投资并购韩国消费品生产企业

Investor
通过各种投资手段和风险对冲来获得资本回报
收购韩国具有成长前景的消费品牌，或者进行战略合作
投资上市公司并通过股市实现退出
多种投资方式：收购上市/非上市公司，增资扩股，合作设立 合资公司等方式
: 从长远来看，中国财务投资者的投资会对公司股价起到拉升作用
韩国股市的高度流动性为投资者的顺利退出提供了便利
*调查显示购物（主要是服装，化妆品，以及其他消费产品）已经成为中国游客来韩访问的最主要目的。（来源：韩国观光公社）
中国企业
准备创立新的品牌，开拓消费品领域的企业
韩国企业
遇到韩国国内市场的成长瓶颈，正在考虑或者已进入中国消费市场的 企业 具有优质的产品或者品牌，但由于金融危机财务恶化的企业 M&A市场中的优质待售企业
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备注 上市 上市 上市 非上市
L公司
D公司 C公司
体育用品，鞋
女装 男女休闲服饰
非上市
非上市 非上市
T公司
化妆品 / 中低价卖场
非上市
详细投资对象企业信息可通过与本公司洽谈后予以提供 除过上述公司以外，我们可以按照投资者的投资战略和投资条件寻找相应投资企业. 我们通过与我们具有良好合作关系的韩国国内机构投资者、私募机构、会计事务所、律师事务所 等专业机构为您提供最优质的专业服务
在保障韩方经营权的情况下，可以收购下属品牌事业部
对非上市公司的Pre-IPO投资方式：股票、RCPS、CB、BW等 : 例如投资准备近期上市的与中国有关的消费品生产企业
良好的协同效果 : 韩国企业在品牌、商品企划、营销、R&D 等方面具有优势 : 中国企业在销售网络、生产方面具有优势
韩国资本市场具有宽松的解禁条件和快速实现上市的优势
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V.投资程序和日程安排
对韩国企业投资的主要业务程序如下
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析
签订合同
进行投资
把握投资者需求
对投资对象企业进行 筛选和进行投资分析 签订MOU或者投资意向书
投资者进行尽职调查
商讨投资条件
完成投资相关审批程序
III.投资案例(1)
Case1. 通过增资扩股实现股权收购
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- 中国迪尚集团收购韩国服装上市公司AVISTA的交易结构 在香港或者开曼等海外地区设立SPC -中国国内对中国企业的境外投资采取严格审批的 态度，会导致错失收购良机 中国迪尚集团 通过定向增资来收购股份 -韩国上市/非上市公司发行新股 -大股东或高管同时进行股权转让 投资上市公司可通过股票市场实现退出 在较短期间可以完成投资
目前，教保证券正在向中国投资者提供投资韩国消费品生产企业的投资咨询服务。
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II.投资韩国资本市场介绍
韩国股市和高速成长的消费品生产企业为中国投资者 在强化竞争力和获得资本回报方面提供了难得的投资机会 Financial Investor Strategic
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通过收购国外品牌来扩大自己品牌影响力和产品阵容
希望以低廉的价格收购国外优质品牌 成为中国消费者喜爱的韩国产品进入中国市场的桥头堡 可以在短时间内获得韩国企业在设计、R&D、生产、营销等方 面的核心优势
在短期内欲快速成长并愿与中国企业进行商业交流的消费品生产企业
希望在Pre-IPO获得中国投资者投资的企业
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I.
投资咨询概述
II. 投资韩国资本市场介绍 III. 投资案例 IV. 投资咨询服务内容 V. 投资程序和日程安排
VI. 投资对象企业介绍
VII. 教保证券介绍
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Ⅰ.投资咨询概述
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▶ ▶
投资模式：通过投资韩国优质企业（上市及非上市）获得资本回报 最近趋势：通过投资中国消费者喜爱的韩国产品生产企业，使得韩国优质产品与中国消费市场进行对接，以此来获得丰厚的资本 回报的商业模式已经成为 一种趋势
36.9%
代表理事(韩方)
韩国上市公司 AVISTA
24.4%
增资
1) 通过向迪尚集团定向增发，迪尚集团以132亿韩币获得300万股份 2) 最大股东金东根代表理事以124亿韩币转让180万股份
(如上市公司在董事会决议日起30日内可进行投资)
投资程序简便 最近由于中国投资者投资某韩国上市公司，使得该 公司股价连续三日涨停 (参考KOSPI上市公司AVISTA的投资案例) 成为最大股东 负责中国市场的生产和销售 负责融资 保持经营权 负责中国市场的产品设计和开发 对韩国和中国事业进行投资

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IV.投资咨询服务内容
通过韩国资本市场进行投融资以及相关投资解决方案等服务。
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我们向中国投资者提供介绍具有成长前景的韩国上市/非上市投资对象企业、事业合作伙伴，
具有成长前景的消费品生产企业M&A咨询
投资中介以及介绍投资企业：Pre-IPO Funding, 股权转让,增资,CB,BW 等




3.Pre-IPO 投资
对短期内准备上市的非上市公司进行Pre-IPO投资 普通股, RCPS(Redeemable convertible preferred shares), CB等投资方式 相比其他市场，韩国证券市场具有宽松的解禁条件和 快速实现上市的优势
区分 职员数 销售额 公司品牌 AVISTA 750名 1,520亿韩币 BNX、Tankus、 Kai-aakmann YeonSeung Apparel 300名 1,300亿韩币 ClRIDEn、GGPX、 TOP Girl The Shinhwa的 Intercrew 部门 30名 270亿韩币 Intercrew
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III.投资案例(2)
Case2. 其他
通过最大股东股权转让来收购公司 -最大股东急于出售股权，股票溢价较低 1.收购最大 股东股份 维持现有经营管理层的经营权 -获得韩方经营管理层的先进管理经验

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- 获得经营权和收购下属事业部门案例 YeonSeung Apparel
确定投资战略以及 投资条件
2周
资产评估
制作和审阅投资合同
支付价款和交割股权
1个月
1个月
2周
2周
我们的投资咨询服务可以贯穿从投资研究阶段到投资最终退出的整个过程
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VI.投资对象企业介绍
相关韩国消费品生产企业名单
公司 S公司 M公司 Y公司 S公司 F公司 男装 男女休闲服饰 男装，男女休闲服饰 男装, 女装, 男女休闲服饰 女装 主要产品 备注 上市 上市 上市 上市 上市 K公司 N公司 化妆品 /品牌店 化妆品 / 中低价卖场 K公司 化妆品/低价卖场 公司 G公司 主要产品 面膜以及其他产品
4 2 0
4.47 3.38 3.33
· · · ·
· · · ·
· · · ·
2.46 2.41 2.38
1.86 1.15 1.02 0.66
数据来源：世界交易所联盟 WFE (2012年6月)
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[参考] 韩国证券市场介绍
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主板上市公司主要分布在制造业、服务业、化学、医药、电子、金融等领域
通过合作和授权来扩大对中国市场的销售规模
迪尚集团有限公司创立于1993年，是在原威海纺织集团进出口有限责任公司的基础上发展壮大起来的大型综合性、多元化企业集团。迪尚集团以进出口贸易为龙头，经营领域涉及服装进出口、 服装生产基地、房地产开发、国内销售、海外企业对外承包工程和劳务输出、货运代理、金融担保以及保税仓库、拍卖行等10多个领域。 迪尚集团麾下拥有绮丽集团有限公司、威海纺织集团进出口有限责任公司、迪尚凯尼、临沂迪尚、迪尚华阳等十几家专业生产基地，拥有员工15000余名，国际贸易部和职能部门45个，分公司 40多个。集团在日本、韩国、美国、欧洲和香港等国家和地区建有多家独资或合资企业，年销售收入劲超60亿元，年出口额逾8亿美元，是全国最大的服装出口集团之一。
挖掘和介绍韩国事业合作伙伴
教保证券 Global Advisory Service
设立合资公司以及吸引投资相关咨询
投资企业的IPO咨询和上市承销业务
Post Deal Service : Marketing/IR, 后续融资等
咨询业务组由1名中国律师、2名投行专家、2名韩国注册会计师组成，可以使用中文, 英语提供服务 我们将以丰富的实务经验，为您提供从投资尽职调查到签订投资合同的全程服务 即使交易完成以后，我们也会提供后续相应服务 成功案例：中国G公司收购韩国非上市公司咨询，中国E公司、C公司韩国上市主承销，香港J公司融资咨询等
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韩国证券市场的流动性位居世界前列，明显超越香港和新加坡的证券市场
全球排名 2 5 6 7 22 25
数据来源：世界交易所联盟 WFE (2012年6月)
交易所 深圳 韩国 东京 上海 新加坡 香港
换手率 194% 116% 95% 95% 40% 38%
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韩国消费品生产企业投资Proposal
January, 2013
ADVISORY
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5,141
5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 3,989 3,247 2,820 2,636
<上市公司数量>
14 12 10
2,334 2,287 2,074 1,795 1,558 1,519 1,499 1,105
13.03
<总市值>
(USD Trillions)
8 6
945 769
The Shinhwa 事业部门
2.债券等
发行CB(Convertible Bond), BW(Bond with Warrant), EB(Exchangeable Bond) 等债券 择机可换股；如果上市，可通过股票市场实现退出

2012年11月初，中国企业安娜实业收购了中坚企业The Shinhwa的旗下品牌 Intercrew事业部门。 部门的30多名职员获继续雇佣；安娜实业设立了韩国法人安娜国际，并由The Shinhwa方面的高层人士出面经营。 新任公司代表为负责The Shinhwa生产部门的具阳旭理事
上市公司产业分布
：一般是设立年限较长、规模较大、稳定成长型的企业 科斯达克上市公司集中分布在IT、绿色能源、生物制药、数码科技、文化等朝阳产业领域 ：一般是拥有新技术、成长速度快、收益性好、获得风险投资的企业
主板上市公司行业分布
科斯达克市场上市公司行业分布
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[参考] 韩国证券市场介绍
韩国证券市场具有高度流动性
可以通过韩国资本市场持续进行融资
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[参考] 韩国证券市场介绍
韩国证券市场的地位
交易市场 成立日期 成立目的 标准指数 每日价格变动幅度 主 板
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科斯达克 1996.05.17 中小企业和创业公司融资 KOSDAQ 前一交易日的15%
1956.03.03 普通企业融资 KOSPI 前一交易日的15%
2012年10月初，中国服装企业山东如意收购了拥有ClRIDEn、GGPX、TOP Girl等品 牌的YeonSeung Apparel约70%的股份。 2010年山东如意集团还曾收购了日本Renown集团41.28%的股份，收购金额约为3亿 人民币。

最近通过收购公司的个别品牌或者下属事业部门的并 购案例有所增加