企业破产、重整与清算 ppt课件
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第11章企业破产重整与清算ppt课件
丢卒保车，但该方法会发生实际经 济损失，并由企业内部资财进 行补偿。
可减少或消除一时的风险损失，转 移不慎，有可能孕育新的风险 因素。
高风险，可能带来高回报，但也可 能遭受加倍损失。
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
流动资产 流动负债
长期负债
非流动资产 资本
损失
图11-2 b Y型 流动资产 流动负债
非流动资产 长期负债 损失
图11-2 c Z型
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
11.2 破产预警管理
计算公式 销售净额/平均总资产×100% 经常收益/资本平均总额×100% 经常收益/销售净额×100% 本期收益/前期收益×100% 利息总额/销售净额×100% 负债总额/资产总额×100%
财务危机的征兆 大幅度下降 大幅度下降或负数 大幅度下降或负数 小于1，并逐年下降 接近或超过6%（统计数据） 大幅度上升
11.2 破产预警管理
11.2.1企业财务危机的防范
财务风险辨识问卷
问题
是
否
财务风险源是否存在
财务风险是否已经生成
财务风险是否针对本企业
与财务风险相关的因素是否已显现？有何具体 特征
财务风险在波及本企业之前是否会发生变异
已有财务风险资料是否充分
财务风险是否已对企业构成威胁
财务风险是否属于显化期
财务风险是否需要进行衡量
11.2.3财务危机预警分析系统 1. 单变量判定模型：通过个别财务比率走势的恶化来 预测财务危机状况。 2. 多变量判定模型——Z计分（Z-score）模型 Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X 4+0.999X5 式中：X1———营运资金与资产总额的比值； X2——留存收益与资产总额的比值； X3——息税前收益与资产总额的比值； X4——权益市价与债务总额账面价值的比值； X5——销售额与资产总额的比值。
可减少或消除一时的风险损失，转 移不慎，有可能孕育新的风险 因素。
高风险，可能带来高回报，但也可 能遭受加倍损失。
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
流动资产 流动负债
长期负债
非流动资产 资本
损失
图11-2 b Y型 流动资产 流动负债
非流动资产 长期负债 损失
图11-2 c Z型
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
11.2 破产预警管理
计算公式 销售净额/平均总资产×100% 经常收益/资本平均总额×100% 经常收益/销售净额×100% 本期收益/前期收益×100% 利息总额/销售净额×100% 负债总额/资产总额×100%
财务危机的征兆 大幅度下降 大幅度下降或负数 大幅度下降或负数 小于1，并逐年下降 接近或超过6%（统计数据） 大幅度上升
11.2 破产预警管理
11.2.1企业财务危机的防范
财务风险辨识问卷
问题
是
否
财务风险源是否存在
财务风险是否已经生成
财务风险是否针对本企业
与财务风险相关的因素是否已显现？有何具体 特征
财务风险在波及本企业之前是否会发生变异
已有财务风险资料是否充分
财务风险是否已对企业构成威胁
财务风险是否属于显化期
财务风险是否需要进行衡量
11.2.3财务危机预警分析系统 1. 单变量判定模型：通过个别财务比率走势的恶化来 预测财务危机状况。 2. 多变量判定模型——Z计分（Z-score）模型 Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X 4+0.999X5 式中：X1———营运资金与资产总额的比值； X2——留存收益与资产总额的比值； X3——息税前收益与资产总额的比值； X4——权益市价与债务总额账面价值的比值； X5——销售额与资产总额的比值。
企业清算破产与重组会计PPT课件
清算净损益
本期数 清算期间累计数
所得税
清算终结日净资产
16
清算开始日财务状况估算表
资产
负债及股东权益
项目
帐 公 清理 帐面价 估计
面 允 损益
损益
价价
全额担保资产或负债
8
2. 无效行为制度
为逃避债务而隐匿、转移财产、虚构债 务或者承认不真实的债务等涉及债务人 财产的行为是无效的
9
3.破产企业债权清偿顺序
1.偿付有担保债权 2.支付破产费用（包括管理变卖和分配所需要的费用，
还有法院受理破产案件的诉讼费用、管理人执行职务 的费用、报酬和聘用工作人员的费用）； 3受理破产申请后发生的共益债务 ； 4.支付破产人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚 恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保 险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应 当支付给职工的补偿金； 5. 支付破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费用 和破产人所欠税款； 6.普通破产债权
产 待处理财产损益等
新科目 银行存款 应收帐款
材料 半成品
投资 固定资产
借款 其他应付款
清算损益
清算费用
13
清算资产负债表格式
资产
帐面价 可 实 负债及清算资产
帐面数 确认数
现价
被留置的资产
附有留置权的债务
被质押的资产
附有质权的债务
未被质押的资产
附有抵押权的债务
合计
合计
普通资产
应付清理费用
货币资金
2.编制清算资产负债表 （帐面价）清算 3.支付清算费用（通过“清算费用”核算，
完成时转入“清算损益”）、变卖财产物 资（损益记入“清算损益”）
本期数 清算期间累计数
所得税
清算终结日净资产
16
清算开始日财务状况估算表
资产
负债及股东权益
项目
帐 公 清理 帐面价 估计
面 允 损益
损益
价价
全额担保资产或负债
8
2. 无效行为制度
为逃避债务而隐匿、转移财产、虚构债 务或者承认不真实的债务等涉及债务人 财产的行为是无效的
9
3.破产企业债权清偿顺序
1.偿付有担保债权 2.支付破产费用（包括管理变卖和分配所需要的费用，
还有法院受理破产案件的诉讼费用、管理人执行职务 的费用、报酬和聘用工作人员的费用）； 3受理破产申请后发生的共益债务 ； 4.支付破产人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚 恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保 险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应 当支付给职工的补偿金； 5. 支付破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费用 和破产人所欠税款； 6.普通破产债权
产 待处理财产损益等
新科目 银行存款 应收帐款
材料 半成品
投资 固定资产
借款 其他应付款
清算损益
清算费用
13
清算资产负债表格式
资产
帐面价 可 实 负债及清算资产
帐面数 确认数
现价
被留置的资产
附有留置权的债务
被质押的资产
附有质权的债务
未被质押的资产
附有抵押权的债务
合计
合计
普通资产
应付清理费用
货币资金
2.编制清算资产负债表 （帐面价）清算 3.支付清算费用（通过“清算费用”核算，
完成时转入“清算损益”）、变卖财产物 资（损益记入“清算损益”）
破产清算与破产重整PPT课件
从和解程序或者重整程序转换而来。根据我国现行破产法的规 定，和解协议不能被债权人会议通过、法院不认可或者债务人不 执行和解协议，都有可能被法院直接宣告破产清算。
-
33
破产清算流程图
宣告破产
送达债务人和管理人
通知已知债权人/公告
清算财产
管理人拟定破产财产变价方案
债务人会议讨论
拍卖财产
管理人拟定破产财产分配方案
-
1155
五、破产程序的终结
管理人在分配完结后，应当及时向人民法院提交 破产财产分配报告，并提请人民法院裁定终结破产程 序。
人民法院应当自收到管理人终结破产程序的请求 之日起15日内作出是否终结破产程序的裁定。裁定终 结 的 ， 应 当 予 以 公 告 。 ( 第 120 条 )
管理人应当自破产程序终结之日起10日内，持 人民法院终结破产程序的裁定，向破产人的原登记机 关办理注销登记。（第121条）
资不抵债的标准难以界定。现阶段我国企业管理很不规范，特别是濒临破产的企业往往财
务混乱，帐面资产严重不实，生产设备、库存商品、原材料价值贬值，企业资产价值大幅缩水 ，即使帐面资产大于负债的企业也可能出现企业债权不能完全清偿的危险
当企业出现支付不能但资尚抵债的现象，债权人的利益无法得到有效保障。
-
88
关于完善我国破产原因制度的建议
特点：
破产宣告不是破产程序开始的标志，而是破产清算和分配的 标志。
人民法院受理破产案件是破产程序开始的标志。
一般是以当事人的申请而对债务人宣告破产，但破产法也例 外的规定，可不依申请而依职权直接宣告债务人破产，如
在和解程序和重整程序中，有时不需要申请就可以宣告。
-
66
（二）法院宣告债务人破产的原因
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33
破产清算流程图
宣告破产
送达债务人和管理人
通知已知债权人/公告
清算财产
管理人拟定破产财产变价方案
债务人会议讨论
拍卖财产
管理人拟定破产财产分配方案
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1155
五、破产程序的终结
管理人在分配完结后，应当及时向人民法院提交 破产财产分配报告，并提请人民法院裁定终结破产程 序。
人民法院应当自收到管理人终结破产程序的请求 之日起15日内作出是否终结破产程序的裁定。裁定终 结 的 ， 应 当 予 以 公 告 。 ( 第 120 条 )
管理人应当自破产程序终结之日起10日内，持 人民法院终结破产程序的裁定，向破产人的原登记机 关办理注销登记。（第121条）
资不抵债的标准难以界定。现阶段我国企业管理很不规范，特别是濒临破产的企业往往财
务混乱，帐面资产严重不实，生产设备、库存商品、原材料价值贬值，企业资产价值大幅缩水 ，即使帐面资产大于负债的企业也可能出现企业债权不能完全清偿的危险
当企业出现支付不能但资尚抵债的现象，债权人的利益无法得到有效保障。
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88
关于完善我国破产原因制度的建议
特点：
破产宣告不是破产程序开始的标志，而是破产清算和分配的 标志。
人民法院受理破产案件是破产程序开始的标志。
一般是以当事人的申请而对债务人宣告破产，但破产法也例 外的规定，可不依申请而依职权直接宣告债务人破产，如
在和解程序和重整程序中，有时不需要申请就可以宣告。
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66
（二）法院宣告债务人破产的原因
第11章 企业破产重整与清算PPT课件
财务风险的发生需要具备什么条件
在企业内外该条件是否已形成
财务风险造成损失的范围和强度
财务风险是否会产生“并发症”
财务风险发生是否超出预警线
财务风险是否需要采取行动
说明
10
企业财务危机防范的技术方法
（1）分散法。即通过企业之间联营、多种经营及 对外投资，将风险转移给合作伙伴。
（2）降低法。即企业面对客观存在的财务风险， 努力采取措施降低财务风险的方法。
破产清算 《破产法》第一百零七条规定：“人民法院依照本法规定宣 告债务人破产的，应当自裁定作出之日起五日内送达债务人 和管理人，自裁定作出之日起十日内通知已知债权人，并予 以公告。”
5
企业破产财务管理的研究内容
破产财务管理的特点 第一，破产企业的财务管理是一种“例外”性质 的管理，即危机管理。 第二，破产企业的财务管理内容具有相对性和变 异性。 第三，破产企业的财务活动及破产财产受控于破 产管理人，并置于法院的监督之下。
说明
A
BC
D
E
F
亏损 亏损 盈利 盈利 盈利
亏损 亏损 亏损 亏损 盈利
亏损 盈利 亏损 盈利 亏损
根据
接近破产状态
若此状态继续，亏损 将会导致破产 情况
而定
盈利 盈利 盈利
正常 状态
13
破产危机的征兆
根据资产负债表平衡关 系和分类排列顺序，可 以将企业财务状况分为 X、Y、Z三种类型。X 型表示正常；Y型表示 企业已亏损了一部分资 本，财务危机有所显现； Z型表示企业已亏损了 全部资本和部分负债， 企业临近破产。
流动资产 非流动资产
流动负债 长期负债 资本
图11-2a X 型
流动资产 流动负债
企业破产、重整与清算PPT课件
3
破产清偿顺序
• 甲企业因经营管理不善，不能清偿到期债务，依法破产。 经查：
（1）甲企业现有现金及实物共100万 （2）房地产500万：其中有一处200万元的房地产抵押给A
银行，贷款150万，另有一处100万元的房地产抵押给B银 行，贷款130万。 （3）另有两企业分别欠了甲企业70万、30万 （4）甲企业还分别欠了乙企业、丙企业、丁企业100万、 200万、300万。 （5）欠国家税款250万 （6）欠职工工资、劳动保险费用50万 （7）破产费用20万。 问：甲企业破产清偿顺序。
• 偿还B银行：130*（30/630）=6.2万元 • 偿还乙企业：130*（100/630）=20.63万元 • 偿还丙企业：130*（200/630）=41.27万元
5
• 偿还丁企业：130*业财务预警概述
财务危机是指企业丧失支付能力、无力支付到期债务或费 用，以及出现资不抵债的经济现象，包括运营失败、商业失 败、技术性无力偿债、无力偿债、资不抵债、正式破产等。
8
一般地说，Z值越低，破产的可能性越大，埃特曼根据 美国1970～1973年的计算资料得出：
如果Z值小于1.81，企业出现破产的先兆，破产的可能性 极大；
如果Z值大于2.675，则表明企业的财务状况良好，破产 的可能性很小；
如果Z值在1.81～2.675之间，则是在埃特曼所称的“灰 色地带”，企业的财务状况很不稳定。
18
2
以此定义为基础，在财务管理中，企业破产可分为：
技术性破产，又称技术性无力偿债，是指由于财务管理 技术的失误，造成企业不能偿还到期债务的现象。
事实性的破产，又称破产性的无力偿债，是指企业因经 营管理不善等原因而造成连年亏损、资不抵债的现象。
破产清偿顺序
• 甲企业因经营管理不善，不能清偿到期债务，依法破产。 经查：
（1）甲企业现有现金及实物共100万 （2）房地产500万：其中有一处200万元的房地产抵押给A
银行，贷款150万，另有一处100万元的房地产抵押给B银 行，贷款130万。 （3）另有两企业分别欠了甲企业70万、30万 （4）甲企业还分别欠了乙企业、丙企业、丁企业100万、 200万、300万。 （5）欠国家税款250万 （6）欠职工工资、劳动保险费用50万 （7）破产费用20万。 问：甲企业破产清偿顺序。
• 偿还B银行：130*（30/630）=6.2万元 • 偿还乙企业：130*（100/630）=20.63万元 • 偿还丙企业：130*（200/630）=41.27万元
5
• 偿还丁企业：130*业财务预警概述
财务危机是指企业丧失支付能力、无力支付到期债务或费 用，以及出现资不抵债的经济现象，包括运营失败、商业失 败、技术性无力偿债、无力偿债、资不抵债、正式破产等。
8
一般地说，Z值越低，破产的可能性越大，埃特曼根据 美国1970～1973年的计算资料得出：
如果Z值小于1.81，企业出现破产的先兆，破产的可能性 极大；
如果Z值大于2.675，则表明企业的财务状况良好，破产 的可能性很小；
如果Z值在1.81～2.675之间，则是在埃特曼所称的“灰 色地带”，企业的财务状况很不稳定。
18
2
以此定义为基础，在财务管理中，企业破产可分为：
技术性破产，又称技术性无力偿债，是指由于财务管理 技术的失误，造成企业不能偿还到期债务的现象。
事实性的破产，又称破产性的无力偿债，是指企业因经 营管理不善等原因而造成连年亏损、资不抵债的现象。
公司重整、破产和清算PPT(18张)
第Байду номын сангаас章 公司重整、破产 与清算理财4
第一节 公司重整
第二节
第三节
公司破产
公司清算
1
第一节 公司重整
一、公司重整的概念 二、公司重整的程序 三、公司重整的终结
2
一、公司重整的概念
公司在发生财务困难或存在超过资产的债务从
而使公司频临破产境地时，由公司的主要股东
或公司主管机关提出申请，债权人会议通过，
15
例
题
16
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
1、有时候，我们活得累，并非生活过于刻薄，而是我们太容易被外界的氛围所感染，被他人的情绪所左右。 2、身材不好就去锻炼，没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人，唯一可以抱怨的，只是不够努力的自己。 3、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气，才变成现在所谓成熟稳重的样子。 4、世界上只有想不通的人，没有走不通的路。将帅的坚强意志，就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在军事艺术中占有十分突出的地位。 5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。 6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。 7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。 8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。 9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。 10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。 11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。 12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。 13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。 14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。 15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。 16、成功的秘诀在于永不改变既定的目标。若不给自己设限，则人生中就没有限制你发挥的藩篱。幸福不会遗漏任何人，迟早有一天它会找到你。 17、一个人只要强烈地坚持不懈地追求，他就能达到目的。你在希望中享受到的乐趣，比将来实际享受的乐趣要大得多。 18、无论是对事还是对人，我们只需要做好自己的本分，不与过多人建立亲密的关系，也不要因为关系亲密便掏心掏肺，切莫交浅言深，应适可而止。 19、大家常说一句话，认真你就输了，可是不认真的话，这辈子你就废了，自己的人生都不认真面对的话，那谁要认真对待你。 20、没有收拾残局的能力，就别放纵善变的情绪。 1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。 2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。 3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力! 4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃! 5、心情就像衣服，脏了就拿去洗洗，晒晒，阳光自然就会蔓延开来。阳光那么好，何必自寻烦恼，过好每一个当下，一万个美丽的未来抵不过一个温暖的现在。 6、无论你正遭遇着什么，你都要从落魄中站起来重振旗鼓，要继续保持热忱，要继续保持微笑，就像从未受伤过一样。 7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。 8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。 9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。 10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。 11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。 12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。 13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。 14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。 15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋! 16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。 17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。 18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。 19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。 20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希�
第一节 公司重整
第二节
第三节
公司破产
公司清算
1
第一节 公司重整
一、公司重整的概念 二、公司重整的程序 三、公司重整的终结
2
一、公司重整的概念
公司在发生财务困难或存在超过资产的债务从
而使公司频临破产境地时，由公司的主要股东
或公司主管机关提出申请，债权人会议通过，
15
例
题
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1、有时候，我们活得累，并非生活过于刻薄，而是我们太容易被外界的氛围所感染，被他人的情绪所左右。 2、身材不好就去锻炼，没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人，唯一可以抱怨的，只是不够努力的自己。 3、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气，才变成现在所谓成熟稳重的样子。 4、世界上只有想不通的人，没有走不通的路。将帅的坚强意志，就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在军事艺术中占有十分突出的地位。 5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。 6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。 7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。 8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。 9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。 10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。 11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。 12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。 13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。 14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。 15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。 16、成功的秘诀在于永不改变既定的目标。若不给自己设限，则人生中就没有限制你发挥的藩篱。幸福不会遗漏任何人，迟早有一天它会找到你。 17、一个人只要强烈地坚持不懈地追求，他就能达到目的。你在希望中享受到的乐趣，比将来实际享受的乐趣要大得多。 18、无论是对事还是对人，我们只需要做好自己的本分，不与过多人建立亲密的关系，也不要因为关系亲密便掏心掏肺，切莫交浅言深，应适可而止。 19、大家常说一句话，认真你就输了，可是不认真的话，这辈子你就废了，自己的人生都不认真面对的话，那谁要认真对待你。 20、没有收拾残局的能力，就别放纵善变的情绪。 1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。 2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。 3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力! 4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃! 5、心情就像衣服，脏了就拿去洗洗，晒晒，阳光自然就会蔓延开来。阳光那么好，何必自寻烦恼，过好每一个当下，一万个美丽的未来抵不过一个温暖的现在。 6、无论你正遭遇着什么，你都要从落魄中站起来重振旗鼓，要继续保持热忱，要继续保持微笑，就像从未受伤过一样。 7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。 8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。 9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。 10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。 11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。 12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。 13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。 14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。 15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋! 16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。 17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。 18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。 19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。 20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希�
公司重组破产和清算ppt
负债重组
负债重组是指公司通过与债权人协商，变更还款期限、利率、方式等条款，以达到降低财 务风险、延长还款期限等目的。
重组的过程和策略
重组过程
公司重组通常包括制定重组计划、进行尽职调查、协商并签署协议、执行重 组计划等步骤。
重组策略
公司重组的策略包括优化治理结构、提高企业竞争力、实现资源整合、改善 资产质量、降低财务风险等。同时，还需要考虑如何保护股东和债权人的利 益，以及如何应对可能出现的风险和挑战。
清算的未来发展趋势和影响
清算的未来发展趋势
随着市场竞争的加剧和企业经营的不确定性增加，清算将成为未来发展的重要趋 势。清算将更加注重保护债权人和股东的利益，加强企业资产变现和社会福利保 障。
清算的影响
清算将有助于淘汰落后企业，释放资源并优化市场结构，同时也可以促使企业加 强风险管理和内部控制。但是，清算也可能给员工和社会带来一定的负面影响， 如失业率上升、社会福利压力增大等。
当公司出现破产原因时，债权人或 债务人可以向法院申请破产。
破产受理
法院在收到破产申请后，会进行审 查并决定是否受理。
债权人会议
在破产程序中，债权人可以组成债 权人会议，共同参与破产清算。
破产分配
在清算结束后，破产财产将按照债 权人的债权比例进行分配。
清算的过程和结果
清算开始
当公司被法院裁定破产时，清 算程序开始。
05
公司重组和清算的风险管理
重组风险识别和管理
总结词
准确识别重组过程中可能出现的风险，采取有效措施进行防范和管理。
详细描述
重组风险主要包括财务风险、市场风险、法律风险等，这些风险的识别和管理是公司重组成功的关键 。具体措施包括进行全面的市场调研，评估目标公司的财务状况，制定合理的重组计划，并与律师、 会计师等专业人士合作，确保重组过程的合法性和有效性。
负债重组是指公司通过与债权人协商，变更还款期限、利率、方式等条款，以达到降低财 务风险、延长还款期限等目的。
重组的过程和策略
重组过程
公司重组通常包括制定重组计划、进行尽职调查、协商并签署协议、执行重 组计划等步骤。
重组策略
公司重组的策略包括优化治理结构、提高企业竞争力、实现资源整合、改善 资产质量、降低财务风险等。同时，还需要考虑如何保护股东和债权人的利 益，以及如何应对可能出现的风险和挑战。
清算的未来发展趋势和影响
清算的未来发展趋势
随着市场竞争的加剧和企业经营的不确定性增加，清算将成为未来发展的重要趋 势。清算将更加注重保护债权人和股东的利益，加强企业资产变现和社会福利保 障。
清算的影响
清算将有助于淘汰落后企业，释放资源并优化市场结构，同时也可以促使企业加 强风险管理和内部控制。但是，清算也可能给员工和社会带来一定的负面影响， 如失业率上升、社会福利压力增大等。
当公司出现破产原因时，债权人或 债务人可以向法院申请破产。
破产受理
法院在收到破产申请后，会进行审 查并决定是否受理。
债权人会议
在破产程序中，债权人可以组成债 权人会议，共同参与破产清算。
破产分配
在清算结束后，破产财产将按照债 权人的债权比例进行分配。
清算的过程和结果
清算开始
当公司被法院裁定破产时，清 算程序开始。
05
公司重组和清算的风险管理
重组风险识别和管理
总结词
准确识别重组过程中可能出现的风险，采取有效措施进行防范和管理。
详细描述
重组风险主要包括财务风险、市场风险、法律风险等，这些风险的识别和管理是公司重组成功的关键 。具体措施包括进行全面的市场调研，评估目标公司的财务状况，制定合理的重组计划，并与律师、 会计师等专业人士合作，确保重组过程的合法性和有效性。
高级财务管理-公司重组与破产清算财务PPT课件
15
（二）自愿和解中需要处理的财务问题
1. 利用债券置换或债转股方式时，要激发债权人的参与 2. 尽量延长债务的到期日（债权人采取保护措施：限制现金 流出、赊销、股利支付等） 3. 争取最大数量的债权减免 4. 必须按展期和债权减免的规定来清偿债务。
（三）自愿和解的优缺点
1.节约成本。 2.使债权人收回更多的账款。 3.使债务人避免破产，持续经营。 4.使债务人和债权人保持良好的关系。
6
二、管理层收购（MBO）
[例] 华宝公司拟以4200万元的价格出售某一全资子公司。该
公司管理者希望实施MBO，并打算采用杠杆收购取得全部股权。 具体的资金来自两个方面： ①管理者以现金出资1200万元； ②某银行愿意提供用公司全部资产担保的3000万元贷款，年贷 款利率为8%。今后6年每年年末等额偿还本金，并支付每年末 未偿还本金的利息。 预 计 该 子 公 司 前 3 年 每 年 EBIT 为 1500 万 元 ， 第 4~6 年 每 年 为 1600万元，6年后该子公司每年的自由现金流量可一直保持在 第6年的数值，并持续到未来无限期。公司所得税税率为30％， 并且公司预期每年增加的资本支出、营运资本等可以通过折旧 解决，所有债务必须用收入偿还。设公司的必要报酬率为12%。 试计算分析子公司能否顺利出售。
0.7元 14元
股票回购后
4200万元 5000万股
0.84元 16.8元
12
第三节 破产清算财务管理
一、破产的概念
（一）技术性的破产。又称技术性的无力偿债，是 指由于财务管理技术的失误，造成企业不能偿还到期 债务的情况。（黑字倒闭）
（二）事实性的破产。又称破产性的无力偿债，是指 债务人因连年亏损，负债总额超过资产总额而不能清 偿到期债务的情况。（红字倒闭）
（二）自愿和解中需要处理的财务问题
1. 利用债券置换或债转股方式时，要激发债权人的参与 2. 尽量延长债务的到期日（债权人采取保护措施：限制现金 流出、赊销、股利支付等） 3. 争取最大数量的债权减免 4. 必须按展期和债权减免的规定来清偿债务。
（三）自愿和解的优缺点
1.节约成本。 2.使债权人收回更多的账款。 3.使债务人避免破产，持续经营。 4.使债务人和债权人保持良好的关系。
6
二、管理层收购（MBO）
[例] 华宝公司拟以4200万元的价格出售某一全资子公司。该
公司管理者希望实施MBO，并打算采用杠杆收购取得全部股权。 具体的资金来自两个方面： ①管理者以现金出资1200万元； ②某银行愿意提供用公司全部资产担保的3000万元贷款，年贷 款利率为8%。今后6年每年年末等额偿还本金，并支付每年末 未偿还本金的利息。 预 计 该 子 公 司 前 3 年 每 年 EBIT 为 1500 万 元 ， 第 4~6 年 每 年 为 1600万元，6年后该子公司每年的自由现金流量可一直保持在 第6年的数值，并持续到未来无限期。公司所得税税率为30％， 并且公司预期每年增加的资本支出、营运资本等可以通过折旧 解决，所有债务必须用收入偿还。设公司的必要报酬率为12%。 试计算分析子公司能否顺利出售。
0.7元 14元
股票回购后
4200万元 5000万股
0.84元 16.8元
12
第三节 破产清算财务管理
一、破产的概念
（一）技术性的破产。又称技术性的无力偿债，是 指由于财务管理技术的失误，造成企业不能偿还到期 债务的情况。（黑字倒闭）
（二）事实性的破产。又称破产性的无力偿债，是指 债务人因连年亏损，负债总额超过资产总额而不能清 偿到期债务的情况。（红字倒闭）
《破产与清算》课件
案例三：某房地产公司的破产和解案例
总结词
房地产企业破产和解经验
详细描述
某房地产公司因过度扩张和资金链断裂，陷入破产危机。本案例探讨了该企业通过破产和解程序，实现债务重组 和资产出售的过程，以及破产和解对房地产市场的影响和经验教训。
2023-2026
END
THANKS
感谢观看
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REPORTING
03
04
成立清算组
法院受理破产申请后，将指定 清算组对公司的资产和负债进
行清算。
公告与债权申报
清算组将对债权人进行公告， 并接受债权人的债权申报。
资产评估与变现
清算组将对公司的资产进行评 估，并尽可能将其变现以清偿
债务。
制定清算方案
清算组将制定清算方案，并提 交给债权人和法院进行审查和
批准。
PART 03
破产程序与清算流程
破产程序的种类
自然人破产
适用于个人债务人的破产程序， 主要目的是清算债务并分配财产
。
企业破产
适用于企业法人或其他组织的破 产程序，旨在通过清算或重组解
决债务问题。
国家破产
通常指一个国家的债务违约，涉 及国际金融机构和债权国的协商
。
破产清算流程
申请与受理
由债权人或债务人向法院提出 破产申请，法院裁定是否受理
债权人利益的保护
1 2 3
债权申报与确认
债权人应当在规定的期限内申报债权，并由管理 人进行审查和确认，以保障其合法权益。
债权人会议
债权人会议是破产程序中的重要机构，负责讨论 和表决涉及债权人共同利益的事项，以维护债权 人的合法权益。
债权人委员会
债权人委员会是债权人会议的常设机构，负责监 督债务人的财产管理和变价、分配等事务，以保 护债权人的利益。
企业破产重整与清算课件
破产意味着企业走向解体，经营终结， 在无法和解成功的情况下，财务主体被 迫消亡。
企业破产重整与清算课件
破产企业的法律特征
破产是清偿债务的法律手段 破产是以法定事实的存在为前提 破产必须经法院审理，经法律手续的认
定。
企业破产重整与清算课件
二、企业破产的法律规定
破产原因 重整与和解 破产清算
第三节 重整与和解财务管理
重整与和解财务管理的特点 重整计划的制定与执行 和解
企业破产重整与清算课件
一、重整与和解财务管理特点
在重整期间，债务人要在管理人的监督 下自行管理财产和经营事务
重整计划和和解草案是该阶段的首要任 务。
在重整计划的监督期内，债务人要向管 理人报告重整计划的执行情况和财务状 况
和解可以避免企业破产给双带来的经济 损失
和解方案由债务人提出，由债权人会议 讨论协商，最后达成和解协议。
企业破产重整与清算课件
第四节 破产清算财务管理
破产清算程序 破产财产的范围与计价 破产债权的范围与计价
企业破产重整与清算课件
此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！
企业破产重整与清算课件
1.单变量判定模型
债务保障比率（现金流量/债务总额） 资产收益率（净收益/总资产） 资产负债率
企业破产重整与清算课件
2.多变量判定模型
Z计分模型由Altman发明 Z=
企业破产重整与清算课件
3.小企业财务危机预警模型
由埃德米斯特1972年发明
企业破产重整与清算课件
和解是指破产程序开始后，债务人和债 权人之间达成延期偿还债务、减少债务 金额、进行企业整顿等协议，避免企业 破产。
企业破产重整与清算课件
企业破产重整与清算课件
破产企业的法律特征
破产是清偿债务的法律手段 破产是以法定事实的存在为前提 破产必须经法院审理，经法律手续的认
定。
企业破产重整与清算课件
二、企业破产的法律规定
破产原因 重整与和解 破产清算
第三节 重整与和解财务管理
重整与和解财务管理的特点 重整计划的制定与执行 和解
企业破产重整与清算课件
一、重整与和解财务管理特点
在重整期间，债务人要在管理人的监督 下自行管理财产和经营事务
重整计划和和解草案是该阶段的首要任 务。
在重整计划的监督期内，债务人要向管 理人报告重整计划的执行情况和财务状 况
和解可以避免企业破产给双带来的经济 损失
和解方案由债务人提出，由债权人会议 讨论协商，最后达成和解协议。
企业破产重整与清算课件
第四节 破产清算财务管理
破产清算程序 破产财产的范围与计价 破产债权的范围与计价
企业破产重整与清算课件
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企业破产重整与清算课件
1.单变量判定模型
债务保障比率（现金流量/债务总额） 资产收益率（净收益/总资产） 资产负债率
企业破产重整与清算课件
2.多变量判定模型
Z计分模型由Altman发明 Z=
企业破产重整与清算课件
3.小企业财务危机预警模型
由埃德米斯特1972年发明
企业破产重整与清算课件
和解是指破产程序开始后，债务人和债 权人之间达成延期偿还债务、减少债务 金额、进行企业整顿等协议，避免企业 破产。
企业破产重整与清算课件
企业重组与破产清算(ppt 51页)
三、重组
企业重组：源自美国《柯勒会计师辞典》
1.一家公司或集团公司财务结构发生重大变化，从 而使股东和债权人的利益有所变更。
2.管理人员的调整或变动。
3.经营方针或生产犯法的重大变动。
我国重组表现为：申请破产企业的和 解整顿阶段。
债务人和债权人会议就企业延期清偿 债务的期限、企业进行整顿的计划等问题 达成和解协议，经人民法院认可后，由人 民法院公告中止破产程序。被申请破产企 业进行整顿，若整顿成功，能按和解协议 的要求清偿债务，法院终结破产程序，若 不成功，法院终结企业的整顿，宣告企业 破产。
账面金额 预计可实 现净值
债务及清算净损失
账面金额 确认数
有担保的债务
55000 55000 长期借款
50000 50000
25000 22000 应付借款利息
5000 5000
应付票据（银行） 25000 25000
3000 3000 应付利息
2000 2000
7000 7000 普通债务
2 000
借：银行存款 39000
应收款 18000
清算损益 2000
贷：库存商品 50000
应交税金——增值税9000
（4）设备出售得到14200元银行存款。 借：银行存款14200 清算损益 15800 贷：固定资产——设备 30000
（5）支付宣告破产时所欠的应付工资及应交 税金。
借：应付工资 13000 应交税金 2000 贷：银行存款 15000
（二）变现、清算业务的处理
假设2001年4月份起进行清算
（1）收到以前未记录的水电费账单 500元 借：清算损益 500 贷：其他应付款 500
（2）无形资产因没有价值，予以冲销。 借：清算损益 6000 贷：无形资产 6000
公司重组破产和清算ppt
详细描述
公司重组成功案例介绍
总结词
对公司重组失败案例进行介绍和分析，包括企业概况、重组原因、重组过程和失败原因等方面的内容。
详细描述
公司重组失败是指企业在进行资产重组过程中遇到各种问题，导致无法顺利进行或者失败，其原因可能包括市场环境变化、管理不善、资产不实等问题。
公司重组失败案例分析
总结词
对破产清算案例进行介绍和分析，包括企业概况、破产原因、清算过程和经验教训等方面的内容。
如何尽量避免公司重组和破产的发生
建立健全的董事会制度、监事会制度和高管薪酬制度等，以加强公司的内部控制和管理，预防管理腐败和管理失控。
优化公司治理结构
建立规范的财务管理体系，加强预算管理、成本控制和资金管理等方面的能力，以确保公司的财务稳健。
加强财务管理
对于处于困境中的公司，应及时调整业务战略，寻找新的增长点，以避免业务萎缩和亏损。
加强人才引进和培养
公司重组的应对策略
合理安排债务结构，控制债务规模，避免债务危机发生。
加强债务管理
当公司面临债务危机时，可以积极寻求债务重组等解决方案。
积极寻求债务重组
如果公司无法继续经营，应当依法进行破产清算，保护债权人和债务人的合法权益。
依法进行破产清算
公司破产清算的应对策略
前置程序：预测和避免重组和破产
重组和破产的交叉点在于它们都是解决公司财务困境的手段，但它们的实施方法和结果存在很大差异。
重组和破产的交叉点
对于公司管理层来说，需要正确判断公司在何时进行重组或申请破产更有利于公司的长远发展。
如果公司已经无法继续经营，那么申请破产可能是唯一的选择，通过破产来保护公司的资产和债权人的利益。
在某些情况下，公司也可以同时进行重组和破产申请，以便最大程度地保护公司和债权人的利益。
公司重组成功案例介绍
总结词
对公司重组失败案例进行介绍和分析，包括企业概况、重组原因、重组过程和失败原因等方面的内容。
详细描述
公司重组失败是指企业在进行资产重组过程中遇到各种问题，导致无法顺利进行或者失败，其原因可能包括市场环境变化、管理不善、资产不实等问题。
公司重组失败案例分析
总结词
对破产清算案例进行介绍和分析，包括企业概况、破产原因、清算过程和经验教训等方面的内容。
如何尽量避免公司重组和破产的发生
建立健全的董事会制度、监事会制度和高管薪酬制度等，以加强公司的内部控制和管理，预防管理腐败和管理失控。
优化公司治理结构
建立规范的财务管理体系，加强预算管理、成本控制和资金管理等方面的能力，以确保公司的财务稳健。
加强财务管理
对于处于困境中的公司，应及时调整业务战略，寻找新的增长点，以避免业务萎缩和亏损。
加强人才引进和培养
公司重组的应对策略
合理安排债务结构，控制债务规模，避免债务危机发生。
加强债务管理
当公司面临债务危机时，可以积极寻求债务重组等解决方案。
积极寻求债务重组
如果公司无法继续经营，应当依法进行破产清算，保护债权人和债务人的合法权益。
依法进行破产清算
公司破产清算的应对策略
前置程序：预测和避免重组和破产
重组和破产的交叉点在于它们都是解决公司财务困境的手段，但它们的实施方法和结果存在很大差异。
重组和破产的交叉点
对于公司管理层来说，需要正确判断公司在何时进行重组或申请破产更有利于公司的长远发展。
如果公司已经无法继续经营，那么申请破产可能是唯一的选择，通过破产来保护公司的资产和债权人的利益。
在某些情况下，公司也可以同时进行重组和破产申请，以便最大程度地保护公司和债权人的利益。
企业破产、重整与清算(PPT 46页)
（4）已作为银行贷款等债权的抵押物或其他 担保物的财产，不属于破产财产，但是，如抵 押物或其他担保物的价款超过其担保债务数额 的，其超过部分属于破产财产。
（5）应当由破产公司行使的其他财产权利
2）破产财产的计价
P430
5、破产清偿方式
1）一次清偿
2）中间清偿
3）追加清偿
6、债务清偿顺序
1）在按法定的清偿顺序进行清偿之前，清偿 的财产必须是在清偿剔除权、抵消权、破产费 用后所剩余的破产财产，如果破产财产不足以 偿付破产费用，清算组应向法院申请破产终结
2）财务信息收集、传递系统 3）财务风险分析系统
预警分析系统一般有两个要素
先行指标 扳机点指标
监控指标应针对企业的各主要经营业务和重要风险 事项设立。
若监控指标发出的预警信号是“黄灯”，表示有可 能 发生风险，内部审计部门应严格监控，若监控指标 发出的预警信号是“红灯”，表示监控指标已处于 风险状况，极有可能发生风险，内部稽核部门在严 密监控的同时，应及时向责任主体负责人质询，并 判断是否有必要进行干涉，查明或证实波动的原因 。
3)财务预警机制的基本范畴 (1)评价 (2)预测 (3)预警 (4)预警系统
4)财务预警机制的要素 (1)警源 (2)警兆 (3)警素 (4)警度和警限
2、财务预警机制的功能 1）收集信息
2）预知危机
3）控制危机
4）避免危机
3、财务危机预警系统的机制架构 1）预警分析的组织系统 有两种模式： A、预警组织机构相对独立于企业组织整体 控制 B、预警组织机构的日常工作可由现有的某些 职能部门分别承担，但必须按排一个具体部 门集中处理和安排一个具体部门集中处理和 安排有关事宜。
2）非正式财务重整的程序
第11章重整与清算(ppt 22)
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2 020年1 0月30 日星期 五8时51 分37秒 08:51:3 730 October 好的安 排。上 午8时51 分37秒 上午8 时51分0 8:51:37 20.10.3 0
专注今天，好好努力，剩下的交给时 间。20. 10.3020 .10.300 8:5108:51:370 8:51:37 Oct-20
第11章 重整与清算
11.1财务失败与财务失败预警 11.2财务重整（Financial Reorganization） 11.3 企业清算( Liquidation )
11.1财务失败与财务失败预警
1.财务失败 2.财务失败预警
1.财务失败
财务失败是一个企业无力偿还到期债务的困难 和危机。
2.财务失败预警
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年10 月30日 星期五8 时51分 37秒Fr iday , October 30, 2020
相信相信得力量。20.10.302020年10月 30日星 期五8 时51分3 7秒20. 10.30
谢谢大家！
3.解散清算
•清算组成员的决定机关
➢ 当解散清算由自愿原因导致时，有限责任公司由股 东组成清算组，股份有限公司由股东大会确定清算组成 员。如果公司在15日内没有成立清算组，债权人可以申 请人民法院指定有关人员成立清算组。 ➢ 当解散清算由强制原因导致时，由有关机关组织股 东、有关机关人员及有关专业人员成立清算组。
2.财务重整的程序
1) 向法院提出重组申请 2) 法院任命债权人委员会 3) 制定企业重整计划： 4) 执行企业重整计划 5) 经法院认定宣告终止重整
3.财务重整的决策
企业濒临破产（Bankruptcy）时面临一项财务决策，即 是通过清算而使企业解体，或者通过重整而生存下去。 影响重整抑或破产清算财务决策的重要因素，首先是企 业重整价值与清算价值之比较。其次，法院或债权人对 企业重整的认可是以重整计划是否具备公平性和可行性 为依据的。
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正式重组
• 整顿期间的财务管理要点：筹集资金，开 发新产品、修理更新设备、购置生产所需 的流动资产、偿还各种到期债务。
• 筹集资金途径：努力争取上级主管部门的 资金；寻找信誉良好的企业作担保人，向 银行取得担保贷款；减少奖金、红利和股 息的支付。
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正式重组
• 优点：给企业强大的压力，激发企业的潜 能，减少社会财富的浪费；整顿成功，债 权人可以收回更多债权；经过一定的法律 程序，有法院的参与，对债务人有约束， 对债权人也更有保障，适合债务结构复杂 的情况。
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企业财务预警系统
（2）四阶段症状分析法：把企业财务运营病 症分为四段，出现相应状况，引起警惕
潜伏期
发作期
恶化期
实现期
盲目扩张 资源分配不当 市场营销无效
自有资本不足 利息负担重 债务拖延偿付
资金周转困难 债务到期违约
资不抵债 破产清算
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（3）三个月资金周转表分析法：制定三个月 的资金周转表，主要看转入下个月的结转 额是否占收入的20%以上，付款票据的支 付额是否占销售额的60%（批发商）或 40%（制造业）以下。
• 财务重组：
• 资产重组: 出售主要资产、与其它企业合并、 减少资本支出
• 债务重组：对陷入财务危机但仍有转机的企 业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以 维持和复兴。发行新股、与债权人谈判、债 权换股权
正式重组
• 正式重组：在破产保护下重组
• 人民法院裁定债务人重整之日起6个月内，债务 人或者管理者应向人民法院和债权人提交重整 计划草案：（1）债务人经营方案；（2）债权 分类；（3）债权调整；（4）债权受偿方案； （5）重整计划的执行期限；（6）重整计划的 监督期限；
• 缺点：时间长，费用高，如果整顿失败， 债权人损失更大。
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私下和解
• 私下和解：不通过法律程序。 • 是企业与债权人就延期清偿债务、减少债务和企
业整顿达成协议，以挽救企业，避免破产终止破 产程序的法律行为。
私下和解
• 债务人须具备的条件：重整成功的可能性大， 有良好的信用，外部客观经济情况有利。
企业破产、重整与清算
专题五 企业财务困境
本章讨论问题： 财务困境、私下和解和破产问题
• 讨论： • 什么样的企业我们会说它陷入财务困境？
• 股利减少、工厂关闭、解雇员工、高级主管辞职、 股价暴跌
什么是财务困境？
• 财务困境是指一个企业处于经营性现金流 不足以抵偿现有到期债务而被迫采取改正 行动的境况。
• 债权人须具备的条件：债权人同意自愿和解， 对债务人提供有力的帮助。
• 程序：财务危机—提出自愿和解—债权人会 议通过—签署重整协议—实施协议
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私下和解
• 优点：避免了履行法律手续所需要的大量费用； 可以减少重整需要的时间，使企业在较短时间 内重新进入正常经营状态；私下谈判具有灵活 性，更易达成协议。
• Ross (1999)认为应从以下四个方面定义财务困境: （1）企业失 败，即企业清算后仍不能支付债权人的债务；（2）法定破产， 即企业和债权人向法院申请破产；（3）技术破产，即企业无 法按期履行债务合同还本付息；（4）会计破产，即企业账面 净资产出现负数，资不抵债。
• 陷入财务困境的企业该怎么办呢？
• “一个人无力支付其债务；一个人缺少支 付其债务的手段”
• Morris（1997）列出了严重程度依次递减的12条企业陷入财务 困境的标志： （1）债权人申请破产清算，企业自愿申请破产 清算，或者被指定接收者完全接收；（2）公司股票在交易所 被停止交易；（3）被会计师出具对持续经营的保留意见； （4）与债权人发生债务重组；（5）债权人寻求资产保全； （6）违反债券契约，公司债券评级或信用评级下降，或发生 对针对公司财产或董事的诉讼；（7）公司进行重组；（8） 重新指定董事，或者公司聘请公司诊断师对企业进行诊断； （9）被接管（但不是所有被接管都预示企业陷入财务困境）； （10）公司关闭或出售其部分产业；（11）减少或未能分配 股利，或者报告损失；（12）报告比市场预期或可接受水平 低的利润，或者公司股票的相对市场价格出现下降。
破产清算组→接管破产企业，全面清查财 产、债权、债务→编报和实施破产财产分 配方案→报告清算工作→办理停业登记
17
• 《破产法》第一百一十三条 破产财产在优先清 偿破产费用和共益债务后，依照下列顺序清偿：
（一）破产人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、 抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本 养老保险、基本医疗保险费用,以及法律、行政法 规规定应当支付给职工的补偿金；
（二）破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费 用和破产人所欠税款；
（三）普通破产债权。
破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求的,按 照比例分配。
破产企业的董事、监事和高级管理人员的工资按 照该企业职工的平均工资计算。
企业财务预警系统
• 财务预警系统的定义：对企业财务危机状 态进行监测，发出警情信号，使企业能及 早采取相应措施的体系。
正式破产重组
基本程序： • 向法院提出破产申请 • 企业或主管部门提出和解与整顿计划 • 债权人会议通过 • 法院认可计划裁定中止破产程序 • 执行重整计划 • 法院宣告终止重整。
9
正式破产重组
重整计划的主要内容： • 清偿债务的来源、办法和期限 • 改善财务状况的具体方案，包括如何减少
资金占用，如何扩大市场，如何降低成本 等 • 一般还包括调整或组建新的领导班子
• 缺点：债权人人数很多时，难于达成协议；没 有法院的参与，协议的执行缺乏保障；对债务 人信用要求度高，债权人的合法权益容易被损 害。
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私下和解
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破产清算
• 破产清算：指宣告股份有限公司破产以后， 由清算组接管公司，对破产财产进行清算、 评估和处理、分配。
清算的程序： • 破产清算：法院依法宣告企业破产→成立
• 财务预警系统除了能够预先告知经营者和 投资者企业财务活动中所隐藏的问题，还 能清晰地告知应该往哪个方向来有效解财务预警的方法：分为定性和定量两种 • 定性分析方法： （1）标准化调查法，由咨询公司就企业可能
遇到的问题加以详细调查分析，形成报告 文件，以供经营者参考。
正式重组
• 整顿期间的财务管理要点：筹集资金，开 发新产品、修理更新设备、购置生产所需 的流动资产、偿还各种到期债务。
• 筹集资金途径：努力争取上级主管部门的 资金；寻找信誉良好的企业作担保人，向 银行取得担保贷款；减少奖金、红利和股 息的支付。
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正式重组
• 优点：给企业强大的压力，激发企业的潜 能，减少社会财富的浪费；整顿成功，债 权人可以收回更多债权；经过一定的法律 程序，有法院的参与，对债务人有约束， 对债权人也更有保障，适合债务结构复杂 的情况。
20
企业财务预警系统
（2）四阶段症状分析法：把企业财务运营病 症分为四段，出现相应状况，引起警惕
潜伏期
发作期
恶化期
实现期
盲目扩张 资源分配不当 市场营销无效
自有资本不足 利息负担重 债务拖延偿付
资金周转困难 债务到期违约
资不抵债 破产清算
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（3）三个月资金周转表分析法：制定三个月 的资金周转表，主要看转入下个月的结转 额是否占收入的20%以上，付款票据的支 付额是否占销售额的60%（批发商）或 40%（制造业）以下。
• 财务重组：
• 资产重组: 出售主要资产、与其它企业合并、 减少资本支出
• 债务重组：对陷入财务危机但仍有转机的企 业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以 维持和复兴。发行新股、与债权人谈判、债 权换股权
正式重组
• 正式重组：在破产保护下重组
• 人民法院裁定债务人重整之日起6个月内，债务 人或者管理者应向人民法院和债权人提交重整 计划草案：（1）债务人经营方案；（2）债权 分类；（3）债权调整；（4）债权受偿方案； （5）重整计划的执行期限；（6）重整计划的 监督期限；
• 缺点：时间长，费用高，如果整顿失败， 债权人损失更大。
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私下和解
• 私下和解：不通过法律程序。 • 是企业与债权人就延期清偿债务、减少债务和企
业整顿达成协议，以挽救企业，避免破产终止破 产程序的法律行为。
私下和解
• 债务人须具备的条件：重整成功的可能性大， 有良好的信用，外部客观经济情况有利。
企业破产、重整与清算
专题五 企业财务困境
本章讨论问题： 财务困境、私下和解和破产问题
• 讨论： • 什么样的企业我们会说它陷入财务困境？
• 股利减少、工厂关闭、解雇员工、高级主管辞职、 股价暴跌
什么是财务困境？
• 财务困境是指一个企业处于经营性现金流 不足以抵偿现有到期债务而被迫采取改正 行动的境况。
• 债权人须具备的条件：债权人同意自愿和解， 对债务人提供有力的帮助。
• 程序：财务危机—提出自愿和解—债权人会 议通过—签署重整协议—实施协议
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私下和解
• 优点：避免了履行法律手续所需要的大量费用； 可以减少重整需要的时间，使企业在较短时间 内重新进入正常经营状态；私下谈判具有灵活 性，更易达成协议。
• Ross (1999)认为应从以下四个方面定义财务困境: （1）企业失 败，即企业清算后仍不能支付债权人的债务；（2）法定破产， 即企业和债权人向法院申请破产；（3）技术破产，即企业无 法按期履行债务合同还本付息；（4）会计破产，即企业账面 净资产出现负数，资不抵债。
• 陷入财务困境的企业该怎么办呢？
• “一个人无力支付其债务；一个人缺少支 付其债务的手段”
• Morris（1997）列出了严重程度依次递减的12条企业陷入财务 困境的标志： （1）债权人申请破产清算，企业自愿申请破产 清算，或者被指定接收者完全接收；（2）公司股票在交易所 被停止交易；（3）被会计师出具对持续经营的保留意见； （4）与债权人发生债务重组；（5）债权人寻求资产保全； （6）违反债券契约，公司债券评级或信用评级下降，或发生 对针对公司财产或董事的诉讼；（7）公司进行重组；（8） 重新指定董事，或者公司聘请公司诊断师对企业进行诊断； （9）被接管（但不是所有被接管都预示企业陷入财务困境）； （10）公司关闭或出售其部分产业；（11）减少或未能分配 股利，或者报告损失；（12）报告比市场预期或可接受水平 低的利润，或者公司股票的相对市场价格出现下降。
破产清算组→接管破产企业，全面清查财 产、债权、债务→编报和实施破产财产分 配方案→报告清算工作→办理停业登记
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• 《破产法》第一百一十三条 破产财产在优先清 偿破产费用和共益债务后，依照下列顺序清偿：
（一）破产人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、 抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本 养老保险、基本医疗保险费用,以及法律、行政法 规规定应当支付给职工的补偿金；
（二）破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费 用和破产人所欠税款；
（三）普通破产债权。
破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求的,按 照比例分配。
破产企业的董事、监事和高级管理人员的工资按 照该企业职工的平均工资计算。
企业财务预警系统
• 财务预警系统的定义：对企业财务危机状 态进行监测，发出警情信号，使企业能及 早采取相应措施的体系。
正式破产重组
基本程序： • 向法院提出破产申请 • 企业或主管部门提出和解与整顿计划 • 债权人会议通过 • 法院认可计划裁定中止破产程序 • 执行重整计划 • 法院宣告终止重整。
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正式破产重组
重整计划的主要内容： • 清偿债务的来源、办法和期限 • 改善财务状况的具体方案，包括如何减少
资金占用，如何扩大市场，如何降低成本 等 • 一般还包括调整或组建新的领导班子
• 缺点：债权人人数很多时，难于达成协议；没 有法院的参与，协议的执行缺乏保障；对债务 人信用要求度高，债权人的合法权益容易被损 害。
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私下和解
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破产清算
• 破产清算：指宣告股份有限公司破产以后， 由清算组接管公司，对破产财产进行清算、 评估和处理、分配。
清算的程序： • 破产清算：法院依法宣告企业破产→成立
• 财务预警系统除了能够预先告知经营者和 投资者企业财务活动中所隐藏的问题，还 能清晰地告知应该往哪个方向来有效解财务预警的方法：分为定性和定量两种 • 定性分析方法： （1）标准化调查法，由咨询公司就企业可能
遇到的问题加以详细调查分析，形成报告 文件，以供经营者参考。