技术经济分析

1.某企业向银行贷款，第1年初借入10万元，第3年初借入20万元，利率为10%，第4年末偿还25万元，并打算第5末一次还清。试计算第5年末应偿还多少？并画出以借款人（企业）为立脚点的现金流量图和以贷款人（银行）为立脚点的现金流量图。

2.现拟建一个工程项目，第1年投资30万元，第2年又投资85万元，第3年再投资25万元。从第4年起，连续6年每年销售收入100万元，经营成本36万元，折旧费20万元，销售税金4万元，所得税率为25%，项目在期末的残值为8万元，基准折现率为6%，画出该工程项目寿命周期内的现金流量图

3.有一支付系列，第3年年末支付500元，以后12年每年支付200元。设年利率为10%，试画出此支付系列的现金流量图，并计算：（1）零期的现值。（2）第15年年末的终值。（3）第10年年末的时值。

4.建设银行贷款给某建设单位，年利率为5%，第1年初贷给3 000万元，第2年初贷给2 000万元，该建设单位第3年末开始用盈利偿还贷款，按协议至第10年末还清。问该建设单位每年末应等额偿还多少？

一笔10万元的贷款，名义年利率8%，每季复利一次，问2年后的本利和为多少？

1．下列一次支付的终值F为多少？

（1）年利率12%，存款1 000元，存期6年

（2）年利率10%，投资15万元，5年后一次回收。

2．下列期终一次支付的现值为多少？

（1）年利率5%，第5年末4 000元。

（2）年利率10%，第10年末10 000元。

3．下列等额支付的终值为多少？

（1）年利率6%，每年年末存入银行100元，连续存款5年。

（2）年利率10%，每年年末存入银行200元，连续存款10年。

7．下列等额支付的现值为多少？

（1）年利率8%，每年年末支付100元，连续支付8年。

（2）年利率10%，每年年末支付500元，连续支付6年。

8．下列终值的等额支付为多少？

（1）年利率6%，每年年末支付一次，连续支付10年，10年末积累金额10 000元。

（2）年利率8%，每年年末支付一次，连续支付6年，6年末积累金额5 000元。

9．下列现值的等额支付为多少？

（1）年利率6%，借款2 000元，计划借款后的第一年年末开始偿还，每年偿还一次，分4年还清。

（2）年利率8%，借款4万元，借款后第1年年末开始偿还，每年末偿还一次，分10年还清。

根据人民银行的规定，贷款期间如遇国家调整利率，贷款期限在1年以内（含1年）的，实行合同利率，不分段计息；对于一年期以上贷款，于下一年初开始，按相应期限档次利率进行调整。

调整的计算原则是将未归还的后期款项按原利率折现，再以调整后的利率重新计算月还款额。

例如：申请贷款10万元，贷款期为10年，现行利率为5.58%。月还款额为1089.23元。在还款6年3个月后，假设国家调整个人住房贷款利率为6.0%（5年以内）、6.5%（5年以上），则当年余下的9个月仍执行合同利率，从第8年开始，按10年期的利率重新计算月还款额。

计算方法如下：

将余下的36期月还款额1089.23元按5.58%的年利率折现：（计算月均还款额的逆运算）

1089.23*((1+5.58%/12)36 -1)/((5.58%/12)*(1+5.58%/12)36)=36029.04元。

再将36029.04元未还贷款总额按照新利率6.5%重新计算月还款额为：

36029.04*((6.5%/12)*(1+6.5%/12)36)/((1+6.5%/12)36 -1)= 1104.25元。

即根据利率的调整，从第8年起，每月的还款额由原来的1089.23元增加到1104.25元。

工程经济学中，项目是一个基本的投资单位，通过这个投资单位，可以获取更大的产出。

例：某项目投资额为130万元，寿命期6年，残值10万元，直线折旧年限6年，每年的销售收入及年经营成本分别为100万元和50万元，销售税金及附加为9万元，所得税税率33％，计算年净现金流量，并画出现金流量图。销售收入100 万元

经营成本－50 万元

销售税金及附加－9 万元

付税前现金流＝41 万元

折旧摊销－20 万元

税前利润（即毛利）＝21 万元

所得税（21×33％）－6.93 万元

税后利润＝14.07万元

折旧摊销＋20 万元

付税后现金流（年净现金流）＝34.07万元

工程技术项目投资决策的实质：对未来的投资收益、投资风险进行评价和权衡。

指标设置：全面、简洁、可操作。

经济性指标：多少——累计收益，如NPV (Net Present Value)；

多快——投资效率，如IRR (Internal Rate of Return)；

风险性：多久——投资回收期， Tp 或Tp*（Payback Period ）。 差额表示法：经济效果＝成果－劳动消耗

比如，利润、利税额、净现值等指标。利润 = 销售收入-总成本-税金 比值表示法： 比如，劳动生产率等指标。

劳动生产率=工业生产总值/劳动者人数 差额比值表示法： 比如，投资利润率、成本利润率等指标。

投资利润率=（销售收入-总成本-税金）/投资

NCF=40, K=150: R=NCF/K=40/150=26.67% 当净现金流量和项目寿命期一定时，有 ↓⇒↑

NPV i

风险是对可能结果的描述，即决策者事先可能知道决策所有可能的结果，以及知道每一种结果出现的概率。因此风险是可通过数学分析方法来计量的。

不确定性是指决策者事先不知道决策的所有可能结果，或者虽然知道所有可能结果但不知道它们出现的概率。因此无法对未来最终结果作出类似数学分析上的判断，此时有一些定性分析方法可作为辅助。

风险分析即对不确定性情况给出主观概率，使不确定性问题转化为风险问题，统称为风险决策，并把投资风险定义为由于未来的不确定性，而产生的投入本金和预期收益损失或减少的可能性。

不确定性分析主要分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以及方案本身对不确定性的承受能力。

常见不确定性因素：投资、经营成本、销售量、产品价格、项目建设工期和寿命期等。

不确定性分析的主要方法：盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点//敏感性分析：找出敏感因素，分析其影响程度//概率分析：对项目风险作直观的定量判断//风险决策：给出一种期望值决策方法. 盈亏平衡分析的基本原理

基本数学模型:

利润＝销售收入－税金－（固定成本+可变成本）

盈亏平衡点（利润=零或一定值）

盈亏平衡点越低，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强；反之，抗风险能力越差。方案比较时，应选择盈亏平衡点低的方案。

例1：某企业的生产线设计能力为年产100万件，单价450元，单位变动成本250元，年固定成本为8000万元，年目标利润为700万元。试进行盈亏分析，并求销售量为50万件时的保本单价。 解：:（1）求平衡点产量 Q* = F /（P - Cv ）= 8000 /（450 – 250）= 40万件

（2）求平衡点生产能力利用率 BEP(ø) = [ Q*/Qc] ×100% = （40/100）× 100% = 40%

求实现目标利润时的产量 由 Q =（R + F ）/（P - Cv ）=（700+8000）/（450-250）= 43.5 万件 （4）求年销售量为50万件的保本售价[此时，应把50万件视为平衡点时的产量]，所以， P* = Cv + F/Q = 250 + 8000/50 = 410元/件

经济成果效果=

消耗成果-消耗经济效果=

消耗