170438金融产品介绍——MOM、FOF
关于什么是外汇托管之MAM模式
关于什么是外汇托管之MAM模式关于什么是外汇托管之MAM模式在当前外汇市场之上，最流行的跟单系统是PAMM系统和MAM系统。
其中，PAMM账户将所有人的资金集中作为一个账户由基金经理操作的，而MAM账户是由基金经理操作的主要账户，其他账户跟随。
下面给大家带来外汇托管之MAM模式，希望大家喜欢!什么是外汇托管之MAM模式什么是MAM多账户管理系统MAM(Multi-Account Management)是专门为专业资金管理者设计的，通过简单实用的界面同时管理多个交易账户的交易配置。
MAM帐户相当于主帐户，下面有几个跟随帐户。
它们相互独立，是跟单的一种形式。
投资者只需输入交易总手数，系统将按照投资者选择的分配方式执行交易，并自动将交易手数分配给不同的个人投资者。
账户管理者可以通过一个交易账户快速、有效、准确地为多个投资者进行交易。
MAM以其人性化的操作界面和先进熟练的技术受到专业资金管理者的青睐。
MAM为专业资金管理者提供卓越的账户管理解决方案。
MAM通常有四种下单方式。
每个订单等于总交易量、等份额、按净值比率和可用保证金比率，一般来说，它等于总交易量和相同份额两种。
很容易理解如何在每个订单之中分配相同份额的订单。
例如，资金管理者有五个交易账户，全部为1000美元。
交易账户为账户1、账户2、账户3、账户4和账户5。
我们预设的交易量是1手开仓的话，账户1下了0.2手，账户2、3、4和5都下0.2手，加起来等于1手。
如果每个订单等于总交易量，以五个账户为例。
帐户1有1000美元，帐户2有500美元，帐户3有300美元，帐户4有200美元，帐户5有100美元。
如果我们预置的交易是一手，账户1、2、3、4、5都是下一手，则总共有5手(MAM 管理系统中的账户是独立的，没有主账户或子账户之分，您可以随时加入或退出)。
随着中国金融市场对外开放的加快，外汇理财逐渐成为一种“时尚”投资。
外汇已经成为中国人可以选择的金融产品之一，参与的投资者逐年增加。
5分钟看懂MOM
5分钟看懂MOM、TOT、FOFTOT、MOM、FOF分别是什么意思？TOT、MOM、FOF的区别是什么？TOT、MOM和FOF，这三类运作模式都实现了多个基金经理为一只产品“打工”的最终目的，或将成为未来投资的新趋势。
这三类产品都由专业的投资机构，利用专业化管理构建的投资组合。
区别在于TOT基金是将资金投向正在运作的阳光私募基金，MOM是将资金投向私募基金管理人专为MOM成立的专用账户，而FOF则是投向公募基金，不过这三类产品最终都是以精选优秀的基金管理人为主。
TOT（信托的信托）TOT（Trust of Trusts）是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品，该产品可以帮助投资人选择合适的阳光私募基金，构建投资组合，并适时调整，以求获得中长期超额收益。
所谓私募的阳光化就是私募的募集通过信托公司进行，资金由信托公司监管，从而消除了君子协议式的信用风险。
虽然私募变得阳光化了，但眼下国内雨后春笋般的私募机构已变的良莠不齐，普通投资者辨认优劣私募就变得比较困难。
于是就有了其他机构（例：信托公司自己、银行、券商、其它第三方机构）通过信托方式募集资金然后再投资于私募信托，即Trust Of Trusts。
MOM（管理人的管理人基金）MOM投资模式即管理人的管理人基金（Manager of Mangers）模式，由MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的一种投资模式。
FOF（基金中的基金）FOF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。
FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
一方面，FOF将多只基金捆绑在一起，投资FOF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FOF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FOF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。
伞形结构化信托产品要素汇总
MOM平台-中融伞形信托产品合作要素MOM即Manager Of Manager管理模式，也就是信托公司利用受托地位，以专业化的管理及风险控制能力，选择拥有一定财富、具备风险承受力及投资能力的管理者（自然人或法人），通过信托单元向其提供融资，共同实现财富的保值增值。
经过前期和信托沟通，招商证券拟向客户推介MOM平台伞形结构化信托产品，信托承担总体的风控及管理职能，银行募集融资资金。
一、产品概况1、产品风格：结构化产品，优先和一般受益人的比例为2：12、一般受益人准入门槛：自然人或法人均可，初始投入资金不低于500万元3、产品名称：中融信托·金鹏1号证券投资集合资金信托计划4、信托机构：中融国际信托有限公司5、托管银行：中国光大银行股份有限公司6、证券经纪：招商证券股份有限公司7、信托单元期限：6个月、12个月8、产品期限：10年9、优先受益人：光大银行理财产品10、信托计划第i期：即子信托。
11、信托单元分配顺序：依次为信托税费、信托费用、优先受益人信托利益、一般受益人信托利益，在满足优先受益人分配及信托费用提取前提下，再由一般受益人分配。
12、预警线和止损线（按1：2融资比例）：按照优先受益权部分和一般受益权部分的比例，设置对应的预警线和止损线。
触及预警线时，对一般受益权进行风险提示，一般受益人可补仓；触及止损线时，要求信托计划第i期平仓变现。
预警线的设置为：信托单元的信托单位估算值=0.90元止损线的设置为：信托单元的信托单位估算值=0.85元13、信托计划第i期信托单位延期：第i期信托单位存续期届满，因证券停牌或基金暂停赎回等原因导致第i期信托财产无法及时变现的，第i期信托单位延期至第i期信托财产全部变现为止。
二、产品投资限制1、投资范围：上海和深圳证券交易所上市交易的股票、基金、债券。
上述“股票、基金、债券”，仅限上海和深圳证券交易所上市交易的相应交易品种。
2、投资比例： 0～100％3、投资限制-信托计划（1）信托计划持有一家上市公司公开发行的股票，不得超过该上市公司总股本的5%（含），受托人有权拒绝一般受益人下达的可能导致以受托人名义持有的一家上市公司的股票达到或超过该股总股本5%（含）的投资建议。
什么是多管理人基金(MOM)
什么是多管理人基金(MOM)多管理人基金(Multi-manager Fund)在海外已经是一种比较常见和成熟的基金种类，这类基金具备组合投资分散风险、一站式选基服务便捷、把握养老需求等特点而表现出旺盛的生命力。
虽然目前我国这类基金还较少，但我们相信，随着我国基金业的不断发展壮大，有了阳光，深埋的种子必将会发芽。
我们希望通过对海外多管理人基金以及我国现有多管理人基金的分析，寻找照亮我国多管理人基金发展的那一米阳光。
一、多管理人基金简介多管理人基金是指基金经理不直接将基金资产投资于诸如股票、债券等证券产品，而是用来投资于其他基金或者直接将基金资产委托给其他基金经理来管理。
这类基金的特点是专业筛选优秀基金或者基金经理，形成实质上的投资决策权限外移和分散化，标志着基金从专业管理其他资产进入了专业管理基金的新阶段。
多管理人基金主要包括FOF和MOM两种类型：FOF(Fund of funds)是一种以精选基金组合为投资对象的新型基金，被称作基金中的基金或者组合基金，FOF的子基金不仅可以是共同基金也可以是对冲基金、私募股权基金或者风险投资基金等，相应的，存在共同基金中基金以及对冲基金中基金、私募股权基金中基金等多种形式，本文仅分析共同基金FOF。
事实上，根据FOF持有的基金是否是本公司旗下基金，还可以将FOF分为内部FOF 和外部FOF，外部FOF是指FOF持有的基金不是本公司发行的基金，而所谓的内部FOF(In-house FOF)是指FOF持有的都是本公司发行的基金。
MOM(Manager of managers)管理人的管理人基金，是指该基金的基金经理不直接管理基金投资，而是将基金资产委托给其他的一些基金经理来进行管理，直接授予他们投资决策权限，MOM本身的基金经理仅负责挑选和跟踪监督受委托基金经理的表现，并在需要的时候进行更换。
二、美国FOF发展状况FOF发展迅猛近年来，海外FOF发展迅猛，成为多管理人基金最重要的组成部分。
基金入门：基金FOF和MOM是什么-
基金入门：基金FOF和MOM是什么?1、什么是FOF?FOF显示英文Fundoffunds的统称，一般称之为“股票基金中的股票基金”，即这种股票基金并并不是马上项目投资股票、债券，仅仅项目投资于股票基金。
可以把FOF作为是股票基金顾客，应用其专业工作能力进行选基和择时配置，为投资人提供一站式服务。
2017年是在中国的FOF年里。
2017年9月23日，《公布募资证劵投资基金运行引导第2号——基金中基金引导》公布并执行，在我国导致了新的一轮FOF热潮。
2、为什么选择FOF进行项目投资?FOF和大家掌握的股票股票基金或者混和基金对比，具有多种多样优势：分散风险性：FOF产品均由技术专业专业技术人员依据定性分析和判断等多种多样方法挑选并建立投资基金构成，促进所筛出的股票基金销售额更有保证，与项目投资单一基金对比，风险性分散工作能力更优质。
降低项目投资门槛：由于一些产品的项目投资门槛限制，一般投资人一般没法项目投资好几个不一样的股票基金产品，而FOF却能为一般投资人降低多元化战略的门槛，使其能够以较低的成本费用项目投资于好几个股票基金，大大增加了所投股票基金的种类，多种多样了一般投资人的投资种类。
依据个人理财规划得到超额赢利：FOF可进行更为专业的大类资产配备，如果可以在合适的市场销售中配置设计理念相一致的基金种类，则有期待获得较高的超额赢利;在我国，已开售的社区养老服务指导思想股票基金均采用证券基金FOF方法，如易方达汇诚社区养老服务指导思想時间产品系列股票基金，该产品采用指导思想時间防范措施，将随着着指导思想時间的相邻慢慢降低权益类资产的配置占有率，可以很好地匹配自己投资人随着着年龄提升风险性担负工作能力渐渐地减少的特性。
国外，FOF全是社区养老服务项目投资的重要方法。
大家都了解，社区养老服务型基金务必长久性稳进赢利，通常选择FOF方法，也是看中了FOF 先天的分散风险性的个性特点。
3、什么是MOM?MOM显示英文Managerofmanagers，一般称之为“管理员的管理员”。
一文读懂FOF、MOM和TOT基金
一文读懂FOF、MOM和TOT基金FOF、MOM和TOT都是啥？FOF（Fund of Funds），就是指基金（funds）中的基金（fund），排排君在第一期文章中解释了：基金就是集合社会闲散资金，然后进行各种投资，获得投资收益后按比例进行分红。
而FOF则是主要或专门投资于这些基金的基金，即拿着母基金的钱又投资于若干个子基金。
像TOT（信托中的信托，Trust of Trusts）、TOF(基金中的信托，Trust of Funds)和FOHF(对冲基金中的基金，Fund of Hedge Funds)的投资原理都是一样，只是叫法不同罢了。
MOM（Manager of Mangers），即管理基金经理，把基金的“管钱”换成了“管人”。
比如说，排排君是管理期货策略基金经理，而排排妹是固定收益策略基金经理。
最近宏观形势比较向好，为了获得更多的收益，老板于是要求增加排排君的基金管理账户资金，让更多的钱投资风险和收益更高的期货，但同时适当地减少保守稳健的固定收益投资比例，也就是说减少排排妹的基金管理账户资金。
MOM就是通过不断地“管理”着各个基金经理，来实现投资收益和风险的动态平衡。
2、FOF、MOM和TOT的区别在哪里？FOF和TOT的原理有点类似，因此咱们以FOF为代表，与MOM进行比较。
排排君在《锦囊妙计丨甄选阳光私募基金（下）》文章中提到过，FOF 和MOM都是为了分散风险，但是他们分散的是不同的风险：FOF是通过选择增加持有基金种类来分散投资风险。
除了购买股票基金外，可能还会买债券基金、ETF等。
当然，这种风险分散也是有极限的，因为基金的种类有限。
而MOM则是通过投资策略分散投资风险。
在MOM模式中，N个基金基金经理就有N个投资策略，收益互补，相辅相成。
所以，根据以上前提条件，它们的区别主要体现在：另外，它们在管理角色和业绩追求方面也有所差异：管理者的角色不同FOF产品的管理者需要制定好整体投资策略和投资目标，但具体到每只基金的策略则由基金经理自己把控，而这种风险把控更多体现在对不同基金仓位的调整或者更换基金上。
金融产品---MOM浅析
提供投资“安全垫”；
五、市场活跃：股市持续震荡，市场非有效性增加，量化对冲机会增大， 对冲策略下的累计收益较可观。
(1) 产品管理模式风险
在投资计划的业绩和波动可能受到市场行情变化、研究顾问的投资管理能 力、管理人对不同研究顾问的资金配置比例等多种因素的影响。可能出现研究 顾问提供投资决策服务的子账户业绩表现良好，但可能由于管理人对子账户资 金分配不当，导致本投资计划亏损。反之，也可能出现管理人资金分配合理， 但由于研究顾问对子账户投资管理能力不佳造成的资产亏损。 (2)流动性风险 投资者应注意并理解，为确保份额及资金配比，投资者不得提前退出，因此投 资者在资金流动性方面会受到一定影响。另本基金可能投向股票、基金等，在
MOM基金采取的三种交易策略组合的形式
高频 交易
指在极短的时间内利用计算机程序化(自动化)持 续进行交易。
MOM产品都会设有优先级和劣后级安排，
劣后投资者就是操作资金的基金经理人或产
品发行方，其实优先投资者无形中放大了劣 后投资者的杠杆，这也就意味着劣后投资者
承担了主要投资风险，为优先级投资者的本
合格 优秀
挑选 管理 人
重点关注管理人选择优秀私募 管理人的能力以及MOM基金 经理的主动管理能力。
私募机构发行的MOM基 金产品，通常是100万元。 较高的起投金额，使资金 量不是特别大的投资者无 法参与到MOM基金当中。
MOM基金不是每天可以开放 赎回，首次封闭期通常是一年 或一年半，之后每半年或一年 开放一次赎回，流动性不如开 放式公募基金高。
多元 资产 多元 风格
多元投资 管理人
MOM前景
产品 稳健
MOM的优势 在哪里？ 多元 化
精选管 理人
分散 风险
组合类产品(FOF MOM)介绍 90分 通关
组合类产品（FOF/MOM）介绍返回上一级单选题（共3题，每题10分）1 . 以下关于MOM产品管理模式中错误的是（）。
∙ A.不直接管理基金投资，而将基金子账户委托给其他的一些基金经理来进行管理∙ B.对多元资产、多元风格、多元投资管理人进行选择和监控，从而实现战胜市场平均水平的长期投资业绩∙ C.MOM基金经理负责挑选优秀的受委托基金经理和跟踪监督这些受委托基金经理的表现，并在需要的时候进行更换∙ D.MOM 基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选投资风格多变多样的基金经理我的答案：D2 . 以下关于资产配置模型论述错误的是（）。
∙ A.核心-卫星策略定组合目标，根据目标选择核心资产（比如低风险高分红的蓝筹股组合），利用卫星组合投资把握超额收益的机会∙ B.Black-Litterman模型通过将不完全正相关的资产进行组合，利用不完全相关的性质分散风险，达到不牺牲预期收益的前提下降低风险∙ C.美林时钟根据经济增长与通胀关系，对债券、现金、权益和商品进行轮动配置∙ D.风险平价理论通过提高低风险资产的比重，降低高风险资产的比重，使得资产占组合的风险权重相同我的答案：B3 . 以下不属于FOF底层资产选择时常用指标的是（）。
∙ A.夏普比率∙ B.市盈率∙ C.所提诺比率∙ D.信息比率我的答案：B多选题（共4题，每题10分）1 . 进行基金管理人分析的维度包括（）。
∙ A.品牌特色∙ B.投研团队（权益）、信评体系（债券）∙ C.风控体系∙ D.考核体系我的答案：ABCD2 . 以下FOF与MOM产品对比正确的是（）。
∙ A.MOM、FOF均实现了多个基金经理为一只产品提供投资管理的目标∙ B.FOF从本质上来说依然局限在精选投资品种上，而MOM模式偏向于精选管理人∙ C.MOM主要是零售产品，FOF 市场份额主要在机构销售∙ D.MOM根据各账户的表现和具体持仓情况进行统一的风险控制和组合管理，控制力更强化，FOF主动选择相适合的基金进行匹配，并不主动获得持仓，母基金承担风险控制主要职责我的答案：ABCD3 . 组合管理类产品收益来源（）。
FOF与MOM有什么区别
FOF与MOM有什么区别目前专门投资阳光私募的产品中，分为FOF和MOM，很多投资者都搞不清楚区别。
下面店铺来告诉大家FOF与MOM有什么区别。
用最简单的话谈及FOF和MOM的区别。
MOM投资的是私募基金管理人，把募集来的钱交给他们打理，所以说MOM投人;FOF投的是基金，指的是通过购买私募管理人的基金产品来构建FOF组合。
而MOM下设多个子账号，每个子账号都配备一个私募基金管理人管理资产。
现在由于监管层对交易账户的限制，MOM模式当下并不能完全发挥其作用。
FOF旗下投的基金产品有封闭期的限制，产品的流动性不如MOM。
FOF有双层收费的机制，MOM只在子基金层面收取管理费等相关费用，母基金层面不收取。
这样比较起来，两者各有优势。
但是从实际运作看，FOF的数量明显高于MOM的数量。
为何会这样?首先是因为目前监管层对交易账户有限制，MOM模式操作上存在难度;第二，在MOM模式下，产品管理人能及时跟踪私募的持仓情况，相对来说一些顶级私募不愿意进行MOM模式。
格上理财分析师刘豫还表示，MOM是不对外披露业绩的，私募倾向于更有动力做好业绩公开的产品，一旦出现市场大幅波动，也更重视公开产品。
FOF字面意思是“基金中的基金”,是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种,它通过持有其他基金而间接持有股票、债券等证券资产。
目前FOF都是由券商或者信托直接发起,由银行、券商等作为代销单位,只能算是“准FOF”。
FOF产品相对基金来说风险较小,具有有效降低非系统风险的特点。
在市场震荡的情况下,相对较为抗跌。
FOF的收益很大程度取决于管理人对于基金的配置水平,最被FOF产品看好的基金具有一些共性:长期业绩回报稳定、基金公司总体实力均衡、基金经理相对稳定、获得晨星高评级。
FOF 基金主要有四个优势:一是拥有FOF基金经理和投资标的基金经理的双重保险,通过分散化投资降低了持有单个基金的风险,风控更好;二是相对于直接投资股票的公募、私募基金,进出更为灵活受股票涨跌停、停牌等影响较小,因而收益更加稳健;三是可以实现对ETF 套利、传统封基投资、分级基金投资等更为复杂、更加专业化的基金产品的投资;四是面对市场上的数千只基金产品和动态变化的市场环境,通过系统的数据分析和准确的择时,更容易获得比长期拥有单个股票型基金更高的收益。
MOM和FOF的区别详解
MOM和FOF的区别详解本周上证指数跳水似乎已没有反弹的可能，更有惊悚的传闻言之沪指将持续下跌，有可能跌至3000点，别说股民淡定不了了，就连投资公募基金的基民也开始忧心了。
市场的震荡让一些新兴的私募基金诸如MOM（manager of manager）与FOF（fund of fund）崭露头角，进入投资者的视线。
这两种基金模式相似又有一些区别，本文就为大家详细解读两者的不同。
在目前市场形势看来，与其说是股市催生了MOM与FOF等组合基金的产生，还不如说是投资理财市场需求带动了组合基金的快速发展，尤其是MOM与FOF模式组合基金。
MOM与FOF基金在国外发展较早，而进入国内市场则是最近几年的事，所以许多投资人并不是很了解这两种基金模式，MOM 和FOF的区别，具体包括以下几方面。
1.二者产品模式相似而不同MOM与FOF虽然都是多管理人基金，但是MOM是将基金资产委托给其他基金经理进行管理；FOF以精选基金组合为投资对象，也就是说，MOM 是管理人的管理人基金，FOF是基金中的基金，FOF是MOM模式的雏形。
2.二者组合对象不同MOM组合的是优质基金经理，FOF组合的是优质基金产品。
具体而言，就是MOM从市场上精选符合需要的优质基金经理来管理MOM基金，而FOF则是在基金市场筛选优质基金。
3.二者管理费不同FOF投资于现有市场上的基金产品，容易出现双重收费，即标的基金收费一次，FOF再收费一次；嘉丰瑞德指出在MOM模式下，可变双重收费为单一收费，MOM通过专户、虚拟子账户运作，相对费率较低，流动性好，且MOM中两类基金经理共享管理费和业绩提成、还利于投资者。
4.二者运作管理模式不同FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于市场上的其他基金，FOF没有新设产品，而直接投资标的市场。
MOM通过精选市场顶尖私募管理人，既可以投资于证券市场，也可以投资于市场的其他基金，例如众星拱月MOM 证券投资计划，通过创新的资产管理模式MOM，精选市场顶尖私募管理人，投资于证券市场。
GP、LP、VC、PE、IB、FOF、TOT、MOM介绍大全
GP、LP、VC、PE、IB、FOF、TOT、MOM介绍大全一、首先是GP，LP普通合伙人（General Partner，GP）：大多数时候，GP，LP是同时存在的。
而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里，比如私募基金（PE，Private Equity），对冲基金（Hedge Fund），风险投资（Venture Capital）这些公司。
你可以简单的理解为GP就是公司内部人员。
话句话说，GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。
举个例子：现在投资公司A共有GP1，GP2，GP3，GP4四个普通合伙人，他们共同拥有投资公司A的100％股份。
因此投资公司A整体的盈利，分红亏损等都和他们直接相关。
如果还不明白的话，举个简单例子，在创新工场当中，李开复先生则是一个经典的普通合伙人了。
有限合伙人（Limited Partner，LP）：我们可以简单的理解为出资人。
很多时候，一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。
（大多数投资公司，旗下都会有很多个不同的项目）而投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险，因此不愿意将那么多的公司资金投资在一个项目上面。
而这个世界上总有些人，他们有很多很多的现金，却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。
于是乎，LP就此诞生了。
LP会在经过一连串手续以后，把自己的钱交由GP去打理，而GP们则会将LP 的钱拿去投资项目，从中获取利润，双方再对这个利润进行分成。
这是现实生活中经典的“你（LP）出钱，我（GP）出力”的情况。
为了让大家能有一个更全面的了解，我接下来会讲述一些关于LP在整个过程中所需要做的事情。
（由于我曾经在美国留学，大多数这方面的知识最早也是来自于美国学习，所以下面我会拿美国来和中国进行对比，让各位有个更全面地了解。
）在美国，绝大多数情况下，LP都有一个最低投资额度——这个数字一般是600万美金，中国的话我目前了解大多都是600万人民币。
“MOM”中国落地记
“MOM”中国落地记不同于FOF，MOM主要为投资者带来长期稳定、投资回报率高于平均水平的相对收益。
近年来，MOM产品深受巴菲特与比尔盖茨基金的青睐，但进入中国，它尚需克服一系列“水土不相比风生水起的FOF(基金中的基金)，MOM投资产品还是姗姗来迟。
4月上旬，国内一家环保新能源企业的创始人王伟明接触到一份“交银国信-平安罗素MOM一期证券投资信托产品”资料。
所谓MOM，即“管理人的管理人基金”，由MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程后，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的新型投资模式。
“不同于国内私募基金追求绝对收益，MOM主要是给国内投资者带来长期稳定、投资回抱率高于平均水平的相对收益。
”一位熟悉MOM投资模式的国内私募基金经理透露。
不过MOM扎根中国，难免要克服一系列水土不服。
基金“选秀”“交银国信-平安罗素MOM一期证券投资信托产品”，是由平安罗素投资管理(上海)公司计划通过交银国际信托公司推出的国内首款MOM投资产品。
然而，这款产品从产品设计到发行审核，却足足耗时12个月。
其中大部分时间，被平安罗素用于搜集调研以国内私募基金经理为主的投资管理人的投资风格与业绩表现。
“目前，我们访谈了约150位国内阳光私募基金经理，公募基金和券商专户投资管理人。
”一位平安罗素公司人士透露，访谈的内容，除了基金经理的个人投资理念与投资策略，连不同工作履历(如公募转做私募)带来的投资风格变化、投资研究团队甚至基金经理个人性格对投资操作的情绪影响，都被列入相关量化分析研究范畴。
访谈只是精选MOM投资产品账户管理人的第一步。
按照MOM投资管理人研究模型，平安罗素方面还需要基金经理提供以往的月度持仓数据，在专业的组合分析系统工具的支持下，对投资管理人的投资过程进行分析。
之后，平安罗素就分析结果与基金经理本人进行具体沟通，验证基金经理实际投资风格是否与投资理念一致，及确认投资管理人未来能否创造超额投资回报。
【投资】私募股权投资母基金(PEFOF)知识超级汇总!
私募股权投资母基金（PEFOF）知识超级汇总！导读：私募股权投资母基金（PE FOF）即通过对私募股权基金（PE）进行投资，从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。
一、母基金（PE FOF) 介绍PE FOF是FOF的一个类别。
FOF（Fundof Funds）指投资于基金组合的基金，与一般基金最大的区别在于FOF是以“基金”为投资对象，而基金多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象。
作为一种间接投资方式，FOF广泛存在于共同基金（即国内的证券投资基金）、信托基金、对冲基金和私募股权投资基金等领域。
因此，FOF被相应的分为共同基金的基金（Fund of Mutual Funds），信托投资基金的基金（Fundof Investment Trust funds）对冲基金的基金（Fund of Hedge Funds，简称FOHFs）和私募股权投资基金的基金（Private Equity Fund of Funds，简称PEFOF。
）PE FOF和私募基金扮演的角色最大的不同在于，同时扮演了普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）的双重角色：面对投资者时，FOF充当GP 角色，为投资者管理资金并选择PE基金进行投资；而当面对创投基金、并购基金和成长基金等PE基金时，FOF又充当了LP的角色，成为各类PE基金的投资人。
二、PE FOF发展历程PE FOF于1975年起源于美国，最初形式为投资于一系列私募股权基金的基金组合。
上世纪90年代，PE资本在美国的大规模兴起使PE FOF迅速扩容。
据统计数据显示，1990年美国市场上仅有16只FOF，所管理的总资产为14亿美元，至1999年年底，FOF的数量已达到213只，管理总资产达到了480亿美元。
同时，PE FOF投资领域也在逐渐放宽，尝试参与PE 二级市场投资分散风险，逐渐形成了FOF拓宽投资者特殊投资渠道、合理配置资产、利益风险制衡等优点。
近年来，FOF基金在世界范围内发展起来，除了美国之外，在欧洲、加拿大等国家也在飞速膨胀，并于上世纪的90年代进入亚洲，起初发展十分缓慢，直至2005年才随资本市场的迅速发展兴起。
MOM、TOT、FOF的区别
TOT、MOM、FOF区别在于，TOT基金是将资金投向正在运作的阳光私募基金，MOM是将资金投向私募基金管理人专为MOM成立的专用账户，而FOF则是投向公募基金，不过这三类产品最终都是以精选优秀的基金管理人为主。
未来，TOT、MOM、FOF才是市场发展的增长点，长期缺乏高端金融人才的中国，会伴随着人才的增多，形成一场金融革命！TOT（信托的信托）TOT（Trustof Trusts）是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品，该产品可以帮助投资人选择合适的阳光私募基金，构建投资组合，并适时调整，以求获得中长期超额收益。
所谓私募的阳光化就是私募的募集通过信托公司进行，资金由信托公司监管，从而消除了君子协议式的信用风险。
虽然私募变得阳光化了，但眼下国内雨后春笋般的私募机构已变的良莠不齐，普通投资者辨认优劣私募就变得比较困难。
于是就有了其他机构（例：信托公司自己、银行、券商、其它第三方机构）通过信托方式募集资金然后再投资于私募信托，即Trust Of Trusts。
MOM（管理人的管理人基金）MOM投资模式即管理人的管理人基金（Manager of Mangers）模式，由MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的一种投资模式。
FOF（基金中的基金）FOF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。
FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
一方面，FOF将多只基金捆绑在一起，投资FOF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FOF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FOF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。
首批MOM来了,值得投么
FUND基金白利倩 邮箱：1039879334@首批MOM来了，值得投么国内公募 MOM真的来了。
首批管理人包括招商基金、鹏华基金、建信基金、华夏基金和创金合信基金，陆续上线。
文/二鸟说进入2021年，首批获批的5只MOM中，建信基金已率先发力。
建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）于1月20日发行。
这意味着国内公募MOM业务正式起航。
MOM是什么？简单理解MOM，就是找几个不同的投资管理人（俗称“小M”）做投资顾问，各自负责一部分资金投资决策（有独立的资产单元），基金产品管理人（俗称“大M”）负责挑选上述小M，并分配资金。
MOM看起来像几个小M在凑堆玩，但绝不是几个小M叠加那么简单。
MOM的投资逻辑是在尽可能分散风险的基础上，提高收益率。
举个例子：一个做股票多头策略的小M，一个做CTA 策略的小M，其年化收益率、波动率均为10%，收益风险比都是1。
把两个小M结合在一起，由于两种策略相关性较低，风险得到分散，波动性降低。
大M再进行大类资产配置等带宏观性质的操作，波动率会进一步下降。
因此，收益风险比就能得到极大提高。
也就是说，赚同样的钱，风险降低了。
可以看到，这5只MOM均为混合型基金，且设有一年持有期或封闭期。
其中还有2只为发起式基金。
设置封闭期或持有期，是为了避免投资者追涨杀跌，防止高频赎回带来流动性冲击，便于基金经理落实中长期投资计划。
发起式基金则可以将基金管理人与投资者的利益深度绑定，同时增加持有人长期持有的信心。
在具体运作方面，我们以建信智汇优选为例给大家简单介绍。
其投资策略分为四个层次：大类资产配置策略、子资产单元划分策略、投资顾问选择策略和个券投资策略。
具体框架是，权益和固收按6:4配比。
权益资产计划划分为2个单元，委托给景顺长城、广发基金，分别选取1名擅长成长与价值风格的基金经理，对资产单元进行运作管理。
固收部分由建信基金自己运作。
从上面可以看出，这只MOM的大M是建信基金。
mom新规出台,资管市场将现新发展
金融天地FINANCIAL WORLD中国总会计师·月刊170随着金融主管机构对资管业务的监管不断强化，银行逐步建立了众多理财子公司，理财产品的规模也突破了22万亿元。
当前银行理财子公司面临自身投资研究能力不足与资产管理规模快速增长的矛盾，如何破解这个矛盾，是监管层和资管经营管理者一直思考的问题。
通过MOM形式进行委外投资，拓展资产配置渠道、丰富策略、增厚收益，成为银行理财管理大规模资金切实可行的路径。
近日，证监会发布了《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）》。
这一新规的发布，吸引了很多行业人士的关注，它不仅有利于规范管理人中管理人进行产品运作，而且有利于保护投资者的合法权益，这一规定的出台，对资产管理业务的发展具有重要促进作用，将为资产管理业务的健康发展提供保障。
一、MOM的内涵与外延MOM到底是什么产品，它有哪些特征和优势呢？（一）何为MOMMOM是Manager of managers的缩写，意为管理人中管理人。
根据新的指引规定，MOM产品是指证券期货经营机构，即管理人管理的同时符合以下两大特征的资产管理产品：一是管理人根据指引要求委托两个或者两个以上符合条件的第三方资产管理机构（以下简称投资顾问）就资产管理产品的部分或者全部资产提供投资建议；二是根据资产配置需要将资产管理产品的资产划分成两个或者两个以上资产单元，每一个资产单元按规定单独开立证券期货账户。
（二）MOM的特征MOM是境外一类成熟的资产管理产品，其做法是管理人将部分或者全部资产委托给不同的资产管理机构进行管理（或者提供投资建议），具有“多元管理、多元资产、多元风格”的特征。
据初步统计，美国公募、私募MOM的规模已超万亿美元。
“多元管理”在境内公募基金领域及私募资产管理领域也有一定业务实践。
大资管背景下，银行理财子公司、保险资管等具有较强的募资能力和委托投资意愿，而证券期货经营机构等具有较强的投资管理能力，尤其是权益类市场投资研究能力。
MOM基金:中国基金业新星
MOM基金：中国基金业新星罗裕佳【摘要】私募基金迅速发展,国内多管理人基金MOM应运而生,该基金的特点是管理人把基金资产交给优秀的专业基金经理管理,实现投资权限外移.本文通过介绍MOM基金的定义,梳理MOM基金国际国内现状,总结MOM基金的运行模式,并分析MOM的优点和风险点,最后展望MOM的发展前景.【期刊名称】《金融经济（理论版）》【年(卷),期】2016(000)004【总页数】3页(P129-131)【关键词】MOM;多管理人基金;基金经理评价【作者】罗裕佳【作者单位】浙江大学经济学院,浙江杭州310027【正文语种】中文2013年6月基金法给私募基金颁发“身份证”后，私募基金规模迅速扩容，产品数量井喷，同时也带来了私募基金质量层次不齐业绩差异大等问题。
高净值投资者想找一款优质的私募产品越来越难，而一类名为MOM基金的产品开始悄然增多，受到高净值客户青睐。
国内投资者对能获得10%-14%左右的固定收益混合基金，固定收益类投资品种比较熟悉，但对被称为震荡市中的避险利器的MOM基金还不太了解。
1.MOM基金定义MOM是一种多管理人基金，全称为Manager of Managers，中文称“管理人的管理人基金”。
该模式下母基金经理不直接参与基金的具体投资，而是将基金资产委托给由自己挑选的基金经理进行管理，直接授予子基金经理投资决策权限。
MOM母基金经理主要负责挑选并监督受委托基金经理的业绩，根据各基金经理的不同风格，动态调整子基金经理和高效分配资金比例。
MOM母基金经理在宏观层面进行严格风险把控，并在子基金业绩不佳的时候进行更换。
2.MOM的起源发展创新的根本动力依然源于市场的需求，MOM基金起源于美国，美国罗素投资在1980年创立第一个MOM基金。
MOM在美国兴起是由于MOM的多元管理人投资理念能让投资者获得高于平均水平的，长期稳定的回报。
从美国的MOM产品发展历程来看，在股票多头、量化对冲等各类投资策略的产品年度排名中，MOM基金往往表现并不抢眼，但是从5年期以上的收益排名看，则位置靠前。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
金融产品介绍——MOM、FOF
单选题（共7题，每题10分）
1 . 以下哪项不是MOM和FOF产品的区别？（）
A.投资标的
B.构建组合的方式
C.子基金管理差异
D.资产配置策略
我的答案：D
2 . 以第三方管理人管理内部基金的FOF管理模式的美国基金公司代表为（）。
A.V anguard
B.BlackRock
C.PIMCO
D.Fidelity
我的答案：C
3 . 以下哪项属于晨星公司对MOM产品所投资的管理人定性筛选的条件？（）
A.信息披露状况
B.年度收益排名
C.年度风险水平
D.基金经理任期及稳定程度
我的答案：A
4 . 以下哪一项不是资产配置策略可以实现的目标（）。
A.绝对收益
B.相对收益
C.抗通胀
D.定投目标
我的答案：D
5 . 2017年9月，首批公募FOF获得发行批文，首批发行的FOF产品共（）只。
A.4
B.5
C.6
D.7
我的答案：C
6 . 以下哪项不是对基金分类优选的合理方式？（）
A.根据投资标的划分
B.根据基金规模划分
C.根据基金管理方式划分
D.根据基金风险程度划分
我的答案：B
7 . 下述哪项不是《养老目标证券投资基金指引（试行）》中对养老目标FOF产品提出的要求（）。
A.相对收益目标
B.成熟稳健的资产配置策略
C.支持长期投资
D.获取低风险稳健收益
我的答案：A
多选题（共2题，每题10分）
1 . 资产配置方法所使用的马克维茨均值方法模型主要实现的优化目标是（）。
A.一定的风险水平下最大化资产组合的收益
B.在一定的收益水平下最小化组合的市场波动风险
C.收益最大化
D.风险最小化
我的答案：AB
2 . 利用ETF进行资产配置策略的好处是（）？
A.流动性较好
B.管理费用较低
C.调仓费用较低
我的答案：ABC
判断题（共1题，每题10分）
1 . MOM模式起源于美国的罗素公司。
（）
对错
我的答案：对。