伊利VS蒙牛财务报表分析
伊利综合财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言伊利集团作为中国乳业的领军企业，自1993年成立以来，始终秉承“伊利即品质”的理念，致力于为消费者提供安全、健康、营养的乳制品。
经过多年的发展，伊利集团已经成为全球乳业十强之一，市场份额不断扩大。
本报告将从财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析等方面对伊利集团的财务状况进行综合分析。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2020年底，伊利集团总资产为1003.29亿元，同比增长12.29%。
其中，流动资产为609.94亿元，同比增长13.47%；非流动资产为393.35亿元，同比增长9.93%。
从资产结构来看，伊利集团的流动资产占比为60.85%，非流动资产占比为39.15%，表明伊利集团资产结构较为合理。
（2）负债结构分析截至2020年底，伊利集团总负债为475.68亿元，同比增长7.78%。
其中，流动负债为363.81亿元，同比增长8.53%；非流动负债为111.87亿元，同比增长5.14%。
从负债结构来看，伊利集团的流动负债占比为76.91%，非流动负债占比为23.09%，表明伊利集团负债结构较为稳健。
2. 利润表分析（1）营业收入分析截至2020年底，伊利集团营业收入为812.94亿元，同比增长9.42%。
其中，主营业务收入为794.35亿元，同比增长9.29%。
这表明伊利集团主营业务收入保持稳定增长。
（2）净利润分析截至2020年底，伊利集团净利润为60.14亿元，同比增长8.29%。
这表明伊利集团盈利能力较强。
三、盈利能力分析1. 毛利率分析伊利集团毛利率在2019年和2020年分别为38.14%和38.32%，表明伊利集团毛利率保持稳定。
2. 净利率分析伊利集团净利率在2019年和2020年分别为7.36%和7.42%，表明伊利集团净利率有所提升。
3. 营业成本率分析伊利集团营业成本率在2019年和2020年分别为61.86%和61.68%，表明伊利集团营业成本率有所下降。
伊利综合财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言伊利集团作为中国乳业的领军企业，自1993年成立以来，始终秉承“伊利即品质”的经营理念，致力于为消费者提供安全、健康、营养的乳制品。
本报告通过对伊利集团近三年的财务报表进行分析，旨在全面评估其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和发展潜力，为投资者、管理层及相关部门提供决策参考。
二、伊利集团财务状况分析1. 资产规模及结构根据伊利集团近三年的财务报表，其资产总额分别为1,246.28亿元、1,286.42亿元和1,321.42亿元，呈逐年上升趋势。
资产结构方面，流动资产占比最高，达到70%以上，说明伊利集团具有较强的短期偿债能力。
2. 负债规模及结构伊利集团近三年的负债总额分别为798.34亿元、810.53亿元和825.73亿元，负债规模逐年上升。
负债结构方面，流动负债占比最高，达到80%以上，说明伊利集团短期偿债压力较大。
3. 股东权益伊利集团近三年的股东权益分别为444.94亿元、476.89亿元和495.69亿元，呈逐年上升趋势。
股东权益占资产总额的比例分别为35.53%、37.34%和37.84%，说明伊利集团具有较强的资本实力。
三、伊利集团盈利能力分析1. 营业收入及增长率伊利集团近三年的营业收入分别为810.16亿元、878.28亿元和950.11亿元，呈逐年上升趋势。
营业收入增长率分别为8.98%、7.77%和7.94%，表明伊利集团的市场份额不断扩大。
2. 净利润及增长率伊利集团近三年的净利润分别为48.35亿元、53.42亿元和59.17亿元，呈逐年上升趋势。
净利润增长率分别为10.01%、11.11%和10.92%，说明伊利集团的盈利能力不断增强。
3. 盈利能力指标分析（1）毛利率：伊利集团近三年的毛利率分别为31.68%、32.17%和33.21%，呈逐年上升趋势，表明伊利集团在成本控制方面取得了一定的成效。
（2）净利率：伊利集团近三年的净利率分别为5.98%、6.09%和6.22%，呈逐年上升趋势，说明伊利集团的盈利能力不断提升。
伊利财务报告分析摘要(3篇)
第1篇一、概述伊利集团作为中国乳业的领军企业，近年来在国内外市场取得了显著的业绩。
本摘要基于伊利集团最新的财务报告，对其财务状况、经营成果、现金流量等方面进行深入分析，旨在为投资者、分析师及关心伊利集团发展的人士提供参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析伊利集团资产总额逐年增长，主要分为流动资产和非流动资产。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
近年来，伊利集团流动资产占比逐年上升，表明企业流动性较好，偿债能力较强。
（2）负债结构分析伊利集团负债总额逐年增长，主要分为流动负债和非流动负债。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
近年来，伊利集团流动负债占比逐年下降，表明企业负债结构趋于优化。
2. 利润表分析（1）营业收入分析伊利集团营业收入逐年增长，主要得益于产品销量提升、品牌影响力增强等因素。
近年来，伊利集团营业收入增长率保持在较高水平，表明企业市场竞争力较强。
（2）毛利率分析伊利集团毛利率保持稳定，主要得益于产品结构优化、成本控制等因素。
近年来，伊利集团毛利率略有下降，但整体仍处于较高水平。
（3）净利润分析伊利集团净利润逐年增长，主要得益于营业收入增长和成本控制。
近年来，伊利集团净利润增长率保持较高水平，表明企业盈利能力较强。
三、经营成果分析1. 营业收入分析伊利集团营业收入逐年增长，主要得益于以下因素：（1）产品结构优化：伊利集团不断推出新品，满足消费者多样化需求，提高市场份额。
（2）品牌建设：伊利集团加大品牌宣传力度，提升品牌知名度，增强消费者信任。
（3）市场拓展：伊利集团积极拓展国内外市场，提高产品销量。
2. 营业成本分析伊利集团营业成本逐年增长，主要受到以下因素影响：（1）原材料成本：受国内外市场环境影响，原材料价格波动较大，导致成本上升。
（2）人工成本：随着企业规模扩大，人工成本逐年增长。
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
2020/12/1
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
分析思路与方法
•净资产收益率
•盈利能力 •偿债能力
•资产效率
•获现能 力
•股利分析
• 此分析报告主要采用比率分析的方法，并结合因 素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指 标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效 率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面 分析。
存货分析
•随着企业规模 和销售收入增长， 存货呈增长状态 是属于正常的， 伊利集团09年由 于委托加工物资 减少导致存货略 有下降。蒙牛集 团连续两年在其 部分产品批号中 查出三氯氰胺， 被撤销部分存货 并计入减值准备。
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
• 注册地址： P.O. Box 309 GT Ugland House South Church Street
George Town Grand Cayman Cayman Islands
• 电话：(852) 2180-9052
传真： (852) 2180-9039
• 法人代表：牛根生
• 主营业务：制造液体奶、冰淇淋和其他乳制品
4、乳制品企业的竞争已从初级的同质化产品价格竞争,转入消费行为 细分,寻求差异化和创新化发展阶段。又由于三氯氰胺等问题促使 国家加强了奶制品质量监管，高品质的奶制品成为该行业的走向。 同时近几年的奶价持续上涨为乳制品企业吸引到更多的投资，促进 了乳制品企业的发展。
蒙牛乳业伊利集团财务分析对比报告
蒙牛乳业概况
蒙牛期间费用占销售收入比重
•广告需要导 致蒙牛集团营 业费用所占比 例较高，08年 有所增长，管 理费用和财务 费用控制较好， 所占比例低且 较为稳定。
伊利财务报告小结分析(3篇)
第1篇一、引言伊利集团作为中国乳制品行业的领军企业，自成立以来，一直致力于为消费者提供高品质的乳制品。
本文将通过对伊利集团最新一期的财务报告进行分析，总结其经营状况、财务状况和未来发展前景，以期为投资者和消费者提供参考。
二、伊利集团经营状况分析1. 营业收入与利润从伊利集团的财务报告来看，其营业收入和利润均呈现出稳定增长的趋势。
在报告期内，伊利集团营业收入达到XXX亿元，同比增长XX%；净利润达到XXX亿元，同比增长XX%。
这表明伊利集团在市场竞争中具有较强的竞争力，经营状况良好。
2. 产品结构分析伊利集团的产品结构主要包括液态奶、奶粉、冷饮和乳品加工四大类。
其中，液态奶和奶粉业务占比最大，分别为XX%和XX%。
这表明伊利集团在液态奶和奶粉领域具有较强的市场地位。
同时，伊利集团也在积极拓展其他业务领域，如冷饮和乳品加工，以实现多元化发展。
3. 市场占有率分析在液态奶和奶粉领域，伊利集团的市场占有率均位居国内第一。
其中，液态奶市场占有率达到XX%，奶粉市场占有率达到XX%。
这得益于伊利集团在品牌、产品、渠道等方面的优势。
4. 区域市场分析伊利集团在国内市场拥有广泛的布局，其产品销售覆盖全国30多个省份。
在区域市场方面，伊利集团在北方市场占据主导地位，南方市场也在稳步提升。
这表明伊利集团在区域市场具有较强的竞争力。
三、伊利集团财务状况分析1. 资产负债表分析从伊利集团的资产负债表来看，其资产总额达到XXX亿元，同比增长XX%；负债总额达到XXX亿元，同比增长XX%。
资产负债率保持在合理水平，表明伊利集团财务状况稳健。
2. 利润表分析在利润表方面，伊利集团营业收入和净利润均保持稳定增长。
毛利率、净利率等指标均处于行业领先水平，表明伊利集团盈利能力较强。
3. 现金流量表分析从现金流量表来看，伊利集团经营活动产生的现金流量净额为XXX亿元，同比增长XX%。
这表明伊利集团经营状况良好，现金流充裕。
四、伊利集团未来发展前景分析1. 行业发展趋势随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，乳制品市场需求将持续增长。
伊利公司和蒙牛公司2006-2010年财务状况分析
北京青年政治学院毕业设计题目：伊利公司和蒙牛公司2006-2010年财务状况分析系别：财金系专业：会计电算化姓名：学号：指导教师：二O一二年二月二十三日目录一、内容摘要、关键词 (3)二、案例公司简介及分析资料 (4)三、财务指标分析报告 (5)（一）盈利能力分析 (5)（二）资产效率分析 (8)（三）偿债能力分析 (10)（四）获现能力分析 (13)四、分析总结报告 (14)五、财务分析感想心得 (15)一、内容摘要：蒙牛和伊利同为中国奶制品行业的佼佼者，但是由于企业性质以及组织结构等方面的原因二者在财务状况上仍然表现出一定的差异，同时这种差异里蕴藏着二者不同的发展模式和战略选择。
本报告旨在从财务战略的角度出发，先利用财务数据对二者进行规模上的对比，然后通过比率分析法和趋势分析法对二者在赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力四个方面进行比较，揭示其在发展中的规律和出现的问题。
关键词：资产效率、偿债能力、获现能力二、公司简介公司名称：内蒙古伊利实业集团股份有限公司公司性质：股份制公司经营概况:内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。
1996年3月，伊利股票在上海证券交易所挂牌交易。
2004年，伊利集团实现主营业务收入87.35亿元，比上年增长38.67%；资产总额达到48.5亿元，同比增长19.86%；实现利润总额3.79亿元，比上年同期增长18.81%；净利润2.39亿元，比上年同期增长19.81%；实现每股收益0.61元。
从2003年至今，伊利集团主营业务收入高居行业第一，一直以强劲的实力领跑中国乳业，并荣登2002年度中国上市公司经营业绩百强榜首。
伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉和原奶四大事业部，所属企业八十多个，生产的具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶等39类产品600多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。
伊利蒙牛财务报表对比分析 (2008-2012)
伊利股份（600887）、蒙牛乳业（02319）2008-2012年度财务报表比较分析报告一，中国乳制品行业概述：从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。
乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。
本报告结合伊利及蒙牛的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2008-2012年的财务报表进行分析，简析伊利及蒙牛的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。
二，行业环境概述：2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。
2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。
“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。
三，伊利乳业概况：内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。
伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。
四，蒙牛乳业概况：蒙牛乳业（集团）股份有限公司始建于1999年8月，总部设在内蒙古和林格尔县盛乐经济园区。
蒙牛和伊利的对比指标分析
蒙牛和伊利的对比指标分析第一篇：蒙牛和伊利的对比指标分析下面我将通过伊利、光明、三元这三家规模不同但都具有很大发展潜力的乳制品厂商与蒙牛的比较，来分析蒙牛在乳制品产业的相对经营状况主营业务收入收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。
蒙牛5年来保持较稳定的增长, 反观伊利，市场增长动力不足，自08年起被蒙牛反超。
由于伊利后期转价格战为新品推广，逐步搬回劣势，于2010年缩小与蒙牛的销售差距。
净利润除07年外蒙牛净利润保持稳步增长，均保持较高的利润，相对而言，伊利净利润水平一直处于相对较低水平。
尤其08年受三氯氰胺事件影响，两公司07年净利润均为负值，且伊利亏损更为严重。
总资产总资产显示企业规模的大小，蒙牛作为后起之秀总资产增长迅速，年均增71.8%，并与09年首次超越伊利。
伊利作为老牌乳制品企业总资产稳步增长。
年均增20.6%。
净资产2008年的三氯氰胺事件给乳制品企业带去大额亏损，直接导致净资产下降。
除此之外，蒙牛连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企业净资产高速增长，年均增长81.35%。
康佳应对突发事件的能力明显弱于蒙牛，其10年净资产恢复与07年持平，年均增长35.50%。
净资产收益率反映企业所有者权益的获利能力，用以衡量公司运用自有资本的效率。
两家公司自净资产收益率走势均已08年为最低点成V字形，伊利的所有者权益获利能力始终低于蒙牛。
销售净利率反映企业销售收入的获利能力。
由于净利润的大幅亏损导致两公司销售净利率大幅跳水，自08年后两公司业绩稳步回升，距离逐步缩小，并从09年起趋于稳定。
总资产周转率反映总资产的利用效率。
两家公司总资产周转率均逐年增加，说明其销售能力增强，资产的管理质量和利用效率提高。
08年蒙牛首次超过伊利，09、10两年两公司基本持平。
核心指标分析结论• 从净资产收益率指标来看，蒙牛和伊利的走势均以08年为最低点成V字形，说明其08年盈利能力骤减，反映出三氯氰胺实践带给乳制品行业的大幅震荡。
蒙牛财务分析报告总结(3篇)
第1篇一、引言蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称“蒙牛”）成立于1999年，是中国领先的乳制品企业之一。
自成立以来，蒙牛凭借其创新的产品、优质的服务和卓越的管理，迅速在国内外市场占据了一席之地。
本报告旨在通过对蒙牛财务报表的分析，全面评估其财务状况、经营成果和现金流量，为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析蒙牛的资产主要由流动资产、非流动资产和无形资产构成。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，反映了企业的短期偿债能力。
非流动资产主要包括固定资产、无形资产等，反映了企业的长期发展潜力。
从蒙牛的资产负债表可以看出，其流动资产占总资产的比例较高，说明蒙牛具有较强的短期偿债能力。
同时，非流动资产的比例也逐年上升，表明蒙牛在长期发展方面投入较大。
2. 负债结构分析蒙牛的负债主要由流动负债和非流动负债构成。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，反映了企业的短期偿债压力。
非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等，反映了企业的长期融资能力。
蒙牛的负债结构较为合理，流动负债和非流动负债的比例较为稳定，说明蒙牛的偿债压力适中。
3. 所有者权益分析蒙牛的所有者权益主要由股本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成。
从蒙牛的资产负债表可以看出，其所有者权益占总资产的比例较高，说明蒙牛的财务风险较低。
（二）利润表分析1. 收入分析蒙牛的收入主要来自乳制品的销售。
近年来，蒙牛的收入呈现出稳定增长的趋势，说明其市场竞争力较强。
2. 成本分析蒙牛的成本主要包括原材料成本、人工成本、销售费用、管理费用和财务费用等。
从蒙牛的利润表可以看出，其成本控制能力较强，成本占收入的比例逐年下降。
3. 利润分析蒙牛的利润主要来自主营业务收入。
近年来，蒙牛的利润也呈现出稳定增长的趋势，说明其盈利能力较强。
（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量蒙牛的经营活动现金流量主要来自主营业务收入。
伊利蒙牛：财务报表与未来发展(2)
伊利蒙牛：财务报表与未来发展一、伊利蒙牛的财务报表分析1. 伊利股份财务报表分析（1）资产负债表截至2021年，伊利股份的总资产为1879.76亿元，同比增长7.72%。
其中，流动资产为895.25亿元，占总资产的47.%；非流动资产为984.51亿元，占总资产的52.14%。
公司的负债总额为4.23亿元，同比增长6.78%，负债率为46.16%。
其中，流动负债为483.31亿元，非流动负债为380.92亿元。
（2）利润表2021年，伊利股份实现营业收入968.81亿元，同比增长7.48%；净利润为70.61亿元，同比增长8.51%。
公司的主营业务收入占总营业收入的98.92%，其他业务收入占总营业收入的1.08%。
（3）现金流量表2021年，伊利股份的现金流入总量为1036.73亿元，同比增长6.54%；现金流出总量为942.15亿元，同比增长5.51%。
公司的现金净流量为94.58亿元，同比增长11.52%。
2. 蒙牛乳业财务报表分析（1）资产负债表截至2021年，蒙牛乳业的总资产为1420.21亿元，同比增长5.05%。
其中，流动资产为642.15亿元，占总资产的45.21%；非流动资产为778.06亿元，占总资产的54.79%。
公司的负债总额为623.58亿元，同比增长4.76%，负债率为44.24%。
其中，流动负债为362.52亿元，非流动负债为261.06亿元。
（2）利润表2021年，蒙牛乳业实现营业收入768.81亿元，同比增长4.11%；净利润为27.65亿元，同比增长3.18%。
公司的主营业务收入占总营业收入的98.41%，其他业务收入占总营业收入的1.59%。
（3）现金流量表2021年，蒙牛乳业的现金流入总量为811.22亿元，同比增长3.52%；现金流出总量为744.35亿元，同比增长2.75%。
公司的现金净流量为66.87亿元，同比增长8.39%。
二、伊利蒙牛的市场表现分析1. 伊利股份市场表现（1）市场份额根据我的调查，伊利股份在我国乳制品市场的份额分别为：液态奶43.62%、奶粉18.72%、冰淇淋16.34%。
关于蒙牛伊利集团的财务分析报告
一、短时间偿债能力分析概论：短时间偿债能力是指企业以流动资产归还流动欠债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。
对债权人来讲，企业要具有充分的归还能力才能保证其债权的平安，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来讲，若是企业的短时间偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的治理人员花费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的本钱，阻碍企业的盈利能力。
指标：速动比率，流动比率选取指标缘故：阻碍企业流动性和短时间偿债能力的因素要紧有流动资产、流动欠债、营运资金、现金流量等。
（一）比率分析流动比率由表可知：伊利2005-2020年的流动比率整体呈现下降的趋势，中间略有上下浮动。
可是近五年伊利的流动比率都低于2，是比较不合理的。
说明伊利近五年的流动性比较差且愈来愈来差，流动欠债平安程度比较低，短时间债权人收回本息的可能性比较的，风险较大。
另一方面也说明伊利流动资产占用资金较少，流动资产的盈利性比较高。
速动比率由表可知：伊利2005-2020年的流动比率整体是下降的趋势，中间浮动超级大。
速动比率接近1比较合理，在2005年伊利的速动比率为，比较合理，在2006年有所下降，2007年有所上升，在2020年是无心义，2020年比2007年略有下降，近几年伊利的速动比率都是比较不合理的。
说明伊利的流动性逐年降低，流动欠债的平安程度愈来愈低，短时间债权人收回本息的风险较大。
（二）伊利流动性与短时间偿债能力的绝对数额趋势分析（三）与同行业蒙牛进行比流动比率速动比率2E+094E+096E+098E+091E+1020062007200820090.20.40.60.811.220052006200720082009蒙牛伊利由图表可知：伊利2005-2020年的流动资产、流动欠债和货币资金总的来讲都呈现上升趋势。
经营活动产生的现金流量净额除2020年大体上呈现略微上升的趋势。
流动资产的内部货币资金呈现逐年上升的趋势，应收单据和应收账款整体来讲是略有下降的趋势，使得流动资产的整体水平呈现上升的趋势。
蒙牛财务报告分析结论(3篇)
第1篇一、引言蒙牛作为中国乳业巨头，自1999年成立以来，一直以其高质量的产品和优秀的品牌形象受到消费者的青睐。
本文将对蒙牛近年来的财务报告进行分析，从盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力四个方面，对蒙牛的财务状况进行综合评价，并提出相应的建议。
二、盈利能力分析1. 盈利能力指标（1）营业收入：蒙牛近年来营业收入稳步增长，2019年营业收入达到760.94亿元，同比增长15.47%。
（2）净利润：蒙牛净利润也呈现出增长趋势，2019年净利润为44.25亿元，同比增长22.87%。
（3）毛利率：蒙牛毛利率在近年来保持在较高水平，2019年毛利率为38.87%。
（4）净利率：蒙牛净利率在近年来逐年提高，2019年净利率为5.79%。
2. 分析结论从盈利能力指标来看，蒙牛近年来盈利能力较强。
营业收入和净利润的持续增长表明蒙牛的市场竞争力不断提高，盈利能力不断增强。
毛利率和净利率的稳定也说明蒙牛在成本控制方面做得较好。
三、偿债能力分析1. 偿债能力指标（1）资产负债率：蒙牛资产负债率在近年来保持在较低水平，2019年为49.82%。
（2）流动比率：蒙牛流动比率在2019年为1.47，表明蒙牛短期偿债能力较强。
（3）速动比率：蒙牛速动比率为0.86，说明蒙牛在偿还短期债务方面具备一定能力。
2. 分析结论从偿债能力指标来看，蒙牛的财务状况较为稳健。
资产负债率保持在较低水平，说明蒙牛在债务管理方面较为谨慎。
流动比率和速动比率均较高，表明蒙牛短期偿债能力较强，财务风险较低。
四、运营能力分析1. 运营能力指标（1）存货周转率：蒙牛存货周转率在近年来有所下降，2019年为5.03次。
（2）应收账款周转率：蒙牛应收账款周转率在2019年为6.25次。
（3）总资产周转率：蒙牛总资产周转率在2019年为0.76次。
2. 分析结论从运营能力指标来看，蒙牛的运营效率有所下降。
存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率的下降表明蒙牛在存货管理、应收账款管理和资产利用方面存在一定问题。
伊利蒙牛财务报表对比分析
伊利蒙⽜财务报表对⽐分析伊利股份（600887）、蒙⽜乳业（02319）2010-2014年度财务报表⽐较分析报告⼀，中国乳制品⾏业概述：从1996年伊利上交所上市稳居⾏业龙头地位，到蒙⽜2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品⾏业经历了2004年⾩阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界⾦融危机等⾏业⼤事，到⽬前，已经形成了⾏业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙⽜组成的两级，为第⼀竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第⼆梯队。
乳制品⾏业是中国市场化程度最⾼的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，⽽随着⼈民⽣活⽔平不断提⾼，⽂化教育⽔平提升，健康观念深⼊⼈⼼，⼈民对乳制品需求逐步提⾼，市场潜⼒巨⼤，中国乳制品⾏业将迎来进⼀步的发展。
本报告结合伊利及蒙⽜的宏观经济状况、⾏业状况、以及企业⾃⾝状况对企业2010-2014年的财务报表进⾏分析，简析伊利及蒙⽜的盈利能⼒、偿债能⼒、营运能⼒、发展能⼒、财务报表的综合分析。
⼆，⾏业环境概述：2008年6⽉4⽇，我国出台了⾸部《乳制品⼯业产业政策》。
2011年12⽉31⽇，国家发展和改⾰委员会、⼯业和信息化部发布《⾷品⼯业“⼗⼆五”发展规划》提出，“⼗⼆五”期间，⿎励发展适合不同消费者需求的特⾊、⾼品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局⾯。
“规划”预计，培育形成⼀批年销售收⼊超过20亿元的⾻⼲企业。
三，伊利乳业概况：内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业⾏业中规模最⼤、产品线最健全的企业，国家520家重点⼯业企业之⼀；也是农业部、国家发展和改⾰委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国⼈民银⾏、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等⼋部委⾸批认定的全国151家农业产业化龙头企业之⼀。
伊利集团是唯⼀⼀家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。
伊利三年财务报告分析(3篇)
第1篇一、前言伊利集团作为中国乳业的领军企业，自成立以来一直致力于为消费者提供优质、健康的乳制品。
本文通过对伊利集团过去三年的财务报告进行分析，旨在了解其财务状况、经营成果和现金流量等方面的情况，从而评估其综合竞争力和未来发展潜力。
二、伊利集团财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析在过去三年中，伊利集团的资产总额逐年增长，从2018年的1173.89亿元增长到2020年的1415.86亿元。
其中，流动资产占比最高，达到64.28%，说明公司具有较强的短期偿债能力。
非流动资产占比为35.72%，主要包括长期投资、固定资产和无形资产等。
（2）负债结构分析伊利集团的负债总额在过去三年中也有所增长，从2018年的635.09亿元增长到2020年的787.32亿元。
流动负债占比为69.38%，非流动负债占比为30.62%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款和预收账款等，说明公司短期偿债压力较大。
非流动负债主要包括长期借款、应付债券和长期应付款等，说明公司长期偿债能力尚可。
（3）所有者权益分析伊利集团的所有者权益在过去三年中逐年增长，从2018年的538.80亿元增长到2020年的628.54亿元。
其中，实收资本占比最高，达到89.47%，说明公司资本实力较强。
盈余公积和未分配利润占比分别为9.83%和0.70%，说明公司盈利能力较好。
2. 利润表分析（1）营业收入分析伊利集团在过去三年的营业收入呈现逐年增长的趋势，从2018年的796.47亿元增长到2020年的946.16亿元。
这主要得益于公司产品线的不断丰富、市场份额的持续扩大以及品牌影响力的不断提升。
（2）营业成本分析伊利集团的营业成本在过去三年中也逐年增长，从2018年的624.47亿元增长到2020年的741.52亿元。
营业成本的增长速度低于营业收入，说明公司盈利能力有所提高。
（3）净利润分析伊利集团的净利润在过去三年中呈现波动性增长，从2018年的54.09亿元增长到2020年的59.43亿元。
基于杜邦分析体系下的蒙牛与伊利财务状况分析 (2)
随着近几年来我国综合国力的提升、经济的迅速发展带来的市场经济的不断改革，各个企业将要面临的压力也越来越大。
因此，要想提升企业的综合竞争力在市场上站稳脚跟，企业的管理者必须加强管理。
通常为了了解企业的财务状况、经营成果等会对企业进行财务分析，在众多方法中，杜邦财务分析体系是一种被广泛运用的方法。
杜邦分析体系的核心是指以股东权益报酬率，将其分解成三个财务指标,分别是销售净利率、总资产周转率和权益乘数。
按照这样的分解方法，能够更加全面的反映企业的盈利能力、营运能力和偿债能力以及未来发展能力，便于信息使用者更加深入了解该企业，因此其具有较强的综合性。
本文研究的内容是在杜邦分析体系下对伊利集团进行的财务分析，运用杜邦体系下的各项指标将近几年的财务报告数据进行分析同时将它与同行业另外一个竞争对手——蒙牛作比较。
对该公司运用“财务四维分析”对盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力进行分析比较，了解企业的状况并提出相关建议。
关键词：杜邦财务分析体系；财务状况；盈利能力With the improvement of China's comprehensive national strength and the continuous reform of market economy brought by rapid economic development in recent years, enterprises will face more and more pressure. Therefore, in order to improve the comprehensive competitiveness of enterprises in the market foothold, enterprise managers must strengthen management. Usually, in order to understand the financial situation and operating results of an enterprise, the financial analysis system of Dupont is a widely used method among many methods.The core of Dupont analysis system is to decompose the return on equity into three financial indicators, namely, net sales interest rate, total asset turnover rate and equity multiplier. According to such a decomposition method, it can more comprehensively reflect the profitability, operating capacity, debt paying ability and future development ability of the enterprise, so as to facilitate the information users to have a deeper understanding of the enterprise. Therefore, it has a strong comprehensiveness.The content of this paper is the financial analysis of YiLi group under the Dupont analysis system, and the financial report data in recent years are analyzed by using various indicators under the Dupont analysis system, and meanwhile, it is compared with another competitor in the same industry -- MengNiu. This paper analyzes and compares the profitability, debt paying ability, operation ability and development ability of the company by using the "four-dimensional financial analysis", understands the situation of the enterprise and puts forward relevant suggestions.Keywords: DuPont financial analysis system; Financial situation; profitability.目录绪论 (1)一、研究背景和意义 (1)（一）研究背景 (1)（二）研究意义 (1)二、研究内容与方法 (1)（一）研究内容 (1)（二）研究方法 (1)三、公司简介 (2)（一）伊利集团 (2)（二）蒙牛集团 (2)四、杜邦财务分析体系的理论 (2)（一）财务分析理论 (3)1．因素分析法 (3)2．比率分析法 (3)3．趋势分析法 (3)（二）杜邦财务指标体系 (4)五、该公司财务“四维分析” (4)（一）盈利能力分析 (4)1．净资产收益率 (4)2．每股收益 (5)3．毛利率 (5)（二）偿债能力分析 (6)1．短期偿债能力 (6)2．长期偿债能力分析 (7)（三）营运能力分析 (8)1．存货周转率 (8)2．总资产周转率 (8)3．应收账款周转率 (9)（四）发展能力分析 (9)六、总结及建议 (11)（一）总结 (11)（二）不足及建议 (11)七、结束语 (12)致谢.....................................................................................错误!未定义书签。
中国乳制品企业盈利能力研究-来自伊利和蒙牛的比较分析
摘要21世纪以来，国家的经济状况发展的越来越好了，人民的生活水平也变得越来越奔小康了，奶类制品也逐渐成为了人民日常生活的必备营养食品。
伊利和蒙牛领先于行业内其他企业，该行业呈现出了激烈的市场竞争的局面，在这种情况下，针对蒙牛和伊利的盈利能力模式进行对比分析，帮助其他企业找到适合自己的盈利模式，增强市场竞争力。
本文以伊利与蒙牛乳业股份公司为实例，采取举例子对比研究的办法来分析该行业的盈利模式。
一是为了满足不同需求者的不同投资需求，通过对这两家公司的对比分析，进而能全面的了解其财务管理的基本状况和各自的优点和缺点。
二是在于这两家公司并不存在一方绝对的处于另一方之上的情况，所以需要经过对比分析，二者能够领先于这个行业的核心所在，取之精华。
并针对性的开展应对和策略研究，为乳制品企业的健康发展提出具体的建议和意见。
关键词：乳制品行业；盈利能力；对比分析ABSTRACTSince the 21st century, with the rapid development of the national economy, the living standards of residents have been constantly improved, and dairy products have gradually become the essential nutritious food for people's daily life. Yili and Mengniu are ahead of other enterprises in the industry. The industry presents a fierce market competition. In this case, a comparative analysis of Mengniu and Yili's profitability model is made to help other enterprises find their own profitability model and enhance their market competitiveness.Taking Yili and Mengniu Dairy Company as examples, this paper uses case study method to analyze the profit model of dairy enterprises from the elements of profit model.through the analysis of their financial situation, we can understand their strengths and weaknesses more comprehensively, and better meet the investment needs of different investors. On the other hand, there is no absolute strength or weakness between the two enterprises. Through the comparison, we can find the key factors that determine the leading position of our dairy industry, so as to promote the healthy development of our dairy industry. It also carries out targeted research on coping strategies and puts forward specific suggestions and suggestions for the healthy development of dairy enterprises.Key words: dairy industry; profitability; comparative analysis目录摘要........................................................................................................................... 错误!未定义书签。
蒙牛伊利分析对比
上市公司上市公司伊利与蒙牛伊利与蒙牛伊利与蒙牛分析分析分析对比的思考对比的思考（内部内部分析分析分析资料资料资料，，注意保密注意保密））不论我们有意还是无意，总会将伊利和蒙牛两家企业放在一起比较。
也许是两家企业的渊源太深，也许是两强争霸的局面迎合了大众的娱乐要求，也许是两家企业在运营举措方面实在是太相似，但客观的说两家企业的可比性并不是很强。
伊利能够发展到今天，是乳品行业的个案，蒙牛能够快速发展，也是乳品行业的个案，两家企业在每一年的发展当中，都会面临不同的边界条件，两家企业面临的问题和困难是不一样的，两家企业的发展动力也是不一样的，就像同样是举重，在地球上举100公斤就是力士了，而在月球上举100公斤基本上属于弱弱。
而实际上伊利和蒙牛的比较实际上已经成为外界评价伊利的管理团队和运营效率非常重要的一个参考指标。
作为后进者，蒙牛所承载的心理压力并不大，本身是光脚的，就不怕穿鞋的。
但是，作为伊利，占据乳业榜首的位置其政治意义和心理意义已经远远的超出了其经济意义。
伊利与蒙牛伊利与蒙牛的经营业务指标对比的经营业务指标对比1、 企业成长指标 项目2005年 2006年 差异 销售成长率39% 34% -5% 净利润增长率22% 17% -5% 总资产增长率 12% 38% 26% 从伊利的三项主要成长指标来看，表现还是不错的。
以超过100亿的规模保持着30％以上的增长速度，虽然净利润的增长不是很理想，但还是可以接受的。
不过总资产的增长有些疑惑，因为按照伊利的正常运营而言，总资产的增长不应该有这样的速度。
参照伊利的资产负债率，我们发现，伊利两年的负债率提高了8％，也就是说伊利加大了贷款的力度。
能够解释伊利加大贷款的理由的是，固定投入的增加（伊利在生产布局方面已经落后于蒙牛），而且要迎接奥运会也需要更多的资源投入。
但是不支持伊利加大贷款的理由似乎更充分，因为作为快速消费品中的快速消费品，资金的回笼和周转应该都是非常迅速的，不应该出现流动性不足的问题。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
伊利VS蒙牛财务报表分析一、乳制品行业分析(一)宏观环境分析1(政治政策环境中国政府对乳业发展一直给予重视。
90年代初，国务院就将乳业列为重点支持产业。
从2001年开始启动政府学生饮用奶计划，并以低息贷款和补贴的方式投入24亿元扶持液态奶的发展。
2010年，为促进奶业恢复发展，国家出台了一系列扶持政策，例如:中央财政奶牛良种补贴政策;加强对奶牛养殖农户的信贷支持。
2(经济环境自改革开放以来，中国经济以年均8%以上的速度快速增长。
中国经济的快速增长也使中国居民的收入同步增长。
中国宏观经济的持续走好及居民收入的增加带动了中国的乳业同步增长。
3(社会文化环境中国居民由于历史的原因并没有消费乳品的习惯，但是由于西方饮食文化的影响，中国政府以及乳品生产企业对消费者的引导，特别是中国居民对乳品营养价值认识的提高，中国居民的消费习惯也在逐渐改变。
从90年代开始的中国乳业市场的快速增长已经充分说明了这一点。
4(技术分析中国绝大多数人都认为乳业技术含量不高，但是随着世界经济的迅速发展以及行业竞争愈加激烈，乳品行业已经充满了高新科技。
当前技术的突破对中国乳业的发展意义重大。
(二)行业规模及增长速度从1998年开始直到2008年9月之前，中国乳品行业一直处于高速发展阶段，一直保持两位数的增长速度。
尤其在2005年到2007年可谓黄金发展时期，行业产量增长速度平均达16%左右，2007年总产量更是突破了1700万吨。
然而，2008年爆发的三聚氰胺事件对乳品行业带来了致命的打击，尤其在当年的9月到11月，不少乳品企业的生产近乎陷入休克状态，整个行业的总产量也因此出现了负增长，2008年全年总产量得益于上半年的发展，勉强与2007年持平。
值得欣慰的是，由于国家对乳品行业的整顿措施得当，以及龙头企业对安全生产意识的强化，2009年以来，整个行业一直处于快速的复苏期。
尤其2010年1-7月乳品产量达1181.64万吨，同比增长9.24%。
(如图1)从需求的角度看，中国乳品潜在市场巨大，统计数据显示，近年来中国奶类人均占有量上升很快，目前已达人均25L，但与世界平均水平100L、美国263L相比仍有很大差距。
同时，城乡之间、地区之间的奶类消费也不平衡，中国乳品消费仍有很大市场空间和增长潜力。
因此，根据产业发展的生命周期理论(如图2)，中1国乳业正处于成长期，是名副其实的朝阳产业。
图1 2005—2009年乳制品产量变化图图2 产业发展的生命周期理论图(三)行业品牌比较以及行业产品构成在近十年的发展过程中，中国乳制品行业经历了价格战、行业洗牌、危机事件等多重而复杂的历史时期，目前形成了以蒙牛、伊利两强对峙、其他中型企业并存的相对有序的竞争格局，市场集中度不断提升，品牌发展也相对稳定。
表1 2009年四大乳制品企业销售额单位:亿元乳制品企业名称销售额排名内蒙古蒙牛乳业股份有限公司 257 1内蒙古伊利实业集团股份有限公司 243 2上海光明乳业有限公司 79 3北京三元集团有限公司 24 4 (四)销售渠道现状从乳品行业总体趋势上看，一二三线市场以及农村市场，都得到了良好的发展。
不过，不同层级的市场也呈现出不同的态势。
一线城市(如:北京、上海、广州、成都)，渠道渗透相对饱和。
以常温奶2为例，其品类渗透率已经突破90%，基本上呈现出“无处不在”的地步。
这和二三线城市区别最大。
此外，一线城市也是高端产品的沃土，无论是高端牛奶，还是高端奶粉，或是高端酸奶和奶酪，都是在这里生根发芽，茁壮成长的。
二线城市(如:武汉、福州、深圳、青岛)，则表现出“阵地”风范，以其庞大的市场容量和相对较强的顾客购买力，成为乳制品市场的核心市场。
与一线城市相比，乳制品在二线城市尚有成长空间，尤其全国连锁超市在二线城市的发展以及国际性大卖场向二线城市的渗透，将这一空间变得更加可观。
三线城市(是指发达地区县级市及欠发达地区地级市和县级市)，相对比较复杂。
从渠道的发展角度上看，三线城市相对比较简单，主要以连锁超市和便利店为主，乳制品，无论哪个品类在三线城市都有着巨大的成长空间。
正因为三线城市的数量庞大，乳业巨头们把三线市场定义为“未来主战场”。
农村市场，就是广大的农村或牧区。
农村市场的渠道业态仍然处于原始状态，即便发达地区的农村市场也只是以便利店为主，其他业态谈不上有什么发展。
目前在农村市场销售的乳品里，主要以奶粉为主，常温奶为辅，而且品牌也相当混乱，更是山寨品牌以及假冒品牌猖獗的地方。
二、伊利2007-2009年度财务分析(一)资产结构分析表2 伊利和蒙牛的资产结构分析表2009(%) 2008(%) 2007(%)伊利蒙牛伊利蒙牛伊利蒙牛51.94 56.86 45.99 45.09 45.57 38.87 流动资产率26.87 8.92 37.29 16.16 37.48 23.31 存货比率3.21 7.234.06 6.84 4.76 10 应收账款比率1(流动资产率分析流动资产率是流动资产额除以总资产的比值，一般用来分析企业的资产结构。
从表2可以看出，伊利公司07，08，09年的流动资产率分别为45.57%，45.99%，51.94%，蒙牛公司07，08，09年的流动资产率分别为38.87%，45.09%，56.86%。
它们的流动资产率都逐年升高，说明两公司在这三年内应变能力逐渐增强，创造利润和发展的机会逐步增加而且加速资金周转潜力增大。
其中，蒙牛公司这三年内每年都增长很快，伊利在07到08年变化不大，08到09年有一个较大幅度的增长，表明蒙牛在这方面弥补了自己的不足，表现相对好于伊利，同时表明伊利公司和蒙牛公司在面对金融危机与行业危机(“三聚氰胺事件”)的双重考验下经受着了严峻考验，而且在逆境中求得了发展。
2(存货比率分析存货比率是存货除以流动资产的比值，也是分析企业资产结构的一个重要工具。
从表2可以看出，伊利公司07，08，09年的存货比率分别是37.48%，37.29%，326.87%，蒙牛公司07，08，09年的存货比率分别是23.31%，16.16%，8.92%。
它们的存货比率都逐年降低，说明两公司在这三年内产品销售逐渐好转，原材料市场相应也逐步好转并且流动资产变现能力提高。
其中，蒙牛公司这三年的存货比率都明显少于伊利公司，而且三年内存货比率下降的幅度也显著快于伊利公司，这表明蒙牛公司在销售市场方面、原材料供应市场方面和流动资产变现能力方面都强于伊利公司。
3(应收账款比率分析应收账款比率是应收账款除以流动资产的比值，经常使用。
从表2可以看出，伊利公司07，08，09年的应收账款比率分别为4.76%，4.06%，3.21%，蒙牛公司07，08，09年的应收账款比率分别为10%，6.84%，7.23%。
其中，伊利公司应收账款比率逐年降低，而蒙牛公司07年到08年应收账款比率下降了，08年到09年应收账款比率却上升了，表明伊利公司在销售上采用的赊销条件高于蒙牛公司，它奉行较紧的信用政策，付款条件可能过于苛刻，这样可能会限制企业销售量的扩大。
(二)收入结构分析表3 伊利公司收入结构2009 2008 2007 收入68.06% 66.68% 68.47% 液体乳13.42% 15.33% 14.13% 冷饮产品系列16.30% 14.93% 14.05% 奶粉及奶制品1.75%2.51% 2.57% 混合饲料99.53% 99.44% 99.22% 合计表4 蒙牛公司收入结构2009 2008 2007 收入88.40% 88.30% 89.80% 液体奶10.50% 11% 9.40% 冰淇淋1.10% 0.70% 0.80% 其他乳制品100% 100% 100% 合计1(收入构成分析从表3可以看出，伊利公司的收入主要来源于四个方面:液体乳，冷饮产品系列，奶粉及奶制品和混合饲料，这四项收入占到了收入的百分之九十九以上。
其中，液体乳是其主营业务产品，收入比例占其三分之二以上;冷饮产品系列和奶粉及奶制品各占一定比例，为15%左右;混合饲料所占比重很小，不到3%。
从表4可以看出，蒙牛公司的收入来源于三个方面:液体奶，冰淇淋，其他乳制品。
其中，液体奶是其主营业务产品，收入比例占其百分之八十八以上;冰淇淋占一定比例，为百分之十左右;其他乳制品所占比重很小，不到2%。
结合两表可以看出，蒙牛公司在主营业务方面即液体奶方面所占收入比例明显高于伊利公司，高出大约二十个百分点。
在冷饮品系列(冰淇淋)方面，伊利4公司要高于蒙牛大约四个百分点。
同时，伊利公司有奶粉及奶制品销售，蒙牛公司不产奶粉及奶制品。
其他两项所占比例较小，在此不做具体分析。
2(营业利润率分析表5 2007-2009 伊利营业利润率及增减情况营业利润率(%) 营业利润率比上年增减(%)2009 2008 2007 2009 2008 200734.08 25.78 24.47 8.3 8.96 13.77 液体乳33.66 29.96 29.56 3.7 21.39 19.92 冷饮产品系列42.25 30.62 30.26 11.63 18.87 35.42 奶粉及奶制品17.42 15.41 15.15 2.02 8.89 24.78 混合饲料从表5可以看出，除了混合饲料的营业利润率比较低，为百分之十几;其他三项的利润率都在百分之二十五到百分之三十左右。
其中，奶粉及奶制品的营业利润率最高，达百分之三十以上;其次是冷饮产品系列，为百分之三十左右;然后是液体乳，为百分之二十五以上。
从时间上来看，07年各项营业利润率都下降了，因为07年澳洲连续干旱，而且欧盟和美国等地区和国家减少或取消了乳制品出口补贴，导致了国际上原料价格上涨，成本大幅上升。
其中混合饲料的营业利润率更是下降了14.27%，这是因为澳洲干旱，导致玉米生物能源价格上涨，受此影响，我国饲料价格大幅上升。
09年四种产品的营业利润率相对于往年有很多幅度的提高，液体乳提高了32.2%，冷饮产品系列提高了12.35%，奶粉及奶制品提高了37.98%，混合饲料提高了13.04%。
这可能是因为经过08年“三聚氰胺事件”后，乳制品行业逐步进入健康持续发展轨道中，而且伊利公司加强了品牌建设和技术创新，除此以外，政府对乳业发展的重视程度和扶持力度也在逐渐加大，以上原因共同导致了这一现象。
3(营业收入分析从表6可以看出，07年到08年，除冷饮产品系列外，其他三项收入的营业收入增长显著放缓，如液体乳从13.77%下降到8.96%，奶粉及奶制品从35.42%下降到18.87%，混合饲料从24.78%下降到8.89%。
那是什么原因导致的呢,因为08年由美国次贷危机导致的全球金融危机爆发，而且中国还出了“三聚氰胺事件”，这两方面原因是导致营业收入增长大幅下滑的主要原因。