金融学股票技术形态分析
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– 在上升趋势中将价格走势的底部连接成一条 直线可以得到上升趋势线 – 在下降趋势中将价格走势的顶部连接成一条 直线可以得到下降趋势线
•
正确的趋势线必须需要连接两个或两个以 上的峰位或谷底
趋势线
• 上升趋势线与下降趋势线
(a)
(b)
• 趋势线的正确绘制
A B
趋势线
2. 趋势线的作用 • 趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能 仅仅是一个整理阶段 • 仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判 断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分 析方法来进行研判 • 原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻 底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为 压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变 为支撑线。这种角色的转变是通过延长趋势线 来实现的
支撑线与压力线
2. 支撑线与压力线的作用
• 支撑线和压力线是市场中多空双方较量的 直接反映，它们反映了双方心中的价格底 线 支撑线和压力线的突破是非常重要的，它 们大多数情况下意味着当前趋势即将发生 变化 支撑线和压力线之间可以相互转化
•
•
支撑线与压力线
C A B
支撑线和压力线
• 支撑线和压力线的意义
趋势线
• 趋势线的突破
• 延长的趋势线
压力线 压力线 支撑线 支撑线
趋势线
3. 趋势线的意义
– 趋势线的长度
• • 趋势线越长，突破所发出的信号也越强烈 经过的点越多，趋势线所经历的考验也就越多， 从而趋势线更具有可靠性 陡峭趋势线的突破通常代表整理形态，而平坦的 趋势线一旦被突破，很可能预示着趋势的反转
第四章
技术分析
• 技术分析是通过对证券过去走势的分析来 研判 其未来的走势。
• 技术分析是建立在道氏理论的三个假设之 上的。 • 道氏理论三大假设：历史会不断重演；市 场价格反映了一切信息；价格会沿着趋势 运动。
技术分析的分类
• 形态学说：K线组合、K线形态、趋势 • 指标学说：KDJ、MACD、均线系统
• 时空学说：波浪理论、江恩理论、斐波那 契数列
K 线定义
K线图
• 大阳线（Long White Line）和大阴线（Long Black Line）
K线图
• 开盘无影线和收盘无影线
开盘无影线
收盘无影线
K线图
• 伞状线（Umbrella Line）
K线图
• 陀螺线（Spinning Top）
– 使得价格趋势发生反转的次数越多，该支撑线 或压力线则越重要
– 在支撑线或压力线形成之前，价格走势越剧烈， 则支撑线或压力线也就越重要
– 支撑线或压力线伴随的成交量越大，它们的重 要性越大
• 单独对支撑线和压力线进行分析并不能非 常有效地避免虚假信号的发出
趋势线
1. 趋势线的概念 • 趋势线（Trendline）就是反映趋势方向的 技术线
K线图
• 无实体线
十字线
T形线
倒T线
一字线
支撑线与压力线
1. 支撑线与压力线的概念
– 支撑线（Support Line）支持价格上涨趋势， 是由于在市场价格下降的过程中，市场中的 多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一 位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格 将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大， 使得价格开始上涨 – 压力线（Resistance Line）阻碍价格上涨趋势， 是由于在市场价格上升的过程中，市场中的 空方力量逐渐增强，并且在某一时刻市场实 现多空双方的均衡，此时价格停止上涨，并 转而下跌
比例线
• 比例线的诞生源于对市场心理的分析，它很好地 衡量了市场中多空双方力量变化所导致的价格变 化，以及由此带来的市场心理的变化 • 比例线作为基本线形工具的辅助原则，可以使得 对于基本技术线有效突破的判断具有量化的标准， 从而发出的趋势信号更加值得信任 • 重要的比例：1/2、1/3和2/3 • 斐波纳奇折返（Fibonacci Retracements），又称 为黄金分割线，最为重要的是0.382、0.618、 1.382和1.618等比例
K线形态
整理形态 • 三角形 • 矩形 • 旗形 • 楔形 • 菱形 反转形态 • 头肩底（头肩顶） • 双头（M头） • 双底（W底） • 多重底（多重顶） • 圆弧底（圆弧顶） • V形反转
三角形
• 上升三角形 • 下降三角形 • 对称Βιβλιοθήκη Baidu角形
上升三角形
• 技术要点： • 1、上升三角形由一系列的价格上下起伏而构 成，其中，每一次顶部的到达都基本相同，每 一次底部的完成都高于前一次。 • 2、成交量上逐步萎缩，直到放量突破。突破 幅度与三角形内底边幅度相近。 • 3、时间上来说，一般来说要在三角形完结时 间为三角形底边到顶点1/2到3/4的地方突破。 • 4、突破后常有回抽，并在压力线附近止跌回 升，以确认向上突破有效。
上升三角形
• 成因：上升直角三角形显示买卖双方在该范围 内的较量，但买方的力量在相持中稍占上风。 买方在其特定的股价水平慢慢出货，但却不看 好后市，于是每升到理想的价位便卖出手中的 股票，因而在同一价位形成了一条水平的供给 线。不过，市场的购买力很强，他们不待股价 回落到上次的低点，便急不可待地购进，因而 形成一条向右上方倾斜的需求线。最后买方大 量买进，推动股价放量突破水平压力线，并回 抽确认上升直角三角形。
趋势通道
• 趋势通道的突破
• 竭尽突破（Exhausted Penetration）
竭尽突破
竭尽突破
比例线
• 比例线（Proportion Line）的绘制方法
– 如果是上升趋势的话，首先计算当前趋势的底 部与顶部之间的垂直距离，然后以顶部为起点， 按照该垂直距离的一定比例作一系列的平行线
1/4 1/3 1/2 2/3 3/4 1
– 经过的点数
– 趋势线的斜率
•
趋势通道
• 在上涨行情中，折返趋势线是经过一系列 顶部的直线，而在下跌行情中，折返趋势 线则是经过一系列底部的直线 • 两条趋势线之间的区域就称为趋势通道
趋势通道
• 折返趋势线是趋势通道的关键，因此它也 被称为通道线（Channel Line），对于趋势 通道的应用主要也是对折返趋势线的应用 • 折返趋势线在上升趋势中充当压力线，而 在下降趋势中充当了支撑线，同趋势线一 起构造了价格运动的通道区域 • 当价格突破折返趋势线时，代表两种可能 的信号，或者是当前价格趋势加速发展， 或是基本趋势即将反转
•
正确的趋势线必须需要连接两个或两个以 上的峰位或谷底
趋势线
• 上升趋势线与下降趋势线
(a)
(b)
• 趋势线的正确绘制
A B
趋势线
2. 趋势线的作用 • 趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能 仅仅是一个整理阶段 • 仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判 断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分 析方法来进行研判 • 原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻 底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为 压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变 为支撑线。这种角色的转变是通过延长趋势线 来实现的
支撑线与压力线
2. 支撑线与压力线的作用
• 支撑线和压力线是市场中多空双方较量的 直接反映，它们反映了双方心中的价格底 线 支撑线和压力线的突破是非常重要的，它 们大多数情况下意味着当前趋势即将发生 变化 支撑线和压力线之间可以相互转化
•
•
支撑线与压力线
C A B
支撑线和压力线
• 支撑线和压力线的意义
趋势线
• 趋势线的突破
• 延长的趋势线
压力线 压力线 支撑线 支撑线
趋势线
3. 趋势线的意义
– 趋势线的长度
• • 趋势线越长，突破所发出的信号也越强烈 经过的点越多，趋势线所经历的考验也就越多， 从而趋势线更具有可靠性 陡峭趋势线的突破通常代表整理形态，而平坦的 趋势线一旦被突破，很可能预示着趋势的反转
第四章
技术分析
• 技术分析是通过对证券过去走势的分析来 研判 其未来的走势。
• 技术分析是建立在道氏理论的三个假设之 上的。 • 道氏理论三大假设：历史会不断重演；市 场价格反映了一切信息；价格会沿着趋势 运动。
技术分析的分类
• 形态学说：K线组合、K线形态、趋势 • 指标学说：KDJ、MACD、均线系统
• 时空学说：波浪理论、江恩理论、斐波那 契数列
K 线定义
K线图
• 大阳线（Long White Line）和大阴线（Long Black Line）
K线图
• 开盘无影线和收盘无影线
开盘无影线
收盘无影线
K线图
• 伞状线（Umbrella Line）
K线图
• 陀螺线（Spinning Top）
– 使得价格趋势发生反转的次数越多，该支撑线 或压力线则越重要
– 在支撑线或压力线形成之前，价格走势越剧烈， 则支撑线或压力线也就越重要
– 支撑线或压力线伴随的成交量越大，它们的重 要性越大
• 单独对支撑线和压力线进行分析并不能非 常有效地避免虚假信号的发出
趋势线
1. 趋势线的概念 • 趋势线（Trendline）就是反映趋势方向的 技术线
K线图
• 无实体线
十字线
T形线
倒T线
一字线
支撑线与压力线
1. 支撑线与压力线的概念
– 支撑线（Support Line）支持价格上涨趋势， 是由于在市场价格下降的过程中，市场中的 多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一 位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格 将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大， 使得价格开始上涨 – 压力线（Resistance Line）阻碍价格上涨趋势， 是由于在市场价格上升的过程中，市场中的 空方力量逐渐增强，并且在某一时刻市场实 现多空双方的均衡，此时价格停止上涨，并 转而下跌
比例线
• 比例线的诞生源于对市场心理的分析，它很好地 衡量了市场中多空双方力量变化所导致的价格变 化，以及由此带来的市场心理的变化 • 比例线作为基本线形工具的辅助原则，可以使得 对于基本技术线有效突破的判断具有量化的标准， 从而发出的趋势信号更加值得信任 • 重要的比例：1/2、1/3和2/3 • 斐波纳奇折返（Fibonacci Retracements），又称 为黄金分割线，最为重要的是0.382、0.618、 1.382和1.618等比例
K线形态
整理形态 • 三角形 • 矩形 • 旗形 • 楔形 • 菱形 反转形态 • 头肩底（头肩顶） • 双头（M头） • 双底（W底） • 多重底（多重顶） • 圆弧底（圆弧顶） • V形反转
三角形
• 上升三角形 • 下降三角形 • 对称Βιβλιοθήκη Baidu角形
上升三角形
• 技术要点： • 1、上升三角形由一系列的价格上下起伏而构 成，其中，每一次顶部的到达都基本相同，每 一次底部的完成都高于前一次。 • 2、成交量上逐步萎缩，直到放量突破。突破 幅度与三角形内底边幅度相近。 • 3、时间上来说，一般来说要在三角形完结时 间为三角形底边到顶点1/2到3/4的地方突破。 • 4、突破后常有回抽，并在压力线附近止跌回 升，以确认向上突破有效。
上升三角形
• 成因：上升直角三角形显示买卖双方在该范围 内的较量，但买方的力量在相持中稍占上风。 买方在其特定的股价水平慢慢出货，但却不看 好后市，于是每升到理想的价位便卖出手中的 股票，因而在同一价位形成了一条水平的供给 线。不过，市场的购买力很强，他们不待股价 回落到上次的低点，便急不可待地购进，因而 形成一条向右上方倾斜的需求线。最后买方大 量买进，推动股价放量突破水平压力线，并回 抽确认上升直角三角形。
趋势通道
• 趋势通道的突破
• 竭尽突破（Exhausted Penetration）
竭尽突破
竭尽突破
比例线
• 比例线（Proportion Line）的绘制方法
– 如果是上升趋势的话，首先计算当前趋势的底 部与顶部之间的垂直距离，然后以顶部为起点， 按照该垂直距离的一定比例作一系列的平行线
1/4 1/3 1/2 2/3 3/4 1
– 经过的点数
– 趋势线的斜率
•
趋势通道
• 在上涨行情中，折返趋势线是经过一系列 顶部的直线，而在下跌行情中，折返趋势 线则是经过一系列底部的直线 • 两条趋势线之间的区域就称为趋势通道
趋势通道
• 折返趋势线是趋势通道的关键，因此它也 被称为通道线（Channel Line），对于趋势 通道的应用主要也是对折返趋势线的应用 • 折返趋势线在上升趋势中充当压力线，而 在下降趋势中充当了支撑线，同趋势线一 起构造了价格运动的通道区域 • 当价格突破折返趋势线时，代表两种可能 的信号，或者是当前价格趋势加速发展， 或是基本趋势即将反转