债权融资方式PPT(共 37张)

球近1/3的投资是通过金融租赁的方式完成，在美国，固定 资产投资额度的31.1%由租赁的方式实现，加拿大的比例是 20.2%，英国为15.3%。 金融租赁这种方式在中国资本市场上并非
是全新的概念，但是中国固定资产投资中金融租赁所占的 比例不过1%。金融租赁的本质是一种债权，欧洲金融租赁 联合会对金融租赁的一般性的定义是：“金融租赁是出租 方和租赁方以书面形式达成的协
方式进行的融资行为，占整个融资行为的20%，这说明还 是有一个非常大的发展空间。
固定回报投资，表现为股权投资而实质上是一种债权投资 行为。类似于股权质押的借贷行为。因此，这种方式对
于项目本身的要求会更高。对于企业来说，这种融资方式 的成本也非常高，不低于委托贷款。固定回报的资金来源 通常是境内外的企业、境外的银行和基金以及财务公司。 固定回报的方式大致分为两类，一
债权融资方式：
银行贷款是企业债务融资常见的一种方式。商业银行等金 融机构是我国企业获取资金的重要渠道，尤其目前我国资 本市场不够完善，融资渠道狭窄。随着我国商业银行等金 融机构逐渐从
贷款额度管理改为资产负债管理，金融机构对企业的贷款 更为小心谨慎，同时由于市场经济中，企业经营存在着更 高的经营风险和信用风险，因此，企业通过银行融资存在 相当的难度。 组合贷款是一种
有特别要求，但是企业需在其行业内具备比较优势，企业 产品或资源等某些方面能够超越竞争对手，不必一定是国 际或国内领先，只要比竞争对手抢先一步足矣。其次，担 保机构要求企业应具有健康、稳步
、持续的经营能力。从企业历史经营记录来判断企业今后 是否具备偿还债务的能力，在财务上反映为资产负债率、 现金流量、利润增长率等数据指标。除此之外，担保机构 还看重人的因素，即企业的领导是
际上是有四个主体：投资方、银行、担保方、融资方。融
资成本的利益在前三者之间进行分配，通常，总的成本会 超过10%。 金融租赁作为成熟资本市场国家与银行和上市融资融资并 重的一种非常通
用的融资工具，成为大量企业实现融资的一个很重要和有 效的手段，在一定程度上降低了中小企业融资的难度。同 时金融租赁和其他债权、股权以及信托等金融工具的结合， 产生了大量的金融创新。目前全
企业间借贷之实。委托贷款的资金成本一般高于银行同期 贷款利率，更适合资金需求比较急迫、项目回报率高的企 业。委托贷款一般要求企业提供足额的抵押品或担保品， 同时要求企业跟银行有比较好的沟
通。银行一般对这种贷款形式也比较谨慎。整个委托贷款 的核心是要先找到投资方。投资方通常要对企业的担保品 或抵押品认可，同时对企业的项目也要进行可行性判断。 因此，可以看出整个委托贷款里实
否具有战略眼光，团队是否具有凝聚力等。企业借助于专 业的担保机构来协助进行融资活动，虽然短期内会产生一 定成本，但会事半功倍。担保机构能从融资的角度帮助企 业改善治理机构，提升对企业自身
价值的认识，能迅速根据融资需求并制定相应方案。 截至2004年年底，我国担保机构的数量已达3000家。担保 机构规避和降低了银行风险，许多企业由此获得发展资金。 担保机构是经营信
引入第三方，甚至第四方的贷款方式。它可以有效提高贷 款融资的可行性。主要方式包括：中资银行+外资银行，中 资银行+担保机构，中资银行+担保企业，这样一个组合的 过程就是融资创新的过程。我
们重点介绍一下银行+担保的担保融资方式。 担保融资，即企业在自身信用资质达不到银行贷款要求的 情况下，由第三方提供担保，增加信用资质以获得融资的 一种方式。担保机构对企业所在的行业没
的物购买后移交承租方使用，另一种则是将购买标的物的 资金以类似于委托贷款的方式交给承租方，由租赁方购买 既定的标的物。而通过金融租赁实现融资的基本特征在于 承租方的最终的目的是取得标的物
类是资金的期限很长，一般超过8年，期间每年支付较高利
息，到期后不必归还本金。另一类是期限较短，常见的有 5～8年，每年支付利息，资金采用折现的方式提供，到期 归还本金。计算下来，融资成
本非常高。
委托贷款实际上是企业将资金委托银行进行管理。企业间 进行直接借贷行为不具有法律效力，而企业却可以通过银 行委托贷款的方式贷款给企业则是一种合法的方式，通过 定向的委托贷款行
贸易融资是指与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便 利。主要包括打包贷
款、承兑汇票、出口押汇、进口押汇、保理业务等。贸易 融资的关键就是银行依托对物流、资金流的控制，或对有 实力关联方的责任和信誉捆绑，在有效控制授信资金风ห้องสมุดไป่ตู้ 的前提下进行的授信。贸易融资业
务注重贸易背景的真实性和贸易的连续性，信用记录、交 易对手、客户违约成本、金融工具的组合应用、银行的贷 后管理和操作手续等情况的审查，贸易过程所产生的销售 收入构成贸易融资业务的主要还款
来源，融资额度核定由贸易额扣除自有资金比例确定，期 限严格与贸易周期匹配，资金不会被挪用，风险控制手段 包括注重贸易合同的审查，并调查上下游企业，重点审查 短期偿债能力，加强对单据的控制
、对现金流的封闭管理。贸易融资业务可以根据企业的具 体情况量身订做，易于创新，技术含量相对较高，在竞争 中可以突出银行的竞争优势。数据显示，在中国做贸易的 企业，其实，真正利用贸易融资的
用的企业，担保机构所面临的风险中，最突出、最不可控 制的是企业的信用风险，因此，担保机构非常看重企业及 其企业家以往的信用记录。如果申请企业或其企业家以往 有不良信用记录，担保机构和银行
都会把这家企业拒之门外。除了银行信用，企业还应该保 持良好的纳税记录，严格履行经济合同，注重产品（服务） 质量。
议，在一个特定的期限内，由出租方购买承租方选定的设 备和设施，同时拥有的所有权，而承租方拥有使用权。”
构成金融租赁的几个关键要素：承租方主体、出租方主体、 期限、租赁标的。而随着市
场的发展和需求的多样性，金融租赁的表现形式已经丰富 多样，出现了许多新式的租赁服务，比如回租、委托租赁、 转租赁、合成租赁、风险租赁等，但总起来讲不外乎两种 基本的模式，一种是出租方将标