美国次贷危机的发展趋势及其对未来中美经济发展的影响
全球性金融危机对中美关系的影响
大国内进 口商品成本， 重创 国内金融市场信心 ， 国内 给 金融机构带来
具备的。在全球长期低利率环境下 ， 房地产资产证券化， 衍生金融产 直接损失， 国家外汇储备部分损失， 经济增长减缓， 失业增加， 人们收 品扩张过度， 导致房地产泡沫破灭 。在次贷危机 到金融危机过程中， 入下 降， 消费减少 ， 市场萧条。
从金融危机发生的历 史来看， 以往历次金融经济震荡 的发生， 包 括 １２ 年大萧条 ，９ ７ ９９ １９ 亚洲金融危机在内， 要么是起源于实体经济，
要么是起源于主要金融市场， 如汇率、 证券市场等 ， 房地产市场往往是 债表、 金融市场、 国际初级产品、 价格汇率及货 币政策等渠道传递到我 我国消费品生产行业受危机影 响最大 ， 包括高技术产业在 内的一 作为金融经济并发市场存在 ， 而非原发市场。 此次的房地产市场恰扮 国。 演 了金融危机原发市场 的角色。次贷危机源于房地产市场泡沫 的破 灭， 进而威胁到金融市场的稳定， 并最终通过金融信贷渠道将危机传 递到实体经济。这一危机的作用机制和通道是以往 的危机所不完全 些制造业也受到程度不同的影 响，与贸易相关的服务业相应受到拖 累， 房地产市场 受到一定的冲击 。而且金融危机将影响中国出口， 加
金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行和流通起了放大作用。 （ ） 二 美国因素 美国政府为了保持国内经济增长， 维持美国国民远远高于世界其
（ ） 三 中国的对策与措施 面对金融危机的袭来， 中国政府承担起 了维护世界经济稳定发展
的“ 大国责任” 立足于先把 自己的事做好， ， 推出了扩 内需、 保增长、 调
美 国由次贷危机引发的金融危机愈演愈烈， 全球金融市场正处于 前所未有 的大动荡之 中， 在席卷全球 的金融危机中， 曾经叱咤风云世
从金融危机看中美关系
从金融危机看中美关系引言中美关系一直以来都具有重要的全球影响力，而金融危机则是对国际关系的一次严重考验。
本文将从金融危机的视角出发，探讨中美关系在金融危机中的表现，并分析金融危机对中美关系的影响。
金融危机的背景金融危机是指在金融市场上发生的一系列崩盘、破产、市场崩溃等事件，通常会带来全球性的金融体系动荡。
2008年的次贷危机就是一次典型的金融危机，它起源于美国次级房屋贷款市场的崩溃，随后波及全球金融市场，引发各国经济的严重衰退。
中美关系在金融危机中的表现1. 全球经济相互依存度的增加金融危机的爆发使得各国之间的经济联系变得更加紧密。
中美两国作为世界上最大的经济体之一，其相互依存度也在金融危机中得到进一步提升。
正是由于双方经济的紧密联系，中美两国在金融危机期间加强了合作，共同应对全球金融危机的冲击。
2. 中美在金融危机中的合作虽然金融危机对全球经济造成了严重的冲击，但中美两国在金融危机中保持了相对的合作关系。
双方通过加强沟通与协调，共同应对金融风险，并进行货币政策和财政政策的配合。
在世界经济复苏的过程中，中美两国都采取了一系列措施来稳定金融市场，保障经济增长。
3. 中美在国际金融机构中的角色金融危机之后，中美两国在国际金融机构中的地位和影响力得到提升。
在国际货币基金组织（IMF）和世界银行等机构中，中美两国的声音更加重要，对国际金融秩序的决策具有更大的影响力。
这也反映了中美双方在金融危机中的积极表现和全球经济重要性的增强。
金融危机对中美关系的影响1. 中美合作关系的加强金融危机让中美双方深刻认识到彼此的重要性和必要性。
在危机期间，双方加强了合作与交流，共同解决金融问题。
这种合作关系的加强不仅使中美双方可以更好地应对金融危机的挑战，也为未来更深入的经济合作奠定了基础。
2. 中美贸易关系的变化金融危机对中美贸易关系产生了一定的影响。
危机期间，全球经济低迷，贸易需求下降，这导致中美之间的贸易额减少。
但同时，金融危机也使得中美双方更加意识到贸易合作的重要性，双方通过加强谈判和签署贸易协议，进一步推动了贸易合作。
美国次贷危机及其对中国及世界的影响
美国次贷危机及其对中国及世界的影响电气信息类1127班陆锦秋学号：0909112723摘要：2007 年2 月引发的美国次级债务危机,对美国经济及全球影响巨大，我国也不能幸免遇难。
美国次贷危机是一场新型的金融危机，其产生的内在机理是金融产品透明度不够，信息不对称，金融风险被逐步放大并移至投资者，这些风险从住房市场蔓延到资本市场，从金融领域扩展到经济领域，并通过资本渠道和贸易渠道扩展到整个世界。
次贷危机不仅对美国的实体经济和金融市场产生了重大的影响，引起美国经济的衰退。
同时通过国际贸易和全球金融市场等渠道，次贷危机转变为全球金融危机，对世界经济和各个国家都产生了重要影响。
本文结合时下次贷危机的最新进展，分析美国发生次贷危机的原因，分析其对我国经济的影响，最终从中获得启发从地产金融、基本经济层面、政策运行等方面着手, 防止类似次级债危机事件在中国的重演。
关键词次级抵押信贷；利率；证券化；政策层面；次贷危机；经济衰退；金融市场动荡；信用危机；世界经济。
2007年4月4日，美国新世纪金融公司由于刺激住宅抵押贷款业务出现亏损申请破产保护，次贷问题逐渐显现出来。
到后来，其已经发展为现在所谓的“金融海啸”，昔日熙熙攘攘的华尔街现在却陷入了自1929-1933年的大危机之后的最严重的金融危机，到2008年7月，美国的次贷危机和动荡的国际金融市场一度出现了缓解的迹象，有经济学家乐观的断言美国次贷危机最严重的时候已经过去。
然而到了2008年9月，雷曼兄弟公司申请破产保护，美林证券被美国银行收购，美国政府出手挽救美国保险业巨头美国国际集团，这个由次贷危机引起的金融海啸冲击了整个世界，其广度和深度也都有目共睹。
时至今日，美国次贷危机虽然已经结束，而在一个新的发展阶段我们有许多东西值得思考。
至于其对美国经济和世界经济的影响，我将在以下浅谈几点。
仅代表个人意见。
一、美国次级债务危机来源次级抵押信贷，它源自美国房地产市场，指的是银行针对信用记录较差的客户发放的住房贷款。
美国次级债务危机的原因与影响及其对的启示
美国次级债务危机的原因与影响及其对的启示Prepared on 22 November 2020美国次级债务危机的原因与影响及其对我国的启示摘要：次级贷款是指住房抵押贷款市场中的次级抵押贷款。
与一般抵押贷款不同的是,次级抵押贷款贷给那些信用等级较差或偿还能力较弱的住房抵押贷款者,贷款利率则比一般抵押贷款高出2～3个百分点。
诱发当前美国次贷危机的导火索是房地产降温和次级房贷违约率骤升,因此,也有人将此次债务危机称为次级房贷危机。
但当次级房贷打包证券化时,即已将借贷转化为一般的金融债务问题,事实上,危机的范围和影响已远远超出了住房信贷领域。
本文从美国次级债务危机的成因出发，着重分析和探讨了本次危机的深远影响，及其对我国经济的启示。
关键词：美国次级按揭贷款危机（US Subprime Mortgage Crisis）次级抵押贷款（Subprime Mortgages）引言在过去的一年当中，全球经济一直发展很快的，但是我们突然发现美国的次级债的问题使得世界处于一片恐慌之中。
不管到世界哪个角落中，人们都会问：“美国的次级债危机会给我们的经济带来什么影响，以及会不会使得整个全球经济出现另外一次危机”从2007年8月份开始，人们开始对美国次级债产生的恐慌进行讨论，人们越来越开始忧虑，目前整个国际经济发展的不平衡，彼此之间的不切合，尤其是美国非常大的赤字，是不是会对全球的经济产生巨大的负面影响。
现在是需要考虑的重大问题了。
跟这些问题相联系的会出现住房方面的危机，在这段时间当中，我们必须强调的会出现一些紧张的压力，对于经济会产生压力，尤其对美国的赤字问题，美国的赤字非常巨大，另外全球的经济又在不断地扩张，在两者之间会形成一对矛盾，这对矛盾对世界经济的发展产生巨大压力。
如何应对目前世界出现的金融方面的担忧以及对国际金融体系的冲击。
在国际金融市场的流动性问题，流动性问题也是值得我们注意的问题。
流动性的缺乏会不会再次引发全球的通货膨胀，可以回想到在20世纪80年代的时候，在美国出现的通货膨胀。
美国次贷危机的影响
美国次贷危机的影响美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。
对美国经济的影响美国次级抵押贷款市场危机出现恶化迹象，引起美国股市剧烈动荡。
首先，美国的许多金融机构在这次危急中“中标”，而且其次贷问题也远远超过人们的预期。
其次，美国经济基本面强健，不乏继续增长的动力。
这是因为美国的各方面仍然是世界最强的，如最新的世界大学排行榜显示美国的科技实力和创新力任然是世界第一，且在相当的时间内没有国家和组织能撼动；而且美国的自我调节能力很强，像在上世纪70年代，美国进行战略收缩就有效的缓解了当时的危机。
中国经济的影响第一，次贷危机主要影响我国出口。
次贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓，对中国经济的影响不容忽视，而这其中最主要是对出口的影响。
美国次贷危机造成我国出口增长下降，一方面将引起我国经济增长在一定程度上放缓，同时，由于我国经济增长放缓，社会对劳动力的需求小于劳动力的供给，将使整个社会的就业压力增加。
其次，我国将面临经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力。
我国已经截止到目前我国CPI已连续两个月低于4% ，而大量的中小型加工企业的倒闭，也加剧了失业的严峻形势，现在我们国家头等的经济大事就是保增长，促就业。
最后，次贷危机将加大我国的汇率风险和资本市场风险。
为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。
美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。
在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本加速流向我国寻找避风港，将加剧我国资本市场的风险。
中美采取措施当前，面对通货膨胀和经济增长趋缓的双重压力，我国应采取灵活从紧的货币政策，避免经济的“硬着陆”。
美国次贷危机的走向及对中国经济的影响
美国次贷危机的走向及对中国经济的影响一、本文概述本文旨在探讨美国次贷危机的发展历程、演变趋势，以及其对中国经济产生的深远影响。
我们将概述美国次贷危机爆发的原因，包括宽松的信贷政策、金融监管的缺失、房地产市场的过度繁荣等。
接着，我们将分析次贷危机如何逐渐演变为全球金融危机，并导致全球经济的剧烈动荡。
在此基础上，我们将深入探讨次贷危机对中国经济的影响，包括对中国出口、金融市场、经济增长等方面的影响。
我们将对次贷危机的未来走向进行预测，并提出中国应采取的应对措施，以减轻次贷危机对中国经济的负面影响，并为中国经济的持续健康发展提供建议。
二、美国次贷危机的发展历程美国次贷危机的发展历程可以追溯到2001年，当时美国经济正处于衰退期，为了刺激经济增长，美联储采取了一系列宽松的货币政策，大量资金流入了房地产市场。
在这种情况下，房贷机构开始放宽贷款条件，推出了许多高风险、高回报的房贷产品，如“零首付”“负利率”等，吸引了大量购房者。
随着房价的不断上涨，房贷机构的盈利也大幅增加，进一步推动了房贷市场的繁荣。
然而，这种繁荣背后隐藏着巨大的风险。
许多购房者并没有稳定的收入来源，他们只能依靠房价上涨来偿还房贷。
一旦房价下跌，这些购房者就会陷入负资产境地，无法偿还房贷，导致房贷机构出现大量坏账。
2007年，美国房地产市场开始降温，房价下跌，房贷违约率大幅上升。
这时，许多房贷机构开始面临严重的财务危机，甚至破产倒闭。
这场危机很快波及到了全球金融市场，引发了全球性的金融危机。
在危机爆发后，美国政府采取了一系列措施来拯救金融市场，包括向金融机构注资、降低利率等。
这些措施在一定程度上缓解了金融市场的紧张情绪，但并没有完全解决问题。
次贷危机的影响至今仍在持续，对全球经济产生了深远的影响。
美国次贷危机的发展历程是一个典型的泡沫经济崩溃的过程。
在这个过程中，房贷市场的过度繁荣和监管缺失是导致危机爆发的重要原因。
这场危机不仅给美国经济带来了巨大的冲击，也对全球经济产生了深远的影响。
美国次贷危机对我国进出口的影响
美国次贷危机对我国进出口的影响：基于总量和结构视角一、引言2007--2008年的美国次贷危机，是由美联储频繁降息、商业银行放松贷款发放条件、消费者低成本炒房共同引发的，实际上孕育时间至少持续了四五年，不过直到去年上半年以美国第五大投资银行贝尔斯登出现财务困难为标志，危机才真正开始显露。
次贷危机发生已经有一年多，在这一年多的时间里，次贷危机已经引起美国经济金融动荡．甚至放缓了世界经济增长的步伐。
中美两国是交往甚密的贸易伙伴国。
近年来，中美国间贸易发展迅速，目前，中国是美国的第二大进口来源和第二大出口对象国。
美国次贷危机的产生以及危机产生后的应对手段一定程度上影响了国际经济环境，对中国经济也产生了不小的负面作用。
中国的股市、中国企业的海外投资及出口贸易都受到了极大的拖累。
影响最直接的就是中国进出口贸易。
下面要加一段本文研究的意义。
为什么你要进行这个问题的研究？原因无非有这样几个：一是中国经济外贸依存度很高；二是这次金融危机对中国外贸影响相当大；三是找出适当的办法来应对这次金融危机对中国外贸的影响相当重要，而要解决这个问题的前提则是必须搞清楚金融危机影响中国外贸的机制。
二、美国次贷危机对我们（？）进出口贸易的影响世界经济经过几年强劲增长之后，进入2008年以来，美国次贷危机不断扩散，对实体经济的影响持续加深，世界经济增长明显放缓。
（？话不通。
可直接改成“始于2008年的美国次贷危机对世界实体经济产生了深刻的影响。
危机发生不到半年，”）欧元区经济已经陷入衰退，日本经济在第二季度、美国经济在第三季度均已出现负增长。
新兴市场和发展中国家承担着世界经济增长助推器作用，但也出现放缓的迹象。
近期，美国次贷危机已演变成全球性金融危机，全球金融市场动荡加剧，进一步向实体经济蔓延，美欧日三大经济体陷入衰退的边缘，发展中国家受到的影响也在进一步显现，世界经济下行已成定局。
下面从我国进出口总量、进口总量、出口总量的变化来看美国次贷危机造成的影响。
07年美国次贷危机
07年美国次贷危机一、美国次贷危机的定义？美国次贷危机，是指房地产市场上的次级按揭贷款因债务人无法偿债而引发的金融市场危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。
它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。
美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。
2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好的客户的按揭贷款而言。
通过抵押形式，对收入低、没有或缺乏足够还款能力证明，或者其他负债较重、资信条件较“次”的住房购买人发放贷款。
美国的房地产市场按揭贷款大致可以分为3个层次：优质贷款市场、“ALT-A”贷款市场和次级贷款市场。
优质贷款市场面向信用等级高、债务负担合理、风险小的优良客户，按揭利率相对较低。
次级市场是指信用分数低、收入证明缺失、负债较重的客户，如美国的低收入阶层和新移民。
而“ALT-A”贷款市场是介于二者之间的灰色地带，泛指那些信用记录不错，但缺少或完全没有固定收入、存款、资产等合法证明文件的客户。
次级市场和“ALT-A”贷款市场都是高风险市场，按揭利率比优质贷款高，次贷危机就是这部分市场出现问题引发的风险。
二、次贷危机产生的原因:引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。
次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。
美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。
在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。
随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。
美国次级债危机的成因及影响
美国次级债危机的成因及影响摘要] 美国次贷危机可以说是美国有历以来最为严重的经济危机。
本文主要分析了次贷危机产生的原因及和其造成的严重影响。
[ 关键词] 次贷危机成因影响一、美国次贷危机的成因始于2007年初的次级抵押贷款危机随着美国经济的持续走软，逐渐演变成美国次级债危机，致使数家国际知名的贷款机构、投资银行和商业银行因为资金链条受到巨大损伤，面临危机甚至倒闭。
下面就来介绍这一影响全球的经济危机的起因。
在美国，有一种次级按揭，就是向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房贷款。
之所以有这种贷款，是因为当时贷款公司比较看好美国的经济，他们认为美国的房价还会不断上涨。
因此这种贷款的借款人无需提供任何可以还款的证明。
由于这部分贷款的风险极高，贷款公司贷出这些贷款后，为了降低风险就与投资银行合作开发了抵押贷款资产证券，并把这些证券出售给投资银行。
而投资银行通过金融衍生品的创新，将那些次级贷款包装成债务抵押债券CDO，并把这些CDO分成高级CDO和普通CDO出售给对冲基金，结果高级CDO 热卖。
对冲基金尝到了高级CDO的好处后就向利率最低的银行贷款购买普通的CDO。
银行把CDO卖给了对冲基金后发现这是一个获利巨大的投资品种，为了再在这个项目上取得更大的收益，银行也买入了对冲基金。
而对冲基金又继续把普通的CDO抵押给银行获取贷款，继续购买普通CDO。
这时候投资银行又通过金融衍生工具的创新，创造出了CDS，即信用违约交换，也就是给CDO向保险公司投保，让保险公司也来承担风险。
而CDS又一次大卖。
之后投资银行又发行了一种基金，专门购买CDS，并把之前赚得的钱作为保证金投入。
由于美国的房价一直居高不下，这种基金也吸引了各种养老基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行来购买。
至此，贷款公司、投资银行、对冲基金，保险公司，以及该类的金融投资机构都卷入了这场次贷危机。
在整个次级贷款的利益链条中，只要美国房地产市场保持繁荣，房价持续上升，链条中的各个主体就都可以享受到由于房价上升带来的好处。
关于次贷危机对中国金融发展的影响及对策
关于次贷危机对中国金融发展的影响及对策论文报告：次贷危机对中国金融发展的影响及对策一、次贷危机背景与原因二、次贷危机对中国金融发展的影响三、应对策略——中国金融市场的开放四、应对策略——提升金融监管水平五、应对策略——创新金融工具与服务一、次贷危机背景与原因次贷危机起源于美国，在2007年末爆发，之后波及全球金融市场，给全球经济造成了巨大的影响。
次贷危机的背景是美国的房地产市场泡沫及次级贷款的滥发。
房地产市场泡沫是由于2000年后美联储的降息政策，令美国房地产市场泡沫化，购房者不断增加，购房需求增加，而供应量没有跟上，造成了房价飙升，房地产市场产生巨大的泡沫。
而次级贷款是美国银行业在把风险割裂、转移、分散的过程中，将高风险的次级贷款制成证券化，然后以优质债权为担保销往各地，形成“薄薄的一层担保物”模式。
当房地产泡沫从2006年开始破灭，次级贷款开始出现大量违约，引起金融风暴。
二、次贷危机对中国金融发展的影响次贷危机对中国金融市场的影响主要表现在以下几个方面：1. 金融市场波动：次贷危机引发的金融猝灾给全球金融市场带来了极大的不确定性，中国股市也不可避免地受到了波动的影响。
2008年，中国股市遭受了一轮较为严重的暴跌，全年累计下跌近50%。
2. 产品信誉度下降：次贷危机成为了各种金融产品风险暴露的导火线，令投资者对于金融产品的信誉度出现了下降。
这也对于未来产品的创新和推广产生了负面影响。
而对于中国经济转型的过程中，创新金融产品是非常重要的一部分。
3. 对外贸易带来的影响：次贷危机还引发了全球经贸体系的深刻调整，各国政府对于贸易和外资的保护意识也越来越强。
而中国是全球第一大出口国，这就为中国的经济发展带来了新的挑战。
4. 金融监管的深化：次贷危机暴露了金融监管不够严格和完善的问题，在此背景下，中国也加大了金融监管的力度，严格落实各项政策要求，以减少风险，并保持经济稳定的良好发展态势。
5. 国际合作的采取：次贷危机也让国家和国际机构意识到全球经济紧密相连的特点和国际合作的重要性。
次贷危机的来龙去脉以及对中国的影响
美国次贷危机对我国经济发展的影响体现在三个方面：
一是外汇储备投资的损失。 我国大量外汇储备投资美国政府债券和两房债券，次贷危机导致两房被接管，外汇储备 投资两房债券必然有损失。同时次贷危机还有可能导致美元再度贬值，我国外汇储备 投资还面临巨额汇兑损失的风险。由于缺乏外汇储备投资的确切数据，这部分损失难以 估计。
二是国内金融机构投资美国金融市场的损失，除直接投资次贷市场的损失外国 内金融机构持有的美国破产金融机构的债券也会带来重大损失。由于我国金融机构投资 美国金融市场的额度较小，次贷危机给国内金融业造成的投资损失规模不大，根据2008 年中期国内主要银行公布的数据，按照国外银行对次贷计提70 减值准备计算，国内金 融机构投资次贷损失应不超过50亿美元。 三是美国经济增速下滑对我国经济增长带来的间接影响。这一影响包括两个方面其一是美 国进口减少导致我国出口增速下降，其二是人民币升值对我国经济增长的综合影响。
次贷危机将来可能对中国产生的影响：
由于中国经济和人民币汇率相对于美国经济和美元汇率存在一定的独立性, 一旦美元大 幅贬值、美国经济陷入中期衰退, 那么相对坚挺的人民币和相对健康的中国经济, 将会吸引 大量的短期资本重新进入中国境内。中国资本市场在经历了短期内外国资本撤出导致的调 整后, 很可能重新被流入的短期外国资本推高, 甚至引发更大程度的投机泡沫, 为中国经济的 持续稳定发展埋下隐患。 第三: 大量的日元套利资金撤出美国回流日本,可能造成全球主要 货币汇率发生大幅调整(美元贬值和日元升值) 。这一方面会影响到人民币实际有效汇率的 稳定, 另一方面会引发以美元资产为主的中国外汇储备资产的实际购买力下降。 美国经济陷入衰退, 将导致美国市场对中国出口商品的需求下降。经济衰退引发的 美国国内经济矛盾的增加, 以及进入总统选举年度的影响, 将会加剧中美贸易摩擦, 美国政 府逼迫人民币升值的压力可能显著加大。如果美联储通过连续调低联邦基金利率来避免次 级债危机的扩散和升级, 这也会对人民币汇率和利率政策的实施空间造成掣肘。美联储下 调联邦基金利率将会进一步缩小美元和人民币之间的利差,一方面引致更多的热钱流入中国, 另一方面将会进一步限制中国货币当局运用加息手段来调控国内通货膨胀的能力。中美利 差的缩小将会凸显人民币汇率的升值压力。换句话说, 美联储为应对次级债危机的降息举措 将会进一步限制中国政府自主运用货币政策的空间。
全球金融危机对我国的影响
全球金融危机对我国的影响2008年，美国华尔街危机迅速波及全球金融市场。
在美国金融危机的影响下，全球金融市场剧烈震荡，主要股市大幅下挫，信心危机笼罩整个市场，即使美国通过大规模救市计划，也未能阻止全球股市暴跌。
受金融危机的冲击，全球各大金融机构已经历了连续几个季度的利润下滑和越来越大的资产减记和信贷损失。
在全球金融危机的影响下，中国的经济出现了增速放缓的现象，经济的发展也面临着严峻的挑战。
金融危机对我国经济发展的影响一、金融业与对外贸易影响一：美国消费减少，影响了中国进出口。
出口方面，可以预料的是我国宏观经济的外部环境将由于此次席卷华尔街的金融风暴而更显严峻。
海关总署的进出口数据显示，今年前8个月，我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显，由于美国是中国商品最大的出口市场，一度在6-7月份冲高的中国外贸出口增速又将遭遇考验。
外需下降意味着外国消费者对高附加值产品和低附加值产品需求的同时下降。
在这种环境下，出口商很可能没有动力革新技术，而是被迫通过压低产品价格去维持市场份额，这可能导致中国出口企业贸易条件的进一步恶化。
进口方面，受此次金融危机的冲击,美国经济在下半年仍有下滑的可能,从而导致其国民消费能力和消费欲望继续降低,而投资支出将出现增加,“这对中国的外贸出口并不是一个利好消息”,如果美国国民的消费需求减少而制造业因投资增加而逐渐恢复活力,那么势必减少从中国进口商品的数量。
影响二：加大国内进口商品成本。
进口方面，由金融风暴带来的冲击则与美元汇率密切相关，目前国际市场上大宗商品几乎都以美元定价，美元走势的强弱决定了大宗商品价格走势的高低，从可以观察到的数据来看，由于近期美元逐渐反转走强，原油、铁矿石等商品的价格显现下降趋势，这对需要大量资源性产品的中国来说本属利好消息，然而雷曼兄弟公司破产倒闭、美林公司被收购不期而至，再加上一周前被美国政府宣布接管的“两房”，美国金融市场反复动荡严重影响到美元汇率的走势和持有者的信心。
浅析美国次贷危机对中国经济的影响
浅析美国次贷危机对中国经济的影响作者：邓光奇来源：《北方经济》2009年第02期摘要：从2006年下半年发端的美国次级债危机至今，美国经济危机四起，并且正在影响着全球的经济发展。
尽管美国政府多次降息，并且采取了一系列的应急措施，终无法改变美国经济不断衰退的趋势。
本文从中美经济的基本面出发，提出美国经济的衰退将在一定程度上影响中国经济的发展，但是由于中国金融等领域尚没有完全放开，次级债对中国经济的影响有限；文章同时认为美国经济的衰退给中国经济“走出去”提供了机遇，为中国经济的赶超发展提供了条件。
关键词：次级债经济危机股市国际并购一、次贷危机使得美国经济正在衰退中(一)美国次贷危机的由来次贷危机又称次级房贷危机(Subprime lending crisis)，也译为次级债危机，它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴，它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。
美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的，美国房地产是次贷危机的最先引发者，因为房价下跌，优惠贷款利率到期，普通老百姓无法还贷，然后出现贷款公司倒闭，对冲基金严重亏损，继而花旗、摩根等银行保险公司受到拖累而出现巨额亏损；鉴于此，美国股市出现连续性的大跌，这又进一步恶化了美国经济，并迅速波及欧盟、日本、澳大利亚等世界主要金融市场，中国多家银行也因购买次贷债务而受到不同程度的拖累。
(二)美国经济衰退论出现随着次级贷的不断升级，次级贷正在进一步拖累着美国经济。
花旗集团财报显示2007年第四季度花旗亏损98.3亿美元，这是花旗发展至今196年历史上最高的亏损额，因此花旗还同时宣布裁员4200人，花旗集团的财报打击了大众对经济尽快恢复的信心。
联邦储备委员会主席伯南克近期在国会接受质询时表示，美国经济“有可能出现衰退”，同时美国《纽约时报》在2008年4月3日公布的一项最新民意调查显示，近2/3的受访者认为美国经济“已经处在衰退当中”。
次贷危机对中国经济发展的影响
次贷危机对中国经济发展的影响“次贷”的全称是“次级住房抵押贷款支持债券”显然,通过住房抵押贷款支持债券,房贷的风险完全转移到了最后买单的机构投资者身上,商业银行没有了后顾之忧,发放住房抵押贷款的积极性大大增加,甚至愿意向信用等级低,没有稳定收入来源的低收入阶层发放大量的贷款。
那么机构投资者为什么愿意购买第三方机构发行的债券呢,主要有两个原因,一方面是第三方机构通过很多不同的方式对房贷进行了重新组合,“制造”出了具有较高评级的债券,另一方面是这些年美国的房价一直处于上涨阶段,即使购房者无力归还贷款,还可以将其房屋收回拍卖。
美国经济开始进入下行周期,购房者开始无力支付房贷,伴随着房价下跌情况的出现,上述链条将顷刻瓦解。
由于购房者不能继续支付房贷,这些“住房抵押贷款支持债券”也无法再支付利息,机构投资者持有的这些“资产”的价值自然大幅缩水,甚至归零。
当损失足够大时,撑不住的投资机构将只能宣告破产,并发生连锁反应,给经济带来难以预测的灾难性的后果。
由于经济的全球化,次贷危机的影响迅速由美国扩散到全世界,并随着连锁效应,最终演变为全球的金融风暴。
尽管中国的金融市场仍保持稳定,但随着金融风暴的加剧,全球性经济衰退的苗头开始出现,中国的实体经济也不可避免地受到影响,并面临越来越严峻的挑战。
作为世界第四大经济体、全球最大的贸易国，中国在这场席卷全球的金融风波中很难独善其身。
次贷危机对中国的影响总体是通过两个渠道：一是美国经济在全球经济中的主体地位。
美国经济下滑不可避免对全球经济产生不利影响，进而影响中国经济发展。
二是美元在国际储备和国际结算中的主体地位。
目前美元依然是各国央行最主要的储备资产，国际贸易往来结算大多以美元为主要结算工具，美元的贬值增加了美元储备资产的损失，提高了以美元为结算货币的产品的价格，增加了进口成本。
其中对中国的影响最要有以下几点（一）增加海外债权投资损失。
在“危机发生以前，一般认为，国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品，虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，少量的损失也在银行可承受的范围内。
美国次贷危机对中国金融市场的影响
美国次贷危机对中国金融市场的影响章节一：美国次贷危机的背景2007年，美国次贷危机爆发，使得美国的房屋市场陷入了严重的危机。
这场危机的根本原因是，大量的风险过高的次级贷款被投资于房地产市场，导致房价虚高，借款人无法偿还贷款，而这也导致了大量的房屋抵押贷款违约。
这一连串的事件引起了金融界的广泛关注，引起了全球金融市场的震荡。
章节二：美国次贷危机对全球金融市场的影响美国次贷危机并不仅仅是一个美国的问题，它对全球金融市场也产生了重大的影响。
这一危机引发了全球金融市场的动荡，全球的股票市场、货币市场和原材料市场都受到了不同程度的冲击。
随着投资者对风险的担忧上升，信贷市场也受到了大幅压制，银行贷款的价格和难度都有所上升。
章节三：美国次贷危机对中国金融市场的直接影响虽然中国在次贷危机爆发前不久已经开始实施汇率制度改革，并且稳健的宏观经济政策也为随后的危机爆发奠定了坚实的基础，但美国次贷危机还是对中国的金融市场产生了一定的直接影响。
首先，次贷危机导致了全球对中国出口的需求大幅下降，中国的整体经济增长受到一定的抑制。
其次，中国在国际货币基金组织等国际金融机构中拥有大量的外汇储备，这也使得中国的金融市场极度依赖于全球金融市场的变化。
当全球金融市场出现动荡时，中国也会受到不小的影响。
章节四：美国次贷危机对中国金融市场的间接影响除了直接受到美国次贷危机的影响，中国的金融市场还受到了一些间接的影响。
这些影响主要来自于中国与美国之间的经济联系。
首先，美国是中国的第二大贸易伙伴，中国出口到美国的商品占中国出口总额的一半以上。
当美国的消费者购买力下降时，中国的出口市场需要寻找新的出路，这也导致了中国整体经济的变动。
其次，直接投资也是中美两国经济之间的一个重要联系。
由于美国次贷危机导致了全球投资者对于资本的守望，中国吸引海外投资的能力也受到了一定的影响。
总结：美国次贷危机虽然对中国的金融市场造成了一定的影响，但由于中国的持续发展和稳健的经济政策，中国也成功地避免了全球金融危机对其经济带来的严重负面影响。
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示的开题报告
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示的开题报告
题目：美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示
摘要：2008年，美国次贷危机爆发，对全球经济产生了巨大
影响，中国经济也难以幸免。
本文将探讨美国次贷危机对中国经济的影响，包括减少出口、投资下降、失业人数上升等方面，并分析这些影响所带来的启示，探讨中国应该如何应对类似的经济危机。
关键词：美国次贷危机；中国经济；影响；启示
1.研究背景
美国次贷危机是2008年全球发生的一场经济危机，也是自二
战以来规模最大的金融危机之一。
这场危机导致了全球经济的萎缩，对各国经济都造成了巨大冲击。
中国作为世界第二大经济体，也受到了不小的影响。
2.研究目的
本文旨在探讨美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示，为中国未来应对类似的经济危机提供参考。
3.研究方法
本文将采用文献研究法和实证研究法相结合的方法，通过搜集相关文献和数据来阐述和验证本文的研究结论。
4.预期结果
本文预计将探讨出美国次贷危机对中国经济的主要影响，包括出口减少、投资下降、失业人数上升等方面；同时，本文也将分析这些影响所带来的启示，探讨中国如何应对类似的经济危机，以促进经济可持续发展。
5.研究意义
通过研究美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示，可以更好地了解经济危机的特点和规律，为中国经济的稳定发展提供实践经验和借鉴。
同时，也有助于深化中美经济关系和加强国际合作。
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示论文关键词：次贷危机；一、次贷危机对（二）加快产业调整,完善实体经济建设实体经济终究是整个国民经济得基础.差不多面得稳定进展是金融、股市等稳定得坚强后盾.次贷危机得妨碍要求我们加快产业结构得调整,要以扩大内需为主；在进出口方面,要加大出口商品得科技含量.尽快建立健全并实施能源、农产品等商品得战略和商业储备机制.（三）对金融行业得相关启发1．审慎创新.规避风险,赚取更多利润是金融创新得重要目得.但作为一种客观存在,金融创新并不能消除风险,只是将风险由一种形式转换成另一种形式,由一种载体转嫁到另一种载体上而已,金融创新并不是没有风险,相反,由于不确定性,由金融创新诱发得金融风险有时可能还更大,带来更严峻得冲击.尽管如此,并不能就此否认或抑制金融创新.在竞争日趋激烈得今天,金融创新无疑是市场制胜得最重要利器之一.所要做得是,在进行金融创新时,要对金融创新得正面效应和负面效应有充分得认识和可能,对金融衍生产品得风险和潜在风险要予以更多关注,并不能仅聚焦在金融创新带来得收益上面.当前我国金融业正处于全面转轨时期,融入国际市场得力度不断加大,严峻得市场竞争使我国金融创新意识异常强烈,我国在进行金融创新时尤其要考虑到金融创新可能诱发得金融风险,审慎创新对正处于全面转轨得我国金融业稳健进展至关重要.wwwcOm2．加强房地产贷款治理.美国次贷危机得诱发无疑对我国房贷治理敲响了警钟.近年来,不管是房地产开发贷款,依然个人住房贷款,在我国都呈现快速进展之势.由于我国房屋价格上涨迅猛,房价收入比远远超过美、德、法、日等高收入发达国家,我国房贷大多为浮动利率贷款,随着我国利率得调整提升及用地规范等,房地产开发、支付成本必定加大,消费及投资者房贷成本也必将提升.借鉴吸取美国次贷危机教训,加强房贷治理,对我国得重要意义不言而喻.鉴于在分业经营体制下,房地产信贷仍然是商业银行要紧盈利业务之一,因此,在房地产信贷风险不断加大状况下,商业银行要对房地产开发贷款、土地储备贷款、个人住房贷款、商业用房贷款等不同类型贷款得审批标准、操作程序、风险操纵、贷后治理等作出明确规定,完善各类房地产贷款风险分类制度,建立动态得风险拨备机制,严密关注房地产业进展周期及房地产市场、客户出现得新变化,及时对房地产行业政策调整及市场变化作出反应.3．健全内控建设.由于市场进展得不确定性,对风险认识不足,同时受“ 道德风险”意识作祟,在利益驱使下,美国住房信贷金融机构落低了住房消费者得市场准入标准,让一些无资格或没有偿还能力得消费者进入住房信贷市场,甚至一些美国住房信贷金融机构明知次级房贷者提供得收入信息虚假而在房地产市场向好预期下,仍然让这部分人获得了次级房贷.更为严峻得是,受利益驱使还有一部分住房信贷金融机构不但不认真审核次级房贷者得信息,不向次级房贷者提示相关风险,反而向次级房贷者隐瞒风险,通过“猎杀贷款”方式提供次级房贷.种种宽松得次贷准入埋下了次贷危机得种子.这一教训对风险把控明显不足得我国银行业来讲,无疑是值得吸取得.尽管当前我国并没有典型得次级住房抵押贷款市场,但我国住房按揭贷款同样有风险,同样存在虚假按揭以及由于把关不严使得一些不符合条件得借款人得到贷款得现象.面对住房贷款风险得不断加大,我国银行业要强化内控建设,加大对住房贷款得审查力度,建立和完善个人征信系统,改变商业银行信贷人员仅仅凭借款人身份证明、个人收入证明等比较原始得征询材料进行推断和决策,提高对购买第二套及以上住房贷款得首付比例等,不断完善风险治理.4．专业精细化海外投资.受国内流淌性过剩得推动,同时也是为了更好地参与国际竞争,近期我国加快了包括qdii在内得海外投资步伐,海外投资品种不断增多.专门是欲打造成国际一流商业银行得国内银行,更是加快了海外投资力度.但美国次贷危机得爆发并由此给中资金融机构造成损失,加之往常中航油、持有美国黑石公司股份得国家外汇投资公司都出现过投资亏损等,也给我国海外投资敲响了一记警钟,上了生动一课.在进行海外投资时,首先要摸清国际游戏规则,海外投资理念要建立在尊重国际游戏规则基础之上.其次要对各种海外投资品种潜在得风险有比较深刻得认识,不要轻易迷信国际评级机构,一定要有自己独立得风险推断,不要人云亦云.最后是要先在相对熟悉得业务地带进行投资尝试,以积存经验,而熟悉市场,在没有投资经验之前,要慎重对高收益同时也是高风险投资品种得投资.5．适时监管.美国次贷危机得产生与美国存款保险制度引发下得金融机构道德风险,金融监管当局由于对风险认识不足而疏于监管,也有非常大得关系.面对处于转轨期间风险把控水平还非常有限得我国银行业,在房地产市场处于快速进展态势、房地产市场风险不断凝聚加大状况下,加强监管,引导商业银行理性经营,就显得尤为重要了.尽管我国目前还未实行存款保险制度,但基于“太大而不能倒闭”、“重要而不能破产”得理念,金融机构在经营中也出现了一定得道德风险因素,这也需要监管部门正确引导.今后我国实行存款保险制度,监管部门尤其要注意抑制金融从业者得道德风险.。
美国次贷危机的成因、影响与启示
美国次贷危机的成因、影响与启示近几十年来，全球金融市场的发展呈现出愈加复杂的态势。
然而，2008年的美国次贷危机却给全球经济带来了巨大的冲击。
这场危机不仅对美国经济造成了严重的损害，也对全球金融市场产生了深远的影响。
本文将探讨美国次贷危机的成因、影响及其对我们带来的启示。
一、成因美国次贷危机的成因可以追溯到上世纪80年代末90年代初，当时美国央行采用宽松货币政策，降低了贷款利率，促使房地产市场快速膨胀。
与此同时，金融创新催生了次贷市场的快速发展，以高利率和低信用贷款为主，吸引了大量投资者涌入。
随着对次贷的需求增加，银行开始扩大放贷规模，但贷款风险的有效控制却被忽视。
此外，监管机构的监管失职以及金融机构的维护自身利益的行为也加剧了危机的发展。
二、影响美国次贷危机不仅在美国造成了巨大的经济损失，对全球经济也带来了深远的影响。
首先，美国次贷危机引发的信贷风险快速传导，导致全球金融市场信心动摇。
许多银行和金融机构因次贷危机而陷入危机，出现了流动性紧缩的局面，导致全球金融市场的恐慌情绪加剧，各国货币市场和股票市场出现剧烈波动。
其次，次贷危机对实体经济的影响十分显著。
在次贷危机爆发后，大量金融机构破产、裁员、倒闭，导致全球经济进入衰退。
许多企业难以融资，市场需求下降，产业链受到冲击，全球范围内陷入了长期的经济低迷。
第三，美国次贷危机也对全球贸易造成了一定冲击。
由于金融市场的不稳定性，全球商品贸易受到抑制，出口和进口量都出现了下降。
同时，债务危机也使得许多国家面临财政困境，无法继续支持对外贸易，全球贸易体系受到了不小的冲击。
三、启示美国次贷危机给我们带来了很多启示，我们应该引以为戒和借鉴。
首先，金融稳定和风险控制应当是确保经济稳定的重要环节。
监管机构应当加强监管职责，强化金融机构的风险管理和内部控制体系，确保金融市场的稳定和可持续发展。
其次，深化金融改革，推进金融市场的透明化和规范化。
金融机构应当加强风险识别和评估能力，防范金融市场的泡沫风险和信贷风险。
浅析2024年国际金融危机的原因及对中国的启示
2024年国际金融危机是自20世纪30年代大萧条以来全球范围内最严重的金融危机，对世界各国产生了重大影响。
本文将从全球金融体系的失衡、金融创新与监管不足、美国次贷危机、全球经济一体化等方面进行分析，探讨2024年国际金融危机的原因，并阐述对中国的启示。
首先，全球金融体系的失衡是导致2024年金融危机的重要原因之一、全球经济存在着中美贸易不平衡、国际支付不平衡等问题，美国大量消费品进口使中国积累了大量外汇储备，而美国则由于消费过度导致债务累积。
这种不平衡导致了全球金融体系的扭曲，促使全球金融危机的发生。
其次，金融创新与监管不足也是2024年金融危机的原因之一、为了追求更高的利润率，金融机构推出了衍生金融产品，并通过对这些产品进行拆分再包装，将高风险投资转化为低风险投资进行出售。
然而，金融监管机构对这些金融创新的监管，并没有跟上创新的步伐，很多金融产品的风险与监管机构的认识是不对称的，从而导致了金融危机的发生。
第三，美国次贷危机是引发2024年金融危机的直接原因。
由于美国房地产泡沫的形成，银行纷纷向信用不良的低收入人群发放次贷贷款。
当房地产市场开始下滑时，这些次贷贷款遭遇大量违约，从而引发金融危机。
次贷危机的蔓延使得整个金融市场出现了信任危机，各大银行互相不信任，导致了金融系统的崩溃。
对于中国来说，2024年国际金融危机给予了一些重要的启示。
首先，必须加强金融监管和风险防范的能力。
通过完善金融监管体系，提高对金融创新的审慎性评估，增强对金融风险的预警能力，减少金融市场的乱象。
其次，要加强宏观调控，避免经济过热和金融泡沫的产生。
保持经济的平稳增长，避免一些风险因素聚集和放大，从而减少金融风险对经济的冲击。
此外，还需要加强国内市场的建设，减少对外依赖，使中国经济更具有稳定性和可持续性。
总之，2024年国际金融危机的原因主要是全球金融体系失衡、金融创新与监管不足、美国次贷危机和全球经济一体化的加深。
对中国来说，这一危机提醒我们要加强金融监管和风险防范，加强宏观调控，同时加快国内市场建设，实现经济的可持续发展。
2008年美国金融危机对中国经济的影响和展望
2008年美国金融危机对中国经济的影响和展望班级：08经济2班姓名：龚沙学号：2008011084摘要：本文主要从美国2008年金融危机的背景出发，介绍了中国创造的中国奇迹，阐述了2008年美国金融危机对中国经济的影响及对中国经济发展的展望。
本文通过搜集大量强有说服力的数据来说明美国金融危机与我国经济之间的关系，从而探索我国经济发展的道路。
关键词：美国；金融；中国；经济；影响2008 U.S. financial crisis on China's economy and outlookAbstract:This article from the U.S. financial crisis in 2008, starting the background, introduced China to create China's miracle, described the 2008 U.S. financial crisis on Chinese economy and China's economic development prospects. In this paper, to collect a large number of strong convincing data to show the U.S. financial crisis and China's economic relationship between China's economic development to explore the road.Key words：United States;Financial;China;Economic;Affect中国创造了“中国奇迹”目前，世界经济由美国、欧盟和日本构成三足鼎立的格局，然而中国经济发展将从根本上改变这个世界经济大格局。
1、改革开放30年GDP平均增长率超过9%1978年以来，中国取得了巨大的成就；30年的平均增长率超过9%；2007年中国的国际贸易额超过了2万亿美元，达到21 738亿美元，30年增长了105倍；从1978年占世界出口量不到1%到2008年占超过世界6%以上的出口量；19997年以来一直保持着物价和汇率的稳定，FDI超过了500亿美元，居世界第一位；外汇储备超过了2万亿美元（2009年）；2007年人均国内生产总值超过2 000美元，达到2 461美元，成功举办2008的北京奥运会，并获得2010年上海世博会的举办权等。
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美国次贷危机的发展趋势及其对未来中美经济发展的影响李建伟/杨琳【专题名称】世界经济导刊【专题号】F8【复印期号】2009年04期【原文出处】《经济学动态》(京)2008年11期第51～58页【英文标题】Trend of the U.S. Subprime Mortgage Crisis and ItsImpact on Future Sino-U.S. Economic Development【作者简介】李建伟，国务院发展研究中心宏观经济研究部；杨琳，中国人寿股份有限公司。
【内容提要】从美国房地产市场的自身发展规律看，美国次贷危机至少要持续到2011年底。
利用模型模拟预测的结果表明，次贷危机对美国经济增长的负面冲击将延续到2013年，2009年美国经济增速将出现深度回调，此后将进入低速增长状态。
美国经济增速放缓将对我国经济增长产生重大冲击，2009年我国GDP增速有可能回调到8.5％左右。
借鉴次贷危机的教训，目前应加强金融监管和房地产市场调控，严防国内房地产泡沫扩大。
【关键词】次贷危机/发展趋势/经济发展一、美国房地产市场的回调与房价收入比率的发展趋势美国次贷危机源于房地产泡沫的破裂，其最后终结，也取决于房地产泡沫是否完全挤出，房地产市场能否归于平稳发展状态。
房屋售价与居民可支配收入比率是反映房地产市场发展状态的重要指标，过低或过高的房价都不利于房地产市场的健康发展，只有房价维持在使居民收入能够承受的合理范围内，房地产市场才能免于泡沫化，房地产市场供求才能稳定增长。
从美国新建单户住宅平均售价与个人可支配收入的比率(以下简称房价收入比率)看，美国居民对住宅价格的承受能力大约是住宅售价为个人可支配收入的8倍左右，即用8年左右的全部个人可支配收入购买一套单户新建住宅。
本次次贷危机是否结束，重要标志是房价收入比率能否调整到8年左右的合理区间。
从1975-1994年期间发生的两次房地产泡沫破裂和金融危机看，美国房地产市场从泡沫形成到泡沫破裂再到稳定发展状态，有很强的内在规律：房价收入比率超过9年，房地产市场就陷入严重泡沫状态，随后将进行调整，经过5年左右的时间，房价收入比率才会调整到8年左右，房地产市场才会进入相对稳定增长状态。
其中1979年房地产泡沫的破裂，房价收入比率从1979年9月的9.4回调到1985年5月的7.4，用了近6年时间(68个月)；1989年8月以后美国房地产泡沫再度破裂，从房价收入比率的最高点(1988年1月为9.76)到8以下(1992年7月为7.45)，用了近5年时间(55个月)。
与房价收入比率的回调相对应，1992年以后，由两次房地产泡沫破裂引发的金融危机和大规模金融机构破产倒闭现象也接近尾声，1993年末金融危机基本结束。
根据这一规律，本次美国发生的次贷危机能否结束，在很大程度上将取决于房价收入比率能否回调到8左右的合理区间。
同时，鉴于本次美国房地产泡沫比80年代的两次泡沫更为严重，主要表现为房价收入比率最高点接近10(2005年8月为9.87，2007年3月为9.85)，超过前期高点，在9以上的持续时间长达4年，也超过以前，本次回调的幅度和持续时间也会超过以前两次。
为了较为准确地估算回调幅度和持续时间，我们用房价收入比率及其发展趋势的自回归方程进行模拟预测，结果显示：(1)以1975年1月～2008年7月房价收入比率的数据为样本，建立房价收入比率的自回归方程，据此方程进行预测，美国房价收入比率将在2011年9月调整到最低点(7.3)，此后恢复上升趋势。
(2)用HP滤波剔除房价收入比率的短期波动因素，按房价收入比率的趋势值建立自回归方程并进行预测，结果显示，美国房价收入比率将在2012年5月调整到最低点(7.4)，此后恢复上升趋势。
综合看，按照房价收入比率的自身发展趋势，美国房价收入比率大约在2011年底调整到最低点，即本次次贷危机将持续到2011年底才会结束。
(HPSRB)的自回归分析方程：二、次贷危机对美国未来经济增长的影响20世纪80年代的两次金融危机期间，美国政府采取了多方面救市措施，出台了《存款机构放松管制和货币控制法》(1980年3月国会通过)、《经济复苏税收法案》(1981年)、《银行公平竞争法案》(1987年通过)、《金融机构改革、复兴与强化法》(1989年国会颁布)等一系列促进金融业发展的法案，并出资1530亿美元关闭和接管了2912家银行和储贷机构，最终在1992年将危机平息。
但这些措施对房地产市场的调整过程影响并不明显，两次危机均历经5年左右的时间才使房价收入比率回调到8左右的合理区间。
据此，我们在利用次贷危机模型预测未来经济走势时，首先假定美国房地产市场的调整按其自身规律发展，即房价收入比率按其自身发展趋势回调。
①在此基础上，我们按美国利率、汇率和个人税收等政策保持中性和扩张性政策两种方案，对美国经济增长前景进行预测，结果显示：在房价收入比率按自身发展趋势回调、金融业继续提供经济发展所需服务的前提下，如果美国政府保持政策中性，2009年美国消费、投资和出口增速均将大幅度下降，GDP增速只有1.6％；次贷危机的负面影响将持续到2013年末，2009年以后美国经济将进入低速增长状态，GDP平均增速只有2.4％。
如果美国政府采取力度较大的扩张性政策，2009年GDP增速仍将维持在1.7％的低水平，但2009年以后GDP增速将恢复到平均2.7％的较高水平，次贷危机的负面影响也将提前到2013年年初结束。
需要注意的是，这一预测结果没有考虑次贷危机给金融业造成的巨额损失，以及这一巨额损失对未来美国经济增长的影响。
考虑金融业损失的影响后，2009年美国GDP增速有可能回落到1％以下，2010-2015年GDP的平均增速也将回落到2％以下，但最终影响的大小，将取决于美国政府的救市措施、金融业最终损失的规模及其在各年度中的分摊情况。
(一)基准情景假设下次贷危机及美国经济增长的前景在假定房价收入比率按自身发展趋势回调的基础上，我们进一步假定：2008年二季度以后，美国政府的救市政策能够保证金融业不会崩溃，继续提供经济发展所需要的金融服务；同时，美国政府的其他政策保持中性，即利率、名义有效汇率、个人税负保持2008年二季度的水平不变。
在此基础上，利用次贷危机模型对2008年三季度～2016年四季度的经济发展情况进行模拟预测，结果显示：受次贷危机影响，美国房价和住宅投资增速要到2014年才能恢复上升态势。
2009年次贷危机对经济增长的负面冲击最大，消费、投资和出口增速均大幅度下降，2009年GDP增速只有1.6％。
2010年后消费、投资、出口和GDP增速反弹，但2010-2015年期间GDP的平均增速只有2.4％左右，将较大幅度低于2004年一季度～2008年二季度期间的平均增速，即受次贷危机影响，美国经济将进入低速增长状态。
1.美国房价下跌的趋势及其对次贷市场的负面影响，到2013年四季度才会结束。
2008年二季度以后，美国房价将继续回调，但房价跌幅趋于缩小，2009-2013年房价跌幅依次递减为4.5个百分点、4.4个百分点、3.6个百分点、2.1个百分点和0.2个百分点，房价从2014年开始恢复上涨趋势。
即房价下跌对美国次贷市场的负面影响，要持续到2013年末才会结束。
2.住宅投资将持续减少及其对经济增长的负面冲击，到2014年四季度才会结束。
2008年二季度以后，美国的住宅投资增速将延续2008年上半年20％以上的跌幅，直到2010年二季度以后投资增速跌幅才下降到20％以下，并逐步缩小。
但住宅投资增速下跌的持续时间长于房价下跌的持续时间，2013年四季度以后仍保持小幅度下跌态势，直到2014年四季度才恢复增长状态。
即次贷危2014年才会结束。
3.消费增速在2009年出现大幅度回调，此后恢复周期性增长状态。
2008年二季度以后，美国私人消费增速将持续大幅度回落，增速从2008年二季度的5.1％回落到2009年的3.2％。
此后消费增速进入周期性波动状态，2010-2015年期间消费增速平均为4.6％，比2004年一季度～2008年二季度期间消费的平均增速(5.9％)下降1.3个百分点。
4.2009年出口增速将大幅度回落，此后将保持相对稳定增长状态。
2008年二季度以后，美国出口增速将持续大幅度回落，增速从2008年二季度的19.13％回落到2009年四季度的2.9％。
此后出口增速恢复稳定增长状态，2010年一季度～2015年四季度期间出口增速稳定在13.4％左右，低于2008年上半年17.9％的水平，但略高于2004年一季度～2008年二季度期间出口的平均增速(13.03％)。
5.2009年进口增速将大幅度下降，此后恢复周期性增长状态，但平均增速大幅度下降。
受消费增速下降影响，2009年美国进口将减少3.4％，此后进口增速将随着消费增速的波动，进入周期性波动状态，2010-2015年期间平均增速只有7％，远低于2004年一季度～2008年二季度期间平均11.5％的增速。
6.2009年GDP增速将大幅度回调，此后恢复低速稳定增长状态。
在消费、出口、投资增速均下降的影响下，2009年美国GDP增速将大幅度下降到1.6％，此后增速反弹，但2010-2015年期间GDP平均增速只有2.4％，比2004年一季度～2008年二季度期间GDP平均2.8％的增速下降0.4个百分点，比2004-2006年经济快速增长时期的平均增速(3.12％)下降0.72个百分点。
(二)扩张性政策情景假设下次贷危机及美国经济增长的前景在保持房价收入比率按自身发展趋势回调、金融业继续提供经济发展所需服务的前提下，我们假定美国政府采取扩张性政策，将联邦基准利率、抵押贷款利率和优质贷款利率下调到2005年一季度的平均水平(分别为1％、3.53％和4％，是1991年以来的最低水平)，将个人税负下调到10.6％(2006年一季度为10.58％，是1991年以来最低水平)，将美元名义有效汇率在2008年二季度基础上再度贬值5％，达到1996年以来最低水平，比2007年四季度贬值8.2％。
在此基础上，利用次贷危机模型对2008年三季度～2015年四季度的经济发展情况进行模拟预测，结果显示：扩张性政策对美国房价的回调趋势影响很小，但会大幅度减少住宅投资增速下降幅度，并缩短其回调时间，也会刺激消费、出口和进口增速出现不同程度的提高。
受扩张性政策影响，2009年GDP增速将提高到1.7％，2010年以后GDP增速将恢复到年均2.7％的较高水平。
1.扩张性政策对美国房价下跌的趋势影响很小。
2008年二季度以后，美国房价将继续保持回调态势，到2013四季度才恢复上涨趋势。