企业营运能力分析(_46)
财务管理习题(附参考答案)
财务管理习题（附参考答案）1、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。
A、应付账款周转期B、存货周转期C、应收账款周转期D、现金周转期答案：A2、根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。
A、短缺成本B、机会成本C、管理成本D、坏账成本答案：A3、普通股筹资的优点的是（）。
A、不会分散公司的控制权B、增加资本的实力C、风险大D、成本低答案：B4、将1000元钱存人银行，利息率为10％，在计算10年后价值时应采用( )A、年金现值系数B、复利现值系数C、复利终价系数D、年金终值系数答案：C5、材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（）。
A、应付账款周转期B、应收账款周转期C、现金周转期D、存货周转期答案：A6、企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的信用条件是(10／10，5／30，N／60)，则下面描述正确的是( )A、客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠。
B、信用条件中的10、30、60是信用期限。
C、客户只有在10天以内付款，才能享受10％的现金折扣优惠。
D、N表示折扣率，由买卖双方协商确定。
答案：C7、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资时间先后及回收额的有无影响的评价指标是（）。
A、净现值率B、投资收益率C、静态投资回收期D、获利指数答案：B8、下列资金时间价值系数中，表示年金现值系数的是（）。
A、（P/A，I,N）B、（F/A，I,N）C、（F/P，I,N）D、（P/F，I,N）答案：A9、当企业所冒的财务风险水平比内在的经营风险高时，对利润水平的影响会（）。
A、一样B、小些C、无关D、大些答案：D10、下列各项中不属于商业信用的是（）。
A、应付账款B、预提费用C、应付票据D、应付工资答案：B11、不存在杠杆作用的筹资方式是：（）A、发行普通股B、发行可转换债券C、发行普通债券D、银行借款答案：A12、下列哪个属于债券筹资的优点：（）A、没有固定的利息负担B、可增强企业的举债能力C、成本低D、筹资迅速答案：D13、某项目经营期3年，项目要求营运资本15万，固定资产初始投资200万，预计残值收入10万，固定资产清理支出5万，则该项目终结期现金净流量为（）。
财务管理模考试题(含参考答案)
财务管理模考试题（含参考答案）1、股份公司财务管理的最佳目标是( )。
A、总产值最大化B、股东财富最大化C、收入最大化D、利润最大化答案：B2、下列股利政策中能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（ )。
A、稳定增长股利政策B、固定股利政策C、剩余股利政策D、固定股利支付率政策答案：D3、已知甲乙两方案投资收益率的期望值分别为10%和12%两个方案都存在投资风险在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。
A、协方差B、标准离差率C、标准差D、方差答案：B4、下列关于应付费用的说法中错误的是（）。
A、应付费用是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用B、应付费用的资本成本通常为零C、应付费用的筹资额通常取决于企业经营规模、涉足行业等D、应付费用可以被企业自由利用答案：D5、甲企业拟对外投资一项目项目开始时一次性总投资1000万元建设期为2年使用期为6年。
若企业要求的年投资报酬率为8%该企业年均从该项目中获得的收益额 _______ 。
（已知年利率为8%时6年的年金现值系数为4.6222年的复利现值系数为0.857）A、225.64万元B、280.38万元C、252.46万元D、244.6万元答案：C6、企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是 ______。
A、降低综合资金成本B、增强公众投资信心C、获得财务杠杆利益D、有利于稳定股价答案：A7、债权期限越长其利率风险（）。
A、越大B、为零C、无法确定D、越小答案：A8、某企业于20×6年1月1日从租赁公司租入一套设备价值100万元租期为10年预计租赁期满时的残值为5万元归承租企业资本成本率为12% 。
租金每年初支付一次按等额年金支付。
承租企业每年初支付的租金为（）（P/A,12%,9=5.3282;P/A,12%,10=5.6502）A、15.04万元B、16.81万元C、17.70万元D、15.80万元答案：D9、下列项目中的( )称为普通年金。
企业营运能力指标分析与评价
企业营运能力指标分析与评价[提要] 长期以来，企业财务指标分析对一个企业来说至关重要，企业决策者通过它能够掌握数据资料，做出科学决策，最终实现企业经济利益最大化的目标。
营运能力又是企业实现目标的基础，因此营运能力分析体系在一个企业中发挥重要作用，直接影响到企业的变现能力和获利能力。
本文就格力电器营运能力进行分析。
关键词：营运能力；格力电器；影响因素；对策分析一、营运能力概述营运能力是指通过计算企业的生产经营资金周转速度的有关指标，来分析企业的资金利用效率。
资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高，企业的经营能力强，进而也在一定程度上影响企业的获利能力和偿债能力；反之，则说明企业经营能力弱，可能存在呆账甚至坏账。
通常来讲，评价企业营运能力常用的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。
二、格力电器营运能力分析表1为格力电器2008～2012年终各项营运能力财务指标。
（表1）通过表1可以看出：1、格力公司的应收账款周转率在2008～2010年逐渐下降，说明公司应收账款周转速度逐渐减慢、流动性变差；而在2010～2012年又有上升趋势，且上升幅度比较大，说明公司应收账款周转速度提升、流动性越来越好。
2、格力公司存货周转率2008～2009年有所上升，表明公司在这两年里销售能力增强，资产流动性好，资金利用效率高；而2009～2012年呈下降趋势，反映了公司存货的变现速度减慢，资金利用效率低。
3、格力公司流动资产周转率呈先下降后在2011年有所上升而在2012年又下降的趋势。
表明格力公司的流动资产利用效率较差且不稳定。
4、格力公司的固定资产周转率在2008～2009年有所下降，且下降幅度较大，而在2009～2011年呈上升趋势。
说明格力公司对固定资产的利用效率提高，管理水平也相应提高，企业的获利能力较好。
5、格力公司的总资产周转率2008～2012年整体上呈下降趋势，在2011年有所上升但幅度不大，到了2012年较2011年又有所下降。
211055656_物流企业营运能力分析——以圆通速递和申通快递为例
C h i n as t o r a g e&t r a n s p o r t m a g a z i n e 2023.04营运能力是指企业的经营运行能力，即企业利用各类资产来赚取利润的能力，因此相关人员可以借助营运能力来分析企业资产的质量水平及运营效果，帮助企业相关信息利用者更好地了解企业状况，以便于他们后续做出相应的选择。
通过分析营运能力指标可以为相关信息使用者的决策提供帮助，文章以物流企业中两家企业———圆通速递和申通快递为代表，选取近几年的财务报表数据，对比分析这两家物流企业的盈利能力指标，希望能够从中发现二者各自的优势和劣势，从而为其提出完善措施。
一、引言近年来人们对于生活质量有了更高的要求，服务业的发展愈发迅速，而物流行业更是其中的典型代表，已经逐步向我国服务业的主要组成部分迈进，因此文章选取其中具有代表性的圆通速递和申通快递作为分析对象。
营运能力代表一家企业利用资产的效率和能力，由于其意味着企业是否能够持续经营下去，因此是分析企业财务绩效中一项不可或缺的指标。
分析物流企业的营运能力有以下意义，第一，可以帮助物流企业自身内部管理层更好地了解真实经营情况，从各项资产的分析中发现存在的问题并采取针对性的完善措施；第二，可以帮助外部潜在投资者做出决策，进而判断该企业的财务状况和经营成果，更好地做出选择。
二、案例简介（一）圆通速递。
圆通速递是国内一家知名的大型快递物流企业，其主营业务包括国内外包裹快递、仓储及增值等，经过多年的发展，凭借着自身高质量的服务迈入了快递行业前列。
圆通速递以快递包裹为核心业务，再加上航空运输、仓储等专业速递服务，以及为客户提供符合其要求的高质量服务，其快递网点基本全面覆盖了地级以上城市。
（二）申通快递。
申通快递创立于1993年，在国内建立了高效的物流服务运营网，其业务量也处于不断增长的阶段。
申通快递以核心的快递业务为基础，结合电子商务的发展，通过高质量的服务和管理水平加快了物流企业的发展。
财务分析中营运能力的分析(1)
财务分析中营运能力的分析(1)引言概述：财务分析是企业管理中非常重要的一项工作，通过对企业财务数据的分析，可以帮助企业了解自身的财务状况，为决策提供依据。
其中，营运能力的分析是财务分析中的重要一环，它可以帮助企业评估自身的盈利能力、偿债能力和运营效率，为企业的经营决策提供重要参考。
本文将从五个大点来阐述财务分析中营运能力的分析。
正文内容：1. 盈利能力分析1.1 销售收入分析1.1.1 分析销售收入的增长趋势，判断企业的销售能力是否稳定增长。
1.1.2 分析销售收入的组成，了解不同产品或服务对企业盈利能力的贡献程度。
1.1.3 比较企业与同行业竞争对手的销售收入水平，评估企业在市场中的竞争地位。
1.2 毛利率分析1.2.1 计算企业的毛利率，了解企业在销售过程中的成本控制能力。
1.2.2 比较企业与同行业竞争对手的毛利率水平，评估企业的盈利能力是否具备竞争优势。
1.2.3 分析毛利率的变动趋势，判断企业的盈利能力是否稳定。
2. 偿债能力分析2.1 流动比率分析2.1.1 计算企业的流动比率，评估企业短期偿债能力。
2.1.2 分析流动比率的变动趋势，判断企业的偿债能力是否稳定。
2.1.3 比较企业与同行业竞争对手的流动比率水平，评估企业在市场中的竞争优势。
2.2 速动比率分析2.2.1 计算企业的速动比率，了解企业在短期偿债时可以依靠的快速变现资产。
2.2.2 分析速动比率的变动趋势，判断企业的偿债能力是否稳定。
2.2.3 比较企业与同行业竞争对手的速动比率水平，评估企业的偿债能力是否具备竞争优势。
3. 运营效率分析3.1 库存周转率分析3.1.1 计算企业的库存周转率，了解企业在销售过程中的库存管理效率。
3.1.2 分析库存周转率的变动趋势，判断企业的运营效率是否改善。
3.1.3 比较企业与同行业竞争对手的库存周转率水平，评估企业的运营效率是否具备竞争优势。
3.2 应收账款周转率分析3.2.1 计算企业的应收账款周转率，了解企业在收款过程中的效率。
财务管理考试题+答案
财务管理考试题+答案1、企业营运能力分析主要是对( )进行分析。
A、公司资产管理效率B、未来发展潜力C、盈利状况D、销售增长率答案：A2、信用期限、折扣期限及现金折扣三要素的付款要求构成了( )A、资信程度B、收账政策C、信用标准D、信用条件答案：D3、合同中规定了“2/10，N/30”这项信用条件，属于免费信用的信用期是( )。
A、10天B、30天C、15天D、12天答案：A4、如果(P/F, 6%，n)=0.705，则(P/A，6%，n)的值为( )A、1.42B、6.14C、28.42D、4.92答案：D5、公司延长信用期，则( )情况不会发生。
( )A、应收账款增加B、平均收账期延长C、销售增加D、现销增加答案：D6、以本企业持有的其他企业的股票作为股利发放的股利属于( )。
A、股票股利B、财产股利C、负债股利D、现金股利答案：B7、把企业所筹资金分为直接筹资和间接筹资的分类标准是( )。
A、按所筹资金的使用期限B、按资金来源的性质C、按金融工具的性质D、按资金来源方向答案：C8、存货周转率的计算公式是( )。
A、存货周转率=销售收入/存货平均余额B、存货周转率=销售成本/存货平均余额C、存货周转率=毛利润/存货平均余额D、存货周转率=营业利润/存货平均余额答案：B9、下列各项中，不属于全面预算内容的是( )。
A、经济指标预算B、特种决策预算C、财务预算D、日常业务预算答案：B10、( )是全面预算的起点。
A、期末存货预算B、生产预算C、销售预算D、直接材料预算答案：C11、直接材料预算的编制基础是( )。
A、销售预算B、直接人工预算C、产品成本预算D、生产预算答案：A12、贷款人设定流动资金贷款的业务品种和期限，是根据借款人的下列特点( )A、生产经营规模和周期B、资金营运能力C、盈利能力D、销售区域答案：A13、货币时间价值是( )A、货币经过投资后所增加的价值B、没有风险情况下的社会平均资金利润率C、没有通货膨胀情况下的利率D、没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率答案：D14、企业的现金持有量大，则( )A、机会成本高，交易成本低B、机会成本低，交易成本高C、机会成本低，交易成本低D、机会成本高，交易成本高答案：A15、有限责任公司注册资本的最低限额是( )。
三一重工盈利能力与营运能力分析
26.19%
309,485 8.29%
31.75%
601,068 12.83%
1.营运毛利率：指企业营业毛利润与营业收入的对比关系，表示营业收入净额扣除营业成本后，有多少钱可以用于支付 各项期间费用及形成盈利。由表4-1计算可知，SYZG公司2012年营业毛利率为31.75%，2013年的营业毛利率为26.19%， 营业毛利率整体水平比较高，但2013年的营业毛利率比2012年下降了5.55个百分点，说明SYZG公司所处的市场需求及销 售情况有所下降，营业获利能力下降。 2.销售净利率：指企业实现的净利润与营业收入净额的对比关系，以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。由表 4-1可知，SYZG公司2012年销售净利率为8.29%，13年的销售净利率为12.83%。而2013年的销售净利率比2012年下降4.54
的
盈 利 能
力
分 析
通过以上计算能够看出，SYZG公司的总资产规模相当庞大，虽然利润不错，总资产
利润率只是处于偏下的水平。
表4-4 SYZG公司的总资产净利率分析表
项目/报告日期 营业收入/万元 总资产平均值/万元 总资产周转率/次 净利润/万元 销售净利率/% 总资产净利率/% 2013-12-31 3,732,789 6,416,459 0.5818 309,485 8.29% 4.82% 2012-12-31 4,683,054 5,788,406 0.809 601,068 12.83% 10.38% 差异 -950265 628053 -0.2272 -291583 -4.54% -5.56%
根据上述资料，SYZG公司两年中净资产周转率处于下降的状态，从2012年的0.809次下降到2013年的0.5818次。主要原
五粮液集团营运能力分析
五粮液集团现金流量表相关数据
单位：元
项目
销售商品、提供劳务 收到的现金
经营活动产生的现金 流量净值
2010年 20906767904.15 7703120285.26
2011年 27452271742.60 9533022924.41
2012年 33004835030.01 8749667084.48
项目
2009年末
2010年末
2011年末
2012年末
流动资产合计
.76 21369714857.57 29713141282.56 37922333462.10
其中：应收账款
102759224.96
89308643.66
75620180.15
80997122.24
存货
3476844741.04 4514778551.63 5536520482.54 6680023737.32
泸州老窖 12752118997.59
80473364.77 2911818746.16 997840656.14 998691217.44
.82
泸州老窖 11556353850.89 3969533936.29 4542521328.54
项目 总资产周转率 应收账款周转率
存货周转率 营业周期
固定资产周转率
4
4.324
2
0 五粮液 贵州茅台 泸州老窖
如图所示：
虽然五粮液的固定资产 周转率较泸州老窖相比较 低，但是该企业的投资得 当，固定资产的分布比较 合理。泸州老窖的固定资 产有闲置现象。
存货周转率行业比较
1.6
存货周转率
2011年
2012年
指标四：收益质量分析
2022一级建造师《建设工程经济》检测题A卷（附答案）
2022一级建造师《建设工程经济》检测题A卷（附答案）考试须知：1.考试时间：120分钟，满分为100分。
2.全卷共三大题，包括单项选择题、多项选择题和案例分析题。
3.作答单项选择题和多项选择题时，采用2B铅笔在答题卡上涂黑所选的选项。
4.作答案例分析题时，采用黑色墨水笔在答题卡指定位置作答。
姓名:_________考号:_________一、单选题（共60题，每题1分。
选项中，只有1个符合题意）1、下列方法中，适用于新技术应用方案的技术经济综合比选的方法是( )A.增量投资收益率法B.费用现值法C.加权评分法D.劳动生产率比较法2、某技术方案的净现金流量见下表。
若基准收益率为6%,则该方案的财务净现值为( )万元。
A.14752B.204.12C.216.37D.400.003、根据《建设工程工程量清单计价规范》(GB50500-2013)，编制工程量清单时，计日工表中的人工应按( )列项。
A.工种B.职称C.职务D.技术等级4、实行工程量清单计价的招标工程，投标人可完全自主报价的是( )A.暂列金额B.总承包服务费C.专业工程暂估价D.措施项目费5、对建设规模较小，技术难度较低.施工工期较短，施工图设计已经审查批准的工程，从有利于业主方控制投资的角度，适宜采用的合同类型是( )A.固定单价合同B.股东总价合同C.成本加酬金合同D.可调单价合同6、某企业有甲.乙.丙.丁四个现金持有方案，各方案的现金持有量依次是60000元.70000元.84000元.120000元。
四个方案的机会成本均为现金持有量的10％，管理成本均为24000元，短缺成本依次是8100元.3000元.2500元和0元。
若采用成本分析模式进行现金持有量决策，该企业应采用( )方案。
A.甲B.乙C.丙D.丁7、某项目建设期2年,建设期内第1年货款700万，第2年货款600万元,年内均衡发放且只计息不还款年利率为8%，则编制该项目的投资估算时,，建设期利息总和为( )万元。
第6章-企业营运能力分析ppt课件
下，该指标越高，说明企业资产的投入产出率越高， 企业总资产营运状况越好
p 反映总产值与总资产关系的另一指标是单位产值占用资 金，其计算公式为：
p 单位产值占用资金=平均总资产／总产值×100%
p 该指标越低，反映总资产营运能力越好。对该指标的分 析，可在上式的基础上，从资产占用角度分析：
1．总资产周转率
总资产周转率=
p 流动资产周转速度的快慢是决定企业总资产周转速度快慢的 关键性因素
总资产周转率=
=流动资产占总资产比重×流动资产周转率 p 2．总资产周转期
总资产周转期=计算期/总资产周转率
三、总资产产值率的计算与分析
p 总资产产值率是指企业占用每单位资产所创造的总产值。 其计算公式为：
p (三)总资产营运能力分析
p 企业总资产的营运能力集中反映在总资产的周转速度上，总 资产周转率可以用来分析企业全部资产的使用效率。如果企 业总资产周转率较高，说明企业运用全部资产进行经营的效 果好，效率高。如果总资产周转率长期处于较低的状态，企 业就应当采取措施以增加营业收入和提高各项资产的利用程 度，以加快资产的周转
p (5)企业的固定资产一般采用历史成本入账，在企业的固定资产、 销售情况都并未发生变化的条件下，也可能由于通货膨胀导致物 价上涨等因素而使营业收入虚增，导致固定资产周转率的提高， 而实际上企业的固定资产效能并未增加
p 2．固定资产更新率 p 固定资产更新率是指一定计算期内新增加的固定资产总
值与期初固定资产总值的比率。它反映固定资产在计 算期内更新的规模和速度。其计算公式为：
p 在实际分析和评价该项指标时，应当注意： p (1)企业固定资产所采用的折旧方法和折旧年限的不同，会导致
财务分析-营运能力
财务分析-营运能力营运能力是指企业在日常运营中对资产和负债的利用效率。
它是企业能否保持稳定经营并获得可持续发展的核心能力之一。
本文将从营运周期、应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率以及现金流量情况等方面，对企业的营运能力进行分析。
首先，营运周期是衡量企业营运能力的重要指标之一。
它从企业采购原材料开始，到生产完成、销售出货并收回货款的时间间隔。
营运周期越短，说明企业的资金周转速度越快，营运能力越强。
反之，营运周期越长，说明企业的资金周转速度较慢，营运能力较弱。
通过分析企业的营运周期，可以评估企业的盈利能力和现金流管理能力。
其次，应收账款周转率是评估企业应收账款回收能力的重要指标。
应收账款周转率的高低反映了企业收款的速度和能力。
较高的应收账款周转率意味着企业能够更快地收回应收账款，资金回收速度快，运营能力强。
而较低的应收账款周转率则意味着企业收款较慢，资金回收速度慢，运营能力相对较弱。
通过分析企业的应收账款周转率，可以评估企业的市场竞争力和资金回收情况。
另外，存货周转率是衡量企业存货周转速度的指标。
较高的存货周转率意味着企业能够更快地销售存货并补充新的存货，资金周转速度快，运营能力强。
而较低的存货周转率意味着企业存货积压严重，资金周转速度慢，运营能力较弱。
通过分析企业的存货周转率，可以评估企业的库存管理能力和运营效率。
此外，应付账款周转率是评估企业应付账款支付能力的指标。
较高的应付账款周转率意味着企业能够更快地支付应付账款，资金支付速度快，运营能力强。
而较低的应付账款周转率意味着企业支付能力较弱，资金支付速度慢，运营能力较弱。
通过分析企业的应付账款周转率，可以评估企业的供应商关系和支付能力。
最后，现金流量情况是评估企业运营能力的重要指标之一。
企业的现金流量主要包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动现金流量涉及到企业日常经营过程中产生的现金流动情况，直接关系到企业的盈利水平和现金管理能力。
企业营运能力分析
企业营运能⼒分析六、企业营运能⼒分析1.某企业某年末营业收⼊总额为100万元，其中兼营业务收⼊占20%，主营业务收⼊中赊销收⼊占70%；年初应收账款余额为65万元，年末应收账款余额为35万元，则应收账款周转率为：100?(1?20%)(1?70%)(65+35)÷2=1.122.关于流动资产周转率说法正确的是：计算流动资产周转率时，周转额⼀般⽤主营业务收⼊作为计算⼝径；周转次数与周转天数成反⽐；流动资产周转率的⾼低，应结合企业历史资料或⾏业⽔平判断；流动资产周转率过⾼，可能是流动资产管理不善储备不⾜造成的。
3.资产的核⼼特征是：能够带来未来经济利益。
4.关于资产的说法，正确的是：资产是企业资⾦的占⽤形式；资产是⼀个投⼊的概念；资产是⼀个企业从事⽣产经营活动必须具备的物质基础；资产是⼀个动态的概念，只有能够不断进⾏循环与周转，才能带来更多的收⼊。
5.企业资产经营的效率主要反映企业的：营运能⼒。
6.表现为企业资产占⽤资⾦的周转速度，反映企业资⾦利⽤效率，表明企业管理⼈员经营管理、运⽤资⾦的能⼒的是：企业资产营运能⼒。
7.影响企业营运能⼒的内部因素是：企业资产管理政策。
8.反映流动资产周转情况的指标的是：存货周转率。
9.某公司2004年和2005年应收账款平均余额分别为70万元和60万元，应收账款周转次数分别为7次和9次，则2005年度销售收⼊净额⽐2004年增加了：60*9-70*7=50万元。
10.某企业期初应收账款余额150万元，期末应收账款余额250万元，本期产品销售收⼊为1200万元，本期产品销售成本为1000万元，则该企业应收账款周转率为：1200(150+250)÷2= 6次。
11.如果企业的应收账款周转率⾼，则说明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能⼒强；可以减少收账费⽤和还账损失。
12.从严格意义上说，计算应收账款周转率时应使⽤的收⼊指标是：赊销收⼊净额。
《财务分析》试题库答案-更新后
《财务分析》试题库一、单项选择题（在每小题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的序号填在题干的括号内）。
1.投资者进行财务分析的目的主要是（B）A.改善企业经营管理B.了解公司盈利状况，预测未来盈利趋势C.了解企业信用状况、风险及偿债保障D.为宏观决策进行参考2.短期偿债能力主要取决于（C ）A.企业库存现金的多少B.企业的利润发展趋势C.企业资产的流动性和变现力D.债务数量的大小3.关于流动比率，下列说法正确的有（D ）A.流动比率的分子是流动负债B.流动比率越高则企业短期偿债能力一定越强C.一般认为流动比率在1：1比较适宜D.过低的流动比率说明企业偿还短期债务可能存在困难4.速动比率的分子不包括（D ）A.现金B.有价证券C.应收账款D.存货5.下列指标中，最为谨慎、最能说明企业短期有无“支付不能”情况的指标是（A ）A.现金到期债务比率B.流动比率C.速动比率D.现金比率6.产权比率的计算公式是（A ）A.产权比率＝负债÷所有者权益B.产权比率＝所有者权益÷负债C.产权比率＝负债÷资产D.产权比率＝资产÷所有者权益7.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度（A）。
A.越高B.越低C.不确定D.为零8.所有者权益报酬率=（C ）×资产周转率×权益乘数A.资产净利率B.销售毛利率C.销售净利率D.成本利润率9.用流动资产偿还流动负债，对流动比率的影响是（B）。
A.下降B.上升C.不变D.同比例下降10.利息保障倍数指标计算公式中，分子是指（C ）。
A.税前利润B.税后利润C.税前利润+利息费用D.税后利润+利息费用11.杜邦财务分析体系的核心指标是（C ）。
A.总资产报酬率B.总资产周转率C.股东权益报酬率D.销售利润率12.在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（D ）。
A.企业经营者B.企业债权人C.政府经济管理机构D.企业所有者13.保守型融资结构的特点是（B ）。
企业营运能力分析研究
企业营运能力分析研究作者：朱玲来源：《中国乡镇企业会计》 2013年第8期摘要：企业的营运能力反映了企业利用资源、整合资源的能力，企业的营运能力的提升可以带动其他财务实力的增强，企业的营运能力分析包括内部因素分析和外部因素分析，是企业实实在在的营运状况的反映。
对企业的营运能力进行分析，有助于财务报表使用者判断企业的财务安全性、资源的利用效率以及资本收益能力的大小，并为投资决策提供依据，为债权人进行信贷决策提供依据。
关键词：营运能力；指标分析；效率营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。
企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。
这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。
企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。
现实企业对营运能力的研究，实际上就是企业在资产管理方面所表现的效率研究。
而这种能力首先表现为各项资产周转率和周转额的贡献上；其次，通过这种贡献作用面对增值目标的实现产生基础性影响。
从这种意义上讲，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，而且是整个财务分析的核心。
由此可见，建立和推行科学、合理、有效的企业营运能力评价指标，有助于正确引导企业经营行为，帮助企业寻找经营差距及产生的根本原因，促进企业加强各项资产的管理和提高经济效益，并为国家宏观经济政策的制度及投资者、相关利益人的决策提供依据。
一、企业营运能力分析过程中存在的问题（一）企业决策者重视程度不够企业的营运能力分析对企业管理当局至关重要，主要体现在如下几个方面：首先可以优化资产结构，改善财务状况，其次可以加速资金周转，提高使用效率。
但是在企业的现实实践中，营运能力的分析并未受到企业管理层的重视，管理层往往更加关注提供给外界的财务报表和内部预算分析，而忽略各类资产的比例关系，没有意识到不同性质、不同经营时期的企业各类资产的组成比例会影响企业的价值。
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第一节 营运能力分析的内涵 第二节 全部资产营运能力分析 第三节 流动资产营运能力分析 固定资产营运能力分析
第一节 营运能力分析的内涵
一、营运能力分析的目的 营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企 业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速 度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额 与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就 是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标 进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业 提高经济效益指明方向。
第三节 流动资产营运能力分析
(二)流动资产周转率因素分析
确定这两个因素变动对流动资产周转次数的影响，可用连环替 代法或差额计算法，公式是： 流动资产垫支周转次数影响=（本期流动资产垫支周转次数-基 期流动资产垫支周转次数）×基期成本收入率 成本收入率变动的影响=本期流动资产垫支周转次数×（本期 成本收入率-基期成本收入率） 进一步对流动资产垫支周转次数进行因素分析： 流动资产垫支周转次数=销售成本/流动资产平均占用额 =（销售成本/平均存货）×平均存货/流动资产平均占用额 =存货周转次数×存货构成率 运用差额计算法可确定存货周转次数和存货构成率变动对流动 资产垫支周转次数的影响程度。
(一)流动资产周转率计算 因此，企业全部流动资产周转率的计算公式是：
全部流动资产周转次数=销售收入/全部流动资产平均余额
全部流动资产周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天 数/销售收入 或：全部流动资产垫支周转次数=销售成本/全部流动资产 平均余额 全部流动资产垫支周转天数=全部流动资产平均余额×计算 期天数/销售成本
第二节 全部资产营运能力分析
一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析
(三)全部资产周转率分析 全部资产收人率从周转速度角度看，也称全部资产周转率 （总资产周转率）其计算与全部资产收入率相同，即： 全部资产周转率＝总周转额（总收入）/平均总资产 在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，全部 资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从全部资产周 转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资产周 转率的因素如下：
百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100%
第二节 全部资产营运能力分析
一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析
该指标越低，反映全部资产营运能力越好。对该指标的分析， 可上式基础上，从资产占用形态角度进行分解，即：
百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100%
=流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产值 依据上式，可分析全部资产产值率或百元产值占用资金变动 受各项资产营运效果的影响。
第二节 全部资产营运能力分析
一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析
全部资产周转率=（销售收入/平均流动资产）×（平均流动 资产/平均总资产） =流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动资 产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类资产的 周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快， 反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的 比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所 以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反 之则越慢。
一、全部流动资产周转率的计算与分析
(一)流动资产周转率计算 流动资产周转率的计算，一般可以采取以下两种计算方式：
流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均余额
流动资产周转天数（周转期）=计算期天数（360）/流动 资产周转天数=流动资产平均余额×计算期天数/流动资产 周转额 流动资产的周转次数或天数．均表示流动资产的周转速度。 流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需 要的天数越少，周转速度就越快，流动资产营运能力就越好； 反之，周转速度则慢，流动资产营运能力就越差。
第一节 营运能力分析的内涵
一、营运能力分析的目的 第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在 的问题。 第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分 析的基础与补充。
第一节 营运能力分析的内涵
一、营运能力分析的目的 反映企业资产营运能力的指标有许多，要正确分 析评价企业资产营运能力，首先必须正确设计评 价资产营运能力的指标体系。设计选择评价资产 营运能力的指标，必须遵循以下原则： 1、资产营运能力指标应体现提高资产营运能 力的实质要求 2、资产营运能力指标应体现多种资产的特点 3、资产营运能力指标应有利于考核分析
第二节 全部资产营运能力分析
一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析
对全部资产收入率的分析，正是要考虑收入与产值的关系。 其因素分解式是：
全部资产收入率=总收入/平均总资产×100%=（总产值/ 平均总Hale Waihona Puke 产）×（总收入/总产值）×100%
=全部资产产值率×产品销售率
可见．企业要取得较高的资产收入率，一方面要提高全部资 产产值率，另一方面要提高产品销售率。
第二节 全部资产营运能力分析
一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析
(一)全部资产产值率的计算与分析 全部资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产值。 其计算公式为： 全部资产产值率=总产值/平均总资产×100% 该指标反映了总产值与总资产之间的关系。在一般情况下， 该指标值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业全部 资产运营状况越好。反映总产值与总资产关系的还可用另一 指标表示，即百元产值资金占用，其计算公式为：
第三节 流动资产营运能力分析
一、全部流动资产周转率的计算与分析
(一)流动资产周转率计算 •计算期天数：为了计算方便，全年按360天计算，全季按 90天计算，全月按30天计算。 •流动资产平均余额 •周转额 ：既可用销售收入，也可用销售成本表示。
第三节 流动资产营运能力分析
一、全部流动资产周转率的计算与分析
第三节 流动资产营运能力分析
(二)流动资产周转率因素分析
根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资 产总周转率的因素如下： 流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均余额 =（销售成本/流动资产平均余额）×销售收入/销售成本 =流动资产垫支周转次数×成本收入率 可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫支周转次数； 二是成本收入率。流动资产垫支周转次数准确地反映了 流动资产在一定时期可周转的次数；成本收入率说明了 企业的所费与所得之间的关系。当成本收入率大于1时， 说明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次数越快， 流动资产营运能力越好；
案例4—2 流动资产周转率分析
1．流动资产周转次数分析 分析对象：0.99—1.15＝—0.16(次) 因素分析：流动资产周转次数=流动资产垫支周转次数×成本收入率 流动资产垫支周转次数影响； (0.66-0.75)×152.75％＝-0.14(次) 成本收入率变动影响 ＝0.66×(149.75％-l 52.75％)＝-0.02(次) 分析结果说明流动资产周转率缓慢受流动资产垫支周转率 缓慢和成本收入率下降两个因素共同影响，但垫支周转 速度缓慢是主要原因。
案例4—1 全部资产周转率分析
根据上表资料，可确定各因素变动对ABC公司本年全部资产 周转速度的影响程度 分析对象：0.48—0.59=-0.11 因素分析：流动资产周转速度变动对全部资产周转影响 (0.99—1.15)×51.18%＝0.082 流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响 0.48×(48.24％-51.18％)=0.029(次) 可见ABC公司全部资产营运效率较差，在上年本来不高的周 转速度基础上，本年又有所缓慢。全部资产周转速度较 差的原因主要是流动资产周转速度过慢，本年周转不到1 次。解决流动资产周转缓慢问题是该企业应解决的关键 问题。
案例4—2 流动资产周转率分析
ABC公司流动资产周转率计算如下表。单位：万元 项目 1999年 2000年 销售收入 40938 48201 流动资产平均余额 35563 48592 其中平均存货 12806 14506 销售成本 26801 32187 流动资产周转次数 1.15 0.99 流动资产垫支周转次数 0.75 0.66 成本收入率 152.75 149.75 存货周转次数 2.09 2.22 存货构成率 36.01 29.86
案例4—1 全部资产周转率分析
根据ABC公司财务报表及附表的有关资料，计算 该公司全部资产周转率及相关指标如下： 项目 2000年 1999年 差异 销售收入 48201 40938 平均总资产 100731 69491 平均流动资产 48592 35563 全部资产周转率 0.48 0.59 -0.11 流动资产周转率 0.99 1.15 -0.16 流动资产占 总 48.24% 51.18% -2.94% 资产的比率
第二节 全部资产营运能力分析
一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析
(二)全部资产收入率的计算与分析 全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额．其 计算公式是：全部资产收入率=总收入/平均总资产×100% 该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，全部 资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强、营运效 率越高。该指标比全部资产产值率更能准确反映企业全部资 产的营运能力，因为企业总产值往往既包括完工产品产 值．又包括在产品产值；既包括已销售的商品产值，又包括 库存产品产值。在市场经济条件下，企业产品只有销售出去， 收入实现才是真正意义的产出。
第一节 营运能力分析的内涵
二、营运能力分析的内容
(一)全部资产营运能力分析 1、全部资产产值率分析；2、全部资产收入率分析； 3、全部资产周转率分析。 (二)流动资产营运能力分析 1、全部流动资产周转率分析；2、全部流动资产垫支周转率 分析；3、流动资产周转加速效果分析； 4、存货周转率分析；5、应收账款周转率分析。 (三)固定资产营运能力分析 1．固定资产产值率分析；2．固定资产收入率分析。