证券公司-投资银行业务ppt课件

• 相对于商业银行主要经营货币，投资银行主要 经营债券和股票。
• 货币流通于货币市场，债券和股票流通于资本 市场。
• 注意：货币市场和资本市场这两个概念，从根 本说界定了银行和证券公司的不同功能，下边 以一个小例子详细分析：

证券与银行的区别
• 无论是个人还是企业，如果你有钱需要存放，把现金留在手上不 安全，于是你一般放在商业银行，这就形成个人存款和企业存款， 银行需要支付利息；
• 一旦意向确定以后，证券公司的投行部的一班人马就 进驻这个企业，帮它们做上市辅导。（收取一般200 万的辅导费。）所谓辅导就是按上市股份制公司的机 构设置和财务科目编制对现有企业进行改组
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上市公司新股发行和增发业务
• 之后，投行人员就协助制作成堆的数万字的上市申报 材料，往证监会递送，于是负责这个案子的投行业务 人员就常驻北京，不断的向证监会预审员（负责审核 申报的材料）询问有没有看材料、有没有什么问题、 能不能出来喝喝茶呀之类的。预审员从上报的上市方 案中找到一个瑕疵，于是这位项目经理马上把问题反 馈到企业那去，一般就几天加班加点，再把修改好的 《招股说明书》之类的文档递上去。
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一级市场
• 华欧国际是一家投资银行（证券公司），在获得美特 斯邦威的委托后，帮它制作了详细的IPO（首次公开募 股IPO）方案，在获得证监会（证券行业的监管机构） 批准后，华欧国际先在几十家基金公司（美特斯邦威 是证券的卖家、这些基金是买家、华欧国际是中介） 中询问有多少公司愿意以多少价格买多少数量的美特 斯邦威的股票，在心里有底以后，华欧国际再通过上 海证券交易所的交易系统向全国的个人投资者询问： “你们这几千万的股民中有谁对美特斯邦威的股票感 兴趣呀，5块左右一股哦，认购从速，过期不候。对了， 你们申购的时候要把钱先打过来哦，多退少补！”。
证券公司-投资银行部（IBD)
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大纲
• 证券公司的业务
✓ 证券与银行的区别/银行与投资银行区别/货币市 场与资本市场的区别
✓ 一级市场与二级市场区别
✓ 证券公司业务
• 投资银行的业务
✓ 财务咨询
✓ IPO
✓ SPO
✓ 收购兼并
✓ 置产证券化
✓…
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证券与银行的区别
• 证券行业的主体是证券公司，在美国证券公司 叫投资银行。
• 让我们记住：短期融资和长期融资，是区别银行与投 资银行业务功能的最本质的区别！
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证券公司的业务核心
• 通过两个故事从微观的视角来讲讲证券公司的 业务核心：
✓ 一级市场 ✓ 二级市场
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一级市场
• 美特斯邦威是一家民营企业，在经过10年的高 速扩张以后，现金流出现一些困难，希望得到 大量的资金（长期融资）以在全国扩建更多的 生产基地和专卖店。它现在有5个股东，都是 温州人，总股本是2000万股，他们想再发行3 000万股，每股5块，一共可以从新股东那里 拿到1.5亿元，有了这些钱就能做很多扩大业务 规模的事情。
• 注意：一级市场指股票发行市场，二级市场指股票交 易市场。一般人接触到的主要是二级市场，所谓炒股。 人们往往只注意到证券公司的二级市场上的业务而忽 视其股票发行业务。）
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故事小结
• 货币市场和资本市场的区别，证券公司（又叫 投资银行，指广义的投资银行）是资本市场的 主体；
• 资本市场中又分一级市场和二级市场，狭义的 投资银行业务就是一级市场业务（证券发行市 场），人民大众更多的接触到的是二级市场的 业务，所谓炒股。
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一级市场
• 在认购期结束以后，华欧国际忙着算多少股给 基金，多少股分给那些个人投资者，如果认购 的人太多远远超过这次发行的股票总额，那么 就抽签决定哪些人买多少股。忙了几天，终于 结束了发行，一共帮美特斯邦威拿到1.6亿元， 留下3%的500万辛苦费（承销费）。
• 注意：证券发行市场（又叫一级市场）是投资 银行的最核心的业务（在证券公司内部，工资 拿的最高的，最光鲜亮丽的一群人就是做企业I PO的那批人。）
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二级市场
• 老王是北京卫生局的退休职工，96年开始听说股市特 别赚钱，就也在证券公司开设了户头（股东帐户和资 金帐户）开始炒股。于是他天天往证券营业部的大厅 里跑。开始几年赚了很多钱，笑得乐呵呵的，从2001 年开始笑不起来了。跌了5年，01年买的深发展从15块 跌到5块。一辈子的积蓄都赔进去了，才知道股市的巨 大风险。前不久申购了新股美特斯邦威可是没中签。 唉，这一级市场的0.5％的中签率太低了，还是在二级 市场了做做吧。
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银行与投资银行的区别
• 有些企业（所谓法人）有时候需要长期融资，期限往 往高于5年，他们往往就通过发行债券、或者股票来获 得企业所需要的资金，这时候他们就不能找银行了， 而是找投资银行（就是证券公司）。于是证券公司替 他们设计一个证券方案，可能是一只5年期的企业债券， 或者就是股票。然后证券公司还要去找一批人（可能 是法人也可能是自然人）来买这些证券。于是证券公 司就在中间起到一个中介的作用：企业发行股票，投 资者来买股票。跟这些证券相关的市场就叫资本市场。
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详述证券公司的核心业务
• 投资银行业务是证券公司的核心业务。（注意： 这里的“投资银行”不是广义的投资银行（证 券公司），而仅指证券发行业务。
• 美国人说的“投资银行”就是指我们的证券公 司，而我们说“投资银行”一般指证券发行业 务。
• 以投资银行两个核心业务为例了解其流程：
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上市公司新股发行和增发业务
• 证券公司总裁或投行总监这类的人往往利用一切关系 搞好跟政府部门的关系。
• 省一级的政府往往把本省的一些有希望的企业上市做 为一项很重要的经济工作抓，政府希望把本省经济做 大作强，而企业呢，一旦上市就能获得巨额资金，而 且还没人管你钱将来怎么花，所以企业的上市驱动力 极其强烈。
• 证券公司利用各种渠道各种关系去搞这些公司上市中 介服务。
• 相反，如果你（自然人或法人）需要钱，一般你也可以找银行， 银行会给你一笔贷款，你要支付银行一定利息；
• 与此同时，银行和银行之间可能也有互通有无的时候，互相借贷 一些钱，同样要支付利息。
• 注意，这些金钱的借入和借出的行为往往是短期融资，都以货币 为标的物，称之为货币市场，这个市场的主体是银行。我们国家 有“银行间债券市场”“外汇交易中心”这都是货币市场，主要 是银行在里边巨额资金在里边借来借去，获取所谓的“隔夜拆借 利息”。利息都以天算，注意：到了资本市场里受益的周期可就 长得多了