自由现金流的计算
现金流与自由现金流的区别是什么
现金流与自由现金流的区别是什么
会计现金流指某一段时期内企业现金流入和流出数量，反映现金的来源和使用情况，强调现金流动。
自由现金流（FCF）指现金流与资本支出之间差，自由现金流可以包括经营活动产生的现金流，而不包括投资活动、筹资活动的现金流。
会计现金流计算有三部分：1、经营活动的现金流，2、投资活动的现金流，3、筹资活动的现金流。
自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（营运资本增加+资本支出）=经营活动现金净流量-资本支出-[利息收入-利息费用+股利收入+非常项目导致的收入（减：损失）-会计政策变更的累积影响数]×所得税税率。
自由现金流可以近似认为是经营活动现金流与资本性支出的差额。
也就是说，经营活动产生的现金流才可增加自由现金流数额，而通过股东增发新股，向银行贷款或发行新债等资金不属于自由现金流。
自由现金流量只能包括经营活动产生的现金流量而不包括投资活动、筹资活动产生的现金流量。
自由现金流概念最早由詹森在20世纪80年代提出，就是企业生产在满足了投资需要之后剩余的现金流，FCF=CFO-CE，企业经营活动现金流量扣除资本性支出的差额。
自由现金流等于税后利润+非现金支出-营业流动资金-设备等其他资产投资。
自由现金流量最基本的定义是经营活动现金流量减去维持公司现有生产
能力所需的资本支出额后，企业能够产生的额外现金流量。
自由现金流量相对于会计现金流量更能合理地衡量企业的价值、评价企业的经营业绩。
自由现金流折现估值方法公式
自由现金流折现估值方法公式1. 什么是自由现金流？自由现金流，听起来像个高大上的名词，其实它就是企业在扣除必要的支出后，能够自由支配的现金。
简单点说，就是你每个月工资发下来，缴完各种费用，剩下的零花钱。
这些现金流可以用来投资、分红或者其他一些让你心情愉悦的事情。
企业也是如此，他们用这些自由现金流来继续发展，给股东带来收益。
想想看，如果你的工资里多了这部分“自由资金”，是不是感觉瞬间生活质量提升了？1.1 自由现金流的计算那么，如何计算这个自由现金流呢？其实很简单，公式就是：自由现金流 = 营业现金流资本支出。
营业现金流，就是企业通过日常经营活动产生的现金，想象一下就是你每天的工作带来的收入。
而资本支出呢，主要是企业为了保持竞争力而进行的投资，比如购置设备、建造厂房等。
这就好比你用工资买新手机和衣服，手机就是你的“资本支出”，而剩下的钱就是“自由现金流”。
1.2 自由现金流的重要性自由现金流就像一个企业的“生命线”。
没有足够的自由现金流，企业就像没水的鱼，迟早会面临窘境。
反过来，如果自由现金流充足，那就意味着企业有更多的选择，可以进行扩张、投资，甚至收购其他公司，这样不仅能增加市场份额，还能带来更多的利润，真是一举多得啊！所以，投资者们特别看重这一点，因为这关乎到他们的口袋。
2. 自由现金流折现的意义说到自由现金流折现，那就更有意思了。
这是一个比较复杂的概念，但其实它的核心思想就一个字：折现。
什么意思呢？就是把未来的现金流折算成今天的价值。
因为你知道，钱是有时间价值的，今天的一块钱，未来可能只值几毛钱。
因此，把未来的钱变成今天的值，就像把远处的美食变得更近，简直太实用了！2.1 折现率的选择在计算自由现金流的折现时，折现率是一个关键因素。
它就像你心中的一个“利息”，影响着未来现金流的价值。
选择什么样的折现率呢？这通常取决于企业的风险程度，风险越高，折现率也越高。
就像你借钱给朋友，朋友越是“飘”的，你可能就会加息，反之亦然。
自由现金流指标
自由现金流指标什么是自由现金流指标自由现金流指标（Free Cash Flow，FCF）是衡量企业现金流的指标之一，它表示企业在扣除了各种成本后所剩余的现金流量。
自由现金流指标被广泛应用于企业财务管理、投资评估和价值分析等领域。
自由现金流指标可以帮助企业决策者了解企业的偿债能力、盈利能力和成长潜力等方面，并为投资者提供参考依据。
自由现金流指标的计算公式自由现金流指标的计算公式如下：FCF = Operating Cash Flow - Capital Expenditure其中，Operating Cash Flow表示企业的经营现金流入量，也就是企业通过经营活动获得的现金流量；Capital Expenditure则代表企业的资本支出，包括购买固定资产、投资项目和资本性支出等。
自由现金流指标的作用1. 衡量企业的偿债能力自由现金流指标可以从企业的经营现金流量角度评估企业的偿债能力。
较高的自由现金流意味着企业有足够的现金储备来偿还债务，降低了企业的偿债风险。
反之，较低的自由现金流可能会导致企业偿债困难，加大了偿债风险。
2. 评估企业的盈利能力自由现金流指标可以反映企业的盈利能力。
如果企业的自由现金流持续为正，说明企业的经营活动能够创造出足够的现金流量，具备良好的盈利能力。
反之，如果企业的自由现金流为负，说明企业的经营活动无法覆盖支出，盈利能力较弱。
3. 分析企业的成长潜力自由现金流指标还可以用于分析企业的成长潜力。
较高的自由现金流意味着企业有足够的现金流量来进行新的投资，推动企业的未来发展。
反之，较低的自由现金流可能限制了企业的扩张和创新能力，影响企业的成长潜力。
如何优化自由现金流指标1. 提高经营收入提高经营收入是改善自由现金流指标的重要途径之一。
企业可以通过拓展销售市场、增加产品或服务的销售量等方式，提高经营收入，增加自由现金流。
2. 控制经营成本控制经营成本可以帮助企业提高自由现金流指标。
股权自由现金流的计算公式
股权自由现金流的计算公式
股权自由现金流就是指有效现金管理系统实现的有效管理的现
金流动。
它可以通过使用资金循环有效地帮助企业实现自身经营目标。
股权自由现金流的计算公式如下：
股权自由现金流=本期营业收入-（本期经营活动现金流入+本期
经营活动现金流出）+（本期投资活动现金流入+本期投资活动现金流出）-（本期筹资活动现金流入+本期筹资活动现金流出）其中，营业收入的计算公式为：
- 营业收入=本期营业收入-上期营业收入。
经营活动现金流入的计算公式为：
- 经营活动现金流入=总营业收入-总营业成本-总税费-总非营
业支出（包括经营开支和管理费用）。
经营活动现金流出的计算公式为：
- 经营活动现金流出=总经营活动现金流出（包括资产总计支出，应付债务支出，弥补以前损失支出）。
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FCF上市公司自由现金流量的计算
FCF上市公司自由现金流量的计算自由现金流量（Free Cash Flow, FCF）是衡量上市公司财务状况和盈利能力的重要指标之一，它可以在一定程度上反映公司经营活动所产生的现金流入和流出的情况。
下面将从计算FCF的基本公式和步骤、解释FCF的意义以及分析FCF对公司价值的影响等方面，详细介绍FCF上市公司自由现金流量的计算。
1.FCF的计算步骤：FCF代表了上市公司经营活动产生的自由现金流量。
其计算公式可以表达为：FCF=经营活动产生的现金流量净额-资本支出其中，经营活动产生的现金流量净额通常可以在现金流量表中找到，而资本支出则包括固定资产购置、股权投资和无息负债的偿还等。
具体的计算步骤如下：1）打开上市公司的财务报表，找到现金流量表。
2）查找经营活动产生的现金流量净额，通常标记为“现金流量净额”或“经营活动现金流量净额”。
3）找到资本支出的相关项目，包括固定资产购置、股权投资和无息负债的偿还等。
4）将经营活动产生的现金流量净额与资本支出进行相减，得到自由现金流量。
2.FCF的意义：1）衡量企业盈利能力：FCF反映了公司在正常经营活动中产生的净现金流量，可以衡量企业的盈利能力。
2）评估运营能力：FCF可以用来评估公司的运营能力，衡量公司是否能够在经营活动中产生可持续的现金流。
3）衡量投资效果：FCF可以用来衡量企业投资的效果，通过对比FCF 和投资支出，可以评估公司的投资回报率和资本利用效率。
4）评估公司价值：FCF对于估值模型计算有重要影响，可以用来计算公司的内在价值，作为估值模型中的重要输入。
3.FCF对公司价值的影响：FCF对公司的价值有着重要的影响，主要体现在以下几个方面：1）增加企业内在价值：FCF是衡量公司盈利能力和现金流状况的重要指标，当FCF增加时，可以提高公司的内在价值。
2）影响投资者决策：FCF是投资者决策的重要参考指标之一，较高的FCF可以提高投资者对公司的信心，促使他们购买公司的股票或债券。
自由现金流概念模型
自由现金流概念模型
自由现金流是企业经营活动中最重要的财务指标之一，它反映
了企业经营活动所产生的可供投资者和债权人使用的现金流量。
自
由现金流概念模型是一种用来评估企业财务状况和投资价值的模型，它对投资者和分析师来说具有重要意义。
自由现金流概念模型的核心概念是企业经营活动所产生的净现
金流量。
它可以通过以下公式计算得出：
自由现金流 = 经营活动现金流量净额资本支出。
其中，经营活动现金流量净额是企业经营活动所产生的现金流
入与流出的净额，而资本支出则是企业用于购置固定资产和进行扩
张等方面的支出。
自由现金流概念模型的应用有多个方面。
首先，它可以帮助投
资者评估企业的盈利能力和财务稳定性。
通过分析企业的自由现金流，投资者可以了解企业是否能够持续产生足够的现金流量来支持
其经营活动和偿还债务。
其次，自由现金流概念模型也可以用来评
估企业的投资价值。
投资者可以通过比较企业的自由现金流与市值
来判断其投资价值，从而做出投资决策。
另外，自由现金流概念模型也可以帮助企业管理层优化资本结构和资金运营。
通过分析自由现金流，企业可以及时发现经营中存在的问题，并采取相应的措施来改善财务状况和提高盈利能力。
总之，自由现金流概念模型是一个重要的财务工具，它可以帮助投资者评估企业的盈利能力和投资价值，同时也可以帮助企业管理层优化资本结构和资金运营。
因此，对于投资者和企业管理者来说，了解和应用自由现金流概念模型是非常重要的。
企业自由现金流公式理解
企业自由现金流（Free Cash Flow，FCF）是指企业经营活动产生的现金流量在扣除投资活动和融资活动（如利息和股息）后的净现金流。
这个概念可以帮助投资者和管理者理解公司的流动性状况和盈利能力。
企业自由现金流的公式通常如下：FCF = EBIT + (折旧与摊销) - (资本支出+ 营运资本增加)其中：EBIT 是息税前利润（Earnings Before Interest and Taxes）。
折旧与摊销包括企业用于固定资产（如厂房、设备）和其他资产（如无形资产）的折旧和摊销。
资本支出是公司为维持或扩大其运营所需的投资，如购买新的设备、扩大生产能力等。
营运资本增加是公司为了维持其日常运营而增加的流动资产（如存货、应收账款）和流动负债（如应付账款、预收款项）的金额。
这个公式反映了企业自由现金流的计算过程：首先，从企业的经营活动（EBIT）中减去必要的投资（资本支出和营运资本增加），然后加上非现金支出（折旧与摊销），得到的结果就是企业可以自由支配的现金流量。
这个公式可以帮助投资者和管理者了解公司的流动性状况和盈利能力，因为它考虑了公司经营活动的所有方面，包括利润、投资和融资。
企业自由现金流的数额越大，说明公司的财务状况越好，因为它有更多的可支配资金用于扩张、研发、市场营销等多种用途。
股权自由现金流的计算公式
股权自由现金流的计算公式
股权自由现金流的计算公式：
股权自由现金流（Equity Free Cash Flow）=归母净利润-（期初未分配利润+期末未分配利润）-（净增加的现金流量净额+资本支出-固定资产折旧）
其中，
归母净利润=公司营业总收入-营业总成本-营业总税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失-其他损益，期初未分配利润=上年期末未分配利润，
期末未分配利润=本年期末未分配利润，
净增加的现金流量净额=全年经营活动+投资活动+筹资活动的净额，
资本支出=购建固定资产、增加无形资产、购买其他长期资产的现金支出；
固定资产折旧=固定资产的折旧和摊销等类似费用。
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cfa企业自由现金流公式
cfa企业自由现金流公式CFA企业自由现金流公式CFA（Chartered Financial Analyst）企业自由现金流公式是金融分析师在评估公司财务状况时经常使用的一种工具。
自由现金流是指企业在经营活动中所产生的可用于投资、偿还债务和分配给股东的现金流量。
该公式可以帮助分析师评估企业的偿债能力、盈利能力和成长潜力，并用于估值和投资决策。
企业自由现金流公式的计算方法如下：自由现金流 = 经营活动净现金流量 - 资本支出其中，经营活动净现金流量是指企业在经营活动中所产生的现金流量，包括销售收入、经营成本、税收和利息等。
资本支出是指企业为了维持和扩大经营规模所进行的投资，包括购买固定资产、研发费用和并购等。
企业自由现金流公式的意义在于，它可以帮助分析师判断企业是否能够持续产生现金流，并用于偿还债务、分配利润或进行投资。
自由现金流越高，说明企业的经营状况越好，有更多的资金用于扩大业务或回报股东。
通过分析企业自由现金流，可以得出以下几个重要的结论：1. 偿债能力评估：自由现金流可以用于偿还债务，因此可以作为评估企业偿债能力的重要指标。
如果企业的自由现金流连续多年为负或不稳定，可能意味着企业难以偿还债务，存在破产风险。
2. 盈利能力评估：自由现金流可以反映企业的盈利能力。
如果企业的自由现金流高于净利润，说明企业盈利质量较好，能够将盈利转化为现金。
相反，如果自由现金流低于净利润，可能意味着企业存在盈利操纵或财务欺诈的可能性。
3. 成长潜力评估：自由现金流可以用于投资新项目或扩大业务规模，因此也可以用于评估企业的成长潜力。
如果企业的自由现金流持续增长，说明企业有能力进行投资并获取更多的现金流。
相反，如果自由现金流持续下降，可能意味着企业的成长受到限制。
需要注意的是，企业自由现金流公式只是评估企业财务状况的一个指标，还需要结合其他指标和背景信息进行综合分析。
此外，企业自由现金流也受到行业和经济环境的影响，不同行业和不同经济周期下的企业自由现金流水平可能存在差异。
什么是自由现金流
对于投资而言，估值是个“终极问题”，而用自由现金流折现模型来评估一家企业的内在价值是最合理的一种方式，这个模型涉及到两个变量，自由现金流和折现率，折现率通俗的说就是资金的时间价值，比较容易理解，那么问题的关键就在于到底什么是自由现金流，又如何计算呢？一、什么是自由现金流要弄清楚自由现金流，先来弄清楚现金流，现金流就是一家企业在某段时间内收到现金和支出现金的数量。
一家企业，如果没有利润，可以活的很滋润，但如果没有现金，就算账上就巨额利润，也无法生存。
举个例子，A公司花了100万采购了商品，赊销的方式以150万的价格卖出，并支付了20万的税费，那么公司的净利润是30万，但实际上公司并没挣到钱，反倒是贴出去不少钱，现金流是负120万。
所以有利润不等于有现金，这也是为何企业除了要提供资产负债表，利润表，还要提供现金流量表的主要原因。
其实这三张表可以分成两个层次，资产负债表和利润表采用的是“权责发生制”，是以权利或责任的发生来确定应该得到的收入和应该支出的费用，并不考虑是否真的收到和支出了现金。
而现金流量表是采用“收付实现制”，即以现金的收到和支付来界定收入和费用，用来展示企业现金的来龙去脉，认准的是是否收到或支付现金，因此一切调节利润的手法都对它都毫无影响，它只负责呈现资产负债表货币资金科目里“现金及现金等价物”期末与期初的变化过程。
可以说资产负债表像一张照片，反应的是特定时点公司的资产、负债及权益情况，而利润表和现金流量表则一段影片，记录了一段时间内公司的经营成果和现金流入流出的过程。
弄清楚了现金流，再来看自由现金流，重点就在于“自由”二字，企业经营中产生现金流，在不影响公司持续发展的前提下，可供分配给企业资本的供应者（股东和债权人）的最大现金额。
通俗来说，就是企业经营活动赚来的钱中，扣除维持企业正常运转和保持企业竞争力的必要投入后剩余的钱。
听起来有点绕口，还是来举个例子，你这个月1号收到一笔工资税后2万（现金流），如果你计划本月去旅游，你能将这2万全部都花掉么？显然不能，因为你要继续维持体面的生活，需要预留本月的房租水电5千，吃饭出行等这些必要支出5千，剩余的1万才是你的可支配收入（自由现金流）。
自由现金流计算方法
自由现金流计算方法自由现金流计算方法探析贴现现金流法（Discounted Cash Flow）是人们广泛使用的一种企业价值评估方法。
与相对法比较，贴现现金流法在理论上更加完善，对估值者技能的要求也更高。
计算并估计企业的现金流是使用贴现现金流法的一个关键步骤，它不但要求估值者了解企业的经营情况，还要求掌握正确的方法。
本文对两种不同的自由现金流计算方法进行了比较分析，认为基于现金流量表的方法比基于资产负债表的方法更加合理（以下分别简称为现金流量表法和资产负债表法）。
一、自由现金流的定义根据公司财务理论，公司的全部价值属于公司各种权利要求者，这些权利要求者包括股权资本投资者，债券持有者和优先股股东。
因此，公司自由现金流是所有这些权利要求者的现金流的总和。
在使用贴现现金流法的时候，最常用的是公司自由现金流和股权资本自由现金流。
本文只讨论公司自由现金流的计算方法，因为无论计算公司自由现金流还是股权资本自由现金流，折旧和摊销、营运资本增加和资本支出都是重点和难点，其它部分则相对简单。
自由现金流中的“自由”是指已经扣除了各种必要的支出，已经可以为企业所自由支配。
各种必要的支出包括企业正常生产经营所需要的运营资本和资本支出，但不包括向公司权利要求者支付的现金。
二、自由现金流的两种计算方法预计企业未来的自由现金流需要了解企业的历史，然而，企业的财务报表中并未直接提供自由现金流数据，需要估值者自行计算。
一般来说，可以根据企业的资产负债表和现金流量表计算自由现金流。
无认哪种方法，最基本的公式是一样的，即自由现金流=EBIT（1-T）+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出两种方法的区别在于如何计算折旧和摊销、营运资本增加和资本支出。
1、基于资产负债表的计算方法2004年度注册会计师全国统一考试辅导教材（《财务成本管理》）介绍了一种使用资产负债表相关数据计算自由现金流的方法，这种方法认为企业所有者权益和有息负债的增加是企业的净投资，而净投资加上折旧和摊销则构成了企业的总投资，总投资具体表现在增加营运资本和资本支出上。
年度自由现金流量计算公式
年度自由现金流量计算公式在财务分析中，自由现金流量是评估一家公司财务状况和经营绩效的重要指标。
它代表了公司在特定时间段内可用于偿还债务、支付股息、进行投资或其他用途的现金流量。
因此，计算并分析公司的自由现金流量对于投资者、分析师和管理者来说都是至关重要的。
自由现金流量的计算公式如下：自由现金流量 = 经营活动现金流量净额资本支出。
现在让我们来分析一下这个公式中的各个部分。
经营活动现金流量净额是指公司在经营活动中所产生的现金流入与现金流出的净额。
这个指标可以通过公司的现金流量表来获取。
经营活动现金流量净额反映了公司的日常经营活动所产生的现金流量，包括销售产品或提供服务所收到的现金、支付给供应商和员工的现金、支付利息和税款的现金等。
通常来说，这个指标越高，意味着公司的经营活动越健康。
资本支出是指公司用于购买长期资产或进行投资的现金支出。
这些支出通常包括购买设备、建造厂房、购买股权投资等。
资本支出的水平可以反映公司的投资活动和发展规模。
通常来说，资本支出越高，意味着公司的发展和投资活动越活跃。
通过上述公式，我们可以看出，自由现金流量实际上是经营活动所产生的现金流量净额减去公司的资本支出。
这个指标反映了公司在经营活动中所产生的自由现金流量，可以被用来偿还债务、支付股息、进行投资或其他用途。
自由现金流量的计算可以帮助投资者和分析师更好地了解公司的财务状况和经营绩效。
一个公司如果拥有稳定且正向的自由现金流量，通常意味着它具有良好的盈利能力和资金管理能力。
而一个公司如果自由现金流量持续为负，可能意味着它存在财务风险或经营不善。
另外，自由现金流量的计算还可以帮助公司管理者更好地规划公司的财务活动。
通过分析自由现金流量，公司可以更好地把握资金的使用和分配，避免出现资金紧张或浪费的情况。
同时，自由现金流量的计算也可以帮助公司管理者更好地评估公司的投资决策和财务战略，确保公司的长期发展和稳健经营。
总之，自由现金流量是一个重要的财务指标，它可以帮助投资者、分析师和管理者更好地了解公司的财务状况和经营绩效。
自由现金流最简明计算方法！
自由现金流最简明计算方法！（一）自由现金流就是企业经营活动产生的、在满足了再投资需求之后剩余的现金流。
自由现金流是企业可自由支配的现金流，有了自由现金流，企业才能把钱用于还本付息、为股东派发股利。
最简明计算方法：现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”减去“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”。
自由现金流为正的企业，说明具有良好的财务弹性，其持续经营能力强，能够源源不断地为股东带来现金产出；自由现金流为负的企业，则意味着企业财务弹性较差，需要外部融资。
一个企业的价值通常就是未来每年的自由现金流按预期的折现率折现到现在的价值。
钻石般闪耀的达人：马老师，净利润重要还是现金流重要，期待你的解读。
马靖昊：追女朋友时，净利润重要，可以忽悠，云山雾罩，看不清你的真面目；将女朋友变为老婆后，现金流重要，柴米油盐过日子，很现实，你必须原形毕露。
（二）一家上市公司如果向明显处于行业弱势地位的供应商大量预付款项，这么慷慨大方，估计是有不可告人的目的。
一家公司需要预付大量款项给供应商，一种可能是企业在整个商业生态链上处于弱势地位，还有一种可能就是通过预付款将资金套出公司，最后会以营业收入的名义流回公司，从而达到增加收入的目的。
中华五千年否极泰来：马老师说会计，思想独立，不像那些御用，超级喜欢！马靖昊：超级喜欢，你就常来看看。
（三）一家企业的总资产周转率（营业收入净额/平均总资产）或存货周转率（主营业务成本/平均存货）与企业以前年度数据或同行业指标数据相比较，出现了加快的现象，说明企业销售能力有所增强，这时，如果企业增值税应纳税额出现了减少或增长幅度偏小，可能存在隐瞒收入或虚增成本的现象。
（四）【@Alex残荷听雨：有钱有利润，没钱没利润，有钱没利润，有利润没钱。
跪求老师分析下】有钱有利润，表明企业中利润的含金量高，利润质量好；没钱没利润，表明企业撑不下去，快要倒闭了；有钱没利润，表明企业刚开始运作，还在摸索，没找到盈利模式；有利润没钱，表明企业利润质量很差或者利润造假了。
自由现金流计算方法
自由现金流计算方法探析贴现现金流法（Discounted Cash Flow）是人们广泛使用的一种企业价值评估方法。
与相对法比较，贴现现金流法在理论上更加完善，对估值者技能的要求也更高。
计算并估计企业的现金流是使用贴现现金流法的一个关键步骤，它不但要求估值者了解企业的经营情况，还要求掌握正确的方法。
本文对两种不同的自由现金流计算方法进行了比较分析，认为基于现金流量表的方法比基于资产负债表的方法更加合理（以下分别简称为现金流量表法和资产负债表法）。
一、自由现金流的定义根据公司财务理论，公司的全部价值属于公司各种权利要求者，这些权利要求者包括股权资本投资者，债券持有者和优先股股东。
因此，公司自由现金流是所有这些权利要求者的现金流的总和。
在使用贴现现金流法的时候，最常用的是公司自由现金流和股权资本自由现金流。
本文只讨论公司自由现金流的计算方法，因为无论计算公司自由现金流还是股权资本自由现金流，折旧和摊销、营运资本增加和资本支出都是重点和难点，其它部分则相对简单。
自由现金流中的“自由”是指已经扣除了各种必要的支出，已经可以为企业所自由支配。
各种必要的支出包括企业正常生产经营所需要的运营资本和资本支出，但不包括向公司权利要求者支付的现金。
二、自由现金流的两种计算方法预计企业未来的自由现金流需要了解企业的历史，然而，企业的财务报表中并未直接提供自由现金流数据，需要估值者自行计算。
一般来说，可以根据企业的资产负债表和现金流量表计算自由现金流。
无认哪种方法，最基本的公式是一样的，即自由现金流=EBIT（1-T）+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出两种方法的区别在于如何计算折旧和摊销、营运资本增加和资本支出。
1、基于资产负债表的计算方法2004年度注册会计师全国统一考试辅导教材（《财务成本管理》）介绍了一种使用资产负债表相关数据计算自由现金流的方法，这种方法认为企业所有者权益和有息负债的增加是企业的净投资，而净投资加上折旧和摊销则构成了企业的总投资，总投资具体表现在增加营运资本和资本支出上。
自由现金流计算方法
自由现金流计算方法自由现金流计算方法探析贴现现金流法（Discounted Cash Flow）是人们广泛使用的一种企业价值评估方法。
与相对法比较，贴现现金流法在理论上更加完善，对估值者技能的要求也更高。
计算并估计企业的现金流是使用贴现现金流法的一个关键步骤，它不但要求估值者了解企业的经营情况，还要求掌握正确的方法。
本文对两种不同的自由现金流计算方法进行了比较分析，认为基于现金流量表的方法比基于资产负债表的方法更加合理（以下分别简称为现金流量表法和资产负债表法）。
一、自由现金流的定义根据公司财务理论，公司的全部价值属于公司各种权利要求者，这些权利要求者包括股权资本投资者，债券持有者和优先股股东。
因此，公司自由现金流是所有这些权利要求者的现金流的总和。
在使用贴现现金流法的时候，最常用的是公司自由现金流和股权资本自由现金流。
本文只讨论公司自由现金流的计算方法，因为无论计算公司自由现金流还是股权资本自由现金流，折旧和摊销、营运资本增加和资本支出都是重点和难点，其它部分则相对简单。
自由现金流中的“自由”是指已经扣除了各种必要的支出，已经可以为企业所自由支配。
各种必要的支出包括企业正常生产经营所需要的运营资本和资本支出，但不包括向公司权利要求者支付的现金。
二、自由现金流的两种计算方法预计企业未来的自由现金流需要了解企业的历史，然而，企业的财务报表中并未直接提供自由现金流数据，需要估值者自行计算。
一般来说，可以根据企业的资产负债表和现金流量表计算自由现金流。
无认哪种方法，最基本的公式是一样的，即自由现金流=EBIT（1-T）+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出两种方法的区别在于如何计算折旧和摊销、营运资本增加和资本支出。
1、基于资产负债表的计算方法2004年度注册会计师全国统一考试辅导教材（《财务成本管理》）介绍了一种使用资产负债表相关数据计算自由现金流的方法，这种方法认为企业所有者权益和有息负债的增加是企业的净投资，而净投资加上折旧和摊销则构成了企业的总投资，总投资具体表现在增加营运资本和资本支出上。
股权自由现金流计算公式
股权自由现金流计算公式股权自由现金流是指企业在不考虑债务影响的情况下，通过股权投资所获得的现金流量。
在投资决策和估值分析中，股权自由现金流是一项非常重要的指标，能够帮助投资者评估企业的价值和潜在回报。
股权自由现金流计算公式如下：股权自由现金流 = 净利润 + 非现金费用 - 非经营性现金流量 + 净债务偿还下面将对股权自由现金流计算公式的各个部分进行解释。
1. 净利润：净利润是企业在一定期间内所获得的总收入减去总成本和费用后的剩余金额。
净利润是企业经营状况的重要指标，反映了企业盈利能力的强弱。
2. 非现金费用：非现金费用是指企业在经营过程中发生的不涉及现金支付的费用，如折旧、摊销等。
这些费用虽然不会直接影响现金流量，但会对企业的盈利能力产生影响。
3. 非经营性现金流量：非经营性现金流量是指与企业日常经营无直接关系的现金流动，如投资收益、融资活动等。
这些现金流量通常不反映企业的核心盈利能力，因此需要从股权自由现金流中剔除。
4. 净债务偿还：净债务偿还是指企业在一定期间内偿还债务的净金额。
债务偿还是企业经营活动中常见的一种现金流动，需要纳入股权自由现金流的计算。
通过以上四个部分的计算，可以得到企业的股权自由现金流。
股权自由现金流是一个相对独立于企业负债结构的指标，可以帮助投资者更准确地评估企业的价值和回报潜力。
股权自由现金流的计算公式提供了一个综合考虑企业盈利能力、非现金费用、非经营性现金流量和债务偿还的方法，能够更全面地反映企业的现金流状况。
投资者可以根据股权自由现金流的计算结果，结合其他财务指标，做出更明智的投资决策。
需要注意的是，股权自由现金流只是投资决策中的一个指标，投资者还应综合考虑企业的行业竞争力、管理团队能力、市场前景等因素。
同时，由于股权自由现金流的计算涉及多个财务指标，对于非专业投资者来说可能会有一定的复杂性，因此建议在进行股权自由现金流分析时，可以寻求专业人士的帮助或参考相关的投资研究报告。
会计经验：自由现金流量释义
自由现金流量释义一般认为，自由现金流量是指企业在持续经营的基础上，除了在库存、厂房、设备、长期股权等类似资产上所需投入外，企业所能够产生的额外现金流量。
即企业在履行了所有债务责任(如偿付债务本息、支付优先股股息等)并满足了企业再投资需要之后的现金流量，即使这部分现金流量全部支付给普通股股东也不会危及目标企业的生存和发展。
自由现金流量的计算公式为：自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)-(资本支出+营运资本增加)=息税前利润加折旧(EBITDA)-所得税-资本性支出-营运资本净增加=债权人自由现金流量+股东自由现金流量自由现金流量的自由在于它是剩余，企业既可以用来还本付息，也可以用来向股东分配现金股利，而不影响企业的长期发展与持续经营。
再比较一下经营性现金流量：经营性现金流量=营业收入(付现性质)-营业成本费用(付现性质)-所得税=息税前利润加折旧(EBITDA)-所得税从经营性现金流量和自由现金流量的两个公式可以看出，自由现金流量不同于经营性现金流量，不仅仅来源于现金流量表，而是资产负债表、利润表、现金流量表的综合体现。
一般来说，一个企业的自由现金流量越大，表明其内部产生现金的能力就越大，其可自由运用的内源资金也越多，企业对外融资的要求也越低，企业的财务状况越健康。
对于任何一个企业，只有自由现金流量才是用来扩大投资、支付利息、回报投资者的源泉。
小编寄语：会计学是一个细节致命的学科，以前总是觉得只要大概知道意思就可以了，但这样是很难达到学习要求的。
因为它是一门技术很强的课程，主要阐述会计核算的基本业务方法。
诚然，困难不能否认，但只要有了正确的学习方法和积极的学习态度，最后加上勤奋，那样必然会赢来成功的曙光。
天道酬勤嘛！。
自由现金流的计算公式
自由现金流的计算公式
自由现金流（Free Cash Flow，FCF）是指企业在一定会计期间内，净利润减去投资活动后所得的现金流量，它代表了企业实现的自由现金流量，也是评价企业未来发展潜力的重要指标之一。
自由现金流的计算公式如下：
自由现金流 = 净利润 + 减：税前利润 + 加：税后利润 + 加：所得税 + 加：利息费用 + 减：固定资产折旧 + 减：无形资产摊销 + 加：投资收益 + 减：投资成本 + 加：营运资金流出（投资活动） + 加：营运资金流入（筹资活动）
以上就是自由现金流的计算公式，若要更好地评价企业未来发展潜力，可结合其他经济指标一起分析，进行综合考量。
自由现金流
自由现金流敬天向善：资本性支出和收益性支出的区别就是，收益性支出当期支出，当期收益，支出计入当期费用；资本性支出是当期支出，未来多期收益，支出分摊到每年当费用。
资本性支出如果没有产生效益，它最终也会变为0. 自由现金流=净利润+折旧及摊销-运营资本增加（-存货应收款的增加、+应付款预收款的增加）-资本性支出这个里头的运营资本增加实际就是应收和存货增加，货币资金和预付款一个进一个出相当于没有影响。
自由现金流量，就是企业经营产生的利润中，在满足了再投资需要（存货和应收增加额+资本支出增加额，再投资到存货、应收、资本支出）之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者（债权人和股权人）的最大现金额。
简单地说，自由现金流量(FCF)是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(Capital Expenditures，CE)的差额。
即:FCF=CFO-CE。
自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。
指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东(和债权人)的最大现金额。
自由现金流在经营活动现金流的基础上考虑了资本性支出和股息支出。
尽管你可能会认为股息支出并不是必需的，但是这种支出是股东所期望的，而且是以现金支付的。
自由现金流等于经营活动现金.资本性支出是指取得的财产或劳务的效益可以覆盖多个会计期间所发生的那些支出。
因此，这类支出应予以资本化，先计入资产类科目，然后，再分期按所得到的效益，转入适当的费用科目。
在企业的经营活动中，供长期使用的、其经济寿命将经历许多会计期间的资产如:固定资产、无形资产、递延资产等都要作为资本性支出。
即先将其资本化，形成固定资产、无形资产、递延资产等。
而后随着他们为企业提供的效益，在各个会计期间转销为费用。
如:固定资产的折旧、无形资产、递延资产的摊销等。
与资本性支出相对应的是收益性支出，又叫期间费用。
我国《企业会计准则》第二十条规定:"会计核算应合理划分收益性支出与资本性支出。
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自由现金流的计算
巴菲特用什么来估值？自由现金流!
所以，只要解决了自由现金流的问题，就可以轻松应用巴菲特式的估值方法!
但是，现行的财务报告中没有现成的自由现金流的数据，这成了许多价值投资者对用自由现金流估值望而却步的主要原因。
笔者参考了许多资料及其他价值投资者的心得，结合自己的一点体会，得出结论：
自由现金流数据其实可以轻松获得!
自由现金流分为公司自由现金流(FCFF)和股权自由现金流(FCFE)，FCFF的经济意义是：归属于股东与债权人的最大现金流；FCFE即是归属于股东的最大现金流。
其原始的公式为：
公司自由现金流量（FCFF） =（税后净利润 + 利息费用 + 非现金支出）- 营运资本追加 - 资本性支出
很多人就是被这个横跨三大财务报表的公式所吓晕，由此认定自由现金流过于复杂且莫衷一是。
我的意见是，鉴于财务核算过程的繁杂，应该立足于公司财报提供的“现金流量表”来获得相关数据而不是亲自摘取数据来计算自由现金流，因为亲自摘取数据反而会挂一漏万。
通过查看“现金流量表”的附注：《将净利润调节为经营活动现金流量》，我们可以明确得出结论：
FCFF=（税后净利润 + 利息费用 + 非现金支出）-营运资本追加-资本性支出
= 经营活动产生的现金流量净额-资本性支出
这个结论我查看了相关的资料，目前还没有人提出太多质疑。
但这里还有两个问题需要探讨：
一、关于资本性支出一项
多数人只考虑固定资产的现金净流出，忽略投资的现金净流出，其实对于以投资为主的控股型公司及金融公司，投资的现金净流出才是大头。
所以应该以投资活动产生的现金金流量净额作为资本支出的指标（净流出额为负值）
所以：FCFF＝经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额
二、关于筹资活动
但笔者认为，FCFF还不是企业真正能够自由使用的现金的最终值。
理由如下：
提出自由现金流的概念，原意就是扣除确保企业原有获利能力所必需的资本性开支后可自由分配给股东和债权人的现金。
但是当企业发生筹资行为（发股发债）的时候，“资本性开支”动用的可能是新筹到的现金而不是经营活动产生的现金，经营活动产生的现金作为股利分配给股东以后，企业也无法动用了，因此，企业可自由掌握的现金还得加上“筹资活动产生的现金流量净额”！如果把这个企业真正能够自由使用的现金定义为超级（super）公司自由现金流（SFCFF）的话，则：
SFCFF＝经营活动产生的现金流量净额
+投资活动产生的现金流量净额
+筹资活动产生的现金流量净额
＝现金及现金等价物净增加额
＝资产负债表的货币现金的环比差额
那么，用来计算企业价值的自由现金流是FCFF还是SFCFF呢，答案当然是FCFF，因为我们提出自由现金流折现的初衷，是为了对权责发生制下的企业经营成果的修正，所以我们的目标只是与经营成果有关的自由现金流FCFF，而不用涉及筹资活动产生的现金流。
对这一点，从笔者掌握的资料看，大家也都是认同的。
有争议的是：计算股权自由现金流FCFE时，需不需要考虑筹资活动产生的现金流？
现在关于股权自由现金流的公式，通用的是：
FCFE＝FCFF－非股权现金流
＝FCFF－利息费用－（还回的本金－借到的现金）－优先股股利和少数股股息
在这个公式里，我们看见：FCFE里涉及到了部分筹资活动的现金，本人认为可分三种情况去理解：
1、当还回的本金＜借到的现金时：则额外增加了经营现金流，夸大了经营绩效，是不可取的；
2、当还回的本金＝借到的现金时：不用调整
3、当还回的本金＞借到的现金时：因借款本金从未计入经营现金流，所以也不可能用经营现金流来支付。
所以FCFE的计算公式中应把（还回的本金－借到的现金）一项去掉，这也是符合我们的全投资假定，即货款方用固定获取利息的方式来投资，投资额的变化不计入经营现金流的变化。
这样，正道股的股权现金流计算公式改变为：
FCFE＝FCFF－利息费用－优先股股利和少数股股息
还有一个有争议的地方是：利息费用是不是指长期利息费用？我认为这种看法是错误的。
有人认为，短期利息当年就还了，从经营现金流加回的应该只是长期利息。
其实公司经营现金流的一个假定是全投资，即股权进行投资，债权也进行投资，所以不管长期短期利息，是当年还还是以后还，都是债权收益，都要加回，那么，已经还掉的利息不是虚增了现金流了吗？其实，在筹资产生的现金流里，它连同股东的分红一起减除了。
所以，我们在计算FCFE时，要减除的是全部的利息费用，而不是费力地去寻找长期利息费用。
另外，在查看将净利润调节为经营活动产生的现金流量附表时，笔者发现，加回的不只是利息费用，而是所有的财务费用一起加回。
笔者理解是将所有的财务费用都视为利息性费用了。
最后，正道股计算股权自由现金流的最终公式为：
FCFE=FCFF-财务费用-优先股股利和少数股股息
这样，FCFF和FCFE都可在现金流量表及附表里轻松获得。
获得了自由现金流的具体数据，就可以轻松应用巴菲特式的估值方法了。