行业竞争也日益激烈，企业需不断创新，提升自身竞争力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从资产负债表可以看出，公司资产总额为XX万元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析公司负债总额为XX万元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析公司营业收入逐年增长，2018年达到XX万元，同比增长XX%。
这主要得益于公司产品销售量的增加和市场份额的扩大。
（2）毛利率分析公司毛利率保持在XX%左右，说明公司具有较强的盈利能力。
这得益于公司产品具有较高的附加值和良好的市场竞争力。
（3）净利润分析公司净利润逐年增长，2018年达到XX万元，同比增长XX%。
这主要得益于公司营业收入和毛利率的提升。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析公司经营活动现金流量净额为XX万元，说明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。
（2）投资活动现金流量分析公司投资活动现金流量净额为XX万元，主要用于购置固定资产和支付长期应付款。
（3）筹资活动现金流量分析公司筹资活动现金流量净额为XX万元，主要用于偿还债务和支付股利。
全国中小企业股份转让系统NEEQ-新三板机遇下公司上市辅导：如何玩转新三板
6 2015年以后 注册制实行
5
一、资本市场的选择—IPO上市困局
为什么上市如此困难？ 传统业态：经销商、连锁加盟、周期波动 新业态：农业，物流，互联网，移动互联，手游，医疗服务，旅游
6
一、资本市场的选择—新三板的未来
新三板一定程度上代表资本市场的未来
谷歌32亿美元收购 Nest Labs
Nest labs： 主营恒温器 4年2款产品
Facebook190亿美元 收购WhatsApp
WhatsApp： 4.5亿用户 32名工程师 1美元年费 0营销费用
新三板在一定程度上代表资本市场的未来，如果对中国经 济有信心，那对新三板就可以有信心！
7
一、资本市场的选择— 要不要上新三板
回到2009年：创业板公司的选择？
规模？
净利润834万 8.33% 0.99%
区域性市场
由地方政府负责监管的区域性市场； 根据《关于规范证券公司参与区域性 股权交易市场的指导意见（试行）》， 券商可对交易场所参股甚至控股；券 商可代理交易；根据《关于清理整顿 各类交易场所切实防范金融风险的决 定》（国发【2011】38号），地方柜 台在投资者数量、交易时间、交易方 式上可能会受到很大限制，股东人数 不得超过200人、仍采用协议转让方
场外走向
新三板
中国证监会统一监管的全国性市场， 属于场外市场中的最高层级；由全国 中小企业股份转让系统有限责任公司 独立运营；仍定位于高科技企业，拟 先扩容至全国高新技术园区，后续逐 步扩展至园区外；拟实行做市商制度； 股东人数可突破200人，允许合适自
然人投资者参与。
券商柜台
由券商自行组建并负责运营的区域性 市场；挂牌企业无行业限制；符合条 件的可转板至新三板；交易对象限于 券商经纪客户；根据《关于推进证券 公司改革开放、创新发展的思路与措 施》，在交易品种、交易制度、服务 产品上，券商作为市场的组织者将有 很大的创新空间，灵活性将更强。
招商证券新三板业务简介
3、在全国股份转让系统挂牌的意义—挂牌的意义
➢ 全国股份转让系统挂牌公司定向增资情况
全国股份转让系统 融资功能凸显
截至2013年4月30日，共成功 进行了152次定向增资，融资 金额37亿元。
平均市盈率22倍，平均每次 融资额2434万元。
机构参与定向增资 热情高涨
2006年-2009年，参与机构不 到30家。
2、全国股份转让系统挂牌实务—挂牌条件
需为股份公司，依法设立且存续满两年（有限公司整体改制可以连续计算）； 业务明确，具有持续经营能力； 公司治理机制健全，合法规范经营； 股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； 需为股份公司，股本的最低限额为500万元 主办券商推荐并持续督导； 全国股份转让系统公司要求的其他条件。
定向融资的特点体现为“小额、快速、按需”； 挂牌的同时可以申请定向增资，或挂牌后单独申请定向增资； 增资程序灵活，向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者挂牌公司在12个月内发行股票累
计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准； 挂牌公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行； 挂牌公司通过全国股份转让系统可以使股权流通更有效，有利于引进风险投资。
全国中小企业股份转让系统业务简介
二○一四年九月
1、全国股份转让系统概览—系统介绍
1、全国股份转让系统概览—推出背景
企业大多处于初创期或成长早期，融资需求大
普遍缺少抵押物，融资难点多
公司治理和财务管理不规范，投资者较多质疑
具备高成长性和高风险特中小板、创业板业绩门槛高，业绩
面临很大风险
1、全国股份转让系统概览—业务规则
1、全国股份转让系统概览—交易制度的核心：做市商制度
做市商定义 做市商（market maker）是指以自有资金，不断向公众投资者连续发布某个证券的买入和卖出 价格，并随时准备以该价格向公众投资者买入或卖出某个证券的特殊经营商。
全国中小企业股份转让系统股票转让细则问答
全国中小企业股份转让系统股票转让细则问答在当今的金融市场中，全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）为众多中小企业提供了融资和发展的机会。
而其中的股票转让细则，对于投资者和企业来说，都是至关重要的。
接下来，我们将以问答的形式，为您详细解读新三板股票转让细则。
问题一：什么是全国中小企业股份转让系统？全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
它为非上市股份公司的股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。
问题二：新三板股票转让的方式有哪些？新三板股票转让主要有做市转让、集合竞价转让和协议转让三种方式。
做市转让是指由做市商为股票提供买卖报价，投资者根据做市商的报价进行买卖。
这种方式能够增加股票的流动性和市场活跃度。
集合竞价转让则是在一定时间段内，将投资者的买卖申报进行集中撮合，按照价格优先、时间优先的原则成交。
协议转让则是买卖双方自行协商确定交易价格和数量，并通过全国中小企业股份转让系统进行成交确认。
问题三：投资者参与新三板股票转让有哪些门槛？对于个人投资者，需要同时满足以下两个条件：一是在申请权限开通前 10 个交易日，本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币500 万元以上（不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；二是具有两年以上证券投资经验，或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
对于机构投资者，则要求实收资本或实收股本总额 500 万元人民币以上的法人机构；实缴出资总额 500 万元人民币以上的合伙企业。
问题四：新三板股票转让的交易时间是怎样规定的？做市转让方式下，每个转让日的 9:15 至 11:30、13:00 至 15:00 为做市转让撮合时间。
集合竞价转让方式下，基础层集合竞价股票，每个交易日的 9:30、10:30、11:30、14:00、15:00 进行集中撮合；创新层集合竞价股票，每个交易日的 9:30 起（含 9:30）每 10 分钟进行集中撮合。
全国中小企业股份转让系统股票转让细则问答
全国中小企业股份转让系统股票转让细则问答在当今的经济环境中，全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）为众多中小企业提供了融资和发展的平台。
而其中的股票转让细则，对于参与者来说至关重要。
下面，我们将通过问答的形式，为您详细解读新三板股票转让细则的相关内容。
问题一：新三板股票转让的方式有哪些？新三板股票转让主要有做市转让和集合竞价转让两种方式。
做市转让是指做市商在全国股转系统持续发布买卖双向报价，并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者的成交义务。
这种方式能够为股票提供一定的流动性和价格发现功能。
集合竞价转让则是在一定时间内，系统将收集到的买卖申报一次性集中撮合，以达成交易。
集合竞价分为基础层集合竞价和创新层集合竞价，两者在撮合频次等方面存在一定差异。
问题二：做市转让和集合竞价转让各自的特点是什么？做市转让的特点在于，做市商作为市场的参与者，能够提供连续的报价和交易服务，增加了股票交易的活跃度和流动性。
投资者可以根据做市商的报价随时进行买卖，成交的及时性相对较高。
集合竞价转让则更侧重于在特定时间段内集中撮合交易，其特点是交易相对集中，可能会在一定程度上减少交易的即时性，但能够在一定程度上避免价格的过度波动。
问题三：投资者参与新三板股票转让需要满足哪些条件？对于个人投资者，需要满足以下条件之一：1、在签署协议之日前，本人名下最近 10 个转让日的日均金融资产500 万元人民币以上。
金融资产是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。
2、具有 2 年以上证券、基金、期货投资经历，或者具有 2 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者具有《证券期货投资者适当性管理办法》第八条第一款规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司，以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等相关金融机构的高级管理人员任职经历。
全国中小企业股份转让系统简介
附件2：全国中小企业股份转让系统简介一、新三板的概念全国中小企业股份转让系统又称“新三板”，2013年1月正式挂牌运营，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，该系统是由中国证监会统一监管并覆盖全国的场外交易市场，挂牌主体定位于非上市公众公司，与主板、中小板和创业板一起构成国内多层次资本市场。
该系统的前身是2006年开始试点的中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统，2012年9月，试点扩大至上海张江、天津滨海、武汉东湖等3个国家级高新区，2013年6月，试点扩大至全国。
二、新三板的特点新三板主要具备以下特点：一是公司准入门槛低，挂牌企业不局限于高新技术企业，对挂牌公司无财务指标要求；二是挂牌公司股东可突破200人，经证监会核准成为非上市公众公司；三是交易制度多元化，可采取协议转让方式、竞争性传统做市商制度、集合竞价转让等方式进行交易；四是融资制度灵活高效，挂牌公司可采取定向增资、公司债、可转债、中小企业私募债等多种融资工具融资；五是挂牌公司综合成本低，挂牌费用远低于上市成本；六是投资者队伍稳定，市场以机构投资者为主，自然人投资者要求持有证券类资产市值300万元以上。
三、新三板的费用新三板挂牌费用与主板、中小板及创业板相比，企业申请在新三板挂牌转让的费用要低得多。
费用一般在120万元左右（依据项目具体情况和主板券商的不同而上下浮动），在新三板市场挂牌后运作成本每年不到3万元。
四、企业挂牌新三板上市的优势（1）企业在新三板挂牌上市，股东所持股份可以在深交所代办转让系统自由转让流通，即可以变现。
（2）企业在新三板挂牌上市后，股份市场定价，得到认可，可实现溢价。
（3）挂牌上市后可以通过定向增发融资。
股份挂牌后价格得到市场认可，融资优势明显。
（4）由于股份具流通性，企业可以股份作为质押，向银行进行债权融资。
同时在银行的授信度得以提高。
（5）企业通过股改，公司股权结构、法人治理结构完善，基本实现上市功能，为今后做大做强上主板或创业板打好基础。
一文读懂新三板“特定事项协议转让”
一文读懂新三板“特定事项协议转让”新三板是指中国证券市场中的一个板块，全称为全国中小企业股份转让系统，是一个为中小企业提供融资和股权转让的非上市交易市场。
在新三板市场中，特定事项协议转让是指股东通过股权转让协议的方式，将股权转让给第三方的一种交易形式。
下面是一篇1200字以上的文章，帮助读者了解新三板“特定事项协议转让”的内容。
新三板作为我国中小企业资本市场的重要组成部分，为中小企业提供了一个便捷的融资和股权转让平台。
特定事项协议转让作为新三板市场中的一种交易方式，不同于传统的公开转让和竞价转让，具有一定的灵活性和隐私性。
特定事项协议转让是指股东通过与受让方签订协议，将所持股权进行转让的一种方式。
相对于其他转让方式，特定事项协议转让更加注重投资者之间的协商和约定，便于股东和受让方根据实际情况进行交易。
这种交易方式的主要特点是交易过程相对较为灵活，可以根据双方的需求和情况灵活确定转让价格、转让条件和转让方式等。
特定事项协议转让的交易过程相对简单，在交易前双方通过协商确定转让条件，包括转让价格、转让数量、转让方式等。
协议签订后，双方可以按照约定通过书面通知、公告等形式将交易信息公之于众，完成整个交易过程。
特定事项协议转让具有一定的隐私性，在交易过程中，股东和受让方可以通过协商确定转让条件和转让方式，避免了交易信息的公开，保护了双方的商业秘密。
这对于一些对外公开转让具有不利的企业来说，是一种相对较为合适的交易方式。
特定事项协议转让的对象可以是个人或者机构，具有一定的自由度。
这为一些个人投资者和机构投资者提供了多种投资选择，使得市场上的资金更加流动和灵活。
特定事项协议转让与传统的公开转让和竞价转让相比，更加注重双方的协商和合作，有利于提高交易的效率和准确性。
在交易过程中，双方可以通过协商确定交易价格和交易条件，避免了传统转让方式中可能出现的一些问题和争议。
特定事项协议转让的市场需求逐渐增加，主要有以下几个方面的原因。
新三板的价值与意义
新三板的价值与意义新三板（全称：全国中小企业股份转让系统）是中国证券市场中的一个重要分支，成立于2024年，并于2024年进行了重大，旨在为中小企业提供融资渠道，推动实体经济发展和完善资本市场。
新三板的价值与意义体现在以下几个方面：1.为中小企业提供融资机会：在传统资本市场中，中小企业往往面临融资难的问题，新三板的成立为这些企业提供了一个独立制度的融资平台，通过挂牌和公开交易的方式，为中小企业提供了更多的融资机会，帮助他们解决资金瓶颈问题，推动实体经济发展。
2.为中小企业提供股权激励：通过新三板市场，中小企业可以采用股权激励的方式吸引和留住核心员工，通过员工持股计划等形式，激励员工为企业发展贡献更多的价值。
这不仅有利于企业的长期发展，也对于缓解人才流失问题具有重要意义。
3.促进中小企业的成长和壮大：中小企业是我国经济中的重要组成部分，也是创新驱动发展的重要力量。
通过新三板的挂牌和交易，可以提高中小企业的知名度和公信力，有助于更好地吸引投资和合作伙伴，为企业的成长和壮大提供有力支持。
4.完善资本市场生态系统：新三板的成立和发展，有助于完善我国资本市场的生态系统，提升市场的活力和效率。
新三板的试点也为我国的资本市场带来了很多经验和启示，对于深化资本市场，推动股权融资和直接融资具有重要意义。
5.为投资者提供多元化投资渠道：新三板的交易相对自由，可以为投资者提供更多的多元化投资渠道。
传统上，投资者主要通过股票市场进行投资，新三板的发展为他们提供了对中小企业的投资机会，平衡了市场上的投资选择，使得投资者能够更好地分散风险，提高投资效益。
需要注意的是，尽管新三板有着诸多的价值和意义，但也面临一些挑战。
例如，流动性不足、信息披露不透明、监管监察体系不完善等问题，都需要进一步完善和解决。
同时，也需要加强投资者教育和风险防范意识，确保市场的稳定和健康发展。
综上所述，新三板作为中国资本市场中的重要组成部分，具有重要的价值和意义。
全国中小企业股份转让系统新三板
实际控制人没有发生变更
10
六、全国股转系统融资制度
与沪、深交易所相比，全国股转系统融资制度特 点可概括为：小额、便捷、灵活、多元。
企业可选择的融资方式主要有：股票融资（普通 股、优先股）、银行信贷、债券融资（公司债、可 转债）、并购重组、其他（股权质押、信用保证保 险以及金融产品等）。
11
以股票发行为例，其与沪深A股的区别有：
机构投资 (1)注册资本500万元人民币以上的法人机构;
无
者:
(2)实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企
业;
(3)集合信托计划、证券投资基金、银行理财产 品、证券公司资产管理计划以及由金融机构和 相关监管部门认可的其他金融产品或资产。
21
（二）建立投资者适当性管理的原因
全国股转系统的挂牌公司多为中小微企业，经营不稳定， 业绩波动大，投资风险相对较高，客观上要求投资者必须 具备较高的风险识别和承受能力，市场交易更适合机构投 资者而不是普通个人投资者参与。按照《国务院决定》的 精神，全国股转系统将定位于专业投资市场，积极培育和 发展机构投资者队伍，鼓励证券公司、保险公司、证券投 资基金、私募股权投资基金、风险投资基金、合格境外机 构投资者、企业年金等机构投资者参与市场，逐步将全国 股转系统建成以机构投资者为主体的证券交易场所。
（3）挂牌后无成交的股票，对申报不设置有效价格区间。
3.集合竞价时间延长为5分钟。
18
（四）市场分层
多层次资本市场体系的建设，既包括不同市场平台的设立， 也包括同一市场的内部分层。
随着全国股转系统市场规模的扩大，合理的市场分层有利 于拓展市场的深度和广度，提升市场服务能力和风险管理 水平，市场对于分层也有需求。随着做市业务的成功实施 以及挂牌公司数量的不断增加，全国股转系统正在逐步具 备市场分层管理的条件。
《新三板介绍》课件
04
促进并购重组
新三板市场将鼓励企业通过并购 重组实现资源整合和产业升级，
提高市场整体竞争力。
05
案例分析
成功挂牌新三板的企业案例分析
总结词
通过挂牌新三板，企业成功获得融资，实现快速发展。
详细描述
某科技公司在挂牌新三板后，通过定向增发等方式获得资 金支持，用于产品研发和市场拓展，实现了业务的快速增 长。
流动性增强
随着新三板市场的不断发展和完善，市场流动性 逐渐增强，为投资者提供了更好的交易机会。
新三板市场的投资风险
企业经营风险
新三板市场挂牌企业多为处于成长期的高新技术企业 ，经营风险相对较高。
信息披露风险
部分新三板企业可能存在信息披露不充分或不准确的 情况，增加了投资者的信息获取难度。
市场波动风险
通过构建多元化的投资组合，降低单一企业的经营风险和市场波动风 险。
合理评估投资价值
投资者应合理评估新三板企业的投资价值，避免盲目跟风和过度投机 。
04
新三板市场的未来展望
新三板市场的发展趋势
01
市场规模持续扩大
随着新三板市场的不断发展和完 善，市场规模将继续扩大，吸引 更多优质企业挂牌。
02
投资者基础不断丰 富
新三板市场的未来发展方向和前景
01
优化市场分层
新三板市场将进一步完善分层机 制，根据企业不同发展阶段和特 点，提供差异化的服务和监管。
03
拓展融资渠道
新三板市场将探索多元化的融资 方式，为企业提供更多融资渠道
和金融服务。
02
加强信息披露
新三板市场将加强信息披露制度 建设，提高信息披露的透明度和
质量。
总结词
新三板挂牌公司股权转让问题的案例分析及解决思路
新三板挂牌公司股权转让问题的案例分析及解决思路公司在成长的进程中，股权转让与增资是公司逐渐逐渐壮大的必经之路。
很多的创业者在公司的发展进程中，对于公司的股权转让及增资操作比较随便，没有专业人士的参与，或者根本没有咨询专业人士的意见，完全依照自己认为可行的方式操作。
对于想进行资本运作，真正让公司壮大的创业者来说，规范的股权转让与增资，可以给公司在未来免去很多埋伏的法律风险与不必要的麻烦。
831129领信股份自设立至挂牌表露期间，共进行了三次股权转让，股份公司历次股权转让的价格均为每股1 元，定价根据由双方协商肯定依照转让方出资时的股权价格为准，上述历次股权转让价款均已实际支付。
同时时，根据股份公司提供的相干财务报表，股份公司历次股权转让的价格与转让当时的公司净资产差额不大，价格公允。
股份公司自设立至今共进行过一次增资，注册资本由500 万元增加至1000 万元，本次增资经股东大会审议通过，经山东舜天信诚会计师事务所有限公司莒县分所出具的鲁舜莒会验字[2011]第A136 号《验资报告》审验，增资款已全部出资到位，并依法办理了工商变更登记。
同时，股份公司不存在抽逃出资的情形。
根据股份公司出具的说明及股权转让方的声明，股份公司历次股权转让中，孙建东、赵延军、单玉贵三人的股权转出原因是将从公司离职，李胜玉股权转出的原因是个人购置房屋等急需资金。
历次股权转让均为转让双方真实意愿，不存在代持情形，也不存在埋伏争议或利益安排。
2011 年12 月20 日，领信科技董事赵延军将其持有的股份公司的全部100 万股股份转让给毕文绚，领信科技监事单玉贵将其持有的股份公司的全部50 万股股份转让给毕文绚，领信科技监事孙建东将其持有的股份公司的全部75 万股股份转让给李鹏。
同日，领信科技股东大会审议同意进行上述股权转让。
但根据公司当时的登记资料，赵延军委公司董事，单玉贵、孙建东为公司监事。
法律分析：根据《中华人民共和国公司法（2005）》第一百四十二条第二款规定：“公司董事、监事、高级治理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情形，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。
新三板介绍
新三板一．什么叫新三板?新三板，全称是全国中小企业股份转让系统。
新三板就是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，为非上市股份有限公司的股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。
作为我国多层次资本市场体系建设的重要组成部分，新三板市场的成立是建设我国场外市场，完善我国多层次资本市场体系的重要举措。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司是其运营管理机构，是经国务院批准设立的中国证监会直属机构。
二．为什么要投资新三板？1，在整个世界的经济都比较不理想的大背景下，国家需要经济改革，因此国务院搞出了新三板这一新的全国性证券交易场所。
那么搞这个到底有什么用，说白了就是借钱给企业发展，很多企业想发展缺钱，国家又没钱借给他们，于是国家帮他们找借钱的人，这个人出钱，企业有钱了可以不断发展然后企业盈利，国家经济转好，最后出钱的人，企业，国家，三方获利。
2.很多做股票投机的股民天天都在梦想着买一支立刻就上涨的股票，但是，告诉你，股票市场实际上是中国最大的一个赌博市场之一，二级市场的股民被套牢，是天生的宿命。
而股权投资的魅力是非常大的，投资新三板，买的都是优先股，即使公司倒闭你也可以全身而退。
不会像股票，套牢，割肉各种亏损！3.投资新三板，我们做的是股权交易，那么也就是相当于原始股东，作为企业的原始股东就必须要享有企业每年的股息及红利。
企业给我们投资者的承诺是每年最低不低于8%（不同公司可能不一样）。
投资原始股权我们不光是看中8%，因为这只是跟其他产品比起来的一个保本收益。
真正的收益是企业未来上市带来的回报。
4.政策导向,李克强讲话鼓励并且实施市场扩容,多投资市场的健康发胀三．新三板好在哪里？1.上市后收益翻倍2.万一最坏的情况。
公司破产了，首先因为是股东控股.不过真的能被选中的公司，几乎都不会有破产的可能，而且他们的净资产都很大，我们给他的市价评估都是缩水性的。
当然了，你买的股也就是一小部分3.利国利民4.退出机制灵活易操作.四．新三板的风险、1.缩水评估:1）土地，以当时买入的价格评估。
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宁波银行商业银 行金融债
宁波银行商业银 行次级债
中国船舶工业集 团中期票据
中信集团公司 中期票据
长江电力集团公 司公司债券
日本瑞穗实业银 行金融债券
中国水利水电 集团企业债券
镇江城投 企业债券
新奥燃气 公司债券
中国农业发展银 行金融债券
6
六、金融综合服务能力
东兴证券股份有限公司
中
大业信托有限责任公司
国
财
东 方 资
邦信资产管理公司
政
产
部
管 理
东方金诚国际信用评估有限公司
公
司
中华联合保险控股股份有限公司
邦信惠融投资控股股份有限公司
中国东方资产管理国际控股有限公司
目录
一、老三板
2001年设立代办股 份转让系统(老三 板)，解决退市企业 及STAQ、NET系统 挂牌公司的股权流 通问题。
二、新三板试点
目录
一、东兴证券介绍
n东兴证券股份有限公司是经国务院和中国证监会批准，由中国东方资 产管理公司、中国铝业股份有限公司和上海大盛资产有限公司发起设立 的全国性综合类证券公司，注册地为北京市，注册资本20.04亿元。
n大股东东方资产管理公司是经国务院批准成立的国有大型金融企业， 注册资本100亿元人民币，在全国各地均设有分支机构；中国铝业股份 有限公司是国有大型上市公司；上海大盛资产有限公司是上海市政府下 属的国有独资综合性投资控股公司。
“虽然公司最初也有目 标，但实现起来很慢。上 了新三板后，各种规划越 来越实在。以前够不着的 目标现在有了时间表。” —— 董 事 长 许 松 山 如 是 说。
目录
新三板的定位
一、促进中小企业发展是国家战略
中小企业贡献了超过50%的税收、60%的GDP、75%的技术 创新、80%的城镇就业，占全国实有企业总数的99%以上 ；
经国务院批准、证监会监管 的第三家全国性证交易所； 京、沪、深三足鼎立的交易 所局面形成；
管理机构由中国证券业协会 移交至“全国中小企业股份 转让系统有限公司”。
▪五、新三板企业概况
截止2012年底，全国股份转让系统挂牌公司200家，其中北京中关村175家，天津滨海7家，上海张江8家，武汉 东湖10家（各园区储备的拟挂牌公司近千家）。挂牌公司总股本为55.27亿股，年度交易量为1145.5万股，成交 金额为5.84亿元。43家挂牌公司完成52次定向增资，累计募集资金22.82亿元，平均增发静态市盈率22倍。
新三板企业上市情况
已从新三板到创业板上市企业6家：久其软件、北 陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇、博晖 创新; 已过创业板发审委但尚未发行的公司2家：安控科 技、东土科技; 等候发审的企业4家：双杰电气、中海阳、康斯 特、世纪东方; 另有多家企业拟IPO实施过程中;
经典案例－诺思兰德
诺思兰德（430047）一家人员少、收入少、注册资金少的新药研发公司，一度面临破产。时至今日，仍 然是一家处于亏损边缘的公司，但是在新三板的市值已经接近3亿元，并成功融资4000万元。
中关村试点阶段具有历史性贡 献，由于种种原因，市场褒贬 不一。
三、新三板扩容
2012年8月《非上市公众 公司监管办法》出台，为 新三板公司的公众性扫清 了法律障碍；
2012年8月新三板新扩容 上海张江、天津滨海、武 汉东湖三个高新园区，从 此拉开了全国扩容的序 幕。
四、中小企业股份转让系统
全国中小企业股份转让系 统，2012年8月注册成立， 2013年2月正式挂牌运营；
2002 年 北 京 市 申 请 在 中 关 村 园区进行代办股份转让试点， 为园区企业提供股权转让和融 资平台；
2006 年 中 关 村 代 办 股 份 转 让 系统正式运营，为区别于三 板，称之为“新三板”；
新三板试点阶段，交投不活跃的主要原因如下： 1、股票供给量少；2、优质企业，股东惜售心理；3、限制自然人交易，交易对手 少；4、每手最低交易量30000股；5、定向增发的政策一直没有明确，效率低下； 6、配对交易成功率低；7、股东不得突破200人，股票不得公开转让。
▪历年挂牌企业数量几年内挂牌 企业将达到数千 家
▪2012年定向增资情况
▪投资机构新三板淘金
20家企业引入了投资,涉及 VC/PE 机构 27 家,投资总额达3.57亿人民 币。同时,投资新三板的 VC/PE不 乏复星创富、中科招商、天堂硅 谷、东方汇富、启迪创投知名 VC/PE 机构,德同资本、卡贝基金 资本两家外资 PE 机构也涉足新三 板。
收入
净利润
总资产
1000万 1000- 5000万 1亿元以 以下 5000万 -1亿元 上
亏损
500万以 500-1000 1000万 1000万 1000- 5000万 1亿元以
下
万
元以上 以下 5000万 -1亿元 上
32家 123家 30家 20家 10家 135家 42家
18家 22家 121家 35家 27家
2009 年 2 月 18 日 ， 公 司 正 式挂牌。当时公司仅18名 员工、194.6万元净利润和 950万元注册资金。
2010年11月，公司发布定 向增资方案，原本无人问 津的亏损公司在不到一个 月时间内吸引了15家机构 参与认购，意向资金高达 8000万元。
2011年2月，公司以20元 的价格成功完成定向增 资 ， 共 募 集 资 金 4000 万 元；挂牌交易价格达到30 元。
中小企业处于企业生态链的底层，面临“税负重、用工难、 资信低、融资难、留人难”等发展瓶颈；
中小企业搞不活，所有的国家战略均无法实现，这是从最高 决策层到业界精英的共识；
二、发展多层次资本市场是国家战略
n加快多层次资本市场发展”最先见于十八大报告，其中的 新意正是“加快”二字。十八大原文对此处的表述为“发展 多层次资本市场”，而一位证券交易所高层所在的党代会小 组提出，不能仅仅是发展，还要加快发展。“十八大报告仅 仅改了十几处，据说这一条得到了高度认同，无人反对； n证监会提出的2013年十项重点工作中，排在首位的是加快 发展多层次资本市场； n现阶段，多层次资本市场（狭义）的重心是新三板;
二、业务范围
三、遍布全国的营业网络
四、股票发行业绩（部分案例）
加加食品 （002650）
露笑科技 （002617)
东宝生物 （300239）
亚太科技 （002540）
探路者 （300005）
五、债券承销（部分案例）
新加坡星展银行 金融债券
哈尔滨城投 公司债券
天房发展 公司债券
铁道债
南方电网集团 公司债券