孙老师旅游企业投资与管理
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
4 . 融资租赁
租赁是出租人以收取租金为条件, 在契约合 同规定的期限内, 将资产租让给承租人使用 的业务活动。
5 . 联营
联营是旅游企业通过与国内其他企业联合 经营实现资金的筹集。
机遇：
机遇之一: 上市能提高旅游企业的知名度 机遇之二: 上市可以解决旅游企业资金短缺
的问题
机遇之三: 上市有利于旅游企业开拓新业务
因此, 规模适度原则要求企业做好投资规划, 掌握企业 的资金变动情况, 确定不同时期资金需要量及性质, 筹措必 要的资金。
(二) 结构合理原则பைடு நூலகம்
旅游企业筹集的资金按性质不同, 可分为主 权资金( 也可成为自有资金) 和负债资金。
主权资金又称自有资本或权益资本, 是企业 依法筹集并可长期拥有、自主支配的资金。
1 . 银行的短期借款
银行的短期借款是旅游企业根据借款合同向银行 或其他非银行的金融机构借入的期限在一年以内 的借款。
2 . 商业信用
对旅游企业而言, 商业信用也是一种重要的短期融 资方式。它是指企业之间在商品交易过程中, 由于 延期付款或预收货款而形成的企业之间的借贷关 系。以商业信用方式进行融资主要有应付账款、 票据融资和票据贴现等形式。
(三) 资金成本的计算原理
从资金成本的概念我们可以知道, 资金成本 的绝对值应该等于资金筹集费用和资金占 用费用之和。
计算过程比较复杂作为了解内容，主要看 懂例题。
一、筹资风险的概念
旅游企业面临的风险来自两个方面: 经营风 险和筹资风险。
经营风险是指旅游企业生产经营的各个方 面可能出现的不确定性而导致未来收益的 不确定性。
1 . 筹资费用
筹资费用是指旅游企业在筹资过程中为获 得资金而付出的费用。
2 . 占用费用
占用费用是指旅游企业在生产经营过程中 因使用资金而支付的费用。
资金成本是在商品经济条件下, 资金所有权 与使用权相分离而形成的财务范畴, 具有特 定的经济性质。
与资金时间价值比较, 资金成本与资金时间 价值有密切的关系, 但又与之相区别。
(1 ) 国家财政资金。 (2 ) 银行信贷资金. (3 ) 非银行金融机构资金。 (4 ) 其他企业资金。 (5 ) 居民个人资金。 (6 ) 外资。
(1 ) 直接筹资。 这是指不经过银行等金融机构, 直接从资金
供应者那里借入或通过发行股票、债券等 渠道筹资的一种方式。其特点是: ①筹资活动依赖于金融市场机制的作用。
(7 ) 为满足发展需要, 开展对外兼并与扩充时期等。
(一) 内部资金来源和外部资金来源 根据资金来源方向的不同, 通常分为内部资金
来源和外部资金来源。
1 . 内部资金来源
内部资金来源是指从旅游企业内部开辟资 金来源, 筹措所需资金。
2 . 外部资金来源
外部筹资渠道是指从旅游企业外部开辟资 金来源, 筹措所需资金。主要有:
(二) 长期筹资方式 1 . 银行长期借款
银行长期借款是指旅游企业向银行或非银 行的金融机构借入的、期限在一年以上的 借款。
2 . 发行长期债券
企业债券是企业为取得长期资金而发行的 有价证券, 是持券人拥有公司债权的债权证 书。
3 . 发行股票
股票是股份公司为筹集自有资金而发行的 有价证券, 是持股人拥有公司股份的入股凭 证。
(三) 成本节约原则
旅游企业筹集资金的渠道和方式多种多样, 不论从何种渠道、以何种方式取得资金, 都 要付出一定的代价, 包括资金占用费(借款利 息、债券利息、股息等) 和资金筹集费( 股 票发行费、债券注册费等) , 即资金成本。 不同资金来源的资金成本各不相同, 而且取 得资金的难易程度也不一样。
②它必须依附于一定的载体, 如股票或债券 等。
③筹资范围广
(2 ) 间接筹资。这是指旅游企业借助于银行等 金融机构进行的筹资。其主要形式为银行
借款、非银行金融机构借款、融资租赁等。 它具有手续简单、筹资效率高等优点, 但也 有筹资范围相对较窄、筹资渠道和筹资方 式相对单一等缺点。
(一) 短期融资方式
挑战： 挑战之一: 旅游企业内部结构的改变 挑战之二: 企业会计制度的标准化 挑战之三: 股东参与旅游企业利润的分配 挑战之四: 提高效益的迫切性
(一) 资金成本的概念
资金成本就是旅游企业为筹措和使用资金 而付出的代价。广义地说, 旅游企业使用任 何资金( 包括短期和长期资金) 都要付出代 价。
主权资金的筹集主要通过国家财政资金、 其他企业资金、居民个人资金、外商投资
资金等渠道, 采用直接吸收投资或发行股票 的方式取得。
负债资金是企业依法筹措并依约使用、按 期偿还的资金。
结构合理原则就是指旅游企业必须使自己 的主权资金和借入资金保持合理的比例关 系。既要充分利用负债筹资的杠杆作用,提 高自有资金的投资回报率, 又要防止因负债 过多而增加财务风险和偿债压力。
旅游企业为了开展业务而筹集所需要的资 金, 是旅游企业进
行投资活动的前提条件。一个高效率的企 业投资者首先应当是一
个精明的筹资者。
一、资金筹集的原则
(一) 规模适度原则
规模适度原则也称为以需定筹原则, 是指旅游企业在筹 资过程中, 无论通过何种渠道、采用何种筹资方式, 都应首 先确定筹资的规模, 即一定时期内旅游企业的资金需要量, 使筹资量与需要量相互平衡, 防止因筹资不足影响生产经 营的正常进行, 也要避免筹资过剩而降低资金使用的效率, 加重企业的利息负担。
(四) 自愿互利原则
自愿互利原则是指人们自愿购买股票、债 券或进行其他投资
活动, 不能强迫, 投资者和筹资者双方均应有 合理的经济收益。
(五) 时机得当原则
旅游企业的资金筹集时机是指有利于筹资的一系 列因素所构成的筹资环境或筹资机会。
这些时机往往处于以下时期: (1 ) 国民经济稳步发展的时期; (2 ) 国家货币政策和财政政策相对宽松的时期; (3 ) 税收优惠条件相对较多、利率预期相对较低的时期; (4 ) 市场竞争相对较弱、企业对市场有一定支配能力的时 期; (5 ) 产品处于畅销的时期; (6 ) 企业经营风险较小、经济效益较高的时期;
租赁是出租人以收取租金为条件, 在契约合 同规定的期限内, 将资产租让给承租人使用 的业务活动。
5 . 联营
联营是旅游企业通过与国内其他企业联合 经营实现资金的筹集。
机遇：
机遇之一: 上市能提高旅游企业的知名度 机遇之二: 上市可以解决旅游企业资金短缺
的问题
机遇之三: 上市有利于旅游企业开拓新业务
因此, 规模适度原则要求企业做好投资规划, 掌握企业 的资金变动情况, 确定不同时期资金需要量及性质, 筹措必 要的资金。
(二) 结构合理原则பைடு நூலகம்
旅游企业筹集的资金按性质不同, 可分为主 权资金( 也可成为自有资金) 和负债资金。
主权资金又称自有资本或权益资本, 是企业 依法筹集并可长期拥有、自主支配的资金。
1 . 银行的短期借款
银行的短期借款是旅游企业根据借款合同向银行 或其他非银行的金融机构借入的期限在一年以内 的借款。
2 . 商业信用
对旅游企业而言, 商业信用也是一种重要的短期融 资方式。它是指企业之间在商品交易过程中, 由于 延期付款或预收货款而形成的企业之间的借贷关 系。以商业信用方式进行融资主要有应付账款、 票据融资和票据贴现等形式。
(三) 资金成本的计算原理
从资金成本的概念我们可以知道, 资金成本 的绝对值应该等于资金筹集费用和资金占 用费用之和。
计算过程比较复杂作为了解内容，主要看 懂例题。
一、筹资风险的概念
旅游企业面临的风险来自两个方面: 经营风 险和筹资风险。
经营风险是指旅游企业生产经营的各个方 面可能出现的不确定性而导致未来收益的 不确定性。
1 . 筹资费用
筹资费用是指旅游企业在筹资过程中为获 得资金而付出的费用。
2 . 占用费用
占用费用是指旅游企业在生产经营过程中 因使用资金而支付的费用。
资金成本是在商品经济条件下, 资金所有权 与使用权相分离而形成的财务范畴, 具有特 定的经济性质。
与资金时间价值比较, 资金成本与资金时间 价值有密切的关系, 但又与之相区别。
(1 ) 国家财政资金。 (2 ) 银行信贷资金. (3 ) 非银行金融机构资金。 (4 ) 其他企业资金。 (5 ) 居民个人资金。 (6 ) 外资。
(1 ) 直接筹资。 这是指不经过银行等金融机构, 直接从资金
供应者那里借入或通过发行股票、债券等 渠道筹资的一种方式。其特点是: ①筹资活动依赖于金融市场机制的作用。
(7 ) 为满足发展需要, 开展对外兼并与扩充时期等。
(一) 内部资金来源和外部资金来源 根据资金来源方向的不同, 通常分为内部资金
来源和外部资金来源。
1 . 内部资金来源
内部资金来源是指从旅游企业内部开辟资 金来源, 筹措所需资金。
2 . 外部资金来源
外部筹资渠道是指从旅游企业外部开辟资 金来源, 筹措所需资金。主要有:
(二) 长期筹资方式 1 . 银行长期借款
银行长期借款是指旅游企业向银行或非银 行的金融机构借入的、期限在一年以上的 借款。
2 . 发行长期债券
企业债券是企业为取得长期资金而发行的 有价证券, 是持券人拥有公司债权的债权证 书。
3 . 发行股票
股票是股份公司为筹集自有资金而发行的 有价证券, 是持股人拥有公司股份的入股凭 证。
(三) 成本节约原则
旅游企业筹集资金的渠道和方式多种多样, 不论从何种渠道、以何种方式取得资金, 都 要付出一定的代价, 包括资金占用费(借款利 息、债券利息、股息等) 和资金筹集费( 股 票发行费、债券注册费等) , 即资金成本。 不同资金来源的资金成本各不相同, 而且取 得资金的难易程度也不一样。
②它必须依附于一定的载体, 如股票或债券 等。
③筹资范围广
(2 ) 间接筹资。这是指旅游企业借助于银行等 金融机构进行的筹资。其主要形式为银行
借款、非银行金融机构借款、融资租赁等。 它具有手续简单、筹资效率高等优点, 但也 有筹资范围相对较窄、筹资渠道和筹资方 式相对单一等缺点。
(一) 短期融资方式
挑战： 挑战之一: 旅游企业内部结构的改变 挑战之二: 企业会计制度的标准化 挑战之三: 股东参与旅游企业利润的分配 挑战之四: 提高效益的迫切性
(一) 资金成本的概念
资金成本就是旅游企业为筹措和使用资金 而付出的代价。广义地说, 旅游企业使用任 何资金( 包括短期和长期资金) 都要付出代 价。
主权资金的筹集主要通过国家财政资金、 其他企业资金、居民个人资金、外商投资
资金等渠道, 采用直接吸收投资或发行股票 的方式取得。
负债资金是企业依法筹措并依约使用、按 期偿还的资金。
结构合理原则就是指旅游企业必须使自己 的主权资金和借入资金保持合理的比例关 系。既要充分利用负债筹资的杠杆作用,提 高自有资金的投资回报率, 又要防止因负债 过多而增加财务风险和偿债压力。
旅游企业为了开展业务而筹集所需要的资 金, 是旅游企业进
行投资活动的前提条件。一个高效率的企 业投资者首先应当是一
个精明的筹资者。
一、资金筹集的原则
(一) 规模适度原则
规模适度原则也称为以需定筹原则, 是指旅游企业在筹 资过程中, 无论通过何种渠道、采用何种筹资方式, 都应首 先确定筹资的规模, 即一定时期内旅游企业的资金需要量, 使筹资量与需要量相互平衡, 防止因筹资不足影响生产经 营的正常进行, 也要避免筹资过剩而降低资金使用的效率, 加重企业的利息负担。
(四) 自愿互利原则
自愿互利原则是指人们自愿购买股票、债 券或进行其他投资
活动, 不能强迫, 投资者和筹资者双方均应有 合理的经济收益。
(五) 时机得当原则
旅游企业的资金筹集时机是指有利于筹资的一系 列因素所构成的筹资环境或筹资机会。
这些时机往往处于以下时期: (1 ) 国民经济稳步发展的时期; (2 ) 国家货币政策和财政政策相对宽松的时期; (3 ) 税收优惠条件相对较多、利率预期相对较低的时期; (4 ) 市场竞争相对较弱、企业对市场有一定支配能力的时 期; (5 ) 产品处于畅销的时期; (6 ) 企业经营风险较小、经济效益较高的时期;