创业板上市全程指引

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创业板上市流程

创业板上市流程

创业板上市流程第一阶段:公司改制一、成立上市办公室,全面负责上市事宜,并注意保密。

二、拟定中介机构:要选择好中介机构。

具体来说就是要委托合适的投资银行(涉及财务顾问、上市保荐人、主承销商等)、律师事务所、会计师(审计)事务所、资产评估事务所等中介机构共同完毕上市工作任务,这是上市前的准备工作中一方面必须完毕的重要环节。

选择保荐人的标准大体有:一是要看保荐人是否与其他知名中介机构有良好的合作记录;二是要看保荐人是否拥有自己的发行渠道和分销网络;三是要看保荐人是否熟悉拟上市公司所从事的行业领域。

选择其他中介机构的标准重要有:一是必须具有证券从业资格,具有良好的职业道德和社会信誉;二是准备参与本项目的重要人员精通证券上市业务的相关规定,并在该方面拥有丰富的工作经验;三是该中介机构规模要大;四是熟悉拟上市民营公司所属的行业业务。

民营公司在创业板上市是一个比较复杂的系统工程,作为上市保荐人,居于该系统工程的枢纽地位,具有纲举目张、统领全局之功能。

从内部关系来讲,要做好发行人(公司)与律师事务所、会计师(审计)事务所和资产评估事务所之间的互相协调配合及各中介机构之间的互相协调配合关系;从外部关系来讲,要做好发行人与地方政府主管部门和中国证券监管部门的互相关系。

应当明确的是,对民营公司而言,中介机构并不是妙手回春的“神医”,而是助其上市冲刺的“教练”。

民营公司与各中介机构之间是合作关系而并非雇佣关系。

三、制定改制与重组方案。

改制与重组。

由于多种因素,民营公司大多数原以非公司制的形式存在,所以在上市前需要进行股份制改造,通过资产重组成立股份有限公司,使其做到主营业务突出、成长性强并严格按现代公司制度管理。

其目的一是为了明晰产权,二是为了规范公司的经营和管理,满足上市所需的条件。

在制定改制与重组方案时,应遵循以下一些基本原则:(1)重组过程应符合法律、法规的规定;(2)重组过程应当考虑经营业绩的连续计算问题,如原公司在近2年内,以钞票方式增资扩股,且资金使用效果良好的,也许允许连续计算经营业绩;(3)剥离非经营性资产的同时,要注入优质资产,树立公司的良好形象;(4)重组后应保证母公司拥有控股权;(5)重组后公司应具有独立的运营能力,做到人员独立、资产独立和财务独立;(6)重组后公司主营业务突出、单一,效益良好,有较高的成长潜力;(7)募集资金最大化、资金投向合理化;(8)避免同业竞争,减少关联交易。

创业板企业上市流程

创业板企业上市流程

创业板是中国证券交易所(SSE)特别设立的证券市场,主要为创新型企业提供上市机会。

创业板企业上市流程如下:
1.准备材料:企业需要准备上市相关的资料,包括公司章程、财务报告、
资产评估报告等。

2.申请证券登记:企业需要向证券监管机构申请证券登记,以确保其具备
上市的资格。

3.进行预披露:企业需要对公司的业务情况、财务状况、上市目的等进行
预披露,以便投资者进行评估。

4.发行股票:企业需要根据上市需求,发行相应数量的股票,并筹集资
金。

5.完成审核:企业需要通过证券监管机构的审核,以确保其上市资格。

6.上市:企业完成上市手续后,其股票将正式在创业板上市交易。

7.市场维护:企业需要不断维护其股票市场表现,以保持良好的投资价
值。

请注意,上市流程的具体内容可能因国家和地区的不同而有所差异,企业应当向证券监管机构咨询最新的政策。

公司申请在创业板上市流程

公司申请在创业板上市流程

公司申请在创业板上市流程步骤内容1 保荐人保荐企业递交创业板上市申请。

2 证监会将在5日内对申报材料给予反馈:受理、不予受理和补充修正。

3 证监会正式受理后将到创业板发审委上会,一家企业大约需要3个月时间。

4 发审委过会后,还需获得证监会上市批文,正式发布招股说明书,进行路演、网下和网上申购。

预计需要2-3周时间。

5 在深交所正式挂牌上市。

预计深交所第一批创业板企业上市,需要等到10月末到11月初。

中国创业板与主板上市条件对比条件A股主板创业板IPO办法主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司盈利要求(1)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据;(2)最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;(3)最近一期不存在未弥补亏损;最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。

净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据(注:上述要求为选择性标准,符合其中一条即可)资产要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等最近一期末净资产不少于两千万元后)占净资产的比例不高于20%股本要求发行前股本总额不少于人民币3,000万元企业发行后的股本总额不少于3,000万元主营业务要求最近3年内主营业务没有发生重大变化发行人应当主营业务突出。

同时,要求募集资金只能用于发展主营业务董事及管理层最近3年内没有发生重大变化最近2年内未发生重大变化实际控制人最近3年内实际控制人未发生变更最近2年内实际控制人未发生变更同业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争发审委设主板发行审核委员会,25人设创业板发行审核委员会,加大行业专家委员的比例,委员与主板发审委委员不互相兼任。

创业板上市基本流程说明

创业板上市基本流程说明

创业板上市根本流程说明发行方:第一步:投资者应尽可能了解创业板的特点, 风险,客观评估自身的风险承受能力,审慎决定是否申请开通创业板市场交易.投资者可通过中国证券登记结算公司网站对本人证券账户的首次股票交易日期进展参考性查询。

第二步:投资者通过网上或到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。

第三步:投资者在提出开通申请后, 应向证券公司提供本人身份,财产及收入状况, 风险偏好等根本信息.证券公司将据此对投资者的风险承当能力进展测评,并将测评结果告知投资者,作为投资者判断自身是否适合参及创业板交易的参考。

第四步:投资者在证券公司经办人员的见证下,需按照要求到证券公司的营业部现场签署风险提醒书(未具备两年交易经历的投资者还应抄录"特别声明"). 证券公司完成相关核查程序后,在规定时间内为投资者开通创业板市场交易。

创业板上市流程主要为五步,即先申请,反应,审批,批文,发行,上市。

1.企业递交创业板上市申请。

2.证监会将在5日内对申报材料给予反应:受理、不予受理和补充修正。

3.证监会正式受理后将到创业板发审委上会,一家企业大约需要3个月时间。

4.发审委过会后,还需获得证监会上市批文,正式发布招股说明书,进展路演、网下和网上申购。

预计需要2-3周时间。

5.在深交所正式挂牌上市。

预计深交所第一批创业板企业上市,需要等到10月末到11月初。

批示方:董事会就股票发行的具体方案、募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议,并提请股东大会批准。

股东大会就发行股票作出决议。

按照中国证监会有关规定制作申请文件,由保荐人保荐并向中国证监会申报。

保荐人对公司的成长性进展尽职调查和审慎判断并出具专项意见。

公司为自主创新企业的,还应当说明公司的自主创新能力。

中国证监会收到申请文件后,在五个工作日内作出是否受理的决定。

中国证监会受理申请文件后,由相关职能部门对发行人的申请文件进展初审,并由创业板发行审核委员会审核。

深交所创业板上市流程

深交所创业板上市流程

深交所创业板上市流程导言深交所创业板是中国证券市场中的重要板块之一,对于创新型企业的融资和发展提供了方便。

本文将详细介绍深交所创业板上市的流程,帮助读者全面了解该过程。

深交所创业板上市的背景和意义在深圳证券交易所的创业板上市,对于企业而言有着重要的意义。

一方面,上市能够提供充足的资金支持,帮助企业扩大规模、实施发展战略;另一方面,上市还能提高企业的知名度和信誉度,有助于吸引更多合作伙伴和投资者。

上市流程的准备工作在正式开始创业板上市的流程之前,企业需要完成一系列的准备工作。

以下是准备工作的主要内容:1. 公司定位和业务规划企业需要明确自身的发展定位和战略目标,进行充分的市场调研和分析,制定详细的业务规划。

同时,企业还需要具备自主研发和创新能力,在技术、产品或服务上具有一定的竞争优势。

2. 财务会计准备企业需要建立健全的财务会计管理体系,做好财务报表的编制和审计工作。

此外,企业还需要制定完善的内部控制制度,确保财务数据的真实、准确和完整。

3. 法律和合规准备企业需要咨询专业律师事务所,确保企业的各项行为合法合规。

此外,企业还需要进行知识产权保护,确保自身的核心技术和知识产权的安全。

4. 提交申请材料企业需要准备并提交一系列的申请材料,包括企业基本情况介绍、经营情况报告、财务会计报告、内部控制报告等。

上市流程的具体步骤完成准备工作后,企业可以正式开始深交所创业板上市的流程。

以下是具体的步骤:1. 首次提交申请材料企业首先需要向深交所提交上市申请材料。

深交所将对申请材料进行初审,对符合条件的企业发出上市审核意见书。

2. 上市辅导和定位企业需要选择上市辅导机构,进行上市辅导和定位工作。

上市辅导机构将协助企业做好上市的准备工作,并提供相应的指导和建议。

3. 修订申请文件根据初审意见和上市辅导机构的建议,企业需要对申请材料进行修订和完善,确保符合深交所的要求。

4. 上会审核企业申请材料修订完成后,将进入深交所的上会审核阶段。

创业板上市基本流程

创业板上市基本流程

创业板上市基本流程创业板是指面向成长型创业企业的股票市场,为了支持创业企业的发展,提供资金和资源支持。

在中国,创业板是上市公司的一种重要方式,下面是创业板上市的基本流程。

一、选择券商和其他顾问机构在创业板上市的基本流程中,企业首先需要选择承销商、律师、会计师等顾问机构,在规定的时间内完成相关合作协议和费用的谈判。

这些机构会帮助企业制定上市计划、审核相关文件和准备材料。

二、准备并提交申请材料企业需要根据相关规定准备一系列上市申请材料,包括企业章程、公司组织结构、财务报表、财务分析报告、公司治理结构、内部控制体系、风险提示和公司发展计划等。

三、申报股票发行和上市企业将申请材料提交给中国证监会进行审查,并等待证监会的批复。

证监会将对申请材料进行审查,并在规定的时间内提出审核意见。

如果申请通过,企业就可以正式发行股票,并开始上市流程。

四、承销股票和进行投资者路演承销商将会负责股票的发行工作,并组织投资者路演。

这一过程中,企业的高管会与潜在投资者进行面对面沟通,介绍企业的发展情况、业务模式和收入构成等,以吸引投资者的兴趣。

五、通过证券交易所审核企业将申报材料提交给证券交易所,交易所将对申请材料进行审核,并索取补充材料和信息。

审核通过后,企业就可以正式上市交易。

六、上市首日交易和后续市场活动企业上市首日,股票将在交易所上市交易。

上市后,企业需要及时披露财务信息、业务新闻和重大事项,以满足市场和投资者的信息需求。

七、定期披露和公开报告上市企业需要按照规定进行定期披露,包括年度报告、中期报告、季度报告和其他重要公告。

这些报告将向投资者公开公司的财务状况、经营业绩和重大风险等信息。

总结:创业板上市是一个复杂而繁琐的流程,需要企业积极配合各类机构,准备详细的申请材料,并通过严格的审核。

上市后,企业需要保持信息的透明度和市场活跃度,以吸引更多投资者关注和支持。

这也将为企业提供更多融资机会和资源支持,促进企业的快速发展。

创业板上市具体操作步骤以及人员分工

创业板上市具体操作步骤以及人员分工

创业板上市具体操作流程一、各有关机构的工作内容拟改制企业一般要成立改制小组,公司主要负责人全面统筹,小组由公司抽调办公室、财务及熟悉公司历史、生产经营情况的人员组成,其主要工作包括:1.全面协调企业与省、市各有关部门、行业主管部门、中国证监会派出机构以及各中介机构的关系,并全面督察工作进程2.配合会计师及评估师进行会计报表审计、盈利预测编制及资产评估工作3.配合会计师及评估师进行会计报表审计、盈利预测编制及资产评估工作4.负责投资项目的立项报批工作和提供项目可行性研究报告5.完成各类董事会决议、公司文件、申请主管机关批文,并负责新闻宣传报道及公关活动二、上市具体流程1.组建机构:组建企业上市工作小组,确定小组成员及工作分工2.选聘中介:保荐机构(券商)、会计师事务所、律师事务所、评估师事务所等3.企业改制:设立股份有限公司(1)确定改制方案(2)引进战略投资者(3)董事会、股东会改制决议(4)创立大会:股款缴足后30日内召开(选举董事、独立董事、监事)(5)第一次董事会(选举董事长、董秘),第一次监事会(6)申请设立登记股份有限公司4.上市辅导(1)将改制情况及上市意向报当地证监会派出机构(证管办)备案(2)信息披露(地方媒体刊登,公告举报电话和通讯地址)(3)券商履行辅导程序(4)证监会派出机构验收5.上市申报:上市申请文件制作、报送(1)公司董事会、股东大会:审议通过发行方案、募集资金投向、项目可行性报告等(2)中介机构:分别完成各自审核程序,出具相关鉴证报告(3)保荐机构:完成内核程序,出具保荐意见书(4)企业:递交创业板上市申报材料(5)证监会:在5日内对申报材料给予反馈(受理、不予受理、补充修正)(证监会正式受理到创业板上会,至少需要3个月时间)6.初审(证监会相关职能部门)(1)征求发行人注册地省级政府意见,投资项目还需征求当地发改委意见(2)面谈沟通、专项核查、举报核查、出具反馈意见(初审报告)(初审时间不计算在行政许可的规定期限3个月内)7. 意见回复:落实、反馈初审提出问题和意见(1)积极配合,逐一如实回复(2)中介机构分别对反馈意见出具相关报告8.信息预披露:申请文件受理后、上会前,发行人应将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预先披露9.发审委审核(1)专家库专家审核(2)企业陈述、答辩10. 等候核准:(发审委核准)预计需要2-3周时间(1)已核准:等候证监会根据市场情况出具准予公开上市发行批文(2)未核准:自证监会作出不予核准之日起6个月后,发行人可再次提出发行申请11.批准发行:自取得证监会准予公开上市发行批文之日起6个月内上市发行。

深交所创业板上市流程

深交所创业板上市流程

深交所创业板上市流程
深交所创业板上市流程
深交所创业板是中国证券市场的一种新型股票交易板块,旨在为创新
型企业提供融资平台。

深交所创业板上市流程相对于主板较为简单,
但仍需经过多个环节。

首先,企业需要选择保荐机构。

保荐机构是指在企业上市过程中,负
责审核企业信息、撰写招股书、进行路演宣传等工作的机构。

企业可
以根据自身情况选择合适的保荐机构。

其次,企业需要进行预披露。

预披露是指企业在正式提交上市申请前,向深交所提交一份初步的招股书,以供深交所审核。

预披露期间,企
业需要公开披露自身的财务状况、业务情况、管理情况等信息。

接着,企业需要提交上市申请。

上市申请是指企业正式向深交所提交
招股书和其他相关材料,申请在创业板上市。

深交所会对企业的材料
进行审核,审核通过后,企业可以进行发行。

然后,企业需要进行路演宣传。

路演宣传是指企业向投资者展示自身
的业务情况、发展前景等信息,以吸引投资者的关注和认购。

企业可
以通过多种方式进行路演宣传,如举办路演会、发布路演视频等。

最后,企业需要进行发行和上市。

发行是指企业向投资者发行股票,筹集资金。

上市是指企业股票正式在创业板上市交易,投资者可以通过证券交易所进行买卖。

总的来说,深交所创业板上市流程相对于主板较为简单,但仍需经过多个环节。

企业需要选择保荐机构、进行预披露、提交上市申请、进行路演宣传、进行发行和上市等步骤。

在整个上市过程中,企业需要严格遵守相关法规和规定,确保信息披露的真实、准确和完整。

香港创业板上市流程

香港创业板上市流程
5.文件制作
承销商、会计师、律师编写各类上市所需文件,如招股说明书、审计报告、法律意见等。
6.提交A1表
承销商协助公司向联交所上市科提交上市初步申请文件。
审批期
7.回答有关问题及提交其他上市文件
提交A1表后,联交所将提出问题要求公司回答,承销商与各中介机构完成协助完成此项工作。
8.聆讯
联交所上市委员会对拟上市公司是否符合上市资格举行听众会,经批准后,公司和承销商可以开始一些列的`股票发行宣传工作。
13.定价及挂牌上市
根据累计认购结构及发行时的市场状况寻找一个理想平衡点,订立最终的股票发行价格。通常在挂牌当天,在联交所交易大堂会举行一个简单而隆重的挂牌仪式。
香港创业板上市费用
向相关中介支付的费用
在上市过程中,公司须向保荐人、申报会计师、法律顾问、包销商/配售代理、估值师、存管人等支付相关费用。通常该等中介机构均接受按阶段付款的安排。
宣传期
9.分析员研究报告
通常由承销商的行业分析员编写,分析员通过采访公司高级管理人员,了解公司业务、财务等状况,编写出向投资者、基金经理进行推荐的报告,其工作完全独立于承销商的尽职调查工作,一般于提交A1表后开始准备,路演之前发表。
10.路演
承销商为公司组织的路演推介工作,一般分为午餐介会和一对一会议两种形式,通常由承销商陪同公司高级管理层走访香港、新加坡、东京及欧美主要大城市
向联交所缴付的首次上市费用
如属新申请人发行股本证券,则於申请上市时须根据将予上市的股本证券的市值缴付首次上市费。申请人须於递交上市申请表的同时,缴付首次上市费。
将予上市的股本证券的市值(百万港元)
首次上市费(港元)
不超过:
100
100,000

创业板上市公司规范运作指引(深圳证券交易所 规范运作指引)

创业板上市公司规范运作指引(深圳证券交易所 规范运作指引)

创业板上市公司规范运作指引(深圳证券交易所规范运作指引)1:创业板上市公司规范运作指引1. 公司治理\t1.1 董事会设置与运作\t\t1.1.1 董事会成员的组成与选举\t\t1.1.2 董事会议事规则\t\t1.1.3 董事会职责与权限\t\t1.1.4 董事会决策程序\t\t1.1.5 董事会与高层管理层的关系\t1.2 独立董事\t\t1.2.1 独立董事的资格与选拔\t\t1.2.2 独立董事的职责与权限\t\t1.2.3 独立董事的责任与义务\t1.3 高级管理层\t\t1.3.1 高层管理层的组成与选拔\t\t1.3.2 高层管理层的职责与权限2. 资本运作\t2.1 股权结构\t\t2.1.1 股东权益的保护与约束\t\t2.1.2 股权变动的公告与披露\t\t2.1.3 股东大会的召开与决策\t2.2 资本增减\t\t2.2.1 股权融资的审批与披露\t\t2.2.2 资本减少与股份回购\t\t2.2.3 资本增减引起的权益变动处理3. 经营活动\t3.1 准备上市\t\t3.1.1 上市申请的准备工作\t\t3.1.2 上市计划的制定与实施\t\t3.1.3 上市过程中的信息披露\t3.2 上市后运作\t\t3.2.1 上市后绩效与财务指标的披露\t\t3.2.2 上市公告的时效性与准确性\t\t3.2.3 上市公司的财务管理\t3.3 经营风险与控制\t\t3.3.1 经营风险的识别与评估\t\t3.3.2 风险管理与控制措施4. 监管与合规\t4.1 法律法规遵从\t\t4.1.1 法律法规的学习与沟通\t\t4.1.2 合法合规的运营管理\t\t4.1.3 信息披露的合规性与时效性\t4.2 内部控制与审计\t\t4.2.1 内部控制制度的建立与完善\t\t4.2.2 内部控制的监督与评估\t\t4.2.3 内部审计的职责与情况披露附件:本文档涉及附件详见附件1、附件2等。

最新创业板上市操作流程及上市条件

最新创业板上市操作流程及上市条件

最新创业板上市操作流程及上市条件创业板是指国内证券市场中为了满足小型、成长性好的创新型企业融资需求而设立的板块。

在创业板上市能够为创新型企业提供更多的融资机会和更好的市场发展平台。

然而,要想在创业板上市并非易事,需要满足特定的上市条件,并且需要按照一定的操作流程进行。

创业板上市条件要求的主要方面包括企业基本条件、股权结构、盈利能力、行业地位以及风险投资支持。

下面将对创业板上市的操作流程及上市条件进行详细介绍。

一、创业板上市条件1.企业基本条件企业必须是由真实存在的自然人发起设立的有限责任公司,具有独立法人地位,注册资本不低于3000万元人民币,并持续经营3年以上。

2.股权结构企业控股股东注册资本持股比例不低于30%,且对企业经营和财务决策具有实际控制能力。

控股股东的从业经历和背景也需要符合创业板上市要求。

3.盈利能力企业近3年的净利润总额应不少于500万元人民币,且最近1年和上一年度实现的净利润总额都为正数,且最近1年的净利润总额要达到1000万元人民币。

4.行业地位企业所属行业必须属于创新型产业,且具有良好的发展前景和盈利能力。

行业地位可以通过专利技术、独家产品或独特市场定位等来体现。

5.风险投资支持企业应获得相关风险投资机构投资,并且所获得的风险投资金额不低于2000万元人民币。

风险投资机构还需要具有一定的管理经验和投资记录。

二、创业板上市操作流程1.选择保荐机构企业首先需要选择一家符合条件的保荐机构,保荐机构将会全程参与上市申请和审核过程,并对企业的信息披露和上市配股提供指导和支持。

2.准备申请材料企业需要准备完整的申请上市材料,包括财务报表、法律文件、经营状况和发展计划等。

这些材料需要经过保荐机构的审核和整理,确保符合创业板上市的要求。

3.保荐机构审核保荐机构会对企业提交的申请材料进行综合评估和审核,包括财务数据、法律合规性、信息披露等方面。

审核通过后,保荐机构将会向证监会提交上市申请。

创业板上市全程指引

创业板上市全程指引

创业板上市全程指引创业板上市条件主体资格发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司(有限公司整体变更为股份公司可连续计算);(一)股票经证监会核准已公开发行;(二)公司股本总额不少于3000万元;公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过四亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;(三)公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;企业要求(一)注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。

发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

(二)最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。

(三)应当具有持续盈利能力,不存在下列情形:(1)经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;(2)行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;(3)在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险;(4)最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖;(5)最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益;(6)其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形;上市程序上市程序编辑在创业板公开发行股票并上市应该遵循以下程序:第一步,对企业改制并设立股份有限公司。

拟定改制重组方案,聘请保荐机构(证券公司)和会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构对改制重组方案进行可行性论证,对拟改制的资产进行审计、评估、签署发起人协议和起草公司章程等文件,设置公司内部组织机构,设立股份有限公司。

除法律、行政法规另有规定外,股份有限公司设立取消了省级人民政府审批这一环节。

第二步,对企业进行尽职调查与辅导。

保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查、问题诊断、专业培训和业务指导,学习上市公司必备知识,完善组织结构和内部管理,规范企业行为,明确业务发展目标和募集资金投向,对照发行上市条件对存在的问题进行整改,准备首次公开发行申请文件。

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创业板上市全程指引创业板上市条件主体资格发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司(有限公司整体变更为股份公司可连续计算);(一)股票经证监会核准已公开发行;(二)公司股本总额不少于3000万元;公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过四亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;(三)公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;企业要求(一)注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。

发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

(二)最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。

(三)应当具有持续盈利能力,不存在下列情形:(1)经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;(2 )行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;(3)在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险;(4)最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖;(5 )最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益;(6)其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形;上市程序上市程序编辑在创业板公开发行股票并上市应该遵循以下程序:第一步,对企业改制并设立股份有限公司。

拟定改制重组方案,聘请保荐机构(证券公司)和会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构对改制重组方案进行可行性论证,对拟改制的资产进行审计、评估、签署发起人协议和起草公司章程等文件,设置公司内部组织机构,设立股份有限公司。

除法律、行政法规另有规定外,股份有限公司设立取消了省级人民政府审批这一环节。

第二步,对企业进行尽职调查与辅导。

保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查、问题诊断、专业培训和业务指导,学习上市公司必备知识,完善组织结构和内部管理,规范企业行为,明确业务发展目标和募集资金投向,对照发行上市条件对存在的问题进行整改,准备首次公开发行申请文件。

目前已取消了为期一年的发行上市辅导的硬性规定。

第三步,制作申请文件并申报。

企业和所聘请的中介机构,按照证监会的要求制作申请文件,保荐机构进行内核并负责向中国证监会尽职推荐;符合申报条件的,中国证监会在5个工作日内受理申请文件。

第四步,对申请文件审核中国证监会正式受理申请文件后,对申请文件进行初审,同时征求发行人所在地省级人民政府和国家发改委意见,并向保荐机构反馈审核意见,保荐机构组织发行人和中介机构对反馈的审核意见进行回复或整改,初审结束后发行审核委员会审核前,进行申请文件预披露,最后提交发行审核委员会审核。

第五步,路演、询价与定价。

发行申请经发行审核委员会审核通过后,中国证监会进行核准,企业在指定报刊上刊登招股说明摘要及发行公告等信息,证券公司与发行人进行路演,向投资者推介和询价,并根据询价结果协商确定发行价格。

第六步,发行与上市。

根据中国证监会规定的发行方式公开发行股票,向证券交易所提交上市申请,在登记结算公司办理股份的托管与登记,挂牌上市,上市后由保荐机构按规定负责持续督导。

创业板上市流程:八步走第一步:为企业重组提供顾问咨询服务调整企业业务结构,让企业结构简单清晰化;对企业的资产进行组合,吸引投资者;制定和落实认股权方案,使股东及公司管理层的利益得到保护。

第二步:考察上市企业的素质以上市规则考察企业素质是必须的,但企业市场要求,并不一定会被市场所接受,所以找到既符合上市规则的最低要求,又能为市场所接受,这对投资银行是一个挑战,这也是投资银行家们慧眼独具的地方。

第三步:领导及协调中介机构进行上市准备工作帮助拟上市公司选择中介机构,制定上市工作时间表,主持中介机构工作会议及协调工作进度;对拟上市公司进行组织、业务、财务及法律尽职调查,组织编写招股书及准备上市申请文件;与香港联交所联络并组织回答其问题,协助上市公司取得各种必要的批准及豁免。

第四步:为拟上市公司定位创业板拟上市公司定位工作是发现公司独特的投资故事,总结出一些卖点,确定其投资者类别是机构投资者还是散户,并以此确定销售策略。

第五步:为公司估值和定价根据市盈率的方法、现金流量的折现、净资产值的折让或溢价,还有相类似的上市公司的股价标准,等等。

第六步:进行市场推广及营造市场气氛制定市场推广计划、制作市场推广资料、发表公司研究报告等等。

第七步:掌握发行、上市时机创业板上市选择的上市时间在中国国内也许还不重要,但在海外来说对这个时机的判断是考验每个投资银行实力的重要指标,经常有投资银行手上抓着一大堆股票发不出去,这会加大各方的成本。

第八步:启动全球销售网络及进行配售和公开招股企业在创业板上市还需要通过组织承销团,安排拟上市公司进行全球路演推介、接受定单、配售及公开招股、股票分配、股票上市交易等环节。

企业上市的成本分析,企业上市的成本费用有多大?发行股票并上市,已经成为今天众多企业的目标。

在货币政策转为稳健,银行信贷越来越收紧的背景下,中小板、创业板设立以后,那些本来很难从银行得到信贷支持的中小企业,有了另外一条更为广阔的融资大道。

但是,同一切经营活动一样,企业上市是需要成本的。

而且上市成本之高,至今仍是一个尚未引起市场充分重视的问题。

然而,为完成信息披露所支付的费用,在企业上市成本的构成中,还仅仅是一个小数目。

对此,专门对企业上市所需成本进行了详细分析,以便让大家对此有清楚的认识。

上市成本分析在进行企业是否上市的决策过程中,需要考虑的成本因素主要包括:税务成本、社保成本、上市筹备费用、高级管理人员报酬、中介费用、上市后的边际经营成本费用以及风险成本等几个方面。

一、税务成本企业在改制为股价公司之前即需补缴大量税款,这是拟上市公司普遍存在的问题。

一般情况下,导致企业少缴税款的原因主要包括:1、企业财务人员信息和业务层面的原因导致少缴税款。

比如对某些偶然发生的应税业务未申报纳税;税务与财务在计税基础的规定上不一致时,常导致未按照税务规定申报纳税的情况发生。

2、财务管理不规范,收入确认、成本费用列支等不符合税法规定,导致少缴税款。

这种现象在企业创立初期规模较小时普遍发生,尤其是规模较小时税务机关对企业实行核定征收、所得税代征等征税方式的情况下,许多企业对成本费用列支的要求不严,使得不合规发票入账、白条入账等情况大量存在。

一旦这些情况为税务机关掌握,税务机关有权要求企业补税并予以处罚。

3、关联交易处理不慎往往会形成巨额税务成本。

新的所得税法和已出台的特别纳税调整管理办法对关联交易提出了非常明确的规范性要求。

关联企业之间的交易行为如存在定价明显偏低现象,税务机关有权就其关联交易行为进行调查,一旦确认关联交易行为影响到少缴税款的,税务机关可裁定实施特别纳税调整。

二、社保成本在劳动密集型企业,往往存在劳动用工不规范的问题。

比如降低社保基数、少报用工人数、以综合保险代替城镇社保、少计加班工资、少计节假工资等等。

发审委对于企业劳动用工的规范要求异常严格,因此,拟上市公司一般均会因此付出更高的社保成本。

三、上市筹备费用上市筹备工作是一个系统工程,不仅需要各个职能部门按照上市公司的规范性要求提升管理工作水平,还要求组建一个专业的上市筹备工作团队对整个上市筹备工作进行组织与协调。

因此,上市筹备费用对于企业来讲,也是必须考虑的成本因素。

上市筹备费用主要包括:上市筹备工作团队以及各部门为加强管理而新增的人力成本;公司治理、制度规范、流程再造培训费用;为加强内部控制规范而新增的管理成本等。

四、高级管理人员报酬资本市场的财富效应使得企业在上市决策过程中必须考虑高级管理人员的报酬问题。

除了高管的固定薪资之外,还要考虑符合公司发展战略的高管激励政策。

高管固定薪资一般不会因企业上市而带来增量成本,但高管激励政策往往成为拟上市公司新增的高额人力资源成本。

因为在市场环境下,大多数企业会采用高管持股计划或期权计划作为对高级管理人员的主要激励手段。

对于中小民营企业,上市需要考虑的高级管理人员报酬问题有时还表现在高级管理人员的增加上。

大多数中小民营企业为了满足公司治理的要求,不得不安排更多的董、监事会成员和高级管理人员。

五、中介费用企业上市必须是企业与中介机构合作才能实现的工作。

在市场准入的保护伞下,中介服务成为了一种稀缺资源,使得中介费用成为主要的上市成本之一。

企业上市必需的合作中介包括券商、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、其他咨询机构、财经公关机构等。

中介费用的高低取决于合作双方的协议结果,它的主要影响因素包括目标融资额、合作方的规模与品牌、企业基础情况决定的业务复杂程度、市场行情等。

部分中介费用可以延迟至成功募资后再实际支付。

六、上市后的边际经营成本费用上市给企业带来品牌效应和信用升级,也同时给企业带来“为名所累”的问题。

比如,人力资源成本会因企业身为上市公司而升高,因为慕名而来的高素质人才多了,同时求职者对企业薪资待遇的要求也提高了。

再比如,采购成本会因企业身为上市公司而升高,因为有些供应商会因企业是上市公司而抬高价码。

因此,一般企业上市后的经营运营成本较上市前高。

考虑上市后的边际经营成本费用,有助于企业的上市决策和发展战略的制定。

七、风险成本企业上市决策面临的最大风险就是上市申报最终不能得到发审委的通过,这意味着企业上市工作失败。

这一失败会给企业带来许多威胁。

严格的信息披露要求,使得公司的基本经营情况被公开,给了竞争对手一个学习的机会。

另外,中介机构也掌握着大量企业的重要信息,同样面临流失的风险。

上市工作的失败,还使得改制规范过程中付出的税务成本、社保成本、上市筹备费用、中介费用等前期成本费用支出变成沉没成本,无法在短期内得到弥补。

1、承销费用占比最大在整个上市过程里,承担最多工作的券商收取的费用是最高的,同时,这也是不同公司上市成本的最大区别之处。

这其中,承销费用主要按照发行时募集金额的多少,按照一定的比例收取,而保荐费用则是支付给保荐人的签字费。

有人做过调查,在10家单独公布了保荐费用的创业板公司中,这部分的收费差异并不大,一般为300万、400万和500万三个标准,收费最高的国都证券承销红日药业收取了550万的保荐费。

区别最大的是承销费用,这部分费用决定了公司上市的成本大小。

而从耗费资金占比来看,这部分的费用占整个承销发行费用的比例也远远高于会计师事务所、律师、资产评估等多项费用之和。

比如,对神州泰岳超过 1.2亿的承销费而言,几百万的其他费用几乎可以忽略。

这部分费用则要看企业的谈判能力大小。

某中等券商保荐人表示:“和央企上市主要靠券商的政府资源不同,创业板企业一般是民营企业,价格基本上是按市场标准定。

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