钢材套保方案
钢材企业套期保值方案
钢材企业套期保值方案套期保值：利用期货市场和现货市场价格走势发展向相一致的原理在期货市场和现货市场上作方向相反的交易，达到一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，从而达到回避市场风险锁定生产成本和利润的目的。
具体到钢材的企业来讲就是：用钢企业在订单已经敲定前提下：如果未来价格上涨了，企业购买原料的价格将上涨，从而增加采购成本、导致利润的减少；如果铜格出现大幅上涨，将可能导致订单利润被原料价格上涨的亏损所抵消乃至出现亏损。
企业希望未来价格能够维持平稳，最好是有下跌。
但未来的价格是涨还是跌，我们是很难准确预见的。
我们在签定合同的时候是签约双方基于对未来市场的分析判断而做出的决定。
如果企业签定未来某个时间的合同，实际上就相当于期货市场上事先做了一笔卖单。
企业需要在合约到期前买回相应数量的原料来了结这笔卖单合约。
如果未来价格上涨了我们必须以更高的价格买回原料，如果未来的价格跌了我们将可以以更低的价格买回原料，从而获取价格差。
由于未来市场价格变化的不可预见性：我们如何才能回避因价格上涨而给我们带来的成本风险锁定我们的订单利润呢？最直接的第一种办法是：在签定合同的时候就在现货市场上买入相应数量的原料存在仓库里，然后按照生产计划组织生产。
但一次性大量购买原料企业将面临较大的资金压力、资金成本和仓储成本。
第二种办法是：在签定销售合同的时候同时和原料企业签定原料购买合同，然后按照原料购买合同购买原料进行生产，但原料购买合同需要考虑的合同的履约风险，如果未来原料价格上涨幅度超过原料购买合同规定的违约赔偿幅度、或者其他原因导致原料供应商违约该怎么办？再有一种办法就是：在期货市场上进行套期保值：方法如下：我们在签定产品销售合同的同时就考虑在期货市场上进行相应的保值交易。
也就是我们现货市场上签定卖出合约的时候（相当于在期货市场上建立一个空头部位），就在期货市场建立一个相应的多头部位，等到未来需要购买原料进行生产的时候（购买现货等于了结原来签定的销售合同）将期货市场的多头平仓。
螺纹钢套期保值方案
螺纹钢套期保值方案螺纹钢作为建筑业和制造业中不可或缺的原材料之一，其价格波动对相关行业产生了重要影响。
为了规避市场价格风险，许多公司采取套期保值方案，以稳定其盈利能力和现金流。
套期保值是指企业为了规避价格风险而采取的一种风险管理策略。
在螺纹钢市场中，企业可以选择使用期货合约进行套期保值，以锁定价格，保护公司盈利能力。
下面将介绍螺纹钢套期保值方案的步骤和关键要素。
第一步是确定保值需求。
企业首先需要评估其对螺纹钢价格波动的敏感性，以确定是否有必要采取套期保值措施。
通常情况下，对螺纹钢价格波动敏感性较高的企业更有动力采取保值计划。
第二步是选择适当的期货合约。
企业应该选择与螺纹钢相关的期货合约，以便在未来的交割日期上锁定价格。
在选择期货合约时，企业需要考虑合约的标的物、交割月份、交割地点等关键要素。
第三步是确定套期保值的数量和时间。
企业需要根据实际需求确定套期保值的数量，即预计将来需要购买或销售的螺纹钢的数量。
此外，企业还需要确定套期保值的时间，以便在适当的时机进行操作。
第四步是执行套期保值交易。
一旦确定了套期保值的数量和时间，企业可以选择适当的时机进行期货交易。
在交易中，企业应该密切关注市场情况，并采取适当的交易策略，以最大限度地降低价格波动风险。
第五步是持续监测和调整套期保值策略。
市场情况随时变化，因此企业需要定期监测并调整其套期保值策略。
如果市场条件发生了重大变化，企业可能需要重新评估其保值需求，并相应调整保值计划。
虽然螺纹钢套期保值方案可以帮助企业降低价格波动风险，但也存在着一些潜在的风险和挑战。
首先，套期保值并不能完全消除价格波动风险，因为期货价格和现货价格并不总是完全匹配。
其次，套期保值还可能涉及到合约规定和交割等复杂的问题，企业需要具备相应的知识和能力来应对这些挑战。
然而，对于许多螺纹钢企业来说，采取套期保值方案仍然是一种有效的风险管理策略。
通过稳定价格和减少波动，企业可以更好地规划其生产和采购计划，并降低价格波动对盈利能力的影响。
螺纹钢套期保值方案
螺纹钢套期保值方案一、螺纹钢生产工艺和当前螺纹钢成本分析1.螺纹钢生产流程、工艺和设备： 生产流程图：生产工艺：连铸连轧 调坯轧材 炼钢设备：转炉和电炉 2.螺纹钢成本测算生铁成本：（1.6*铁矿石价格+0.45*焦炭价格）/0.9 粗钢成本：（0.96*生铁+0.15*废钢）/0.82（参照2007年中国钢铁行业的平均铁钢比（0.96）和废钢单耗（0.15吨）作为测算依据） 螺纹钢轧制成本：150元/吨螺纹钢成本：粗钢成本+螺纹钢轧制成本螺纹钢当前成本价测算（计算价格为2014年7月7日各产品价格）： =（0.96（1.6*703+0.45*1108）/0.9+0.15*2000）/0.82+150=2627.6元/吨二、螺纹钢套保方案设计（一）套保总体思路 1.总体思路假设某一螺纹钢贸易企业常备库存1000吨，流转库存3000吨，2014年7月7日，螺纹钢现货价格3145元/吨。
为了规避该企业在采购和销售阶段的价格风险。
我们利用螺纹钢期货建立该贸易企业的套保方案：（1）在下跌行情中，建立螺纹钢期货空头头寸，对螺纹钢库存进行卖出保值；（2）在上升行情中寻找适当低位买入螺纹钢期货，建立虚拟库存，对未来购入螺纹钢进行买入套保。
2.保值合约根据螺纹钢期货的特点，一年只有 3 个主力合约，分别为 1 月、5 月和 10 月合约，当前主力合约为 Rb1501，为规避流动性风险和冲击成本，当前宜在主力合约 Rb1501 上建立期货头寸，若随着时间推移，主力开始移仓换月，则可在Rb1505 上建仓。
（二）套保策略（1）卖出保值结合企业库存情况和近期螺纹钢走势情况，在适当价位卖出Rb1501合约，对企业常备库存进行完全保值。
流转库存可以保值适当比率（假设为30%），即需要保值的螺纹钢为1900吨（1000+0.3*3000），即190手Rb1501合约。
1.建仓采用多重目标价位法，避免一次性介入期市造成风险，设立多个保值目标价位，分步、分期在预先设定的不同目标价位上按计划地进行保值操作。
钢材期货套保方案1
钢材期货套保方案经易期货上海营业部12第一步：寻找专业期货经纪公司开户、并开立法人帐户（一般两个工作日办理完毕），并且办理注册电子仓单帐户（需提取实物钢材），需进行套期保值交易的客户应向其开户的经纪会员申报，由经纪会员进行审核后，向交易所办理申报手续。
（买入套保客户应办理什么样手续，是否也要办电子仓单，获批套保建仓后仓位是否受价格波动影响？）第二步：会员申请及提交材料申请套期保值交易的会员或客户，必须填写《上海期货交易所套期保值申请（审批）表》，并向交易所提交下列证明材料：（一）企业营业执照副本复印件；（二）企业近2年在交易所的交易实绩； （三）企业近2年的现货经营业绩；（四）国有企业、国有资产占控股地位或主导地位的企业，应出具其法定代表人签署的同意进行相关套期保值业务的证明；（五）企业套期保值交易方案（主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割或平仓的数量）。
（六）企业近2年保值商品或其相关产品的销项增值税发票记帐联的复印件； （七）企业近2年经过审计的资产负债表、损益表、现金流量表； （八） 企业历史套期保值情况说明；（九）期货经纪公司担保企业套期保值材料真实性的声明交易所收到套期保值申请后5个交易日进行审核，并按下列情况分别处理： （一）对符合套期保值条件的，书面通知其准予办理； （二）对不符合套期保值条件的，书面通知其不予办理； （三）对相关证明材料不足的，告知申请人补充证明材料。
第三步：套期保值交易及交割获准套期保值交易的交易者，必须在交易所批准的建仓期限内（最迟至套期保值合约交割月份前一月份的最后一个交易日），按批准的交易部位和额度建仓。
在规定期限内未建仓的,视为自动放弃套期保值交易额度。
需要变更套期保值交易时，应及时向交易所书面提出变更申请。
交易所批准的套期保值建仓期限的第一日收市时，交易所按照套期保值额度将对应交易编码客户的投机持仓自动转为套期保值持仓。
交易所转仓时，按照当日结算价将投机持仓进行平仓，同时按照当日结算价重新建立套期保值持仓，不收取交易手续费。
钢材贸易企业套期保值方案1
钢材贸易企业套期保值方案一 .序言——企业如何管理风险1.钢铁企业面对的价格风险2008年对于世界经济来说是非比寻常的一年，由美国次级债危机引发的全球金融危机大爆发给世界经济带来了史无前例的灾难。
这一年开始，许多大宗商品价格应声而跌，金融领域的危机向实体经济蔓延。
我国是一个钢铁生产和贸易大国，但原材料方面的铁矿石长期依赖外国进口，依存度之高为国内钢材行业的发展带来了桎梏。
2008年上半年经济危机爆发之前，多种因素使得铁矿石价格飞速上涨，进入8月份之后随着美国次级债的扩散加深，其价格又一路下落。
铁矿石价格的大起大落使得我国的钢铁企业面临巨大的风险。
对于钢材需求商而言，同样面临钢材价格波动的风险。
在这次金融危机爆发并逐渐升级的过程中，诸多因素导致钢材价格大幅波动，由于缺乏规避风险的手段，整个钢铁产业随着钢材价格的巨大波动而动荡不安，某些钢铁企业损失惨重。
2、钢材期货是钢铁企业管理风险的理想工具2009年3月27日上海交易所正式挂牌上市螺纹钢和线材期货合约，使得我国金属期货品种近一步完善。
我国的期货市场在价格发现和控制风险方面的作用将日益显现，会有越来越多的行业和企业参与期货市场。
对于钢铁企业而言，套期保值是以期货风险冲抵产品市场风险，以可控的风险换取不可预测的风险的一种经营方式。
期货市场是为了解决现货商品在生产、加工和贸易过程中的风险问题、融资问题、库存问题和定价问题而发展起来的，它是一种管理风险的理想金融工具。
随着钢铁加工企业产销规模的不断扩大，开展套期保值业务不仅成为一种归避钢铁价格波动风险的有效手段，也是企业提高管理水平和竞争力的有力工具之一。
3、如何认识套期保值（1）套期保值的概念套期保值是一种通过在期货市场和现货市场进行反向操作，从而达到规避现货价格风险的期货交易行为，即在期货市场买进（或卖出）与现货数量相等，但交易方向相反的同类商品的期货合约，以期在未来某一时刻卖出（买进）期货合约后，用期货市场的盈利来弥补现货市场亏损的行为。
钢材保供方案
钢材保供方案钢材保供方案范文（精选5篇）为了确保事情或工作有效开展，我们需要事先制定方案，方案是在案前得出的方法计划。
方案应该怎么制定呢？以下是小编为大家整理的钢材保供方案范文（精选5篇），欢迎大家分享。
钢材保供方案范文（精选5篇）1需方：(以下简称甲方)供方：(以下简称乙方)依据相关法令、法规，两边在诚实信用，友爱洽谈的情况下缔结本合同：一、两边议定：到达每批钢材的成交，以当日送货单数据为收款凭据(单价随行就市但不含税)。
二、质量规范：依照国家现行查验规范，到达合格产品，并交附钢材产品质量证明书。
三、费用担负办法：由供方担任运到车费、磅费、吊机费。
四、检验计款规范：钢材分量以原始磅码单为根底，到需方指定的规范地磅过磅为准。
五、结算付款办法及期限：按当批成交协议条件，以送货单金钱及日期为准八天内开收票当天日期的.支票付清货款给供方，并确保支票在签发日期内有效到帐给供方;一经交货，需方不能以任何办法或其内部批阅流程作托言，延误付款时刻。
六、职责事项：①供方供给的产品有必要合格，到达国家的质量要求;不然供方担任退货，其间吊机费、磅费和化验费由供方担任。
②需方有必要依时付款，不然供方要运走所供钢材，由需方担任补偿双程的运费100元/吨、吊机20元/吨、磅费3元/吨、入仓费15元/吨，而且不能动用供方的钢材，已用部分有必要在三天内付清货款。
不行抵当之货款，按需方现有的物资折价相抵，由此所引起的全部结果、职责及经济费用由需方负全责。
③如需方不能准时付款，要求延期，供方赞同后，需方每延期一天，在原货款的根底上再按每吨每日添加10元作为补偿费用给供方，直到需方付清货款停止。
④供方须确保钢材如数卸货，禁止送货、卸货过程中呈现盗窃行为，以一罚十。
为了避免各种分量纷争工作，两边均有职责监督司机及地磅的诈骗行为，如避免司机放水、掉杂物或地磅短差工作，需方有必要派两人以上担任收货及监督。
⑤需方对所供钢材如有任何贰言问题，应在收货后三天内提出，而且不能动用供方的钢材，以便验证，验证无任何问题方可运用，三天往后需方自傲全部职责。
钢材企业套期保值指南(共25张PPT)
错误思路之四：套保理论效果与实际效果要一致
这种说法是对期货市场套期保值功能认识与理解的误解，不具有客 观性，企业在进入期货市场做套期保值之前，至少应对套期保值存在的 风险要有充分的认识。
套期保值的本质是用较小的基差（现货价－期货价）风险代替较大的商品价格 波动风险 ，并不能完全消除风险。由于基差的存在 使得实际的套期保值效果在一 定时期内、一定条件下与理论效果有些偏差。
四、对套期保值错误思路的纠正
错误思路之一：从事套期保值，期货市场必赚钱
企业不愿意承担因现货价格的频繁波动而带来的风险，他们就利用期货市场并 建立与现货市场相反的交易，以达到转嫁现货经营风险的目的，实现套期保值。
套期保值者真正的目的就是通过两个市场的相反操作以达到在多变的市 场经济大背景下的稳定收益或稳定成本支出。基于这个目的从事套期保值交 易，套期保值者得到的理想结果只能是现货和期货市场的亏损和盈利相抵， 因此单个市场的盈与亏并不能诠释套期保值的成功与失败，而应整体考虑。
☀ 从全球的期货市场看，从事套保交易的占交易总量的20%之多，但真 正进行实物交割的仅有3% 。
错误思路之三：套期保值就是期现套利
且灵活之处还在于套保者随时可以在交易期间内依照现货交易进展程度分步并适时选择对自己有利的价格对中套保头寸。 完成套期保值工作，而不应过于简单机械地操作； 企业在考虑进行套期保值时，应遵循以下几个原则:
套期之所以能够保值，在是国因为内同一期种货特定市商品场的试期货点和初现货期的主，要由差异于在于期交货货日市期场前后交不一易，不而它规们的范价，格，过则受度相投同的机经，济因素和非经济因 素必影然响 有和相制互约对到，冲而期的且效的，果期。商货合品约期到期货必价须进格行实(货或交者割的远交易期规则价，格使现)货往价往格与与期该货价商格品具有在趋现同性货，市在场相关的的价两个格市相场中差，进行反向操作，
钢材套期保值方案
钢材套期保值方案套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。
套期保值的原理如下：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同；由于期货交割机制的存在，随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格也将趋于一致；市场上基于成本定价操作的大量期现套利交易保证了期货与现货价格走势始终维持在一定的范围内波动。
套期保值正是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易，从而在两个市场上建立一种相互冲抵得机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时再另一个市场盈利的结果。
最终亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格变动的风险大部分被转移出去。
而期货市场上大量的投机参与者，提供了丰富的对手盘，制造了市场流动性，使期货市场风险转移的功能得以顺利实现。
套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值。
案例1：经销商卖出保值案例2008年7月22日，郑州螺纹现货价格为5480元，期货价格为5600元。
由于担心下游需求减少而导致价格下跌，某经销商欲在期货市场上卖出保值来为其5000吨钢材保值，于是在期货市场卖出期货主力合约1000手(1手5吨)。
此后螺纹价格果然下跌，到8月6日为5320元。
期货价格下跌致5400元/吨。
此时钢材经销商的5000吨螺纹在市场上被买家买走，经销商于是在期货市场上买入1000手合约平仓，完成套期保值。
具体盈亏如下：某经销商的套期保值效果(不考虑手续费等交易成本)情况一：期货价格下跌大于现货价格下跌现货市场期货市场基差7 月 22 日螺纹价格为 5480 元 / 吨卖出期货合约 1000 手，每吨 5600 元 / 吨-120 元 / 吨8 月 6 日卖出现货 5000 吨，价格为 5320买入 1000 手合约平仓，价格为 5400 元 / 吨-80 元 / 吨盈亏变化(5320-5480) ×5000=-800000 元（ 5600-5400 ）×5000=1000000元基差走强 40 元 / 吨盈亏变化(5320-5480) ×5000=-800000元(5600-5400)×5000=1000000元基差走强40元/吨从盈亏情况来看，现货价格的下跌导致经销商损失了80万元，但是由于其在期货市场上的保值成功，在期货市场上盈利了100万元，综合起来在螺纹价格下跌的不利局面下经销商不仅成功规避了价格下跌的风险，而且额外然盈利20万元.。
钢材套期保值方案
钢材套期保值方案一、钢材套期保值方案前言一、本方案主要服务对像是哪些公司？本方案主要面对的是钢材供应方和已经购进钢材方，主要可以分以下几类（1）、钢生产和冶炼企业，在未来将销售钢初级产品，而但心钢材价格会下跌。
（2）、储运商或者贸易商手头有现货钢材尚未出售，以及储运商和贸易商已经签定将来以特定价格买进钢材，担心在交易期间钢材价格出现下跌。
（3）、钢材加工厂商在高位买进现货钢材加工成钢材产品，担心库存原材料价格下跌。
二、基本操作方法是什么？基本操作方法为在钢材现货市场买进钢材的同时在期货市场卖出期货，或者在储运商和贸易商在签定供应钢材合同同时在期货市场卖出钢材期货合约，或者在购进钢材原料同时在期货市场卖出钢材期货合约。
三、套期保值可以给公司带来什么好处？当担心成为现实后，即钢材价格下跌后，本方案可以使企业亏损得到弥补。
即可以有效的控制成本。
主要有：a)卖出保值能够回避未来钢材现货价格下跌风险，b)经营企业通过卖期保值可以使公司按照原先的经营计划，强化管理，顺利完成销售计划c)有利于现货合约的顺利签订，企业由于做了卖保值就不必担心对方要求以日后交货价为成交价，因为在价格下跌的市场趋势中企业由于做了卖期保值，就可以用期货市场的盈利来弥补现货价格下跌所造成的损失。
四、卖期保值最坏的结果是什么？卖期期保值总体上来说是一种有效的锁定成本的方法，它利用钢材现货市场和期货市场走势来防止现货市场价格下跌风险。
不过卖期保值也有不利的地方，主要有：a)钢材价格没有按照担心的方向走，钢材价格出现上涨，此时由于现货市场和期货市场走势一致性会出现期货价格也上涨，所以前期卖出的钢材合约将会出现亏损。
现货市场由于价格上涨给公司带来的利润增加可能会被期货市场上的亏损吃掉，不过前期成本将会稳定不变。
b)即使钢材现货价格如预计的出现下跌，也有可能给企业带来亏损，因为卖期保值效果好坏主要取决于钢材现货价格和期货价格的差额即基差变化，总的来说基差、缩小卖期保值将不仅能实现全面的保值效果还能得到一部分盈利。
本钢板材套保方案
本钢板材套期保值方案中州期货有限公司2015-09-16一、本钢板材风险敞口分析08年金融危机之后，全球经济周期缩短，大宗商品价格波动剧烈，企业经营风险剧增，如何保证企业有序稳健经营成为管理者面临的难题。
伴随着企业经营风险的加大，企业的风险管理意识正在不断增强，风险管理创造价值的观念也逐步深入人心，而利用期货市场进行保值操作则成为风险管理的主要手段。
假如未来全球经济形势一片向好，钢材销售顺畅，价格一路上涨，结果当然是皆大欢喜，但若未来经济形势依旧不见起色，从原材料到产成品的价格继续一路下滑，库存产品滞销，则将坐等企业亏损进一步扩大。
一旦出现这种情况，将使公司造成较大的亏损，而难有回旋余地。
当然，以上仅仅是假设的两种情况，但事实上2012年前三季度全球经济形势一片黯淡，虽然美联储推出QE3将全球再度推入联合量化宽松政策期，有助于未来全球经济走出低迷迎来复苏。
但此举也从另一方面说明了当前全球经济面临的困顿，欧债继续蔓延风险、中国经济增速下行风险、地缘政治升级风险等依旧挥之不去，未来包括钢材在内的大宗商品深陷熊市难以扭转。
鉴于此，公司有必要参与钢材期货市场来套期保值，主动进行风险转移和管理，做到在充满变数的市场中“稳坐钓鱼台”。
从全球范围来看，世界500强企业中有92%的公司在利用金融衍生品来管理风险，生产经营企业尤甚。
二、运用期货市场进行保值可行性分析螺纹钢期货替代热卷套保分析热卷、螺纹钢和线材作为钢坯的下游不同钢材品种，其价格影响因素大体一致，在成本方面，都受到铁矿石、焦炭等原料的价格影响，而在需求方面，都与国家宏观经济形势息息相关，因此价格总体走势是一致的。
由于热卷合约极度不活跃，对于热卷的套保暂时不能使用对口的热卷期货，可以使用走势较为近似的螺纹期货合约进行替代套保。
对2014年1月24日至2015年9月15日的时间序列进行相关性分析，我们可以发现：他们之间的相关系数均达到0.8以上，属于高度显著相关。
钢材生产企业套期保值方案
钢材生产企业套期保值方案第一部分、企业参与套期保值的必要性分析一、期货及期货市场功能简介1、期货“期货”是买卖双方对几个月后的现货的价格约定，相当于是买卖双方对未来商品的一张定价合同，其实际交易的是一张远期的“标准化合约”。
这种合约由期货交易所统一制定。
期货都有相对应的现货，如铝期货所相对应的铝锭。
2、期货市场期货市场的三大功能：（1）发现价格：参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。
这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。
（2）规避风险：在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千差万化导致成本上升或者下降，可利用期货交易进行套期保值，既在期货市场上买进或卖出与现货市场数量相等但交易方向相反的商品，使两个市场交易的损益相互抵补。
期货套期保值规避风险的秘诀就是“怕什么做什么”。
（3）投资获利工具：由于期货合约的价格波动起伏，交易者可以依据自己对于后市的分析预测，利用价差赚取风险利润。
而由于期货实行保证金制度，因此该投资方式存在着资金成本小，杆杆比率大，高收益，高风险的特点，因此需要对资金和投资计划进行较严格的管理。
3、套期保值（1）套期保值的原理套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。
在相关的两个市场中反向操作，必然有相互冲销的效果。
钢材需求商套期保值方案(优选.)
钢材需求商套期保值方案宝城期货南昌营业部目录一、钢材需求企业参与套期保值的意义 (1)二、套期保值原理概述 (2)（一）套期保值的概念 (2)（二）套期保值的分类 (2)（三）套期保值的原则 (2)三、套期保值的操作流程 (3)四、套期保值案例分析 (4)案例一：生产管理--买入保值 (4)案例二：库存管理－利用交割仓库 (5)案例三：库存管理－库存保值 (6)案例四：资金管理—利用保证金交易 (7)案例五：资金管理—买入交割综合融资 (8)五、套期保值注意事项 (9)钢材需求企业套期保值方案一、钢材需求企业参与套期保值的意义（一）单一采购途径存在的风险未参与期货市场的企业一般采用现货集中采购模式，采购途径单一，造成了企业采购的被动。
近几年来，有色金属价格波动加大，供应商趁机控制出货，提出不合理的价格要求，一方面加大了企业材料采购的难度，另一方面造成采购成本的大幅增加，直接影响到企业的保产保供和降成本工作。
参与期货套期保值能够规避有色金属价格波动特别是价格上涨所带来的风险，锁定采购价格，使企业的采购成本处于可控状态。
(二)金属价格波动剧烈国内人民币不断升值，处于加息周期，通货膨胀预期等都使商品价格处于一个长期上升的通道，企业现货采购的年平均成本不断抬高。
金属价格也呈现大起大落的特点，仅通过现货市场采购，企业承担了巨大的市场价格波动风险，企业参与套期保值十分必要。
(三)提高资金利用效率通过参与期货市场套期保值，结合现货操作，能够提高企业采购资金的使用效率。
由于期货交易是一种保证金交易（有色金属保证金为10%），因此只用少量的资金就可以控制大批货物，加快了资金的周转速度。
(四)节省仓储成本期货在交割前不存在库存问题，因此可以节省物资的仓储费用、保险费用和损耗费，降低采购成本。
(五)提高企业经营的整体稳定性国内外大型生产企业都会参与期货套保业务，国外信用评级机构还把公司有没有参与套期保值作为信用评级的重要因素之一。
钢铁怎么做套期保值的方案与操作
套期保值怎么做，钢铁怎么做套期保值呢？套期保值的方案与操作1.钢材相关企业买入套值案例2008年3月6日上海螺纹钢现货价格为5320元/吨，期货0805合约价格为5600元/吨。
某房地产商认为3月过后螺纹钢价格将回升，本想购入5000吨现货，但由于资金周转不畅，无法大量购买，便利用期货市场买入500手0805合约。
到了4月25日，现货价格上涨到5480元/吨，期货0805合约价格为5800元/吨。
此时该房地产资金到位，到现货市场买入5000吨螺纹钢，同时在期货市场上卖出500手合约平仓，结束套期保值。
套期保值效果如下（不考虑手续费等交易成本）现货市场期货市场3月6日螺纹钢现货价格5320元/吨买入500手期货合约，价格为5600元/吨4月25日买入5000吨螺纹钢，价格为5480元/吨卖出500手期货合约平仓，价格为5800元/吨盈亏变化（5320-5480）*5000=-800000元（5800-5600）*5000=1000000元从盈亏情况来看，4月25日，房地产商比预期多支付80万元，但由于其在期货市场上进行了买入保值，盈利100万元。
综合来看，在资金紧张的情况下，房地产商不仅成功规避了价格上涨的风险，而且额外收入20万元。
2.钢材相关企业卖出保值（假定2008年钢材期货已经推出）2008年7月22日，上海螺纹钢现货价格为5480元/吨，期货0809合约价格为5600元/吨。
某经销商有5000吨钢材现货不易出手，由于担心下游需求减少而导致价格下跌，该经销商于是在期货市场上卖出螺纹钢0809合约500手（1手10吨）。
此后螺纹钢价格缓慢下跌，到8月6日为5320元/ 吨，期货0809合约价格下跌至5400元/吨。
此时该经销商的5000吨螺纹钢在市场上被买家买走，同时在期货市场上买入500手合约平仓，结束套期保值。
现在我们来看一下套期保值的效果（不考虑手续费等交易成本）现货市场期货市场7月22日螺纹钢现货价格5480元/吨卖出期货合约500手，价格为5600元/吨8月6日卖出现货5000吨，价格为5320元/吨买入500手合约平仓，价格为5400元/吨盈亏变化（5320-5480）*5000=-800000元（5600-5400）*5000=1000000元从盈亏情况看，现货价格的下跌导致该经销商损失了80万元，但是由于其在期货市场上的保值成功，盈利的100万元。
钢材卖出套期保值方案
钢材卖出套期保值方案一：操作方法交易者在期货市场上卖出期货合约，卖出的品种、数量。
交割月份都应该与将来在现货市场上卖出的现货大致相同。
如果将来价格下跌，虽然在期货市场上以较低的价格卖出，但是在将来的市场上，虽然将现货以较低价格卖出，但是买入期货对冲平仓，将会以平仓后的盈利弥补因现货市场上出售现货出现的亏损，从而实现套期保值的目的。
二：套期保值方案的主要服务对象。
（本方案主要是面对钢材供应方和已经购进钢材方）1 钢生产和冶炼企业，在未来将要销售钢初级产品，但担心钢材价格会下跌。
2 储运上或者贸易商手头有现货钢材尚未出售，以及储运上和贸易商已经决定签订将来以特定价格买进钢材，担心在交易期间钢材价格出现价格下跌。
3 钢材加工商在高位买进现货钢材加工成钢材产品，担心库存原材料价格下跌。
三：套期保值可以给公司带来的好处和坏处？当钢材的价格真的下跌的时候，使用这个方案可以弥补一定损失。
好处如：能够回避现货市场上将来价格下跌的风险。
坏处如：如果钢材价格上涨，由于现货价格与期货价格走势一致，有可能现货市场上抵消期货价格之后，还会出现亏损。
另外做出卖出套期保值也意味着放弃价格上涨现货市场可能获得更大利益的机会。
四：卖出套期保值需要注意的方面。
1商品种类相同原则2商品数量相等3月份相同或相近4交易方向相反五：做卖出套期保值的相关分析。
消息面分析：1 国内通胀的压力很大，而紧缩性货币政策成为政府主要调控手段。
资金面的持续紧张，使得市场上大部分商家在资金方面承受着巨大的压力。
2六月份高温多雨的天气，使得钢材的需求转淡。
季节性的因素在一定程度上影响着需求。
3“电荒”使得企业钢材产量减少。
油价等的上涨，也使得运输成本扩大。
4从期货市场上螺纹钢分析因为期货市场一定程度上能够预测将来期货市场的发展，从图来看，上涨的空间有限，另外，受电荒的影响，产量减少，另外油价的上涨，也增加了运输的成本。
长沙市一制钢企业，已经生产出产品螺纹钢，螺纹钢的规格为12*12000，材质是HRB335，现货价格是4850元，持仓价格为300元/吨，厂家现在有500吨。
钢铁行业套期保值方案(优选.)
钢铁行业套期保值方案1.当价格上涨时，现货市场很难拿到货，但是在期货交易所中，不论大户、小户，都可享受同等待遇，同样价格拿到现货。
你可以在期货市场以10%的保证金买入需要的数量的期货合约，但交割月份的时候选择平仓，交完其他的资金费用，就可以拿到需要的钢材。
2.套期保值功能：如果您有1000吨存货，当前价格是5600每吨，您可以在我们平台做空1000吨，如果2个月后，价格下跌到5400每吨，现货市场您会亏损200元*1000吨，但是您在我们平台可以赚到200元*1000吨。
实现保值，弥补现货市场的损失。
3.屯货：如果贸易商要屯货，在现货市场需要100%资金，需要仓储物流管理费用，但是在我们平台，只需要20%保证金，同时免去仓储物流管理费用。
套期保值（Hedging）就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。
也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
套期保值之所以能有助于规避价格风险，达到套期保值的目的，是因为期货市场上存在两个基本经济原理：期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。
这样，引起现货市场价格的涨跌，就同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。
套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能，使价格稳定在一个目标水平上。
期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者差异接近于零。
按规定，商品期货合约到期时，必须进行实物交割。
到交割时，如果期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现盈利。
这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。
钢材的套保
钢材的套保现货贸易保值需求：在有色金属贸易尤其是进出口贸易中，现货的结算绝大部分均以期货交易所的价格作为基准价格，而很少采用固定价格的成交方式。
为了有效地管理和规避价格风险，公司需要利用期货工具开展套期保值。
套期保值是企业利用金融衍生品对某种风险进行全部或部分对冲的风险管理过程，包括风险评估、保值政策、保值方案、实施与监控、评价与改进的一整套流程。
套保概述：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
套保原理：1、同一品种的期货价格走势与现货价格走势一致2、现货市场与期货市场价格随期货合约的临近，两者趋同。
对冲（操作原则）：方向相反→种类相同或相关→数量相等→月份相同或相近操作流程：风险评估→保值政策→保值方案设计→实施、监控、优化→评价与改进保值交易流程基本策略：采购保值和销售保值对于一个从采购到销售的完成贸易过程，保值策略可以形成多种组合。
1、采购和销售保值同时建仓，头寸结构表现为跨市或者跨期2、采购保值建仓在前，销售保值建仓在后3、销售保值建仓在前，采购保值建仓在后4、只进行销售保值5、只进行采购保值具体策略组合的采用取决于采购和销售的定价条款、市场趋势判断等因素。
案例分析一、牛市中钢材生产商的套期保值交易钢价处于涨势之中，钢材生产商显然很少会担心产品的销售风险，对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，企业可以在确保利润的价格水平之上根据市场情况逐步在期货市场进行卖出保值。
但对于原料不足的冶炼厂来说，会更多地担心因原料价格上涨过快而削弱其产品获利能力。
我国企业进口钢矿，通常采用以下两种惯用的贸易方式。
(1)点价在这种贸易方式下，钢材生产商完全可以根据其需要，选择合适的价格锁定其生产成本。
(2)平均价在这种贸易方式下,钢材生产商显然会在钢价上涨的过程中面临着较大的原料价格风险，企业为了规避这种风险，就需要通过期货市场对其现货市场上的贸易活动进行保值。
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钢材套期保值方案
一．钢材价格行情回顾
目前，在欧债危机日益蔓延的情况下，国内股市连创新低，商品市场也跟随性的出现大幅下跌。
今年上半年，钢材市场价格走势明显弱于往年，只在3月中下旬期间出现过短暂回升，4月份后，由于市场需求不足，市场弱势下行，到5月下旬，主要钢材品种市场价格已跌回到年初低点，钢铁企业亏损面加重，6月份以后市场仍难见起色，价格更是运行乏力，低位徘徊。
7、8月份进入钢材市场传统的需求淡季，市场价格下行速度加快，到8月中旬，各品种市场价格均创2011年以来新低。
8月份钢厂出厂价格大幅下调，效益将较6、7月份持续下降，钢铁行业进入“严冬”。
二、钢材价格基本面分析
1.现货市场价格情况
7月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为108.08点，环比下降7.40点，降幅为6.41%，比上月降幅加大4.67个百分点；与上年同期相比下降26.56点，降幅为19.73%。
（见下图）
CSPI国内钢材综合价格指数走势图
进入八月中旬，随着原材料价格走低，钢材价格已连续第18周下跌。
截止8月17日，中国钢材网统计的全国24个城市的平均价格显示，12mm二级螺纹钢平均价格3835元/吨，较上个交易日下跌8元/吨，16-25mm二级螺纹钢平均价格3676元/吨，较上个交易日下跌7元/吨;8 mm普中板平均价格为3910元/吨，较上个交易日下跌7元/吨;20mm普中板平均价格为3615元/吨，较上个交易日下跌5元/吨;0.5mm冷轧卷板平均价格4802元/吨，较上个交易日下调17元/吨;1.0mm冷轧卷板平均价格4458元/吨，较上个交易日下调9元/吨;4.75mm 热卷平均价格3653元/吨，较上个交易日下跌8元/吨。
2.宏观经济面情况
前不久，国务院有关部委已经先后出台了“新36条”的实施细则文件，有效激发民间投资，着力点必须从“放行”以释放民间投资需求转移到“激励”以创造民间投资需求上。
激活民间资本，引导民间资本进入铁路、水利、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等基础产业和基础设施领域，此举对处于“过冬”期的钢铁业和持续疲软的钢材市场将会产生钢铁行业和积极效应。
大量的民间投资直接投向基础产业和基础设施项目，促使经济的稳增长，拉动内需，从而拉动钢材需求，这将有效抗御钢材市场价格的下跌势头。
3、钢材供给面及成本分析
2012年全球产能过剩已成事实，我国钢铁行业也比例外，据国家统计局数据显示，7月全国粗钢产量为6169万吨，同比增长4.2%；平均日产粗钢199万吨，环比减少1.7万吨，降幅为0.85%。
另据海关总署统计，7月我国出口钢材432万吨，环比减少90万吨，降幅为17.24%；进口钢材116万吨，环比增加6万吨，增长5.45%；进口钢坯3万吨，环比持平；材坯折合粗钢净出口333万吨，环比减少102万吨。
按上述数据计算，7月国内粗钢日均供给量为188.26万吨，环比增加2.07万吨，增幅为1.11%。
从7月下旬开始，市场上充斥着各种行业减产的消息，但8月17日中钢协公布的粗钢产量最新数据显示，8月上旬，重点大中型企业粗钢日产量为162.05万吨，旬环比增长0.88%，预计8月上旬全国粗钢日均产量为196.99万吨，
旬环比增长1.05%。
市场需求疲软而供给量增加，国内市场仍呈供大于求局面。
近年来，中国钢厂毛利压缩已成为不争的事实。
以目前情况来看，伴随着铁矿石、焦炭等原材料和钢材价格的不同程度的持续下跌，钢厂的毛利率尚处于盈亏平衡的状态。
4、需求方面情况
7月份钢铁PMI数据出炉，作为先行指标，7月份新订单指数和出口订单指数受到重创，其中7月份新订单指数为33.3，是2008年12月份以来的最低值，出口订单指数为32.4，是近4年的最低值。
通常，7月份订单要在8、9月份交货，7月份指数创金融危机以后的新低，意味着后面两个月钢铁下游需求低迷。
房地产作为螺纹钢最直接的下游需求行业，最新公布的房地产行业数据继续恶化，新开工面积连续4个月同比出现负增长，并且跌幅越来越大。
国土部的最新公告显示，2012年全年住房供地比原计划缩减1.33万公顷，降幅为7.7%。
主要表现为，从4月份开始新开工面积不断下降，同时，住宅用地缩减造成下游开工更加不足。
我们假设缩减的土地全部为商品房用地（因为公告显示保障房用地比年初需求量高72.5%），每平米单耗为80公斤钢材，其中螺纹钢占80%，则缩减1.33万公顷住宅用地减少螺纹钢用量为850万吨，本就低迷的房地产行业因此再遭打击。
三、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期大部分品种出现下跌。
多头趋势相对较强的品种是豆粕、籼稻、燃料油、PTA。
近期驱动力向上的有股指、白糖、燃料油等。
市场中空头趋势较强的品种是焦炭、螺纹钢、白糖。
近期驱动力向下的品种是豆粕、天胶、玉米2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约开盘后逐渐走低，突破前期低点后，在3600附近获得一定支撑。
从技术指标来看，MACD下行，绿柱略有缩小。
RSI、KDJ均在平衡位置下方运行，空头力量仍占据上风。
CCI探至-185.99，短周期行情处于弱势震荡行情之中。
均线系统方面呈现空头排列，MA5有走平迹象。
1301合约30分钟周期走势看，处于弱势震荡格局之中。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1301 合约开盘后，大幅增仓放量下破前期低点，在3600 上方获得一定支撑。
从技术指标看，MACD 上行，红柱有所缩小，MACD 有背离迹象。
RSI、KDJ 仍在平衡位置下方运行，空方力量仍占据上风。
CCI 探至-141.96，行情处于下跌行情之中。
均线系统呈现空头排列，5 日均线继续下压。
整体而言，RB1301 合约持仓已处于近两年的高位，多空分歧继续加大，一场激烈的战斗已经展开，短期看空头略占优势。
四、价格分析
1.期现价差分析
截止8.17期货价格创新低与现货价格持平，基差从较低位置恢复。
近2周螺纹钢1301创新低至3614收3626，1210创新低3657收3663，普遍下跌2%。
这就导致了现货基差从较低水平上升到正常水平，在2 周内上升100 点。
而且在此期间，期货又出现了迷你V 型走势，在8月10日上涨30点，在次周周一的8 月13 日下跌38点。
同时现货则
基本保持不变。
从另一个方面来说，基差上升暗示了现货市场出现了较强的支撑，在期货下跌的情况下现货并未跟跌。
这种上升能否持续还需要观察市场的变化。
我们并不排除此后期货盘面继续出现与现货不一致的表现，这种情况下，基差可能从目前水平上升到更高水平，如果这是由于期货的下跌所导致的，那么可能是另一次介入卖出基差的机会。
而在目前，期货市场虽然有所下跌，但是现货仍然保持了强劲，各种数据都表明目前的现货有着很强的支撑，除非发生小
概率事件，否则目前即是市场的底部。
2、上海、沈阳及北京现货走势图
从重点城市现货走势看，各地现货价格从3月份开始持续下跌，期间虽有小幅上涨，但是上涨幅度不大，并且下跌趋势还在继续。
短期企稳后再次下挫，仍处于中长期跌势。
3、唐山钢坯与废钢走势图
在钢市恐慌性下挫的带动下，铁矿石价格持续暴跌，普氏62%铁矿石指数已跌破120美元重要关口。
数据显示，自7月中旬以来，进口矿的价格已跌至近两年来的低点。
在铁矿石价格走低后，被誉为铁矿石“替身”的废钢也出现价格骤降，甚至曾一天内下滑200元/吨。
从图上可看出，钢坯、废钢连续创出自2010年两年以来的新低，暂无见底迹象。
五、保值策略
以贸易商持有1 万吨现货库存为例，总保值力度80%，期货资金需要500 万。
具体方案如下：
（一）套期保值规模：
保值对象10000 吨现货库存，总保值力度80%，期货规模800 手。
（二）套期保值工具选择：
考虑保值对象、风险敞口时间以及未来的基差变化，近期建立的头寸选择RB1210 合约，未来远期建立的头寸可考虑RB1301 合约，近期建立的头寸若持有时间较长可考虑从RB1210 合约移仓到RB1301 合约。
（三）准备期货交易资金：
钢材期货保证金比例为12%，螺纹钢期货每手合约数量为10 吨。
按此比例计
算1210合约价格为3400 元/吨时，1 手钢材所需保证金为：3400×10×12%=4080
元，800 手需要资金326.4万元。
当然行情有可能向不利的方向变动，需配比适当
的流动资金。
考虑到螺纹钢期货价格意外上涨的风险，按照期货合约价格上涨200
元，即3500 元计算，需要追加保证金数额为8000 吨×200 元/吨＝160 万元。
为了
防范期货结算风险，需准备初始期货交易资金500 万元。
（四）建仓策略：
如果行情发生重大变化，政策面出现较大松动，价格为3500点止盈出局。
（五）平仓策略
总体看虽然螺纹矛盾非常突出，但下行走势仍十分明显。
在行情出现较大跌幅时可以先行买入部分建仓，等价格有所反弹再行卖出波段操作。
波段操作比例以整个持仓20%左右为宜。
当价格上涨至3800 点一线时可考虑大部分了结平仓，同时密切关注铁矿石和政策面的变化再进行决策。