C17027S_程序化交易系统研究与风险防范

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程序化交易及其风险解析

通过将程序化与传统的人工交易进行比较，程序化交易比传统人工交易更加快速，也有效的提升了交易效率，并且能够保障在最快的时间内对其行情进行研究和判定，之后在发出相应的下单命令，完成交易的整个过程。通过对程序化交易与传统的人工交易形式进行对比，程序化交易能够最大程度的克服人性的弱点问题，有效避免因情绪而对实盘操作所产生的非理性影响问题。并且程序化交易中比较方便与交易风险的控制和对交易成本的管理工作，而且程序化交易能够有效把握市场机会，促进金融企业良好发展。
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CONTEMPORARY ECONOMICS
No.33，November.2016
者可以根据自己的意愿来选择投资策略，之后在根据其策略进行相应的参数优化工作，而在其中也具有很大的概率可能性，但是对于数学模型来说，并不保证不具有潜在的风险问题，而且模型的不同，在不同市场情况下也会出现不同的风险特征。而且即使是同一个模型，如果投资者对模型的理解存在不同偏差或是使用上有偏差的话，也会给投资者带来不同的效果。在投资过程当中程序化交易也只是一种辅助工具，而并不能清除投资中的风险问题，无法良好保障投资的盈利，所以投资者必须要正确认识程序化交易。另外策略执行风险，是交易策略在执行当中所面临的风险问题。拥有良好的计划，也必须要有准确的执行，如果在执行中出现问题序化交易中决策执行主要是利用计算机算法模型对交易订单执行过程进行优化。并且也要通过网络传输服务器来完成交易指令的形成和发出，如果在工作环境中遇到突发事件（停电、计算机死机或互联网故障等问题）的话，都会给交易策略的执行带来严重影响。
其次，运作风险问题。程序化交易虽然能够执行自动交易策略，但实际其主体还是离不开人工的干预。而运作风险主要是指，交易员在进行系统操作时所出现的风险问题，其中主要分为技术风险问题和纪律风险问题。技术风险问题，现今的期货交易策略的编写中主要是通过基本分析法与技术分析法进行预测走势的，而多数程序化交易系统也都是为了追随趋势而进行编写的，其相对比较注重技术分析，但是对于技术分析来说，是相对滞后于价格变化的，而依靠技术指标所编写的模型，所发出的交易信号也会落后于趋势起点，如果交易员处理图表不当或者过分偏重技术分析而忽视基础分析的平衡时都有可以对出现交易指令错误的问题。纪律风险问题，主要就是交易员违背规定、投机操作、在交易是作弊、使用欺诈行为等所造成的交易风险问题。

程序化交易的潜在风险和监管体系研究

量超过１００万美元的一次性集中交易。芝加哥商业交易所（ＣＭＥ）将自动交易系统（ＡＴｓ）定义为一种以自动或半自动方式，生成和发送指令到ＣＭＥ电子交易平台（Ｇｌｏｂｅｘ）的电子系统或计算机软件（陈建平和卢庆杰，２０１３）。我国监管部门对相关交易的最新表述以程序化交易为主，涵盖了高频交易和算法交易的诸多特征，符合我国相关交易的发展现状。本文中的程序化交易，基本沿用证监会２０１５年发布的《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》（以下简称 “ 《管理办法》 ” ）中的定义。在对风险防范的讨论中，主要针对风险较大的高频交易。
对国内二级市场，尤其是商品期货市场的影响，不应被忽视。
程序化交易的潜在风险和监管体系研究
总第６６期
二、程序化交易的兴起与发展
（一）国外程序化交易的发展历程
程序化交易由上世纪７０年代美国的 “ 股票组合转让与交易 ”发展而来（熊熊等，２０１１）。
１９８３年，彭博社推出了历史上首个实时提供市场数据的电脑系统，华尔街开始通过电子系统进行金融计算和数据分析。此后，伴随着计算机技术的迅猛发展，基金经理们开始借助计算机
①姜哲，经济师，国家外汇管理局。本文为作者的学术思考，不代表所在单位意见。作者感谢证监会期货部、
交易所法律部相关同事和匿名审稿人的宝贵意见，文责自负。
２０１７年第６期

TIPS、TCBS系统运行后的风险及对策

TIPS、TCBS系统运行后的风险及对策龚顺科【摘要】TIPS、TCBS两大系统的上线运行实现了国库核算方式的网络化、集中化，但核算方式的转变也带来了国库资金风险点的变化，关注并认真研究这些变化，及时采取有效的防范措施，是国库工作者急需研究的课题。

【期刊名称】《青海金融》【年(卷),期】2011(000)001【总页数】3页(P51-53)【关键词】国库管理;信息化;风险防范【作者】龚顺科【作者单位】中国人民银行西宁中心支行,青海西宁810001【正文语种】中文【中图分类】F832.4近些年来，国库会计核算信息化建设取得了丰硕成果，国库信息处理系统（俗称横向联网系统，简称TIPS）和国库会计数据集中核算系统（简称TCBS）的上线运行，建立了连接财政、税务、国库、银行等部门的横向业务信息传输平台，实现了国库会计数据的集中化处理和信息共享。

通过内部和外部、纵向与横向资源的优化整合，全面提高了国库资金的运转效率，有效促进了资金风险控制由“人控”向“人机两控”方向转变。

但系统带来的新风险也不可忽视。

TIPS系统实现了税款的电子化缴库，系统对账成功后，税款资金统一由税款经收银行的清算行（管理行）统一与国库清算，充分体现了快速、足额缴库的巨大优势，有效制止了税款经收银行的延压、占用行为。

而TCBS系统改变了预算收入逐级上划的传统做法，实现收入直达最终收款国库，并且与支付系统“一点接入、一点清算”实现支出实时到账。

两大系统的应用使国库资金在途时间大大缩短、资金风险明显降低。

TCBS系统在提高内部控制力上一是改变了TBS系统中业务参数由会计主管“一人设置、及时生效”的做法，实行参数设置“双签制”（一人设置，换人审批），且主要参数实行申请生效的参数管理方式，参数设置工作得到了有效牵制；二是在资金汇划方面实行“第三要素”复核制度，且特殊性的资金划出业务需由会计主管现场授权方可办理；三是设定了严格的账务自动记载规则，减少了人工干预风险；四是与TIPS实行无缝连接，避免了手工导入电子税票出现的差错和资金风险，提高了国库资金运转效率。

程序化交易的理念和方法

执行与风险管理
交易执行
将经过回测验证的交易策略应用到实际交易中，实现自动化或半自动化的交易执行。
风险管理
制定并执行风险管理计划，包括仓位管理、止损止盈执行、资金管理等，以控制交易风险。
绩效跟踪
对实际交易绩效进行跟踪和评估，及时调整交易策略和风险管理措施，以保持稳定的盈利能力。
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程序化交易的理念和方法
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目录
• 程序化交易概述 • 程序化交易核心理念 • 程序化交易方法论述 • 程序化交易系统构建 • 程序化交易实践案例分析 • 程序化交易未来展望
PART 01
程序化交易概述
定义与发展历程
定义
程序化交易是指通过预先设定的计算机程序算法，自动进行交易决策和执行的一种交易方式。
发展历程
程序化交易起源于20世纪70年代的美国，随着计算机技术和金融市场的发展，逐渐在全球范围内得到广泛应用和推广。
市场规模及参与者
市场规模
程序化交易市场规模庞大，涉及股票、期货、外汇等多个金融领域。具体规模因市场和时间而异，但通常占据金融市场交易量的相当大一部分。
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大数据背景下电子商务企业审计风险应对研究

Ｑ企业管理ＩＹＥＧＵＡＮＬＩ大数据背景下电子商务企业审计风险应对研究辛昱颖(西华大学管理学院ꎬ四川㊀成都㊀６１００９７)摘㊀要:大数据的快速发展使得审计环境发生了变化ꎬ从而导致企业审计存在着一定的风险ꎮ大数据的背景下ꎬ要找出电子商务企业审计风险存在的原因ꎬ并对这些潜在的风险提出解决方案ꎬ采取相应的解决措施ꎮ电子商务企业与其他传统企业不同ꎬ电子商务企业的经营方式㊁财务信息和内部控制等方式都存在着明显的区别ꎬ其交易模式和渠道也大不相同ꎮ但是ꎬ企业审计工作存在着一定潜在的风险ꎬ为了使审计人员顺利完成审计任务ꎬ电子商务企业审计必须要设置合理的审计方案和流程ꎮ因此ꎬ文章简要分析大数据背景下电子商务企业审计存在的风险并对其应对策略进行研究ꎮ关键词:大数据ꎻ电子商务ꎻ审计风险ꎻ应对研究中图分类号:Ｆ２３９.２㊀㊀㊀㊀文献标识码:Ａ㊀㊀㊀㊀文章编号:１６７１－６７２８(２０２３)２１－０１２９－０４㊀㊀随着信息技术时代的到来ꎬ大数据不仅仅改变着计算机领域ꎬ对经济㊁财务㊁审计等诸多领域也产生了深刻影响ꎬ人们的生活和工作与大数据紧密相连ꎬ电子商务的规模逐渐增大ꎬ从而电子商务的发展也随之壮大ꎮ电子商务企业风险与机遇并存ꎬ企业的内部控制水平面临着新的考验ꎮ在大数据背景下ꎬ传统审计向数据审计迈进ꎬ这也意味着大数据下的审计监督作用的加强ꎬ审计的思维㊁方法和内容都随之改变ꎬ有效防范审计风险ꎮ一㊁大数据背景下电子商务对审计的影响在传统审计工作中ꎬ收集数据和整理数据占用了大部分的时间ꎬ判断分析的时间相对较短ꎮ而大数据背景下ꎬ数据量广泛而繁多ꎬ数据种类纷杂而多样ꎬ大数据技术的运用ꎬ使审计工作的数据处理模式随之改变ꎬ能够全面且充分地对数据进行具体分析ꎬ提高了准确率ꎬ节省审计时间和效率ꎬ让海量的信息数据及时准确匹配到相关且密切相关的信息ꎮ因此ꎬ审计方法也顺应大数据分析的特点发生改变ꎮ大数据审计要求数据容纳与使用能力也要跟上新的变化ꎬ数据的存储区别于传统的方法ꎬ构建以具体整合数据㊁实时更新数据的立体空间ꎬ使得审计工作能快速获取数据ꎬ并有效存储与处理数据ꎬ极大地拓展了审计广度和监督深度ꎮ大数据审计打破了电子商务企业原有的抽样局限性ꎬ使审计财务数据涉及的范围扩大了ꎬ涵盖了电子商务企业如采购㊁营销㊁售后㊁生产经营等诸多方面的可量化的立体式数据ꎬ使得审计任务由单方面的㊁节点式的平面审计走向了全面的立体审计ꎮ(一)电子商务对审计目标的影响一般来说ꎬ是审查企业的明账㊁细账㊁总账等账目是否完全符合企业实际运营现状ꎬ是否做到账账相符ꎬ是否把一些重要工作落实到位ꎮ其中包括是否能真实反映企业在经营时的状况和财务状况ꎬ是否按照国家制定的法律法规采用会计准则ꎬ是否全面而翔实出具企业的会计报表等ꎮ随着大数据进入人们的日常生活ꎬ电子商务企业顺势而为ꎬ经济活动更加蓬勃发展ꎬ新兴企业的审计目标也随之改变ꎮ当前ꎬ新的审计目标锁定了客户的服务功能和电子支付功能ꎮ(二)电子商务对审计对象的影响在大数据背景下ꎬ电子商务企业采用无纸化的管理模式ꎬ企业的商务信息通过电子数据的方式呈现ꎮ审计人员只有在保障计算机正常运行的情况下ꎬ通过计算机硬盘或是在财务系统中获取充分的证据以及相关文件信息和会计账本ꎬ才能顺利开展审计工作ꎮ随着大数据技术的进步ꎬ电子商务企业的不断壮大ꎬ审计对象的队伍越来越庞大ꎬ企业的物资流㊁资金流和信息资源只有在互联网才能实现并生成电子凭据ꎮ９２１Ｑ企业管理ＩＹＥＧＵＡＮＬＩ(三)电子商务对审计方法的影响电子商务离不开动态数据ꎬ数据库技术和数据分析技术的应用是实现电子商务快速反应的根本ꎬ也成为审计人员对电子商务企业进行审计的必备技能ꎬ对审计方法也提出新的挑战ꎮ与此同时ꎬ电子商务企业运用网络审计软件提高了自身的运营效率ꎮ例如ꎬ通过远程登录计算机和互联网ꎬ可以随时办理文件传输业务ꎬ保持实时电子通信畅通ꎬ方便获取审计证据ꎬ及时生成审计报告ꎬ极大提高了审计的效率和效果ꎮ通过互联网的方式ꎬ审计人员可以缩短工作的时间ꎬ将复杂事情简单化ꎬ进而能保证顺利完成任务ꎮ(四)电子商务对审计环境的影响电子商务企业在交易时不再受到时间和空间的影响ꎬ同时也有益审计环境的改善ꎮ审计电子商务企业的时候ꎬ注册会计师主要利用网络远程通信技术ꎬ以现场审计为辅ꎬ尽量减少审计过程中的审计数量ꎬ减少工作量ꎬ加快工作效率ꎮ另外ꎬ电子商务作为近几年新发展起来的技术ꎬ仍然存在一些不完善的法律法规ꎬ从而产生一定的负面影响ꎮ例如ꎬ电子商务审计㊁网上银行控制㊁电子合同等隐私信息的保护工作都落实不到位ꎬ依然存在较大的缺陷ꎮ这些都可能导致使用信息的人员出现隐私泄露㊁信息被篡改等现象ꎮ二㊁大数据背景下电子商务企业审计风险存在的原因分析(一)电子商务企业审计法律法规制度不完善目前ꎬ我国还没有明确颁布电子商务法ꎬ电子合同㊁信息安全㊁网络知识产权等电子商务问题的规则和相关制度也不完备ꎮ电子商务的指导原则主要是依据相关部门的管理制度ꎬ现有的法律法规并不满足当前快速发展的电子商务现状ꎬ需要尽快作出进一步的补充和完善ꎮ健全的法律法规制度对企业的发展来说是必不可少的ꎮ(二)电子商务企业审计证据获取难度大电子商务企业审计证据获取难度之所以较大ꎬ是因为主要表现在两个方面:一方面ꎬ电子数据容易被覆盖ꎮ电子商务企业的信息多以电子数据的形式存储ꎬ电子数据实时更新ꎬ使得原有数据容易被覆盖ꎬ那么意味着企业的信息数据不准确ꎬ无法重新找回已覆盖前的数据ꎮ因此ꎬ审计人员在进行电子商务审计时ꎬ不但要保持十分谨慎小心的态度ꎬ还要对电子数据的完整性和准确性负责ꎮ另一方面ꎬ电子取证是一个动态过程ꎮ电子商务企业的网络系统在运行状态中要随时保持运行ꎬ即便是审计人员收集证据时也应如此ꎬ这对审计人员就提出了更高的要求ꎮ(三)电子商务企业内部控制存有不足电子商务企业内部控制对计算机硬件和软件设备有着硬性而严格的要求ꎮ电子商务企业内部控制的不足会严重影响到企业电子数据的安全ꎮ在企业内部控制方面遇到较大困难时ꎬ一些电子商务企业会寻找外包技术公司帮忙ꎮ但是在外包后ꎬ已经解决了公司的实际困难ꎬ他们还会继续凭借技术公司的专业力量来保证企业正常运营ꎮ而如果外包技术公司不能满足其需求ꎬ其相关专业素质和办理业务的能力不够高ꎬ那么就很容易使得电子数据的信息被盗取ꎬ导致企业的整个信息系统都不安全ꎬ从而大大降低了企业内部控制的效率ꎮ(四)大数据背景下安全控制系统不完备由于ꎬ电子商务运营系统的网络环境处于一个开放的平台ꎬ因此会面临着网络信息被盗取㊁泄露和系统入侵等安全问题ꎮ在信息共享的大环境下ꎬ网络被感染病毒的风险无时不在ꎬ尽管企业对数据安全的防范意识有所提高ꎬ但是仍然不能完全确保不被黑客攻击ꎬ这些都是企业安全控制系统不完备而导致的问题ꎮ电子商务企业的数据会随着的业务范围逐渐扩大ꎬ数据环境安全遇到的威胁也更大ꎬ如果没有得到相应的技术支持ꎬ那么电子数据就会被破坏ꎬ电子数据的真实性和可靠性也将不再ꎬ最终都会影响审计数据和审计结论ꎬ审计数据的不准确ꎬ增加了审计的风险ꎮ(五)电子商务审计人员专业能力不高电子商务审计工作对审计师的要求十分严格ꎬ审计是一项团队工作ꎬ审计师能力的强弱决定着审计工作的成效ꎬ如果基本技能不足ꎬ比如不具备扎实的会计知识㊁相关的法律知识㊁管理知识㊁计算机知识和综合分析能力ꎬ就不能有效地完成各自所负责的工作ꎬ从而便会影响到团队的集体工作效率ꎮ除此之外ꎬ一０３１Ｑ企业管理ＩＹＥＧＵＡＮＬＩ个合格的审计师对审计的工作态度也十分重要ꎮ如果一些审计师在审计的过程中没有强烈责任感和担当精神㊁严谨的工作态度ꎬ缺乏职业操守和对职业的热爱ꎬ对待工作散漫ꎬ那么他们就不会以认真的态度工作ꎬ从而无法顺利地完成审计工作ꎮ三㊁大数据背景下完善电子商务审计法律法规一个完备的审计法律法规对电子商务企业来说十分重要ꎬ每一个行业都应有相应的法律法规ꎬ电子商务和网络经济也不例外ꎬ符合国家当下的实际国情ꎮ电子商务企业参考一些相关的国际法律法规制度ꎬ建立健全完备的会计法律法规ꎬ合理地遵守电子商务审计规则ꎬ从而进一步可以提高电子商务审计的工作效率ꎮ如果一个电子商务企业没有完善法律法规ꎬ那么就会使得审计工作无法正常开展ꎬ相关管理部门可能就会违法管理ꎬ从而对企业造成不利影响ꎮ因此ꎬ完善电子商务审计法律法规对电子商务企业来说是不可少的ꎮ(一)强化电子商务企业内部控制在大数据的时代背景下ꎬ企业需要加强电子商务内部控制的有效性ꎮ例如ꎬ在电子商务企业中ꎬ数据安全是企业内部控制的重中之重ꎬ电子商务企业数据是以电子的形式存储ꎬ进行访问数据的时候ꎬ用户如果没有设置权限ꎬ那么很有可能会遇到数据泄露㊁盗取从而被随意更改的危险ꎮ用户进行网络访问的时候ꎬ如果没有合理设置访问权限和授权控制ꎬ任何人都可以随意访问电子商务企业信息系统的内部内容ꎬ那么就会极大可能导致电子数据被盗取ꎮ假如上述问题没有得到有效解决ꎬ那么审计风险也将大大提高ꎬ电子商务企业的安全也无从谈起ꎮ此外ꎬ电子商务企业需有健全的授权审批制度和明确的职责分离ꎬ良好且有效的内部控制是保障数据的真实性㊁准确性和可靠性的基础ꎮ这样才能促进企业的良性发展ꎬ也能提高审计人员的审计数据的质量ꎬ从而在一定程度上降低审计的风险ꎮ所以ꎬ电子商务企业想要健康长久的发展就必须强化电子商务企业内部控制活动ꎬ降低审计的风险ꎮ(二)加强电子商务企业信用体系建设电子商务企业要健康发展ꎬ降低电子商务领域的审计风险ꎬ就必须加强信用体系建设ꎮ电子商务企业的业务量的增减主要还是在于中间环节各方的信誉问题ꎬ其中的每一方都至关重要ꎬ关系到电子商务企业的未来发展ꎬ加强电子商务的信用体系建设ꎬ使其能发挥监督管理作用ꎬ对违反法律法规的相关人员给予一定的惩罚ꎮ审计人员在进行审计工作的过程中ꎬ如果没有一个良好的电子商务企业信用体系建设ꎬ那么就无法顺利完成审计工作ꎬ从而大大降低了审计工作的效率ꎮ因此ꎬ加强电子商务企业的信用体系建设在降低审计风险的同时还有利于促进企业的快速发展ꎮ(三)提高电子商务企业审计人员审计能力为了降低电子商业企业审计风险ꎬ培养复合型审计人才是十分有必要的ꎮ一个合格的审计师不但要具备良好的职业信念ꎬ精通电子商务的相关知识领域ꎬ还应该注重自身的综合素质发展ꎬ扩大自己的学习范围ꎮ审计人员首先要熟练掌握电子商务企业日常运作的基本流程ꎮ其次充分通晓企业内部财务交易㊁人员㊁物流㊁发票等关键环节ꎬ从而更加熟练地进行审计工作ꎬ提高工作效率ꎬ降低审计风险ꎮ另外ꎬ审计师也不应局限于现有知识水平ꎬ还应该发挥想象力ꎬ培养创新思维ꎬ提高创新能力ꎬ不断挖掘新的审计方法ꎮ所以ꎬ提高电子商务企业审计人员的审计能对电子商务企业来说是不容小觑的ꎬ只有审计人员的综合能力提高了ꎬ才会使得审计风险降到最低ꎬ得出的审计数据结论更加可靠ꎮ审计人员不断培养良好的职业行为习惯ꎬ必须严格遵守法律法规ꎬ严格执行审计准则和审计制度ꎻ保持终身学习的习惯ꎬ熟练掌握计算机ꎬ加强沟通协调能力以及团队合作精神ꎬ提高数据分析的能力ꎬ不断夯实的专业基础知识ꎮ(四)电子商务企业需要优化审计流程电子商务企业管理系统的重点是财报审计部门ꎬ财报审计部门业务的组成是由内部控制评审的ꎮ内部控制评审可以对企业运营中出现的各种问题进行合理的评估ꎬ并找出各个部门之间的存在的管理差距ꎬ在相对较短的时间里对企业决策的水平进行一个准确的报告ꎬ从完善了企业的管理系统ꎬ提高了审计的工作效率ꎮ所以ꎬ电子商务企业需要对内部控制进行高度重视ꎬ同时建立合理的测试和的审计流程ꎬ进１３１Ｑ企业管理ＩＹＥＧＵＡＮＬＩ而有效地审查财报审计ꎮ如果企业想要财报审计各种基本流程得到一定程度的合理改善ꎬ那么就需要提高企业内部控制评审和测试程序ꎮ第一ꎬ必须要掌握整个企业的内部控制全部情况ꎮ大数据背景下的电子商务企业ꎬ审计收集和整理数据变得轻而易举ꎬ从而更重视数据分析ꎬ通过不同形式了解企业的内部控制结构ꎬ与财报审计工作人员沟通交流ꎬ了解特定的工作方式ꎬ并用结构图的形式对企业的管理结构进行完整描述ꎬ从而深度掌握企业内部的总体控制状况ꎬ然后结合定性分析及云数据库以及对审计软件的应用与审计建模等技术来完成审计工作ꎮ第二ꎬ对企业的内部控制进行预期评估ꎮ根据信息系统的健全性和实际影响大小对企业内部控制进行初步预测ꎬ同时检查每个管理部门是否都达到预期的管理效果ꎬ是否有清晰明了的管理结构ꎬ是否有完善的企业管理指标ꎬ企业各个部门内部控制的制度是否相互连接紧密等ꎻ通过收集上述的信息ꎬ对企业内部控制水平进行正确且合理的评价ꎬ其中评价的重要标准是内部控制制度是否完善和具体的经营效果是否达到预期的效果ꎮ财报审计部门的作用不但是给企业决策者提出正确的管理意见ꎬ而且还有解决实际困难问题的重要作用ꎬ因为提出管理建议并不代表就能顺利完成财报审计工作ꎮ第三ꎬ除了在成功地完成企业的整个审计工作外ꎬ还必须时刻关注后续的审计ꎬ这是为了避免出现形式比作用大的现象ꎬ从而在一定程度上影响整个审计过程ꎮ企业的内控和审计是防护罩ꎮ大数据背景下ꎬ企业的审计程序面临挑战和改变ꎮ为了防止出现差错ꎬ从组织架构入手ꎬ企业会计信息系统开发和实施操作等方面综合考虑ꎬ让审计人员参与系统的开发和实施全过程ꎬ极大限度地预防审计风险的发生ꎮ四㊁结论随着社会的经济发展ꎬ大数据技术愈发先进ꎬ由于电子商务企业审计法律法规制度不健全㊁电子商务企业内部控制存在缺陷㊁电子商务审计人员专业胜任能力不足等导致审计人员在进行审计工作时受到或多或少的风险ꎬ为了电子商务企业更好更健康长久的发展ꎬ应该完善电子商务审计法律法规㊁提高电子商务企业审计人员审计能力㊁优化审计流程等ꎮ共享共建审计数据平台ꎬ加大对审计人员大数据处理能力的培养ꎮ参考文献:[１]白东蕊.电商企业审计风险分析与防范以京东为例[Ｊ].财会月刊ꎬ２０１８(５):１３７－１４１.[２]黄永兰.电子商务企业内控存在的常见问题及对策[Ｊ].中国国际财经(中英文)ꎬ２０１(４):８１－８３.[３]吴圣恩.电子商务环境下审计的风险应对[Ｊ].中国管理信息化ꎬ２０１７(２３):２７－２９.[４]石丹.大数据时代下审计风险识别与控制研究[Ｄ].沈阳:沈阳建筑大学ꎬ２０１７.[５]李颖.上市公司财报审计问题及改进措施[Ｊ].西部皮革ꎬ２０１９(１０):４９.[６]朱丽娜.大数据背景下审计人才培养探究[Ｊ].中国市场ꎬ２０２１(５):１８８－１９０.[７]董丽英ꎬ杨浩然.探索大数据审计背景下高层次应用型审计人才培养[Ｊ].审计月刊ꎬ２０２０(２):４０－４２. [８]范永祥.新时代大数据对审计工作的促进与创新[Ｊ].中国商论ꎬ２０１８(１４):６－７.作者简介:辛昱颖(２００２㊀)ꎬ女ꎬ汉族ꎬ黑龙江大庆人ꎮ主要研究方向:企业审计ꎮ２３１。

TB课堂陈四建：程序化交易系统设计与实战心得

TB课堂陈四建：程序化交易系统设计与实战心得只做专业交易软件| 交易开拓者旗舰版| TB-Plus | TB-Smart |陈四建：程序化交易系统设计与实战心得摘要【TB十周年巡回公益分享会】首场-程序化VS主观交易思路分享会上，交易开拓者公司的陈四建做了题为【程序化交易系统设计与实战心得】的主题演讲。

2006年起记录的个人实盘单账户盈亏曲线图演讲全文陈四建：大家好，我是开拓者公司的陈四建，今天跟大家交流的内容是程序化交易系统设计与实战心得。

我主要介绍的内容有四部分：第一部分是模型的研究；第二部分是仓位的管理，当你自己亲手写程序化交易模型，比如写成百上千个以后，你就会意识到，模型没有你想象中的那么重要，仓位管理更重要；第三部分是组合投资，当你仓位管理研究到一定程度，你就会发现你不得不做组合投资，也就是组合交易；第四部分是实盘交易中的一些注意事项。

在这里先给大家看一幅图，这是理发馆前面的那条带子。

你只看上面那幅图，你感觉它是向下滑动的，如果你通过一个小孔看，你感觉它是向右下角滑动的，说明什么呢——管中难窥全豹。

我所讲的内容也仅仅是我个人对市场和交易的一些理解，也不一定正确，也许你的想法比我的更高超、更高妙。

我们先讲第一部分，模型的研究。

首先大家要知道什么叫程序化交易，程序化交易说白了就是首先脑子里有一些交易的想法，你认为按照这种想法能赚钱，那你把这种想法写成代码，让计算机自动地买与卖，同时可以多个账户交易，这就是程序化交易。

程序化交易其实只是一个工具，并不是很神奇的印钞机。

有了程序化交易，有了几个模型就可以天天数钱了，这完全是一种错觉，绝对是错误的。

如果有人跟你这样讲，那么这个人肯定是一个骗子，他想骗你去参加他的培训班，他想骗你买他的软件，诸如此类。

总之，天下没有这种好事，赚钱永远都是一个比较难的事情，即便我现在亲手写了这么多模型，还有很多模型在我们的10个亿资金上实盘在交易，但是我还经常去上沈总的七禾网，因为它里面有一些高手访谈录，里面访问过陈剑灵陈总，也访问过我，也有其他人的一些心得，你看一百篇里面能找到几条有用的，就很有价值了，并不是说每一个都对你有价值，那也不可能，因为每个人的操盘手法不一样，有一个对你有启发，那就足够了。

商业银行数字化转型对其风险承担水平的作用

商业银行数字化转型对其风险承担水平的作用目录一、内容概括 (2)1.1 研究背景与意义 (3)1.2 研究目的与内容 (4)1.3 研究方法 (5)二、商业银行数字化转型概述 (6)2.1 数字化转型的定义与内涵 (8)2.2 国内外商业银行数字化转型现状 (8)2.3 数字化转型对商业银行的影响 (10)三、商业银行数字化转型对其风险承担水平的作用机制 (11)3.1 风险识别与评估 (13)3.1.1 数据驱动的风险识别 (15)3.1.2 风险评估模型的构建与应用 (16)3.2 风险量化与监控 (18)3.2.1 风险量化方法的选择 (19)3.2.2 实时风险监控系统的建设 (20)3.3 风险控制与应对 (21)3.3.1 风险控制策略的制定 (23)3.3.2 应急响应计划的实施 (24)四、商业银行数字化转型实践案例分析 (25)4.1 国内商业银行案例 (27)4.1.1 案例一 (28)4.1.2 案例二 (30)4.2 国际商业银行案例 (31)4.2.1 案例一 (32)4.2.2 案例二 (34)五、商业银行数字化转型面临的挑战与对策建议 (34)5.1 面临的挑战 (36)5.1.1 技术更新速度的挑战 (38)5.1.2 数据安全与隐私保护的挑战 (39)5.1.3 人才培养与技术团队建设的挑战 (41)5.2 对策建议 (42)5.2.1 加强技术研发与创新 (43)5.2.2 完善数据安全与隐私保护机制 (45)5.2.3 加强人才培养与技术团队建设 (46)六、结论与展望 (47)6.1 研究结论 (48)6.2 研究展望 (50)一、内容概括商业银行的数字化转型是金融科技迅猛发展背景下，商业银行适应市场变化、提升竞争力的重要战略选择。

在这一过程中，商业银行不仅仅在技术层面进行升级，更加深入影响了其在风险管理和决策中的核心能力。

本文档旨在分析商业银行数字化转型对其风险承担水平的影响，探讨这一转型如何通过技术创新和管理模式创新，优化风险评估和控制机制，以及如何影响银行的战略风险承担和风险回报的平衡。

智能合约下的消费者权益保护：风险与对策

学术探索ＡｃａｄｅｍｉｃＥｘｐｌｏｒａｔｉｏｎ２０２４年第３期（总第２９２期）作者简介：刘沁予（１９９４—），女，安徽安庆人，华东政法大学国际法学院博士研究生，主要从事国际法学研究。

①　ＡｌｅｘａｎｄｅｒＳａｖｅｌｙｅｖ．Ｃｏｎｔｒａｃｔｌａｗ２．０：“Ｓｍａｒｔ”ｃｏｎｔｒａｃｔｓａｓｔｈｅｂｅｇｉｎｎｉｎｇｏｆｔｈｅｅｎｄｏｆｃｌａｓｓｉｃｃｏｎｔｒａｃｔｌａｗ［Ｊ］．ＩｎｆｏｒｍａｔｉｏｎａｎｄＣｏｍｍｕｎｉｃａｔｉｏｎｓＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙＬａｗ，２０１７，（２６）．②　许可．决策十字阵中的智能合约［Ｊ］．东方法学，２０１９，（３）．智能合约下的消费者权益保护：风险与对策刘沁予（华东政法大学　国际法学院，上海　２０００４２）摘要：Ｂ２Ｃ合同中的一些消费者权利具有必须在特定阶段被提供的时间敏感性。

智能合约的自动执行性和缺乏灵活性给消费者的时间敏感性权利增加风险，甚至与其相冲突。

而这些权利反映了消费者保护法的基础价值，即使在智能合约的应用场景中也应被置于优先地位。

为了能够适时行使这些权利，时间敏感性权利必须以特殊的方式运作。

除立法制定具体的新规则外，短期内也可以通过现有规则加以规制。

监管机构还需发挥执法职能，并应适当利用新兴技术。

关键词：智能合约；时间敏感性权利；消费者保护；法律规制；人为干预中图分类号：Ｄ９１１０４文献标识码：Ａ文章编号：１００６－７２３Ｘ（２０２４）３－００７５－１３在网络平台经济的集聚发展下，智能技术的商业化和产业化深度革新了传统的生产消费模式。

智能合约作为一种新的交易工具已经在金融服务领域大量使用，并逐渐向各种商品和服务推广和延伸。

其惊人潜力也引发了现实风险。

代码设定了人的交往架构，控制了消费者的行为选择。

智能合约在业已失衡的Ｂ２Ｃ天平上，赋予了企业额外的砝码。

消费者面临的一些旧风险被放大或转化，还有一些新风险出现。

我国关于智能合约的既有研究集中于将其与传统合同进行比较，广泛讨论了现行合同法理论能多大程度上适用于智能合约。

文华财经(一键通)程序化交易系统使用指南

文华财经（一键通）程序化交易系统使用指南程序化交易是一种在计算机和网络技术的支持下，瞬间完成你预先设置好的组合交易指令的一种交易手段。

您可以将您的交易思路，通过文华提供的函数、语法及编辑平台，编写成交易模型，实现自动开仓、自动止损、自动止赢。

程序化交易在投资实战中不仅可以提高下单速度，而且可以帮助投资者在交易过程中避免受到情绪波动的影响，实现理性投资。

一键通2009的程序化交易功能在Webstock2008的基础上增加了追踪止损功能、在全自动状态下系统默认按照最后的信号方向执行，解决了交易指令消失不做任何处理的问题、使用算法交易确保下单成交、并且升级了效果测试和参数优化的功能，使程序化交易又前进了一步，让投资更加的轻松和快乐。

, 启动程序化交易进行自动交易, 打开交易软件，输入账号和密码, 启动自动交易模型，选择模型后点击加载或新建模型。

, 使用算法交易可以选择是否启用“追价下单”“分批下单”“超价下单”追价下单:如果下单没有成交，可以设置追价下单，单子在几秒钟之内没有成交，系统会自动撤单并按市场最新价追价下单，直至预设手数全部成交(也可设置追价范围，防范风险)。

(模型触发、价格价格条件单、画线条件单都可以支持追价下单) 分批下单:如果下单手数过大，启动分批下单，系统会根据默认的分批下单手数，将总手数分批下单。

超价下单: 在市价基础上调整[ ]最小变动价位，以提高成交几率。

算法交易参数的设置点击图中程序化交易窗口的红色方框可以对算法交易功能进行设置在下图中对算法交易参数进行设置“程序化交易自动下单”的其他设置说明:“按市价下单，下单手数” :模型每次下单的数量“只进行多头交易”:选择此项设置后，模型自动过滤掉卖开和买平的交易指令，只进行多头交易。

“只进行空头交易”:选择此项设置后，模型自动过滤掉买开和卖平的交易指令，只进行空头交易。

“双向交易”:选择此项设置后，模型可以发出买开、卖平、卖开和买平指令，进行双向交易。

应用文-期货程序化交易设计研究

期货程序化交易设计研究'期货程序化交易设计研究随着数联盟据挖掘技术的和金融理财时代的到来，程序化交易作为一种防范风险和提高风险可控性的手段日渐被人们所接受。

程序化交易就目前国内期货市场最为适用。

目前对程序化交易没有统一的定义，总体来说，程序化交易是指将多个优质的交易策略编写成电脑程序，让电脑来完成开仓平仓指令，而不是靠个人意愿进行交易，从而避免受到人为情绪化的干扰而做到客观下单交易。

程序化交易操作方式不追求短期夸张利润，而是“薄利多销”的观点，长期立足市场，实现财富积累的复利效果，通过不断调整参数和优化交易系统，年获利率能够达到一定水准之上。

程序化交易是从美国七十年代资本市场的计算机股票组合交易发展而来的。

随着计算机金融数学理论的发展，程序化交易理论日趋成熟，一些软件功能也逐步完善和富有效率。

在欧美发达资本市场，程序化交易大规模的被应用，成为活跃市场的主流力量，而国内这方面起步较晚，目前还处于摸索阶段，但可以预见的是，随着资本市场规模的发展壮大，程序化交易必定会雨后春笋般的蓬勃发展。

期货程序化交易策略思路分析程序化交易策略大致可分为：（1）指数套利。

其具体操作包括套利空间的确认、现货组合的构建、现金股利的预测、交易规模的确认；（2）动态对冲。

分为备兑权证创设中的动态对冲和股指期货中的动态对冲；（3）配对交易与套利。

前者交易费用低，计算能力强，资金成本低，而后者则以承担一定风险但相对收益高为大家所熟知。

交易策略在程序化交易系统中有着举足轻重的作用，而判断一个交易策略的好坏，就要根据摸个策略的原理，适合自己的才是最好的。

目前，国内期货市场比较流行的程序化交易策略死了大概有以下几种：趋势追踪型、套利交易型、高频交易型。

1.1趋势追踪型趋势追踪型交易思路主要逻辑为相信历史会重现，通过对过去走势分析来预测其未来走向。

大量研究证明：高频数据中存在显著聚类特性。

于是我们可以利用基于时间序列数据挖掘方法，结合模式识别，分析过去走势，识别现在走势，预测未来走势。

数据交易所里在干啥

数据交易所里在干啥目录1. 什么是数据交易所？ (2)1.1 概念简介 (2)1.2 数据交易所的模式 (3)1.3 数据交易所的发展趋势 (4)2. 数据交易所的功能 (6)2.1 数据供求匹配 (7)2.2 数据安全与隐私保护 (8)2.3 数据质量评估 (9)2.4 数据交易流程 (10)3. 数据交易所的参与方 (12)3.1 数据提供方 (13)3.1.1 商业企业 (15)3.1.2 研究机构 (16)3.1.3 个人用户 (17)3.2 数据需求方 (18)3.2.1 商业企业 (19)3.2.2 行业联盟 (20)3.2.3 研究机构 (21)4. 数据交易所的应用场景 (22)4.1 商业场景 (23)4.1.1 市场营销和精准广告 (24)4.1.2 产品研发和市场洞察 (26)4.1.3 风险管理和欺诈检测 (27)4.2 研究场景 (29)4.2.1 科学研究和数据共享 (30)4.2.2 社会调查和公共政策分析 (32)5. 数据交易所面临的挑战与机遇 (33)5.1 数据安全与隐私保护 (35)5.2 数据标准化与互操作性 (36)5.3 监管政策与法律框架 (38)5.4 技术发展与创新 (39)1. 什么是数据交易所？数据交易所是一个专门用于促进数据流通、交易与共享的平台。

在这个虚拟的市场中，数据拥有者和数据需求者能够基于数据市场规则，安全、合规、有效地进行数据交换和交易。

数据交易所不仅仅是技术的实现，更是数据管理和治理创新的产物，它的目的在于解决数据分散、孤岛化问题，推动数据要素市场化。

该平台通过搭建一个数据商品化的市场机制，将数据资产的价值明确化和可交易化，从而为数据市场赋予更强的流动性和活跃度。

数据交易所还具有严格的安全保障和隐私保护措施，确保数据在整个交易过程中的安全性和隐私性。

在数据交易所运作过程中，还会依据一套系统的数据确权和定价机制，确保各参与方利益的平衡，促进数据产业的健康发展。

人工智能时代操纵证券、期货市场罪风险防范路径

2024年1月辽宁警察学院学报 Jan. 2024 第1期 (总第143期) JOURNAL OF LIAONING POLICE COLLEGE No. 1 (Ser. No. 143)47人工智能时代操纵证券、期货市场罪风险防范路径费艳颖，单文静（大连理工大学公共管理学院，辽宁大连 116024）摘要：人工智能依托发达的神经网络可进行深度学习，有望推动金融领域变革。

人工智能时代操纵证券、期货市场罪的本质为滥用优势，非法控制市场。

人工智能时代操纵证券、期货市场犯罪风险加剧，须明确“滥用”的判断余地、适时引入市场准入机制，重建操纵证券、期货市场罪的行为类型体系，考虑增加“滥用技术优势型”操纵市场行为，以期防范犯罪风险，充分发挥人工智能的技术优势，维护证券、期货市场正常的运行机制。

关键词：人工智能时代；操纵证券、期货市场罪；风险防范；滥用优势地位中图分类号： D924.33 文献标识码：A 文章编号：2096-0727(2024)01-0047-07收稿日期：2023-07-24作者简介：费艳颖（1965—），女，辽宁营口人，教授，博士生导师，博士。

研究方向：人工智能法学。

单文静（2000—），女，山东潍坊人，硕士研究生。

研究方向：人工智能法学。

基金项目：2021年辽宁省社会科学规划基金项目重点项目“辽宁人工智能产业发展的法治保障研究”（L21AFX002）。

一、问题的提出近年来，伴随着科学技术的迅速发展，金融科技进入到3.0阶段。

金融安全日益受到国家和社会公众的关注，对国家安全和经济社会的稳定起着越来越重要的作用。

人工智能技术具有高强度的深入学习能力和数据信息分析能力，在证券、期货市场应用时，能够综合获取所有数据和信息因素，依据算法进行决策，在很大程度上减少了投资者在投资决策时花费的时间和金钱成本。

人工智能技术在证券、期货市场中扮演客观的、标准的投资决策建议者的角色，既可以减少非客观因素对投资决策的影响，也能减少对客观信息理解的误差，使投资者获取更高的收益。

我国资本市场程序化交易的风险控制策略

我国资本市场程序化交易的风险控制策略４６证券市场导报２０１４年８月号微观结构的NYSE程序化交易还包括了应一揽子股票的总价值需要达到100万美元的条件。

目前，关于程序化交易国际学术界和产业界并没有一个统一权威的定义，在国内，通常意义下的程序化交易主要是应用计算机和现代化网络系统，按照预先设置好的交易模型和规则，在模型条件被触发的时候，由计算机瞬间完成组合交易指令，实现自动下单的一种新兴的电子化交易方式。

也就是说，我国资本市场对程序化交易的理解，不再如纽交所那样着重突出交易规模和集中性，而只强调交易模型和计算机程序在交易中的重要性。

从金融工程和量化投资的角度来讲，程序化交易，从交易的频次方面可以分为高频交易和低频交易。

按交易目的与动机来划分，程序化交易主要可分为套保、套利、投机等三种。

一个具体的投资交易过程，又可以包括交易的决策制定与交易执行方式两个部分(参见图1)。

而从监管者的角度，更关注的是程序化交易产生的潜在风险。

基于当前现状，只有在一日内完成的程序化交易，才有可能对市场产生瞬间巨幅波动。

从风险控制与便于监管的角度，在此将一日内完成的程序化交易做一个全新的分类，其决策制定的策略可以分为如下五类：一是套利与套保型策略：就是通过两种或两种以上的不同类型的标的物的价格差异获取收益或套期保值，它包括了跨品种套利、跨市场套利、跨期套利、期权套利、期现套利、统计套利以及期现套保、期权套保等类型。

二是预测型策略：针对同一种类型的标的物，利用他们的历史表现以及投资者对当前市场情况预测未来走向。

它包括趋势图1做市商制度下日内程序化交易分类框图预测、动量与反转预测、阿尔法预测、久期平均、多因子选股，以及复杂的基于支持向量机、分形理论、卡尔曼滤波的价格预测等。

三是事件规则型策略：针对市场中的特殊事件以及投资者的特定规则来投资，它包括事件投资和规则投资。

四是自动做市商型策略：与普通做市商一样，自动做市商高频交易者通过向市场提供买卖订单来提供流动性。

基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良

基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良【摘要】本文旨在探讨基于交易开拓者和海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良。

首先介绍了交易开拓者和海龟交易法则的基本原理，然后详细讨论了期货程序化交易系统的开发过程和改良方法。

通过案例分析和系统性能优化实践，探讨了该系统的优势及未来研究展望。

最终得出基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统具有较高的效率和稳定性，并展望了未来在该领域的研究方向。

本文通过理论分析和实践操作相结合的方法，为期货交易系统的开发与改良提供了有益的参考，对于提高交易者的交易效果和系统性能具有一定的指导意义。

【关键词】基于交易开拓者、海龟交易法则、期货、程序化交易系统、开发、改良、案例分析、系统性能优化、优势、未来研究展望1. 引言1.1 研究背景期货市场作为金融市场的一种重要组成部分，在全球经济中发挥着至关重要的作用。

随着交易技术的不断发展和创新，程序化交易系统在期货市场中的应用越来越普遍。

随之而来的是越来越复杂的交易策略和算法，使得投资者需要借助先进的系统来实现高效的交易。

交易开拓者和海龟交易法则作为两个著名的交易理念，具有其独特的理论基础和实践经验。

交易开拓者强调市场趋势的重要性，通过趋势跟踪来获取市场收益；而海龟交易法则则侧重于风险管理和资金管理，通过固定比例的止损和头寸规模控制来降低交易风险。

基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良已成为当前研究的热点。

如何将这两种交易理念结合起来，构建出更加稳健和高效的交易系统，是本研究的重点之一。

随着市场环境的不断变化和技术的不断进步，期货程序化交易系统的改良与优化也成为必然的趋势。

通过对系统性能的优化，提高系统的稳定性和盈利能力，进一步提高投资者的信心和参与度。

1.2 研究目的研究目的：本文旨在探讨基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良，旨在解决传统期货交易中存在的主观决策、难以实时把握市场变化等问题。

供应链管理环境下库存控制方法探究

供应链管理环境下库存控制方法探究目录1. 内容描述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 研究意义 (4)1.3 文献综述 (5)1.4 研究内容与方法 (6)2. 供应链管理环境概述 (8)2.1 供应链管理的定义与内涵 (9)2.2 供应链管理的特点 (10)2.3 供应链管理的挑战与机遇 (11)3. 库存控制的概念与重要性 (13)3.1 库存控制的基本概念 (14)3.2 库存控制的作用与重要性 (15)3.3 库存控制的目标 (16)4. 供应链环境下库存控制的现状分析 (17)4.1 库存控制的难点分析 (19)4.2 供应链环境下库存控制的问题 (19)4.3 国内外研究进展 (21)5. 主要的库存控制方法 (22)5.1 拉式与推式库存控制 (23)5.2 经济订货量(EOQ)模型 (25)5.3 基于需求的随机模型 (26)5.4 基于惩罚的库存控制策略 (27)5.5 供应链协同的库存控制方法 (29)6. 供应链环境下库存控制的优化策略 (30)6.1 需求预测技术的应用 (31)6.2 信息技术在库存控制中的应用 (32)6.3 供应链可视化技术 (34)6.4 库存控制系统优化与仿真 (36)7. 实证分析与案例研究 (37)7.1 研究设计 (39)7.2 实证研究数据与方法 (40)7.3 案例分析 (42)7.4 案例研究结果与讨论 (43)8. 结论与建议 (44)8.1 研究总结 (46)8.2 研究局限与未来工作方向 (46)8.3 管理建议与政策建议 (48)1. 内容描述本篇文档致力于深入探讨在供应链管理的环境中，有效的库存控制方法。

随着全球化和市场竞争的加剧，企业越来越依赖供应链网络来实现其运营目标。

库存管理作为供应链管理的核心组成部分，直接影响着企业的成本控制、客户满意度和市场响应速度。

分析供应链中库存控制面临的主要挑战，比如需求预测不准确、库存水平的过度或不足、以及协同问题等。

程序化交易系统软件风险揭示书

“程序化交易系统软件”风险揭示书尊敬的客户：本风险揭示书所称“程序化交易系统软件”，本质上是一种运算公式，即通过对已知数据的组合，在符合所设定参数、条件的情形出现时给出特定信号提示的程序化软件，供客户进行期货交易时参考。

如果您申请或已申请使用相关软件商提供的“程序化交易系统软件”（具体软件名称以客户申请开通的为准），在签署完毕本《“程序化交易系统软件”风险揭示书》后，我们将认为您已经完全了解“程序化交易系统软件”的风险，并承诺能够独立承担使用上述软件可能出现的风险和由此带来的损失。

如果您申请使用我公司提供的程序化交易平台和有关策略，我们强调：我公司提供的仅是程序化交易平台和相应的技术支持以及交易策略方案供客户自主选择使用和参考，公司不直接参与客户交易。

请您在使用上述系统软件前务必仔细阅读下面内容，以便全面地了解相关风险。

本着对客户负责的态度，我公司在此着重提醒您，使用“程序化交易系统软件”进行交易除了具有与其它交易手段共同的风险外，还存在且不限于下列风险：（一）“程序化交易系统软件”，所发出买卖讯号之建议，乃依据特定数学公式计算所得结果。

仅供交易参考，据此入市，盈亏与我司无关。

（二）您应在充分了解“程序化交易系统软件”的使用方法后，方可开始实际使用。

使用过程中如因您不熟悉使用细节或者理解偏差等原因造成的误操作，您承诺对交易结果承担责任。

（三）您所使用的交易方案，无论是您本人、我公司或其他机构编写、研发，只要您使用方案进行自动化交易或者参考“程序化交易系统软件”的信号提示进行交易，均视为您对所使用的方案已经充分了解并予以认可，可以承担方案本身可能给交易带来的风险，并对交易结果承担责任。

（四）如您使用的“程序化交易系统软件”系统软硬件为单点，当任何一个软硬件发生故障时，均可能导致无法交易。

如您使用该软件进行交易，请您提前做好应急预案，当异常发生时可及时联系我司平仓，但在交易方式及交易软件切换过程中引起的交易延误或损失，我司不承担任何经济或法律责任。

程序化交易认定标准

程序化交易认定标准-概述说明以及解释1.引言1.1 概述程序化交易作为金融市场的一种交易方式，在近年来得到了广泛的应用和关注。

它通过计算机算法和自动化系统执行交易操作，以取代传统人工交易的方式。

这种交易方式在高频交易、量化交易等领域具有重要的地位和作用。

然而，程序化交易的认定标准却一直是一个亟待解决的问题。

本文将围绕程序化交易认定标准展开讨论，重点探讨了程序化交易的定义、发展历程、优势与挑战，并强调了认定标准的重要性。

在正文部分，我们将对程序化交易的定义进行梳理，解析了其发展的历史背景和趋势，进一步分析了程序化交易所面临的优势和挑战。

随着金融科技的不断发展和创新，程序化交易的应用已经取得了显著的成绩，但同时也暴露出了一些问题和风险。

因此，对程序化交易的认定标准进行明确和规范，不仅可以进一步促进其健康、稳定的发展，还可以有效避免市场乱象和不确定性。

因此，本文将深入探讨程序化交易认定标准的重要性，并结合实际案例进行分析。

在结论部分，我们将对程序化交易认定标准的要点进行归纳和总结，提出相应的建议和展望。

同时，我们还将对程序化交易认定标准的应用前景进行分析，探讨其在金融市场中的作用和影响。

最后，文章将对整个研究进行总结，并给出进一步的研究方向和展望。

通过本文的深入研究和分析，相信读者能够对程序化交易的认定标准有更深入的理解，并为相关从业人员提供一定的参考和指导。

同时，对于监管机构和市场参与者来说，本文的研究结果也能够为其制定相关政策和规范提供一定的依据。

让我们一起深入探讨程序化交易认定标准，为金融市场的稳定和发展做出贡献。

文章结构部分主要是对整篇文章的组织和框架进行介绍，让读者清楚地了解文章的结构和内容安排。

本文的结构如下：1. 引言1.1 概述1.2 文章结构（本节）1.3 目的1.4 总结2. 正文2.1 程序化交易的定义2.2 程序化交易的发展历程2.3 程序化交易的优势与挑战2.4 程序化交易认定标准的重要性3. 结论3.1 归纳程序化交易认定标准的要点3.2 对程序化交易认定标准的建议和展望3.3 对程序化交易认定标准的应用前景分析3.4 结论总结本文共分为三个主要部分：引言、正文和结论。

C17027S_程序化交易系统研究与风险防范

1 . 下列不属于程序化交易优点的是（）。

∙ A.根据规则自动交易，有利于克服人性弱点∙ B.突破人的生理极限，大幅提高投资效率∙ C.系统性的交易、资金和仓位管理，有利于投资的组合优化管理和风险控制∙ D.交易者只要拥有一套好的交易系统，利用程序化交易平台就可以稳步盈利https:///view/9b8934810029bd64783e2c7b.html2 . （）交易策略是指套利者利用程序化交易系统在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益。

∙ A.组合保险∙ B.久期平均∙ C.指数套利∙ D.算法交易∙指数套利(Index Arbitrage)交易策略是指是套利者利用程序化交易在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益[5]。

它一般发生在股票指数的现货市场和与其相对应的股票指数期货市场。

当股票指数现货与股票指数期货的价差大到足以超过无风险利率并能够抵补所有的交易费用时，从理论上讲，就可以进行指数套利3 . （）交易策略是运用较为复杂的数学模型来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。

∙ A.组合保险∙ B.久期平均∙ C.指数套利∙ D.算法交易算法交易是指使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。

多选题（共4题，每题10分）1 . 明确禁止的程序化交易包括（）。

∙ A.进行股指期货套期保值交易∙ B.频繁报撤且成交较低∙ C.影响收盘价、误导他人交易∙ D.制造趋势以影响价格/content/2015-10/10/content_3939157.htm∙《办法》明确列举了禁止的程序化交易，主要包括证券自买自卖、期货自成交、频繁报撤且成交较低、影响收盘价、误导他人交易、制造趋势以影响价格等。

C17027S_程序化交易系统研究与风险防范

程序化交易及其风险解析

程序化交易的潜在风险和监管体系研究

TIPS、TCBS系统运行后的风险及对策

程序化交易的理念和方法

大数据背景下电子商务企业审计风险应对研究

TB课堂 陈四建：程序化交易系统设计与实战心得

商业银行数字化转型对其风险承担水平的作用

智能合约下的消费者权益保护：风险与对策

文华财经(一键通)程序化交易系统使用指南

应用文-期货程序化交易设计研究

数据交易所里在干啥

人工智能时代操纵证券、期货市场罪风险防范路径

我国资本市场程序化交易的风险控制策略

基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良

供应链管理环境下库存控制方法探究

程序化交易系统软件风险揭示书

程序化交易认定标准

C17027S_程序化交易系统研究与风险防范

TB课堂陈四建：程序化交易系统设计与实战心得