2017年中国人民大学金融专硕考研重点总结

2017年中国人民大学金融专硕考研重点总

结

第十章货币供给

第一节存款创造原理

一、存款创造的条件

1、部分准备金制度

2、部分现金提取

二、多倍存款扩张：最简单的情形

假定前提条件：首先，假定支票存款的法定准备金率20%

1）假定银行不持有任何超额准备金。2）假定没有现金从银行系统中漏出。

3）假定没有从支票存款向定期存款或储蓄存款的转化。

例：某人将向中央银行出售政府债权所得的1000元现金以支票存款形式存入A银行，则A 银行T形账户表示为：

A银行

资产负债

准备金+1000支票存款+1000

由于法定准备金率为20%，且无超额准备金。假定A银行发放800元贷款则：

A银行

资产负债

准备金+200支票存款+1000

贷款+800

根据20%的法定准备金率，且无超额准备金的假设，则B银行T形账户可表示为：

B银行

资产负债

-----------------------------------------

准备金+160支票存款+800

贷款+640

假定B银行贷放出去的640元最终被以支票存款的形式存入C银行，则C银行的T形账户为：

C银行

资产负债

----------------------------------------------------------------------

准备金+640|支票存款+640

银行支票存款贷款准备金

增加额增加额增加额

A1000800200

B800640160

C640512128表10、1存款创造

整个银行系统的支票存款增加额为：

反过来，在相同的条件下，银行的准备金初始减少1000元，经过一系列连锁反应后，整个银行系统的支票存款额将减少5000元。这就是多倍存款收缩。

三、多倍存款创造：更为现实的考察

首先、我们假定银行都持有一个固定比例的超额准备金，通过观察我们会发现这部分超额准备金在存款创造过程中所起的作用和法定准备金是完全一样的。

其次、假定在支票存款增加的同时有部分将被以现金的形式提取出来。

例：在前述假定的基础上，在假定银行系统中支票存款同现金保持9：1的比例。

当A银行收到1000元支票存款时，它能发放的贷款就只有675元；B银行获得675元支票存款后用于发放贷款的则只有455.6元

各银行增加的支票存款依次为：

整个银行系统支票存款的增加额为：

考虑现金漏出后的存款乘数为：

第二节基础货币与货币乘数

货币乘数（m）：

货币乘数的推导：

假定：

1）流通中现金（C）和支票存款（D）保持固定的比率：C/D=c；

2）非交易存款（TD）和支票存款也保持固定的比率：TD/D=t；

3）支票存款的法定准备金率为rr，非交易存款的法定准备金率为

4）超额准备金率为e,银行总准备金为R。

根据货币乘数公式及定义有：

因为总准备金等于支票存款的法定准备金和非交易存款的法定准备金以及超额准备金之和，即：

根据这个公式，如果给定相应的量我们就可以算出货币乘数。

例如教材309页的例子。

教材310页的图能够更加直观的说明货币供给与基础货币之间的倍数关系。

从货币乘数的公式可以知道：

1）支票存款的法定准备金率越高货币乘数越低；

2）非交易存款的法定准备金率越高货币乘数越低；

3）非交易存款与支票存款的比率越大货币乘数越小；

4）超额准备金率越大货币乘数越小；

1）为了判断现金与支票存款的比率C的变化对货币乘数的影响，我们对货币乘数求偏导得：

显然上式小于0，所以判定：现金比率越高货币乘数将越小。

这种数学关系背后的经济含义：

首先、如果非交易存款的法定准备金率越高，那么能够进入下一轮存款创造的准备金就会减少，所以货币乘数就会变小。同样，超额准备金越高，货币乘数也就越小。

其次、非交易存款与支票存款的比率越大，就意味着相同数量支票存款的增加会带来更大数量的非交易存款的增加，用来支持非交易存款的准备金就越多。所以能够进入下一轮存款创造的准备金就会减少，货币乘数就会变小。

现金比率也是同样的道理，现金漏出越多银行的存款创造能力就越弱，货币乘数也就越小。第三节对货币乘数的进一步探讨：银行及非银行公众的行为

货币乘数表达式：

通过上节课的论证我们知道，货币乘数与其表达式中

的分母各项均呈反向关系。

我们知道：

1）非交易存款的法定准备金和支票存款的法定准备金率是由中央银行决定的。

2）非交易存款和现金同支票存款的比例是由非银行的公众所决定的。

3）超额准备金是由商业银行决定的。

这样我们就发现整个货币乘数是由中央银行、非银行公众和商业银行三方面经济主体的行为决定的。所以说，一个国家的货币供给并不是完全由中央银行决定的。因此，为了更好地控制货币供给就必需对货币乘数有一个较好的预测和把握。即研究非银行公众和银行的行为。在历史上，由于对货币乘数预测的错误，曾带来过惨痛的教训。所以说，预测货币乘数对中央银行更好地实施货币政策，完善货币供给控制具有重要意义。

一影响银行超额准备金的因素：

1、银行持有超额准备金的成本是一种机会成本，是银行没有将这部分存款贷放出去所造成的收益的减少。这种机会成本与市场利率是有关的。如果市场利上升，银行持有超额准备金的损失就会增大。所以二者是成反向关系的。

2、持有超额准备金的收益就是避免因流动性不足所造成的损失。

超额准备金率高低的决定因素：

1）出现流动性不足的可能性：

2）出现流动性不足时从其他渠道获得流动性的难易程度。

3出现流动性不足的可能性取决于两个因素：

1）未来一段时间内存款的流出量的大小。

2）预期存款流出量的不确定性。

银行补充流动性的主要渠道：

1）向别的银行借入同业资本；

2）签定证券回购协议；

3）向中央银行申请贴现贷款；

4）出售证券；

5）催还贷款，或将未到期贷款销售给其他银行

无论采取上述何种方式，都要支付一定的成本。

因此说，银行的负债管理能力越强，持有超额准备金的必要性就越低。所以超额准备金率就越低。

通过上述分析可以得出下列结论：

1）当市场利率上升时，持有超额准备金机会成本上升，超额准备金率下降。

2）当未来预期存款流出量大时，出现流动性不足的概率就大，超额准备金率就高。

3）未来存款流出的不确定性越高，超额准备金率越大。

4）银行的负债管理越强，超额准备金率越低。

二非银行公众对流通中现金，支票存款和非交易存款的选择。

1、流通中现金与支票存款的比率

首先，从财富总额看，现金和支票存款都会随着财富总量的增加而增大。而且现金在总财富