我国商业银行汇率风险防范
商业银行外汇风险及管理
商业银行外汇风险及管理外汇市场的波动对商业银行的经营活动产生了深远的影响。
由于外汇市场的不确定性和波动性，商业银行必须认识到外汇风险的存在，并有效地管理这些风险，以保护自身的盈利能力和资本稳定性。
本文将就商业银行面临的外汇风险进行分析，并探讨一些常见的外汇风险管理手段和策略。
一、商业银行面临的外汇风险商业银行作为金融机构，在其日常运营中面临着多种外汇风险。
主要的外汇风险包括汇率风险、流动性风险和对冲基准风险。
1. 汇率风险：商业银行在进行国际贸易和跨境金融业务时，会涉及不同货币之间的兑换。
由于不同国家货币的汇率波动，商业银行的资产和负债之间存在汇兑风险，即由于汇率波动带来的损失或收益。
2. 流动性风险：商业银行面临的另一个外汇风险是流动性风险。
在外汇市场波动剧烈时，商业银行可能会出现外汇头寸无法及时转化为现金的情况，导致流动性紧张，无法满足客户的资金需求。
3. 对冲基准风险：对冲基准风险是指商业银行通过对冲交易来锁定利润或减少风险，但在对冲交易过程中，标的资产和对冲工具之间的价格关系可能会发生变化，从而导致对冲交易的效果和预期的差异。
二、外汇风险管理手段与策略为了有效管理外汇风险，商业银行可以采取一系列的手段和策略。
以下是一些常见的外汇风险管理措施：1. 使用衍生产品：商业银行可以利用外汇期货、远期合约、期权等衍生产品来对冲汇率风险。
这些产品可以帮助银行锁定汇率，减少汇兑损失。
2. 多元化外汇资产组合：商业银行可以通过多元化外汇资产组合来分散汇率风险。
通过持有多种货币的资产，可以在某个特定货币汇率下承担较小的损失。
3. 建立风险管理部门：商业银行可以设立专门的外汇风险管理部门，负责监测和分析外汇风险，并制定相应的管理策略和措施。
4. 建立适当的风险管理制度：商业银行应建立完善的外汇风险管理制度和流程，确保所有的风险管理活动符合法规和内部规定，并保持透明度和合规性。
5. 加强市场监管与研究：商业银行应密切关注国际外汇市场的动态，加强对市场走势和趋势的分析与研究，及时调整和优化外汇风险管理策略。
浅谈商业银行国际贸易融资风险分析及防范
浅谈商业银行国际贸易融资风险分析及防范商业银行在国际贸易中扮演着重要角色，为进出口企业提供融资服务。
然而，随着国际贸易的不断发展和复杂化，商业银行在融资过程中面临着各种风险。
本文将浅谈商业银行国际贸易融资风险分析及防范。
商业银行国际贸易融资风险主要包括汇率风险、信用风险和市场风险。
其中，汇率风险是由于国际贸易结算货币不同而导致的，当贸易结算货币贬值时，银行可能面临汇率损失。
信用风险是指贸易双方存在无法履约或违约的风险，例如买方无力支付货款或卖方无法按时交付货物。
市场风险是指由于市场变动等原因导致的不可预测的损失，例如市场供求关系的变化导致货物价格波动。
针对这些风险，商业银行需要进行风险分析并采取相应的防范措施。
首先，在汇率风险方面，商业银行可以通过合理对冲来规避汇率风险。
例如，可以通过购买外汇期权或进行外汇远期交易来锁定汇率，减少汇率波动带来的风险。
其次，在信用风险方面，商业银行可以进行信用评估来减少信用风险。
对买方和卖方进行详细的信用调查，了解其财务状况和支付能力，选择可靠的交易伙伴。
此外，商业银行还可以要求买方提供保证金或采取信用证等方式来保证支付的安全性。
最后，在市场风险方面，商业银行可以通过分散投资组合来降低市场波动带来的风险。
通过选择不同的贸易项目和市场，将资金分散投向不同的领域和地区，降低集中风险。
除此之外，商业银行还可以利用保险等金融工具来管理国际贸易融资风险。
保险公司提供的贸易保险可以保护商业银行免受信用风险和市场风险的损失。
商业银行可以购买进口信用保险和出口信用保险，以及贷款保证保险等，以保障自身的利益。
此外，商业银行还应建立完善的内部控制制度来有效管理和防范国际贸易融资风险。
制定相应的政策和规定，明确各部门和人员的职责和权限。
建立风险识别和评估机制，定期进行风险审查和风险评估，及时发现和解决潜在的风险。
同时，商业银行还应加强信息技术建设，提高风险管理的效率和准确性。
总之，商业银行国际贸易融资风险分析及防范是保障其自身利益和客户利益的重要工作。
我国商业银行国际结算业务的问题及对策分析
我国商业银行国际结算业务的风险及其防范一、国际结算业务概述及风险分析由于国际结算业务涉及进口商、出口商、进口方银行与出口方银行等结算对象，业务范围涵盖贷款发放、外汇买卖、衍生产品交易、征信调查、资产评估、保险、抵押担保等业务，业务构成具有较高综合性，业务流程较为复杂，决定了国际结算业务风险具有广泛性、复杂性、难预测等特点。
为了更清楚地识别和分析国际结算业务风险，可以根据风险起因和主体进行划分为国家风险、外汇风险、信用风险和操作风险，通过对这些主要风险及其因素的分析，为进一步构建国际结算风险管理体系奠定基础。
（一）国家风险及其因素分析。
国家风险指的是在国际经济活动中，由于国家经济、政治、社会环境的变化使债权人得不到清偿的可能性。
国家风险涉及一国的政治、社会、法律、宗教、经济、金融、外债等多个层面，表现为战争、恐怖行动、内乱、政变、冲突、地震以及其他自然灾害等等，对国际商业活动可能采取罚没、收归国有、禁止出入境、废除债务、毁约或强行终止合同等行为。
在国际贸易结算中，主要指那些因进口国家不履行职责或采用主权措施而造成拒绝接受货物或阻止向国外付款所产生的风险。
这种风险是结算主体面临的首要风险，它对结算决策起到决定性作用。
在开展国际结算业务时必然会遇到国家风险，尽管这种国家风险有高低轻重之分。
如果没有国家风险意识，不建立相应的管理制度，就可能会因为遭遇国家风险而造成财产、经济损失，甚至人员伤亡。
国家风险可以按照引起风险事件的性质分为政治风险、社会风险和经济风险，这三种风险在很大程度上是相互关联、相互影响并可能相互转化，如社会动荡产生的风险，可能会导致经济衰退而出现经济风险，而经济风险的出现往往会推动政府采取非常规的干预措施从而导致政治风险。
另一方面，由于国家之间的政治经济联系，国家风险可以通过各种渠道在国际间互相传染，形成地区风险甚至全球风险。
（二）外汇风险及其因素分析。
外汇风险是指在国际经济、贸易、金融活动中，一个经济主体在一定时期内未预料到的汇率变动或其他原因而使以外币计价的资产或负债遭受损失的风险。
商业银行的外汇风险问题
商业银行的外汇风险问题商业银行的外汇风险问题在外汇管理体制改革之前，我国实行的是固定汇率制，外汇风险全部由国家承担，商业银行没有必要，也没有工具管理外汇风险。
从2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，原来集中由国家承担的汇率风险一下子分散到外汇持有者手里，外汇风险管理成为商业银行不得不面对的一个话题。
现就商业银行的外汇风险问题进行简单论述。
一、外汇风险的概念以及商业银行外汇风险的成因1、外汇风险的概念外汇风险是因外汇市场变动引起汇率的变动，致使以外币计价的资产上涨或者下降的可能性。
外汇风险可能具有两种结果，或是获得利益，或是遭受损失。
各国国内的政治、经济因素是引起外汇市场供求变化，造成汇率变动的最根本原因。
汇率波动带来的风险分为交易风险、折算风险和经济风险三种类型。
2、商业银行外汇风险的成因商业银行外汇风险主要是由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的，汇率的波动导致商业银行持有外汇头寸的价值发生变化，形成商业银行汇率风险。
商业银行外汇风险产生的两个来源是持有外币资产负债和进行外汇交易。
第一，随着国际经济和贸易往来的迅速发展，提供更多的外币融资服务使得银行持有更多外币资产和负债。
第二，随着金融市场的发展，外汇交易日益成为一个主要的交易品种，银行根据外币价格的变化进行投机以获利，使商业银行成为外汇市场的主要参与者。
为客户提供外汇服务和在外汇市场上投机都使得银行的资产负债表中均产生外汇头寸。
随着汇率的变化，该头寸的价值发生相应变化，造成银行收益的不确定，表现为外汇风险。
二、商业银行外汇风险的衡量对汇率风险的衡量应从两个方面进行：首先确定风险敞口，然后衡量在受险时期内汇率发生非预期变动的概率和方差。
汇率风险敞口需要确定受险货币、金额和时间。
银行所持有的每一种外币的净受险头寸=外汇资产-外汇负债+买入外汇-卖出外汇=外汇净资产+净外汇买入头寸。
市场化条件下人民币汇率风险的防范与控制措施
市场化条件下人民币汇率风险的防范与控制措施摘要：汇率市场化已是一种趋势，而且目前我国金融业已经开始推行，汇率风险客观存在，关系到广大人民利益。
因此，对市场化条件下汇率风险防范与控制，是一项亟待解决的课题。
这要从几个方面着手：一是建立和完善市场条件下我国汇率作用发挥与风险防范控制的环境与条件；二是重构我国商业银行在汇率市场化与风险防范控制进程中的内部运作机制；三是建立完善我国市场条件下汇率内生性风险防范与控制机制；四是建立和完善市场化外汇汇率体系，防范和控制汇率风险。
关键词：市场化汇率风险防范控制建立和完善与经济发展水平相适应的人民币汇率体系，是我国金融业健康发展的重要条件，加强市场条件下汇率风险防范与控制问题的研究，是金融健康运行的重要保证。
一、建立和完善市场条件下我国汇率作用发挥与风险防范控制的环境与条件在现代市场经济中，汇率发挥作用与风险防范控制的效果会受到一些因素的限制，要使其充分发挥作用并达到预期效果，必须具备一定的条件。
(一)市场化的汇率决定机制市场化的汇率决定机制指汇率不是由少数银行寡头协定或政府人为决定，而是通过市场和价值规律机制，由市场供求关系决定。
市场上外汇供不应求，汇率就会上扬；外汇环境相对宽松，汇率就会下降。
因此，由市场因素决定的汇率能够真实灵敏地反映社会外汇供求状况，通过汇率机制促使外汇合理流动。
(二)灵活的汇率联动机制汇率体系中，各种汇率之间相互联系、相互影响、当其中的一种汇率发生变动时，另一些汇率也会随之上升或下降，进而引起整个汇率体系的变动，这就是汇率之间的联动机制。
各种汇率当中，尤以基准汇率变动引起的变化最为明显。
例如，近年来美国联邦储备委员会曾多次针对经济形势，调高或降低其基准汇率一再贴现汇率，由于美国具有灵活的汇率联动机制，因而再贴现率的升降引起了商业银行汇率、市场汇率的迅速变动，从而起到了紧缩信用或扩张信用的作用。
可见，汇率对经济调节作用的发挥和风险防范与控制离不开灵活的汇率联动机制。
商业银行汇率风险
商业银行汇率风险一、商业银行汇率风险及其表现形式第一，外汇敝口风险。
外汇敝口风险是交易风险的主要形式。
银行的外汇资产和外汇负债币种头寸不匹配，外汇资金来源与外汇资金运用期限不匹配均会导致汇率风险。
外汇敝口主要来源于银行表内外业务币种和期限的错配，在某一时期内，银行某一币种的多头头寸与空头头寸不一致时所产生的差额就形成了外汇敝口。
在存在外汇敝口的情况下，汇率变动可能会给银行的当期收益或经济价值带来损失，从而形成汇率风险。
随着我国经济的开放，我国企业的外汇资金需求不断上升，与快速增长的外汇资金需求相比，商业银行的外汇资金来源并没有增加，近几年在人民币预期升值的刺激下，企业的外汇贷款也有持续增长态势。
同时企业和居民个人持有外币意愿的降低，抑制了外汇存款的增长，致使金融机构的外汇存贷比呈现不断升高趋势，甚至超过了人民银行制定的外汇存贷比不得高于85%的警戒线。
商业银行在低成本的外汇存款来源减少的情况下，可能会被迫转向筹资成本较高的金融市场寻求额外的资金来源以满足贷款不断增长的需求，势必造成银行外汇资产负债总量和结构上的失衡，从而在汇率波动时带来较大的外汇风险。
随着外汇中间业务和表外业务的发展，商业银行在获取了更多的市场机会和盈利机会的同时也承担了更多的汇率风险。
以银行结售汇业务为例。
目前我国银行人民币兑美元的牌价一般按前一天人民银行公布的中间价确定，同时对前一天各分支机构结售汇的轧差头寸在市场中平盘。
如果出现市场平盘价低于对客户的结算价，银行就要承担其中的汇率损失。
由于人民币汇率浮动频率和区间不断加大，商业银行的汇率风险自然会随之增加。
如2006年4月新推出的商业银行代客境外理财业务就具有相当的汇率风险。
虽然在《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》中明确规定了“商业银行应采取有效措施，通过远期结汇等业务对冲和管理代客境外理财产生的汇率风险”，但在市场对远期人民币普遍看涨的现实情况下，保持较高的收益率以吸引客户与银行规避自身的汇率风险之间显然存在较大的矛盾。
商业银行汇率风险及其管理对策
期货合约
期货合约是一种标准化的金融衍 生品，通过买卖期货合约可以对
冲汇率风险。
期权合约
期权合约是一种赋予持有者在未 来某一时间以特定价格购买或出 售一种资产的权利的合约。在汇 率风险管理中，可以利用期权合
约对冲汇率风险。
投资组合理论在汇率风险管理中的应用
多元化投资
通过将资金投资于不同的资产类 别、地区和货币，可以降低单一 货币的风险敞口。
2023-12-08
商业银行汇率风险及其管理对策
汇报人：
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目录
• 商业银行汇率风险概述 • 商业银行汇率风险识别与评估 • 商业银行汇率风险规避与控制 • 商业银行汇率风险管理工具与技术 • 商业银行汇率风险管理实践案例 • 总结与展望
01
商业银行汇率风险概述
汇率风险的定义
汇率风险的定义
01
一种基于期权定价理论的汇率风险评估模型，用于计算汇率波
动时商业银行可能遭受的损失。
Credit Suisse模型
02
一种基于历史模拟法的汇率风险评估模型，用于模拟汇率未来
可能的波动情况。
Bank of America模型
03
一种基于参数法的汇率风险评估模型，用于评估汇率波动对商
业银行财务状况的影响。
建立完善的汇率风险管理 制度
制定明确的汇率风险管理政策，明确风险容 忍度和风险控制目标。
定期进行汇率风险评估
通过定期评估汇率风险，及时调整风险管理策略。
合理运用金融衍生工具进 行套期保值
通过套期保值操作，降低汇率波动带来的风 险。
商业银行内部风险管理框架
建立完善的内部风险管理组织架构
01
商业银行的汇率风险管理
商业银行汇率风险管理实践与案例分析
商业银行应建立完善的汇率风险管理体系，明确风险管理战略和政策，确保汇率风险得到有效控制。
商业银行应加强外汇业务的风险防范，采取有效的风险控制措施，如建立风险准备金制度、实施套期保值等。
商业银行应积极参与国际金融监管合作，加强信息交流和监管协同，共同应对汇率风险挑战。
根据汇率风险产生的原因和时间的不同，汇率风险可以分为折算风险、交易风险和经济风险三类。
又称会计风险，是指企业或个人在将外币转换为记账本位币时，由于汇率的变化而引起的资产或负债价值的变化。
指在以外币计价的交易中，由于汇率的变动而引起的以外币表示的资产或负债价值的变化。
又称经营风险，是指由于汇率的变动而引起的企业未来收益的不确定性。
折算风险
由于汇率变动，导致银行财务报表中以外币计价的资产和负债的账面价值出现波动的风险。
经济风险
由于汇率变动对银行的未来收益、成本和现金流产生影响的风险，通常涉及经营策略、市场需求和竞争态势的变化。
敏感性分析
衡量汇率变动对银行净值或经济价值的影响程度。
情景分析
模拟不同汇率变动情景下，银行面临的风险程度。
定期进行风险评估
商业银行应定期对自身面临的汇率风险进行评估，及时发现问题并采取应对措施。
03
02
01
外汇期权
外汇期权可以为商业银行提供更加灵ห้องสมุดไป่ตู้的风险管理方式，既可以在未来获得一定的收益，也可以规避汇率风险。
外汇掉期
外汇掉期可以调整商业银行的资产负债结构，降低汇率风险。
外汇远期合约
通过签订外汇远期合约，商业银行可以锁定未来外汇交易的汇率，从而规避汇率风险。
结论
汇率风险管理是商业银行经营管理中的重要环节，随着人民币汇率市场化改革的深入，汇率波动对商业银行的资产和负债价值、国际业务收入等方面的影响越来越大，加强汇率风险管理至关重要。
我国商业银行外汇风险管理及对策研究
我国商业银行外汇风险管理及对策研究随着我国经济的不断发展和开放程度的加深，商业银行外汇业务规模不断扩大，外汇风险管理问题也日益凸显。
外汇风险管理是商业银行面临的一个十分重要的问题，合理的外汇风险管理对商业银行的稳健经营和风险控制起着至关重要的作用。
本文将对我国商业银行外汇风险管理进行研究，并探讨相应的风险管理对策。
1. 外汇风险类型我国商业银行在外汇市场上所面临的风险主要包括交易风险、汇率风险、对冲风险和流动性风险。
交易风险是指由于外汇交易的不确定性导致的交易损失风险；汇率风险是指由于汇率波动导致的资产和负债价值损失风险；对冲风险是指外汇风险对冲策略的实施导致的风险；流动性风险是指由于外汇市场的流动性不足而导致的风险。
这些风险相互交织，相互影响，对商业银行的带来了很大的挑战。
2. 外汇风险管理现状我国商业银行外汇风险管理现状存在以下问题：一是风险管理制度不完善，缺乏有效的外汇风险管理政策和管理制度；二是外汇风险管理工具不够多样化，缺乏有效的风险对冲工具；三是外汇风险管理理念偏保守，缺乏对风险的深入理解和认识；四是外汇风险管理技术水平不高，缺乏有效的风险监测和控制手段。
商业银行应当建立健全的外汇风险管理政策和管理制度，明确外汇风险管理的目标和原则，规范外汇风险管理流程和程序。
要加强对外汇风险管理的监督和评估，确保外汇风险管理制度的有效实施。
商业银行应当创新外汇风险管理工具，拓展多样化的风险对冲工具，如外汇期权、外汇远期、外汇掉期等。
要加强对外汇风险管理工具的研究和应用，提高外汇风险管理的灵活性和有效性。
商业银行应当转变外汇风险管理理念，正确处理风险与收益的关系，加强对外汇风险的深入理解和认识，树立全面科学的外汇风险管理理念，及时调整和优化外汇风险管理策略。
三、结语外汇风险是商业银行在进行外汇业务活动时所面临的一个重大挑战，也是商业银行发展过程中的一个不容忽视的问题。
我国商业银行需要加强外汇风险管理，做到风险可控，以确保外汇业务的稳健发展。
商业银行风险防范措施
商业银行风险防范措施1. 引言风险是商业银行运营过程中必不可少的一部分。
商业银行面临着各种不同类型的风险，包括信用风险、市场风险、操作风险等。
为了保护商业银行稳健运营和客户利益，商业银行需要采取一系列风险防范措施。
本文将介绍商业银行常用的风险防范措施及其重要性。
2. 信用风险防范措施信用风险是商业银行面临的主要风险之一。
商业银行向借款人提供贷款时存在借款人无法按时偿还的风险。
为了防范信用风险，商业银行采取以下措施：•严格的信用评估：商业银行在向借款人提供贷款之前，对借款人进行详细的信用评估，包括借款人的还款能力、经营状况等方面进行综合评估，以便预测借款人的违约概率。
•散布风险：商业银行通过向多个借款人分散贷款，减少单个借款人违约对银行的影响。
通过分散风险，银行可以降低信用风险带来的损失。
•质押担保：商业银行可以要求借款人提供质押物作为担保，以减少违约风险。
质押物可以是房产、车辆等有价值的资产，一旦借款人违约，银行可以通过处置质押物以弥补损失。
3. 市场风险防范措施市场风险是商业银行在金融市场中面临的风险，包括汇率波动、利率变动等。
商业银行需要采取以下措施来防范市场风险：•多元化投资组合：商业银行需要将资金投资于不同的资产类别，以分散市场风险。
通过建立多元化的投资组合，银行可以减少因市场波动而造成的损失。
•设置风险限额：商业银行应根据自身承受能力和市场环境设置风险限额，以控制投资风险。
风险限额可以包括单一品种投资的最大比例、单日亏损的最大额度等。
•市场监测与预警：商业银行需要建立健全的市场监测与预警机制，及时发现市场风险。
通过监测市场动态，商业银行可以提前采取风险控制措施，减少损失。
4. 操作风险防范措施操作风险是商业银行由于内部操作失误或不当行为而导致的风险，包括人为错误、系统故障等。
商业银行需要采取以下措施来防范操作风险：•内部控制制度建设：商业银行应建立完善的内部控制制度，明确各个岗位的职责和权限，防止内部操作失误和不当行为。
浅谈商业银行的汇率风险管理问题
浅 谈 商 业 银行 的 汇 率风 险 管理 问题
阳 琼
摘 要 ：自汇率制度改革以后 ，人 民币汇率的波动 范围所有增加 ，商业银行 这一外 汇市场的主要 参与者 面临的汇率风险加 大。与此 同 时，我 国商业银 行缺乏管理汇率风险的意识 ，与之配套的风险 内控机制也不够完善 。因此 ，商业银行 的 当务之急就是加 强商业银行汇率风 险 。本文从 商业银行汇率风险概 念入 手 ，对我 国商业银行的汇率风险管理 问题进行探讨 。 关 键 词 ：商 业 银 行 ；汇 率 ；风 险 管 理 随着我国对远期结售汇范围进行 了调整 ，银行可 以不对 客户办理涉 及利率互换的人 民币与外币掉期业 务。 自改革汇率制度 以后 ，人 民币汇 率 的波动范围所有增加 ，这样一来 ，商业银行这一外汇市 场的主要参与 者面临 的汇率风险更为庞大了。与此同时 ，我国商业银行 缺乏管理汇率 风险的意识 ，与之配套的风险内控机制也不 够完善 ，因此 商业 银行 的当 务之急就是尽快构建一个科学合理的汇率 风险管理体系 。 商 业 银 行 汇 率 风 险 所谓商业银行的汇率风险 ，即在社会 经济、金融活 动 中，商业银行 根据外币定值来衡量负债 、收入、支出在 经营活动力所形 成的现金流价 值 ，由于货币汇率并非是固定不变的 ，商业银行要 为此 可能会承受一定 的损失 。简单来说 ，即由于外汇汇率 自身并 非是稳定 的 ，因此商业 的实 际盈利状况极可能与预期盈利状况有所出入 ，而银行 因 自身业务 的特殊 性 ，将在其 中承担较 大一 部分 的损失 ，这部 分损失 便是 汇率 风险 。所 以，商业银行 的当务之急就是构建一个有 效的外 汇管理 体系 ，从而有效 的规 避 汇 率 风 险 。 二 、 商业 银 行 汇 率 风 险 管 理 存 在 的 问 题 （ 一 ） 员工 缺 乏 风 险 意识 商业银行 内部的工作人员一般都不具有很高的风险意识 ，前 台的柜 台工作人员 同监管工作人员之间未实现有效的协作 ，而且 在有 的情况下 他们之 间还有可能产生矛盾 ，如此对银行开展风险管理会 带来非常不利 的影响 。而且 当前 内资型的银 行一般都 未构建起 良好 的风 险防控机 制 ， 对 于汇率风险所进行 的管理基本上都是照搬照抄国外的经验 ，而且银行 内部 的绝大部分职员对外汇业务都不清楚 ，因而对外汇方 面的风 险也 就 漠不关心 了。员工之所 以不重视汇率风险是因为他们觉 得外汇业务是 由 国际部负责 的，因而风险也就应该 由他们来承担 ；而且 很多员工对 于汇 率风 险的认知还不够 ，乃至于根本就不重视外汇方面的风险。 （ 二 ）缺乏汇率风险管理文化 首先 ，国内诸多 的银行基本上都未编制出规范化的风险管理政策 以 及 落实程序 ；即使是编制 了有关 的政策以及程序 ，通过相关政策 与程 序 的覆盖 面积来看 ，汇率风险管理领域依 旧是一篇空 白。 其 次，在组织结构上有着严重 的问题存在。国外的银行都极其 注重 汇率风 险方面的管理 ， 他们成立了专业化的部 门来对 汇率 风险进 行管理， 而且他们还通过专业化的机构来对汇率风险管理实施相应的评估。可是国内 商业银行所设置的风险管理部门却形同虚设 ， 他们所开展的工作基本都是如 何针对发生的 风险采取有效 的补救措施。按照银监局所进行 的调查显示 在 最 近三年 时间来 国内的银行仅仅只有 中国银行对汇率风险实施 了审计 。 第 三，风 险管理绩效评估 时缺失与激励措施 、业绩考核等相关 的措 施 。严 重忽视 汇率风 险管理 ，通常将其视作是额外成本 ，能省则 省 ；此 外 ，很难对各 大企业 的风险管理进行绩效评估 ，无法确定企业是通 过加 强 风险管理而获取 良好成绩 的，长此 以往 ，无法对汇率风险管理 进行 绩 效评估 ，难 以采取适 当措施进行激励 。 （ 三）缺乏可靠的风险计量基础 风险管理工作 中最关键 的环节 就是风 险计 量 ，若不重视 计量工 作 ， 仅 仅只是大而化 之，则难 以达到预期效果 。艾伦 ・ 惠特作为瑞士 信贷第 波土顿 总裁 ，曾经 明确表示 ，“ 我们 由始至终不 会承担 未经计算 的风 险” 。就 国内实 际情况而言 ，即 “ 各大企业所 承担的风 险从 来没有精 确 计算过 ” ，各大商业银行在汇率风 险管理期 间，尚未对潜 在风险进行 精 确计量 。将本 国在汇率风 险计量 时所使用 的工 具和西方经济发达国家所 使用的计量工具进行对比，我们可明显发现两者存在很大差距 。就本国实际 情况而言 ，倾向于选择拍脑袋的决策方式，所使用的计量工具极其传统 ，无 法对现阶段存在的潜在风险或者是风险变化 隋况进行计量。但西方经济发达 国家却对此给予重视 ，与之相关的体系相对完善成熟，基于风险计量模型综
汇率风险(最终版)
1、汇率风险的定义
2、汇率风险的主要类型 3、汇率风险的防范
汇率风险的定义
汇率风险又称外汇风险，是指一个组织、经 济实体或个人的以外币计价的资产（债权、 权益）与负债（债务、义务）因外汇汇率变 动而引起的价值上涨或下降的可能性。其实 质是不确定性。
商业银行的汇率风险
商业银行汇率风险主要是由于汇率波动的时间 差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素 造成的，汇率的波动导致商业银行持有外汇头 寸的价值发生变化，形成商业银行汇率风险。
银行开展代客购汇业务，如果在得到客户定单与交割 期间汇率发生异常变动，就可能给银行造成损失； 银行外汇存款和外汇贷款的币种头寸错配时，银行的 汇率风险就会增加； 外币存款期限与外币资金运用 的期限不匹配时，也会 导致银行的汇率风险上升； 银行在日常经营中需要保留一定量的未平盘头寸，也 承担了汇率风险。
1、完善制度体系方面
提高董事会和高层管理对汇率风险的管理能力 完善金融衍生品的定价机制，加强金融衍生品 的创新 加强对商业银行信息系统的建设 加强和完善商业银行内控制度 加快外汇市场体系的培育和完善，建立外汇衍 生品市场
2、实际操作方面
选择货币与加列合同条款 资产负债管理
经济风险来自本币汇率上升时，国内出口下降，收汇减少； 进口增长，对外付汇增加外资外债流入减少， 对外投资则可能扩大，这些变化可能导致银行 外汇存款减少，使银行的外汇负债规模缩减。
案例一
经济风险
按2004 年底的数据计算，招行、浦发、民生 、华夏、深发展的外币资产负债净额折合成人 民币分别为18.59、8.06、29.7、8.25、19.93 亿元，合起来5 家上市银行外币资产负债净头 寸为84.53 亿元人民币，占其总资产规模的 0.42％。如果民币升值2％，5 家上市银行的 汇率损失为1.69 亿元人民币。，对净利润的 影响为－1.07％，对每股收益的平均影响为－ 0.4 分
商业银行的汇率风险管理
商业银行的汇率风险管理在全球化经济背景下，商业银行面临着汇率风险的挑战。
汇率波动可能对银行的盈利能力、资产质量和市场信用造成不利影响。
因此，商业银行需要采取有效的汇率风险管理措施来抵御这种风险。
本文将探讨商业银行在汇率风险管理方面的策略和方法。
一、汇率风险的定义和影响汇率风险是指由于国际货币汇率波动导致的市场风险。
汇率波动可能对商业银行的盈利能力、资产质量和市场信用产生一系列的影响。
汇率波动还可能导致企业在进出口贸易中的结算风险，增加运营成本。
二、商业银行汇率风险管理的策略1. 分散化策略商业银行可通过分散化策略来降低汇率风险。
分散化策略包括扩大海外投资组合、增加外汇市场参与度等。
通过在不同国家和地区进行投资，银行可以有效地分散汇率风险，从而降低损失的可能性。
2. 套期保值策略商业银行可以利用衍生品工具来套期保值，以锁定未来的汇率。
例如，银行可以使用远期合约或期权合约来锁定将来的外汇收入或支出。
这样可以减少汇率波动对银行业务的影响，确保稳定的利润。
3. 战略避险策略商业银行还可以采取战略避险策略，即将重点业务从汇率波动较大的地区转移到相对稳定的地区。
例如，银行可以将重点业务从新兴市场转移到发达国家，以降低汇率风险。
三、商业银行汇率风险管理的方法1. 市场监控与分析商业银行需要密切监控国际外汇市场，并进行全面的汇率分析。
通过对汇率走势的准确预测，银行可以及时采取相应的对策，降低汇率风险的影响。
2. 风险评估与量化商业银行需要对其外币资产和负债进行风险评估和量化。
通过计算敏感性分析和价值风险度量，银行能够明确了解其暴露于汇率波动的程度，并制定相应的风险管理策略。
3. 内部控制和合规管理商业银行需要建立完善的内部控制和合规管理措施，以确保汇率风险管理的有效性。
这包括设立专门的风险管理岗位、建立风险管理制度和审核程序等。
结论商业银行的汇率风险管理是一个复杂而重要的议题。
有效的汇率风险管理可以帮助银行降低潜在的损失，并保持盈利能力的稳定。
我国商业银行跨国经营中的汇率风险
通 过 利 用衍 生 产品 进 行风 险 管 理 ． 与 传 统 风险管理 手 段相 比 ．具 有更 高的准 确 性 和时效 性 。衍 生市场 的流动 性 可以对 市
要 是代 客户买 卖 外汇 。有时本 身 也进行 适 当的外汇 投机 。每 日营 业终 了必然 出现 买 卖 差额 （ 即头 寸） 外汇 银行 保 有 的 多头 或 。 空 头 统称 为 “ ｉ头 寸 ” ｐ ｏ ｏｉｏ） 敞Ｓ ］ （ ｔｎＰｓｉ ． Ｏ ｉ ｔｎ 在 汇率变 化 时 ． 将面 临着 汇率 风险 。 国银 跨 行 为防范 这 种风险 ，需要 经常 采取 某 些措
率在一定时间内发生始料未及的变动． 致
使踌 国 银 行蒙 受 账 面 经 济损 失 的 可 能性 ． Ｈ 跨 国银 行 的 资产 债储 在 决算 时 由于 汇 率 Ⅱ
业 银 行 ｌ 畸 经 营 资 产 总 置 开 始 迅 速 增 Ｉ ｃ 】 加 ； ２ ｏ 年 开 始 ． 产总 量 增 加 的 速 度 从 ０４ 资 变快
施对 头寸 加 以管理 。 这就 是“ 头寸管 理 ” 最 。
种 方式 。
１交易 货币选 择 与运用 。从 资产 鱼债 、 表结 构 中外 币 来源 与 运 用对 称 的角度 ， 交 易货 币选择 与 运用应 坚持 如下 原 则 ：１选 （） 择可 自 由兑换货 币 ；２ 加列 货 币保 值条 款 （） 以分 摊汇 率波 动损益 ；３尽 可 能地 选择 与 （） 原 有债权 债务 相 同的货 币。
敞 口或 外汇 头寸进 行控 制 ．主要 是从 跨 国
头寸 ， 国银 行不 逐 步抛补 ， 是将 数额 和 跨 而 期限 综合冲 抵 以后 ， 对余 额进 行抛 补 。
我国商业银行存在的利率风险及防范对策
我国商业银行存在的利率风险及防范对策一、引言商业银行是我国金融体系的重要组成部分，其业务涉及广泛，其中包括存款业务、贷款业务、投资业务等。
然而，在经营过程中，商业银行也面临着各种各样的风险，其中之一就是利率风险。
利率风险是指商业银行在进行活期业务和长期业务中，由于利率的波动而导致经济损失的风险。
由于我国市场化程度的不断提高，利率市场化进程的逐渐推进，商业银行的利率风险也越来越突出，迫切需要采取有效的对策。
本文将从利率风险的概念和特点入手，分析我国商业银行存在的利率风险及其对策，以期为商业银行的风险管理提供参考和借鉴。
二、利率风险的概念和特点利率风险是指商业银行在进行活期业务和长期业务中，由于利率的波动而导致经济损失的风险。
利率波动会直接影响商业银行的净利润，从而影响其经营业绩。
利率风险有以下几个特点：1.不可控性。
利率波动是由市场供求和宏观经济因素所决定的，商业银行无法预测和控制。
2.风险程度不同。
不同的资产和负债工具受到利率波动的影响程度不同，风险也不同。
一般来说，长期、固定收益类资产和负债受到的利率波动风险更大。
3.持续性。
利率波动是一个长期的过程，商业银行需要对其进行长期的管理和控制。
4.杠杆效应。
商业银行经营业绩的变化会对其资本充足率产生影响，进而影响其经营能力和信誉度。
综上所述，商业银行的利率风险需要引起足够的重视和防范。
三、我国商业银行存在的利率风险我国商业银行存在多种类型的利率风险，主要包括以下方面：1.资产负债管理风险。
商业银行在进行资产负债管理时，需要根据市场情况和自身经营情况选择合适的资产和负债结构，但是短期内市场利率波动的大幅度变化会对其造成影响，其中最具代表性的是存款利率和贷款利率的变化。
2.固定收益证券投资风险。
商业银行投资固定收益证券时，需要考虑未来市场利率的变化对投资收益的影响，同时还要考虑到债券期限、信用风险等因素。
如果市场利率上涨，那么投资人一般会转向债券更好的利率，以及高级租售市场，从而导致 marketable securities 的价格下跌。
商业银行汇率风险管理
商业银行汇率风险管理随着全球化进程的加速和经济交往的深化，外汇市场也越来越活跃。
商业银行作为金融市场的主要参与者之一，在日常经营中会遇到各种类型的外汇风险。
其中，最主要的风险之一就是汇率风险。
汇率风险是指由于外汇利率的波动而导致的资产负债表和经济利润波动的风险。
商业银行如何有效管理这种风险，对于确保其稳健经营和持续发展起着至关重要的作用。
一、商业银行汇率风险的主要来源1.外汇汇率波动风险外汇市场是一个高度波动性的市场，外汇价格受到多种因素的影响，如经济政策、政治因素、市场情绪等。
在这种情况下，商业银行在进行外汇交易时存在着较大的价格波动风险。
如果汇率波动对商业银行的外汇头寸造成不利影响，可能会导致其资产负债表损失。
2.客户外汇风险商业银行在为客户提供外汇服务时，也会承担汇率风险。
客户的外汇需求可能涉及到不同国家和货币，如果商业银行无法有效管理客户需求与市场风险之间的平衡，可能会导致损失。
3.汇率对冲交易风险商业银行在进行外汇对冲交易时，也会面临风险。
如果汇率对冲交易不能有效避免风险，可能会导致商业银行的损失。
二、商业银行汇率风险管理的方法1.建立完善的外汇风险管理体系商业银行应建立完善的外汇风险管理体系，确保在外汇市场波动时能够及时应对。
这包括建立外汇风险管理委员会、制定外汇风险管理政策、确定外汇风险管理目标等。
2.开展外汇风险管理工具商业银行可以利用各种外汇风险管理工具，如外汇期货、外汇期权、外汇远期合约等，对汇率风险进行有效管理。
3.监控外汇风险暴露商业银行应建立有效的外汇风险监控体系，定期进行外汇风险暴露的评估和监测，及时发现并处理风险。
4.加强外汇风险管理的内部控制商业银行应加强外汇风险管理的内部控制，防止内部操作不当、信息泄露等情况导致风险的加剧。
5.建立外汇风险管理的教育培训机制商业银行应加强外汇风险管理的教育培训工作，提高员工外汇风险管理意识和技能，确保外汇风险得到有效控制。
三、商业银行汇率风险管理的挑战和对策1.外汇市场不确定性外汇市场的价格波动性较大，受多种因素的影响，商业银行在进行外汇风险管理时需要面临不确定性。
中国商业银行汇率风险防范对策
中国商业银行汇率风险防范对策提要随着人民币汇率体制改革和银行业发展进程的加快，国内商业银行的外汇风险日益显著，汇率风险管理面临着机遇与挑战。
本文分析了我国商业银行面临的汇率风险及商业银行汇率风险的衡量，提出国内商业银行防范汇率风险的对策。
一、汇率风险及其类别商业银行的汇率风险，是指商业银行因汇率变动而蒙受损失以及预期收益难以实现的可能性。
具体而言，当商业银行以现汇及远期形式或两者兼而有之的形式持有某种外汇的敞口头寸时，它可能因持有期内汇率的不利变动而蒙受损失。
按照不同的角度，可以将汇率风险划分为不同的类型。
最常见的分类是按汇率风险产生的时点将其划分为三类：交易风险、折算风险和经济风险。
交易风险是商业银行面对的主要汇率风险，指银行在对客户外汇买卖业务或在以外币进行贷款、投资以及随之进行的外汇汇兑活动中，因汇率变动所遭受损失的可能性。
比如，在国际贷款业务中，外汇债权未清偿前，由于汇率变化而产生少收或多付的风险；在远期外汇交易中，由于合约到期时汇率变化，也可能产生少收或多付本币的风险。
折算风险又叫会计风险，是指由于汇率变动而引起商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的风险，其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本国货币计算，而不同时期使用的汇率不一致，所以可能出现会计核算上的损益。
经济风险较前两类风险更为重要，主要是指由于汇率非预期变动引起商业银行未来现金流量变化的可能性，它将直接影响商业银行整体价值的变动。
二、汇率风险的衡量汇率风险的形成可以归因于两个方面：一是商业银行持有或运用外汇而形成暴露的头寸，这可以称之为汇率风险敞口或外汇受险头寸；二是市场汇率的非预期变动导致商业银行资产或负债市场价值的盈亏。
上述理论可用下列函数式来表示：汇率风险=F（汇率风险敞口，汇率的变动）根据汇率风险函数可知，商业银行对汇率风险的衡量，主要包括两方面的内容：一是确定风险敞口的大小，即外汇净受险头寸。
汇率风险敞口是商业银行持有和运用外汇而形成暴露的头寸，是汇率风险产生的前提条件。
当前我国商业银行汇率风险管理研究
当前我国商业银行汇率风险管理研究摘要：对商业银行来说，汇率风险是其面临的众多经营风险中最常见的风险之一，商业银行能否有效管理外汇风险，对于我国汇率形成机制建设和银行体系建设能否顺利实现至关重要。
本文从商业银行汇率风险的一般理论出发，分析了当前我国商业银行汇率风险管理的现状及存在的问题，最后针对这些问题，给出了自己的建议。
关键词：汇率风险；理论分析；现状；建议我国的汇率制度改革是随着社会主义市场经济体制的建立完善而不断推进的。
从上个世纪90年代的固定汇率制度到2005年开始实行参考一篮子货币进行调解的、有管理的浮动汇率制度，商业银行开始面临无法回避的汇率风险。
特别是加入WTO以来，伴随着我国资本市场的不断开放，汇率风险管理成为各家商业银行的重要课题。
如果商业银行的汇率风险管理不善，轻则将产生单家银行倒闭的微观风险，重则将导致金融不稳定的宏观风险。
在全球进入后金融危机时代的大背景下，研究当前我国商业银行的汇率风险管理情况，具有重大意义。
一、商业银行汇率风险的理论分析（一）商业银行汇率风险的定义及特点国家与国家之间进行经济交往时必然会涉及到货币，汇率就是各个国家的货币相互折算的标准。
而汇率风险又称外汇风险，是指在国际经济交往活动中，以外币计价的资产或负债，由于汇率的变动，给活动当事人带来收益或损失的不确定性。
本文的汇率风险主要是针对商业银行而言的，商业银行汇率风险是指商业银行因汇率变动而蒙受损失的可能性以及实现预期收益的不确定性。
具体而言，当商业银行以现汇形式，或者远期形式，或者两者兼而有之的形式持有某种外汇头寸时，商业银行可能因持有期内汇率的不利变动而蒙受损失。
汇率风险属于市场风险的一种，商业银行的汇率风险主要具有以下几个共同特点。
首先，商业银行是我国外汇头寸的主要持有者，商业银行的汇率风险关联性较强，一旦爆发，容易引发金融行业的系统性风险。
其次，汇率风险的起因都在于未预期的汇率变化。
第三，商业银行汇率风险的结果可能表现为损失，也可能表现为利得。
我国商业银彳亍汇率风险防范
元， 折合 １ ． ８８亿美元； 二是 由境外 战略投
随着 近 两 年 人 民 币升 值 ， 国 的 出 口 资 者 认购 部 分 股 权 形成 的外 币资 本 金 ， 我 如 外 汇 负债 币种头 寸 不 匹 配 、 汇 资 金 来源 企 业 面 临 巨大 的压 力 和 挑 战 。 国 出口产 美 洲 银 行 以 ３ 亿 美 元 购 入建 行 ９ 外 我 Ｏ ％股 份 ， 与外 汇 资 金 运 用 期 限 不 匹 配均 会 导 致 汇 品 中 的大 部 分 都 是 利 润 率 不 高 的 制 造 加 多家全 国性股份 商业银行和城 市商业银 率 风 险 。 汇 敞 口主 要 来源 于 银 行表 内外 工 品 ， 使得 很 多 出 口企 业 面 临更 大 的 生 行 也 引 进 外 资 股 东 ， 主 要 有 荷 兰 国 际 集 外 这 业务中的货 币币种 、 期限等 的错配 。在某 存压力 。 同时， 美元的不断贬值 ， 也推动了 团 、 际金 融 公 司“ 意 志银 行 ” 盛 集 团 国 德 高
不 断 壮大 自身 实 力和 竞 争 力 ， 高 外 汇 业 和 现 有 人 民 币汇 率估 算 ， 部 分 外 汇 资产 家通过外汇储备注资国有商业银行、 提 这 银行 务 风 险 管理 能 力 ， 适应 人 民 币汇 率 形成 机 损失 将超 ２ ０亿人 民 币 。 ０ 引进境外 战略投资者及在境外上 市等一 制 改 革 ， 是摆 在 我 们面 前 紧 迫 的课 题 。 都
一
外 汇 敞 口。在 存 在 外 汇 敞 口 的情 况 下 ， 汇 油 、 金属 等产品价格高位运行 ， 都导致我 三 是 国家 通 过 外 汇 储 备 注 资形 成 的 外 汇
率 变 动 可 能 会 给 银 行 的 当期 收 益 或 经 济 困 能源 、 原材 料 购进 价 格 居 高不 下 。 时 ， 资 本 金 ， 如 中行 、 建 行 和 工 行 累 计 接 受 同 价 值 带来 损 失 ， 而 形 成汇 率 风 险 。 从 它 们也 推 动 了 国 内相关 产 品 价 格 上 涨 ， 一 ６０亿美元 的储 备注 资， ０ 这部分注资对应 近 年 来 ，在 人 民 币升 值 预 期 的 刺 激 起 构成 了出 口企 业 的现 实成 本压 力 。 的 资本 权 益 由汇金 公司 享 有 。 三家 国有 当 下 ， 内企 业 对 外 汇贷 款 尤 其 是 中 长 期外 国 （ ） 三 折算风险 折算风险是指 由于汇 商 业 银 行 引进 外 资 战 略投 资者 时 ， 由汇 将 汇贷款有着 持续旺盛的需求 ， 同时企业和 率变动而 引起商业银行 资产 负债表某些 金 公 司 向它 们 转 让 股 权 ， 行 这 部分 外 币 银
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我国商业银行汇率风险防范作者：荣冀川贾霄燕来源：《合作经济与科技》2010年第17期提要随着人民币汇率体制改革和银行业发展进程的加快,我国商业银行将面对什么样的汇率风险,如何进行汇率风险管理成为当前的一个重要问题。
关键词:汇率风险;风险管理;商业银行中图分类号:F83文献标识码:A当前,在金融危机和人民币汇率问题的共同影响下,我国商业银行面临着巨大的挑战。
而我国商业银行对汇率风险的认识与管理理念仍有待加强,汇率风险管理的政策和程序还有待完善。
如何在竞争中不断壮大自身实力和竞争力,提高外汇业务风险管理能力,适应人民币汇率形成机制改革,都是摆在我们面前紧迫的课题。
一、商业银行汇率风险来源和表现形式商业银行汇率风险是指汇率变动可能会给银行的当期收益或经济价值带来损失的风险,主要是由于汇率波动的时间差、地区差以及银行表内外业务币种和期限结构不匹配等因素造成的。
汇率风险可以划分为交易风险、经济风险和折算风险三类。
根据目前商业银行实际情况,汇率风险具体表现为以下几个方面:(一)外汇敞口风险。
外汇敞口风险是交易风险的主要形式。
银行的外汇资产和外汇负债币种头寸不匹配、外汇资金来源与外汇资金运用期限不匹配均会导致汇率风险。
外汇敞口主要来源于银行表内外业务中的货币币种、期限等的错配。
在某一时段内银行某一币种的多头头寸与空头头寸不一致时所产生的差额就形成了外汇敞口。
在存在外汇敞口的情况下,汇率变动可能会给银行的当期收益或经济价值带来损失,从而形成汇率风险。
近年来,在人民币升值预期的刺激下,国内企业对外汇贷款尤其是中长期外汇贷款有着持续旺盛的需求,同时企业和居民个人持有外币意愿的降低,抑制了外汇存款的增长,整个金融机构的外汇存贷比呈现不断升高的趋势,这将造成银行外汇资产负债总量和结构上的失衡,在汇率波动时带来较大的汇率风险。
目前,除央行持有的外汇储备外,外汇资产最大持有者就是包括工商银行、建设银行和中国银行在内的商业银行。
最新年报披露,这些上市银行手里有近400亿美元外汇资产处于风险敞口状态,以7.5%的升值速度和现有人民币汇率估算,这部分外汇资产损失将超200亿人民币。
(二)客户外汇风险。
客户外汇风险是经济风险的主要表现形式。
汇率变动不仅会直接影响银行的敞口头寸,也会通过影响银行客户的财务状况而对银行的资产质量和盈利能力带来影响。
汇率波动会直接影响外向型企业的整体效益,本币升值会导致出口企业的盈利水平降低、竞争力下降,进而影响企业偿还银行贷款的能力,使银行贷款的风险增加,而内向型企业则在本外币利差较大的情况下,倾向于以银行的外汇贷款替代本币融资,从而造成较大的货币错配风险。
随着近两年人民币升值,我国的出口企业面临巨大的压力和挑战。
我国出口产品中的大部分都是利润率不高的制造加工品,这使得很多出口企业面临更大的生存压力。
同时,美元的不断贬值,也推动了各类大宗商品价格的上涨。
无论是国际粮食价格大幅度上涨,还是国际市场上石油、金属等产品价格高位运行,都导致我国能源、原材料购进价格居高不下。
同时,它们也推动了国内相关产品价格上涨,一起构成了出口企业的现实成本压力。
(三)折算风险。
折算风险是指由于汇率变动而引起商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的风险,其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本国货币计算,而不同时期使用的汇率不一致,所以可能出现会计核算的损益。
如银行为了编制合并财务报表,需要将以外币表示的资产和负债换算成本币表示的资产和负债,这时就会面临汇率换算的风险,从而影响银行的财务报告结果。
目前,国内商业银行折算风险的一种重要的、特殊的表现形式是外汇资本金面临的汇率风险。
国家通过外汇储备注资国有商业银行、银行引进境外战略投资者及在境外上市等一系列改革措施均形成了国内商业银行的外汇资本金来源。
受人民币汇率波动的影响,这些外汇资本金折算成人民币资本数额也会发生变动,当人民币升值幅度较大时会对银行造成一定的损失。
目前,国内银行业外币资本金主要来源有三部分:一是境外所募集的外汇资金,如中国建设银行在香港IPO募集资金总额715.8亿港元,折合为92亿美元,中国银行在香港IPO募集资金总额100亿美元,交通银行募集资金总额146.4亿港元,折合18.8亿美元;二是由境外战略投资者认购部分股权形成的外币资本金,如美洲银行以30亿美元购入建行9%股份,多家全国性股份商业银行和城市商业银行也引进外资股东,主要有荷兰国际集团、国际金融公司“德意志银行”高盛集团和安联保险等19家境外金融机构入股16家中资银行,投资总额近165亿美元;三是国家通过外汇储备注资形成的外汇资本金,如中行、建行和工行累计接受600亿美元的储备注资,这部分注资对应的资本权益由汇金公司享有。
当三家国有商业银行引进外资战略投资者时,将由汇金公司向它们转让股权,银行这部分外币资本金总额不会改变。
粗略估算,上述三部分加起来我国商业银行体系的外币资本金有900多亿美元,只要汇率稍有变动,总的资本金将有较大变动。
二、商业银行应对汇率风险的手段规避汇率风险的手段就是对冲风险,利用有效的衍生工具来规避风险。
20世纪八十年代以来,金融创新和衍生工具的迅速发展,既给银行业带来了新的业务机遇和盈利增长点,同时也对银行管理风险的能力提出了严峻的挑战。
随着我国经济国际化程度日益加深,我国银行业的资产和负债对汇率和利率的波动变得更加敏感。
利用外汇衍生产品则是规避外汇市场风险最直接、最有效的手段。
(一)即期外汇市场。
即期外汇市场是外汇远期交易工具的基础,外汇远期合约的定价需要即期汇率,因此需要不断完善即期外汇市场。
如,减少中央银行对外汇市场的干预程度,由商业银行等金融机构承担维持市场均衡的职能,使即期汇率逐渐市场化;放松对银行即期外汇交易的头寸限制,使其能够根据自身需要决定持有外汇头寸的规模以及进行保值或投资行为;逐步允许投资项目参与即期外汇交易,扩大市场交易规模,提高市场流动性。
(二)银行间远期外汇业务。
银行间远期外汇交易是指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率,在约定的未来某一日期交割的人民币对外汇的交易。
国际业务受汇率变动的影响是各家银行都无法回避的,银行在办理远期结售汇业务中会持有远期外汇头寸。
远期业务的推出为银行回避汇率风险提供了相应的避险工具。
当前我国银行间远期外汇业务仍有诸多问题:首先,交易主体、交易品种单一是制约中资银行参与远期交易的原因。
目前,各银行的外汇经营模式相似,头寸方向也一致,在对汇率预期存在大致相同的情况下,找到交易对手比较困难。
这些都在一定程度上影响了他们参与远期交易的积极性;其次,人民币远期业务发展还很不够,成交金额太低。
2003年我国境内人民币远期的成交金额尚不足90亿美元,仅为当年贸易总额8,520亿美元的1.06%。
2004年、2005年这一比例不超过1.5%,2006年也不超过2%。
而全球外汇远期交易金额是全球贸易总额的150%;第三,市场推出速度快,银行人员培训等准备工作不充分,各方面配套不完善也是造成远期市场冷清局面的原因。
一旦相关配套环境完善,市场将会有良好的发展前景。
(三)掉期交易。
掉期交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。
更为准确地说,掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流的交易。
较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。
货币掉期交易,是指两种货币之间的交换交易,在一般情况下,是指两种货币资金的本金交换。
利率掉期交易,是指同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易,一般不伴随本金的交换。
掉期交易与期货、期权交易一样,是近年来发展迅猛的金融衍生产品之一,成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。
就我国外汇市场而言,目前掉期(互换)交易几乎已经占到了整体衍生交易规模的半壁江山。
对商业银行而言,除了代客交易职能外,外汇掉期交易亦能解决银行自身货币错配的问题。
比如,随着澳元汇率在过去半年多巨幅下跌并逐渐企稳后,客户将外币资产配置于澳元的动机逐渐加强,这导致银行澳元存款水平随之大幅提升。
不过与此同时,境内外币贷款的主要币种仍是美元,一定程度上显示了近期银行外币存贷业务的货币错配状况。
这时候掉期交易又可以发挥作用了,银行往往会通过银行间市场执行即期卖出澳元买入美元(匹配美元贷款)、对应澳元平均存款期限去买回澳元卖出美元(匹配收回美元贷款及澳元存款到期)。
目前,掉期交易的套期保值功能还体现得不多,而头寸结构调整的功能已充分显现。
掉期交易市场的发展壮大,离不开参与机构的积极参与,当前参与掉期交易的绝大多数是外资银行及其分支机构,中资机构只有15家,主要是中、农、工、建、交五大国有银行、主要股份制商业银行以及进出口银行和国开行两家政策性银行,城商行等地方性小型金融机构则被排斥在外,与五大行等相比,城商行等地方性金融机构布局小、网点少,又不能开展外汇理财产品,自我调剂外汇头寸的能力十分有限,更需要借助银行间外汇市场掉期交易调剂外汇头寸。
因此,笔者认为我国掉期市场在总量上还需要扩容,在结构上也要调整,要允许更多的中资金融机构参与进来,特别是城市商业银行等地方性金融机构。
随着我国汇率形成机制改革的逐步推进,掉期交易将广泛使用在我国的外汇交易市场,成为主要的汇率风险规避工具之一。
(四)外汇期货、期权交易。
外汇期货是指签订货币期货交易合同的买卖双方约定在将来某时刻按既定的汇率相互交割若干标准单位数额的货币。
外汇期货交易作为外汇远期交易工具的一种,与远期外汇交易相互补充,发挥着特定的作用。
外汇期货市场的存在,使套利者能够在外汇远期市场和外汇期货市场这两个市场进行套利活动,从而有助于保持两个市场的价格联系,有利于价格形成的合理化。
外汇期货市场具有保证金交易、双向交易和对冲机制等特点,可以吸引社会公众参与。
以上四种汇率风险防范的手段,由于交易方式各有不同,交易风险和交易成本存在差异,各自所适用的环境也有所不同。
因此,在人民币汇率形成机制改革不断推进的情况下,应循序渐进地推出远期外汇产品。
商业银行也应建立起与所从事的衍生产品交易相适应的风险管理制度,并从系统开发、会计核算等方面积极配合衍生产品的开发与业务发展,为外汇衍生品的运用和管理打下良好的基础。
目前,在完善即期外汇市场的同时,应重点发展人民币与外汇间外汇远期市场,积极开展掉期交易,随着外汇现货市场的不断完善和相关法律制度的出台,在恰当的时机推出外汇期货、外汇期权等外汇衍生品,以满足银行越来越强烈的规避汇率风险的需要。
(作者单位:1.河北政法职业学院;2.石家庄经济学院)主要参考文献:[1]周正庆编著.《证券知识读本》(修订本).[2]葛奇,霍团结,黄小军.美国商业银行流动性风外汇风险管理.中国经济出版社,2001.[3]温彬.人民币升值对我国商业银行的影响研究.国际金融研究,2005.9.[4]张晓朴.民币汇率新机制对我国商业银行风险管理的挑战.国际金融研究,2005.12.。