Lending Club(目前美国最大的P2P公司)

每每谈到中国火热的P2P行业，就不得不提这种商业模式的鼻祖之一—Lending Club，目前美国最大的P2P公司，占据美国市场79%份额，已共计促成超过20亿美元的在线贷款。

其董事会阵容更是堪称奢华：Visa前总裁、摩根士丹利前CEO约翰·马克（John Mack），美国财政部前部长劳伦斯·萨默斯（Lawrence Henry ("Larry") Summers）和被称为“互联网女王”的玛丽·米克尔(Mary Meeker)。令人惊奇的是，这家公司的成立才不过七年时 间。

2007年，苏海德（Soul Htite）与一名证券律师Renaud Laplanche一起创办了它。当时美国一些优质贷款人从银行借到钱并不容易，他们希望建立一个系统，把借款人和贷款人直接对接起来，降低贷款成 本。

在此之前苏海德在甲骨文工作了13年，负责开发高效实时在线系统，而Renaud Laplanche的公司被甲骨文收购使两人得以相识。离开甲骨文时，苏海德带走12个工程师，开始第一次创业。不久前美国一家叫Prosper的公司已经在做类似的事，不过三年之后Lending Club超越Prosper成为美国最大P2P公司。2013年5月3日，Lending Club 又宣布从谷歌获得1.25亿美元融资，整体估值达到15亿美元并计划2014年上 市。

然而，正当其正成为硅谷耀眼明星之时，苏海德却选择退出公司管理层，抽身转战中国。他认为这是一个比美国更大的市场，他想在这里“复制”Lending Club的成功，甚至做一个更大的“Lending Club”。

抽身

当苏海德决定来中国淘金之前，来自德国、巴西、印度、中国四个国家的人先后邀请苏前往当地复制Lending Club模式。他经过考察后发现，在印度法律并不支持这个行业，因为并没有规定一个人借了钱必须要还，巴西互联网的发展相对落后，而技术能带给德国市场的革命性变化，远低于中国。

“让我惊奇的是，中国有好的互联网、法律、第三方支付公司，但贷款利率非常高。这里有优质的贷款人，非常多有闲钱的人，这让我坚信这里机会巨大”，苏海德告诉《环球企业家》，“可以确定的是，中国金融行业的机会比既有的金融企业规模大十倍。”

苏在中国创办的P2P公司名为“点融网”，它延续了Lending Club“工程师+律师”的黄金组合。其另一名联合创始人郭宇航为上海市知名的白玉兰律师事务所管理合伙人。

两人2009年相识，“当时他到中国来寻求一些本地的工程师团队，为Lending Club 做一些技术外包，需要咨询律师，我们在旧金山共同的朋友介绍我们认识”，郭宇航告诉《环球企业家》，“我一开始了解这个商业模式的时候，第一反应是这个模式很难在中国落地。”他认为中国金融行业在高度管制的背景下，政府对金融的管制特别严格，很难复制。

然而在2011年，温州的跑路潮给了郭宇航大的触动，他做了不少关于借贷的法律服务，发现国有银行在小微贷款方面并没有改进。

2011年，郭宇航给苏海德写了封邮件，苏回信约他到旧金山Lending Club总部去拜访公司。郭待了两周，跟每一个部门的负责人交流，了解其商业模式、运行细节等，同时在思考这个模式如何能够运用到中 国。

美国回来后，郭极力邀请苏海德到中国重新再造Lending Club的成功。由于苏经常来往中美两地，对中国市场有自己的理解，他也相信中国的商业机会远远大于美国。

“美国是过度消费而又金融发达的国家，过度消费意味着居民没有什么钱用来在P2P 平台上投资；金融发达意味着美国居民有相当多的投资渠道，不用只看P2P一个。所以美国P2P发展的环境并不好。”国内P2P公司有利网创始人刘雁南认为，中国的居民存款数量庞大；其次，不同于利率市场化的美国，中国的个人、小微企业信贷一直没有做起来，P2P在借款端的刚性需求比美国强了许多倍。

另外一个关键在于，2011年第三方支付牌照的发放为这一切奠定了基础，因为它解决了最大的法律风险“非法集资”。

“第三方支付合法了，我完全可以利用它们的执照来归集资金，它们也愿意提供这样的服务，我就解决了最大的一个法律风险：非法集资。”郭宇航告诉《环球企业家》，在这样的前提下，哪怕没有牌照管理，在现有法律框架下还是合法的：民间借贷的法规有《民法通则》、《合同法》，这种商业模式的收费是根据合同法里面的第22条的居间合同。

这样一来，两人一拍即合，开始正式跟硅谷的天使投资人接触，2012年6月，他们从硅谷拿到了第一笔天使投资，投资方大多都是Lending Club的初始投资人。2012年正式成立公司，2013年3月点融网正式上 线。

继承

点融网沿用Lending Club的基本模式：做一个透明的平台，连接有闲置资金出借的投资人和有贷款需求的个人和企业。首先贷款人提出申请，贷款获批后便作为一个借款标的放在平台上。而投资人则从海量标的中进行选择性投放。在指定时间内借款人筹集到100%的资金，则交易完成，而借款人需每个月按时还 款。

对于借款人来说，最大的价值是较低的借款利率，且基本为信用贷款，降低了贷款门槛。点融网的贷款利率在9.49% 到23.99%之间，而投资人通过分散投资可以获得远高于银行理财产品的收益，平均收益率在16.7%。而点融网则向个人和企业贷款者分别收取2%和3%的审批费，外加每月本金千分之二的账户管理费，出资人则需缴纳每月利息收益的10%作为服务 费。

点融网从当年Lending Club超越Prosper中吸取了两大经验：第一，确定贷款利率方式，Prosper让借贷双方自己去决定利率，但这使得坏账率极高，一些急需用钱的客户往往高估自己能承受的借款利率，10%借不到就提到20%、30%，超过其还款能力。而

Lending Club采用第三方公允风险定价机制避免了这个问题，参照借款人的信用资质和贷款性质等具体情况，由网站因人而异指定利率，对此点融网予以沿用。眼下国内大部分的P2P平台是由网站依照贷款金额和还款时限来硬性规定利率。

第二个关键点，与监管方的配合。当时作为律师的Laplanche非常清楚监管对这个行业的重要性，平台运行一年后，他们主动找到SEC（美国证券交易委员会），并于2008年3月主动关闭投资部分业务，花费六个月跟政府解释这个平台的模式、运营情况，研究P2P 行业在美国如何进行监管，随后Lending Club第一个拿到美国P2P营业执照。在确定游戏规则之后，监管机构按照新的法规去审查其它P2P公司，正处于高速成长期的Prosper 被勒令停业审查，而且时间长达一年，错失发展良机。

郭宇航对《环球企业家》表示，至于国内目前没有明确的监管方，作为联合创始人，郭的重要任务是与政府监管部门持续沟通，并积极参与相关行业法规的制定。他笑称，与苏海德之间是“我主外，他主 内。”

不过，点融网并不是Lending Club的翻版。苏海德告诉记者，在美国，超过70%的借款方是个人，而中国90%以上是小微企业。美国人会在贷款原因一栏写上“度假”、“办party”、或是“还卡债”，他们为了享受生活而借钱，而中国人通常是为了创业而借钱，或者说为了赚更多的钱而借钱。

因此两者提供的产品很不一样，Lending Club花费大量精力专注于“信用卡余额代偿”，即帮助信用卡债务非常高的人，让他们到Lending Club上用较低的借款利率来把债务解决掉。所以Lending Club上的每一笔贷款的金额偏小，平均在10000到12000美元，而点融网的平均贷款金额为20到30万人民币。

目前点融网有两类产品，一类是针对小微企业，300万以下的无抵押信用贷款，平均在20万到50万之间；另一类是针对个人消费贷款，50万以下的无抵押贷 款。