最新1国际金融概述
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• 外国金融市场又称为在岸市场，在岸国际 金融市场是指居民与非居民之间进行资金 融通及相关金融业务的场所，比较典型的 在岸市场是外国债券市场和国际股票市场 。
2020/9/28
典型的在岸市场包括：
• 第一、外国债券（Foreign Bond）。它是指外国借 款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券 。外国债券的面值货币是债券发行市场所在国家 的货币。如日本人在美国发行的美元债券，我国 筹资者在日本发行的日元债券等。
市场。
2020/9/28
3、直接融资与间接融资
• （1）直接融资（direct finance）
• 资本市场上由赤字单位（资金需求者）直 接向盈余单位（提供资金者）发行股票或 债券等有价证券筹集资金，赤字单位和盈 余单位是直接的债权债务关系（发行股票 时是股东），金融机构仅仅充当媒介,帮助 资金需求者发行证券并收取佣金，不会成 为债权人或债务人，这种资金融通的方式 称为直接融资。
资源－四种生产要素
• 土地：土地上和土地下的自然资源 • 劳动 • 资本 • 企业家管理 • 资本逐步从政府配置到金融市场配置
2020/9/28
二、金融市场的构成与功能 （Financial market）
• 1、金融市场的定义 • 所谓金融市场就是资金融通的场所或机制
，即资金从盈余部门流向赤字部门的行为 的总和。
• 第二、国际股票。它是指由国际辛迪加承销，对 发行公司所在国家以外的投资者销售的股票。它 是各国股票市场自身不断发展并走向国际化的一 种必然结果。国际股票市场就是筹措国际股票的 国际金融市场。
2020/9/28
（2）离岸市场或“境外市场”
• “境外市场”（External Market），它使自由兑 换的货币，可以在其发行国以外进行交易，而不 受任何国家的有关金融法规的管制。
• 市场化的目标就是通过市场来配置稀缺的 资源，实现资源配置的最优化。实现资源 配置最优化的途径就是生产要素市场化。
• 资本在计划经济体制下是通过政府配置的 ，我国主要是通过国有银行给国有企业贷 款。作为一种重要而稀缺的生产要素，必 须逐步过渡到通过金融市场配置，才能提 高资本的使用效率。
2020/9/28
1国际金融概述
第一节 金融与金融市场
一、金融（Finance）
• 资金在盈余单位和赤字单位之间实现有偿的 转移，这就是资金的融通，即金融，或称之 为资金余缺调剂的信贷活动。
• 金融体系介入形成金融市场机制，极大地推 动了这个转移过程，对经济体系地顺利运转 具有重大意义。
2020/9/28
资本配置的方式
票据融资 • 3、企业到银行贷款融资属于（ ） • A、直接融资 B、间接融资 C、债权融资 D、
票据融资
2020/9/28
第二节 国际金融与国际金融市场
• 一、国际金融市场概述（international financial market）
• 国际金融市场是指资金在国际间进行流动 或金融产品在国际间进行买卖和交换的场 所。
2020/9/28
案例分析1－1：融资与创业
• 李先生获得生产电话鼠标的专利，估计大约需要 100万购买厂房和设备，可是他只有20万储蓄，尽 管他自信这种鼠标将有乐观的市场，但他还是不 想把自己的储蓄全部投资于该项目。
• 张小姐刚刚继承了一笔73万的遗产，她准备花3万 旅游和购买珠宝，其余70万用于投资。王律师最 近获得一笔30万的税后奖金，计划花10万买一辆 汽车，其余20万用于储蓄。
2020/9/28
间接融资
债权人
债权人
存款户
存入资金 支付利息
银行
提供贷款 支付利息
贷款人
债务人
债务人
2020/9/28
直接融资
公司
向股东支付股息
支付佣金
投资银行 （券商）
获得资金
向债权人支付利息
股票 债券
2020/9/28
4、金融市场在市场经济中的重要作用
• （1）资金融通的功能。 • （2）调节资金供求的功能。 • （3）资金积累的功能。 • （4）资金有效配置的功能。 • （5）防范风险的功能。 • （6）收集信息的功能。
2020/9/28
• （2）间接融资（indirect finance）
• 信贷市场银行通过支付存款利息换取盈余单位的 资金，并利用所得的存款再贷款给赤字单位。
• 银行吸收存款时是债务人，贷款时又变成债权人 ，这种资金融通的方式称为间接融资。盈余单位 和赤字单位无直接契约关系，双方各以金融中介 机构（银行）为对立当事人。
2020/9/28
金融市场的构成
监管者
投资者
资本市场 资本市场
筹资者
2020/9/28
银行信贷市场
广义和狭义的金融市场
• 广义的金融市场包括票据、有价证券和货 币的买卖等货币经营活动和经营方式，涉 及了所有的资金融通行为。
• 狭义的金融市场是交易各种金融工具的市 场。
• 金融工具:资金短缺单位(包括金融中介机构 )为获得资金而发行的各种书面凭证被称为 金融工具。
2020/9/28
2、金融市场的Baidu Nhomakorabea本分类
• （1）根据交易的金融资产的期限可以分为货币市场和资 本市场。
• （2）根据发行的金融工具的特征分为债务市场和股权市 场。
• （3）根据市场的性质与层次分为一级市场和二级市场。 • （4）根据二级市场的形态分为交易所市场和场外市场。 • （5）根据金融交割的期限分为现货市场和期货市场。 • （6）根据金融市场的范围分为国内金融市场和国外金融
2020/9/28
1、国际金融市场构成
• （1）外国金融市场-在岸市场 • （2）离岸市场－“境外市场” • （3）欧洲货币市场 －典型的离岸市场，
也有在岸交易。
2020/9/28
（1）外国金融市场－在岸市场
（foreign financial market）
• 该市场是国内金融市场的对外延伸，是一 国国内金融市场上发生跨国流动的部分。
2020/9/28
李先生拿出10万储蓄
直接融资
张小姐70万获得50％股权 （VC，风险投资，私募）
ABC公司 100万美元
王律师以5％利率存款 银行以8％利率贷款20万
2020/9/28
短信互动题1
• 1、企业发行股票融资属于（ ） • A、直接融资 B、间接融资 C、债权融资 D、
票据融资 • 2、企业发行债券融资属于（ ） • A、直接融资 B、间接融资 C、债权融资 D、
2020/9/28
典型的在岸市场包括：
• 第一、外国债券（Foreign Bond）。它是指外国借 款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券 。外国债券的面值货币是债券发行市场所在国家 的货币。如日本人在美国发行的美元债券，我国 筹资者在日本发行的日元债券等。
市场。
2020/9/28
3、直接融资与间接融资
• （1）直接融资（direct finance）
• 资本市场上由赤字单位（资金需求者）直 接向盈余单位（提供资金者）发行股票或 债券等有价证券筹集资金，赤字单位和盈 余单位是直接的债权债务关系（发行股票 时是股东），金融机构仅仅充当媒介,帮助 资金需求者发行证券并收取佣金，不会成 为债权人或债务人，这种资金融通的方式 称为直接融资。
资源－四种生产要素
• 土地：土地上和土地下的自然资源 • 劳动 • 资本 • 企业家管理 • 资本逐步从政府配置到金融市场配置
2020/9/28
二、金融市场的构成与功能 （Financial market）
• 1、金融市场的定义 • 所谓金融市场就是资金融通的场所或机制
，即资金从盈余部门流向赤字部门的行为 的总和。
• 第二、国际股票。它是指由国际辛迪加承销，对 发行公司所在国家以外的投资者销售的股票。它 是各国股票市场自身不断发展并走向国际化的一 种必然结果。国际股票市场就是筹措国际股票的 国际金融市场。
2020/9/28
（2）离岸市场或“境外市场”
• “境外市场”（External Market），它使自由兑 换的货币，可以在其发行国以外进行交易，而不 受任何国家的有关金融法规的管制。
• 市场化的目标就是通过市场来配置稀缺的 资源，实现资源配置的最优化。实现资源 配置最优化的途径就是生产要素市场化。
• 资本在计划经济体制下是通过政府配置的 ，我国主要是通过国有银行给国有企业贷 款。作为一种重要而稀缺的生产要素，必 须逐步过渡到通过金融市场配置，才能提 高资本的使用效率。
2020/9/28
1国际金融概述
第一节 金融与金融市场
一、金融（Finance）
• 资金在盈余单位和赤字单位之间实现有偿的 转移，这就是资金的融通，即金融，或称之 为资金余缺调剂的信贷活动。
• 金融体系介入形成金融市场机制，极大地推 动了这个转移过程，对经济体系地顺利运转 具有重大意义。
2020/9/28
资本配置的方式
票据融资 • 3、企业到银行贷款融资属于（ ） • A、直接融资 B、间接融资 C、债权融资 D、
票据融资
2020/9/28
第二节 国际金融与国际金融市场
• 一、国际金融市场概述（international financial market）
• 国际金融市场是指资金在国际间进行流动 或金融产品在国际间进行买卖和交换的场 所。
2020/9/28
案例分析1－1：融资与创业
• 李先生获得生产电话鼠标的专利，估计大约需要 100万购买厂房和设备，可是他只有20万储蓄，尽 管他自信这种鼠标将有乐观的市场，但他还是不 想把自己的储蓄全部投资于该项目。
• 张小姐刚刚继承了一笔73万的遗产，她准备花3万 旅游和购买珠宝，其余70万用于投资。王律师最 近获得一笔30万的税后奖金，计划花10万买一辆 汽车，其余20万用于储蓄。
2020/9/28
间接融资
债权人
债权人
存款户
存入资金 支付利息
银行
提供贷款 支付利息
贷款人
债务人
债务人
2020/9/28
直接融资
公司
向股东支付股息
支付佣金
投资银行 （券商）
获得资金
向债权人支付利息
股票 债券
2020/9/28
4、金融市场在市场经济中的重要作用
• （1）资金融通的功能。 • （2）调节资金供求的功能。 • （3）资金积累的功能。 • （4）资金有效配置的功能。 • （5）防范风险的功能。 • （6）收集信息的功能。
2020/9/28
• （2）间接融资（indirect finance）
• 信贷市场银行通过支付存款利息换取盈余单位的 资金，并利用所得的存款再贷款给赤字单位。
• 银行吸收存款时是债务人，贷款时又变成债权人 ，这种资金融通的方式称为间接融资。盈余单位 和赤字单位无直接契约关系，双方各以金融中介 机构（银行）为对立当事人。
2020/9/28
金融市场的构成
监管者
投资者
资本市场 资本市场
筹资者
2020/9/28
银行信贷市场
广义和狭义的金融市场
• 广义的金融市场包括票据、有价证券和货 币的买卖等货币经营活动和经营方式，涉 及了所有的资金融通行为。
• 狭义的金融市场是交易各种金融工具的市 场。
• 金融工具:资金短缺单位(包括金融中介机构 )为获得资金而发行的各种书面凭证被称为 金融工具。
2020/9/28
2、金融市场的Baidu Nhomakorabea本分类
• （1）根据交易的金融资产的期限可以分为货币市场和资 本市场。
• （2）根据发行的金融工具的特征分为债务市场和股权市 场。
• （3）根据市场的性质与层次分为一级市场和二级市场。 • （4）根据二级市场的形态分为交易所市场和场外市场。 • （5）根据金融交割的期限分为现货市场和期货市场。 • （6）根据金融市场的范围分为国内金融市场和国外金融
2020/9/28
1、国际金融市场构成
• （1）外国金融市场-在岸市场 • （2）离岸市场－“境外市场” • （3）欧洲货币市场 －典型的离岸市场，
也有在岸交易。
2020/9/28
（1）外国金融市场－在岸市场
（foreign financial market）
• 该市场是国内金融市场的对外延伸，是一 国国内金融市场上发生跨国流动的部分。
2020/9/28
李先生拿出10万储蓄
直接融资
张小姐70万获得50％股权 （VC，风险投资，私募）
ABC公司 100万美元
王律师以5％利率存款 银行以8％利率贷款20万
2020/9/28
短信互动题1
• 1、企业发行股票融资属于（ ） • A、直接融资 B、间接融资 C、债权融资 D、
票据融资 • 2、企业发行债券融资属于（ ） • A、直接融资 B、间接融资 C、债权融资 D、