现金流量表简要分析

从比率观察，本期实现净利润中，有52.74%的经营活动净 现金流量作保证，利润质量良好；应结合行业同比进一步得出 准确结论。
2．现金流量计算与分析 A公司简易现金流量表如下表：
现金流量表编制单位：A公司 2009年度 单位：万元
项目 一、经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量金额 四、现金及现金等价物净变动
业经营活动产生的现金流量从长期来看，也不可
能维持企业经营活动的货币“以收抵支”，经营结
果有可能仍然处于亏损状态。如果处在成长期和
成熟期的企业在正常生产经营期间持续出现这种
状态，企业经营活动产生的现金流量的质量仍然
不能给予较高评价。
4. 经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当 期的非付现成本。
从总体上看，这种情形仍然不能为企业扩大
从比率观察，现金充分性达到20％左右，具有一定的偿债能 力，该公司本期经营活动产生的现金流量净额可以偿还大部分的 短期债务，偿还一半以上的全部债务。企业应该注重资金预算， 以保证到期债务本息、股利以及资本性支出等方面的资金到位。
（3）盈余现金保障倍数= 经营活动净现金流量／净利润 =886/1680=52.74%
20069
886 -456 -120
0 310
另外该公司2006年的流动负债，长期负债分别为1000万元、500万元，支付 现金股利280万元，支付利息160万元，2006年到期债务本金为300万元，用于 资本性支出700万元，实现利润2800万元，所得税税率为40%，经营活动产生的 现金流入量为2000万元。要求：
应该说，在这种状态下，企业经营活动产生
的现金流量已经处于良好的运转状态。如果这种
状态持续，说明企业长期盈利，并且由经营活动
现金流量的支持，企业经营活动产生的现金流量
将对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模
的扩大起到重要的促进作用。无论对于处在哪个
发展阶段的企业来说，这种状态是企业经营活动
产生的现金流量的最好表现。
这意味着企业通过正常的商品购、产、销所
带来的现金流入量，不足以支付因上述经营活动
而引起的货币流出。 企业正常经营活动所需的
现金支付，则通过以下几种方式解决：消耗企业
现存的货币积累，例如：银行存款；挤占本来可
以用于投资活动的现金，推迟投资活动的进行；
在不能挤占本来可以用于投资活动的现金的条件
下，进行额外贷款融资，以支持经营活动的现金
解：（1）现金比率=现金／流动负债=310/1000×100%=31%
从现金比率可以看出，该公司的现金具有偿还三分之一左右的流 动负债能力，短期偿债能力较强。从现金净流量的组成初步观察 结论为：
①经营活动产生的现金流量净额为正，说明经营活动有一定回笼 资金能力，行业中具有一定实力，应结合行业同比得出进一步结 论；
27558 D C
②投资活动产生的现金流量净额为负,投资活动现金流入量小于 流出量，初步判断处于成长期间，在加大投资力度，扩大经营 规模方面占用一定量的资金；筹资活动产生的现金流量净额为 负,筹资活动现金流入量小于流出量，其原因可能是本期筹资速 度放慢，筹资理财过程中的资本成本较高所致。
（2）现金充分性比率 = 现金净流量／（债务偿还额＋支付股利 额＋资本性支出额）=310/(300+700+280+160)×100%=21.53%
第四节 经营现金净流量与净利润趋势分析
通过经营活动现金流量与净利润关系分析以
及经营现金净流量与净利润的对应分析，可以揭
示企业某一时期（如上例为一年）的现金流量与
利润的关系与对应情况，了解企业在本期实现的
利润有多少现金流量作保证。
实践中，仅就某一时期对资料进行研究，其
结论难免偏颇，因此，对经营现金净流量与净利
现金流量表简要分析
第一节 分析的目的和内容
一、现 金 流 量 表 分 析 的 目 的
一、现 金 流 量 表 分 析 的 目 的
1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因。资产负 债表中货币资金项目反映了企业一定时期现金变动的结果 ，是静态上的现金存量，企业从哪里取得现金，又将现金 用于哪些方面，只有通过现金流量表的分析，才能从动态 上说明现金的变动情况，并揭示现金变动的原因。
固定资产报废损失 财务费用 投资损失（减：收益） 存货的减少（减：增加） 经营性应收项目的减少（减：增加） 经营性应付项目的增加（减：减少） 其他 经营活动产生的现金流量净额 2．现金净增加情况：
现金的期末余额 减：现金的期初余额 现金净增加额
0 0 2047 -4700 17085 -2437 -34419 0 A
第二节 经营活动现金净流量与净利润关系
第三节 经营活动现金净流量与净利润对应分析
从经营现金流入与企业收入、经营现金流出与企业成
本费用的对应关系分析，可以观察在权责发生制和收付实 现制条件下现金净流量与净利润的差别。
以经营活动净流量与净利润的关系为例，针对以下几
种情形可以得出分析结论：
1. 经营活动产生的现金流量小于零。
需要，例如：向银行贷款；在没有贷款融资渠道
的条件下，只能用拖延债务支付或加大经营活动
引起的负债规模来解决，例如：推迟到期应付帐
款的支付和增加应收帐款的数额。
2. 经营活动产生的现金流量等于零。
在企业经营活动产生的现金流量等于零时，
企业的经营活动产生的现金流量处于“收支平衡”
的状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动
投资等发展提供货币支持。企业的经营活动为企
业扩大投资等发展提供货币支持，只能依赖于企
业经营活动产生的现金流量的规模继续加大。所
以，对于处在成长期的企业来说，这种经营活动
产生的现金流量的状态，并不是经营活动产生的
现金流量结果最好的标志。
5. 经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期 的非付现成本后仍有剩余。
补充资料：
1．将净利润调节为经营活动的现金流量
净利润 加：计提的资产减值准备 固定资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用的摊销 待摊费用的减少（减：增加） 预提费用的增加（减：减少）
金额
66307 -108115 -101690
B 1001 15639
4 116 -91 -136
处置固定资产、无形资产和其他资产的损失
资金，企业的经营活动也不能为企业的投资活动
以及融资活动贡献现金。必须注意的是，在企业
的成本消耗中，有相当一部分非付现成本，从长
期来看，经营活动产生的现金流量等于零的状态 ，也就是亏损状态。
3. 经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿 当期的非付现成本。
此时，企业虽然在现金流量的压力方面比前
两种状态要小，但是，如果这种状态持续，则企
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二、现 金 流 量 表 分 析 的 内容
1．现金流量表一般分析。现金流量一般分析是直接以现 金流量表为依据，分析各主要项目变动对经营活动现金流 量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的影响，以说 明企业现金流入量和现金流出量的规模及特点。 2．现金流量表水平分析。现金流量水平分析主要是通过 对比不同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现 金流量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水平 与特点。 3．现金流量表结构分析。现金流量结构分析是通过计算 企业各项现金流入量占现金总流入量的比重，以及各项现 金流出量占现金总流出量的比重，揭示企业经营活动、投 资活动和筹资活动的特点及对现金净流量的影响方向和程 度。 4．现金流量与利润综合分析。现金流量与利润综合分析 通过对现金流量与净利润的对比分析，一方面揭示现金净 流量与利润的区别，另一方面揭示二者的关系。通过二者 关系可反映企业的盈利质量和财务状况。
（1）根据上述资料分别计算现金毛利率(现金／流动负债)， 从现金净流量的组成观察分析该公司所处的发展时期和竞争实 力。
（2）根据上述资料计算现金充分性比率［现金净流量／（债务 偿还额＋支付股利额＋资本性支出额）］，并分析该公司的支付 能力。
（3）根据上述资料计算盈余现金保障倍数（经营活动净现金流 量／净利润），并对该公司的净收益质量进行分析评价。
润指Hale Waihona Puke Baidu的趋势分析更显其重要意义。
通过连续几期的经营现金净流量与净利润的
趋势分析，可以动态地观察企业经营现金净流量
状况及其变化，全面评价企业实现净利润的质量
，特别要关注现金净流量长期脱离利润的情况。
例题
1．指标计算 SS 公司2009年的现金净流量相关资料如下：
单位：万元
项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 汇率变动对现金的影响额 现金及现金等价物净增加额
2．判断企业获取现金的能力。现金余款是企业现金流动 的结果，并不表明现金流量的大小，通过对现金流量表进 行现金流量分析，能够对企业产生现金的能力做出判断。
3．评价企业盈利的质量。利润是按权责发生制计算的， 用于反映当期的财务成果，利润不代表真正实现的收益， 账面上的利润满足不了企业的资金需要，因此，盈利企业 仍然有可能发生财务危机，高质量的盈利必须有相应的现 金流入做保证，这就是为什么人们更重视现金流量的原因 之一。