浦发银行资本结构分析

浦发银行资本结构分析

一、资本构成分析

根据浦发银行对资本管理的相关规定，核心资本包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润，附属资本包括一般准备和长期次级债券。

（一）公司核心资本占比呈下降趋势，但维持在70% 以上

近三年来，浦发银行的核心资本占比分别为77.58%、72.22%、71.52%；按各类资本构成占比15 年末排名来看，前三位分别为储备（56.89%）、次级债（16.17%）、一般风险准备（9.66%）。数据表明，公司的资本来源中首要是资本公积、盈余公积、未分配利润等储备项目，其次是长期次级债券。

浦发银行总股本196.53亿股，限售股份10.00亿，流通A股186.53亿。如表1所示，股本变动：截止到2016年03月18日，公司因非公开发行股票引起股本变动，变动后，浦发银行总股本为196.53亿股。

表2 盈利项目增长率分析表

如表2所示，浦发银行营业状况快速持续的发展；但增长速度都呈下降趋势，可见产品市场的扩容速度是有限的；其增长速度仍是相当快的，足够表明其有较强的盈利能力。

图1 1996-2015年每股资本公积指标

图2 1996-2015年每股未分配利润指标

（二）核心资本结构：储备为第一大来源

近三年来，浦发银行的储备占核心资本比例分别为82.16%、76.39%、79.54%；在储备项目中，资本公积占比最大。

（三）附属资本结构：次级债为第一大来源

近三年来，公司的次级债占附属资本比例分别为，是附属资本的第一大来源；一般风险准备占比呈逐年上升趋势；公司最近一次发行次级债融资是2012 年12 月28 日发行总额为120 亿元人民币的次级债券，用于补充附属资本。

二、资本充足率分析

资本充足率是保证银行等金融机构正常运营和发展所必需的资本比率。浦发银行资本管理的目标除了符合监管当局的要求之外，还必须保持能够保障经营的资本充足率和使股东权益最大化。

公司在确定内部资本充足率目标上：一是结合监管部门对系统重要性银行信息披露所要求的总资产最低要求，在资本充足率过渡期达标规划中已经按照系统重要性银行设定充足率目标。二是根据公司内部资本充足评估项目评估结果，公司第二支柱附加资本在过渡期内逐步加征一定比率。三是公司充足率水平与经济周期以及公司市场地位相适应，在总资本充足率最低监管要求基础上合计加征一定比例的资本要求是较为合理的。四是资本实力与阶段性充足率达标要求及新协议实施进度相一致，资本充足率目标保持稳步、线性提升的态势。

基于上述考虑，公司2014-2016年内部资本充足率目标逐年小幅提升，至2016年末核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率应达到8.3%、9.3%、11.3%以上，具体各年资本充足率目标如下表所示。如在规划期间监管额外加征逆周期资本或提升第二支柱资本加点要求，公司将积极采取相应的措施手段，在时限内予以达标。

表3 浦发银行2014-2016年资本充足率

三、规范实施新巴塞尔协议情况

就浦发银行而言，公司按照新资本协议实施规划，在项目实施、落地应用、合规达标、落实新规等方面持续推进新资本协议工程。一是推进IT 系统的建设与优化，加强第一支柱项目成果的应用基础，并启动押品管理和债项评级项目，为内部评级高级法达标奠定基础。二是拓展和延伸新协议应用领域，推进各项成果在授权、风险定价、风险限额、信贷审批、贷后管理等方面的应用，实现管控风险与提高效率并举。三是完成上海银监局对公司新协议

实施情况的试评估，推动新协议达标进程。四是开展多层次培训动员，组织做好新资本充足率报表的监管报送和资本充足率达标规划的编制，强化资本集约，推动内涵式发展。

四、资本缺口测算及实现规划的措施手段

（一）三年资本缺口测算

综合未来经营形势变化的可能性，从审慎角度出发，为维持上述资本充足率内部管理目标，预计截至2016年末，公司一级资本缺口约为305亿元，总资本缺口约为417亿元。

（二）杠杆率预计

在上述测算前提下，由于公司可以实现相对稳定的核心一级资本补充，在合理控制表内资产及表外业务增长的情况下，预计公司未来三年杠杆率可持续达标，与原过渡期达标规划的预测一致。

（三）规划实现手段及配套措施

一是积极通过发行优先股补充其他一级资本，满足分层级资本充足率要求。基于一级资本充足率要求高于核心一级资本充足率1个百分点的监管要求，从公司尚无其他一级资本且该层级资本缺口最早出现的现实情况看，本规划期实现其他一级资本的补充最为迫切。因此，公司拟在2015年之前通过发行300亿元左右的优先股实现一级资本充足率的达标。

二是在实现其他一级资本补充的基础上发行二级资本工具，优化资本结构。随着原发行不合格次级债券的逐年递减对二级资本的影响，为优化资本结构、降低资本成本，实现综合效益的提升，公司拟根据一级资本补充的实现情况，考虑在2015-2016年发行适量二级资本工具，共同实现规划期末资本充足率达标。

三是努力提升盈利可实现度，增强资本内生能力。公司将围绕提升风险资本收益水平的要求，以“五大突破”为核心驱动，积极调整客户和收入结构，通过提高风险利差水平、提升资金业务运作能力、创新开展中间业务等多种手段实现盈利目标。

四是从控制资本需求的角度加强业务管理，压缩资本缺口。根据优化业务和收入结构的战略目标，结合经济资本管理的推行和实施，进一步通过优化资产结构和压缩风险权重的方式，降低资本耗用速度、提升资本效率，并将其作为弥补缺口的辅助手段之一，结合年度资本补充方案的实施进度予以考虑，弥补因资本补充计划未能如期实现的部分缺口。

五是优化资源配置的体系及方法。结合新协议成果应用提升资本效率，进一步提升资本规划与配置的精细度和维度，配合新一代信息系统建设及管理会计体系的完善，进一步优化公司资本配置和管理体系，实现资本优化目标、降低资本耗用的目标。

六是加强资本充足率管理力度，强化资本规划对业务经营的指导和约束。未来三年将以资本规划为纲领，将各年度资本充足率目标纳入年度预算体系、资产负债政策及风险偏好，强化资本规划对业务经营的指导和约束作用。