2017年中国人民大学金融专硕考研重点总结
独家：2017年中国人民大学金融硕士考研经验解析、考研真题、参考书、分数线报录比一
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很多学生对于学校优劣的判断拘泥于分数，觉得分数高就是好学校，分数低的就是差学校，当然这只是一部分学生，排除智商爆表的你，于是乎，人大14年改革，以往都是330分，有失炒鸡名校的水准，财政金融学院和国际学院分开独立招生，14年的分数也飙升到360,15年继续飙升到380,16年飙升到390，那么问题来了，还会继续彪吗，个人觉得400是顶峰，其实人大专业课给的分是比较高的，而且考人大的学生公共课都很好，再加上考英语二，公共课拿150不算很离谱，396联考达到130，专业课达到110-120就能过线，所以考不上人大的并不是跨专业啊或者什么的，专业课当然是非常重要，但是公共课不是很长脸的话不建议报考人大，可以考虑中财或者贸大，大家可以看下我关于中财和对外经贸的分析。
关于专业课的复习也想简单说一下，其实人大来说专业课是比较正规化的，就是不需要看太多太多的书，主要是把黄达老师的金融学和罗斯大神的公司理财研究透彻，金融学主要就是靠背，比如金融中介与金融市场这部分属于全背诵章节，就是事物巨细，全得背，CAPM APT模型在黄达书里也有，但是肯定不会出计算，这部分的计算是在公司理财，CAPM APT MM定理，现金流NPV这些是计算大点，整理成专题的形式，这些我们都有辅导，给大家展示下我们出版的书籍，最后附上联系育明教育姜老师联系方式微信yumingkaoyan。
人大金融——中国人民大学金融硕士考研参考书笔记总结
人大金融——中国人民大学金融硕士考研参考书笔记总结各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学国际学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
22。
我们发现问题20债券的到期日。
然而，在这种情况下，成熟度是不确定的。
的债券按面值销售，可以为任意长度的成熟。
换句话说，当我们解决问题20债券的定价公式，因为我们没有，周期数可以是任意正数。
挑战23。
要找到资本利得收益率和目前的收益率，需要找到债券价格的。
债券P的债券P的价格在一年内目前的价格是：P：P0 = $ 90 （PVIFA7 ％，5）+ $ 1,000 （PVIF7 ％，5）= 1,082.00元P1 = $ 90 （PVIFA7 ％，4）+ $ 1,000 （PVIF7 ％，4）= $ 1,067.74当前收益率= 90 / $ 1,082.00美元= 0.0832或8.32％资本利得收益率是：资本利得收益率= （新价- 原价）/原价资本利得收益率=（$ 1,067.74 - 1,082.00 ）1,082.00美元/ = -0.0132 ，-1.32 ％债券D的价格在一年内的债券D目前的价格是：D：P0 = $ 50 （PVIFA7 ％，5）+ $ 1,000 （PVIF7 ％，5）= 918.00美元P1 = $ 50 （PVIFA7 ％，4）+ $ 1,000 （PVIF7 ％，4）= 932.26美元当前收益率= $ 50 / 918.00美元的= 0.0545或5.45 ％资本利得收益率=（932.26美元- 918.00 ）/ 918.00美元= 0.0155或1.55％所有其他保持不变，溢价债券支付高收益，同时具有价格下跌，随着到期日的临近，贴现债券支付较低的当期收入，但随着到期日的临近，价格升值。
对于这两种债券，仍有7 ％的总回报，但这种回报目前的收入和资本收益之间的分布不同。
2017年中国人民大学金融专硕《货币银行学》考研重点
2017年中国人民大学金融专硕《货币银行学》考研重点第十二章利率的决定第一节总体利率水平的决定，介绍几种利率理论第二节利用所学理论分析经济变量变动对利率的影响第三节各种金融工具之间利率差异的决定因素第一节利率决定理论一、古典利率理论主要倡导者有：庞巴维克；奥地利经济学家，曾对马克思的《资本论》提出过批评。
此外还有马歇尔和欧文*费雪。
古典利率理论的基本特点是：从实物因素来讨论利率的决定。
利息是资金时间价值的补偿或是延期消费的补偿，这就是古典利率理论者的观点。
他们认为人们本性是偏好于现在消费的，而不偏好于未来消费。
由于对未来消费评价低，为了保证交换的等价性，所以在贷款归还时必须加一定量的额外补偿，而利息就是这部分补偿。
那么当利率高的时候，减少当期消费所得到的补偿就多，所以人们就愿意减少当期的消费。
当减少当期消费时就意味着储蓄增加，因此利率越高储蓄就越高，所以利率和储蓄成正向关系。
贷款者的主要目的是为了投资，而投资取决于投资预期报酬率和利率的比较，只有预期报酬率大于利率的投资才有利可图。
投资和储蓄分别都跟利率联系在一起，但一个是正向关系一个是反向关系。
如果利率水平高于均衡点，产品市场表现为供大于求。
如果利率水平低于均衡点，投资就会大于储蓄，促使利率上升直到投资和储蓄相等。
注意：在作投资和储蓄决策时所考虑的是实际利率，而不是名义利率。
二、流动性偏好利率理论首先、凯恩斯认为，将利息看成是等待或者延期消费的报酬是根本错误的，因为等待或者延期消费本身并不一定能够带来利息收入。
利息不是等待或者延期消费的报酬，而是丧失周转灵活性或者流动性的报酬。
其次、凯恩斯认为，根据储蓄和投资曲线并不能得出均衡的利率水平，因为它们都是和实际收入相关的，因而不可能独立地变动。
得出这样一个推论的原因是，经济中存在着非充分的就业。
因此古典利率理论在充分就业的条件下是没有问题的。
凯恩斯认为，既然利息是牺牲流动性的报酬，那么利率便是人们对流动性偏好——即不愿将货币贷放出去的程度的度量。
中国人民大学金融专业考研米什金《货币金融学》学姐重点笔记
中国人民大学金融专业考研米什金《货币金融学》学姐重点笔记第四篇中央银行与货币政策操作第十三章中央银行的结构与联邦储备体系目标（最重要的目标是第一个，然后是前三个，都是人民生活相关）1物价稳定（通货膨胀会抑制经济增长，恶心通货膨胀具有极强的破坏力。
名义锚是锁定物价水平以实现物价稳定目标的名义变量，前提是这个变量和物价水平有着稳定并且可靠的联系。
使用名义锚，解决时间不一致问题。
时间不一致主要是指短期政策与长期政策发生了冲突。
比如新年制定了减肥计划，可是第二天却无法自抑开始吃冰淇淋。
使得计划不能在长期保持一致）2高就业（由于存在摩擦性失业和结构性失业，所以应该追求自然失业率）3经济增长4金融市场稳定5利率稳定6外汇市场稳定物价稳定是否应该成为最主要的货币政策目标？物价稳定在长期内和其他目标是一种的，比如在长期通货膨胀和失业率就不存在菲利普斯曲线，但是在短期，比如经济扩张，失业下降，经济过热，通货上涨，为了稳定物价，银行会提高利率，但这样就会减少就业和加剧利率不稳定性。
如何破？阶梯目标和双重目标联邦储备体系的起源由于对中央集权的恐惧，导致了国民第一银行和国民第二银行的实践失败，由于缺少最后贷款人，导致银行业恐慌频发。
最终，美联储诞生。
中央银行三大法宝美联储是独立的吗？1工具独立性和目标独立性1收到立法和国会压力2委员会成员任期2总统压力3独立的收入来源中央银行的行为：官僚行为理论，增强权利和声望的愿望，包括捍卫自主权和避免利益冲突美联储应该保证独立性吗支持，受迫于政治压力会有通货膨胀压力，政治周期理论，政治家缺乏解决复杂经济事务的能力反对，精英政治不民主，财政政策，未能履行好职责，不能摆脱政治压力，第十四章多倍存款创造和货币供给过程美联储的资产负债资产负债政府证券流通中的现金贴现贷款准备金美联储的负债是货币供给的重要组成部分，美联储的货币负债总额（流通中的现金与准备金之和）与美国财政部的货币负债（流通中的财政货币，主要是铸币）被称为基础货币（又叫高能货币）负债或资产的科目的变动都会引起基础货币的增加，然后通过货币乘数和货币供给发生联系基础货币分为两种，非借入基础货币和借入准备金但美联储通过资产的运作（公开市场操作和贴现率），对基础货币实施控制公开市场购买对准备金的影响取决于债券出售方将销售所得现金以现金还是存款形式持有，但是无论哪种，对基础货币的影响是相同的。
2017年中国人民大学金融硕士考研黄达《金融学》笔记资料 参考书解析 就业学费奖学金 复习计划 笔记资料
中国人民大学金融硕士考研信息汇总育明教育战绩：2015年育明教育有6名学员被中国人民大学金融硕士专业成功录取，1名学员成功调剂到北外。
一、黄达《金融学》重点 (1)二、2011年中国人民大学【431金融学综合】真题 (2)三、中国人民大学金融硕士的就业问题 (7)四、中国人民大学金融硕士的学费及奖学金 (8)五、中国人民大学金融硕士的师资力量 (8)六、中国人民大学金融硕士的数据统计 (9)七、中国人民大学金融硕士的专业课 (11)八、复习规划--制定一个属于你自己的规划 (12)九、育明教育课程设置 (14)一、黄达《金融学》重点首先第一部分是关于货币、信用与金融的一个简单入门，主要讲了货币的基础知识，包括货币起源、职能、货币制度等基本内容，简单介绍了国际金融部分的汇率制度部分，并且对于信用做了一个简要介绍，最后还讲了金融的范畴。
这一部分是整本书的入门部分，难度小并且考察程度不高，但是这一部分对于了解整本书的结构以及对于金融学有个全面了解来说非常重要。
这一部分希望大家不要忽略，因为有很多非常基础的知识，重点主要是货币职能以及货币制度、汇率制度，这几部分要重点掌握，但其他部分也要认真看，随处可以出小题。
第二部分是金融中介与金融市场，这一部分就正式进入这本书的关键章节啦。
这一部分开始大家基本背的书越多考的分越高，但这一部分跟下一部分还是有些差距的。
这一部分我叫它是文科式背诵部分，只能靠背下来，理解要求较低。
这一部分考察大题的情况较少，但是也出现过，比如要求简述中国金融中介体系等，这种类型的题涵盖面非常广，要求不仅要知道有哪些，还要知道书上对于每种机构都讲到了什么，比如是成立单位、资金来源、业务范围、特点还是讲了什么特例，这些都要在脑子里形成完整体系。
总之这一部分基本都要详细记忆，知识点相对分散且非常细，要一开始就形成体系很难，只能先分散记忆，然后再建立框架把记好的放进去。
接下来我们讲最最重要的部分，这是重中之重，可以说这一部分只要你想考人大必须记下来，而且是原话记下来。
2017年人大金融硕士考研答题技巧
人民大学金融硕士考研报考分析指导-育明考研一、人大金融学硕士考研参考书推荐（育明教育考研课程中心）专业参考书作者出版社金融硕士《公司理财》第九版斯蒂芬A·罗斯机械工业出版社《金融学》黄达中国人民大学出版社《中国人民大学金融硕士考研新攻略》《金融硕士大纲解析》《金融硕士精品题库》育明教育内部资料育明教育考研课程部宋老师解析：1、参考书是理论知识建立所需的载体，如何从参考书抓取核心书目，从核心书目中遴选出重点章节常考的考点，如何高效的研读参考书、建立参考书框架，如何初步将参考书中的知识内容对应到答题中，是考生复习的第一阶段最需完成的任务。
建议大家可以在专业课老师的指导下来高效率、高质量完成这项工作，为整个备考的成功构建基础。
2、专业知识的来源也不能局限于对参考书的研读，整个的备考当中考生还需要使用相关的参考书笔记、导师课件讲义、各专题总结。
读哪一些资料有用、怎么去读、读完之后应该怎么做，这些也会直接影响到考生的分数。
3、中国人民大学金融硕士考研专业课复习过程中很多人都只看黄达和罗斯的参考书，但是经过育明教育考研中心的分析，人大考研专业课还会延伸到其他参考书,比如陈雨露的《国际金融》，易纲的《货币银行学》等，但是这些参考书都是只会涉及一部分，不会全都考到，所以没必要把整本书都看完，我们育明教育这边的专业课老师会给大家总结需要的考点。
针对中国人民大学金融硕士考研育明教育开设的考研辅导课程包括：专业课小班课程·一对一课程·视频班·定向保录班·复试保过班。
近年来人大金融硕士的录取考生中，近1/3均出自育明教育的相关考研辅导课程。
（金砖考研资料、考试经验、辅导课程可咨询育明教育宋老师叩叩：二四五九、六二二、四七七）二、人大金融硕士历年考研分数线（育明教育考研课程部）年份复试人数说明复试分数线2011年复试73人，录取65人。
北京37人，苏州28人。
调剂到税务硕士苏州4人。
2017年中国人民大学金融硕士考研参考书、考研真题、考研笔记
2017年中国人民大学金融硕士考研专业课解读2016年中国人民大学金融硕士431金融学综合考研真题金融学部分一、单选什么形式货币更便于携带利率是一种货币现象是谁提出的信用商业银行有效市场货币需求理论债券价格金融市场监管唐代飞钱类似于汇兑货币能作为价值尺度是因为具有购买力中金是摩根和建行一道建立的金融市场功能弗里德曼货币需求理论特点二、名词解释货币供给内生性利率平价利率期限结构货币市场流动性陷阱影子银行银行承兑汇票公开市场操作三、简答1、货币量=基础货币*货币乘数，问现金漏损率与货币供给、基础货币的关系公司理财部分一、选择和判断涉及考点盈利指标、股利、MM定理三、简答1、万科打算2015年底发50亿债券回收股票，打算回收100亿股票问1、公司用自有现金流回购股票的主要理由2、如果万科年里前完成了用90亿债回购90亿股，则其EPS,ROE,ROA有何变化？四、计算更多人大金专考研真题登录育明教育官方网站:2017年中国人民大学金融硕士考研参考书目《公司理财》，罗斯著，机械工业出版社出版，第九版《金融学》黄达主编，人大出版，辅助：《国际金融第四版》陈雨露《货币银行学》易纲《货币金融学第9版》米什金《金融硕士大纲解析》团结出版社2017年中国人民大学金融硕士考研复习笔记7.1增量现金流量7.1.1现金流量——而非“会计利润”公司理财通常运用现金流量；而财务会计则强调收入和利润。
仅仅讲现金流量是不全面的——强调的是采用或者不采用某一项目所引起的现金流的增量。
7.1.2沉没成本——指已经发生的成本。
由于沉没成本是过去发生的，它不因接受或摈弃某个项目的决策而受影响。
沉默成本不属于增量现金流量7.1.3机会成本7.1.4负效应新增项目对公司其他项目的负效应。
最重要的负效应是“侵蚀”。
7.2包尔得文公司：一个例子7.2.1项目分析7.2.2哪套账簿？税收账簿和财务账簿在财务管理中，更感兴趣的是税收账簿。
？？？7.2.3净运营资本计算的一个注解如下情况会产生对经营运资本的投资：1.在产品的销售之前购买的原材料或其他存货；2.为不可预测的支出在项目中保留的作为缓冲的现金；3.当发生了赊销，产生的不是现金而是应收账款。
金融硕士考研—2017人大金融考研状元笔记
（注意会计角度与财务角度的区别） 2. 3. 现金流量的时点 现金流量的风险
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1.2 公司证券对公司价值的或有索取权
负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。 债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。
1.3 公司制企业
速动比率
速动资产 流动负债
速动资产：指能够快速变现的流动资产；即扣除了存货之后的流动资产。 3A.2 营运能力 衡量企业对资产的管理是否有效。
（会计期内的）销售收入总额 总资产周转率 平均的资产总额
比率偏低，则说明企业未能很好的利用资产。 应用此比率是存在的问题：
1 2
就资产的会计价值低于新资产， 因而总资产的周转率可能因为就资产的使用而偏大； 不同行业，不同的周转率。
流动资产-流动负债 净营运资本
短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务； 长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。 资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。 1.1.2 资本结构 债权人和股东
V（公司的价值）=B（负债的价值）+S（所有者权益的价值）
如何确定资本结构将影响公司的价值。 1.1.3 财务经理 财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。 图 1.3 企业组织结构图（P5） 两个问题： 1. 现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息
1 2 3
来自经营活动的现金流 固定资产的变动额 净营运资本投资
经营性现金流量=息前利润+折旧-税金
净利润不同于现金流量。
第三章 财务报表分析与长期计划
3A.1 短期偿债能力 衡量企业承担经常性财务负担（即流动性负债）的能力。
2017年中国人民大学金融专硕《货币银行学》内部资料
2017年中国人民大学金融专硕《货币银行学》内部资料第十五章通货膨胀本章的四部分基本内容：通货膨胀的定义，类型及影响；通货膨胀与失业的关系；通货膨胀的成因；通货膨胀的对策。
第一节通货膨胀的定义，类型及影响一、通货膨胀：总体价格水平的持续的和较为明显的上升。
三个含义：1）总体价格水平，而不是个别价格。
2）价格水平的持续上升，某些暂时性的或一次性的价格水平上升不能算通货膨胀。
3）应该是较为明显的价格上涨，而不是轻微的上涨。
通货紧缩：总体价格水平的持续的和较为明显的下降。
二、通货膨胀的度量：通货膨胀率是中体价格水平上涨的幅度。
衡量总体价格水平的三种指数：1）消费者价格指数（cpi）：该指数是根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动状况而编制的。
用消费者价格指数度量的通货膨胀率：通货膨胀率(价格上涨率)=(本期消费者价格指数-上期消费者价格指数)/上期消费者价格指数×100%这一价格指数的局限性就在于它不包括资本品、中间品的价格变动。
2）生产者价格指数：该指数是根据企业，而不是消费者，所购买的商品的价格变化状况编制的。
生产者价格指数的意义：该指数所反映的生产成本的变化，最终会通过企业的定价行为反映到消费者所购买的商品和劳务的价格中来。
3）国民生产总值价格平减指数：该指数反映了一国生产的各种最终产品价格变化状况。
指数的计算方法：就是将按当期价格计算的国民生产总值与按基期价格计算的国民生产总值的比率乘以100。
国民生产总值价格平减指数的优缺点：优点：涵盖面广，能够全面地反映价格的变动情况。
缺点：编制该指标所需的数据不易搜集，难以经常性地统计公布。
三、通货膨胀的类型：根据通货膨胀的表现形态，可以分为公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀。
根据通货膨胀的严重程度，可以分为把通货膨胀分为爬行式通货膨胀、奔跑式通货膨胀和极度通货膨胀三类。
专栏15.1国民党统治时期的恶性通货膨胀此外，按照通货膨胀发生的原因，可以将它分为需求拉上型，成本推动型，结构型；根据通货膨胀是否在事先被公众预期，可以把它分为被预期道的通货膨胀和未被预期到的通货膨胀；根据各种商品和劳务的价格是否同比例上升，可将通货膨胀分为平衡的通货膨胀和不平衡的通货膨胀。
2017年中国人民大学金融专业考研黄达《金融学》重点
到期前分期支付的利息和到期归还本金的现值与债券市价相等 时的折现率 三、利率的决定 （一）利率决定理论 1. 马克思的利率决定观 利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间 利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例 利率具有三个特点：长期内平均利润率处于下降趋势，影响利率出 现相同的趋势；利润率下降缓慢，利率比较稳定；利率决定具有一 定的偶然性 2.西方经济学利率决定理论观点
三、2017 年中国人民大学金融考研专业课答题攻略
认为只要专业课重点背会了，就能拿高分，是广大考生普遍存在的误区。而学会答题 方法才是专业课取得高分的关键。下面以经常考察的名词解释、简答题、论述题、案例分析 为例，讲解标准的答题思路。
要知道如何答题，首先了解一下判卷的情况。 1、首先，判卷采用的是踩点给分，就是说，如果这个题目中，该有的要点都有一 定的分值，答上了就给分。 2、其次，判卷的时间是很紧的，大概是在两天左右的时间内判完所有的试卷。 这些情况可能很多人都知道，但就是这些决定了答题的策略。
（六）考前冲刺身心状态、查漏补缺
这一阶段最主要的任务是调整身心状态，以最佳的心态迎接考试。经过前面 5 个阶段的 复习，效果已经基本定型，在最后的 5-10 天内，要保持每天 8 小时的复习，保持专业课和 公共课复习热度。这一阶段的复习要跳出来，不要纠缠于知识点的细枝末节，要敢抓敢放， 抓大放小，整体通览，查漏补缺。此外，调节最佳的身心状态也很关键，要调整作息适应考 试时间，比如考试是上午考英语，那么现在的复习也应该是上午复习英语；要注意饮食健康， 充足睡眠；要积极的心理暗示，给自己输入考研正能量。考研是一个系统工程，除了完美的 知识储备，优秀的答题能力，强健的身心状态也很关键。
2017人大财政金融学院金融硕士考研重点内容4
2017人大财政金融学院金融硕士考研重点内容4黄达《金融学》辅导讲义第7讲金融中介概•金融中介•西方国家金融中介体系•中国金融中介体系•国际金融机构体系一、金融中介（一）金融中介的界定1.金融中介–金融中介，也称金融机构，指专门从事各种金融活动的组织，包括间接金融活动中的金融交易媒介体和直接金融活动中的中介服务机构等2.金融中介机构–间接融资中介机构，商业银行、信用社等–直接融资中介机构，投资银行、证券机构等–其他金融中介机构，保险、信托、租赁等机构（二）金融中介的特殊性1.经营的特殊性–经营对象：特殊商品—货币资金–经营内容：货币收付、借贷和相关金融活动2.经济关系的特殊性–金融中介与客户之间形成借贷或投资关系–经营原则：恪守信用3.行业的特殊性–金融中介承担较大风险性：风险的集聚–具有明显的公共性：影响范围较广（三）金融产业与一般产业的比较1.金融资产极高的持有率，金融资产大大超过实物资产2.权益资本极低的保有率，权益资本占总资产的比率很低3.高风险与高关联性、传递性4.大型商业银行国有化，各国对金融中介实施严格监管5.金融中介与其他产业部门有相同的经营目标：追求利润二、西方国家的金融中介体系（一）中央银行与存款货币银行1.中央银行–中央银行是一国的货币当局(monetary authority)，不以盈利为目的–专门进行宏观调控与金融管理的机构2.存款货币银行–存款货币银行，也称商业银行，以经营工商业存放款为主,提供多种金融服务的机构–金融中介体系中的骨干力量（二）其他金融机构1.政策性银行–政策性银行是政府设立、贯彻执行国家产业政策、区域发展政策的金融机构–不以盈利为目的，靠财政拨款和发行金融债券获得资金2.投资银行–投资银行，为工商企业办理投资业务的银行,英国商人银行、日本证券公司，还有开发银行、投资公司、持股公司等名称–投资银行主要靠发行股票和债券筹资；业务以有价证券投资、包销股票债券、企业创建、并购和改组3.金融公司–金融公司，服务消费者的专业金融机构–资金来源靠货币市场发行商业票据，资本市场发行股票债券，资金应用于耐用消费品贷款4.储蓄银行–储蓄银行，专门经办居民储蓄并为居民个人提供金融服务的金融机构–名称中一般不带银行字样，如：Thrift Institution5.抵押银行–抵押银行，以不动产为抵押从事长期贷款的专业银行–靠发行不动产抵押证券筹资，发放以土地为抵押的贷款和以城市不动产为抵押的中长期贷款6.农业银行–农业银行，专门提供农业信贷的银行–资金来源靠政府拨款或发行债券股票，贷款覆盖农业的所有方面7.信用合作社（credit cooperative）–信用合作社是一种互助合作性金融组织–资金来源于社员股金和吸收的存款，贷款主要向社员发放8.其他非银行金融机构–保险公司，财产保险、人寿保险–信托投资公司–财务公司–租赁公司三、中国金融机构体系（一）中国人民银行1、1948年12月1日，中国人民银行成立2、1983年9月人民银行专门行使中央银行职能3、1998年设九大区行、两个营业部4、2003年专门行使制定和执行货币政策职能（二）政策性银行1、1994年从国有独资专业银行中分设出来2、国家开发银行，开发投资金融服务3、中国进出口银行，贸易融资服务4、中国农业发展银行，农业政策性金融服务（三）国有商业银行1.中国工商银行，1984年从人民银行中分设2.中国银行，1979年从人民银行中单设，2004年8月改制为股份制商业银行3.中国建设银行，1979年从财政部独立，2004年9月改制为股份制商业银行4.中国农业银行，1979年恢复设立（四）其他商业银行1.交通银行，1986年成立，总部在上海2.中信实业银行，1987年成立3.8家全国性股份制商业银行：光大、华夏、民生、广发、深发、招商、兴业、浦发4.112家城市商业银行，上海银行等（五）信用社1.农村信用社2.城市信用社（六）非银行金融机构1.金融资产管理公司，1999年成立4家公司2.投资银行、券商，分为综合类和经纪类公司3.信托投资公司4.金融租赁公司5.财务公司，1987年开始出现6.邮政储蓄，1986年开始承办邮政储蓄业务7.保险公司8.投资基金（七）外资金融机构1、外资金融机构的组织形式•代表处•经理处•分行•子银行•联营银行2、在华外资金融机构•外资银行•外资保险公司•外资投资银行•其他：金融公司等。
2017人大金融专硕考研经验复习资料考试经验-考研资料 - 副本
（1）陈雨露的《国际金融第四版》，补充黄老先生书中的国际金融部分。姜波克的《国际金融新 编》也可以
（2）易纲的《货币银行学》，补充黄老先生书中的宏观经济模型和金融压抑金融深化部分。人大
不看重模型，但是有涉及模型移动的选择、判断题，需要理解下来。
（3）米什金的《货币金融学第 9 版》,补充黄老先生书中对于利率决定理论和金融危机部分，这
制
政治理论
综合能力
学位）
语
育明 北京总校
考研资料考研辅导咨询育明教育杜老师
025300-
101-思想
396-经济类联考 433-税务专业基 财政学、财务会计、
税务（专业 01-全日制
204 英语二
政治理论
综合能力
础
外语
学位）
025300-
02-非全日 101-思想
396-经济类联考 433-税务专业基 财政学、财务会计、
变为如何加快公司的发展之上。
A. 公司初创时期
B. 公司成长期
C. 公司成熟期
D. 公司衰退期
8.在（
）阶段，公司的一部分资金增值额流出了企业，不再参与公司资金的循环和周转。
A. 资金筹集
B. 资金运转
C. 盈利分配
D. 提取法定盈余公积金
9.( )属于股权资金。
A. 认股权证
B. 优先认股权
C. 可转换债券
专业
考试科目
招生人数 2016 年招生
金融
（专业学位）
①政治（100 分） ②英语二（100 分） ③396 经济联考综合（150 分） ④431 金融学综合（150 分）
进复试人数: 2013 年 36 人
全日制 101 人（5 2014 年 98 人
中国人民大学金融专硕考研真题题型特点与资料总结
中国人民大学金融专硕考研真题题型特点与资料总结（1）金融学部分（50分）一、名词解释（每题5分，共20分）。
1、金融压抑；2、流动性陷阱；3、私募基金；4、宏观审慎监管二、利率补偿有哪些构成要素。
（10分）三、引用周小川关于存款保险制度的答记者问的话，问题大致是，我国为什么要实行存款保险制度？实施存款保险制度过程中应防范那些不利影响？（20分）（2）公司理财部分。
（50分）一、简单说明股东和债权人利益发生冲突时如何影响公司的决策，以及如何解决其代理成本。
（10分）二、（20分）第二题是关于一中小板上市企业，X、Y、Z三股东各占15%的股份，其余为社会公开交易股票，然后貌似公司一科研成果，如果要运用并扩大生产需要融资。
但三大股东不想引进新股东，便将这一科研成果卖掉。
然后关于这笔资金的处理，三个股东都有不同的意见，然后讨论对股价或者公司价值的影响。
（1）X提倡全部用来发放一次特殊股利，请问这对股价和公司价值的影响。
（2）Y主张偿还债务，或者用于扩大再生产，请问对公司价值的影响。
（3）Z建议用于回购股票，其认为有利于提高P/E和ROE，你认为是否正确？对公司价值有什么影响。
（4）只记得前三问，貌似有四问。
欢迎补充。
三、（20分）这一题关于公司理财第三章，财务报表分析与财务模型的题，题目给的是各种财务报表。
（1）求各种财务指标的值，8个。
（2）求可持续增长率，外部融资需要量（EFN），对（1）中哪些财务指标有影响。
（3）公司不断算实行权益融资，且股东决定下一年的增长目标比率定为20%，你对该决策的建议和观点吧。
（4）公司打算投资一项目，初始投资3000万元，按照第二问求出的可持续增长率，求需要的外部融资需要量（EFN）。
（欢迎研友补充）市面上考研辅导班众多，但是真正懂中国人民大学金融硕士的机构寥寥无几，让学生无法辨别，您不妨问一句，中国人民大学金融硕士考研参考书有哪些？很多机构的人就哑口无言了，这就是从一个侧面了解到他们是不是真的对中国人民大学金融硕士有辅导，有没有中国人民大学金融硕士考研辅导经验的积累。
2017人大财政金融学院金融硕士考研学姐笔记
2017人大财政金融学院金融硕士考研学姐笔记第9讲中央银行中央银行制度形成中央银行职能中央银行体制下的支付清算系统一、中央银行制度形成（一）中央银行的产生1.中央银行制度形成的客观必要性18—19世纪产业革命推动了商业银行发展，促进了资本主义繁荣，也带来了一系列问题，需要一个统一的金融机构来解决：银行券的发行问题，分散发行造成的混乱导致金融危机频繁发生客观要求由享有较高信誉的大银行集中统一发行；票据交换和清算问题，债权债务关系复杂化要求建立一个全社会统一而有权威的、公正的清算机构来解决票据交换和清算问题；最后贷款人问题，在商业银行资金调度不灵，客观上需要一个统一的金融机构作为众多银行的后盾，提供资金支持；金融监管问题，金融机构之间的竞争可能导致经济动荡，客观要求有一个代表政府意志的超越所有金融企业之上的专门机构，对金融业进行监督、管理和协调。
（二）中央银行的发展1.形成阶段英格兰银行，1844年取得集中发行货币和管理准备金的特权，1854年成为票据交换中心，1872年担负最后贷款人角色；瑞典银行，1656年成立，1668年改造为国家银行，1897年独占货币发行权；法兰西银行1800年成立，1848年垄断货币发行权并，1870’年完成向中央银行过渡；1913年美国联邦储备体系建立。
2.发展阶段1920、1922年布鲁塞尔会议和日内瓦国际会议要求尚未设立中央银行的国家尽快建立中央银行有更大的独立性，大多数国家都从法律上确认中央银行的超然地位。
3.加强阶段许多国家中央银行在组织结构上逐步实现国有化，1945、1946年法兰西银行、英格兰银行先后实现国有化。
许多国家纷纷制定新银行法，明确中央银行的任务是贯彻执行货币金融政策，维持货币金融稳定。
（三）中央银行的类型1.单一中央银行制度国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行职能一元式（unit），一国国内只建立一家中央银行，实行总分制，大多数国家属于这种体制二元式（dual），一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，分别行使职权2.复合中央银行制度国家不设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能的体制3.跨国中央银行制度由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。
2017年中国人民大学金融专业考研罗斯《公司理财》核心考点
11.6ACPM 与 APT
11.6.1 教学方面的区别 11.6.2 应用方面的区别 APT 的优点是能够处理多个影响因素。 证券的期望收益与影响证券收益的因素的贝塔系数有关。 上述公式表明，某种证券或者投资组合的期望收益等于无风险利率加上对其所承受的 各种风险因素的补偿的总和。 APT 的多因素公式具有更加准确度量期望收益的能力。
12.2.1 现实中的贝塔系数 每个企业都有其特征线，特征线的斜率就是贝塔。 现实中如何确定具体的数字。 12.2.2 贝塔系数的稳定性 多数分析人士认为，一般情况下，当企业不改变业务时，其贝塔系数保持稳定。 12.2.3 行业贝塔系数的运用 如果认为企业的经营与所在行业其他企业的经营十分类似， 不妨使用行业贝塔， 这样可 以降低估计误差。 （关键是如何确认？）
通常是通过将其所管理的投资组合的业绩与一些基本指数的业绩进行对比来评价投资 组合的管理者的业绩。 在选择合适的比较基准时，要注意确定所选的比较基准应该只包括管理者在其对应管 理方式下可供选择的那类股票。 同时注意与同类投资组合中类似的管理者的业绩进行对比。
第十二章 风险、资本成本和资本预算
运用 NPV 法，按无风险利率对现金流量进行折现，可以准确评价无风险现金流量。
因素模型 ：
R=R U =R M R I FI GNP FGNP r Fr
其中， I 表示通货膨胀贝塔系数； GNP 表示国民生产总值贝塔系数； r 表示利率贝 塔系数； FI 表示通货膨胀异动； FGNP 表示国民生产总值异动； Fr 表示利率异动。 贝塔系数的大小反映了系统风险因素的异动对股票收益的影响程度。 通货膨胀的异动 = 实际的铜壶膨胀 — 期望通货膨胀 系统风险因素可以有 K 个！ 在实际中，研究人员经常使用“单因素收益模型” ；事实上，他们通常把股票市场的指 数作为惟一的因素。例如： R R （R S&P500 - R S&P500）+ 标准普尔 500 指数的收益是单因素模型中惟一的一个因素。 市场模型： R R （R M - R M）+
2017年中国人民大学金融专业黄达《金融学》考点点拨
2017年中国人民大学金融专业黄达《金融学》考点点拨第13讲货币供给货币供给的口径划分货币供给的调控机制货币供给的两个理论问题一、货币供给的口径划分（一）货币供给与货币供给量1.货币供给，是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为2.货币供给量，通过货币供给形成一定的货币存量，主要由现金和银行存款构成（二）货币供给层次划分的依据和意义1.依据：流动性2.意义：(1)有利于宏观经济运行的监测与调控(2)有利于货币政策的制定与执行（三）比较英、美、日三国货币供给层次划分货币层次英国美国日本M0英格兰银行发出钞票和硬币+储备存款M1系统外通货+非银行旅行支票+除公共部门以外的各种活期存款NOW 现金+活期存款含活期储蓄、通知即付存款、特别存款、纳税准备存款M2私人部门通货+无息存款+小额英镑存款M1+隔夜欧洲美圆+隔夜回购协议+MMDAS+储蓄和小额定期+MMMFSM1+准货币+可转让大额存单（M2+CD）M3M2+长于隔夜的回购协议和欧洲美圆+大额定期M2+邮政\农协\渔协\信用组合\劳动金库存款和货币信托+贷放信托存款M4\L M2前两项+私人部门有息存款+定期存款+持有建房协会的股份和存款M3+非银行公众持有的储蓄券+国库券+商业票据+银行承兑票据广义流动性----M3+回购协议+金融债券+国家债券+投资信托+外国债券M4C M4+在银行和建房互助协会外币存款M5\Debt M4+金融债券+国库券+地方当局存款+纳税存单+国民储蓄国内非金融部门在信用市场上所有未清偿的债务（四）IMF对货币层次的划分IMF划分货币层次的口径有三个：通货、货币和准货币1.通货。
2.“货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和；3.“准货币”相当于定期存款、储蓄存款与外币存款之和（五）我国货币供给层次的划分1.M0＝流通中现金2.M1＝M0＋活期存款（狭义货币）3.M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客户保证金（广义货币）4.M2-M1=准货币二、货币供给的调控机制（一）货币供给的过程1.货币供给形成的主体是中央银行和商业银行2.中央银行发行现金，商业银行创造存款货币3.供给货币需要三个条件（1）银行系统提供完全的信用货币流通（2）货币是国家纸币（3）实行比例存款准备金制度与非现金结算方式4.货币形成主要的两个环节：由中央银行策源的货币供给；商业银行的存款创造（二）货币供给的间接调控机制1.公开市场业务与货币供给中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中现金，或是增减商业银行的准备金，其结果都是基础货币的增加或减少基础货币的变化直接影响货币供应量的变化2.再贴现政策与货币供给货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，从而调节基础货币量贴现率↑→商业银行借款成本↑→贷款数量↓3.调节法定准备率与货币供给货币当局提高法定准备金比率，商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金，商业银行放款能力降低，货币乘数变小，货币供应减少货币当局降低法定准备金比率，商业银行超额准备金增加，放款能力增强，货币乘数变大，货币供应增加（三）居民、企业、存款货币银行和政府财政行为与货币供给1.居民行为与货币供给:居民行为主要影响C/D（1）财富效应：反向变化（2）预期报酬率变动效应：反向变化（3）金融危机：正向变化（4）非法经济活动：正向变化2.企业行为与货币供给：影响贷款（1）经营的扩大与收缩，企业扩大投资规模如果主要依靠外源融资，表现为对贷款的需求，增加货币供应压力（2）经营效益的高低，经营效益差，资金周转效率低，信贷资金占用时间长，增加了货币供应；反之，经营效益高，对货币供给压力小3.存款货币银行行为与货币供给：变动超额准备金、向中央银行借款，对货币供给产生影响（R/D）（1）成本收益动机，对准备金是否支付利息，以及利息的高低是决定存款银行保有超额准备金的主要因素（2）风险规避动机，商业银行为防止存款流出不确定性所可能造成的损失而采取保有超额准备金（3）决定商业银行向中央银行借款行为动机也是成本收益动机4.政府财政收支与货币供应：弥补财政赤字对基础货币产生影响，进而影响货币供给1）增税弥补赤字：提高税率，加强征管，增加税收。
2017年中国人民大学金融专业考研黄达《金融学》课堂讲义
2017年中国人民大学金融专业考研黄达《金融学》课堂讲义第8讲存款货币银行•存款货币银行的产生与发展•存款货币银行的业务•存款货币银行的经营管理一、存款货币银行的产生与发展（一）存款货币银行1.IMF的界定凡是创造存款货币的金融机构，无论其具体的称谓如何，均可以将其统称为存款货币银行2.中国的存款货币银行⏹商业银行⏹中国农业发展银行⏹信用合作社⏹财务公司（二）现代银行业（banking）的产生1.货币保管业务转变为存款业务，标志着古老的货币经营业转变为银行业（1580年威尼斯银行）⏹货币经营业主要包括：铸币的鉴定和兑换；铸币的保管；汇兑⏹货币经营业者积累了大量货币，商人出现资金短缺时，可以向货币经营者借款；货币经营者以支付利息提供服务来吸引更多存款2.资本主义的发展迫切要求建立资本主义银行–改造高利贷性质的机构，转变为资本主义银行；–根据资本主义原则建立股份制银行–1694年英格兰银行成立标志着现代银行制度产生（三）商业银行的作用1.充当信用中介–充当资金贷出者和借入者的中介人–作用：降低了直接借贷风险2.充当支付的中介–为客户办理货币结算和货币收付业务–作用：节约流通费用，加速资本周转3.收入、储蓄转化为投资–将社会各阶层收入和积蓄提供给投资者使用–作用：扩大了社会资本总额4.创造信用流通工具，银行券和存款货币–组织支票转账基础上对存款货币的创造–作用：增加货币的供给，促进信用经济发展（四）西方商业银行的类型1.职能分工型（functional division）–也称分业经营模式，指法律限定各类金融机构从事的业务具有明确的分工，各自经营专门的金融业务。
商业银行只能经营短期工商信贷业务，吸收使用支票的活期存款–职能分工型银行以日本、英国为代表2.全能型模式（multi-function）–也称混业经营模式，商业银行可以经营一切银行业务，还可以经营证券业务、保险业务、信托业务等–全能型银行以德国、奥地利、瑞士为代表二、存款货币银行的业务（一）负债业务1.存款业务–吸收活期存款，创造派生存款–吸收定期存款，准备金比率低、风险小–吸收储蓄存款，准备金率低，创造派生存款2.其他负债–向中央银行借款，再贴现、直接（抵押）借款–银行同业拆借，金融机构之间短期拆借，调剂头寸–国际货币市场借款，吸收定期存款、发行大额定期存单、出售商业票据、银行承兑票据和债券–结算过程中短期资金占用，时点资金沉淀–发行金融债券，筹集指定用途的资金（二）资产业务1.现金资产：库存现金、存放中央银行的款项、存放同业款项、托收中现金2.贴现资产：商业票据、政府债券3.贷款：信用贷款和抵押贷款；短期贷款、中期贷款和长期贷款；工商业贷款、农业贷款和消费贷款4.证券投资：国库券、金融债券、地方政府债券、国际债券5.租赁业务：经营性租赁，银行下设专业租赁公司；融资性租赁，银行不设专业租赁公司（三）中间业务与表外业务1.中间业务：银行不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务2.表外业务：未列入资产负债表，且不影响资产负总额的业务，如贷款承诺、备用信用证、期货期权、FRA等3.汇兑业务：汇兑分为电汇、信汇和票汇4.信用证业务：银行保证付款业务、广泛应用于国际贸易和异地购销结算中5.承兑业务：为客户开出的汇票和票据签章承诺，保证到期一定付款的业务，主要是汇票承兑6.代理收款业务：代理客户收取证券利息、公用事业费等7.代客买卖业务：接受客户委托买卖有价证券、外汇和贵金属等8.银行卡业务：由银行发行、供客户办理取款和转账支付的新型服务工具，包括信用卡、支票卡、记账卡和智能卡9.代理融通业务：代客户收取应收账款并向客户提供资金融通的业务10.信托业务：银行以受托人身份，接受客户委托代为管理、营运、处理有关钱财的业务活动三、存款货币银行的经营管理（一）分业经营与混业经营1、分业与混业并存–20世纪30年代开始分业与混业并存：1933年美国通过了《Glass-Steagall Act》，银行分为投资银行和商业银行，业务分离–德国、瑞士和北欧国家继续保持混业经营，理由是业务多样化可以吸引客户、了解客户、增加利润、分散风险2、美日等国的转向•20世纪70年代以来，全能化、综合化成为商业银行发展的主流•1998年日本颁布《金融体系改革一揽子法》（称为金融Big bang）允许金融机构跨行业经营业务•1999年10月，美国通过《金融服务现代化法案》，允许银行、证券、保险相互渗透3、混业经营模式•一家银行开展信贷、保险、投资、信托等业务•金融控股公司控制不同金融业务的公司（二）金融创新1.金融创新金融创新是指突破金融业传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面进行了明显的创新与变革2.避免风险的创新–可变利率的债权债务工具：可变利率存单、抵押契约、可变利率贷款–开发金融工具远期市场，发展金融期货–开发债务工具期权市场3.规避行政管理的创新–自动转账制度ATS，避开了活期存款不支付利息的规定–可转让支付命令NOW，储蓄账户可以开出具有支票功能但名称不是支票的支付命令–货币市场互助基金MMMF，避开了利率上限的规定–吸收欧洲美元、回购协议来规避准备金要求4.技术进步推动的金融创新–结算、清算系统和支付系统创新–为复杂金融工具提供技术保障–使金融市场一体化（三）网络银行1.网络银行是指通过互联网或其他电子渠道提供各种金融服务的银行2.网络银行的类型–纯网络银行,只有一个站点和办公地址,无营业网点和分支机构,1995年10月18日美国亚特兰大成立的“安全第一网络银行SFNB”–分支型网络银行,传统银行利用互联网作为新的服务手段,建立银行站点,提供在线服务3.网络银行的特征：方便快捷\成本低\拓宽服务领域\客户导向型营销4.网络银行发展的障碍：安全问题\法律规范问题（四）存款货币银行的经营管理理论1.经营原则：盈利性、流动性和安全性2.经营管理理论：资产管理、负债管理和资产负债综合管理理论3.资产管理理论（20世纪初60年代前）–商业贷款理论：为了保持资金的高度流动性，贷款应是短期和商业性的；用于商品生产和流通过程的贷款应有自偿性，应发放以真实票据为基础的贷款–可转换理论：为保持流动性，商业银行可以将其资金的一部分投资于具备转让条件的证券上–预期收入理论：一笔好的贷款应以借款人未来收入或现金流而制定的还款计划为基础5.负债管理理论（20世纪60年代）–通过负债业务创新，主动吸引客户资金，扩大资金来源，并根据资金业务需要调整或组织负债，使负债适应资产业务的需要，负债管理有效，就无须保有大量的高流动性资产–负债管理为银行业务规模和范围的扩大创造了条件，但存在一定的缺陷：提高了融资成本、增加了经营风险、不利于稳健经营6.资产负债综合管理理论（20世纪70年代末）–从资产负债两方面预测流动性需要，同时从这两方面寻找满足流动性的途径–重视对流动性资产和易变性负债之间缺口的分析以及贷款增长额与存款增长额之间差距的分析监控日常流动性头寸，保持随时调节、安排头寸的能力–管理手段：利率敏感性差额管理法（五）不良债权1.不良债权，也称不良资产或不良贷款，在我国是指逾期贷款、呆滞贷款和呆账贷款2.贷款风险五级分类法–正常类，借款人能够履行合同，能够足额还本付息–关注类，借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些对偿还产生不利影响的因素–次级类，借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营收入已无法保证足额偿还本息–可疑类，借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯定造成一部分损失–损失类，在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍无法收回，或只能收回极少部分（六）存款保险制度1.存款保险制度，是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排。
2017人大财政金融学院金融硕士考研重点内容2
2017人大财政金融学院金融硕士考研重点内容2黄达《金融学》辅导讲义三、资本市场（一）资本市场及其特点1.资本市场•资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的场所2.资本市场的特点•交易工具期限长•交易目的是解决长期投资性资金供求需要•借贷和筹资规模大，满足长期投资项目需要（二）股票市场1、股票：股份公司发行的权益凭证，证明持有者对发行公司资产和收益的剩余要求权（索取权）。
分为普通股和优先股2、证券交易所：一般采用公司制或会员制；通过竞价方式进行交易3、柜台交易市场OTC：无固定交易场所，交易未公开上市的证券，交易双方协商定价4、上海、深圳证券交易所：1990年11月和1991年7月分别成立；1999年12月《证券法》实施（三）债券市场1、债券：由政府、企业、金融机构发行的资金借贷凭证，一般载明面额、期限、利率、付息方式等要素2、债券市场：多为场外市场OTC，少数在交易所内交易。
分为发行市场和流通市场3、公募发行与私募发行：公募，公开向不确定多数投资者发行证券；私募，发行人直接向特定少数投资者发行证券四、其他金融市场（一）衍生工具市场1.金融衍生工具•金融衍生工具是在原生金融资产的基础上衍生出来的，根据当前约定的条件在未来规定的时间就约定的原生金融资产或变型金融资产进行交易的标准化合约2.衍生工具发展的原因•规避利率、汇率风险，逃避金融管制•理论和技术的发展3.远期合约与期货市场–远期合约：货币远期合约、利率远期协议等，交易集中在金融机构之间或金融机构与客户之间–期货：外汇期货、利率期货、股票指数期货等，集中在有组织的交易所内进行–伦敦国际金融交易所LIFE，芝加哥商品交易所国际货币市场CBOT（IMM）4.期权与互换–期权：合约买方向卖方支付一定费用的基础上，拥有在未来某一时间，按照合约价格向卖方购买或出售一定数量金融资产的权利。
这种合约交易形成期权市场–期权类型：看涨期权（买权）；看跌期权（卖权）–互换：货币互换、利率互换5.金融衍生工具的发展–一般衍生工具，由传统金融工具衍生出来的比较单纯的衍生工具，期货、期权、互换–混合工具，传统金融工具和一般衍生工具组合而成的，介于现货市场和金融衍生工具市场之间的产品，如可转换债券、认股权证等–复杂衍生工具，以一般衍生工具为基础，经过改造或组合而成的新工具，如期货期权、互换期权等6.金融衍生工具的风险–1995年巴林银行倒闭–1998年“长期资本管理公司LTCM”危机（二）基金市场1、投资基金•投资基金是一种集合投资制度，发起人通过发行基金受益凭证募集资金，托管人委托经理人运作，专门进行证券投资，依据经营状况分享投资收益2、基金组织形式•契约型基金，委托人、受托人、受益人三方签定信托契约，形成的投资代理制度•公司型基金，按照股份公司模式运行的基金；分为封闭式基金和开放式基金（共同基金）3、私募基金，非公开发行，特定少数投资人的资金组成，有特定的投资方向•对冲基金，采用多头与空头组合投资，锁定收益，利用衍生工具产生杠杆效应，以小博大，获取高收益•风险投资基金，以直接权益投资方式对处于创业阶段，具有良好前景的公司进行投资4、货币市场基金，以投资商业票据、银行承兑票据等货币市场工具为主的基金5、养老基金，通过发行受益凭证募集社会养老保险资金，委托专业基金管理机构，投资于实业、证券或其他项目，实现保值与增值目的（三）外汇市场1.外汇市场的参与者:外汇银行、企业、单位、个人、经纪人等2.外汇市场交易方式：现汇交易、期汇（远期、期货）交易、期权交易等3、结汇与售汇•结汇，企业、个人向外汇银行出售外汇•售汇，外汇银行向企业、个人卖出外汇4、银行间外汇市场与外汇零售市场（四）创业板市场1、风险投资•交易发起潜在投资机会•筛选投资机会•项目评估•交易设计•投资后管理•退出2、创业板市场•上市门槛低，注重企业的发展潜力。
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2017年中国人民大学金融专硕考研重点总结第十章货币供给第一节存款创造原理一、存款创造的条件1、部分准备金制度2、部分现金提取二、多倍存款扩张：最简单的情形假定前提条件：首先，假定支票存款的法定准备金率20%1）假定银行不持有任何超额准备金。
2）假定没有现金从银行系统中漏出。
3）假定没有从支票存款向定期存款或储蓄存款的转化。
例：某人将向中央银行出售政府债权所得的1000元现金以支票存款形式存入A银行，则A 银行T形账户表示为：A银行资产负债准备金+1000支票存款+1000由于法定准备金率为20%，且无超额准备金。
假定A银行发放800元贷款则：A银行资产负债准备金+200支票存款+1000贷款+800根据20%的法定准备金率，且无超额准备金的假设，则B银行T形账户可表示为：B银行资产负债-----------------------------------------准备金+160支票存款+800贷款+640假定B银行贷放出去的640元最终被以支票存款的形式存入C银行，则C银行的T形账户为：C银行资产负债----------------------------------------------------------------------准备金+640|支票存款+640银行支票存款贷款准备金增加额增加额增加额A1000800200B800640160C640512128表10、1存款创造整个银行系统的支票存款增加额为：反过来，在相同的条件下，银行的准备金初始减少1000元，经过一系列连锁反应后，整个银行系统的支票存款额将减少5000元。
这就是多倍存款收缩。
三、多倍存款创造：更为现实的考察首先、我们假定银行都持有一个固定比例的超额准备金，通过观察我们会发现这部分超额准备金在存款创造过程中所起的作用和法定准备金是完全一样的。
其次、假定在支票存款增加的同时有部分将被以现金的形式提取出来。
例：在前述假定的基础上，在假定银行系统中支票存款同现金保持9：1的比例。
当A银行收到1000元支票存款时，它能发放的贷款就只有675元；B银行获得675元支票存款后用于发放贷款的则只有455.6元各银行增加的支票存款依次为：整个银行系统支票存款的增加额为：考虑现金漏出后的存款乘数为：第二节基础货币与货币乘数货币乘数（m）：货币乘数的推导：假定：1）流通中现金（C）和支票存款（D）保持固定的比率：C/D=c；2）非交易存款（TD）和支票存款也保持固定的比率：TD/D=t；3）支票存款的法定准备金率为rr，非交易存款的法定准备金率为4）超额准备金率为e,银行总准备金为R。
根据货币乘数公式及定义有：因为总准备金等于支票存款的法定准备金和非交易存款的法定准备金以及超额准备金之和，即：根据这个公式，如果给定相应的量我们就可以算出货币乘数。
例如教材309页的例子。
教材310页的图能够更加直观的说明货币供给与基础货币之间的倍数关系。
从货币乘数的公式可以知道：1）支票存款的法定准备金率越高货币乘数越低；2）非交易存款的法定准备金率越高货币乘数越低；3）非交易存款与支票存款的比率越大货币乘数越小；4）超额准备金率越大货币乘数越小；1）为了判断现金与支票存款的比率C的变化对货币乘数的影响，我们对货币乘数求偏导得：显然上式小于0，所以判定：现金比率越高货币乘数将越小。
这种数学关系背后的经济含义：首先、如果非交易存款的法定准备金率越高，那么能够进入下一轮存款创造的准备金就会减少，所以货币乘数就会变小。
同样，超额准备金越高，货币乘数也就越小。
其次、非交易存款与支票存款的比率越大，就意味着相同数量支票存款的增加会带来更大数量的非交易存款的增加，用来支持非交易存款的准备金就越多。
所以能够进入下一轮存款创造的准备金就会减少，货币乘数就会变小。
现金比率也是同样的道理，现金漏出越多银行的存款创造能力就越弱，货币乘数也就越小。
第三节对货币乘数的进一步探讨：银行及非银行公众的行为货币乘数表达式：通过上节课的论证我们知道，货币乘数与其表达式中的分母各项均呈反向关系。
我们知道：1）非交易存款的法定准备金和支票存款的法定准备金率是由中央银行决定的。
2）非交易存款和现金同支票存款的比例是由非银行的公众所决定的。
3）超额准备金是由商业银行决定的。
这样我们就发现整个货币乘数是由中央银行、非银行公众和商业银行三方面经济主体的行为决定的。
所以说，一个国家的货币供给并不是完全由中央银行决定的。
因此，为了更好地控制货币供给就必需对货币乘数有一个较好的预测和把握。
即研究非银行公众和银行的行为。
在历史上，由于对货币乘数预测的错误，曾带来过惨痛的教训。
所以说，预测货币乘数对中央银行更好地实施货币政策，完善货币供给控制具有重要意义。
一影响银行超额准备金的因素：1、银行持有超额准备金的成本是一种机会成本，是银行没有将这部分存款贷放出去所造成的收益的减少。
这种机会成本与市场利率是有关的。
如果市场利上升，银行持有超额准备金的损失就会增大。
所以二者是成反向关系的。
2、持有超额准备金的收益就是避免因流动性不足所造成的损失。
超额准备金率高低的决定因素：1）出现流动性不足的可能性：2）出现流动性不足时从其他渠道获得流动性的难易程度。
3出现流动性不足的可能性取决于两个因素：1）未来一段时间内存款的流出量的大小。
2）预期存款流出量的不确定性。
银行补充流动性的主要渠道：1）向别的银行借入同业资本；2）签定证券回购协议；3）向中央银行申请贴现贷款；4）出售证券；5）催还贷款，或将未到期贷款销售给其他银行无论采取上述何种方式，都要支付一定的成本。
因此说，银行的负债管理能力越强，持有超额准备金的必要性就越低。
所以超额准备金率就越低。
通过上述分析可以得出下列结论：1）当市场利率上升时，持有超额准备金机会成本上升，超额准备金率下降。
2）当未来预期存款流出量大时，出现流动性不足的概率就大，超额准备金率就高。
3）未来存款流出的不确定性越高，超额准备金率越大。
4）银行的负债管理越强，超额准备金率越低。
二非银行公众对流通中现金，支票存款和非交易存款的选择。
1、流通中现金与支票存款的比率首先，从财富总额看，现金和支票存款都会随着财富总量的增加而增大。
而且现金在总财富中所占比例会不断下降，支票存款相对与现金的比例会不断上升。
其次、从资产的相对预期报酬率看，持有现金的预期报酬率为零，而持有支票存款则不仅可以获得少量利息，还可以享受银行提供的某些服务。
其他资产预期报酬率的变化也可能影响到现金同支票存款的比率。
再次、从风险角度看，流通中现金是最安全的资产；支票存款则具有一定的风险，那就是银行的倒闭。
因此、在金融市场动荡的时期现金比率将提高。
最后、从流动性看，现金和支票存款都可以充当交易媒介，因此它们都属于流动性最高的资产。
但是在某些特殊情况下支票存款则无法充当交易媒介。
支票存款流动性不如现金的情况：1）人们认识和接受支票存款有一个过程。
2）当开立支票账户的银行规模较小时，支票的使用范围也可能受到限制。
此外，在从事黑市交易时通常不愿意接受支票存款。
因此有人得出推断：现金比率的变化可以反映地下交易的规模；现金比率与税率相关联。
2、非交易存款与支票存款的比率从财富总额看，一般来说，非交易存款同支票存款的比率会随着财富总额的增长而稳步上升。
从预期报酬率来看，该比率显然会随着非交易存款利率的上升而上升，随着支票存款利率的上升而下降。
其它资产预期报酬率的变化对非交易存款的影响要比对现金或支票存款的影响大得多。
因此，非交易存款同支票存款的比率会随着其它资产预期报酬率的上升而下降。
从流动性来看，支票存款的流动性要高于非交易存款，所以人们会愿意牺牲持有非交易存款所能得到的利益而持有支票存款。
从风险角度看，由于非交易存款和支票存款都是存在银行里的，因此都具有风险。
所以当金融市场不稳定时，二者的比率是很难确定的。
货币工给模型：通过前面两节的讨论，我们对货币乘数已经有了一定的了解，下面我们就讨论一下基础货币是由那些因素决定的。
二、2017年中国人民大学金融硕士复习规划指导（一）择校预备阶段（1月中旬——3月初）：关键词：全面自我分析、确定考研院校专业、了解内部信息、抱定信念这一阶段最重要的任务是：全面的自我分析基础上，定下自己的目标院校和专业，并进一步明确自己报考专业的参考书目、报考人数、招生人数、复试分数线、该专业必备考研资料。
提醒广大考生：选择院校和专业要综合考虑兴趣、专业课基础、外语水平、未来职业规划、报考专业的就业前景等因素。
考研就是给自己一次机会，无论跨考与否，报考名校与否，择校、择专业一定要要建立在全面自我分析的基础上。
一旦决定，要抱定信念，切勿轻易中途换学校、转专业！中途换院校和专业会极大浪费有限的备考时间和精力。
（二）基础理解阶段（3月上旬——7月初）：关键词：扎实理解、参考书及核心资料通读3遍、记下核心概念和公式这一阶段最重要的任务是建立完整理解，为后面记忆和运用打下基础。
将参考书目完整地看至少3遍以上。
全部知识点重在理解，除了核心概念和公式外，不必刻意记忆。
实在不理解的知识点标记下来，后面通过相关的辅导或者查阅解决。
此外，这一阶段做笔记，切不可过分细致，以梳理框架和概念为主，太细会浪费很多时间，也记不住。
建议考生制定每天和每周的规划，一般2-3章/天，这个速度比较合适。
（三）重点掌握阶段（7月初——10月上旬）：关键词：分清重点、地毯式全面记忆、不断循环巩固、检测督促这一阶段最重要的任务是抓住重点、掌握重点。
要抓住重点，一是要分析真题；二是要专业化辅导；三是内部资料，如出题老师的论文、讲义、当前学术热点等。
在此基础上坚持专业课复习的80/20法则，对核心概念、基础概念、重要知识点、要点、常见公式一定要地毯式全面记忆，并反复强化，达到永久记忆。
提醒广大考生要自我检测或者让专业课辅导老师及时检测，不断督促，有压力才能保障效果。
（四）框架专题阶段（10月上旬——11月上旬）：关键词：将知识系统化、体系化，建立知识结构树这一阶段最重要的任务是将知识体系化，系统化。
知识点掌握的零散，不体系化，会造成只见树木不见森林，思路狭隘，影响答题发挥，尤其是做大题的时候。
必须要按照参考书的章节架构或者通过总结专题将知识体系化，系统化。
对参考书做到提纲挈领，纲举目张。
总结了全国各学校专业课的专题和章节联系，能在这一阶段帮助广大考生建立系统化的知识体系。
（五）模拟考试阶段（11月上旬——12月初）：关键词：全真检测、训练答题方法、试卷批阅、查漏补缺这阶段最重要的任务是通过全真模拟掌握答题技巧和方法，查漏补缺。
知识储备的好，不一定答题好，更不一定意味着考场得高分。
要全真模考，在考试时间、题型题量和真题完全一致的情况下，做3-5次模拟试题，通过全真检测发现知识盲点，纠正答题方法，稳住考前心态，要经历一个盲目自信——弱点暴露——完善提高——再次暴露——再完善再提高的涅槃重生的过程，提高答题能力。