某银行标准法市场风险资本计量简介.pptx
《商业银行资本管理办法》附件9_市场风险资本要求标准法计量规则
附件9：市场风险标准法计量规则一、利率风险利率风险包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。
利率风险的资本要求包括特定市场风险和一般市场风险的资本要求两部分。
（一）特定市场风险1．政府证券包含各国中央政府和中央银行发行的各类债券和短期融资工具。
2．合格证券包含多边开发银行、国际清算银行以及国际货币基金组织发行的证券以及被至少两家合格外部评级机构评为投资级别（BB+以上）的由境外发行主体发行的证券。
3．我国中央政府、中国人民银行及政策性银行发行的证债的资本计提比率均为0%。
对我国其他发行主体发行的证券参照本办法信用风险权重体系相关规定计算特定市场风险资本要求。
（二）一般市场风险1．一般市场风险的资本要求包含以下三部分：（1）每时段内加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的垂直资本要求。
（2）不同时段间加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的横向资本要求。
（3）整个交易账户的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。
2．商业银行可以采用到期日法或久期法计算利率风险的一般市场风险资本要求。
3．商业银行采用到期日法计算一般市场风险资本要求。
时段的划分和各时段的风险权重见表1，时区的划分和匹配的风险权重见表2。
（1）各时段的头寸乘以相应的风险权重计算各时段的加权头寸。
（2）各时段的加权多头、空头头寸可相互对冲的部分乘以10％得出垂直资本要求。
（3）各时段的加权多头头寸和加权空头头寸进行抵消得出各个时段的加权头寸净额；将在各时区内各时段的加权头寸净额之间的可相互对冲的部分乘以表2所列的第一组权重得出各个时区内的横向资本要求。
（4）各时区内各时段的加权头寸净额进行抵消，得出各时区加权头寸净额；每两个时区加权头寸净额之间可相互对冲的部分乘以表2所列的第二组权重得出时区间的横向资本要求。
（5）各时区加权头寸净额进行抵消，得出整个交易账户的加权净多头或空头头寸所对应的资本要求。
商业银行市场风险管理的计量方法
商业银行风险测量（二）——敏感性分析
敏感性分析是用于衡量风险因素的变化对收益变化的影响程度的一 种方法。
风险敏感度等于收益改变量及风险因素变量之间的比值。比如，市 场利率变动1%导致债券价格相应变化5%，则该债券的风险敏感度为5。
敏感性的一般计算公式：
V /V
如果把风险因素和收益用函数R /表R示，敏感度分析实际是偏导数的计
波动率的计算： （1）单个资产δ的计算 例1：分别计算美元兑瑞士法郎和日元汇率的日波动率。 解答：选取2004年5月17日至2004年10月29日的数据（见excel)
运用描述统计功能，计算得出美元兑瑞士法郎汇率的均值 为1.2525，波动率为0.0197，表示汇率偏离1.2525的平均幅 度为0.0197。
商业银行风险管理概述 商业银行风险测量 商业银行风险评价 商业银行风险控制
商业银行风险测量（一）
商业银行风险测量旨在对由某些随机参数（利率、汇率等）的变化引起的 目标变量如收益的变化进行数量分析，并用数值描述。银行风险的测量有 简单到复杂，一般从三个层面展开：
风险敏感度分析 风险波动性分析 风险价值分析
操作性风险：由于不完善或者失灵的内部控制、人为的错误以及 外部事件给商业银行带来直接或间接损失的可能性 日本大和银行纽约营业部 井口俊英挪用客户证券，损失10亿美元； 英国Baring Bank的里森888账户，12亿美元的损失；
第四章 市场风险管理-市场风险资本计量
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第四章 市场风险管理知识点：市场风险资本计量● 定义：将市场风险纳入统一的资本监管框架之中● 详细描述：1.第一支柱下市场风险资本要求覆盖汇率风险和商品风险。
第二支柱下银行账户下的股票风险通过第一支柱信用风险资本要求覆盖2.首次提出以VaR值计量为核心市场风险内部模型法3.明确了实施最低定性和定量要求4.增加压力风险价值纳入市场风险资本计量的要求5.补充新增风险计量要求，根据我国监管机构的要求，商业银行可选择标准法、替代标准法或高级计量法来计量操作风险监管资本。
标准法、替代标准法或高级计量法的复杂程度和风险敏感度逐渐增强。
6、市场风险监管资本=(附加因子+最低乘数因子）*VaR，巴塞尔委员会规定最低乘数因子为 3；附加因子设定在最低乘数因子之上，取值在 0 -1之间；VaR 的计算采用 99%的单尾置信区间，持有期为 10 个营业日。
7、国际会计准则对金融资产划分的优点：1.有强大的会计核算理论和银行流程框架、基础信息支持2.按照确认、计量、记录和报告等程序严格界定了进入四类账户的标准、时间和数量，以及在账户之间变动、终止的量化标准3.是基于会计核算的划分例题：1.用VAR计算市场风险监管资本时，巴塞尔委员会规定乘数因子不得低于()。
A.2B.3C.4正确答案：B解析：用VaR计算市场风险监管资本时,巴塞尔委员会规定乘数因子不得低于3,2.中国银监会下发的《商业银行资本充足率管理办法》规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，包括（）。
A.交易账户中的利率风险B.交易账户中的股票风险C.全部的外汇风险D.全部的商品风险E.以上均对正确答案：A,B,C,D,E解析：以上都正确3.下列属于国际会计准则对金融资产划分的优点的是（）A.有强大的会计核算理论和银行流程框架、基础信息支持B.按照确认、计量、记录和报告等程序严格界定了进入四类账户的标准、时间和数量，以及在账户之间变动、终止的量化标准C.直接面对风险管理的各项要求D.是基于会计核算的划分E.维持良好的公共关系正确答案：A,B,D解析：国际会计准则对金融资产划分的优点：1.有强大的会计核算理论和银行流程框架、基础信息支持2.按照确认、计量、记录和报告等程序严格界定了进入四类账户的标准、时间和数量，以及在账户之间变动、终止的量化标准3.是基于会计核算的划分4.巴塞尔委员会在1996年的《资本协议市场风险补充规定》中提出的对运用市场风险内部模型计量市场风险监管资本的公式为（）A.市场风险监管资本=乘数因子*VaRB.市场风险监管资本=(附加因子+最低乘数因子）*VaRC.市场风险监管资本=VaR/乘数因子D.市场风险监管资本=VaR/(附加因子+最低乘数因子）解析：市场风险监管资本=(附加因子+最低乘数因子）*VaR5.2012年6月，中国证监会颁布《商业银行资本管理办法（试行）》，将市场风险资本计算纳入统一的资本监管框架之中，在市场风险领域充分吸收巴塞尔委员会最新监管要求，引进先进的风险管理理念和技术，同进考虑对中国实际情况的适用性，主要提出以下要求（）。
XX银行市场风险标准法资本计量管理办法
江苏江南农村商业银行股份有限公司市场风险标准法资本计量管理办法第一章总则第一条为了规范江苏江南农村商业银行股份有限公司（以下简称“本行”）市场风险标准法资本计量及管理，提高市场风险资本计量水平，根据《商业银行资本管理办法（试行）》、《商业银行市场风险管理指引》、《江苏江南农村商业银行股份有限公司市场风险管理政策》等有关政策法规及本行相关制度规定，结合本行实际，制定本办法。
第二条本办法所称市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使本行业务发生损失的风险。
第三条市场风险标准法资本计量应覆盖本行交易账户中的利率风险和股票风险，以及全部汇率风险和商品风险。
第四条本办法所称市场风险资本要求为利率风险、汇率风险、商品风险、股票风险和期权风险的资本要求之和。
其中，利率风险资本要求和股票风险资本要求为一般市场风险资本要求和特定风险资本要求之和。
第二章职责分工第五条本行高级管理层及下设的资产负债管理委员会履行如下市场风险标准法资本计量管理职责：（一）确定市场风险标准法资本计量管理办法；（二）明确市场风险标准法资本计量各部门职责；（三）高级管理层权限内的其他相关事项。
第六条本行风险管理部作为市场风险管理系统建设、管理部门，履行如下职责：（一）拟定市场风险标准法资本计量管理办法；（二）负责建设、维护市场风险标准法资本计量系统；（三）进行市场风险资本的日常计量和使用；（四）高级管理层要求完成的其他有关市场风险标准法资本计量事项。
第七条本行计划财务部作为资本管理归口部门，负责其中的市场风险标准法计量工作，定期计量向监管报送的市场风险标准法资本。
第八条本行资金业务部等相关业务部门负责协助进行市场风险标准法资本计量工作，提供所需各类产品、交易、账户等数据。
第九条本行调查统计部负责定期向监管报送市场风险标准法报表。
第三章利率风险计量规则第十条利率风险包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、央行票据、可转让存单、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。
市场风险资本的内部评级法-精PPT文档共56页
市场风险资本的内部评级法-精
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26、我们像鹰一样，生来就是自由的 ，但是 为了生 存，我 们不得 不为自 己编织 一个笼 子，然 后把自 己关在 里面。 ——博时 间再长 ，也还 是没有 制约力 的。— —爱·科 克
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28、好法律是由坏风俗创造出来的。 ——马 克罗维 乌斯
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29、在一切能够接受法律支配的人类 的状态 中，哪 里没有 法律， 那里就 没有自 由。— —洛克
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30、风俗可以造就法律，也可以废除 法律。 ——塞·约翰逊
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《商业银行资本管理办法》附件9_市场风险资本要求标准法计量规则
附件9：市场风险标准法计量规则一、利率风险利率风险包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。
利率风险的资本要求包括特定市场风险和一般市场风险的资本要求两部分。
1．政府证券包含各国中央政府和中央银行发行的各类债券和短期融资工具。
2．合格证券包含多边开发银行、国际清算银行以及国际货币基金组织发行的证券以及被至少两家合格外部评级机构评为投资级别（BB+以上）的由境外发行主体发行的证券。
3．我国中央政府、中国人民银行及政策性银行发行的证债的资本计提比率均为0%。
对我国其他发行主体发行的证券参照本办法信用风险权重体系相关规定计算特定市场风险资本要求。
（二）一般市场风险1．一般市场风险的资本要求包含以下三部分：（1）每时段内加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的垂直资本要求。
（2）不同时段间加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的横向资本要求。
（3）整个交易账户的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。
2．商业银行可以采用到期日法或久期法计算利率风险的一般市场风险资本要求。
3．商业银行采用到期日法计算一般市场风险资本要求。
时段的划分和各时段的风险权重见表1，时区的划分和匹配的风险权重见表2。
（1）各时段的头寸乘以相应的风险权重计算各时段的加权头寸。
（2）各时段的加权多头、空头头寸可相互对冲的部分乘以10％得出垂直资本要求。
（3）各时段的加权多头头寸和加权空头头寸进行抵消得出各个时段的加权头寸净额；将在各时区内各时段的加权头寸净额之间的可相互对冲的部分乘以表2所列的第一组权重得出各个时区内的横向资本要求。
（4）各时区内各时段的加权头寸净额进行抵消，得出各时区加权头寸净额；每两个时区加权头寸净额之间可相互对冲的部分乘以表2所列的第二组权重得出时区间的横向资本要求。
（5）各时区加权头寸净额进行抵消，得出整个交易账户的加权净多头或空头头寸所对应的资本要求。
XX银行市场风险标准法资本计量管理办法
江苏江南农村商业银行股份有限公司市场风险标准法资本计量管理办法第一章总则第一条为了规范江苏江南农村商业银行股份有限公司（以下简称“本行”）市场风险标准法资本计量及管理，提高市场风险资本计量水平，根据《商业银行资本管理办法（试行）》、《商业银行市场风险管理指引》、《江苏江南农村商业银行股份有限公司市场风险管理政策》等有关政策法规及本行相关制度规定，结合本行实际，制定本办法。
第二条本办法所称市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使本行业务发生损失的风险。
第三条市场风险标准法资本计量应覆盖本行交易账户中的利率风险和股票风险，以及全部汇率风险和商品风险。
第四条本办法所称市场风险资本要求为利率风险、汇率风险、商品风险、股票风险和期权风险的资本要求之和。
其中，利率风险资本要求和股票风险资本要求为一般市场风险资本要求和特定风险资本要求之和。
第二章职责分工第五条本行高级管理层及下设的资产负债管理委员会履行如下市场风险标准法资本计量管理职责：（一）确定市场风险标准法资本计量管理办法；（二）明确市场风险标准法资本计量各部门职责；（三）高级管理层权限内的其他相关事项。
第六条本行风险管理部作为市场风险管理系统建设、管理部门，履行如下职责：（一）拟定市场风险标准法资本计量管理办法；（二）负责建设、维护市场风险标准法资本计量系统；（三）进行市场风险资本的日常计量和使用；（四）高级管理层要求完成的其他有关市场风险标准法资本计量事项。
第七条本行计划财务部作为资本管理归口部门，负责其中的市场风险标准法计量工作，定期计量向监管报送的市场风险标准法资本。
第八条本行资金业务部等相关业务部门负责协助进行市场风险标准法资本计量工作，提供所需各类产品、交易、账户等数据。
第九条本行调查统计部负责定期向监管报送市场风险标准法报表。
第三章利率风险计量规则第十条利率风险包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、央行票据、可转让存单、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。
市场风险资本计量与管理培训课件
董事会
金融市 场部 市场风 险管理 部
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2、限额设定
交易限额
- 新增十年以上信用类债券的内部评级 - 新增信用类债券最长期限
风险限额
- 人民币投资组合VaR限额 - 本外币交易账户业务VaR限额 - 人民币债券组合VaR占市值比例限额
止损限额
- 自营交易团队人民币业务组合止损比例 - 自营贵金属交易止损比例
市场风险管理部
- 计量限额指标 - 监控超限情况
总行金融市场部
•定期抄送限额监测报告 •及时通知超限情况
- 加强限额使用情况的监测 - 投资组合资产的合理配置
•定期提交限额监测报告 •及时报告超限情况
高级管理层
• 特殊情况下提交超限申请
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5、限额调整
定期调整
限额使用率：过高则需提高限额防止 超限情况频繁发生，过低则需降低限 额以加紧银行的风险控制度。 超限情况：超限情况预示着银行所面 临的风险，市场风险管理部门需要分 析超限发生的原因并据此适当调整限 额设置以加强风险控制。 限额所依据的模型调整：当限额所依 据的计量模型发生改变时，也应进行 审查决定是否要进行相应的限额调 整 。 市场风险管理部在对我行市场风险政 策偏好、市场环境变化、限额执行情 况等进行分析的基础上，酌情提出调 整市场风险限额的建议并报高管层审 批。
Kondor＋主菜单
市场风险的相关系统
美国彭博公司的POMS投资组合交易管理系统，集中进行对本外币债券、 远期利率协议、债券期权、资产掉期、回购、抵押担保债券、利率掉期 、黄金交易和相关代客业务的交易录入和管理。 利用彭博强大的分析工具、便利的应用软件和丰富的市场数据和信用资 料，POMS可以实现相关业务的市值重估、敏感性分析和风险价值分析， 跟踪债券发行体的评级变动，并可实现对超额度业务的自动控管。该系 统可以生成各类业务分析报表和统计报表， 除本身提供多个标准的报 告之外，还可以根据用户需求方便的设定客户化的报表和管理报表。处 理后的数据还可以方便的下载到Excel表格中，便于进行更深层次的加 工和分析。 建立在Bloomberg资讯平台上的POMS系统享用全球化的网络，使其全球 化管理简便易行。分布在世界各地的分支机构可以随时保持联系，由各 地分部发出的交易单可以实时传输到一个集中管理处，并可共享一个数 据库。
市场风险资本
划分
而风险资本市场则是处于发育成长期的新生高新技术企业进行股份融资的市场。从市场的开放程度和所参与 企业的发展阶段来划分，风险资本市场又包含了三个子市场，它们是：非正式的私人风险投资市场（Informal Business Angel）、风险资本（Venture Capital）和专门为中小高成长性企业设立的证券市场（SmallStock Market）。非正式的私人风险投资市场是一个没有中介的市场，它是富裕的家庭和个人直接向企业进行股份投资 的市场，投资项目的选择、投资过程的管理、投资后的监控和投资的收获等均由投资者完成。因此，私人风险投 资又称为没有中介咨询的风险资本，它是资本市场企业形成最初阶段（零阶段）的主要融资方式。
计算标准法
计算市场风险资本要求的标准法 一、利率风险 利率风险包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率、债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债券 交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。利率风险的资本要求包括特定风险和一般 市场风险的资本要求两部分。 1.特定风险 特定风险的资本要求按以下五个等级逐渐增加： 政府证券： 0.00% 合格证券： （ 1）剩余期限为不超过6个月： 0.25% （2）剩余期限为6个月至24个月：1.00% （3）剩余期限为24个月以上： 1.60%
子市场
在风险资本市场的三个组成部分中，非正式的私人风险投资和风险资本都属于资本市场中的私人股份融资市 场（Private Equity Market）的范畴。它们具有私人股份融资市场的属性，其股份都是由买卖双方在市场上私 售私买，不是一个公开的公众市场。但是，风险资本市场上股份融资的主体是具有高风险的新生高新技术企业， 因而私人风险投资和风险资本在运作机制上又显著有别于一般的私人股份融资市场。同样，专门为中小高成长性 企业设立的小盘股市场与通常意义上的股票市场一样，部属于公共资本市场（Public Capital Market）的范畴， 具有公共资本市场的属性与特征，但由于其服务对象的特殊性，它在运作和监管上又与一般的公共资本市场不同。 因此，风险市场是资本市场中一个具有特殊性的子系统。 综上所述，风险资本市场是一个具有严格内涵和外延 的概念。它是资本市场的重要组成部分，又有别于一般资本市场，是一个具有内在运动规律的系统。它之所以被 称为风险资本市场，是因为这一市场中存在着比一般资本市场更高的风险。这种风险来源于市场中的信息不完全 和信息不对称，是由新生高新技术企业本身的特点所决定的，它与资本市场上衍生产品的风险有本质区别。衍生 产品所具有的风险是由本身运作上的复杂性和市场的杠杆放大作用所带来的，而风险资本市场的风险来源于发行 股份的高新技术企业的不确定性。
市场风险的度量培训课件(PPT 55页)
2. 衍生品——希腊字母
1. 衍生产品价格F 可以表示成下面的形式
F F(S,t,r, )
其中：S 表示标的物资产的当前价格，t 表示 当前时间，r 表示无风险利率， 表示标的物 资产价格的波动率。
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期权的灵敏度测量
2.期权定价公式的泰勒展开
F
F S
S
1 2
2F S 2
D • 表达式 1 y m
也被称为修正久
• 假定该债券收益发生10个基本点的变化，则
y0.0001 P99.39 2,89 0.00010.28
1.0422
• 凸度值越大,债券利率风险越小,对债券持有者越 有利；
• 而修正久期具有双面性,具有较小修正久期的债券 抗利率上升风险较强,而当利率下降时,其价格增 幅却小于具有较大修正久期债券的价格增幅。
(一)基本思路
用收益率的方差或标准差来度量资产组合
的风险。
(二)相关的计算公式
n
1.数学期望
P E(rP ) wii
2.方差
i1
nn
nn
2Βιβλιοθήκη Pwi w jCov(ri , rj )
wi w j ij i j
3.相关系数
i1 j1
i1 j 1
ˆ ij
估计波动率时，分析员常常忽略交易所关闭的天
数，在计算时通常假定每年有252个交易日
• 年波动率是日波动率的 252 倍
隐含波动率
• 期权公式中唯一不能直接观察到得一个参数就是 股票价格的波动率。
• 隐含波动率是交易员从期权价格隐含反推计算出 的波动率。
• 可以用迭代法来求解隐含波动率。
商业银行市场风险计量-标准法
风险管理之市场风险和计量1市场风险定义市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。
市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。
利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。
2交易账户分类市场风险包括：交易账户中受利率影响的各类金融工具及股票所涉及的风险、商业银行全部的外汇风险和商品风险。
具体解释如下：1.利率风险，包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。
利率风险的资本要求包括特定风险和一般市场风险的资本要求两部分。
2.股票风险，是指交易账户中股票及股票衍生工具头寸的风险。
其中股票是指按照股票交易规则进行交易的所有金融工具，包括普通股（不考虑是否具有投票权）、可转换债券和买卖股票的承诺。
3.外汇风险，是指外汇（包括黄金）及外汇衍生工具头寸的风险。
4.商品风险，商品是指在或可以在二级市场买卖的实物产品，如：贵金属（不包括黄金）、农产品和矿物（包括石油）等。
适用于商品、商品远期、商品期货、商品掉期。
3银行账户与交易账户3.1定义银行的表内外资产可分为银行账户和交易账户资产两大类。
银行账户、交易账户是监管方面对银行资产的一种分类方式，主要是从监管角度出发对账户头寸进行的划分。
1.交易账户a)又称交易组合(Trading Portfolio)，简单而言，就是指能够在有组织的金融市场上被迅速买卖且持有时间较短的资产、负债和衍生产品头寸，包括债券、股票、外汇、某些商品以及与这些头寸相关联的衍生产品，其目的是为了获得短期收益。
b)针对交易账户，新巴塞尔协议规定：交易账户包括以交易为目的或以规避交易账户其它项目的风险为目的而持有的金融工具和商品的头寸。
《商业银行资本管理办法》附件9_市场风险资本要求标准法计量规则
附件9：市场风险标准法计量规则一、利率风险利率风险包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。
利率风险的资本要求包括特定市场风险和一般市场风险的资本要求两部分。
（一）特定市场风险1．政府证券包含各国中央政府和中央银行发行的各类债券和短期融资工具。
2．合格证券包含多边开发银行、国际清算银行以及国际货币基金组织发行的证券以及被至少两家合格外部评级机构评为投资级别（BB+以上）的由境外发行主体发行的证券。
3．我国中央政府、中国人民银行及政策性银行发行的证债的资本计提比率均为0%。
对我国其他发行主体发行的证券参照本办法信用风险权重体系相关规定计算特定市场风险资本要求。
（二）一般市场风险1．一般市场风险的资本要求包含以下三部分：（1）每时段内加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的垂直资本要求。
（2）不同时段间加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的横向资本要求。
（3）整个交易账户的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。
2．商业银行可以采用到期日法或久期法计算利率风险的一般市场风险资本要求。
3．商业银行采用到期日法计算一般市场风险资本要求。
时段的划分和各时段的风险权重见表1，时区的划分和匹配的风险权重见表2。
（1）各时段的头寸乘以相应的风险权重计算各时段的加权头寸。
（2）各时段的加权多头、空头头寸可相互对冲的部分乘以10％得出垂直资本要求。
（3）各时段的加权多头头寸和加权空头头寸进行抵消得出各个时段的加权头寸净额；将在各时区内各时段的加权头寸净额之间的可相互对冲的部分乘以表2所列的第一组权重得出各个时区内的横向资本要求。
（4）各时区内各时段的加权头寸净额进行抵消，得出各时区加权头寸净额；每两个时区加权头寸净额之间可相互对冲的部分乘以表2所列的第二组权重得出时区间的横向资本要求。
（5）各时区加权头寸净额进行抵消，得出整个交易账户的加权净多头或空头头寸所对应的资本要求。
商业银行市场风险管理的演进及其计量方法
合的风险到底是多大； 三是对产品类型的高度依赖性，某一种敏感度概念，只适用于某一类资
产、针对某一类市场因子，导致无法测量包含不同市场因子、不同 金融产品的证券组合风险，也无法比较不同资产的风险程度。
正收益曲线表示长期债券的收益率高于短期债券的收益率；而负 收益曲线表示长期债券的收益率低于短期债券的收益率。一般情 况下，总是长期利率高于短期利率，但若收益曲线由正变负，银 行长短期利率倒挂，其长期未偿浮动利率贷款的重新定价利率与 短期存款利率的利差就会大幅度降低甚至变为负数，因而使银行 原本的资产负债期望利差落空。
商业银量变动而带来的风险。 利率风险：是指市场利率的非预期变化，对银行收益
和资本的市场价值产生影响的可能性。 （1）重新定价风险 （2）基准风险 （3）收益曲线风险 （4）期权性风险 汇率风险：是指当商业银行以现汇及远期形式或两者兼而有之的 形式持有某种外汇的敞口头寸时，因汇率变动而蒙受损失的可能 性。
收益率
正收益曲线
负收益曲线
经济周期
期权性风险
期权性风险来自于很多银行资产、负债和表外业务中所包含的期 权。一般而言，期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式 改变某一工具或金融合同的现金流量之权利，它既可以是单 独的工具，也可以包含在其他标准化工具之中。
导致期权性风险的是那些包含期权的工具，比如带有买入期权或 卖出期权条款的各种类型的中长期债券、允许借款人提前还 款的贷款和允许存款人随时提款而不收任何罚金的各种期限 的存款工具。如果不加以妥善管理的话，此类期权性工具会 由于其不对称的支付特征而给银行带来极高风险。
银行经营者的道德风险与商业银行风险（委托人与代理人利益不一 致，风险分担不对称 ） 3、银行与存款人的关系 （存款人是委托人） 银行自身的道德风险与商业银行风险（针对存款人而言，银行从事 高 风险投资，最后贷款人援助）
计算市场风险资本要求的标准法
附件4：计算市场风险资本要求的标准法一、利率风险利率风险包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。
利率风险的资本要求包括特定风险和一般市场风险的资本要求两部分。
1.特定风险特定风险的资本要求按以下五个等级逐渐增加：政府证券：0.00%合格证券：（1）剩余期限为不超过6个月：0.25%（2）剩余期限为6个月至24个月： 1.00%（3）剩余期限为24个月以上： 1.60%其他证券：8.00%2.一般市场风险一般市场风险的资本要求由以下三部分组成：(1)每时段内加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的垂直资本要求；(2)不同时段间加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的横向资本要求；(3)交易账户的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。
一般市场风险资本要求的计算采用到期日法。
时段的划分和各时段的风险权重见表一，时区的划分和匹配的风险权重见表二。
第一，各时段的头寸乘以相应的风险权重计算各时段的加权头寸；第二，各时段的加权多、空头头寸可相互对冲的部分乘以10%得出垂直资本要求；第三，各时段的加权多头头寸和加权空头头寸进行抵消得出各个时段的加权头寸净额；将在各时区内各时段的加权头寸净额之间的可相互对冲的部分乘以表二所列的第一组权重得出各个时区内的横向资本要求；第四，各时区内各时段的加权头寸净额进行抵消，得出各时区加权头寸净额；每两个时区加权头寸净额之间可相互对冲的部分乘以表二所列的第二组权重得出时区间的横向资本要求。
第五，各时期加权头寸净额进行抵消，得出整个交易账户的加权净多头或空头头寸所对应的资本要求。
表一：时段和权重利率衍生工具包括受利率变化影响的衍生工具合约及资产负债表外工具，如：利率期货、远期利率协议、利率掉期及交叉货币掉期合约、利率期权及远期外汇头寸。
债券衍生工具包括债券期货和债券期权。
002.市场风险计量(一)
4.2 市场风险计量一、基本概念（一）金融工具估值1.名义价值• 名义价值是指金融资产根据历史成本所反映的账面价值（Book Value）。
• 在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，名义价值一般不具有实质性意义。
在市场风险计量与监测的过程中，更具有实质意义的是市场价值与公允价值。
2.市场价值• 国际评估准则理事会（IVSC）发布的《国际评估准则》将市场价值定义为：• 在评估基准日，自愿的买卖双方在知情、谨慎、非强迫的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值。
• 在风险管理实践中，市场价值更多的是来自于独立经纪商的市场公开报价或权威机构发布的市场分析报告。
3.公允价值• 根据最新会计准则，公允价值是指在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售一项金融资产时所能收到或转移一项金融负债时将会支付的价格。
• 企业应当根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为以下三类：（1）以摊余成本计量的金融资产；（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
4.市值重估• 市值重估是指对交易账簿头寸重新估算其市场价值。
• 在市场风险管理实践中，商业银行应当对交易账簿头寸按市值每日至少重估一次价值。
• 在缺乏可用于市值重估的市场价格时，商业银行应当确定选用代用（Pro×y）数据的标准、获取途径和公允价格的计算方法。
• 商业银行在进行市值重估时通常采用以下两种方法：盯市：按市场价格计值。
盯模：按模型计值。
（二）久期久期（Duration，也称持续期）用于衡量固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性。
1.久期公式（1）麦考利久期（2）修正久期在同等要素条件下，修正久期小的债券，较修正久期大的债券抗利率上升风险能力强.（3）有效久期有效久期是指在利率水平发生特定变化的情况下，债券价格变动的百分比。
2.久期缺口久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期• 在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值。
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风险种类 利率风险
账户分类 交易账户
工具 债券、债券衍生工具、利率衍生工具、股票衍生工具、商品衍生工具
其中：特定风险 一般市场风险
交易账户 交易账户
债券、债券衍生工具 债券、债券衍生工具、利率衍生工具、股票衍生工具、商品衍生工具
股票风险 外汇风险 商品风险 期权风险
交易账户
股票、股票衍生工具
银行账户、交易账户 各货币和黄金的多头和空头头寸
一般市场风险
原始到期日阶梯表
区间
票息率 大于等于3%
1个月及以下
1
1—3个月 3—6个月
6—12个月
1—2年
2
2—3年
3—4年
4—5年
5—7年
7—10年
10—15年
3
15—20年
20年以上
票息率 小于3% 1个月及以下 1—3个月 3—6个月 6—12个月 1.0—1.9年 1.9—2.8年 2.8—3.6年 3.6—4.3年 4.3—5.7年 5.7—7.3年 7.3—9.3年 9.3—10.6年
7
一般市场风险（工作表）
一般市场风险（特点）
目前需计算一般市场风险的产品包括债券及债券衍生工具、利率衍 生工具以及部分股票衍生工具、商品衍生工具、信用衍生工具。 多空头分别计算，除符合条件的多头和空头可以抵消外，多头和空 头不得轧抵。 到期日计算方法下，确定每笔交易的时段采用下一个重新定价日（ 固定利率为到期日）-报表日。（与特殊风险不同） 金额均以市值填报。 需要区分币别、时段、息票、产品类型、多空头进行填报。（比特 殊风险多了币别、息票和产品类型三个维度）
10
同一区间
相邻区间
区间1和
内多/空
之间多/空 区间3多/空
轧差部分
轧差部分 之间轧差部分
水平相加（%） 垂直相加（%） 垂直相加（%）Βιβλιοθήκη 40 4030 100
30
40
加总利率风险资本要求
利率风险资本要求
特定风险
x1
剩余的一般性市场风险
x2
同一时间段内多/空头轧差掉部分头寸的资本附加
x3
同一时间区间内多/空头轧差掉部分头寸的资本附加
x4
相邻时间区间之间多/空头轧差掉部分头寸的资本附加
x5
时间区间1和时间区间3之间多/空头轧差掉部分头寸的资本附加
x6
总的资本要求
∑x
外汇风险
外汇风险的资本要求，是为了识别因汇率和黄金价格变动而产 生损失的风险。
首先计算每一种外汇头寸的净敞口，然后按照当前的即期汇率 转换成人民币。加总出以人民币计价的全部外汇多头与空头。最 后，全部外汇多头与空头中的较大者乘以8%，再加上黄金净敞 口绝对值的8%即得到外汇风险资本要求。
银行账户、交易账户 商品、商品衍生工具
交易账户
上述风险类别有关的期权合约
参考文件包括：《商业银行资本充足率管理办法》、 《中国银行业监督管理委员会办公厅关 于下发商业银行市场风险资本要求计算表、计算说明的通知》（2004年12月公布）
交易账户划分
交易账户是为交易目的或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以 自由交易的金融工具和商品头寸。
对轧差掉部分头寸的附加资本要求
附加的资本要求（共四个部分）
同一时间段
区间 时间段
内多/空 轧差部分
垂直附加（%）
1个月及以下
10
1
1—3个月 3—6个月
10 10
6—12个月
10
1—2年
10
2
2—3年
10
3—4年
10
4—5年
10
5—7年
10
3
7—10年 10—15年
10 10
15—20年
10
20年以上
为交易目的而持有的头寸是指，在短期内有目的地持有以便转手出售 、从实际或预期的短期价格波动中获利的头寸。
交易账户包括： （一）从事自营而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际或 预期价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸。 （二）为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸。 （三）为规避交易账户其他项目风险而持有的头寸。
10.6—12年
12—20年 20年以上
风险权重 （敏感性%）
0 0.2 0.4 0.7 1.25 1.75 2.25 2.75 3.25 3.75 4.5 5.25
6
8 12.5
假设的 收益率变化（百分点）
1 1 1 1 0.9 0.8 0.75 0.75 0.7 0.65 0.6 0.6
0.6
0.6 0.6
外汇风险计算示例
日元
欧元
英镑
澳元
瑞士法郎
黄金
+50
+100
+300 外汇风险资本要求
+150
-180
-20
-35
-200
-35
（MAX(300,200)+35）×8%=26.8
外汇风险（工作表）
第 III 部分 外汇风险
单位：万元人民币
一般市场风险
一般市场风险的资本要求，是为了识别因市场利率变动而产生损失的风 险。
一般市场风险资本要求包括三部分：
（1）每时段内加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的垂直资本要求； （2）不同时段间加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的横向资本要求； （3）交易账户的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。
交易账户利率风险-特殊风险
特殊风险的资本要求，是为了防范单个证券的价格因发行人的原因而 出现的不利波动。
特殊风险资本要求
债券种类
剩余期限
政府债券
-
合格债券
6个月及以下
6—24个月
2年以上
其它债券
-
资本要求(%)
0 0.25
1 1.6
8
按照银监会规定，合格债券包括：评级为AA-及以上国家和地区政府投
标准法市场风险资本计量简介
2011年5月
1
市场风险及市场风险资本
市场风险是指商业银行因市场价格变动而导致表内外头寸损失的风险，市场风险的资本要求 是指商业银行为抵御因市场价格变动导致表内外头寸损失的风险而计提的资本。
市场风险资本计量范围：交易账户中受利率影响的各类金融工具及股票所涉及的风险以及商 业银行全部的外汇风险和商品风险。
资的公用企业发行的债券、我国中央政府投资的公用企业发行的债券、 评级为AA-及以上国家或地区注册的商业银行或证券公司发行的债券、 我国商业银行发行的债券以及其他被外部评级公司评为BBB-及以上的债 券。
特殊风险（工作表）
特殊风险（特点）
目前需计算特殊市场风险的产品包括债券、远期债券、债券期权 及债券回购。 债券多空头分别计算，除发行人、息票、货币和期限均完全相同 的债券及债券衍生工具的多头和空头可以抵消外，债券多头和空头 不得轧抵。 剩余期限为债券到期日-报表日。 金额均以市值填报。 需要区分时段、发行人以及多空头进行填报。