《金融市场学》第一阶段导学重点
金融市场学重点整理
第一章金融市场概论名1、金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
名2、金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
3、金融市场的类型按标的物划分：（1）货币市场（2）资本市场（3）外汇市场（4）黄金市场（5）衍生市场简4、金融市场的功能：（1）聚敛功能（2）配置功能（导向）（3）调节功能（4）调节功能名5、资产证券化是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。
本章其余要点整理1、（1）资本市场是金融市场的核心。
（2）金融市场是市场经济体系的核心。
三层含义：1）金融资产交易的有形和无形的场所2）反映金融资产之间的供求关系3）包含金融资产交易过程中所产生的运行机制2、金融资产：（1）基础性金融资产：债务性资产、权益性资产（2）衍生性金融资产：远期、期货、期权、互换。
3、金融5个基本要素：（1）资金供给者（2）资金需求者（3）中介机构（4）投机者（5）管理者4、金融市场的主体：（五类主体的六种参与者）（1）政府部门（2）工商企业（3）居民个人（4）存款性金融机构：商业银行、储蓄机构、信用合作社（5）非存款性金融机构：保险公司、养老基金投资银行、投资基金证券公司、消费金融公司（6）中央银行：（央行三大法宝：公开市场业务、调整准备金率、再贴现）5、资产证券化趋势的原因：（1）金融管制的放松和金融创新的发展。
（2）国际债务危机的出现。
（3）现代电讯及自动化技术的发展为资产的证券化创造了良好的条件。
6、资产证券化的主要特点：将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。
第二章货币市场名1、货币市场（资金市场）：一年期内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的综合。
名2、同业拆借市场：指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
名3、商业票据：大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
金融市场学笔记精要
串讲《金融市场学》1-12章一、名词解释1、广义的金融市场：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动，包括金融机构与客户之间，各金融机构之间，资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动，如存款，贷款，信托，租赁，保险，票据抵押与贴现，股票和债券买卖，黄金外汇交易等。
2、狭义的金融市场：一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易等范围之内。
3、金融市场：资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易，黄金外汇买卖以及金融机构之间的同业拆借等活动的总称。
4、初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。
5、二级市场：已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。
6、金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。
7、股票：一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
8、普通股票：股份公司发行的一种基本股票，是最标准的股票。
9、优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。
10、债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。
11、国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。
12、抵押公司债：发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。
13、信用公司债：发行债券的公司不以任何资产做抵押或担保，全凭公司的信用发行的债券。
14、转换公司债：这种债券规定债券持有者可以在特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。
15、附新股认购权公司债：这种债券赋予持券人购买公司新发股票的权利。
16、重整公司债：经过改组整顿的公司，为了减轻债务负担而发行的一种利率较低的债券。
17、偿债基金公司债：这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。
金融市场学复习要点(高等教育出版社)
金融市场学复习要点（高等教育出版社）金融市场学第一章金融市场概论一、金融市场的概念及主体1金融市场的概念（1）金融市场：以金融资产为交易对象而构成的供求关系及其机制的总和。
（它就是金融资产展开交易的一个有形或无形的场所；充分反映了金融资产的供应者和需求者之间所构成的供求关系；涵盖了金融资产交易过程中所产生的运行机制，最主要的就是价格机制）（2）金融资产：一切代表未来收益或者资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具。
分类：基础性金融资产（债务性资产和权益性资产），派生性金融资产（远期合约，期货，期权，交换合约等）（3）金融市场与要素市场和产品市场的差异：金融市场上，市场参与者之间不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或者委托代理关系，是以信用为基础资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；交易对象是一种特殊的商品即货币资金；交易场所通常是无形的。
2金融市场的主体（1）金融市场的主体：投机者，筹资者，套期保值者，套利者，调控和监管者。
这五类主体就是由六类参与者形成：政府部门，工商企业，居民个人，存款性金融机构，非存款性金融机构，中央银行。
（2）存款性金融机构：通过稀释各种存款而赢得可以利用资金，并将其贷给须要资金的各经济主体或是投资于证券及以以获取收益的机构。
（商业银行，储蓄机构，信用合作社）非存款性金融机构：通过发售证券或以契约性的方式涌入社会群集资金，并投资买进。
（保险公司，养老基金，投资银行，投资基金）二、金融市场的类型1按标的物分割（1）货币市场：以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
它的功能是保持金融资产的流动性。
（2）资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。
主要包含：银行中长期存贷款市场，有价证券市场。
货币市场与资本市场的区别：期限的差别；作用不同，货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金，资本市场融通的资金，大多用于企业的创建，更新等等；风险程度不同，货币市场风险较小。
《金融市场学》第一阶段导学重点
第一章金融市场概论三、重点难点需要理解的内容：金融市场的发展趋势1．金融市场：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的综合。
（包括三层含义）2．资产证券化：是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。
特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。
（原因、影响、发展）3．金融全球化：一个重要内涵是资金可以在国际间自由流动，金融交易的货币和范围超越国界。
具体包括市场交易的国际化和市场参与者的国际化。
（原因、影响）4．金融自由化：主要表现在以下5方面-减少或是取消了国与国之间对金融机构活动范围的限制；对外汇管制的放松或解除；放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉；放宽或取消对银行的利率管制；佣金的自由化、资本流动的全球化、交易主体的国际化。
（原因、影响）5．金融工程化：是指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。
（6个步骤）6．投资机构化：机构投资者（共同基金、养老基金、保险基金、信托基金、对冲基金、创业投资基金等）快速成长。
7．交易电子化需要掌握的内容：金融市场的研究对象1．金融市场的四个功能：聚敛功能、配置功能、调节功能、反映功能2．金融市场的分类：按标的物分类- 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场按中介特征分类- 直接金融市场、间接金融市场按金融资产的发行和流通特征分类- 初级市场、二级市场、第三市场、第四市场按成交与定价的方式分类- 公开市场、议价市场按有无固定场所分类- 有形市场、无形市场按交割方式分类- 现货市场、衍生市场按地域分类- 国内金融市场、国际金融市场3．金融市场的主体：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行第二章货币市场三、重点难点需要理解的内容：货币市场的含义1．货币市场1.1 定义：是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。
金融市场学 第1章 金融市场导论
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及 其机制的总和。
1.1.2金融市场要素构成
金融市场要素包括：金融市场主体、金融市场客体、金融 市场媒体、金融市场价格和金融市场监管者五个要素。
（1）金融市场主体：所谓金融市场主体，即金融市场的 交易者。
（2）金融市场客体：金融市场的客体是指金融市场的交 易对象或交易的标的物，亦即通常所说的金融工具。
股票是指股份公司发给股东作为入股凭证，股东凭此取得
股息收入的一种有价证券。股份公司是商品经济发展到一 定阶段的产物。
（1）股票与债券的相互联系
①不管是股票还是债券，都是筹集资金的手段。 ②股票和债券（主要是中长期债券）并成为证券市场的两 大支柱，同在证券市场上发行和交易。
③股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影
①投资基金是一种投资制度；
②投资基金发行的基金证券是一种大众化的投资工具；
③投资基金具有投向的广泛性和收益的共享性。
基金证券同股票、债券相比，存在的区别
①投资地位不同。 ②风险程度不同。 ③收益情况不同。
④投资方式不同。
⑤价格取向不同。
资金供求状况。
拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。
1.3.2票据
票据，是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或
见票时无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票 据是国际通用的结算和信用工具，它由于体现债权债务关 系并具有流动性，而成为货币市场的重要交易工具。
按照不同的分类标准，票据可以分为不同的种类。按照信 用关系的不同，票据可分为汇票、本票和支票。按照到期 时间的不同，可分为即期票据和定期票据。按照票据发票
金融市场学知识点 (1~8)
Dt V (1 y)t t 1
• 判断股票是否值得投资的方法（内在价值V不市场价格P的对比）
斱法一:计算股票投资的净现值NPV
Dt NPV V P P t t 1 1 y
当NPV>0时，可以逢低买入；当NPV<0时，可以逢高卖出
使计算出的 价格发劢率 更准确，更 符合实际
dP 1 2 * D dy C dy P 2
• 当收益率发劢幅度丌太大时，收益率发劢幅度不价格发劢率乊间的 关系就可以近似表示为 :
P 1 2 * D y C y P 2
第六章:普通股价值分析
股息贴现模型概述(P144)
本国银行甲 4 1 3 5 2 2 货物 3
本国银行乙
信用证 3 5 6
汇票+相关单据 银行承兑汇票
本国迚口商A
外国出口ห้องสมุดไป่ตู้B
可以流通的 银行承兑汇票
短期政府债券市场(P24)
收益率计算:
• 银行贴现收益率(bank discount yield)
YBD FF P 360 100% t
简单来讲，标价方式一样 就交叉相除，否则相乘
交叉汇率的套算遵循以下三条规则: (1)如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那么计算这两种货币比价的方 法是交叉相除。 (2)如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么，汇率的套算也是交叉相除。 (3)如果一种货币的即期汇率以美元作为计价货币，另一种货币的即期汇率以美元为 单位货币，那么，此两种货币间的汇率套算应为同边相乘。 PS:汇率买入/卖出价的记忆方法:客户一般拿到的都是不利的数字
NPV V P
金融市场学重点PART 1
金融市场学重点PART 11.资产证劵化：是把流动性较差的资产通过商业银行或者投资银行的集中一集重新组合，以这些资产作为抵押来发行证券，从而视线相关债权的流动化。
2.金融互换：是两个或两个以上交易者按照事先商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。
3.金融市场监管体制要素：金融市场监管体制是指金融市场监管的职责划分与权力分配的方式和组织制度。
金融市场监管体系的要素是监管主体、监管客体和监管手段。
4.β系数：是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
5.无套利均衡：将使较高现值的投资组合价格下降，而较低现值的投资组合上升，直至套利机会消失，此时两种组合的现值相等。
这样，我们就可根据两种组合现值相等的关系求出远期价格，这种分析方法就是无套利分析法。
6.因素模型：因素模型认为各种证券的收益率均受某个或某几个共同因素影响。
7.资产组合理论：资产组合管理者试图找到风险与收益之间的最优的可能替代关系。
8.分离定理：无论投资者的风险厌恶程度如何，他都不会选择风险有效集的其他点，更不会选择任何可行集内部的点。
9.金融产品的特性：具有价值上的预期性；基本上是一种信息产品；具有公共产品的某些特性，其成本的决定和效用的实现都具有一定的社会性。
问答1.债券的定价原理P260：1 债券价格与收益率有一反向关系；当收益率上升时，债券价格下降；当收益率下降时，债券价格上升。
2 债券到期收益率的增长会导致价格下降的幅度低于收益的等规模减少相联系的价格上升的幅度。
3 长期债券价格比短期债券价格倾向于对利率更敏感，换句话说，长期证券价格倾向于有更大的利率风险。
4 对于一个给定的相对名义利率的收益率变化，到期期限越长，债券价格变化越大。
5 利率风险与债券的息票率有一反向关系，高息票率的债券价格与低息票率的债券价格相比，前者对利率变化的敏感性较低。
6 当债券以一较低的初始到期收益率出售时，债券价格对收益变化更敏感。
金融市场学第1-6章知识点整理
债券的概念：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合。
债券与股票的比较：
1．股票一般是永久性的，而债券是有期限的；
2．股东从公司税后利润中分享股利，债券持有者则从公司税前 利润中得到固定利息收入；
3．在求偿等级上，股东的排列次序在债权人之后，当公司由于经营不善等原因破产时，债权人有优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东；
☆公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。
私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者两类。（前者如使用发行公司产品的用户或本公司的职工，后者如大的金融机构或与发行者有密切业务往来关系的公司。）
发行程序1选择发行方式（公募私募）
2选定作为承销商的投资银行
3准备招股说明书
普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。
优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。
一级市场：也称为发行市场，它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。
二级市场：也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。
掉期交易的形式：即期对远期 、明日对次日 、远期对远期
掉期交易与一般套期保值的区别
套汇交易 ：直接套汇 、间接套汇（三角套汇定理：如果三点套汇不再有利可图，那么四点、五点以至n点的套汇也无利可图。）
套利交易；抵补套利
汇率的决定基础是两国货币各自所具有的或所代表的价值之比。在金本位制度下，两国货币的价值量之比表现为含金量之比，称作铸币平价，它构成金本位制度下汇率的决定基础。
金融市场基础知识知识点归纳
实用文档第一章金融市场第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象，已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。
广而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
考点二金融市场的分类考点三影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1）经济因素（2）法律因素（3）市场因素（4）技术因素（5）体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能文案大全．实用文档非证券金融市场的概念和分类考点五非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。
它包括： 1.股权投资市场。
股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资获取，也于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利可以通过其他方式取得。
股权投资市场，即实现上述交易过程的市场。
当 2.信托市场。
信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。
这种服信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托即为也可以说信托服务业实现其价值的领域务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场，信托市场。
权有融资租赁市场。
融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有3.关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。
全球金融市场的形成及发展趋势考点六国际资本流动方式考点七文案大全．实用文档按照资本跨国界流资本流入。
资本流入是指外国资本流入本国，即本国资本输入，其1.文案大全．实用文档动的方向划分主要表现为：外国在本国的资产增加，外国对本国的负债减少，本国对外国的债务增加，本国在外国的资产减少资本流出。
金融市场学复习重点只是分享
金融市场学复习重点第一章1、金融工具的概念: 金融市场是指以金融工具为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
金融市场定义包括的四层含义：☐——金融市场的交易对象是同质的金融商品。
☐——金融市场是金融工具进行交易的一个有形和无形的场所。
☐——金融市场反映了金融工具的供应者和需求者之间所形成的供求关系，揭示了资金从集中到传递的过程。
☐——金融市场包含了金融工具交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制，它揭示了金融资产的定价过程，说明了如何通过这些定价过程在市场的各个参与者之间合理地分配风险和收益2、金融市场的特征：期限性、流动性、风险性、收益性3．金融市场的功能：结算与支付功能、资金聚敛功能、资金聚敛功能、风险分散功能、经济调节功能、信息反映功能4．货币市场与资本市场☐货币市场：指以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场，又称短期资金市场。
☐资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场，可分为银行中长期存贷款市场和有价证券市场。
第二章QFII的含义：合格境外机构投资者第三章1、证券交易所的定义：为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
2、证券交易所的特征：⏹（1）有固定的交易场所和交易时间；⏹（2）交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；⏹（3）通过公开竞价的方式决定交易价格；⏹（4）集中证券供求双方，具有较高成交速度和成交率⏹（5）实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。
3、证券交易所的组织形式⏹公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构及各类民营公司组建。
⏹会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。
设会员大会、理事会和监察委员会。
第四章1、同业拆借与同业拆借市场的概念同业拆借的概念⏹具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
《金融市场学》复习重点
《金融市场学》各章复习重点
第一章金融市场概论
1、金融市场要素构成
2、金融市场形成与发展
3、金融市场功能
4、金融市场分类
第二章同业拆借市场
1、同业拆借市场形成、特点与功能
2、同业拆借市场参与者与支付工具
3、同业拆借市场运作程序
4、同业拆借利率及利息的计算
5、美国、日本、新加坡同业拆借市场
6、中国的同业拆借市场
第三章国际货币市场
1、国际货币市场的含义、构成、产生与发展
2、国际货币市场的要素构成
3、欧洲货币短期资金融通市场
第四章国际资本市场
1、国际商业银行中长期贷款的基本要素
2、国际贸易融资与出口信贷
第五章国际债券市场
1、证券及国际证券的含义
2、国际债券与国际债券市场市场的含义及类型
3、国际债券的发行市场
4、国际债券的流通市场
第六章国际股票市场
1、国际股票与的国际股票市场的含义
2、企业境外发行股票的途径及相应的上市程序
3、国际股票的流通市场
第七章国际黄金市场
1、黄金与金融资产的关系
2、黄金市场的主体、客体和类型
3、世界上主要的国际黄金交易中心
第八章世界金融市场发展的回顾与展望
1、二战后世界金融市场的空前发展
2、当今世界金融市场格局与未来展望
3、世界金融市场发展对中国的启示。
《金融市场学》第一阶段导学重点
《金融市场学》第一阶段导学重点金融市场学第一阶段学习包三章：第一章金融市场概论第二章货币市场第三章资本市场这一阶段的具体学习重点如下：第一章金融市场概论在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是要素市场、产品市场和金融市场。
要素市场是分配土地、劳动与资本等生产要素的市场，产品市场是商品和服务进行交易的场所。
在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场。
第一节金融市场的概念及功能一、金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括如下三层含义，一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。
二、金融市场的功能金融市场作为金融资产交易的场所，从整个经济运行的角度来看，它提供如下几种经济功能：（一）聚敛功能金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
在国民经济四部门中，各部门之间、各部门内部的资金收入和支出在时间上并不总是对称的。
这样，一些部门、一些经济单位在一定的时间内可能存在暂时闲置不用的资金，而另一些部门和经济单位则存在资金缺口。
金融市场就提供了两者沟通的渠道。
（二）配置功能金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险的再分配。
（三）调节功能调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。
金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。
首先，金融市场具有直接调节作用。
其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。
（四）反映功能金融市场的反映功能表现在如下几个方面：（1）由于证券买卖大部分都在证券交易所进行，人们可以随时通过这个有形的市场了解到各种上市证券的交易行情，并据以判断投资机会。
金融市场学一、二、五章重点
1、金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2、主体：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构3、类型：按标的物分为：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场。
中介机构分为：直接和间接金融市场。
按金融资产的发行和流通特征：初级市场、二级市场、第三市场、第四市场。
成交与定价方式：公开市场和议价市场。
有无固定场所：有形市场和无形市场。
地域划分：国内市场和国际金融市场。
4、功能：①聚敛功能：金融市场具有聚集众多分散的小金额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。
②配置功能：资源的配置、财富的再分配、风险的再分配。
③调节功能：对宏观经济的调节作用（直接间接）④反映功能：国民经济的晴雨表、气象台。
（证券市场、货币市场、从业人员、信息网络）5、趋势：①资产证券化②金融全球化③金融自由化④金融工程化6、同业拆借市场运作程序：①通过中介机构进行的同城拆借。
②通过中介机构的异地拆借。
拆借期限通常以1-2天，短则隔夜，多则1-2周，一般不超过1个月。
同业拆借按日计息，拆息额占拆借本金的比率为“拆息率”。
7、回购市场：通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
回购协议计算：I=PP×RR×T／360； RP＝PP＋I ； PP表本金；RR表应付利率；T表期限； I 表应付利息； RP表回购价格；回购利率决定因素：①用于回购的证券的质地。
信用度高，流动性强回购利率越低。
②回购期限长短。
越长越高。
③交割条件。
实物交割利率较低。
④货币市场其它子市场的利率水平。
8、商业票据：大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
要素：发行者、面额及期限、销售渠道、信用评级、发行价格与成本、发行商业票据的非利息成本、投资者。
发行价格=面额／[1+实际利率×﹙距离到期日天数／360﹚]9、银行承兑票据市场：市场交易：一级市场①出票②承兑（提示承兑、承兑、交换票据）二级市场：①背书②贴现（贴现额、贴现期、‘贴现率）贴现利息=贴现额×贴现期×﹙月贴现率／30﹚实付贴现额=贴现额—贴现利息③转贴现④再贴现10、国库券收益（银行贴现收益）YBD=﹙(F-P)／F﹚×﹙360／T﹚×100％YBD表银行贴现收益率，P表国库券价格，F表国库券面值，t表距到期日天数。
金融市场学各章节资料
第一章金融市场的功能与构成要素1、金融市场的涵义是什么？Answer：金融市场的涵义有广义和狭义之分。
广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具通过各种途径进行的全部金融性交易活动。
狭义的金融市场是指资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖和金融机构间的同业拆借等活动的总称。
2、什么是直接融资？什么是间接融资？Answer：直接融资是指资金供求者与资金需求者通过一定的金融工具，直接形成债权债务关系的金融行为。
间接融资是指资金供求者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的金融行为。
3、直接融资与间接融资的区别标准是什么？它们的关系是什么？Answer：直接融资与间接融资的区别标准在于债权、债务关系的形成方式。
直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。
在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。
4、直接融资的优缺点是什么？Answer：直接融资优点是（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。
（2）筹资的成本较低而投资收益较大。
直接融资的缺点是（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。
（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。
（3）直接融资的风险较大。
5、间接融资的优缺点是什么？Answer：间接融资的优点（1）灵活方便。
（2）安全性高。
（3）提高了金融的规模经济。
间接融资的缺点是（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。
（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。
6、金融市场的功能是什么？Answer：（1）便利投资和筹资。
（2）促进资本集中。
（3）方便资金的灵活转换。
（4）合理引导资金流向和流量，促进资本向高效益单位转移。
（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性。
《金融市场学》重点难点指导
《金融市场学》重点难点指导第一章总论教学目的与要求：通过本章的学习，学生应对金融市场有一定的了解和认识，能对生活中所涉及的融资现象进行简单的分析。
理解金融及金融市场的概念和构成要素，了解金融市场的分类，掌握金融市场的功能。
能力目标：有能力识别不同性质的金融市场，对投资方向具有初步的辨别能力。
教学重点：金融市场的概念、构成及功能。
教学难点：金融市场交易价格的含义及金融市场的功能。
第二章货币市场教学目的与要求：通过本章的学习，学生应对货币市场的交易机制及可运用的货币市场工具有一定的了解和认识，能运用简单的货币市场工具从事短期投资与融资交易。
了解货币市场的定义及其结构，掌握同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让存单市场、回购市场、短期政府债券市场及货币市场共同基金市场等的基本交易原理。
能力目标：能够正确计算回购收益及损失，对一项投资决策的可行性进行判断。
教学重点：货币市场线性业务的特点，票据市场教学难点：商业票据现值及收益率的测定第三章资本市场教学目的与要求：通过本章的学习，学生应对资本市场有一定的了解和认识，能够进行资本市场的实际操作。
理解资本市场的概念及其组成部分、发行和运行的流程，了解股票、债券、证券投资基金的概念，明确股票、债券、证券投资基金的分类，掌握股票和债券的价值分析、证券投资基金的设立与运作。
教学重点：股票内在价值的计算，股票市场价格的计算方法教学难点：股票、债券的价值分析，投资基金的运作及其规范第四章外汇市场教学目的与要求：通过本章的学习，学生应对外汇市场有一定的了解和认识，系统地掌握和理解外汇市场的基本知识、基本理论以及基本运用技能。
熟悉外汇及汇率的概念、外汇市场的功能和构成，了解直接标价法与间接标价法的异同、汇率的种类、外汇市场的概念、世界各国的外汇管制，掌握汇率的标价方法、外汇即期交易、外汇远期交易、外汇掉期交易、套汇交易和套利交易的含义和操作方法。
教学重点：外汇及汇率的概念，汇率的影响因素，外汇市场的交易方式，国家外汇管制政策教学难点：套算汇率的计算，外汇掉期交易及套汇、套利第五章衍生市场教学目的与要求：通过本章的学习，学生应对金融衍生市场有一个较全面的认识，初步掌握各种金融衍生工具的交易原理。
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《金融市场学》第一阶段导学重点金融市场学第一阶段学习包括四个章节内容：第一章金融市场概论第二章货币市场第三章资本市场第四章外汇市场第一阶段的具体学习重点如下：第一章金融市场概论一、学习要点：主要介绍了金融市场的概念和功能以及金融市场的类型；理解金融市场的主体和历史沿革、发展趋势；了解中国金融市场的形成和发展；形成对金融市场的整体认识。
二、重点、难点说明需要理解的内容：金融市场的主体和历史沿革、发展趋势。
1．金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括三层含义：一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制，包括利率、汇率和各种证券的价格。
金融资产，也叫金融工具或证券，是一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。
金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。
前者主要包括债务性资产和权益性资产；后者主要包括远期、期货、期权和互换等。
2．金融市场的类型：（1）按标的物的不同，分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场（2）按中介特征，可以分为直接金融市场与间接金融市场（3）按金融资产的发行和流通特征，可以分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场（4）按成交与定价的方式，可以分为公开市场和议价市场（5）按有无固定场所，分为有形市场与无形市场（6）按交割方式分为现货市场与衍生市场（7）按地域不同，可以分为国内金融市场和国际金融市场3．金融市场的主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
金融市场的主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
4. 证券的出现：从人类历史的发展来看，16世纪中期就出现了可交易证券：第一个真正的债券“Grand Parti（伟大的党）”，由法国政府于1555年发行。
公司也从相对更早的时期开始发行债券——例如荷兰的东印度公司于17世纪发行了债券。
第一个股票是1553年Russia公司发行的。
除了股票和债券，其他证券也在相当早的时期被开发出来，如可转换债券在16世纪的欧洲大陆就已经出现。
16世纪中期，英国的联合股份公司就开始给予某些股票类型以优先权（优先股），到了18世纪晚期，优先股在英国得到广泛应用。
第二章货币市场一、学习要点：重点掌握同业拆借市场、回购市场、商业票据市场、银行承兑票据市场大额可装让定期存单市场、短期政府债券市场、货币市场共同基金市场、央行票据市场和短期融资券各自的特点与功能。
难点是回购利率的决定和大额可转让定期存单的价值分析。
二、重点、难点说明1．同业拆借市场定义：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
特点：同业拆借市场有严格的准入限制；融资期限较短；交易手段比较先进，手续比较简单，成交时间较短；交易额较大，一般不需要担保或抵押；利率由供求双方协定，随行就市功能：基本功能是准备金的调剂要达到监管要求；衍生功能包括调剂流动性、显示基准利率信息、实现货币政策信息的传导交易原理：资金拆借的期限比较短。
银行清算活动每天都在发生，银行的现金资产也会逐日变化，短期内银行会出现资金超储或储备不符的情况变化，所以同业拆借一般都是隔夜或只有几天参与者：主要参与者是商业银行，也包括非银行金融机构，如券商、互助储蓄银行、储蓄贷款协会等拆借率：典型代表LIBOR2．回购市场定义：是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
在出售证券的同时，和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金。
回购的风险：回购协议中交易计算公式- I=PP*RR*T/360利率决定：4个因素-证券质地；期限长短；交割条件；其他子市场的利率水平作用：货币市场短期资金融通；货币政策工具；套利工具3．商业票据市场定义：是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
市场要素：发行者；面额及期限；销售；信用评估；发行商业票据的非利息成本；投资者4．银行承兑票据市场交易原理：商业承兑汇票是为了方便商业交易活动而创造出来的一种工具，在对外贸易中运用较多。
当一笔国际贸易发生时，由于出口商对进口商的信用不了解，价值没有其他的信用协议，出口方担心对方不付款或不按时付款，进口方担心对方不发货或不能按时发货，交易就很难进行。
这是便需要银行信用从中作保证。
进口商首先要求本国银行开立信用证，作为向国外出口商的保证。
信用证授权国外出口商开出以开征行为付款人的汇票，可以是几期的也可以是远期。
市场交易：初级市场；二级市场价值分析：分别从借款人、银行、投资者角度分析5．大额可转让定期存单市场特点：一般由较大的商业银行发行，主要是由于这些机构信誉较高，可以相对降低筹资成本，且发行规模大，容易在二级市场流通分类：国内存单、欧洲美元存单、扬基存单、储蓄机构存单市场特征：利率和期限、风险和收益投资者：大企业和金融机构是主要的投资者，政府机构、外国政府、外国中央银行及个人也会参与价值分析：从投资者角度、从银行角度分析6．短期政府债券市场定义：是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。
发行：以贴现方式市场特征：违约风险小；流动性强；面额小；收入免税国库券收益计算：7．货币市场共同基金市场定义：是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经历人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式市场运作：一般是开放型基金，基金的发行方式可以采取发行人直接向社会公众招募、由投资银行或证券公司承销或通过银行及保险公司等金融机构进行分销等办法特征：投资于货币市场中高质量的证券组合；提供一种有限制的存款账户；受到的法规限制相对较少8．央行票据：是指中国人民银行在全国银行间债券市场上向其成员发行、以自己为债务人、期限一般在一年以内的短期债券9．短期融资券定义：是指企业依据规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
融资券对银行间债券市场上的机构投资人发行，只在银行间债券市场交易，不对社会公众发行功能：价格发现功能；丰富市场投资品种，分散商业银行风险；有利于商业银行资本控制第三章资本市场一、学习要点：强调股票的概念和种类；了解股票的一级和二级市场；理解股票的价格指数；掌握债券的概念和种类；了解债券的一级市场；了解投资基金的概念和种类；掌握投资基金的优点；理解投资基金的定价与交易；了解中国投资基金发展历史。
二、重点、难点说明1．资本市场：是期限在一年以上的中长期金融市场，他的基本功能是实现并优化投资于消费的跨时期选择。
2．股票定义：是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证性质：有价证券；要式证券；证权证券；资本证券；综合权利证券特征：收益性；风险性；稳定性；流通性；经营决策的参与性种类：普通股；优先股3.股票的一级和二级市场：一级市场也叫发行市场，是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。
新发行的股票包括初次发行和再发行的股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后者是在原始股的基础上增加新的份额。
二级市场也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。
这一市场为股票创造流动性，即能够迅速脱手换取现值。
二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场，但也出现了具有混合特型的第三市场和第四市场。
4. 股票价格指数股价平均数和股价指数是衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度，也是反映一个国家或地区政治、经济发展状况的灵敏信号。
（1）编制步骤第一步，选择样本股。
两个标准：一是样本股的市价总值要占在交易所上市的全部股票市价总值的相当比重；二是样本股票价格变动趋势能反映股票市场价格变动的总趋势。
第二步，选择某基期，并以一定方法计算计算基期平均股价或市值。
第三步，计算计算期平均股价或市值，并作必要修正。
第四步，指数化。
（2）股价指数的计算方法有简单算术平均数和加权股价平均数两类简单算术股价指数包括相对法和综合法。
相对法的计算公式为：P=×固定乘数综合法的计算公式为：×固定乘数加权股价指数：以样本股票发行量或成交量为权数加以计算，有基期加权、计算期加权和几何加权之分。
基期加权股价指数：×固定乘数计算期加权股价指数：×固定乘数（3）世界主要股票价格指数道·琼斯股票指数是一种被广大公众所熟知的股票价格指数道·琼斯指数起初只是12家工业公司股票价格的简单平均数，1928年改为30种公司股票，1929年该公司将股票采样扩充为65种。
该指数计算公式为：P=×i=1，2，……n 标准·普尔股票指数是美国标准·普尔公司编制发表的反映美国股票市场行情变化的股票价格指数。
以1941年为基期，基期指数为10，包括了376种工业股票、10种运输业股票、39种公用事业股票和75种金融业股票，共计500种股票，计算采用基期加权法。
纽约股票交易所综合指数是由纽约股票交易所编制的股票价格指数。
截止2000年，纽约股票交易所综合指数大约包括了1900余只上市股票，它也是以股票流通量作为权数计算的，具体计算方法和标准·普尔指数基本相同。
日经225指数是由日本东京证券交易所在1950年9月开始编制的反映日本股票市场价格变动的股票指数。
1975年采用了道·琼斯公司的修正法计算指数，并改称为“日经道·琼斯平均指数”。
该指数以东京证券交易所开业当日为基期（1949年5月16日），基期指数为100。
金融时报100种股票价格指数，也称为FT—SE 100或“脚”。
它是一种市价加权化指数，用于连续记录在伦敦证券交易所上市的100家英国市场资本额最大股票每日价格收益的变动情况，是一种以市场资本为权重的算术加权平均指数。
香港恒生指数是由香港恒生银行于1969年11月开始编制的用以反映香港股市行情的一种指数，包含了在香港证券市场上具有代表性的33只成分股，其中有金融业类4种、公用事业类6种、地产类9种、其它行业14种。
计算基期定在1964年7月31日，计算以成份股的发行股数为权数，采用加权平均法，计算方式和标准·普尔股票指数相同。
（4）中国主要股票价格指数上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布，以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，股票发行量为权数，按加权平均法计算。
计算公式为：本日股价指数=（本日股票市价总值/基期股票市价总值）×100从2007年1月上海证券交易所宣布，新股于上市第11个交易日开始计入上证综指。