实证会计研究3有关会计的一些模型第三次讲
演示文档会计研究方法第3章实证研究方法..pptx
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（1）传统会计研究之所以对现行会计实务和会 计准则的制定不能产生实质性的直接影响， 其关键原因就在于缺乏有效的研究方法。长 期以来，研究者采取的规范研究方法具有一 个明显的通病，那就是缺乏事实证据。因而 ，研究者指出的种种所谓“理论”，不过是 个人的主观臆断或意见陈述。正因为传统会 计理论在方法上表现出的种种欠缺和薄弱， 致使会计理论研究远远落后于相邻学科。
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罗切斯特学派文献
➢ Watts和Zimmerman发表了《关于会计准则制定的实证 理论》（1978）、《会计理论的供应与需求》（1979） 两篇重要论文。文中指出：（1）传统会计理论缺乏事实 证据，在实务面前苍白无力，所谓理论不过是主观臆断 或意见陈述。研究方法不足导致理论欠缺，使会计学科 落后于其他学科。（2）实证会计研究旨在建立一种能够 解释和预测会计实务的理论。
lambert2001?会计中的实证税务研究shackelfordandshevlin2001?管理会计实证研究ittnerandlarcker2001?独立审计实证研究精品文档25国内主要研究领域会计蔡祥李志文和张为国2003?会计信息的编报?会计信息的评价和使用审计吴联生和刘慧龙2008?审计收费?审计师选择?审计师变更?审计的治理效应公司治理陈信元陈冬华和朱凯2004夏立军和方轶强2005?股权结构治理机制和公司业绩?投融资行为的影响因素和后果?治理环境与公司治理精品文档2633实证会计研究的特征实证会计研究方法改变了会计研究的侧重点并且扩展了会计研究领域其具有的方法论特征可以概括为如下几个方面
计算机日趋小型化和多功能化，为实证研究 提供了先进的技术条件。
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3.2实证会计研究的主要领域
第1章实证会计研究方法概述
v 论文还应该指出研究的局限性，指出这些局限 性可以让人更客观的看待研究成果，也便于更适 当地应用研究成果。
第1章实证会计研究方法概述
v （六）敏感性检验 v 敏感性检验通常是对可能影响结论的某些因素
第1章实证会计研究方法概述
v （三）资料收集
v 会计实证研究所需资料来源有一手资料和二手资 料。一手资料是专门为回答所研究的问题而收集的 原始资料，其方法一般包括问卷调查、实地研究、 实验研究和案例研究；二手资料是别人曾为某种目 的而收集的资料，包括各种档案资料。研究定位和 研究目的不同，资料收集的方式也就不同。
第1章实证会计研究方法概述
v 2002年我国部分综合性院校发起举办了实证 会计国际研讨会，至2011年年底，已经连续召开 过10次会议。
v 由北京大学、清华大学、北京国家会计学院等 发起，多所综合性院校联合主办的《中国会计评 论》，采用国际规范的实证研究方法，研究中国 本土经济现象，为中国会计理论学科的发展铺路 搭桥。
第1章实证会计研究方法概述
v 2.方法论的不同 v 规范会计研究既可采用归纳法，亦可采用演绎
法，而以演绎法最具代表性。 v 会计实证研究则采用颇具特色的实证主义，亦
即确认假设，以事实、实际的情报、由观察数据 所产生的相关关系等为对象，经过实验而求得相 对或近似正确性的一种研究方法。
第1章实证会计研究方法概述
第1章实证会计研究方法概述
v 第三、会计实证研究本身也需要会计理论的指导， 会计实证研究在选题与构建理论模型时必须以现有 经济学、财务管理学、会计学及其它相关科学理论 为指导，毕竟理论是实证研究的“神”，检验过程 是实证研究的“形”。
会计研究方法课件3档案实证研究共82页文档
H1：当上市公司所属行业的行业平均财务风险越大时,注册会计 师在该行业出具的非标准审计意见的比例越高。
H2：当上市公司所属行业的行业平均营运能力越差时,...越高 H3：当某行业上市公司中由大所审计的公司比例越高时,...越高 H4：当某行业上市公司变更会计师事务所的比例越高时,...越低 H5：当某行业上市公司设立审计委员会的比例越高时,...越低 H6：当某行业上市公司中存在融资担保的比例越高时 ,...越高
基于理论、事实和逻辑推理提出，非主观臆断 应有理论、政策和现实意义
假设应保持中立，使用陈述句
不含价值判断，不宜使用祈使句、感叹句、疑问句等
假设的表述简洁明确，忌包含多个变量 假设是具体的、可检验的 提出多个假设时应具有系统性
2019/12/20
档案实证研究
假设的提出要有依据
2019/12/20
档案实证研究
操作变量的确定方法
A.寻找某一抽象概念的具体表达形式
如“公司管理人员的经济利益”具体表现为管理人员 奖励计划的类型。
经营绩效：EPS/ROE/经行业调整后的资产收益率 /托宾Q
会计信息质量：AIMR评级/酌意性应计项目取值
2019/12/20
档案实证研究
概念（对事物或现象的抽象）
常量
变量
（具有一个取值的概念） （具有一个以上取值的概念）
思考：以下概念属于变量吗？
资本结构、盈利能力、信息披露、股权结构、流通 股持股比例、规模、营业利润、资产回报率、上 市年度、关联交易
2019/12/20
档案实证研究
一、变量的类型
虚拟变量（Dummy）
反映质的属性，只取0或1两个值 如：上市地点、是否国有企业、是否受到
实证会计研究中的几个问题
实证会计研究中的几种问题摘 要:实证会计研究在中国已有了某些故意义的研究成果,同步也存在某些问题需要探讨，对这些问题的讨论将有助于我们对实证会计研究的理解和研究水平的提高,如下仅是我们所思考的问题和某些建议，但愿对研究者有所协助。
核心词:实证：财务学理论:证券市场ﻪﻭ近年来的实证会计研究给中国会计学界带来了—股新鲜空气,它对中国会计学的发展意义不可低估。
目前,中国的实证会计研究已经获得了不小的进步。
一、实证会计研究中的基本问题ﻪ1.实证会计研究的本质。
一种被普遍接受的观点是.规范会计研究所回答的是“应当是什么”的问题,实证会计研究所回答的是“实际是什么”的问题，实证会计研究的目的是解释和预测会计实务，规范会计研究的目的在于规范会计实务。
一种简朴的类比是，如果你过一条河，实证会计研究告诉你的是此前人们是摆渡过去的,而规范会计研究告诉你的是应当从桥梁上过去还是摆渡过去。
从这个意义上讲,实证会计研究更注重科学性，规范会计研究更注重哲学性。
ﻪ2．开展实证会计研究的因素。
实证会计研究在美国得到了空前的发展,瓦茨和齐默尔曼觉得重要是需求推动的,这种需求重要来自三个方面：（１)信息需求，公司的许多利益有关者都需要做出与会计报告有关的决策，为了维护自身的利益，她们需要理解有关的实证会计研究成果：中国的状况却有所不同,对实证会计研究成果的需求没有美国那么强烈。
在信息需求方面，中国的投资者和证券市场的现状决定了她们对会计信息自身就不够注重,更不用说是运用会计信息而得到的研究成果了；在教学需求方面，采用了实证会计研究成果教学的院校和教师还只是很少数。
3.对实证会计研究的态度。
虽然实证会计研究已经获得了某些成果,从事这项研究的学者也越来越多,但人们仍然不断地间:实证会计研究究竟有无用?我们猜想她们所关怀的是实证会计研究对中国的会计理论和实务有无奉献。
回答是肯定的,只是奉献的形式有所不同。
有些实证成果对理论和实务是有直接奉献的，但大多数实证成果不能直接作用于理论或实务，而只是有间接的奉献。
会计研究实证模型分析报告
会计探究实证模型分析报告近年来，会计探究在实证模型的分析方面取得了显著进展。
本报告旨在对会计探究的实证模型进行分析和综述，以期提供对该领域的深度理解。
起首，我们将介绍实证模型在会计探究中的重要性。
实证模型是一种通过实证分析来验证假设的工具，它可用于诠释和猜测会计现象。
通过构建和检验实证模型，探究者能够揭示会计信息对经济决策的影响，并提供决策者有关财务报表和信息披露的有用指导。
接下来，我们将谈论会计探究实证模型常用的方法和技术。
实证模型的构建通常接受回归分析、面板数据分析和事件探究等方法。
这些方法能够援助探究者识别和量化会计信息与其他变量之间的干系，从而验证或推翻假设。
此外，探究者还可以利用计量经济学的技术，如差异法和工具变量法，来解决内生性等问题。
然后，我们将概述会计探究实证模型的应用领域。
实证模型广泛应用于财务会计、管理会计、审计、公司治理和资本市场等领域。
在财务会计方面，实证模型可用于分析会计准则对财务报表的影响和效果。
在管理会计方面，实证模型可用于探究与绩效评估和激励机制相关的问题。
在审计方面，实证模型可用于评估审计质量和审计意见的相关因素。
在公司治理方面，实证模型可用于探究公司治理机制对公司绩效的影响。
在资本市场方面，实证模型可用于分析会计信息对股票价格和投资者决策的影响。
最后，我们将谈论会计探究实证模型的局限性和将来进步方向。
实证模型的局限性包括数据可得性、模型设定和理论假设等方面的限制。
将来的进步方向包括拓宽探究领域、改进探究方法和加强理论基础等方面的努力。
综上所述，会计探究实证模型是一种重要的工具，可用于诠释和猜测会计现象。
通过实证模型的构建和分析，我们能够更好地理解会计信息对经济决策的影响，并提供决策者有关财务报表和信息披露的有用指导。
然而，我们也要熟识到实证模型的局限性，并不息努力改进探究方法和加强理论基础，以推动会计探究的进步。
【推荐下载】关于实证会计研究方法解析
关于实证会计研究方法解析关于实证会计研究方法解析 实证会计研究产生于20世纪60年代,并在80年代成为主流,是当代会计学研究领域中应用非常广泛的一种研究方法。
本文总结探讨了实证会计研究方法的标准范式以及在我国的研究方向。
关键词：实证会计研究;规范会计研究;研究规范 实证会计研究方法是指在会计研究中,以事实和证据为基础,以数学模型为工具,尽量用严密、科学的模型定量描述结论的一种研究方法。
它是与规范会计研究相对应的一种会计研究方法。
规范会计研究回答会计应该是什么的问题,其目的是对会计实务进行指导和规范;而实证会计研究则回答会计是什么的问题,重点在于对会计实务进行描述和分析,解释和预测会计现象。
一、实证会计研究的起源及发展 实证会计研究方法渊源于哲学中的实证主义。
哲学中的实证主义认为人们不可能也没有必要认识事物的本质,科学只是主观经验的描写,不反映任何客观规律。
20世纪50年代,美国著名经济学家弗里德曼将实证主义的思想和方法运用到经济领域,首创了新的经济学科实证经济学。
凯恩斯也曾把科学分为实证科学和规范科学,前者是说明是什么的系统化知识体系,而后者则是探讨应该是什么的系统化知识体系。
20 世纪60 年代,在实证经济学的影响下,西方会计学者在研究会计理论与实务问题时,开始倡导借鉴实证主义和实证经济学的成果,采用实证的方法。
由此,实证会计研究方法在西方会计学界开始得到广泛的应用,成为当代会计学研究领域中一个发展迅速、相当活跃的分支。
近年来,随着我国资本市场的建立和发展,在上市公司盈余管理、会计政策选择、资本市场有效性、公司治理等方面的研究中,越来越多的研究人员开始采用实证会计研究方法,并取得了不少的研究成果,为我国资本市场和会计准则的完善和发展提供了有益的参考。
二、实证会计研究方法的标准范式 实证会计研究方法主要包括基于大样本数据分析的档案研究和单一(或几个)样本的案例研究。
无论是档案研究还是案例研究,都要通过问题抽离、问题推演和结论阐释三个程序,研究的思路一般是从问题入手,提出一个理论假说来解释存在的问题,然后通过样本数据来检验所提出的假说。
实证会计研究中基础模型
• 针对不确定性问题,莫迪里安尼和米勒(1958)提 出了著名的MM理论。MM理论主要解决的是 • 不确定情况下企业价值评估方法,并回答了企业 价值与企业资本结构关系的问题。 • 在引入不确定性时,他们认为每一个企业的收益 流量是不确定的,可以当作服从某种分布的随机 变量,而股票的收益是指在一段时间内该股票能 够带来的期望收益。在不确定情况下,企业价值 的定义是:在资本市场有效率的条件下,企业的 市场价值等于企业的权益市场价值和债务市场 价值之和。 • 莫迪里安尼和米勒的理论框架是现代价值评估 的思想源泉,它促进了现代价值评估理论的蓬勃 发展。
• 20世纪80年代末90年代初,股票内在投资价值模 型有了新的进展。Collins&Kothari(1989)等研 究表明,会计盈余与公司内在价值相关; Landsman(1986)、Barth(1991)、Shevlin(1991) 的研究认为,账面净资产包含公司未来活动的相 关信息,而且在理论上如果存在强势有效市场的 话,仅仅运用账面净资产就足以进行公司内在价 值的估价,这时其他任何信息都是多余的。在这 样的研究结果支持下,学者们得出了公司内在价 值与剩余收益和账面净资产的函数关系。其中 最有影响力的模型是基于帐面价值和剩余收益 的F-O模型。
• (2)收益平滑度。收益平滑度描述的是企 业降低收益波动偏离正常收益水准的程 度。故意隐藏业绩的波动能给投资者传 递公司经营状况稳定的假象,增加了信息 不对称性,从而导致收益透明度的下降。 收益平滑度就是衡量会计收益的平稳度 与公司真实收益之间关系的指标。而整 个国家层面上的收益平滑度则是隐藏了 国家真实经济信息的波动程度。
12 • R＝Π(Ri＋1)－1，其中i表示t年5月至t＋1 年4月的个股回报率， • RD是虚拟变量，如果R为负，取1，否则 为0。
会计研究方法(3)
（三）收集资料 收集数据资料是实证会计研究的前提条件。 数据资料的来源主要有四个方面： 1. 实际调查取得的数据资料，主要是问卷调 查取得的数据资料； 2. 上市公司披露的信息，主要是上市公司公 告的财务会计报告； 3.政府部门发布的统计年鉴； 4.商业数据库。
（四）验证真伪 在收集资料的基础上，应采用适当的方法，
3.政治成本假设 政治成本假设认为:若其他条件不变，公司 的政治成本越大，其经理人员就越有可能选择将 报告收益从当期递延至以后各期的会计程序。
西方学者认为，政治活动是一种为财富转移
而进行的竞争。
对于企业来说，政治成本就是由于政治活动 使企业所承担的财富转移额。
引起政治成本原因： （1）公司具有高盈利能力； （2）公司规模。
题，而会计研究书籍几乎完全致力于回答含有
“应该做什么”性质的问题，对会计实务几乎不
产生实质性的作用。
詹森认为，要建立实证会计理论，用这种理 论解释为什么会计具有目前的状态，为什么会计 师从事他们目前所做的工作，会计实务对人们和 社会资源的应用产生了何种影响。
詹森预言，如果没有这种实证理论，不仅会 计理论界，而且实务界都无法在那些孜孜以求的 规范问题答案上取得重大进展。
accounting”,另一个是“positive accounting”。 我国会计界，将前一个术语译为“经验会计”；
将后一个术语译为“实证会计”；也有学者不加
区分，将这两个词统一译为“实证会计”。
从上述的对比来看，经验会计与实证会计应 当是有所区别的。但作为与规范会计研究相区别 的一种理论流派，它们同属于一类。
目前二者的研究问题的差别越来越小。因此， 一般将二者统称为实证会计。
（二）实证会计研究的方法论基础 实证会计研究的方法论基础包括可证伪性、 价值中立、可重复性。
实证会计研究课件
经验研究方法对于研究者而言只是工具 之一，研究者最好能掌握多种工具； 每个研究者擅长的武器有别，相互合作 可能有利； 经验研究的缺陷
– No data, no research – 只做经验研究，获得诺贝尔经济学奖的概 率几乎为0
经验研究简介
研究范式
经验研究（ empirical research）
Books
– Chi-fu, Huang, and Robert H. Litzenberger. 1988. Foundations for financial economics. NorthHolland. – Markowitz, H. M. (1959), Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, New York: John Wiley and Sons, Inc.
实证会计研究兴起原因
– – – – – – –
实证会计研究主要领域（Kothari, 2001, JAE）
近年来的研究热点：制度、治理与会计 – Institutions and Finance 学派的兴起（La Porta等，1998，1999…） – Ball, Kothari and Robin (JAE, 2000)：The effect of institutional factors on properties of accounting earnings: international evidence – Ball, Robin and Wu (JAE, 2003)：Properties of accounting earnings in four East Asian countries – ……
实证会计研究方法PPT课件
有关实证研究：
常被认为主要研究“实际是什么（What is)” 或“将会如何（What will be) ”的问题。
其基本命题是：在条件A基础上，B是什么 或可能会是什么。
其主旨是要“解释现象”和“预测结果”。
2、实证会计研究的基本难题
会计利润是否反映经济利润
经济利润不可观察 经济利润以股价变动近似模拟? 如果以股价变动替代经济利润则必须解决:
股价能否即时无偏差地反映所有公开信息?
有效市场假设提供了条件
由市场信息所带来的股价变动能否分解?
CAPM和信息经济学使分解成为可能 广义因素分析法和实证方法必须被采用
如期内有现金股利，股票股利或股票分割均需 在计算时作出调整
使股价变动的因素可分为: Market dependent (与个别企业无关)和 Market independent (由个 别企业的信息引起), 分别约占30%和70% 。
(King 1966)
累计超常回报(CAR)的计算
计算CAR的目的: 控制与该企业公布的信息无 关但又影响股价变动的因素(如市场波动)
企业价值和财务报告的理论联系
企业价值由股价体现 股价由未来股利的折现额反映 未来股利取决于未来盈利,但两者均难观察 然而,当期盈利应具有预测未来盈利的能力 因此，当期盈利应具有间接反映企业价值
的能力 但当期盈利和企业价值的关联仍然是一个
实证命题
3、资本市场实证研究的基本命题
H0: f(Rj,t ︱Aj,t) = f(Rj,t)
公告的信息改变了投资者的期望 事项研究的关键:精确定义事件,排除其他
实证会计研究中基础模型PPT文档共35页
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
实证会计研究中基础模型
11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
拉ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
实证会计研究
实证会计研究：方法、过程及常见问题夏立军上海财经大学会计与财务研究院sufexlj@报告内容：一、国际和中国实证会计研究历史的简单回顾二、实证会计研究基本方法、过程和常见问题三、如何做中国实证会计研究（举例说明）四、简单的总结和防止误解的说明一、国际和中国实证会计研究历史的简单回顾（一）国际实证会计研究历史回顾•实证会计研究定义–有诸多不同定义，通常指采用实证方法（实地调查、实验、档案数据的计量分析等）考察会计及相关问题–实然而不是应然（例如检验会计盈余公告的市场反应，借以检验投资者决策是否使用了会计信息）•实证会计研究发端和推进– Ball & Brown (1968)– Watts & Zimmerman (1986)•实证会计研究兴起原因–有效市场假说（EMH）、资本资产定价模型（CAPM）–企业理论、契约理论、管制理论及实证经济学的进展–计算机技术和数据库的发展•实证会计研究主要领域（Kothari, 2001, JAE）–基础分析及定价（fundamental analysis and valuation）–市场有效性检验（tests of market efficiency）–会计数字在合约及政治过程中的角色（the role of accounting numbers in contracts and the political proc ess）•近年来的研究热点：制度、治理与会计– Institutions and Finance 学派的兴起（La Porta等，1998，1999…）– Ball, Kothari and Robin (JAE, 2000)：The effect of institutional factors on properties of accounting ear nings: international evidence– Ball, Robin and Wu (JAE, 2003)：Properties of accounting earnings in four East Asian countries –……（二）中国实证会计研究历史回顾•中国实证会计研究大事记•中国实证会计研究兴起的主要原因–股票市场的发展：需求和供给–海外学者的推动和国际接轨需求–早期上财、清华等校的积极推动，后北大、中山、南大、厦大、复旦等的加入–《经济研究》、《会计研究》等的支持–《中国会计与财务研究》、《中国会计评论》等相继创办–研究潮流的转变和学术市场的初步形成（博士生的选择）–相关学术制度的改变（科研考核、国际合作、刊物审稿）•主要研究领域（蔡祥、李志文和张为国，2003）二、实证会计研究基本方法、过程和常见问题（一）实证会计研究基本方法和过程•实证会计研究基本方法和过程图•选题阶段（关键之关键）–重要（理论上重要、实践上、政策上重要）–创新（理论创新、方法创新、研究领域创新）–可行（数据干净、结果可靠、方法严谨）•好的选题哪里来？–深入了解制度背景（培养直觉）–熟悉已有研究文献（了解进展）–勤于思考重要问题（深入基础）•操作阶段–研究问题——〉可检验的研究假说–数据库（通用和手工）–样本选择：尽可能大，但也需成本收益权衡–样本剔除：样本代表性与样本噪音的权衡–计量分析技术（描述性分析、回归分析、图表处理）•写作阶段（八股文）–引言（研究动机、过程、发现、贡献简介，写作阶段中最最重要的部分，也是最体现功力的地方）–文献综述（可视情况综合于引言中）–研究假说–样本数据–检验模型–实证结果–结论启示–研究局限（二）实证会计研究常见问题（最大问题）（三）实证会计研究常见问题（选题阶段）•选题不够重要、新颖、可行–有些问题新颖、可行，但是不重要（贡献较小）–有些问题重要、可行，但是不新颖（老调重弹）–有些问题重要、新颖，但是不可行（无法研究）•解决选题问题的方法–多问基础性的问题（问基）–尽量选择重要、新颖的选题–三者不能兼得时，―重要‖优先、―新颖‖其次、―可行‖最后；若完全不可行，只得放弃（四）实证会计研究常见问题（操作阶段）•研究设计中的问题–内生性问题（Endogenity）*四大审计的公司，会计信息质量更好==〉四大的审计质量更高*有打火机的家庭，更容出现肺癌患者==〉使用打火机导致肺癌*解决方法：事件研究法、工具变量、研究设计改进等–替代解释问题（Alternative Explanations）*大规模上市公司选择大规模会计师事务所的概率更高==〉为了显示自己是高质量公司，大公司倾向于欢选择大所为其审计*替代解释：大所因为业务忙不过来而不愿意审计小客户*解决方法：事件研究、改进研究设计、进一步检验等–样本选择偏差（Selection Bias）*东南亚金融危机前后，治理结构好的公司，股价下跌更少*偏差：治理结构好的公司，更容易生存下来，从而更容易出现在样本中*解决方法：改进研究设计、分析偏误方向等–遗漏变量问题（Omitting Variables)*大所的审计收费更高，需要控制客户规模等–多重共线性（Multicollinearity）*自变量之间的相关性过高：审计质量=a +b*审计任期+c*公司年龄+e*解决方法：VIF诊断、二阶段回归、剔除变量等–自相关问题（Autocorrelation）、异方差问题（Heteroscadasticity）等（五）实证会计研究常见问题（写作阶段）•写作阶段的常见问题–研究动机展开不当–贡献讲得过度或不足–政策建议引申过度•解决写作问题的方法–把问题理解透彻–向经典文献、顶尖期刊文献学习–提倡开门见山–清晰、再清晰–严谨、再严谨三、如何做中国实证会计研究（一）如何选题？国际视野与中国问题并重•为什么需要二者并重？–国际视野可以防止―坐井观天‖，避免现象罗列–中国问题可以防止―隔靴抓痒‖，避免―洋垃圾‖•国际视野哪里来？–文献阅读，尤其是经典文献、跨国研究文献、东亚研究文献–有意识地把中国问题放在世界范围内观察（中国只是世界一分子）•什么是中国的真问题？–深入了解中国政治、经济、社会、文化的历史和结构（跨学科的思维）–深入了解中国股票市场的制度背景和特征（国企改革、股权分置、行政管制、新兴市场等）–深入了解中国的制度环境特征（大政府、小市场、弱法治；转型国家）–深入了解中国各级政府、官员和企业的动机和行为1、国际视野哪里来？•主要的国际期刊（经济）– American Economic Review (AER)– Journal of Political Economy (JPE)– Quarterly Journal of Economics (QJE)– Review of Economic Studies (RES)– Journal of Economic Perspective (JEP)– Journal of Economic Literature (JEL)•主要的国际期刊（转型经济学）– Journal of Comparative Economics (JCE)– Economics of Transition (ET)– China Economic Review (CER)•主要的国际期刊（财务）– Journal of Finance (JF)– Journal of Financial Economics (JFE)– Review of Financial Studies (RFS)•主要的国际期刊（会计）– Journal of Accounting and Economics (JAE)– Journal of Accounting Research (JAR)– The Accounting Review (AR)– Contemporary Accounting Research (CAR)– Review of Accounting Studies (RA)– Accounting, Organization and Society (AOS)– Journal of Accounting Literature (JAL)• JAE 2001年的九篇综述性文献–资本市场会计研究（Kothari, 2001）–会计信息价值相关性（Holthausen and Watts, 2001）–会计选择（Fields, Lys and Vincent, 2001）–信息披露（Verrecchia, 2001）–信息不对称、信息披露与资本市场（Healy and Palepu, 2001）–财务会计信息与公司治理（Bushman and Smith, 2001）–合约理论与会计：Lambert (2001)–会计中的实证税务研究（Shackelford and Shevlin, 2001）–管理会计实证研究（Ittner and Larcker, 2001）•研究网络和主要学者个人主页– Social Science Research Network (SSRN, )–经济学工作稿()– Google检索：Greif, Acemoglu, Johnson, La Porta, Shleifer, Leuz, Fisman, Faccio, Morck, Joseph Fan, Ball, Watts, Zimmerman, Bushman, TJ Wong……–看看他们在想什么、做什么2、什么是中国的真问题？•中国政治、经济、社会、文化的历史和深层结构–中国政治、经济、社会、历史、文化书籍–尤其是20世纪上半叶主要社会科学学者的著作•国企改革、民营经济发展及股票市场有关制度安排–转型经济学文献、中国经济改革文献–博士学位论文（李东平、李树华、原红旗、陈冬华、李增泉、夏立军等）•国内重要媒体–新华网、人民网、《南风窗》、《南方周末》、《新财富》、《财经》、《权衡》等•主要的国内期刊（经济、管理、财务）–《经济研究》–《经济学季刊》–《世界经济》–《管理世界》–《中国金融评论》–《金融研究》•主要的国内期刊（会计）–《中国会计与财务研究》（CAFR，季刊）–《中国会计评论》（年刊）–《会计与经济评论》（创办中）–《会计研究》–《审计研究》•一些重要的综述性、总结性文献–李志文（Jevons Lee）：―中国会计研究试议‖、―再论中国会计研究‖、―浅谈实地研究：三论中国会计研究‖–蔡祥、李志文、张为国：―中国实证会计研究述评‖（CAFR，2003）、―中国证券市场中的审计问题：实证研究综述‖（《审计研究》，2003）–陈信元、陈冬华、朱凯：―股权结构与公司业绩：文献回顾与未来研究方向‖（CAFR，2004）–孙早、鲁政委：―从政府到企业：关于中国民营企业研究文献的综述‖（《经济研究》，2003）（二）数据库和计量分析方法•中国实证会计研究数据库– CSMAR中国股票市场研究数据库– CCER色诺芬数据库– WIND万德数据库–巨潮资讯网（）•计量分析软件和方法– Stata, SAS, SPSS– OLS回归、Logit回归等（三）论文举例State ownership, the institutional environment and auditor choice: evidence from ChinaWang, Wong and Xia (2007)1、研究动机• DeFond, Wong和Li（JAE，1999）发现中国的上市公司倾向于选择小规模事务所为其审计•小规模事务所通常审计质量较低•十大会计师事务所的市场份额（按客户数衡量）：1993年的47%——〉2003年的25%• 2003年，54%的上市公司选择本地（与客户在同一省及行政区域）小所（非全国十大）•为什么中国的上市公司倾向于选择本地小所为其审计？•中国的上市公司是如何选择事务所的？•中国的特定制度环境如何影响上市公司选择会计事务所的行为？•本文的研究将增进国际上制度与会计领域的研究积累•利用中国地区间的制度环境差异检验，有利于避免跨国研究的一些缺陷2、研究发现•地方政府控制的上市公司相对非政府控制的上市公司来说，选择本地小所的倾向更高；并且，这种倾向在市场化程度低的地区更强•政府控股、弱的市场和法制环境、地方政府对审计师的干预==〉上市公司选择本地小所•可能的解释：(一) 地方政府控制的公司缺乏对大所和外地所的需求；(二) 本地小所对地方国企和政府部门更了解，更可以被用来监督企业经理；(三) 地方政府控制的公司更可能与本地小所合谋•进一步的分析发现，(三)的解释能力更强3、研究假说•国企缺乏对大所、外地所需求（一）–国企成长性更小、融资需求更小（1）–国企在银行贷款、股市融资上拥有优先权（2）–政府对国企有隐性担保（3）•本地小所的―本地知识‖（二）–本地小所具有―本地知识‖，对当地政府、国企更了解，更可以被用来发挥监督作用（4）•地方政府与本地小所合谋（三）–地方政府具有干预本地小所的动机和能力，以便为下属国企融资提供便利（5）• H1：相对非政府控制的公司来说，政府控制的公司更可能选择本地小所为其审计• H2：在政府干预经济程度较高、信贷市场较不发达、法制环境较弱的地区，上述差别更大4、样本和数据•样本：1993-2003的5759个年度/公司观测值•数据：CSMAR、手工收集的最终控制人数据等5、检验结果•在控制了公司特征等因素后，地方政府控制的公司相对非政府控制的公司，选择本地小所的可能更高，并且这种差别在市场化程度低的地区更大•为了减轻内生性问题，还采用最终控制人类型变更子样本•进一步分析（审计收费、审计意见、中央国企子样本、公司价值等）以考察5个解释成立的可能性大小•解释（5）更可能是主要原因•一系列的稳健性分析后研究结论保持不变四、简单的总结和防止误解的说明（一）简单的总结•实证会计研究尤其是制度、治理与会计关系的研究将会是中国会计研究未来的潮流和重要方向•选题能力（Idea）最最重要，方法和工具亦不可忽视（效率和严谨性）•国际视野与中国问题并重（二）防止误解的说明•仅是一些个人心得的汇报•偏见与无知一定不少•很不成熟•继续思考。
实证会计研究3-有关会计的一些模型-第三次讲
二、数据或指标的类型与设计
• 绝对数指标体系 – 对数化的问题 – 如：企业的规模 • 总资产对数、总收入对数等
• 相对数指标体系 – 比例结构指标 • 某子类数据占总类数据的比例 • 如：流动资产/总资产、可变现资产/总资产等 – 比较指标 • 三大财务报表之间不同经济意义的项目的比例 • 如：ROA、ROE等 – 横向指标体系 • 某个公司同同行业平均水平的比较 • 某个行业同整个样本的平均水平的比较
特殊变量——哑变量（dummy)
• 许多变量是可以定量度量的，如：收入、ROE等。 • 但也有一些影响经济变量的因素无法定量度量，
如：行业、年份、是不是国有企业…… • 为了在模型中能够反映这些因素的影响，并提高
模型的精度，需要将它们“量化”。
• 这种“量化”通常是通过引入“虚拟变量”来完 成的。根据这些因素的属性类型，构造只取“0” 或“1”的人工变量，通常称为虚拟变量 （dummy variables）或哑变量。
– OLS目的是使残差最小
应计项目盈余管理模型
• 1、总应计：
• （1）TAt=EBEIt-CFOt （现金流量表法） • Collina and Hribar(2001)
• EBElt是在第t年非正常项目调整前的利润,CFOt则 是在第t年的经营现金流量。
• （2）TAt= △ CAt- △ CASHt- △ CLt+ △ STDt-DEPt （资产负债表法）
– ei是残差 – 回归系数的统计学意义是：自变量每变化一个
单位，因变量平均变化的单位数
回归直线的性质
拟合值与残差不相关
自变量与残差不相关
y i
yˆ i
uˆ
i
aˆ bˆ
会计研究方法论(第3版)第十章 若干特殊的研究方法与技术问题
第三节 限值因变量模型
一、二元因变量的Logit和Probit模型
(一)二元Logit模型
第三节 限值因变量模型
一、二元因变量的Logit和Probit模型
(二)二元Probit模型
第三节 限值因变量模型
二、多项Logit模型和有序Logit模型
(一)多项Logit模型
第三节 限值因变量模型
第二节 事件研究方法
四、事件研究方法在会计领域的应用
(一)市场效率研究 (二)投资和融资决策的股价效应研究 (三)解释异常收益的研究 (四)信息含量的研究 (五)会计准则及法规的颁布效应研究
第三节 限值因变量模型
常见的六类限值因变量模型: (1)二元因变量的Logit和Probit模型; (2)多项Logit模型和有序Logit模型; (3)Tobit模型; (4)泊松回归模型; (5)截取回归模型; (6)断尾回归模型。
第二节 事件研究方法
二、事件研究方法的基本步骤
(三)正常收益模型的选择 1.统计模型
第二节 事件研究方法
二、事件研究方法的基本步骤
(三)正常收益模型的选择 1.统计模型
第二节 事件研究方法
二、事件研究方法的基本步骤
(三)正常收益模型的选择 1.统计模型
(4)其他因素的调整。 市场模型在估算正常收益基准时单纯考虑了市场因素的影响。
无论是狭义界定还是广义界定,复制式研究的结果不可避免地会与 原始研究的结果进行比对。二者或互相印证,增强原始结果的可靠性; 或互相矛盾,引发后续的进一步讨论与检验。
第五节 复制式研究
二、复制式研究的意义
(一)复制式研究是检验现有结论的重要途径 • 一方面,紧密型复制保留了原始研究中的重要条件,因此能
会计估计模型-概述说明以及解释
会计估计模型-概述说明以及解释1.引言1.1 概述会计估计模型是会计领域中一种重要的工具和方法，用于预测和估计企业未来的财务状况和业绩。
随着经济环境的不断变化和企业经营活动的复杂化，准确预测和估计企业的财务数据变得尤为重要。
会计估计模型的提出旨在帮助会计师和财务专业人员更好地应对这一挑战。
会计估计模型是基于企业历史数据和相关经济指标的统计和数学模型，通过建立和分析数学关系来预测和估计企业未来的财务情况。
这些模型可以分析企业的收入、费用、资产和负债等方面的变动趋势，从而为企业决策提供参考依据。
会计估计模型的发展与会计理论的进步和计算机技术的发展密切相关。
随着计算机技术的快速发展，会计估计模型的计算和分析变得更加准确和高效。
同时，会计估计模型的应用范围也得到了极大的扩展，不仅仅局限于财务报表的编制和分析，还广泛应用于企业财务规划、风险管理、投资决策等方面。
在会计估计模型的应用过程中，会计师和财务专业人员需要准确选取和输入各种相关数据，并根据具体情况选择合适的模型。
同时，他们还需对模型的结果进行解释和评估，并将其与实际情况进行比较，以验证模型的准确性和适用性。
总之，会计估计模型在企业财务管理中具有重要的作用和意义。
它可以帮助企业更好地了解未来的财务状况，从而制定合理的发展战略和决策。
随着技术和方法的不断更新和完善，相信会计估计模型在未来会有更广泛的应用和发展。
1.2 文章结构文章结构部分的内容如下：文章结构：本文将分为三个主要部分：引言、正文和结论。
在引言部分，首先会对会计估计模型进行概述，简要介绍其定义、背景和重要性。
然后会说明本文的目的，即通过深入探讨会计估计模型的相关内容，让读者对其应用领域有更全面的了解。
在正文部分，将详细介绍会计估计模型的定义和背景，解释其在会计领域中的重要性。
同时，还会探讨会计估计模型在实际应用中的几个常见领域，例如财务报表分析、经营决策和风险管理等。
每个领域将会详细说明该模型的具体应用方式和效果，以及相关案例和研究成果的介绍。
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• 待解释变量
– 自变量（independent variable）
• 解释变量（需要研究的变量） • 控制变量（根据现有文献需进行控制的变量）
• 一元线性回归
• 直线回归方程的模型：yi=a+bxi+ei – 其中：
– a是截距
– b是回归系数(regression coefficient)（回归直 线的斜率）
• 修正 Jones 模型则认为管理当局可以完全操纵 赊销产生主营业务收入，因此估计非可操控应计 利润时应扣除应收账款的影响。
• 考虑业绩影响的模型是在修正 Jones 模型的基 础上加入业绩变量，以控制公司异常业绩的影响 。
例1-盈余管理之琼斯模型
• 如何用STATA计算修正截面的Jones盈余管理的模 型，运用不同行业不同年份的数据对模型进行普通最 小二乘法OLS回归
混合截面数据（Pooled Cross Sections)
即有截面数据的特征 ，又有时间序列数据 的特征。
obsn City o
1
1
Year Crim Pop e
1989 5
35
polic e
440
2
1
1990 8
35.9 471
2
3
2
4
2
1990 1
6.51 75
…. …. …
…. …
…
299 150 1989 25 300 150
• 3.Panel Data （面板数据） – 多家公司相同时间跨度的交易数据 – 多家公司相同年度跨度的年报数据
• 4. Pooled Data （混合数据） – 多家公司不同年度的年报数据
截面数据(cross-sectional data)
是在给定时间的样本构 成的数据。即发生在 同一时间截面上的调 查数据。因为在不同 的截面上，受到个体 的影响，用绝对数时 往往容易产生异方差 ，要用相对数。
二、数据或指标的类型与设计
• 绝对数指标体系 – 对数化的问题 – 如：企业的规模 • 总资产对数、总收入对数等
• 相对数指标体系 – 比例结构指标 • 某子类数据占总类数据的比例 • 如：流动资产/总资产、可变现资产/总资产等 – 比较指标 • 三大财务报表之间不同经济意义的项目的比例 • 如：ROA、ROE等 – 横向指标体系 • 某个公司同同行业平均水平的比较 • 某个行业同整个样本的平均水平的比较
特殊变量——哑变量（dummy)
• 许多变量是可以定量度量的，如：收入、ROE等 。
• 但也有一些影响经济变量的因素无法定量度量， 如：行业、年份、是不是国有企业……
• 为了在模型中能够反映这些因素的影响，并提高 模型的精度，需要将它们“量化”。
• 这种“量化”通常是通过引入“虚拟变量”来完成的 。根据这些因素的属性类型，构造只取“0”或“1” 的人工变量，通常称为虚拟变量（dummy variables）或哑变量。
Obsn ROE SALE ZF
GY
o
1
0.03 0.11 0.20
1
2
0.024 0.12 0.22
1
3
0.13 0.11 0.34
0
4
0.04 0.08 0.44
0
5
0.053 0.12 0.70
0
…
…
…
…
…
525 0.115 0.16 0.58
0
526 0.035 0.14 0.52
1
2013年526家公司的截面数据，包括ROE、SALE 、ZCFCL、是否GY
• △ CAt表示流动资产的变化； △ CASHt表示现金 及其等价物的变化； △ CLt表示流动负债的变化； △ STDt短期借款的变化和DEPt表示折旧和摊销费 用。
• 2、Jones模型、修正Jones模型与考虑业绩影 响的修正Jones模型 分行业分年度回归
• Jones 模型认为管理当局不能操纵主营业务收入 和固定资产，因此可以根据主营业务收入变化和 固定资产原值来估计非可操控应计利润。
• 资产规模对数 Lnasset
数据的整理和指标的设计
• 数据整理需注意的问题 – 先设计一个数据整理的大致计划 – 整理过程中，要保留最初数据库和每个关键变 动数据库 – 整理过程需要耐心和细心 – 掌握使用软件完成最终的整理要求 – 注意预选较多的指标
• 指标的设计问题 – 注意指标计算公式的意义和符号问题 – 注意指标设计时的现实可获得性 – 读年报原文的好处 – 仔细阅读数据库说明书的好处
– ei是残差 – 回归系数的统计学意义是：自变量每变化一个
单位，因变量平均变化的单位数
回归直线的性质
拟合值与残差不相关
自变量与残差不相关
平均数相等
注意：这里的残差与 随机扰动项不是一个 概念。随机扰动项是 总体的残差。
残差和=0
– 残差要求： – （1）不相关 – （2）同方差 – （3）正态性
489
5
1982 5294.7
…
525
…
…
…
…
…
24 2001 97314.8 12762 7
25 2002 104790. 12845 中国的GDP、人口和人均6GDP的数据3
7651 8184
表 上市公司的投资与股票账面价值：N=100,T=4
面板数据，若面板数据中丢失了若干个观测值，则为非平衡面板
• 3、公司治理对上市公司审计意见类型影响的研 究——基于 2007-2011 年中国民营上市公司 的面板数据 刘霄仑 郝臣 褚玉萍 审计研究 2012 （5）
• （1）模型被解释变量：审计意见类型
• 非标准审计意见，op 赋值为 1；当审计意见为 标准无保留意见时，op 取值为 0
• （2）控制变量：公司规模情况
时间按频率可以有天、星期、 月、季度、年等。
在时间序列数据中，时间趋势 和周期性比较重要（季节性数 据）
Obsno Year
1
1978
gdp 3624.1
popul a
96259
gdppc 379
2
1979 5038.2
…
417
3
1980 4517.8 98705 460
4
1981 4862.4
….
例：已知冷饮的销售量Y除受k种定量变量Xk的影响外，还 受春、夏、秋、冬四季变化的影响，要考察该四季的影响，只 需引入三个虚拟变量即可。
例：文化程度分为小学、初中、高中、大学、研究生，引入 ？个虚拟变量？
C1
C2
C3
001
1
0
0
002
0
1
0
003
0
0
1
004
0
1
0
……
三、基本模型
• 模型中的变量
实证会计研究3有关会计的 一些模型第三次讲
第五节 财务与金融数据库
经验数据核心步骤
• 数据收集与整理 • 模型设计 • 描述性统计 • 多元回归分析（与稳健性检验）
注： 一篇经验研究论文的数据 描述性统计表 一些多元回归分析表
数据的收集与整理
• 数据的收集
– 数据库：CSMAR;CCER;WIND – 手工收集：年报；年鉴；网络资源
• 模型如下： • TA/At-1=a*(1/At-1)+b*(△ REV- △
REC/At-1)+c*(PPE/At-1)+e • 注：e为残差项，1/At-1、 △ REV- △ REC/At-1
– OLS目的是使残差最小
应计项目盈余管理模型
• 1、总应计：
• （1）TAt=EBEIt-CFOt （现金流量表法） • Collina and Hribar(2001)
• EBElt是在第t年非正常项目调整前的利润,CFOt则 是在第t年的经营现金流量。
• （2）TAt= △ CAt- △ CASHt- △ CLt+ △ STDt-DEPt （资产负债表法）
• 数据整理（stata软件）
– 数据结构变换 – 数据合并（sas/stata：merge；append
） – 计算新变量 – ……
一、确定样本数据类型
• 1.Cross-sectional Data （截面数据） – 单一年度的多家公司年报数据 – 某一时点的多家公司交易数据
• 2.Time serial Data （时间序列数据） – 个股交易量数据 – 某家公司多年的年报数据
些上市公司5年的统计，混合截面数据，OLS回归
• 非平衡面板？ • xtreg，fe等价于reg+dummy variable
例子
• 1、企业家政治关联、竞争战略选择与企业价值 • ——基于上市公司动态面板数据的实证研究 • 李 健 陈传明 孙俊华 南开管理评论 2012（6）
• 被解释变量——企业价值 (Value)，采用 Tobin’sQ 进行测量。
• 面板数据是不同的时间追踪相同的人，是非随机 抽样。方法有DID（双重差分），FE，RE。如 果非观测效应（不随时间改变的变量）与解释变 量不相关，用随机效应模型；相关，则用DID， FE。
• panel主要针对同一组个体连续若干年搜集的数据 ；pool可以是不同组个体若干年的整理。
• 比如相同的上市公司连续5年的数据，面板数据 • 比如，每年都有新的公司加入和老的公司退出，这
• 虚拟变量做为解释变量引入模型有两种基本方式 ：加法方式和乘法方式。
• 1、加法方式
• Y=a+b1X1+b2X2+e • X2是哑变量，国有企业为1，民营企业为0