投资项目评价中的不确定性分析方法的应用[论文+开题+综述]
不确定性评价方法
2．经济效益的标准差分析 标准差反映了一个随机变量实际值与其期望值偏
离的程度。这种偏离程度可作为度量方案风险与不 确定性的一种尺度，标准差越大，表示随机变量可 能变动的范围越大，不确定性与风险也越大。在两 个期望值相同的方案中，标准差大的意味着经济效 益存在的风险大。其计算公式为：
2．线性盈亏平衡分析的代数法和图解法 （1）代数法
线性盈亏平衡分析，是指在市场其他条件不变的 情况下，产品价格不随其销量的变动而变动。销售 收入与销量呈线性关系，即：
R PQ
产品的总成本等于固定成本与变动成本的总和。 则，总成本的计算公式为：
C Cf CvQ
在假定产销平衡的情况下，当产品销售收入等于 生产总成本时，求出的产量即为盈亏平衡点产量 。
收入为S（Q*）、总成本为C（Q*）。当产量低于Q*时，总
成本大于总收入，为亏损区；当产量大于Q*时，总收入大于
总成本，为盈利区。
R PQ
区 C f CvQ
R,
利
C
盈
区 损 亏
O
Q*
CvQ
Cf
Q
（二）非线性盈亏平衡分析 1．非线性盈亏平衡的三种情况
非线性盈亏分析一般可分为三种情况，如图4－2 所示。
（一）线性盈亏平衡分析 1．线性盈亏平衡分析的前提条件 （１）产量等于销量； （２）产量变化，单位变动成本不变，从而总生产 成本是产量的线性函数； （３）产量变化，单价不变，从而销售收入是销量 的线性函数； （４）只生产单一产品，或者生产多种产品，但可 以换算为单一产品计算。
假定以上四个条件成立，才可以进行线性盈亏平 衡分析。
性，即一个因素的变动可能会引起其他因素的变动。 如产品销售价格的下降可能会引起市场需求量的上 升，进而导致产品原材料价格的上涨、经营成本的 增加。因此，仅进行单因素敏感性分析就存在着一 定的局限性。为了弥补这一缺陷，通常可以采用多 因素敏感性分析方法，即在考虑多个因素同时变动 的条件下，分析它们的变动对项目经济效果的影响 程度。
项目投资决策不确定性分析
项目投资决策——不确定性分析（1）敏感性分析敏感性分析就是研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。
例如，当销售量、价格、成本等发生变动时，项目的净现值和内部收益率会发生不同程度的变化。
因素敏感性分析的步骤： ①选取不确定因素一般来说，投资额、产品价格、产品产量、经营成本、项目寿命期、折现率率和原材料价格等因素经常会被作为影响财务评价指标的不确定因素。
②设定不确定性因素的变化程度一般选取不确定因素变化的百分率，通常选择±5%，±10%，±15%，±20%等。
③选取分析指标敏感性分析指标就是确定要考察其不确定性的经济评价指标，一般有净现值、内部收益率和投资回收期等。
④计算敏感性指标第一，敏感度系数。
敏感度系数是反映项目效益对因素敏感程度的指标。
敏感度系数越高，敏感程度越高。
计算公式为：A E F∆=∆式中，E为经济评价指标A对因素F的敏感度系数；F∆为不确定性因素F的变化率（%）；A∆为不确定性因素F变化F∆时，经济评价指标A的变化率（%）。
第二，临界点。
临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限点。
⑤绘制敏感性分析表和敏感性分析图⑥对敏感性分析结果进行分析【例4-15】 G公司有一投资项目，其基本数据如下表所示。
假定投资额、年收入、折现率为主要的敏感性因素。
试对该投资项目净现值指标进行单因素敏感性分析。
敏感性分析基础数据项目投资额寿命期年收入年费用残值折现率数据100 000元5年60 000元20 000元10 000元10%解：（1）敏感性因素与分析指标已经给定，我们选取±5%，±10%作为不确定因素的变化程度。
（2）计算敏感性指标。
首先计算决策基本方案的NPV；然后计算不同变化率下的NPV。
NPV=-100000+(60000-20000)×(P/A，10%，5)+10000×（P/F，10%，5）=57840.68不确定因素变化后的取值项目投资额年收入折现率-10% 90 000 54 000 9%-5% 95 000 57 000 9.5% 0 100 000 60 000 10% 5% 105 000 63 000 10.5% 10%110 000 66 000 11%不确定因素变化后NPV 的值 NPV 变化率-10%-5%+5%+10%投资额 67840.68 62840.68 57840.68 52840.68 47840.68年收入 35095.96 46468.32 57840.68 69213.04 80585.40 折现率 62085.36 59940.63 57840.68 55784.33 53770.39当投资额的变化率为-10%时， A ∆=67840.68-57840.6857840.68= 17.3%A E F ∆=∆=17.3%-10%= -1.73其余情况计算方法类似。
第5章 投资项目的不确定分析方法
的年成本均可表示为Q的函数。
Cm＝B＋V Q
C1 800 104 10Q C 2 500 104 20Q C 3 300 104 30Q
C
C3
Qm
B2 V3
B3 V2
800
LN
20(万 件) 600 M
400
Q n 30(万 件 ) 200
格(P)与年产量(Q)之间
成本(B)、单位产品可变
的关系：
成本(V)和产品年产量
(Q) 之间的关系：
S
S＝PQ
C
C＝B＋V Q
VQ
B
o
Q
o
Q
➢盈亏平衡分析的基本原理
收入：S=PQ
成本：C=B+VQ
平衡点G：
S、C
S=C
BEPQ=B/(P-V)
BEP：
不确定性较大
S＝PQ
BEP
G
C=B＋V Q
VQ
B
➢互斥方案盈亏平衡分析
解：设两方案每年开机小时数为x， 则两方案的年成本均可表示为x的函数。
C A 5400( A / P ,10%,4) 200( A / F ,10%,4) 150 1.5 x
1810.6 1.5 x
C B 1550( A / P ,10% ,4) (0.82 0.3 2.5) x 489.0 3.62 x
➢盈亏平衡点应用于工艺方案的经济分析
*用工艺方案的工艺成本来评定方案的经济性
某工艺过程（或工序）的全年工艺成本：
Cm QV B
Cm——工艺方案的年度工艺成本（元/年） Q——工艺方案的年产量（件/年） V——工艺成本中单位产品可变费用（元/件） B——工艺成本中年度固定费用（元/年）
项目投资决策的风险与不确定性分析分析
项目投资决策的风险及不确定性分析一、风险及不确定性决策的情形可以分为三种，确定性、风险和不确定性。
确定性是指决策者充分掌握了对投资决策产生影响的所有因素的信息，其结果通常是唯一确定的。
不确定性是指决策者并未充分掌握影响投资决策的各种因素的信息，其结果不是唯一的。
风险介于不确定性及确定性之间。
它及不确定性的区别是，在不确定性决策的情况下，各种可能结果发生的概率是未知的，而在风险决策的情况下，各种可能结果发生的概率是已知的或者是可测定的。
1921年，美国经济学家奈特在其《风险、不确定性和利润》中提到，风险是可测定的不确定性，而不可测定的不确定性才是真正的不确定性。
风险及不确定性广泛存在于社会经济活动中，投资项目也不例外。
尽管在项目前期工作中已经对项目的可行性进行了详细的分析和研究，但是可行性研究往往基于一系列假设条件。
一些重要数据是通过预测和估算得到的，未来环境的变化、预测方法的局限以及各种工作条件的约束，使得项目实施后的实际结果可能会在一定程度上偏离决策预期，导致项目的预期经济效益无法实现。
因此，决策者通常要对伴随风险因素和不确定性因素进行决策，对项目进行风险分析和不确定性分析非常必要。
风险分析的方法主要有决策树分析和蒙特卡洛模拟等。
不确定性分析的方法主要有敏感性分析和盈亏平衡（临界点）分析。
二、风险分析方法——决策树分析法很多投资项目是分几个阶段完成的，而每一阶段的决策取决于前一阶段决策的结果，同时后一阶段的决策也是前一阶段决策的继续。
对于这一类型的投资项目通常采用的方法是决策树分析法。
【例1】 I工厂研制出一种新产品，准备进行试生产和营销试验，需要20万元的投资。
试验成功的概率为50%。
如果一年后试验成功，工厂将继续从事这一产品的生产；如果试验失败，工厂将停止这一项目的工作。
及此同时，即使试验成功，工厂对这一新产品的需求情况也没有把握，估计生产后有30%的可能需求疲软。
这时决策者面临的问题：是使用既有的一个小车间，还是新建一个大车间进行该产品的生产？若新建大车间，费用为100万元，而使用既有的小车间只需再花费15万元。
第一题 综述项目的不确定性分析
项目的不确定性分析不确定性分析（uncertainty analysis ）是指对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化与影响所进行的研究和估计。
它是决策分析中常用的一种方法。
通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益的影响，预测项目投资对某些不可预见的政治与经济风险的抗冲击能力，从而证明项目投资的可靠性和稳定性，避免投产后不能获得预期的利润和收益，以致使企业亏损。
简介由于不确定因素变化对项目投资效益影响程度的分析与计算。
通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益的影响，预测项目投资对某些不可预见的政治与经济风险的抗冲击能力，从而证明项目投资的可靠性和稳定性，避免投产后不能获得预期的利润和收益，以致使企业亏损。
不确定性分析所作出的比较可靠、接近客观实际的估计或预测，将对决策者和未来的经营者具有十分重要的参考价值。
通常不确定性分析可分为：一、盈亏平衡分析，二、敏感性分析和三、概率分析。
一、盈亏平衡分析它是根据项目正常生产年份的产品产量（销售量）、固定成本、可变成本、税金等，研究建设项目产量、成本、利润之间变化与平衡关系的方法。
当项目的收益与成本相等时，即为盈亏平衡点（BEP）。
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。
各种不确定因素（如投资、成本、销售量、产品价格、项目寿命期等）的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。
盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点(BEP)，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。
定义盈亏平衡分析又称保本点分析或本量利分析法，是根据产品的业务量（产量或销量）、成本、利润之间的相互制约关系的综合分析，用来预测利润，控制成本，判断经营状况的一种数学分析方法。
一般说来，企业收入=成本+利润，如果利润为零，则有收入=成本=固定成本+变动成本，而收入=销售量×价格，变动成本=单位变动成本×销售量，这样由销售量×价格=固定成本+单位变动成本×销售量，可以推导出盈亏平衡点的计算公式为：盈亏平衡点(销售量)=固定成本/每计量单位的贡献差数企业利润是销售收入扣除成本后的余额；销售收入是产品销售量与销售单价的乘积；产品成本包括工厂成本和销售费用在内的总成本，分为固定成本和变动成本。
投资项目的不确定条件分析
内容提要
阐述对于项目投资不确定性的分析，目的在于了解 了造成不确定性的原因是什么，以便为防范不确定 性提供依据；阐述项目投资不确定性分析的理论与 方法。 重点内容是：盈亏平衡分析；敏感性分析。
投资项目财务分析和经济分析是在假定一系列条件 都不变的情况下，由预测和估算得到的财务基础经 济数据，来测算拟建项目的效益的。事实上影响项 目效益的因素一般都不可能不发生变化，因此项目 的效益就相应发生变化，有时会使项目变得不可行。 为了分析这些因素对项目财务效益和经济效益的影 响，必须对投资效益进行不确定性分析，以进一步 确定项目在经济上的可靠性。
度；运输条件；对技术的掌握程度；管理水平等。 5．经济形势：税收制度、财政制度、金融制度、价格
体制和经济管理体制等。
由于不确定性的存在，使得实际结果和期望结果往 往不一致，其偏离程度往往用来衡量风险。
一、概率 二、期望值 三、方差和标准方差 四、标准差系数
一、概率
概率必须符合两个准则：一是每种状态下的投资收益的 出现概率最小为0，最大为1，二是概率值总和为1.
一、不确定性产生的原因 二、投资项目中的不确定因素
1．未来事件的不确定性 2．主观判断的影响 3．信息的不完全 4．数据的测不准原理
1．价格：项目产品价格或原材料价格波动。 2．投资费用：建设期延长或其他原因导致的成本上升。 3．项目计算期：技术进步使设备或工艺提前老化；产
品寿命周期日趋缩短。 4．项目生产能力：原材料供应；能源、动力的保证程
盈亏平衡分析(Break-Even Analysis)
简析项目可行性研究的不确定性分析
简析项目可行性研究的不确定性分析发布时间：2023-05-16T09:34:49.058Z 来源：《科技潮》2023年6期作者：姚新东[导读] 在项目建设可行性研究中不可忽视的内容之一是不确定分析。
通过描述计算期内与经营相关的因素波动所引起的效益变化可以对项目财务的可靠性等进行总结。
江苏中博工程咨询房地产估价有限公司江苏省苏州常熟市 215500摘要：项目执行是否顺利，一般需要做可行性研究，而且在可行性研究中需要对些不确定因素进行分析和了解，这样，项目可行性报告的完整性才能够得到保证，而项目可行性报告对项目的规划和执行参考才会表现的更加突出。
就项目可行性研究中的不确定分析来看，其是一项比较复杂得内容，而且要获得准确的不确定分析报告，需要强调科学的方法利用，这样，最终的分析结果才能够为实践提供良好帮助。
文章分析讨论项目可行性研究的不确定性，旨在为当前项目可行性研究工作开展提供参考。
关键词：项目；可行性研究；不确定性在项目建设可行性研究中不可忽视的内容之一是不确定分析。
通过描述计算期内与经营相关的因素波动所引起的效益变化可以对项目财务的可靠性等进行总结。
在社会主义市场经济体制不断完善的大背景下，可行性研究的经济评价体系等逐步的完善，且在多种技术利用基础上，可行性研究完成了创新。
立足于项目决策来进行项目实施过程中的不确定性分析，因为市场波动比较明显，所以不确定性分析的要求需要提升。
结合目前的具体要求以及工程咨询实践等对项目可行性研究中的不确定性做分析与讨论，这于实践工作的组织开展有突出价值。
一、不确定性分析要对可行性研究中的不确定性做分析，需要明确什么是不确定性分析。
结合目前的社会实践可知在技术经济分析评价中除了事后评价，绝大部分是对新建、扩建以及改建项目的评价。
在评价过程中，评价工作所利用的基础数据多是来自于预测或者是估算，所以其与实际情况是难以吻合的，也即是说在评价基础数据存在变化的情况下，最终的评价结果是不确定的，简言之，因素的不确定会导致项目评价的不确定性和风险性，所以不确定性能够引发决策失误。
工程类投资项目分析第七章项目的不确定性分析
敏感性分析方法
定义：敏感性分 析是评估项目不 确定性对项目目 标的影响程度的 方法。
目的：确定关键 的不确定性因素， 为项目决策提供 依据。
方法：通过分析 不同因素的变化 对项目目标的影 响程度，确定敏 感性因素。
步骤：设定敏感 性指标、选择不 确定性因素、分 析不确定性因素 的变化范围、计 算敏感性系数、 确定敏感性因素。
敏感性分析步骤
确定分析指标： 选择对项目影响 较大的因素作为 分析指标。
确定不确定性因 素：确定可能影 响分析指标的不 确定性因素。
计算敏感性系数： 根据不确定性因 素的变化，计算 分析指标的敏感 性系数。
敏感性分析结果： 根据敏感性系数 的大小，判断各 因素对项目的影 响程度。
敏感性分析结果
投资额变化对项目内部收益率的影响 产品价格变化对项目净现值的影响 建设期延长对项目总投资的影响 原材料价格波动对项目成本的影响
概率分析步骤
确定分析对象和目标 收集历史数据和相关信息 建立概率模型，进行不确定性分析 确定概率分布和参数，进行概率计算
概率分析结果
概率分布：根据历史数据或专家意见，对项目的不确定性进行概率分布分析。 敏感性分析：分析不确定性因素对项目的影响程度，确定敏感性因素。 蒙特卡洛模拟：通过模拟项目在不同概率下的结果，评估项目的风险和不确定性。 决策树分析：根据不同概率和结果，制定最优的决策方案。
风险应对措施
制定风险管理计划，明确风险识别、评估、控制和监控的流程和方法。 建立风险应对策略，包括风险规避、风险转移、风险减轻和风险接受等措施。 实施风险应对措施，确保在项目实施过程中及时应对和解决风险问题。 监控和评估风险应对效果，及时调整风险管理计划和应对策略，确保项目顺利进行。
建设项目的不确定性分析方法
建设项目的不确定性分析方法建设项目的不确定性分析是指对项目可能面临的各种不确定因素进行系统性分析的过程，以识别和评估其对项目目标的潜在影响。
不确定性是指在项目执行过程中，由于各种内外部因素的不可预测性，使项目的实际结果与计划的预期结果之间存在一定的差异。
针对不确定性，项目管理者可以采取一系列的分析方法来降低不确定性带来的风险并提高项目的成功率。
一、可行性研究可行性研究是对项目的可行性进行全面系统分析和评价，旨在确定项目的可行性和可行性方案。
通过对项目的市场、技术、经济、法律等方面的调查和分析，可以初步评估项目的风险和不确定性，并为项目的决策提供依据。
二、风险识别风险识别是通过对项目所面临的内外部环境进行分析和评估，识别出可能对项目目标造成潜在影响的各种风险因素。
风险识别可以通过专家访谈、经验积累、会议讨论、市场调研等方式进行。
在识别过程中，需要将潜在风险因素进行分类，如市场风险、技术风险、政策风险等。
三、风险评估风险评估是通过对已识别的风险因素进行定性和定量分析，分析风险可能的发生概率和影响程度。
定性分析主要是对风险的性质、级别、造成的后果等进行评估，通过专家赋值、模糊综合评判等方法进行。
定量分析则是采用统计学方法对风险的概率分布和风险值进行量化评估，如风险成本、风险贡献等。
四、风险应对策略制定风险应对策略制定是在风险评估的基础上，对各种风险因素制定相应的应对方法和策略。
主要包括风险规避、风险转移、风险缓解和风险接受等策略。
在制定策略时，需要根据风险的发生概率和影响程度进行优先排序，并考虑策略的可行性和成本效益性。
五、项目监控与控制项目监控与控制是在项目实施过程中对项目的进展和风险进行跟踪和管理的过程。
通过建立监控指标和阈值，可以及时发现项目中的不确定性和风险，并采取相应的控制措施。
监控和控制过程中需要注意信息的收集和分析，及时调整项目策略和计划，以应对各种不确定因素。
六、经验积累和教训总结项目结束后，需要对项目的执行过程进行总结和分析，将项目中的成功经验和教训进行积累和总结。
投资建设项目风险分析与不确定性分析
【例14-3】某一项目投资2300万元，按照常规的项目财务分析，得到了 项目净现值NPV的最可能情况是4200万元，由于存在市场风险、政策风 险和技术风险，采用Mont-|Carlo进行项目风险分析，NPV的期望值为 1600万元，NPV的分布如图14-7.请问对于不同的决策者，如何进行决策？
【解答】 对于风险热爱型的投资者，因为项目NPV的最可能值是4200 万元，大于0。因此，项目在财务上是可行的。
1）选定一个或几个评价指标，通常是将内部收益率、净现值等作为评价指标。 2）选定需要进行概率分析的风险因素，通常有产品价格、销售量、主要原材 料价格、投资额以及外汇汇率等。
3）预测风险因素变化的取值范围及概率分布。 4）根据测定的风险因素取值和概率分布，计算评价指标的相应取值和概率分 布。
5）计算评价指标的期望值和项目的可接受概率。 6）分析计算结果，判断其可接受性，研究减轻和控制不利影响的措施。 当随机变量的风险因素较多，或者当风险因素取值服从连续型分布，不能用理 论计算法计算时，可采用模拟计算法，即以有限的随机抽样数据，模拟计算评价指 标的概率分布，其中应用较多的是蒙特卡罗模拟法。
1995年美国空军电子系统中心（ESC）提出了风险评价矩阵，提供 了一种新的风险识别和风险评价方法，它将风险的等级划分为高、中、 低三个档次，给出五个风险影响等级的划分标准，并同时给出了风险发 生可能性的五个标准，具有操作简单、相对客观的优点。
（3）风险解析法
风险解析法，也称风险结构分解法,它将一个复杂系统分解为若干子 系统，通过对子系统的分析进而把握整个系统的特征。
14.1 建设项目风险分析的目的和程序
14.1.1 风险与不确定性
（1）风险的概念：未来发生不利事件和影响的可能性 （2）不确定性和风险的区别：
【文献综述】投资项目评价的不确定性分析方法
文献综述金融学投资项目评价的不确定性分析方法一、不确定性分析方法的产生1、项目评估的产生和发展随着社会生产力的发展，投资已经成为一项十分重要的经济活动，投资决策的正确与否，不仅对投资者至关重要，而且对于提供贷款的银行业举足轻重。
客观上需要建立一套科学的理论和方法体系对投资项目进行分析、论证，项目评估应运而生。
最早意义的投资项目评估方法是1844年由法国工程师杜比首创的“成本-效益系统分析法”，提出了公共工程的社会效益概念（周春喜，2008）。
20世纪30年代，世界大萧条之后，各国政府纷纷实行新经济政策，兴办各项公共工程项目。
美国《全国洪水控制法》（1936）规定，当时投资项目评价的原则就是，“一个项目，不论受益者是谁，只有当其产生的收益大于其投入的成本时才认为是可行的”。
自此投资项目评估进入主要依靠财务分析方法来判断项目的优劣。
直到20世纪五六十年代，一些具有实用价值的项目经济评价的理论才逐渐建立起来。
美国《内河流域项目经济分析的实用方法》（1950）规定了测算费用效益比率的原则性程序；1958年，荷兰计量经济学家丁伯根首次提出了在经济分析中使用影子价格的主张；1968年，英国牛津大学经济学教授里特尔和数学教授米尔里斯在《发展中国家工业项目分析手册》中第一次系统的阐述了项目评估的基本理论和基本方法。
2、投资项目的概述投资是指的一年内一国的建筑物、设备和库存等资本货物的增加部分（萨缪尔森、诺德豪斯，1948），这里的投资仅指的是项目投资而不包括金融投资。
《简明不列颠百科全书》指出，投资是指在一定时期内期望未来能产生收益而将收益变换成资产的过程，据此投资可分为生产资料投资和纯金融投资，而这里的生产资料投资即可认为是直接投资，纯金融投资因并不改变实际生产能力，作为间接投资。
在项目评估中的投资指的是直接投资，简称项目投资。
本文所讨论的投资项目也主要指的是直接投资项目。
3、不确定性分析方法产生的原因关于不确定性分析的产生，理论界并无太大分歧。
项目投资评估不确定分析
项目投资评估不确定分析一．不确定性剖析方法：①盈亏平衡剖析②敏理性剖析③概率剖析二．不确定性与风险发生的缘由①项目可行性研讨的数据带有不确定性②客观预测才干有局限性→预期值与实践值出现偏向→风险1、客观缘由1〕信息的不完全性与不充沛性。
2〕人的有限理性。
2、客观缘由1〕市场供求变化的影响。
2〕技术变化的影响。
3〕经济环境变化的影响。
4〕社会、政策、法律、文明等方面的影响。
5〕自然条件和资源方面的影响。
三．盈亏平衡剖析1盈亏平衡剖析〔量本利剖析〕——只用于财务效益剖析盈亏平衡——不盈不亏〔TR=TC〕盈亏平衡点〔BEP〕——盈利与盈余的分界点总本钱=固定本钱+变化本钱〔TC= FC+ VC 〕2、线性盈亏平衡剖析——产量-本钱-利润之间的关系〔1〕不思索销售税金及附加依据国外阅历：1 – η称平安运营率，平安运营率越大，抗风险才干越强，投资风险越小。
η ＜70%，那么项目比拟平安，即项目有较大的风险接受才干。
η＜30%，项目平安性好；η＞70%，项目平安性差。
〔以上〕〔2〕假设思索销售税金及附加设：t ——为盈亏平衡时的单位产品销售税金及附加，v ——为单位产品变化本钱那么有： TR= P ·Q = TC + t ·Q ， P ·Q=FC+v ·Q+t ·Q得：以消费才干应用率表示的盈亏平衡点〔ηBEP 〕〔3〕假设按设计才干〔年〕计算普通状况——不独自计算单位产品变化本钱〔v 〕和单位产品销售税金及附加〔t 〕。
而是按设计才干Q*直接计算——年产品销售支出R 、年销售税金及附加T 、年变化本钱VC和固定本钱费用FC 。
行将 两边同除Q*，那么可得〔盈亏平衡点低，说明项目消费大批产品即可不发作盈余，表示项目顺应市场变化的才干，抗风险才干都比拟强，获利才干大。
〕3.盈亏平衡点的缺乏：①仅仅是讨论价钱、产量和本钱等不确定性要素的变化对投资项目盈利水平的影响，不能剖析判别项目自身盈利才干的大小。
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开题报告金融学投资项目评价中不确定性分析方法的应用一、选题的背景与意义：经济社会的发展使得投资日益成为十分重要的经济活动。
对于投资项目的相关各方，投资项目评价与决策的正确与否至关重要。
在项目评价过程中，需要面对许多不确定性因素，需要解决的问题都是未来的问题，而在未来所要考虑的因素会随着时间的推移、地点的转换以及条件的变更而不断发生变化。
另外这种评估往往是在资料、手段不完善的情况下进行，用于计算投资项目经济指标的各项基础数据多来自预计和估算，因此项目评估和项目实际会存在偏差，在此基础上的投资决策也具有明显的风险。
不确定性分析正是针对诸多不确定性因素的项目评价方法，专门讨论未来诸多不确定性因素的变化对投资项目所产生的影响，以便预测投资项目需要承担的风险，为投资决策提供依据。
因此，不确定性分析方法在投资项目评估，特别是在投资项目的可行性分析方面具有十分重要的意义。
不同的不确定性分析方法都有不同的假设前提，以及不同的分析角度、技术手段和适用范围，对各种不确定性分析方法的具体评价程序、优点局限和适用范围的探究，能够帮助投资项目评价方法的选择提供正确的指导，这也是该论文的重要实践意义所在。
二、研究的基本内容与拟解决的主要问题：第一：论文基本内容和拟解决的主要问题本文主要内容是分析探究投资项目评价中不确定性分析方法的应用。
首先深入探讨在投资项目评价中各种不确定性分析方法的内容和各自主要过程，并对各种方法进行对比分析，讨论各种方法的不同适用条件，然后通过具体投资项目案例的计算，验证前文的基本结论。
以此得出对不同项目条件下如何选择相应不确定性分析方法的建议。
第二：论文基本提纲1、选题背景1.1 20世纪30年代，特别是新世纪以来，投资活动日趋重要的地位1.2 在投资项目决策和可行性研究过程中，项目评价分析具有十分重要的意义1.3 阐述本文写作的内容、方向和研究意义，并简述论文研究的方法2、不确定性分析方法概述2.1 不确定性分析方法的含义2.2 不确定性分析方法的意义2.3 不确定性分析方法的分类（盈亏平衡分析、敏感性分析）3、主要不确定性分析方法的论述3.1 盈亏平衡分析3.2 敏感性分析4、盈亏平衡分析与敏感性分析的对比研究4.1 分别比较两者在前提假设、条件要求和主要指标参数方面的不同，得出两种方法在不同投资项目评价中的优劣以及各自适用范围的一般结论4.2 引入两个典型案例，分别证明前文中对于两种评价方法优劣性和适用范围的结论（盈亏平衡分析与敏感性分析之间、各种方法内部分类之间）三、研究的方法与技术路线：四、研究的总体安排与进度：2007.12.3~12.30指导学生完成毕业论文任务书、开题报告书，写出初步提纲。
2008.1.5~4.13学生结合毕业实习收集资料，在调研基础上修改详细提纲，写出初稿。
2008.4.1~4.18指导学生修改毕业论文。
2008.4.19~4.23毕业论文定稿。
五、主要参考文献：[1] 高俊强.投资项目决策不确定性评价方法分析[J].时代经贸，2010（8）：35-38.[2] 朱献忠.投资项目经济评价中不确定性分析方法研究[J].沿海企业与科技，2006（3）：66-68.[3] 易树平.投资项目经济评价不确定性分析方法极其应用[J].重庆大学学报，2003,26（5）：10-13.[4] Wenyi,L. Uncertainty Study of Financial Evaluation of Project Investment [J]. Management and Industrial Engineering，2008，105(3)：285-289.[5] Borgonovo,E.＆Peccati,L. Uncertainty and Global Sensitivity Analysis in the Evaluation of Investment Projects[J].International Journal of Production Ecnomics，2006，104（1）：62-73.毕业论文文献综述金融学投资项目评价的不确定性分析方法一、不确定性分析方法的产生1、项目评估的产生和发展随着社会生产力的发展，投资已经成为一项十分重要的经济活动，投资决策的正确与否，不仅对投资者至关重要，而且对于提供贷款的银行业举足轻重。
客观上需要建立一套科学的理论和方法体系对投资项目进行分析、论证，项目评估应运而生。
最早意义的投资项目评估方法是1844年由法国工程师杜比首创的“成本-效益系统分析法”，提出了公共工程的社会效益概念（周春喜，2008）。
20世纪30年代，世界大萧条之后，各国政府纷纷实行新经济政策，兴办各项公共工程项目。
美国《全国洪水控制法》（1936）规定，当时投资项目评价的原则就是，“一个项目，不论受益者是谁，只有当其产生的收益大于其投入的成本时才认为是可行的”。
自此投资项目评估进入主要依靠财务分析方法来判断项目的优劣。
直到20世纪五六十年代，一些具有实用价值的项目经济评价的理论才逐渐建立起来。
美国《内河流域项目经济分析的实用方法》（1950）规定了测算费用效益比率的原则性程序；1958年，荷兰计量经济学家丁伯根首次提出了在经济分析中使用影子价格的主张；1968年，英国牛津大学经济学教授里特尔和数学教授米尔里斯在《发展中国家工业项目分析手册》中第一次系统的阐述了项目评估的基本理论和基本方法。
2、投资项目的概述投资是指的一年内一国的建筑物、设备和库存等资本货物的增加部分（萨缪尔森、诺德豪斯，1948），这里的投资仅指的是项目投资而不包括金融投资。
《简明不列颠百科全书》指出，投资是指在一定时期内期望未来能产生收益而将收益变换成资产的过程，据此投资可分为生产资料投资和纯金融投资，而这里的生产资料投资即可认为是直接投资，纯金融投资因并不改变实际生产能力，作为间接投资。
在项目评估中的投资指的是直接投资，简称项目投资。
本文所讨论的投资项目也主要指的是直接投资项目。
3、不确定性分析方法产生的原因关于不确定性分析的产生，理论界并无太大分歧。
投资项目评价中可行性研究是基于不确定的环境条件，需要解决的问题都是未来的问题，而在未来所要考虑的因素会随着时间的推移、地点的转换以及条件的变更而不断发生变化（朱献忠，2006）。
另外这种评估往往是在资料、手段不完善的情况下进行，用于计算投资项目经济指标的各项基础数据多来自预计和估算，因此项目评估和项目实际会存在一定的偏差，在此基础上的投资决策也具有明显的风险（王来福，2005）。
不确定性分析就是针对这种状况，专门讨论未来诸多不确定性因素的变化对投资项目所产生的影响，以便预测投资项目需要承担的风险，为投资决策提供依据（王军,2005）。
二、不确定性分析的基本内容和主要方法1、不确定性分析的基本内容不确定性分析所要关注的集中主要不确定性因素包括物价变动、技术装备和生产工艺革新、生产能力变化、建设资金不足和建设时间延长、政府政策和规定的变化以及难以控制和预测的政治经济风险（段世霞、2009）。
对于不同类型的投资项目，其要关注的主要不确定性因素有所不同。
不确定性分析的基本内容，应该按照投资项目的类型和特点的不同来确定不确定性分析的具体内容和方法，在大中型项目的评估中只做盈亏平衡分析，而敏感性分析和概率风险分析则可同时用于财务分析和国民经济评估（吴静，2008）。
2、不确定性分析方法的主要方法投资项目评价的不确定性分析方法主要包括两种，盈亏平衡分析法和敏感性分析法。
2.1 盈亏平衡分析所谓盈亏平衡分析就是指在一定的市场、生产能力以及经营管理能力条件下，研究项目成本与收益平衡关系的方法（易树平，2003）。
盈亏平衡分析是根据项目正常年份产品产量、固定成本、变动成本、税金等，研究项目产量、成本、利润之间变化和平衡关系的方法（陈立文，2006）。
盈亏平衡分析有几点基本假设，分别为：1、所采取的数据是投资项目在正常年份内所达到的设计生产能力时的数据，不考虑资金的时间价值和其他因素，2、产品品种结构稳定，一般按照单一产品计算，3、假定生产量等于销售量，即产销平衡。
按照前提假设中产品价格是否因市场供求关系变化，可以将盈亏平衡分析分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析（王军,2005）。
2.2 敏感性分析所谓敏感性分析是指从众多不确定因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法（吴立范、周天芸，2010），是考察项目涉及的各种不确定性因素对项目基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计因素敏感度（计算敏感度系数、临界点），汇总敏感性分析表，绘制敏感性分析图（吴静，2008）。
关于敏感性分析的分类，可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析（Borgonovo、Peccati，2006）。
单因素敏感性分析就是假定只有一个因素发生变化，其他因素不变，这样就可以分析出这个因素的变化对指标的影响大小（马俊海，2008）；多因素敏感性分析是考察多个因素同时变化对项目的影响程度，通过分析可以判断项目队不确定性因素的承受能力，从而对项目风险的大小进行评估，为投资决策提供依据（杨文旺，2005）。
三、不确定性分析方法的局限性探究不确定性分析方法同样存在其局限性，不同分析方法都具有不同的考察角度和重点，同时分析方法的假设前提或者实际操作方法也导致了不同程度的局限性。
盈亏平衡分析主要有以下两个缺点：一是它建立在生产量等于销售量的基础上，级产品能全部销售而无积压，与现实状况不符；二是它所使用的数据是以类似工厂正常年份的历史数据修正得来的，精确度不高（陈立文、陈敬武，2006）。
因此，盈亏平衡分析法最适合用于现有项目的短期分析。
敏感性分析方法也存在不足。
敏感性分析隐含着两个基本假设，一是每计算某特定因素变动对经济效益的影响时，都假定其他因素固定不变，二是各个不确定性因素变动的概率相同，而实际上许多因素的变动存在关联性（高俊强，2010）。
不确定性分析方法已经形成十分完善的理论和实务体系，尽管各种方法存在不同程度的不足，但是其在投资项目评价中的应用程度仍然不断加深。
在我的毕业论文《投资项目评价中的不确定性分析方法的应用》中，将详细介绍两种不确定性分析方法的具体步骤和流程，并且在比较研究和实例分析的基础上深入剖析盈亏平衡分析和敏感性分析的异同点和局限性，寻找各自适用的项目类型和实际条件，这也是此论文写作的主要目的和意义。
主要参考文献：[1] 高俊强. 投资项目决策不确定性评价方法分析[J].时代经贸，2010（8）：35-38.[2] 朱献忠. 投资项目经济评价中不确定性分析方法研究[J].沿海企业与科技，2006（3）：66-68.[3] 易树平. 投资项目经济评价不确定性分析方法极其应用[J].重庆大学学报，2003,26（5）：10-13.[4] Wenyi,L. Uncertainty Study of Financial Evaluation of Project Investment[J]. Management and Industrial Engineering，2008，105(3)：285-289.[5] Borgonovo,E.＆Peccati,L. Uncertainty and Global Sensitivity Analysis in the Evaluation of Investment Projects[J].International Journal of Production Ecnomics，2006，104（1）：62-73.[6] 吴静. 项目决策分析与评价[M]. 北京：中国计划出版社，2008：245-267.[7] 段世霞. 项目投资与融资[M]. 郑州：郑州大学出版社，2009：38-46.[8] 周春喜. 投资项目评估[M]. 杭州：浙江大学出版社，2008：1-10，314-330.[9] 技术经济学编写组. 技术经济学原理与实务[M]. 北京：机械工业出版社，2007：233-241.[10] 吴立范. 公司财务管理[M]. 北京：机械工业出版社，2010：140-145.[11] 陈立文. 技术经济学概论[M]. 北京：机械工业出版社，2006：180-190.[12] 王军. 动态盈亏平衡分析[J]. 辽宁石油化工大学学报，2005，25（4）：94-97.[13] 王来福. 如何编制投资项目可行性研究报告[J]. 工程建设与设计，2001（5）：56-57.[14] 杨文旺. 工程项目投资风险及不确定性分析[J]. 西部探矿工程，2005：490-492.[15] 马俊海. 企业投资项目的蒙特卡罗模拟方法极其应用[J]. 系统工程理论与实践，2008（10）：31-39.本科毕业论文（20 届）投资项目评价中的不确定性分析方法的应用目录摘要关键词AbstractKey words1不确定性分析方法概述 (1)2盈亏平衡分析 (1)2．1方法概述 (1)2．2两种基本的应用 (2)2．2．1对盈利程度的判断 (2)2．2．2帮助项目方案选择 (2)2．3盈亏平衡方法在不确定性的条件下的特点 (3)2．4对缺点的讨论 (3)2．4．1不合理的假设条件 (3)2．4．2综合性与具体化的矛盾 (3)2．4．3缺乏动态视角 (4)3敏感性分析 (4)3．1分析的概念和假设 (4)3．2两种基本的应用 (4)3．2．1比较不同因素的敏感性 (4)3．2．2帮助选择方案 (5)3．3对缺点的讨论 (6)3．3．1不合理的假设条件 (6)3．3．2忽略了各个因素的实际变动值 (6)3．3．3忽略了各个因素发生变化的真实可能性 (6)4运用实际的例子比较 (7)5结论建议与改进方案 (9)5．1不确定性分析方法的选择与应用顺序——基于实证对比的结论 (9)5．2盈亏平衡分析的改进方案——考虑了资金时间价值的模型 (9)5．2．1改进形成新的公式 (9)5．2．2运用新的公式做实例 (10)5．3敏感性分析的改进方案——考虑了因素变动的概率和真实波动幅度的模型 (10)5．3．1引入因素发生变化的概率 (10)5．3．2引入因素变动幅度 (11)参考文献： (13)致谢 (14)摘要：对于投资项目的相关各方，投资项目评价和决策是不是正确很重要。