第三章 截面回归与事件研究法
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场反应实证分析.pdf
3、OLS的软件操作 （1）资料第三章 链接\上市公司及控股股东向灾区 捐赠情况一览.doc （2）问题 2008年这些公司的捐款对2008年的财务绩效有影 响吗？ 金融行业与其他行业的捐款有显著差异吗？并解 释。 现金与非现金捐赠形式对2008年的财务绩效的影 响有显著区别吗？ 设置哪些变量来建立多元回归模型是合适的？ 数据如何查？EVIEWS软件或SPSS软件如何操作？
（2）多重共线性检验（EVIEWS计算VIF，SPSS
可直接计算）
选中变量，然后右键，open，as group proc, make equation,直接确定，显示出结果 点击关闭，弹出对话框，name，将名字改为eqjzz。关 闭所有子窗口。看到主窗口里多了一个eqjzz 在主窗口上面的空白的之处输入 scalar vifjzz=1/(1-
பைடு நூலகம்
天指数
超额收益率(AR) =每天股票收益率-每天指数收
益率
累计收益率（CAR）即这一区间AR之和。
基本公式：
Rit i it R mt
AR it Rit E(Rit )
CARi
t 5
AR
5
it
四、事件研究法实验一（2011级研究生已完成，供参 考。计划6学时，并要求以小组为单位提交电子实验报告
（2）当面板数据被检验为混合面板类型时，实
质上等同于一个多年度叠成的同截面回归。
2、方法
本章暂时仅涉及普通最小二乘法（OLS）
3、例子
例1（经典论文，典型同截面回归）第三章 链接
\公司捐款与经济动机_汶川地震后中国上市公司
捐款的实证研究.pdf
例2（混合面板，原理上类截面回归，课后研读）
第三章 链接\我国上市公司社会责任会计信息市
第三章 截面回归与事件研究法 本章内容：
同截面回归
跨截面回归
事件研究法（重点）
事件研究法实验博弈实验
数据的类型
截面数据
时间序列
面板数据
截面回归的主要注意事项
异方差问题
多重共线性问题
对变量滞后反应的问题
一、同截面回归
1、同截面回归的适用情况
（1）单一的同截面回归（如某年数据的回归）。
本人已做的前期工作：
表1
公司名称 （证券代码） 南都电源 （300068） 卧龙电气 （600580） 科士达 （002518） 骆驼股份 （601311） 圣阳股份 （002580） ST 渝万里 （600847）
生产铅蓄电池的上市公司被停产整改概况
停产整改 事由 铅蓄电池污染 铅蓄电池污染 铅蓄电池污染 铅蓄电池污染 铅蓄电池污染 停产整改 文件 《浙江南都电源动力股份有限公司关 于停产整治的公告》 《卧龙电气集团股份有限公司关于控 股子公司停产整治的公告》 《深圳科士达科技股份有限公司关于 控股子公司停产治理的公告》 《关于查处襄阳市部分铅酸蓄电池企 业环境违法问题的监察通知》 《山东圣阳电源股份有限公司关于部 分生产厂区相关工序停产整改的公告》 《重庆万里控股 （集团） 股份有限公司 铅蓄电池污染 整体搬迁工程（一期年产 100 万只汽 车启动电池项目）停产整改的通知》 2011 年 7 月 7 日 公告生效 时间 2011 年 5 月 17 日 2011 年 5 月 18 日 2011 年 5 月 19 日 2011 年 6 月 17 日 2011 年 7 月 4 日
根据利益相关者理论进行多行业或供应链影
响分析
在一般性回归分析（或其他一般方法）后，
探寻你所研究主题中可能存在的“事件”，
进行案例事件研究来进一步佐证你在回归分
析中所得出的结论（尚未发现例文）
基本概念：
每天股票收益率=（当天价格-前一天价格）/前一
天价格
每天指数收益率=（当天指数-前一天指数）/前一
（一般的WORD格式），由组长注明本小组成员提交到 accson@163.com，作平时成绩。 1、资料 由网上一则新闻想起……. http://finance.eastday.com/stock/m3/20110708/u1a598462 6.html 2、思考问题与需要涉及的工作 （1）你能通过网络收到好几家因血铅电池被停产整改的上市 公司吗？ （2）能做一个多公司事件研究吗？ （3）可以预期，资本市场对各公司的消极反应是不同的，原 因可能是什么？最好从专业及专业背景角度思考问题，找到一 个适合你的选题。 （4）对电池行业有影响吗？（溢出效应）能提出产业发展政
年度标识）
三、事件研究法 1、事件研究法的产生与发展第三章 链接\事件研究 法.pdf 2、事件研究法的基本原理与模型（结合例文） 第三章 链接\企业高管的政府背景与企业社会责任 事件的溢出_省略_环保风暴_下金沙江水电项目紧 急.pdf 3、事件研究法的拓展运用 （1）标准化处理 例1：第三章 链接\企业慈善捐赠对市场影响的实证 研究_以_5_12_地震慈善捐赠为例.pdf 例2：第三章 链接\Event Studies in Management Research Theoretical and Empirical Issues.pdf
（2）根据原始模型原理，附加其他模型。 例1：第三章 链接\企业高管的政府背景与企业社 会责任事件的溢出_省略_环保风暴_下金沙江水电 项目紧急.pdf （3）分为单事件研究与多事件研究 例1：第三章 链接\资本市场对公司社会责任事件 的惩戒效应_基于富士康公司员工自杀事件的研 究.pdf （4）研究的拓展程度 事件本身的研究 事件本身+同行业回归分析（或与同行业进行 配对样本比较分析） 第三章 链接\企业高管的政府背景与企业社会责任 事件的溢出_省略_环保风暴_下金沙江水电项目紧 急.pdf
步骤： 1、构思模型与变量 2、以证券代码查数据 http://emc2014.ctbu.edu.cn/ 3、在EXCEL中整理数据 4、将数据导入EVIEWS中进行OLS回归分析 5、根据结果做出相应解释（文献与假设略） 6、注意异方差与重线性检验 （1）异方差检验第三章 链接\怀特异方差检验方 法.doc
eqjzz.@R2) ，回车
回车后看到主窗口多了一个变量vifjzz,双击它，打不开 的，但是你会看到最下面多了一行字 就会看到vif的值。 例子：第三章 链接\jmsj2004.wf1
二、跨截面回归分析 1、主要优点： 针对新生事件的出现做研究； 能够考虑事前（以前期间）的影响，即体现了 部分时间序列的功能。 2、例子 第三章 链接\企业社会绩效与经济绩效相互关系的 实证研究.pdf 3、软件操作（与同截面回归相同，只需对变量按
3、OLS的软件操作 （1）资料第三章 链接\上市公司及控股股东向灾区 捐赠情况一览.doc （2）问题 2008年这些公司的捐款对2008年的财务绩效有影 响吗？ 金融行业与其他行业的捐款有显著差异吗？并解 释。 现金与非现金捐赠形式对2008年的财务绩效的影 响有显著区别吗？ 设置哪些变量来建立多元回归模型是合适的？ 数据如何查？EVIEWS软件或SPSS软件如何操作？
（2）多重共线性检验（EVIEWS计算VIF，SPSS
可直接计算）
选中变量，然后右键，open，as group proc, make equation,直接确定，显示出结果 点击关闭，弹出对话框，name，将名字改为eqjzz。关 闭所有子窗口。看到主窗口里多了一个eqjzz 在主窗口上面的空白的之处输入 scalar vifjzz=1/(1-
பைடு நூலகம்
天指数
超额收益率(AR) =每天股票收益率-每天指数收
益率
累计收益率（CAR）即这一区间AR之和。
基本公式：
Rit i it R mt
AR it Rit E(Rit )
CARi
t 5
AR
5
it
四、事件研究法实验一（2011级研究生已完成，供参 考。计划6学时，并要求以小组为单位提交电子实验报告
（2）当面板数据被检验为混合面板类型时，实
质上等同于一个多年度叠成的同截面回归。
2、方法
本章暂时仅涉及普通最小二乘法（OLS）
3、例子
例1（经典论文，典型同截面回归）第三章 链接
\公司捐款与经济动机_汶川地震后中国上市公司
捐款的实证研究.pdf
例2（混合面板，原理上类截面回归，课后研读）
第三章 链接\我国上市公司社会责任会计信息市
第三章 截面回归与事件研究法 本章内容：
同截面回归
跨截面回归
事件研究法（重点）
事件研究法实验博弈实验
数据的类型
截面数据
时间序列
面板数据
截面回归的主要注意事项
异方差问题
多重共线性问题
对变量滞后反应的问题
一、同截面回归
1、同截面回归的适用情况
（1）单一的同截面回归（如某年数据的回归）。
本人已做的前期工作：
表1
公司名称 （证券代码） 南都电源 （300068） 卧龙电气 （600580） 科士达 （002518） 骆驼股份 （601311） 圣阳股份 （002580） ST 渝万里 （600847）
生产铅蓄电池的上市公司被停产整改概况
停产整改 事由 铅蓄电池污染 铅蓄电池污染 铅蓄电池污染 铅蓄电池污染 铅蓄电池污染 停产整改 文件 《浙江南都电源动力股份有限公司关 于停产整治的公告》 《卧龙电气集团股份有限公司关于控 股子公司停产整治的公告》 《深圳科士达科技股份有限公司关于 控股子公司停产治理的公告》 《关于查处襄阳市部分铅酸蓄电池企 业环境违法问题的监察通知》 《山东圣阳电源股份有限公司关于部 分生产厂区相关工序停产整改的公告》 《重庆万里控股 （集团） 股份有限公司 铅蓄电池污染 整体搬迁工程（一期年产 100 万只汽 车启动电池项目）停产整改的通知》 2011 年 7 月 7 日 公告生效 时间 2011 年 5 月 17 日 2011 年 5 月 18 日 2011 年 5 月 19 日 2011 年 6 月 17 日 2011 年 7 月 4 日
根据利益相关者理论进行多行业或供应链影
响分析
在一般性回归分析（或其他一般方法）后，
探寻你所研究主题中可能存在的“事件”，
进行案例事件研究来进一步佐证你在回归分
析中所得出的结论（尚未发现例文）
基本概念：
每天股票收益率=（当天价格-前一天价格）/前一
天价格
每天指数收益率=（当天指数-前一天指数）/前一
（一般的WORD格式），由组长注明本小组成员提交到 accson@163.com，作平时成绩。 1、资料 由网上一则新闻想起……. http://finance.eastday.com/stock/m3/20110708/u1a598462 6.html 2、思考问题与需要涉及的工作 （1）你能通过网络收到好几家因血铅电池被停产整改的上市 公司吗？ （2）能做一个多公司事件研究吗？ （3）可以预期，资本市场对各公司的消极反应是不同的，原 因可能是什么？最好从专业及专业背景角度思考问题，找到一 个适合你的选题。 （4）对电池行业有影响吗？（溢出效应）能提出产业发展政
年度标识）
三、事件研究法 1、事件研究法的产生与发展第三章 链接\事件研究 法.pdf 2、事件研究法的基本原理与模型（结合例文） 第三章 链接\企业高管的政府背景与企业社会责任 事件的溢出_省略_环保风暴_下金沙江水电项目紧 急.pdf 3、事件研究法的拓展运用 （1）标准化处理 例1：第三章 链接\企业慈善捐赠对市场影响的实证 研究_以_5_12_地震慈善捐赠为例.pdf 例2：第三章 链接\Event Studies in Management Research Theoretical and Empirical Issues.pdf
（2）根据原始模型原理，附加其他模型。 例1：第三章 链接\企业高管的政府背景与企业社 会责任事件的溢出_省略_环保风暴_下金沙江水电 项目紧急.pdf （3）分为单事件研究与多事件研究 例1：第三章 链接\资本市场对公司社会责任事件 的惩戒效应_基于富士康公司员工自杀事件的研 究.pdf （4）研究的拓展程度 事件本身的研究 事件本身+同行业回归分析（或与同行业进行 配对样本比较分析） 第三章 链接\企业高管的政府背景与企业社会责任 事件的溢出_省略_环保风暴_下金沙江水电项目紧 急.pdf
步骤： 1、构思模型与变量 2、以证券代码查数据 http://emc2014.ctbu.edu.cn/ 3、在EXCEL中整理数据 4、将数据导入EVIEWS中进行OLS回归分析 5、根据结果做出相应解释（文献与假设略） 6、注意异方差与重线性检验 （1）异方差检验第三章 链接\怀特异方差检验方 法.doc
eqjzz.@R2) ，回车
回车后看到主窗口多了一个变量vifjzz,双击它，打不开 的，但是你会看到最下面多了一行字 就会看到vif的值。 例子：第三章 链接\jmsj2004.wf1
二、跨截面回归分析 1、主要优点： 针对新生事件的出现做研究； 能够考虑事前（以前期间）的影响，即体现了 部分时间序列的功能。 2、例子 第三章 链接\企业社会绩效与经济绩效相互关系的 实证研究.pdf 3、软件操作（与同截面回归相同，只需对变量按