企业资金筹资的基本方式
财务管理会计专业考试中级试卷与参考答案(2024年)
2024年会计专业考试财务管理中级复习试卷(答案在后面)一、单项选择题（本大题有20小题，每小题1.5分，共30分）1、在财务管理中，以下哪一项不是企业筹资的基本方式？A. 吸收直接投资B. 发行股票C. 商业信用D. 采购原材料2、根据我国《企业会计准则》的规定，下列各项中，不属于财务报表组成部分的是（）A、资产负债表B、利润表C、现金流量表D、股东权益变动表E、财务报表附注3、某公司计划投资一个项目，预计未来5年内每年年末可获得净现金流入10万元，若要求的最低报酬率为8%，则该项目的现值为多少？（结果保留两位小数）A、40.96万元B、45.60万元C、48.70万元D、50.40万元4、企业为了控制资金流向，防止资金流失，通常采取的措施是（）A、加强现金管理B、提高负债比例C、加大投资规模D、缩短信用期5、某企业计划投资一个项目，预计该项目每年将带来120,000元的现金流入。
项目的初始投资额为600,000元，假设没有残值且企业的资本成本率为10%。
如果采用净现值法（NPV）来评估该项目的投资价值，那么该项目的净现值是多少？（计算结果保留至小数点后两位）A. 180,000.00元B. -180,000.00元C. 497,370.00元D. -497,370.00元6、某企业为扩大生产规模，计划发行长期债券。
在确定债券发行价格时，以下哪个因素不是影响债券发行价格的主要因素？（）A、债券的面值B、市场利率C、债券的期限D、债券的票面利率7、某企业发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，市场利率为10%。
如果债券每年付息一次，则该债券的合理市场价格应该是：A. 高于100元B. 等于100元C. 低于100元D. 无法确定8、根据《企业会计准则》，下列哪项不属于企业负债的组成部分？A、应付账款B、递延所得税负债C、实收资本D、短期借款9、某公司正在考虑购买一项新设备来替换旧设备，新设备的成本为150,000元，预计使用寿命为5年，无残值；每年可以节省运营成本35,000元。
第四章企业筹资(简版)
债务资金是由债 债务资金按偿还时间的长短可
权人提供的资金，
分成短期负债（流动负债）、 中期债务和长期债务。保证债
它有确定的偿还 务的偿还和利息的支付是企业
期，并要求企业 进行债务筹资的主要要求。
按使用时期的长
短支付利息。
债权人对于企业的生产 经营无权干涉；而对于 企业的还本付息具有刚 性。这是债务资金的主 要特点。
资本本钱
3、加权平均资本本钱 企业的资金从总体上说,是由各个不同来源的资
金所构成的混合体。既有权益资金,又有债务资金, 既有临时资金又有短期资金，不异性质资金的本钱 也显然是不同的，因此，企业的资金本钱是这些各 个不同资金本钱的综合而成的
企业综合资金本钱的计算公式如下：
K i ki
资本本钱
资金 一切者
发行费率2.5%
10000〔万元〕
利率8%
资金中介
10000-250= 9750
资金 运用者
资金占用费总额 筹集资金总额 (1 发行费率)
D P (1
f
)
10000 8% 100% 10000 (1 2.5%)
800 100% 9750
8.21%
资本本钱
3、资本本钱的作用： 〔1〕、停止筹资决策的基本依据
企业筹资的基本原理
企业的筹资依照范围的分类：
外部筹资就是经过发行股票、债券，
取得银行存款等方式，从企业以外的中央取
得资金；
而外部筹资就是将企业的利润〔无论
是当期还是累计的利润〕在分配给股东和留
存于企业之间停止划分，也就是留存利润的
分配。在某种水平上说，外部筹资就是利润
的分配活动。
企业筹资的原理
依照筹资的资金占用时间的长短：
几种主要融资方式分析
几种主要融资方式分析根据现有企业融资资金的来源和渠道，对比各种方式的优劣性以及与企业的匹配性，笔者选择几种主要融资方式优先选择进行比较分析，从而对企业运转融资的各种操作方式及大致的运作情形，有一个初步了解，更好的为企业产品与服务。
一、吸收投资吸收投资的方式融资是国家股份制企业以协议等形式吸收指非、企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。
投入资本未必以股票为媒介，适用于非股份制改革企业。
是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。
在合伙企业中，两个及以上的人员出资可以看作为吸收投资而成立。
中外合资企业、中外合作企业的成立，亦可看作是吸收中方或外方的投资，获得相应的股权，或者协商的股权。
对于有限责任公司，吸收投资便成为吸收股东，但局限于50人以下。
对于股份公司来说，发起设立人只能作为共同的投资方，一旦吸收投资，则吸收的投资项目性质将改变，直接成为发起人;对于募集设立，发起人只认购发行母公司股份的一部分，其余部分向社会公开募集或者特定对象募集吸收投资，从而宣告成立股份公司。
当然，以上的合伙企业、中外合资企业、中外合作企业、有限责任公司、股份有限公司及以上形式吸收的直接或非投资也可以是非股权参与，具体由协议来确定。
二、发行股票股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有压力续期的压力等特点，因而筹资违约风险较小。
股票市场可促进企业转换经营机制，真正有望成为自主经营、自负盈亏、人性发展的法人货币资本实体和市场竞争主体。
同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化金融机构组织结构，提高民营企业的整合能力。
三、银行贷款银行是企业最主要的融资渠道。
按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。
银行对一些经营状况差劲、信用可靠的企业，颁赠一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与范围内可以循环使用。
具体来说，现在银行开展过的为如下融资相关的贷款包括企业五种方式。
资产抵押贷款，中小企业将资产抵押给证券公司或投行业务证券公司，咨询机构由相应机构发行等价的资产证券化品种，发券募集的资金由中小企业使用，资产证券化品种可通过专门的市场进行交易。
7资金需要量预测
3、编制预计利润表，预测留用利润 预计利润表是运用销售百分比法的原理预测留用利润的一 种报表。预计利润表与实际利润表的内容、格式相同。通 过提供预计利润表，可预测留用利润这种内部筹资的数额， 也可以为预计资产负债表预测外部筹资数额提供依据。 编制预计利润表的主要步骤为： （1）收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与 销售额的百分比。 （2）预计销售额增长率从而取得预测年度销售收入额，用 此销售额和基年利润表各项目与销售额的百分比，计算预 测年度利润表各项目的预计数，并编制预测年度预计利润 表。 （3）利用预计利润表税后利润预计数和预定的留用比例， 14 测算留用利润的数额。
22.5 16 0.4 6.1 —— ——
4950 3520 88 1342 335.5 1006.5
17
2008年预测留用利润额：1006.5×30%=301.95（万元）
4、编制预计资产负债表，预测外部筹资数额 预计资产负债表是运用销售百分比法的原理预测外部筹资 额的一种报表。预计的资产负债表与实际的资产负债表的 内容、格式相同。
例7-3：如上例甲企业2007年资产负债表及其敏感项目 与销售收入的比率如表7-3所示。试编制2007年预计资 产负债表并预测外部筹资额。
20
表7-3 项目
2007年资产负债表及有关项目与销售额的百分比 金额 70 3000 4000 12 600 7682 100 3000 100 800 4000 2200 1482 3682 7682
9
（二）定量预测法 1.因素分析法 2.销售百分比法 3.线性回归分析法
10
企业管理学自学笔记-第二十章企业资金筹集
企业管理学自学笔记-第二十章企业资金筹集第二十章企业资金筹集企业筹集资金是指企业通过资金渠道，利用筹资方式，筹集生产经营所需要的财务活动。
第一节企业筹集资金的要求企业筹集资金的基本要求是讲求资金筹集的综合经济效益，具体要求是：一、合理确定资金的需要量，控制资金投放时间，是按照企业资金需要量和筹资可能性，经过权衡以后确定的，要注意适量性和适时性，从而节约资金和提高资金效益。
二、确定有利的投资标的目的，提高投资效果。
三、认真选择筹资来源，力求降低资金成本。
四、适当安排自有资金比例，正确运用负债经营。
第二节企业筹集资金的渠道和方式一、企业筹集资金的渠道，主要有（国有企业）：1.国家财政投入资金，是我国国有企业中长期资金的主要来源，包罗投入企业的固定资金、流动资金和专项拨款。
2.专业银行信贷资金。
3.非银行金融机构资金。
4.其他企业投入资金。
5.企业职工和居民投入资金。
6.外商资金。
7.企业自留资金。
二、企业筹集资金的方式1.股票，是股份公司为筹集自由资金而发行的有价证券，是持股人向公司入股的凭证。
1）基本特征是：（1）代表所有权；（2）不成返还性；（3）可交易性。
2）股票种类：（1）按是否记名，分为记名股票和不记名股票；（2）按票面是否表白金额，分为面值股票和无面值股票。
（3）按股东的权利不同，分为普通股票和优先股票。
（4）股票按发行的对象，分为人民币股票（A股）和人民币特种股票（B股）。
3）股票发行程序：A包罗订立企业章程、B报请银行审批以及C银行代理发行。
4）股票发行价格包罗：（1）平价发行，又称面值发行；（2）溢价发行，指发行价高于票面价格；（3）折价发行，我国目前一般不允许。
2.债券，主要类型有：1）国家发行的公债（国债）；2）银行发行的债券（金融债券）3）企业发行的债券（企业债券）（1）特征：表示债权债务；可返还性；可交易性；（2）办理：企业发行的债券的总金额不得大于自身的资产净值。
3.融资租赁：概念：租赁是出租人将资产租让给承租人使用，按契约协议规定的时间和数额收取租金的业务活动包罗经营性租赁和融资性租赁。
会计职称-中级财务管理-第四章 筹资管理(上)(12页)
第四章筹资管理（上）【考情分析】1.本章近三年题型、分值分布2.本章主要考点总结考点一：筹资管理概述★★★【例题·多项选择题】（《经典题解》第128页多选题第1题）下列各种筹资动机中，属于支付性筹资动机的有（）。
A.银行借款的提前偿还B.举借新债偿还旧债以保持现有的资本结构C.原材料购买的大额支付D.员工工资的集中发放『正确答案』ACD『答案解析』支付性筹资动机是指企业为满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要（季节性、临时性的交易支付需要）而产生的筹资动机，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等；举借新债偿还旧债以保持现有的资本结构属于调整性筹资动机。
【例题·单项选择题】（2016年）企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。
A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机『正确答案』D『答案解析』调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机，具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应。
二是偿还到期债务，债务结构内部调整。
【例题·多项选择题】（2018年考生回忆版）下列各项中，属于债务筹资方式的有（）。
A.商业信用B.融资租赁C.优先股D.普通股『正确答案』AB『答案解析』选项C属于衍生工具筹资；选项D属于股权筹资。
【例题·单项选择题】（《经典题解》第126页单选题第2题）下列各项中，属于间接筹资方式的是（）。
A.融资租赁B.利用留存收益C.发行可转换债券D.发行优先股『正确答案』A『答案解析』间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金，基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。
【例题·多项选择题】（《经典题解》第129页多选题第3题）下列各种筹资方式中，既能筹资股权资本也能筹集债务资本的有（）。
A.间接筹资B.长期筹资C.衍生工具筹资D.内部筹资『正确答案』BC『答案解析』间接筹资形成的主要是债务资本；长期筹资和衍生工具筹资既可以筹集股权资本也可以筹集债务资本；内部筹资即留存收益筹资，只能用于筹集股权资本。
第三章 企业筹资方式
第三章企业筹资方式第一节企业筹资概述一、企业筹资的分类1、按照资金使用期限的长短分：短期资金和长期资金短期资金：使用期限短于一年长期资金：使用期限超过一年2、按照资金的来源渠道分：所有者权益资金和负债资金所有者权益资金是企业自有资金，属于长期资金；负债有长期负债和短期负债之分。
二、筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道：是指客观存在的筹措资金的来源和通道。
我国企业目前筹资渠道主要有：1、国家财政资金：国家财政拨款资金，国家直接投资，国家税前还贷；2、银行信贷资金：企业负债资金的主要来源；3、非银行金融机构资金：比如来自租赁公司、保险公司、证券公司、财务公司4、其他企业资金：企业之间相互投资以及企业之间的商业信用。
5、居民个人资金：吸收社会闲散资金6、企业自留资金：通过企业经营获利留存（二）筹资方式1、吸收直接投资2、发行股票3、利用留存收益4、向银行借款5、利用商业信用6、发行公司债券7、融资租赁其中，前三种筹资方式属于权益资金筹集，后四种属于负债资金筹集。
（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系参见教材P49.表3-1。
对于该表格，我们需要掌握两点：一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采用不同的方式去取得。
三、企业筹资的基本原则（一）规模适当原则（二）筹措及时原则（三）来源合理原则（四）方式经济原则四、企业资金需要量的预测定性预测法和定量预测法（一）定性预测法利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。
特点：主观经验适用范围：通常是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。
（二）定量预测法主要掌握比率预测法和资金习性预测法。
1、比率预测法依据一定的财务比率进行预测，在众多的财务比率预测中，最常用的是销售百分率。
销售百分比分析法假设前提：企业某些资产和负债与销售收入之间存在一个稳定的百分比关系。
销售百分比法的基本原理某项资产（或负债）预测值=预测销售收入×资产（负债）占销售收入百分比销售百分比法应用的依据是会计恒等式：资产=负债+所有者权益要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。
企业经济学：资金筹措与运用
• 资金成本具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般 产品成本的某些特征。资金成本是企业的耗费，企业是要 为此付出代价、支出费用的，而这种代价最终也要作为收 益的扣除额来得到补偿。
• （二）资金成本的种类
• 按照资金成本的计算对象和计算方式，资金成本可分为个 别资金成本、综合资金成本、边际资金成本。个别资金成 本是指按各种资金的具体筹资方式计算确定的成本。综合 资金成本是指企业全部资金来源的总体成本，它是个别资 金成本的加权平均计算结果。边际资金成本是指每增加一 个单位的资金所需增加的成本。它是综合资金成本在特殊 情况下的一种特殊形式。
• 企业内部筹资的方式主要有利润留成、计提折旧、计提坏 账准备金等。企业实现利润在交税前和分利前，都是企业 可以使用的资金，提高利润率与增大企业留利比重是内部 筹资的主要途径。企业提取的折旧费用，也是企业可以使 用的内部资金。折旧速度越快，企业所能筹集到的资金越 多。但折旧速度通常受国家政策的限制，且加速折旧会使 企业当期的实现利润减少。新会计制度规定，企业可以按 照应收账款的计提坏账准备金，列入成本，这部分资金在 坏账未发生之前企业可以用于生产经营。
• 二 、投资风险
• （一）投资风险的类型
• 投资风险是指投资所形成的资产价值不能在市场上实现的可能 性。这里所指的资产，不仅包括实体资产，也包括金融资产。 由此可见，投资风险是一种商品（包括实物商品和金融商品） 的市场风险和经营风险。市场风险表现为市场变动的风险，这 种变动会使投资项目所形成的商品卖不出去的风险。
第二节 资本的投放
• 一、投资机会选择
• （一）投资机会
• 投资机会，主要指投资活动的时与势，即由有利于投资者 投资的一系列因素所构成的良好投资环境和时机。
财务管理知识点归纳
财务管理知识点归纳一、财务管理概述。
1. 财务管理的概念。
- 财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
- 企业财务活动包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动。
- 企业财务关系包括企业与投资者、债权人、受资者、债务人、供货商、客户、政府、职工等之间的关系。
2. 财务管理的目标。
- 利润最大化。
- 优点：直接反映企业创造剩余产品的多少，一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。
- 缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题；没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；可能导致企业短期财务决策倾向。
- 股东财富最大化。
- 优点：考虑了风险因素；在一定程度上能避免企业短期行为；对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
- 缺点：通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；股价受多种因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况；它强调的更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。
- 企业价值最大化。
- 优点：考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。
- 缺点：企业的价值过于理论化，不易操作；对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
3. 财务管理的环节。
- 财务预测：根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程。
- 财务决策：指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程。
财务决策是财务管理的核心。
- 财务预算：是指企业根据各种预测信息和各项财务决策确立的预算指标和编制的财务计划。
- 财务控制：是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。
企业筹资决策
企业筹资决策第一节企业筹资概述一、企业筹资的概念企业筹资是指企业由于生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。
资金是企业生存和发展的必要条件。
筹集资金既是保证企业正常生产经营的前提，又是谋求企业发展的基础。
筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给经营或投资创造较大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大企业经济效益。
筹集资金是企业资金运动的起点，它会影响乃至决定企业资金运动的规模及效果。
企业的经营管理者必须把握企业何时需要资金、需要多少资金、以何种合理的方式取得资金。
二、企业筹资的来源企业资金的来源有两个方面：一个方面是由投资人提供的，称为所有者权益，这部分资金称为权益资金；另一个方面是由债权人提供的，称为负债，这部分资金称为负债资金。
三、企业筹资的方式企业筹资的方式是指企业筹措资金采用的具体形式，主要有以下六种：1．吸收直接投资。
2．发行股票。
3．发行债券。
4．融资租赁。
5．银行借款。
6．商业信用。
以上这些筹资方式，将在本章第二、第三节作详细介绍。
四、筹资的基本原则采取一定的筹资方式，有效地组织资金供应，是一项重要而复杂的工作。
为此，企业筹集资金应遵循以下基本原则。
（一）合理性原则不论采取什么方式筹资，都必须预先合理确定资金的需要量，以需定筹。
既要防止筹资不足，影响生产经营的正常进行；又要防止筹资过多，造成资金闲置。
（二）及时性原则按照资金时间价值的原理，同等数量的资金，在不同时点上具有不同的价值。
企业筹集资金应根据资金投放使用时间来合理安排，使筹资和用资在时间上相衔接。
既要避免过早筹资使资金过早到位形成资金投放前的闲置，又要避免资金到位滞后丧失资金投放的最佳时机（三）效益性原则不同资金来源的资本成本各不相同，取得资金的难易程度也有差异。
筹集资金应从资金需要的实际情况出发，采用合适的方式操作，追求降低成本，谋求最大的经济效益。
（四）优化资金结构原则企业的自有资金和借入资金要有合适的比例，长期资金和短期资金也应比例适当。
第3-4章筹资练习题及答案
第3-4章筹资练习题及答案一、判断题1.资本是企业经营和投资活动的一种基本要素,是企业创建和生存发展的一个必要条件。
( )2.在我国,非银行金融机构主要有租赁公司﹑保险公司﹑企业集团的财务公司以及信托投资公司﹑证券公司。
( )3.处于成长期的企业,当面临资金短缺时,大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
( )4.发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本方式。
( )5.对于股东而言,优先股比普通股有更优厚的回报,有更大的吸引力。
( )6.在我国,股票发行价格既可以按票面金额确定,也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。
( )7.股份公司无论面对什么样的财务状况,争取早日上市交易都是正确的选择。
( )8.长期借款无论是资金成本还是筹资费用都较股票、债券低。
( )9.凡我国企业均可以发行公司债券。
( )10.发行公司债券所筹集到的资金,公司不得随心所欲地使用,必须按审批机关批准的用途使用,不得用于弥补亏损和非生产性支出。
( )11.当其他条件一样时,债券期限越长,债券的发行价格就可能越低;反之,可能越高。
( )12.一般来说,债券的市场利率越高,债券的发行价格越低;反之,可能越高。
( )13.债券的发行价格与股票的发行价格一样,只允许等价和溢价发行,不允许折价发行。
( )14.融资租赁实际上就是由租赁公司筹资购物,由承租企业租入并支付租金。
( )15.优先股和可转换债券既具有债务筹资性质,又具有权益筹资性质。
( )二、单项选择题1.企业外部筹资的方式很多,但不包含以下( B)项。
A.投入资本筹资B.企业利润再投入C.发行股票筹资D.长期借款筹资2.吸收投入资本时,要对( A)的出资形式规定最低比例。
A.现金B.流动资产C.固定资产D.无形资产3.在几种筹资方式中,兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是( D)。
A.发行股票B.融资租赁C.发行债券D.长期借款4.由出租人向承租企业提供租赁设备,并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务,这种租赁形式称为( A)。
企业筹资策划书范文3篇
企业筹资策划书范文3篇篇一企业筹资策划书范文一、企业筹资背景[企业名称]成立于[成立年份]，是一家专注于[企业核心业务]的公司。
随着市场的不断扩大和业务的快速发展，公司需要筹集资金来支持其未来的发展计划。
本次筹资的主要目的是为了扩大生产规模、提高产品质量、加强市场营销和研发投入，以进一步提升公司的市场竞争力和盈利能力。
二、企业基本情况1. 企业名称：[企业名称]2. 企业类型：[企业类型，如有限责任公司、股份有限公司等]3. 注册资本：[注册资本金额]4. 法定代表人：[法定代表人姓名]5. 经营范围：[企业的主要经营范围]6. 企业简介：[简要介绍企业的发展历程、业务范围、市场份额、竞争优势等]三、企业筹资需求1. 筹资额度：本次筹资计划筹集资金[具体金额]元。
2. 筹资用途：扩大生产规模：[具体说明扩大生产规模的计划和目标，如增加生产线、购置设备等]提高产品质量：[说明提高产品质量的措施和计划，如引进先进技术、加强质量管理等]加强市场营销：[阐述加强市场营销的策略和计划，如拓展销售渠道、加大广告宣传等]研发投入：[介绍研发投入的方向和计划，如新产品研发、技术创新等]3. 筹资期限：本次筹资期限为[具体期限]年。
四、企业筹资方式1. 股权筹资：公司拟通过增发新股的方式筹集资金，增发新股的数量为[具体数量]股，每股价格为[具体价格]元。
2. 债权筹资：公司拟向银行申请贷款[具体金额]元，贷款期限为[具体期限]年，贷款利率为[具体利率]%。
3. 其他筹资方式：公司还将考虑通过发行债券、融资租赁等方式筹集资金。
五、企业筹资风险分析1. 市场风险：如果市场环境发生变化，公司的产品销售可能会受到影响，从而导致公司的盈利能力下降。
2. 经营风险：公司的经营管理水平、产品质量、市场竞争力等因素可能会影响公司的盈利能力。
3. 财务风险：公司的负债水平、偿债能力等因素可能会影响公司的财务状况。
4. 政策风险：国家的宏观经济政策、产业政策等因素可能会影响公司的发展。
自考_财务管理学_00067_完整版
第一章财务管理总论1、资金运动的经济内容：①资金筹集。
筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。
②资金投放。
投资是资金运动的中心环节。
③资金耗费。
资金的耗费过程又是资金的积累过程。
④资金收入。
资金收入是资金运动的关键环节。
⑤资金分配。
资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。
2、企业同各方面的财务关系：①企业与投资者和受资者之间的财务关系。
②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
③企业与税务机关之间的财务关系。
④企业内部各单位之间的财务关系。
⑤企业与职工之间的财务关系。
3、企业财务管理的主要内容包括：①筹资管理。
②投资管理。
③资产管理。
④成本费用管理。
⑤收入和分配管理。
4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理是对企业再生产过程中的价值运动所进行的理。
①涉及面广。
财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。
②灵敏度高。
财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。
③综合性强。
财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。
5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：①导向作用。
②激励作用。
③凝聚作用。
④考核作用。
6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。
②财务管理目标具有可操作性。
（可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。
7、财务管理的总体目标：①经济效益最大化。
②利润最大化。
③权益资本利润率最大化。
④股东财富最大化。
⑤企业价值最大化。
8、企业价值最大化理财目标的优点：①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
②它科学地考虑了风险与报酬的联系。
③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。
9、企业价值最大化理财目标的缺陷：①公式中的两个基本要素—未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计的，预计中可能出现较大的误差，因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据。
会计基础知识点大全
资产负债表: 反映期末企业的资产负债和净资产情况。
利润表: 反映的是一段期间的经营成果。
现金流量表: 反映企业现金流入有多少？现金流出有多少？会计的目标是提供财务信息。
会计六要素: 资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润。
【第一章会计总论】1.会计: 是以提高经济效益为目的的一种管理活动, 其基本特征是以货币为主要计量单位。
包括: 会计信息系统论、会计管理活动论。
2.会计的职能与目标（1）职能: 会计的基本职能是会计核算和会计监督。
反映和监督（反映经济情况、监督经济活动）（扩: 控制经济过程, 分析经济效果, 预测经济前景, 参与经济决策）（2）目标: 满足外部的需要（政府宏观调控的需要、投资者进行决策的需要）；满足企业自身经营管理的需要。
决策有用观: 提供决策有用的信息。
受托责任观: 委托方——受托方。
3、会计核算方法: 包括设置会计科目与账户、复式记账、填制和审核会计凭证、登记账簿、成本计算、财产清查、编制财务会计报表等。
4.会计核算的基本前提包括会计主体、持续经营、会计分期和货币计量。
5.会计核算基础包括权责发生制和收付实现制。
补充:1.会计方法包括会计核算方法、会计监督方法、会计分析方法。
2、会计核算的内容: 会计确认、会计计量、会计记录、会计报告。
3、会计监督包括: 事前监督、事中监督、事后监督。
【第二章会计要素和会计等式】一、会计要素1.资产的含义、特征（1）含义: 是指过去的交易或者事项形成并由企业拥有或者控制的资源,该资源预期会给企业带来经济利益。
资产按流动性分:流动资产: 指现金以及其他能在一年或一个营业周期以内变现或被耗用的资产。
包括: 库存现金、银行存款、交易性金融资产、应收票据、应收账款、存货等。
非流动资产: 固定资产（房屋及建筑物、机器设备、运输设备等）、无形资产（专利权、商标权、土地使用权等）（1）含义：是指过去的交易或事项形成的现时义务, 履行该义务预期会导致经济利益流出企业。
企业筹资方式与筹资风险分析
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是 目前 企 业 最 普 遍 采 用 在 目前 市 场 经 济 体 制 下 ， 企业 资本 已成 为企 业 发 展壮 制企 业筹措 资金 的一 种 基 本方 式 ， 大最 重要的制约 因素 ， 企 业 筹 资 方 式 的 选 择 及 其 筹 资 风 险 的 筹 资 方 式 。 （ ４ ） 发行企 业债券 。 的控 制 对 企 业 的 经 营 管 理 有 着 极 其 重 要 的 作 用 。 我 国 现 阶
利于公 司掌握 控 制权 。随着 国民经 济 的 高速 化 发展 ， 企 业
１ 企 业 筹 资 方 式
企 业 的 筹 资 方 式 主 要 有 外 部 筹 资 和 内 部 筹 资 两 大 方
面 。
的规模 在不 断 扩 大 ， 经 济 效 益 也在 不 断提 高 ， 大 企 业 信 用 高、 偿还能 力强 ， 发 行 企 业 债 券 是 很 好 的筹 资 选 择 。但 是 企 业债 券筹资风 险 较 高 、 限 制 条件 很 多 、 筹 资 金额 有 限、 必 须 定期 支付本 息 ， 特别是在 企业 困难 时期 ， 债 券 将 会 给 企 业 带
来致命 性 的打击 。
１ ． １ 外 部 筹 资 （ １ ） 发行 股票 。
发行 股票是 一种 直 接 筹 资 方式 ， 是 股 份公 司获取 自由
（ ５ ） 商 业信用 。
商业信 用筹 资是 利 用商 业 信 用进 行 融 资行 为 ， 即 利 用 资金的 基本途径 。但此种 筹资 方 式是很 多企 业可 望不可 及 延 期 付 款 的 方 式 购 人 企 业 所 需 的 商 品 ， 或 利 用 预 先 收 入 货 的， 一旦成 功发行股 票 ， 资 金 的 使 用 成 本 将 是 其 他 企 业 无 法 延 后 交 付 商 品 的方 式 ， 得 到 一 笔 期 限 较 短 的 资 金 。其 主 相 比 的 。随 着 企 业 生 产 规 模 扩 大 ， 不 断 发 行 股票 可 提 高 自 款、
第三章筹资概论
第一节
筹集中的基本概念
第二节
第三节
资本成本
杠杆原理
第四节
资本结构
第一节 筹集中的基本概念
一、企业筹资的目的与要求 （一）企业筹资的目的 企业之所以要筹集一定数量的资金，目的主要有以下几个 方面： 1．满足企业设立的需要。 2．满足生产经营的需要。 3．偿还债务的需要。 4．满足资本结构调整的需要。 （二）企业筹资的要求 企业在筹资过程中，必须尽量满足下列要求。 1．合理确定资金需要量， 2．科学选择筹资方式，力求降低资本成本。 3．妥善安排资本结构，保证举债规模适度。
息税前利润是指支付利息和缴纳所得税前的利润。 EBIT=px-bx-a=（p-b）x-a= M-a 其中：EBIT为息税前利润。 息税前利润也可以用利润总额加上利息费用求得。 二、经营杠杆与经营风险 （一）经营杠杆 所谓经营杠杆是指在某一固定经营成本比重的作用下，销售量变动对 息税前利润产生的影响。 经营杠杆效应的大小可以用经营杠杆系数（简称 DOL）来表示，它是 企业息税前利润的变动率与产销量变动率的比率。
3.混合成本：有些成本虽然也随业务量的变动而变动，但不成正比例变 动，不能简单地归入变动成本或固定成本，这类成本称为混合成本。 （二）总成本习性模型 总成本模型：y=a+bx 其中：y为总成本； a为固定成本； b为单位变动成本； x为相关业务量。 （三）边际贡献及其计算 边际贡献是指销售收入减去变动成本后的余额。 M=px-bx=（p-b）x=mx 其中：M为边际贡献总额；p为单价；m为单位边际贡献。 （四）息税前利润及其计算
某种筹资方式的筹资限额 该种方式追加的资金占全部追加资金的比重
筹资突破点
例1： 某企业拥有长期资金400万元，其中长期借款 60万元，资本成本3%；长期债券100万元，资本成本 10%；普通股240万元，资本成本13%。平均资本成本 为10.75%。由于扩大经营规模的需要，拟筹集新资金。 经分析，认为筹集新资金后，仍应保持目前的资本结 构，即长期借款占15%，长期债券占25%，普通股占 60%，并测算出了随筹资的增加各种资本成本的 变化，见表9-1。
第四章 长期筹资概论
一、筹资数量预测的基本依据
——依法筹集所需资本
二、筹资数量预测的因素分析法
——分析影响资本需要量的因素，对不合理项目进 行分析调整，从而测算新年度资本需要量。
三、筹资数量预测的销售百分比法
假设依据：短期资本需要量与销售额有关。
测算步骤：
1．依据预计利润表确定内部筹资数额； 2．依据预计资产负债表确定外部筹资数额。 运用公式法预测外部筹资额
金融市场是实现货币借贷和资本融通，办 理各种票据和有价证券交易活动的总称。
金融市场的构成要素有以下四个
参 与 者
个人 经济实体 政府及其有关行政机构 参与者是指参与金融交易活动的各 个经济单位。参与者的目的在于获 金融机构 中央银行 取利润。参与者构成进入市场主体。
一、金融市场环境
金融市场及其构成要素
内在 机制
金融市场的内在机制主要是 指能够根据市场资本供应情 况灵活调节的利率体系。
一、金融市场环境
金融市场的种类
按期限划分 短期资本市场：又称货币市场，是指 融资期限在一年以内的资本市场。 长期资本市场：又称资本市场，是指 融资期限在一年以上的资本市场。
一、金融市场环境
金融市场的种类
按功能划分 发行市场：又称一级市场，主要处理信用 工具的发行与最初购买者之间的交易。 流通市场：又称二级市场，主要处理现有 信用工具所有权转移和变现的交易。
二、经济环境：具体的经济因素
具体的经济因素——主要包括：（ 1 ）对 外经贸政策；（2）利息率；（3）外汇汇率； （4）金融市场（包括货币市场和资本市 场）、金融机构的完善程度；（ 5 ）金融政 策；（ 6 ）财税政策；（ 7 ）产业政策；（ 8 ） 其他相关因素。
三、法律环境
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三、筹资渠道与筹资方式的关系
筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方 式解决的是通过什么方式取得资金的问题，二 者之间有着密切的联系。同一筹资渠道的资金 往往可以采用不同的方式取得，一定的筹资方 式既可能只适用于某一特定的筹资渠道，也可 能适用于不同的筹资渠道，企业在进行筹资决 策时，应认真分析各种筹资渠道和筹资方式的 特点及适用性，寻求两者的最佳对应。
一般而言，企业常用筹资渠道与筹资方式的对应关系可用表８－１表示。
表８－１ 筹资渠道与筹资方式的对应关系
方式 吸收直 发行 金融机 发行 融资 商业
渠道
接投资 股票 构贷款 债券 租赁 信用
国家财政资金
√
√
银行信银行金融机构资金√
√
√
√
√
其他法人单位资金 √
√
√
√
居民个人资金
√
√
√
企业自留资金
二、筹资方式
筹资方式是指取得资金的具体方法和形式，即如何取得资金，体现着 资金的属性。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道， 选择合理的筹资方式，有效地进行筹资组合，以降低筹资成本，提高筹资 效益。
目前，我国企业可以利用的筹资方式主要有以下几种： （一）吸收直接投资 （二）发行股票 （三）银行或非银行金融机构贷款 （四）发行债券 企业负债经营时筹集借入资金的重要方式。 （五）融资租赁 （六）商业信用 （七）企业内部积累
款
企 折职
业 旧工
内
持
部
股
积
累
短期负债 短期资金
长期负债 长期资金
自有资本
第三节 资金需要量的预测
一、定性预测法 二、定量预测法
第三节 资金需要量的预测
一、定性预测法
定性预测法主要是利用有关材料，依靠预测者 个人的经验和主观分析、判断能力，对企业未 来资金的需要量作出预测的方法。这种方法一 般在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下 采用的。定性预测法使用简便、灵活，在企业 缺乏基本资料的情况下不失为一种有价值的预 测方法。但因其不能揭示资金需要量与某些有 关因素之间的数量关系，缺乏客观依据，容易 受预测人员主观判断的影响，因而预测的准确 性较差。
１、根据销售总额确定融资需求
√
境外资金
√
√
√
企业内 部积累
√
随着金融市场的迅速发展，现代社会中公司 的融资渠道越来越多。本书中，公司的资金来 源还可按不同的划分标准做如下分类。
第一，按照公司资金来源性质的不同，可将全部 资金来源分为权益资金和借入资金两大类。
第二，按照公司筹集资金可使用时间的长短，可 将全部资金分为短期资金和长期资金两部分。
资金需要量 （二）合理安排资金的筹集时间，适时取
得所需资金 （三）了解筹资渠道和资金市场，认真选
择资金来源
（四）研究各种筹资方式，选择最佳资金结构
第二节 筹资渠道和筹资方式
一、筹资渠道
筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径， 即从哪里取得资金，体现着资金的源泉和供应 量。确定筹资渠道是筹资的必要前提。 目前，我国企业的筹资渠道主要有以下几种： （一） 国家财政资金 （二）银行信贷资金 （三）非银行金融机构资金 （四）其他企业和单位资金 （五）居民个人资金 （六）企业自留资金 （七）境外资金
第三，按照公司资金是来自于其内部或外部，可 将全部资金分为外部融资和内部融资两部分。
在图８－１中，我们可以清楚地看出各种融资渠道与方式之间的关系。 公司资金来源
公司外部
公司内部
商银商其其 融 发 银 发
业行业它他 资 行 行 行
信短票短长 租 债 长 股
用期据期期 赁 券 期 票
贷 融债
贷
款 资券
一、 企业筹资的目的 企业筹资的目的是以较低的成本为企业具有较高
投资回报的投资项目筹措到足够的资金。具体 而言，企业筹资的动机有以下四种。 （一）企业设立的需要 （二）企业扩张和发展的需要 （三）企业偿还债务的需要 （四）企业调整资本结构的需要
二 企业筹资的基本原则 （一）分析科研生产经营情况，合理预测
第三篇资金筹措
从筹资与投资、收益分配的关系来看，筹资为投资 提供了基础和前提，没有资金的筹集就无法进行资 金的投放。筹资的数量与结构直接影响企业效益的 好坏，进而影响企业收益分配。因此，可以说，筹 资在财务管理中处于极其重要的地位。
企业的资金可以从多种渠道，用多种方式来筹集。 不同渠道的资金，其使用时间的长短、附加条件的 限制、财务风险的大小和资金成本的高低各不相同。 这就要求企业在筹资时，不仅要从数量上满足生产 经营之所需，而且要考虑各种筹资方式给企业带来 的资金成本的大小和财务风险的高低，以便选择最 佳资本结构，实现企业价值最大化的总体目标。
二、定量预测法
定量预测是指以资金需要量与有关因素 的关系为依据，在掌握大量历史资料的 基础上，选用一定的数学方法加以计算， 并将计算结果作为预测数的一种方法。 定量预测法种类很多，下面主要介绍销 售百分比法和资金习性预测法。
（一）销售百分比法
销售百分比法是在分析报告年度资产负债表有 关项目与销售收入关系的基础上，确定资产、 负债、所有者权益的有关项目占销售收入的百 分比，然后依据计划期销售额的增长和假定不 变的百分比关系来预测短期资金需要量的方法。
第八章 筹资管理概述
筹资是企业理财的起点，筹资管理是 企业财务管理的一项最原始最基本的内 容，并贯穿于企业财务管理的全过程。 本章将主要介绍企业筹资的目的和原则、 筹资渠道和方式及资金需要量的预测。
第一节 企业筹资的目的和原则 第二节 筹资渠道和筹资方式 第三节 资金需要量的预测
第一节 企业筹资的目的和原则
具体的计算方法有两种：一种是先根据销售总 额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后 确定融资需求；另一种是根据销售的增加额预 计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确 定融资需求。举例说明如下。
［例１］某公司２００１年１２月３１日经整理
后的资产负债表如表８－２所示。该公司２００ １年销售收入为８００万元，２００２年在不增 加固定资产的情况下销售收入预测数为１０００ 万元。预测融资需求的步骤如下。