地方政府应否债券
地方政府性债务管理框架及专项债政策解读
地方政府性债务管理框架及专项债政策解读一、地方政府性债务主体地方政府举债主体为省级政府，地方政府及其所属部门采取发行地方政府债券方式举债，除此以外不得通过其他任何方式举借债务，即政府债务不得通过企业举借，企业债务严禁由政府偿还，债务偿还时需遵循谁借谁还、风险自担原则。
二、政府债务划分按偿债资金来源划分，地方政府债务分为一般债务和专项债务。
一般债券是地方政府为了弥补一般公共财政赤字而发行的地方债券，可缓解地方政府临时资金紧张，因此，一般债券主要投向没有收益的项目。
专项债券是地方政府为了建设某专项具体工程而发行的债券。
因此，专项债券主要投向有一定收益的项目。
按专项债券是否明确用途，专项债券又可分为普通专项债（未明确用途，用于调节地方政府性基金预算的债券）和项目收益专项债（明确用途对应到项目或其他非标准化品种，通过项目自身产生收入自平衡的专项债）。
2017年以来，我国试点专项债，强化项目收益和融资自求平衡的管理理念，目前已发行的项目收益专项债包括但不限于土储、收费公路、棚户区改造和高校债等。
按债券用途划分，地方政府债务分为新增、置换和再融资债券三类，其中，仅新增债券能为基建投资提供增量资金。
三、政府债券预算管理及偿还一般债券纳入一般公共预算管理，以一般公共预算收入偿还，其本金可通过发行一般债券等偿还，利息则不可。
专项债券纳入政府性基金预算管理，通过对应的政府性基金收入、专项收入偿还，其本金还可通过发行专项债券等偿还，利息不可。
若执行中某专项债务所对应的政府性基金收入不足以偿还本金和利息的，可以从相应的公益性项目单位调入专项收入弥补。
四、举债规模根据《关于对地方实行限额管理的实施意见》（财预[2015]225号），年度地方政府债务限额为上年地方政府债务限额加当年新增债务限额（或减去当年调减债务限额），并将债务限额划分为一般债务限额和专项债务限额。
债务总限额的确定系由国务院确定，全国人大批准，如需调整新增，需由国务院提请全国人大常委会审批。
地方政府专项债券的主要问题及政策建议
地方政府专项债券的主要问题及政策建议地方政府专项债券是指地方政府为支持特定项目或领域发展而发行的一种债券，是政府债务融资的一种重要方式。
近年来，地方政府专项债券在促进经济发展、改善基础设施、推动产业升级等方面发挥了积极作用。
地方政府专项债券发展中也存在一些问题，需要政策加以解决和改进。
本文将从地方政府专项债券的主要问题出发，提出相关政策建议。
1. 风险管控问题地方政府专项债券通常用于支持基础设施建设和公共服务等领域，这些项目需要长期资金支持。
由于项目长期化、投资规模大等特点，风险较高，一旦项目出现运营风险或资金回笼困难，将带来较大的债务风险。
目前，一些地方政府在发行专项债券时，并未充分考虑项目的风险状况，导致部分项目存在较大的债务违约风险。
2. 项目选择和评估问题地方政府专项债券的用途涉及到基础设施建设、环保治理、产业扶持等领域，一些地方政府在项目选择和评估方面存在不足，导致部分项目的社会效益和经济效益不佳。
一些地方政府在发行专项债券时，由于信息不对称和评估不规范，导致一些项目利益输送、存在浪费等问题。
3. 资金使用和监管问题地方政府专项债券发行后，需保证资金使用的合规性和透明度，但由于地方政府部门之间协调不畅和监管机制不健全，导致部分地方政府专项债券资金使用不规范、监管不到位等问题。
目前，地方政府债务规模庞大，一些地方政府存在偿债压力较大、债务风险较高的问题。
由于地方政府专项债券属于隐性债务，市场风险较大，可能对金融市场稳定造成一定冲击。
二、政策建议加强对地方政府专项债券的风险评估，建立健全的风险预警机制，加强风险管理和控制，提高债务偿还能力。
对于一些项目风险较大的地方政府专项债券，应通过担保、审批等方式引导市场化风险管理。
建立地方政府专项债券项目选择和评估制度，强化项目前期论证和风险评估，确保项目的社会效益和经济效益。
加强对项目的跟踪评估和公开透明，规范项目的推进和资金使用，杜绝利益输送和浪费。
地方债管理的基本要求
地方债管理的基本要求地方债是指地方政府为解决财政困难而发行的一种债券。
地方债管理的基本要求是为了确保地方政府债务的规范运作，保障债务的安全性和可持续发展。
本文将从债券发行、债务管理、风险防控等方面介绍地方债管理的基本要求。
一、债券发行1. 依法合规：地方政府债务发行应符合国家法律、法规和政策的规定，确保发行行为合法合规。
2. 透明公开：地方政府债务发行应公开透明，及时向社会公布债券信息，提供充分的投资者信息披露。
3. 市场化定价：地方政府债务发行应按照市场化原则进行定价，确保债券价格合理、市场吸引力强。
二、债务管理1. 管理规范：地方政府债务管理应建立健全的制度和流程，确保债务资金使用符合规定，防止违规行为发生。
2. 资金监管：地方政府债务资金应专款专用，严禁挪用债务资金用于其他用途。
3. 偿债计划：地方政府债务应制定合理的偿债计划，确保按时足额偿还债务本息。
4. 风险评估：地方政府债务管理应对债务风险进行评估，及时发现并应对潜在风险。
5. 信息披露：地方政府债务管理应及时向社会公布债务信息，提供充分的信息披露，增强透明度。
三、风险防控1. 债务限额：地方政府债务应按照国家规定的限额进行债务发行，避免过度债务。
2. 债务结构：地方政府债务应合理控制短期和长期债务的比例，确保债务结构平衡。
3. 债务收益：地方政府债务应确保债务收益能够覆盖债务本息支出，降低偿债风险。
4. 债务融资：地方政府债务融资应多元化，避免过度依赖某一种融资方式，降低融资风险。
5. 风险评估：地方政府债务风险应进行全面评估，及时发现并应对潜在风险。
地方债管理的基本要求包括债券发行、债务管理和风险防控等方面。
地方政府应依法合规、透明公开地发行债券，建立健全的债务管理制度，严格监管债务资金使用，制定合理的偿债计划，评估并防范债务风险。
同时，还要控制债务限额，优化债务结构，确保债务收益能够覆盖债务本息支出，多元化债务融资方式，全面评估债务风险。
地方政府专项债券解读
二、地方政府专项债券支持领域
2022年5月国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措 施》提出，在九大领域基础上，适当扩大专项债券支持领 域，优先考虑将新型基础设施、新能源项目等纳入支持范 围。
三、地方政府专项债券申报流程
1、项目提出:项目单位根据本单位承担项目情况，挑选符合专项 债券申报领域及要求的项目，编制《可研报告》，完成项目立项。
4、每年财政部门要足额上缴当年专项债券利息和实 际发生的发行费用，同时在当年部门预算中反映。
谢谢
1、专项债券以对应的政府性基金或专项收入偿还。
2、专项债券还本、付息以及费用支出应当根据当年 到期专项债券规模、利率、费率、对应专项收入等因 素合理预计，妥善安排，列入年度政府性基金预算统 筹安排。
3、使用债券资金的项目单位应当建立单位还本付息 台账，将专项债券项目形成的收入及时上缴国库，保 障专项债券还本来自息。报送本级财政财政部门。
4、省厅审核：财政部门审核把关申报资料后，逐级上报省级财政 部门，省级财政部门定期对上报专项债券项目进行审核，审核通过 项目入省财政厅专项债券项目储备库，审核不通过项目退回县区财 政修改后再上报审核。
四、地方政府专项债券发行使用
1、专项债券发行
（1）额度分配：省财政厅分批次下达专项债券额度到市级财政，市 级财政根据县区项目储备及地区财力水平，分配专项债券额度到县 区财政。
（2）项目匹配：县区财政根据本地区入选省财政厅专项债券项目储 备库中项目中筛选项目成熟度高，急需建设的项目匹配分配的专项 债券额度，制定发行计划，将发行计划逐级上报至省财政厅。
（3）发行转贷：省财政厅根据发行计划，分批次发行专项债券。债 券发行后转贷地方财政部门。
四、地方政府专项债券发行使用
财政部关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知
财政部关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】2020.12.09•【文号】财库〔2020〕43号•【施行日期】2021.01.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知财库〔2020〕43号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财政局，财政部各地监管局，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司，上海证券交易所、深圳证券交易所，地方政府债券承销团成员，地方政府债券信用评级机构等第三方专业机构：为规范地方政府债券发行管理，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国预算法》、《中共中央办公厅国务院办公厅关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等法律法规和相关规定，财政部制定了《地方政府债券发行管理办法》。
现予以公布，请遵照执行。
《地方政府一般债券发行管理暂行办法》（财库〔2015〕64号）和《地方政府专项债券发行管理暂行办法》（财库〔2015〕83号）同时废止。
附件：地方政府债券发行管理办法财政部2020年12月9日附件地方政府债券发行管理办法第一章总则第一条为规范地方政府债券发行管理，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国预算法》、《中共中央办公厅国务院办公厅关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等法律法规和相关规定，制定本办法。
第二条本办法所称地方政府债券，是指省、自治区、直辖市和经省级人民政府批准自办债券发行的计划单列市人民政府（以下称地方政府）发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。
地方政府债券包括一般债券和专项债券。
一般债券是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券；专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。
政府债券的名词解释
政府债券的名词解释政府债券作为一种特殊的债务工具，由政府发行，用于筹集国家财政收入以满足政府支出需要。
政府债券可以由中央政府、地方政府或其他政府机构发行，并以特定利率和期限向公众出售。
政府债券通常被认为是低风险投资工具，因为政府作为发行者具有较高的信用等级，有能力偿还债务。
政府债券的发行被称为一种借贷，债券持有人借出资金给政府，并按约定获得债息。
政府债券在不同国家常有不同的名称。
例如，在美国，政府债券被称为美国国债（U.S. Treasury Bonds），在英国被称为英国国债（UK Gilts），在日本被称为日本国债（Japan Government Bonds）等。
政府债券的命名通常与发行国家和发行机构有关。
政府债券的利率可以是固定利率，也可以是浮动利率。
在固定利率债券上，政府向债券持有人支付固定的利息，无论市场利率如何变化。
而浮动利率债券的利率与市场利率挂钩，根据市场上的基准利率进行调整。
政府债券通常有不同的期限可供投资者选择，如短期债券、中期债券和长期债券。
短期债券一般期限在一年以下，中期债券的期限在1年至10年之间，而长期债券的期限通常超过10年。
政府债券的收益主要来自于所支付的利息。
政府在发行债券时，向投资者承诺按照一定的利率支付利息，通常以年利息或半年利息的形式支付。
投资者可以选择将政府债券持有至到期日，也可以在市场上进行买卖，以赚取债券价值的差额。
政府债券的风险来自于利率风险和信用风险。
利率风险指的是当市场利率变化时，债券价格可能会受到影响，导致投资回报率的波动。
信用风险指的是政府无法按时偿还本金和利息的风险。
为了评估政府债券的信用风险，一些国际评级机构会对政府债券进行评级，给予其信用评级，以指导投资者的决策。
政府债券对金融市场和经济发展有一定的影响。
政府债券的发行可以提供可靠的融资渠道，用于政府机构的基础设施建设、社会福利项目和其他支出。
政府债券的市场表现也可以反映出投资者对国家财政状况和经济前景的看法。
地方债券和政府债券
地方债券和政府债券地方债券和政府债券债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
今天为大家精心准备了地方债券和政府债券，希望对大家有所帮助!地方债券和政府债券政府债券有两大类，其一是由中央政府发行的而称之为国家债券，它占政府债券中的绝大部分，另一类就是由地方政府各职能部门发行的债券，称为地方债券。
政府债券与地方债券的联系是什么下面学习啦来告诉大家。
国家债券是指中央政府为筹措资金而向购买者出具的承诺在一定时期内还本付息的债务凭证。
它的主要特点如下：第一、安全性高由于国家债券由中央政府发行，且政府是一国权力的象征，所以只要不发生政权更迭，便能保证债券的兑付偿还，其信用程度高，风险较小。
第二、流动性强，容易变现由于政府的资信程度最高，使得国家债券特别是国债的发行额十分庞大，发行也相对容易，其二级市场也就十分发达，所以其流通和转让就极其方便，容易变现。
第三、可以享受免税待遇大多数国家都规定购买国家债券的投资者其利息收入可享受税收减免。
如我国现行政策规定国债利息可免征所得税，而股票红利要征收20%的所得税。
第四、能满足多种需要由于政府证券信用程度高，所以它被广泛地应用于抵押和担保，甚至在许多交易中，国家债券特别是国债还可以作为无现金交纳的保证。
第五、利率较低一般来说，由于国家债券的还本付息由国家作保，所以在债券中国家债券的信用度最高而风险最小，其利率也较其它债券低。
在我国，由于几大银行都同属国家的专业银行，其信誉和风险程度和国家相比也未体现差异，所以在我国的国债发行中，其利率也并不低。
第六、是中央银行调节货币的有效工具中央银行通过在市场上买卖国债进行公开市场业务操作，可以有效地伸缩市场货币量从而实现对货币供应量的有效调节。
和其他债券一样，国家债券可按期限、用途、是否流通交易等标准来划分种类。
其中比较特殊的是国家债券可根据用途的不同划分为战争公债、赤字公债、建设公债和特种公债。
国债和地方债的详细介绍_范文模板及概述说明
国债和地方债的详细介绍范文模板及概述说明1. 引言1.1 概述本文旨在对国债和地方债进行详细介绍。
国债通常由中央政府发行，是一种具有一定期限的、信用较高的债券，可用于满足政府的资金需求。
地方债是地方政府或其特定机构发行的债券，主要用于筹集地方基础设施建设和其他经济社会发展项目所需的资金。
通过比较分析这两种债券的特征、市场表现和风险收益评估等因素，可以帮助投资者更好地了解国债和地方债，并作出相应的投资决策。
1.2 文章结构本文包括五个主要部分：引言、国债介绍、地方债介绍、国债与地方债的比较分析以及结论。
首先，在引言部分将概述文章内容并介绍各个章节的主要内容。
接下来，将详细介绍国债和地方债，分别讨论其定义、特点、发行主体与方式、影响因素与市场表现以及风险与收益评估等方面。
然后，通过对国债和地方债进行比较分析，探讨其政策支持和发展趋势、投资者参与与利润分析以及对经济发展的影响等方面的差异。
最后，在结论部分将综合总结国债和地方债的作用与意义，并给出对投资者的建议，同时展望未来国债和地方债市场的发展趋势。
1.3 目的本文旨在深入介绍国债和地方债这两种重要的债券类型，并比较分析它们之间的差异。
通过文章内容，读者可以了解到国债和地方债的定义、特点、发行方式、风险收益评估等关键信息。
此外，还能够了解到这两种债券对经济发展的影响以及投资者应该如何合理参与其中。
文章中提供的详细信息和结论将有助于读者更加全面地了解国债和地方债，并为他们未来进行投资决策提供参考依据。
2. 国债介绍2.1 定义和特点国债是指由国家政府发行的债务工具，用于国家财政支出和资金筹集。
国债具有以下特点：1) 国家信用担保：作为政府发行的债务工具，国债以国家信用担保为支撑，具有较低的违约风险。
2) 固定收益性质：国债通常具有固定利率，并按期支付利息。
投资者可以获得可靠、稳定的收益。
3) 流动性高：由于有偿还保证和公开市场交易机制，国债具有较高的流动性，投资者可以随时买入或卖出。
地方政府一般债券发行管理办法
地方政府一般债券发行管理暂行办法第一条为加强地方政府债务管理，规范地方政府一般债券发行等行为，保护投资者合法权益，根据《预算法》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号），制定本办法。
第二条地方政府一般债券（以下简称一般债券）是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为没有收益的公益性项目发行的、约定一定期限内主要以一般公共预算收入还本付息的政府债券。
一般债券采用记账式固定利率附息形式。
第三条省、自治区、直辖市依照国务院下达的限额举借的债务，列入本级预算调整方案，报本级人民代表大会常务委员会批准。
债券资金收支列入一般公共预算管理。
第四条一般债券期限为1年、3年、5年、7年和10年，由各地根据资金需求和债券市场状况等因素合理确定，但单一期限债券的发行规模不得超过一般债券当年发行规模的30%。
第五条一般债券由各地按照市场化原则自发自还，遵循公开、公平、公正的原则，发行和偿还主体为地方政府。
第六条各地按照有关规定开展一般债券信用评级，择优选择信用评级机构，与信用评级机构签署信用评级协议，明确双方权利和义务。
第七条信用评级机构按照独立、客观、公正的原则开展信用评级工作，遵守信用评级规定与业务规范，及时发布信用评级报告。
第八条各地应及时披露一般债券基本信息、财政经济运行及债务情况等。
第九条信息披露遵循诚实信用原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
投资者对披露信息进行独立分析，独立判断一般债券的投资价值，自行承担投资风险。
第十条各地组建一般债券承销团，承销团成员应当是在中国境内依法成立的金融机构，具有债券承销业务资格，资本充足率、偿付能力或者净资本状况等指标达到监管标准。
第十一条地方政府财政部门与一般债券承销商签署债券承销协议，明确双方权利和义务。
承销商可以书面委托其分支机构代理签署并履行债券承销协议。
第十二条各地可以在一般债券承销商中择优选择主承销商，主承销商为一般债券提供发行定价、登记托管、上市交易等咨询服务。
债券市场各类债券发行条件汇总2024
债券市场各类债券发行条件汇总2024债券市场各类债券发行条件汇总2024债券市场是指国家或地区借贷资金的市场，主要通过发行债券来实现资金的融通。
债券市场是金融市场的重要组成部分，对经济运行具有重要影响。
在2024年，债券市场发展迅速，各类债券发行条件也较为多样化，本文将对债券市场各类债券发行条件进行汇总。
首先，要了解债券发行的条件，需要了解债券的基本概念。
债券是指债务人以书面文件形式发行的一种债权凭证，表明债务人对债权人承担还本付息的义务。
债券是一种固定收益类证券，通常由政府、金融机构、企业等主体发行。
债券的发行条件包括发行主体条件、发行规模条件、发行方式条件、发行利率条件等方面。
发行主体条件是指能够发行债券的主体条件。
在2024年，中国的债券市场主要包括国债、地方政府债、企业债、金融债以及中小企业私募债等。
发行国债需要国家开展债务管理，并由国家财政部核准发行。
发行地方政府债需要地方政府具备法定债务管理权限，并由中国人民银行批准发行。
企业债一般由具备发债资质的企业发行，并由相关监管机构审核批准。
发行规模条件是指债券发行的规模条件。
发行规模一般由发行主体根据自身融资需求和市场需求来确定。
在2024年，各类债券发行规模普遍较大，国债、地方政府债、企业债的规模均达到了数亿甚至数千亿元。
发行方式条件是指债券的发行方式条件。
债券可以通过公开发行、私人发行、定向增发等方式进行发行。
公开发行是指向公众投资者公开发售债券，公开募集资金。
私人发行是指向特定的投资者非公开发售债券，不通过公开市场募集资金。
定向增发是指向特定的投资者非公开增发债券，募集资金用于特定的项目或对债务的重组。
发行利率条件是指债券的发行利率条件。
债券的发行利率根据市场利率以及发行主体的信用等级进行确定。
在2024年，由于国内经济增长放缓，市场利率普遍下降，债券的发行利率也相对较低。
此外，债券的发行利率还受到发行主体的信用评级的影响，信用评级高的债券发行利率较低。
2024年地方政府专项债市场环境分析
2024年地方政府专项债市场环境分析一、引言地方政府专项债券是指地方政府为了筹集资金，依法发行的专门用于支持特定项目的债务工具。
地方政府专项债券市场是中国债券市场中的一个重要组成部分，对于促进地方经济发展、改善基础设施建设具有重要意义。
本文旨在对地方政府专项债市场的环境进行分析，为投资者和相关决策者提供参考。
二、地方政府专项债市场的发展历程地方政府专项债券市场在我国债券市场中具有较长的发展历史。
自2009年开始发行地方政府专项债以来，其市场规模逐年扩大。
2015年，地方政府债券迎来重大改革，进一步规范了发行和管理，为其市场的健康发展奠定了基础。
三、地方政府专项债市场的特点1.专项用途：地方政府专项债券发行的资金专门用于支持特定的项目，如基础设施建设、环保工程等。
这为投资者提供了明确的投资目的和回报方式。
2.发行额度受限：地方政府专项债券的发行额度由上级政府进行审批和管理，以防止债务融资规模过大和风险过高的情况发生。
3.丰富的品种：地方政府专项债券市场上存在着多种品种的债券，如政府债券、企业债券等，投资者可以选择适合自己投资需求和风险偏好的债券品种。
4.风险评级较高：由于地方政府专项债券具有一定的风险，发行地方的财政实力、还款能力等因素会影响到其评级水平。
投资者在购买地方政府专项债券时需关注其评级情况，进行风险评估。
四、地方政府专项债市场的影响因素1.宏观经济环境：宏观经济环境的稳定与发展对地方政府专项债市场有重要影响。
经济增长、通胀率、货币政策等因素会影响投资者对债券市场的预期和信心。
2.金融市场环境：利率水平、流动性等因素对地方政府专项债市场的参与和投资决策产生影响。
市场利率的变动会直接影响到债券的价格和收益率。
3.政府政策导向：地方政府专项债市场在很大程度上受到政府政策导向的影响。
政府对于特定领域的支持力度、政策的稳定性等因素会直接影响到相关项目的发展和地方政府专项债券的市场表现。
五、地方政府专项债市场的风险与挑战地方政府专项债市场虽然具有较高的回报和吸引力，但也面临着一些风险和挑战。
我国地方政府债务问题原因-影响及其对策
我国地方政府的债务问题的原因\影响及其对策摘要：《中华人民共和国预算法》明确规定地方政府不能举债，《预算法》第20条明文规定：地方各级政府预算按量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字；第28条规定：除法律和国务院文件另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。
但这并不意味着我国地方政府不存在债务。
现实中的地方政府各职能部门自觉或不自觉地公开或隐藏地，直接或间接地借了大量的债务。
本文将分析这一现象背后的原因，以及地方政府负债问题对我国经济、社会等各个方面所造成的影响，并提出相应的对策。
关键词：地方政府地方政府的债务问题影响与对策一、我国地方政府债务问题的现状及原因分析（一）、目前我国地方政府负债情况政府债务一般是指政府或者其所属的行政机构等举借的债务，是政府为履行其职能的需要，依据信用原则，有偿、灵活地取得公共收入的一种形式。
目前我国现行法律对政府举债行为进行了严格地限制，但是当一级政府无力承担它所担的支出责任时，这时政府就存在了事实债务了。
虽然我国地方政府的举债行为既不合法也不合规，但实际上，我国各地区、各层级的地方政府大都在不同程度上举债度日或负债经营。
《21世纪经济报道》2004年的一篇报道指出，目前我国地方政府举债类型至少有四种，最大金额的是由地方政府出面担保或提供变相担保，为企业向银行贷款融资提供方便--也就是地方政府融资平台债务；此外还有社会保障资金缺口、拖欠中小学教职工工资、拖欠企业工程建设项目施工款等。
2010年6月23日，审计署审计长刘家义向第十一届全国人大常委会第十五次会议报告了2009年度中央预算执行和其他财政收支的审计情况，首次披露了地方政府性债务问题。
审计署披露的情况显示，通过审计调查18个省、16个市和36个县本级政府，截至2009年底这些地方的政府性债务余额高达2.79万亿元；其中，2009年以前形成的债务余额为1.75万亿元，当年新增1.04万亿元。
有7个省、10个市和14个县本级超过100%，最高的达364.77%。
地方政府债券是什么意思
地方政府债券是什么意思地方政府债券指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。
地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。
(一)地方政府债券的发行主体地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债权，简称“地方债权”，也被称为“地方公债”或“市政债权”。
地方政府债券的发行主体是地方政府，筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。
美国地方政府债权由州、市、区、县和州政府所属分支机构及它们的授权机构或代理机构发行。
日本地方政府债权由一般地方公共团体和特殊地方公共团体发行，前者是指都、道、府、县、市、镇、村政府，后者是指特别地区、地方公共团体联合组织和开发事业团。
(二)地方政府债券的分类：一般责任债券(普通债券)和专项债券(收入债券)，前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，不与特定项目相联系;后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券，其还本付息来自投资项目的收益、收费及政府特定的税收或补贴。
大部分专项债券(收入债券)用来为政府拥有的公用事业和准公用事业等项目筹资。
(三)我国的地方政府债券1950年，东北人民政府发行过东北生产建设折实公债。
我国从l995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券(除法律和国务院另有规定外)。
近几年，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券——可流通记账式债券。
中国特色的地方政府债券，即以企业债券的形式发行地方政府债券。
2009年，为应对国际金融危机，增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力，根据《预算法》特别条款规定，国务院决定，在规模控制的前提下允许地方政府发行债券。
(新)试点：发行政府债券实行年度发行额管理，2011年度发债规模限额当年有效，不得结转下年。
形式：记账式固定利率附息债券;期限：3年或5年，各50%;采用单一利率发债;定价机制：承销和招标。
中央关于地方债的政策梳理
中央关于地方债的政策梳理地方债，又称地方政府债券，是指由地方人民政府及其部门或者机构发行的债券。
中央关于地方债的政策，是关系到国家财政、金融、经济发展等众多方面的重大问题，需要从历史和现实的角度进行全面梳理和深入分析。
一、政策背景地方债的发展历史可以追溯到中世纪时期的市政债券，而现代地方债则通常由地方政府或其部门发行，以地方公共设施建设为目的。
随着城市化进程的加速，地方债在基础设施建设、公共服务提供等方面发挥了重要作用。
然而，地方债的发行和管理也面临着诸多风险和挑战。
因此，中央政府对于地方债的政策和管理至关重要。
二、政策目标中央关于地方债的政策目标主要有以下几点：一是规范地方债的发行和管理，防范和化解财政金融风险；二是促进地方经济发展，提高地方财政实力；三是加强地方政府债务管理，提高债务透明度；四是推动地方政府债务市场化，提高债务使用效率。
三、政策措施为实现上述目标，中央政府采取了一系列政策措施。
首先，中央政府加强了对地方债发行的监管，建立了严格的审批制度，规范了发行程序和信息披露要求。
其次，中央政府推动地方政府债务市场化，鼓励通过债券市场进行融资，提高债务使用效率。
同时，中央政府还建立了债务风险预警机制，对地方债务进行实时监控，防范和化解财政金融风险。
四、政策效果中央关于地方债的政策取得了显著成效。
一方面，规范化的管理有效防范了财政金融风险；另一方面，市场化改革提高了地方政府债务的利用效率。
同时，通过建立债务风险预警机制，及时发现和化解了潜在风险，确保了财政体系的稳健运行。
五、未来展望未来，中央关于地方债的政策将更加注重以下几个方面：一是加强地方政府债务管理信息化建设，提高债务管理的科学性和准确性；二是推动地方债与金融市场的深度融合，促进地方经济发展；三是加强国际合作，借鉴国际经验，完善我国的地方债管理体系。
六、结论综上所述，中央关于地方债的政策在规范管理、防范风险、促进发展等方面取得了显著成效。
一文了解地方政府专项债(附专项债申报、特点、内容、使用领域等)
一文了解地方政府专项债(附专项债申报、特点、内容、使用领域等)地方政府专项债券概述地方政府专项债券（以下简称专项债券）是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
一、专项债券特点封闭运行：以项目收益为基础，债券要与项目资产、收益相对应，与地方政府以及政府的其他债务保持相对独立。
预算管理：项目产生的现金流应当反映为政府性基金或专项收入，纳入政府性基金预算管理。
凡是政府性基金收入项目分类中的项目都可以探索发行专项债。
自求平衡：项目收入要大于为该项目筹集资金所发行的债券的本金和产生的利息费用，实现收益覆盖本息。
二、专项债券主要内容1.债券规模。
严格执行法定限额管理，各地试点分类发行项目收益专项债券的规模，应当在国务院批准的本地区专项债务限额内统筹安排，包括当年新增专项债务限额、上年末专项债务余额低于限额的部分。
也就是说，您的项目可以发行多大规模的专项债一方面是项目所在市县的专项债额度（红线，不可越），另一方面是您项目本身的规模。
2.债券工程。
分类发行工程收益专项债券筹集资金建设的工程，应当能够产生持续稳定、反映为政府性基金收入或专项收入的现金流，且现金流应当能够覆盖专项债券还本付息。
3.债券发行。
项目收益专项债券严格对应项目发行，可以对应单一项目发行，也可以对应同一地区多个项目集合发行，具体由省级财政部门确定。
4.信息披露。
地方政府应当及时披露工程收益专项债券及其工程信息，包括专项债券对应的工程概况、工程预期收益和融资平衡方案、专项债券规模和期限、发行计划安排、还本付息等信息，以及工程进度、专项债券资金使用情况等信息。
5.偿债义务。
工程收益专项债券对应的工程获得的政府性基金或专项收入，应当按照工程对应的专项债券余额统筹安排资金，专门用于偿还到期债券本金，不得通过其他工程对应的工程收益偿还到期债券本金。
公债发行的必要性和可行性诠释
公债发行的必要性和可行性诠释在债券市场比较发达的西方国家，地方政府发行债券是司空见怪的事，如美国的州和日本的府甚至县都能以自己的名义发行债券筹集资金。
在我国，虽然理论界曾对地方政府可否发行债券进行过探讨，但现行预算法明确规定，不允许地方政府以自身名义发行债券筹资。
可是，随着我国社会经济的全面发展，地方政府通过发行债券筹集建设资金成为客观需要，也具备了相应的经济条件。
因此，地方公债的发行已经有了其存在的基础和条件。
一、我国地方公债发行的背景传统的计划经济体制下，我国的“国家财政”指的就是全国统一的财政，地方财政只是中央财政的附属物，在中央编制的全国统一的国家预算下，整个财政联成了一个整体，地方政府没有单独的举债权力。
此时公债的发行，是由中央政府统一安排和部署，并由各级政府共同努力来完成的。
这就无所谓“国债”和“地方债”的区分，或者说是只有国债而无地方债。
在西方，“公债”概念与“国债”概念是既一致又区分的，国债只是中央政府或联邦政府的债务，因为只有这些债务才是“国家”的债务。
而公债则是“公共”债务，因而除了国债之外，还包括地方政府的债务和政府所属公共机构的债务。
所以，在当时计划经济体制的背景下，公债也就是国债，或者反过来国债也就是公债。
两者是二而一、一而二的事，就没有什么奇怪了。
这种先是将整个国家的所有债务都集中到中央，然后干脆取消公债的状况，是与当时计划经济体制必须高度集中统一的财权财力这一根本要求相适应的。
这是因为，如果当时没有将所有的债务发行权都集中到中央手中，则地方政府独立自主的发行债券活动，其直接后果就是这部分资金运动处于统一计划之外，这立即就会形成对国民经济计划和综合平衡的冲击与破坏。
当时我国将“既无内债又无外债”视为是社会主义的优越性，就是经济体制对公债这一本质要求的直接反映。
从公债的作用来看，正是计划经济体制，决定了我国公债是国家筹集建设资金的一种手段。
而在市场经济体制下，公债主要的作用和任务主要是弥补财政赤字和间接调控宏观经济。
政府债券和国债的区别有哪些
政府债券和国债的区别有哪些政府债券和国债的区别是什么?政府债券是政府为筹集资金而向出资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。
理论上，政府债券和国债是从属关系，中央政府债券(即国债)和地方政府债券都被包含在政府债券类别中。
但是，现在一般习惯于直接称呼中央政府债券为国债，地方政府债券为政府债券，两者又有以下区别：1、发行主体不同。
地方政府债券是由地方性政府发行的，以当地政府的税收能力作为还本付息的担保的债券。
国债是由国家发行的，以国家信用为基础而发行的一种债券。
2、持有时间不同。
地方政府债券的持有时间一般比较长，根据《地方政府一般债券发行管理暂行办法》第4条规定，一般债券期限为1年、3年、5年、7年和10年。
国债的持有时间相对地方政府债券要短，一般多是3年期、5年期。
3、安全性不同。
地方政府债券由地方政府的财政承担负债，如果地方政府发生财政赤字，很可能无法及时偿还债券。
但是，这种情况一般还是较少发生的，地方政府债券的安全性比一般企业债券的安全性要更高些。
国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用，被公认为是最安全的投资工具，又被叫做“金边债券”。
4、收益不同。
地方政府债券和国债都是一种投资理财产品，因此两者的收益与风险都是正相关的。
地方政府的收益更高，相对风险也更高;国债的收益略低些，风险也更低。
5、筹资目的不同。
地方政府债券筹集的资金一般都用于当地的公共设施发展，比如用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。
国债筹集的资金使用范围更广，一般包括筹措军费、平衡财政收支、筹集建设资金、借换国债的发行等等。
政府债券和国债的区别是什么?【1】发行主体不一样：政府债券通常是地方性政府部门发行的，国债是中央发行的;【2】持有时间不一样：政府债券一般时间比较长，国债时间对政府债券短，一般是3年、5年;【3】安全性不一样：国债是最安全、零风险债券或金边债券，政府债券安全性没有国债高的，假如当地政府财政赤字，则很可能不能兑现;【4】收益不一样：地方政府债券的收益大于国债，可是风险相反，政府债券跟国债都是投资理财产品，收益和风险成正相关。
财政部关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见
财政部关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】2020.11.04•【文号】财库〔2020〕36号•【施行日期】2021.01.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见财库〔2020〕36号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财政局，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司，中国外汇交易中心，上海证券交易所、深圳证券交易所，地方政府债券承销团成员，地方政府债券信用评级机构等第三方专业机构：为贯彻落实党中央、国务院有关决策部署，进一步完善地方政府债券（以下称地方债）发行机制，保障地方债发行工作长期可持续开展，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）和地方债发行管理有关规定，现就进一步做好地方债发行工作提出以下意见：一、不断完善地方债发行机制，提升发行市场化水平（一）地方财政部门、地方债承销团成员、信用评级机构等第三方专业机构应当进一步强化市场化意识，按照市场化、规范化原则做好地方债发行工作，积极推动地方债市场发展。
（二）地方债采用招标或承销方式发行。
地方财政部门应当加强与承销团成员的沟通，合理设定承销团成员最低投标比例、最低承销比例、最高投标比例、单一标位投标比例等技术参数。
（三）鼓励具备条件的地区参考地方债收益率曲线合理设定投标区间，不断提升地方债发行市场化水平，杜绝行政干预和窗口指导，促进地方债发行利率合理反映地区差异和项目差异。
二、科学设计地方债发行计划，维护债券市场平稳运行（一）地方财政部门应当根据发债进度要求、财政支出使用需要、库款水平、债券市场等因素，科学设计地方债发行计划，合理选择发行时间窗口，适度均衡发债节奏，既要保障项目建设需要，又要避免债券资金长期滞留国库。
（二）地方财政部门应当在每季度最后一个月20日前，向财政部（国库司）报送下季度地方债发行计划，包括发行时间、发行量、债券种类等。
财政部关于做好地方政府债券发行工作的意见
财政部关于做好地方政府债券发行工作的意见文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】2019.04.25•【文号】财库〔2019〕23号•【施行日期】2019.04.25•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】部分失效•【主题分类】金融债券正文本篇法规与《财政部关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》（财库〔2020〕36号）规定不一致的，自2021年1月1日起按照财库〔2020〕36号执行。
财政部关于做好地方政府债券发行工作的意见财库〔2019〕23号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财政局，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司，上海证券交易所、深圳证券交易所，相关金融机构和信用评级机构：根据《中华人民共和国预算法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）和地方政府债券（以下称地方债券）发行管理有关规定，现就做好地方债券发行工作提出如下意见：一、合理把握地方债券发行节奏，加快发行进度地方财政部门应当根据资金需求、地方债券到期情况、债券市场状况等因素，统筹资金需求与库款充裕程度，科学设计债券发行计划。
各地应当合理把握发行节奏，切实加快债券发行进度，2019年6月底前完成提前下达新增债券额度的发行，争取在9月底前完成全年新增债券发行。
二、进一步提升地方债券发行定价市场化水平（一）地方财政部门、地方债券承销团成员、信用评级机构及其他相关主体应当进一步强化市场化意识，严格按照市场化、规范化原则做好地方债券发行相关工作。
（二）地方财政部门应当将地方国库现金管理与地方债券发行脱钩，不得在地方国库现金管理招标评分体系中，将2019年及以后年度发行地方债券的认购情况作为评价因素。
（三）地方财政部门应当在加强与承销团成员沟通的基础上，在招标发行规则中合理设定承销团成员最低投标比例、最低承销比例、最高投标比例、债券投标利率区间上下限、单一标位投标量等技术参数要求，其中，单一标位最高投标量不得高于当期债券计划发行量的35%。
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以美国和日本等国发展的地方公债为参照，对比中 国中央代发的地方公债模式 第一 中央代发的地方公债，发债主体为中央 政府，承债主体是地方政府，这与完全的地方债 不同，在完全的地方债中这二者是统一的，即地 方政府可以自行发行地方公债。在现行的财政体 制下，中国的经济社会建设需要发挥中央与地方 两方面的积极性，地方政府在承担独立的经济职 能时需要有相应的财力作保证，中央一手包办的 地方债不利于地方积极性的发挥。
地方政府应否发行债券
地方政府债券的概念
地方政府债券 ，简称地方债，也可称为地方公债，是与中 央政府债券(国债)相对应的概念，指的是地方政府从地方经济社会 发展状况出发，在承担还本付息基础上向社会公众公开发行的政 府债券。在这里地方公债不是泛指地方政府的公共债务， 与同国债不是泛指国家公共债务一样，也不包括地方私体经济发 行的债券如地方企业债等，地方公债指的是地方政府以自己财政 收入及相关建设项目收益为保证发行的一种债券，与国债相对应， 发行地方政府债卷筹集的资金一般是用于本地区的基础设 施和公共服务项目的建设，通过发行地方公债筹集地方建设资金 是目前国际上通行的做法。在西方一些国家如美国，地方公债也 称为市政债券。
地方政府债券的分类
地方政府债券按偿债资金来源不同可分为收益债券 和一般责任债券两种，收益债券是地方政府以特定的建设 项目产生的收益作为还债资金保证发行的债券，以建设项 目的收益能力为还债保障，在性质上接近于企业债券。一 般责任债券是由地方政府以其信用和税收收入作为担保发 行的债券，还债保障主要是地方政府的税收收入，在性质 上接近于税收。 地方政府债按偿还期限长短可分为短期债券和长期 债券。地方政府债卷一般为地方基础设施和公共建设项目 融资，属于资本性支出，相应的地方公债常见的是中长期 债券形式。
（3）.信息不对称引起的决策偏差风险
（4）.筹集资金使用效率低下的风险
（1）.宏观调控风险 发行地方政府债券引起的宏观调控风险 主要表现在以下几个方面:一是地方政府债券 的发行意味着投资规模的扩大，从而加速资 金流动，同增大货币发行量的效果一样，货 币流动性的增加也会导致通货膨胀;二是地方 政府债券吸引的资金可能是原本投资于证券 市场的，资金的变动会直接导致市场的价格 波动，给证券市场带来冲击。
(4).筹集资金使用效率低下的风险 我国地方政府职能缺位现象普遍存在， 政府工作人员多、开支大，为了保证履行政 府职能、保证工作顺利进行，本身就需要大 笔的开支。如果在债券发行过程中进行暗箱 操作、将筹集资金违规挪用，将导致基础设 施建设无法开工，公共物品的供给出现空缺。 同时，地方政府的政策会因为主要领导人的 人事变动而受影响，缺乏连续性，难以保证 债券资金合理高效的使用。
地方政府债券的特点与功能
地方政府债券的特点
（1）地方公债是国家公债体系的重要组成部分
地方政府债券与国债一样，是一种政府公债， 以相应的政府信用为担保，具有风险小、收益安全 稳定的特点，但与国债不同，地方公债是以地方政 府信用为担保，以地方财政收入或建设项目收益为 还债资金来源，与国债以国家信用为担保相比，地 方公债的信用要低一些，是一种“银边债券”。
我国地方政府债券（ 代为发行）存在的现实问题 首先，（2009年）地方政府债券发行带有 一定程度的行政色彩，发行额度分配不合理（如 后面的图所示）。发行地方政府债券是为了筹集 建设资金，因此，债券的额度分配向中西部地区 倾斜，尤其是四川获得了180亿元的发行额度， 以支持灾后重建。一个地区的综合实力、债务比 率、财力增长情况才是衡量其是否具备发债条件 的决定性因素。不考虑市场需求，可能会导致部 分地区无法偿还债务，降低地方政府的信用。
地方政府债券的功能
（5）丰富债券市场体系 地方政府债券是一国债券市场体系的重要组 成部分，在发达市场国家中， 地方政府债券在整个 债券市场中都占有和重要的部分，如果只有国债和 企业债券而缺少地方公债的话，中国的债券市场是 不完备的。发展地方公债，有利于满足相应的市场 投资需求，丰富市场投资品种，活跃健全债券市场， 促进中国资本市场的良性发展。
以美国和日本等国发展的地方公债为参照，央 代发并负责代为办理还本付息的形式保 证了债券资金的偿还问题，即中央政府 担保了地方债券的偿还能力，其实这种 担保只是一种形式上的保证，是中央政 府用自己的财政实力和信用作的保证。
我国地方政府债券（ 代为发行）存在的现实问题
地方政府债券的功能
(4)满足投资者的投资需求
地方政府债券是以地方政府信用为担保发行的债券， 与企业债券相比具有收益稳定，风险小的特点，是一种 “银边债券”，适合私人和机构投资者等广大投资者投资。 当前中国地方居民具有大量的储蓄存款需要找到合适的投 资机会，各大银行、社保基金、保险基金等机构投资者手 中握有大量闲置资金需要实现资产的保值增值，需要获取 更多的投资组合来尽可能地降低风险并获得稳定的投资回 报，地方公债作为一种政府公债，其信用略低于国债，但 高于企业债券，容易受到广大居民和机构投资者的欢迎。
以美国和日本等国发展的地方公债为参照，对比 中国中央代发的地方公债模式 第三 债券的规模和期限方面，与国债的规 模相比，地方债的规模较小，但地方债的发行针 对性强，使用灵活。中央代发的地方债券实质上 是中央担保的地方债券，如果地方政府未能及时 缴纳债券本金和利息或不能足额上缴债券本金和 利息，则代发的地方债可能会成为中央的或有负 债。
地方政府债券的特点
（2）地方政府债券的发行要受到严格的审批，债 券资金用途一般有明确的规定。
地方政府债券的资金一般用于地方社会 公益性项目和基础设施建设，这些建设项目 一般具有投入建设资金数量大，建设周期时 间久，项目使用周期长的特点，这也决定了 地方公债一般具有发行数量较大，债券期限 较长的特点。
我国地方政府债券（ 代为发行）存在的现实问题 再次，此次发行的债券期限全部为3年，而发 债资金主要用于基础设施建设，发达国家需要5一10 年的还款周期，地方政府是否有能力在3年内改善 地区经济状况并且归还债务。《2009年地方政府债 券预算管理办法》规定，如果地方政府存在还本困 难，经批准，到期后可按一定比例发行1一5年期新 债券，分年全部归还。新债还旧债，只会加重地方 政府的财政困难。另一方面，各地区发行规模占财 政收入的指标表现出发达地区占比低而较不发达地 区占比较高的现象（如后面的 图所示）。
国内相关文献综述 1.关于地方政府债券发行的经验借鉴， 陈卫东(1999) 政府提前偿还其发行的国债的行为称为国 债早赎。
2. 刁厚勤，李红艳，孟执芳(2003)
阐 述了我国发行地方政府债券的必要性和 可行性，并提出了我国地方政府债券的 发行规则和操作方法。
3.曹鸿涛(2003)认为，我国债券市场以银行
（2）.债务偿还风险 我国地方政府债券的债务偿还风险可以从两 方面考虑: 一是我国主要发行的是收益债券
二是由于财政分权不彻底，地方政府对中央政府 有很强的依赖性
（3）.信息不对称引起的决策偏差风险
而公众利益往往比较分散、复杂，信息 的时效性又很强，建设项目可能不符合 产业政策而难以获得政策的支持。
我国地方政府债券（ 代为发行）存在的现实问题
最后，我国地方政府债券的发行起步晚， 没有发达国家累积的经验，也没有形成完善 的发行模式，因此，发行模式要素的设计、 债券发行后的管理机制都不太健全，这对于 地方政府债券的长期发展是不利的。
我国地方政府债券特有的发行风险 （1）.宏观调控风险 （2）.债务偿还风险
(1).中央代发地方债模式回顾 地方债券筹集的资金主要用于了中 央公益性建设项目投资中的地方配套部 份以及其他难以吸收社会投资的公益性 建设项目支出中，严格控制地方债券资 金被安排用于能够通过市场化行为筹资 资金的投资项目，地方债券资金不得安 排用于经常性支出。
中央代发地方债中的公平与效率 中央代发地方债是中央政府在面对 现实情况作出的一种有益尝试。中央采 用代发地方债的形式发展地方债，有利 于增强地方公债的信用，提高资金发行 和使用效率，避免出现地区之间不平衡 加剧的现象。
地方政府债券的功能
（3）调节地方经济运行
地方公债是地方政府调节经济运行的有效手 段。发行地方公债可以把居民和企业暂时闲置的 多余资金集中到政府手中，用于地方生产建设项 目中去，特别是城市基础设施和公共服务项目的 建设对促进地方经济发展，这对于改善地方居民 生活条件，促进地方福利具有重要意义。当地方 经济发展出现波动时，地方政府可以通过调节地 方公债资金的投放和回收，平抑经济波动，实现 地方经济的平稳增长。
地方政府债券的特点
（3）地方政府债券具有地域性特点
地方政府债券是地方政府针对本地区经济社 会发展的实际需要，针对本地区某一特定发展目标 而发行筹集的资金，债券发行资金使用针对地方发 展实际，灵活针对性强。不同地区的地方公债因发 债地区经济社会发展水平不同在债券信用、债券收 益及流通等方面存在很大的差异。另外，应对不同 的建设项目所发行的地方公债也有不同。地方公债 的使用具有很强的灵活性和针对性。
中央代发地方债中的公平与效率
从效率的角度看 地方公债采用中央代发的形式，实际上是中央担保 了地方债的信用，使之与国债信用差不多，这有利于地方 公债以较低的利率和发行费用进行发行，降低其融资成本， 地方债的清偿能力得到保证。在具体发行过程中，财政部 面向国债甲级承销商采用市场化招标的方式发行，这实际 上是利用国债成熟的融资机制来为地方融资，地方债的融 资机制规范，提高了地方政府的融资效率。中央明确规定 地方债券资金的使用范围，并将地方公债纳入省级预算统 一管理，接受同级人大监督和审计部门审查，这有利于提 高地方公债资金使用效率，提高其资金利用率。
地方政府债券的功能
(1)筹集地方建设性资金 当前中国地方政府承担着提供地方基础设施和 公共服务项目，促进地方经济社会发展的重任，而 地方基础设施和公共服务项目是地方经济社会发展 的基础，其发展程度将直接决定本地区的经济发展 速度和社会发展水平。基础设施和公共服务项目的 建设具有建设周期长、投入资金数量大、项目受益 期久的特点，私人资本难以进入这一领域.