国际收支与汇率.pptx
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汇率与国际收支PPT课件
一种外币资产成为外汇必须具备：
1、自由兑换性 2、普遍接受性 3、可偿性
.
3
我国规定外汇是指以外币（主要是 发达国家货币）表示的可以用作国际清 偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国 货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭 证，包括票据、银行存款凭证等；⑶外 币有价证券，债券、股票等；⑷特别提 款权等其他外汇资产。
思考：为什么英镑汇率不可能超过上述区 间？
.
20
（二）.纸币制度下,货币与黄金完全脱离了联系。 此时,形成汇率的基本依据应是两种货币各自 的对内价值，即两种货币在本国国内各自的购 买力。
购买力平价理论：货币的价值在于其购买 力。因此,，不同货币之间的兑换比率取决于 它们购买力之比。货币的购买力可视为一般物 价水平的倒数，因此汇率与物价水平之间有直 接联系。
.
27
2、国际收支状况.
影响汇率最直接的因素就是外汇的 供给与需求，而国际收支情况体现着外 汇供求。
例如，一国国际收支顺差时，说明 外汇供给较大，因此外汇汇率趋于下降， 本国货币汇率趋于上升。
.
28
3、通货膨胀率的差异。
一国通货膨胀率高于外国，说明该国单 位货币的购买力相对下降，因此，该国 货币趋于贬值。
本币贬值，引起出口增加； 同时由于外国 商品变得更贵，引起对进口替代品需求的增加； 从而使得总需求增加、国内就业的增加、总产 出和国民收入的增长。
.
36
3、本币贬值与物价 ：一般认为，本币贬 值将可能引起该国物价水平的上涨。
a. 总需求增加,导致需求拉上型物价上涨。
b. 进口消费品价格上涨,引起生活费用上 升,工人要求工资上涨; 进口原材料、设 备价格上升,引起生产成本增加，导致成 本推动型物价上涨。
1、自由兑换性 2、普遍接受性 3、可偿性
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3
我国规定外汇是指以外币（主要是 发达国家货币）表示的可以用作国际清 偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国 货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭 证，包括票据、银行存款凭证等；⑶外 币有价证券，债券、股票等；⑷特别提 款权等其他外汇资产。
思考：为什么英镑汇率不可能超过上述区 间？
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（二）.纸币制度下,货币与黄金完全脱离了联系。 此时,形成汇率的基本依据应是两种货币各自 的对内价值，即两种货币在本国国内各自的购 买力。
购买力平价理论：货币的价值在于其购买 力。因此,，不同货币之间的兑换比率取决于 它们购买力之比。货币的购买力可视为一般物 价水平的倒数，因此汇率与物价水平之间有直 接联系。
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2、国际收支状况.
影响汇率最直接的因素就是外汇的 供给与需求，而国际收支情况体现着外 汇供求。
例如，一国国际收支顺差时，说明 外汇供给较大，因此外汇汇率趋于下降， 本国货币汇率趋于上升。
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3、通货膨胀率的差异。
一国通货膨胀率高于外国，说明该国单 位货币的购买力相对下降，因此，该国 货币趋于贬值。
本币贬值，引起出口增加； 同时由于外国 商品变得更贵，引起对进口替代品需求的增加； 从而使得总需求增加、国内就业的增加、总产 出和国民收入的增长。
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3、本币贬值与物价 ：一般认为，本币贬 值将可能引起该国物价水平的上涨。
a. 总需求增加,导致需求拉上型物价上涨。
b. 进口消费品价格上涨,引起生活费用上 升,工人要求工资上涨; 进口原材料、设 备价格上升,引起生产成本增加，导致成 本推动型物价上涨。
国际收支与外汇及汇率分析个ppt
谢谢大家！
（2）经济交易
经济交易是指经济价值从一个经济实体向另 一个经济实体转移，根据转移的内容和方向， 经济交易可以五类：
金融资产与商品、劳务之间的交换 商品、劳务之间的交换，即物物交换 金融资产与金融资产之间的交换 商品和劳务无偿的、单向的转移 金融资产无偿、单向的转移
8.2.2 国际收支平衡表的含义与 编制原则
3.经常转移 （1）各级政府 （2）其他部门
二、资本和金融帐户
1.资本帐户 （1）资本转移 （2）非生产、非金融资产的收买/放弃 2.金融帐户 （1）直接投资
国外 在报告经济体内 （2）证券投资 资产 负债 （3）其他投资 资产 负债 （4）储备资产 货币黄金 特别提款权 在基金组织的储备头寸 外汇 其他债权
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人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。00:49:31 00:49:3100:4912/28/2020 12:49:31 AM
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做一枚螺丝钉，那里需要那里上。20. 12.2800:49:3100:49De c-2028-Dec- 20
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日复一日的努力只为成就美好的明天 。00:49: 3100:49:3100: 49Monday, December 28, 2020
以表示为：AS＝C+S+T. 封闭经济中国民收入的均衡： AD＝AS，即：I+G ＝ S+T
I+G ＝ S+T，I＝ S+(T－G)
8.1.2 开放经济中的国民收入恒等式
开放经济中的国民经济循环 开放经济中的国民收入恒等式
（2）开放经济中的国民经济循环
政府向企业购买产品（G）
政府
税收（T）
消费者向企业购买产品(C)
8.2.1 国际收支的概念
第七讲汇率与国际收支教材
S
D 人民币数量
浮动汇率下汇率决定机制
e0代表均衡汇率。如果汇率 较低为e1即人民币低估，对 人民币需求量超过供给量， 某些不能在低估人民币汇率 下获得足够人民币的供给者
汇 率： 用 美 元 e2 表
会出较高汇价获得人民币， 示
汇价上升使人民币供给增加。 的
汇价上升同时使出口和资本
人 民
e0
流入减少，从而使人民币需 币
对人民币需求（1）
所有产生收受外汇的国际交易都导致对人民 币需求。主要由三方面因素决定。
第一是中国对外出口。 第二是资本流入。 第三，国际交易媒介因素和外国储备资产也
形成对人民币需求。例如，瑞典向埃及出售 烟熏鱼，可能用美元报价和结算，从而发生 对美元作为国际交易媒介的需求。人民币不 是完全可兑换货币，因而对它作为国际交易 媒介的需求较小。
基本思想是：人们需要外国货币，归根到底是因为外国货 币在其发行国国内具有购买力；外国人需要本国货币，也 因为它在本国具有购买力。本国与外国货币之间兑换关系 取决于两国货币购买力。又由于货币购买力大小受到物价 水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。
这一理论采取绝对购买力平价和相对购买力平价两种形式。
行第140位；购买力平价GNP为3291美元，排行第128 位。购买力平价GNP比汇率GNP高3.2倍。
中国收入水平之谜（3）
How rich is China？争论，主要由国际组织和西方世 界发起的。它对我国具有实际利益影响。例如，如果 我国90年代初人均GDP已经有2000-3000美元，那么当 时复关谈判难以全面享受发展中国家身份待遇；优惠 贷款援助享受资格和权利受到不利影响；联合国会费 要增加。
绝对购买力平价（3）
【大学课件】汇率、外汇市场与国际收支42页PPT
外匯交易可分為三種交易：
• 國內銀行與國外銀行之交易 • 國內銀行間之交易 • 國內銀行與客戶（例如：進、出口商）間之交
易
1.2 外匯市場
外匯市場之主要功能有兩種 • 處理國際收付及國際清算工作 • 平衡外匯供需與穩定國際金融
1.2 外匯市場
外匯市場之交易貨幣有下列10種為主： （1） 美元（US Dollar或 Dollar） （2） 英鎊（British Pound或Pound sterling或Sterling） （3） 歐元（Euro） （4） 日圓（Japanese Yen或Yen） （5） 瑞士法郎（Swiss Franc或Swiss） （6） 加拿大幣（Canadian Dollar或Canada） （7） 瑞典幣（Swedish Krona或Danish） （8） 丹麥幣（Danish Krone或Danish） （9） 挪威幣（Norwegian Krone或Norway） （10）澳幣（Australian Dollar或Aussie）
1.2 外匯市場
外匯市場的參與者（participants）主要有4 類：
(1)外匯指定銀行或外匯銀行
• 外匯銀行常常本身對於某一貨幣產生買超部 位（long position）或賣超部位（short position）
• 外匯銀行遂為外匯市場之交易商（dealer）
1.2 外匯市場
(2)外匯經紀商
交易差額比（bid-ask margin或trading margin）：
交易差賣 額賣 價 比 買 價 ＝ 價 100
1.3 外匯市場交易
美元對日圓的交叉匯率為：
32 .93N 0T $USD32 .930NT $YEN 0.270N7T $YEN0.2707 USD NT $
• 國內銀行與國外銀行之交易 • 國內銀行間之交易 • 國內銀行與客戶（例如：進、出口商）間之交
易
1.2 外匯市場
外匯市場之主要功能有兩種 • 處理國際收付及國際清算工作 • 平衡外匯供需與穩定國際金融
1.2 外匯市場
外匯市場之交易貨幣有下列10種為主： （1） 美元（US Dollar或 Dollar） （2） 英鎊（British Pound或Pound sterling或Sterling） （3） 歐元（Euro） （4） 日圓（Japanese Yen或Yen） （5） 瑞士法郎（Swiss Franc或Swiss） （6） 加拿大幣（Canadian Dollar或Canada） （7） 瑞典幣（Swedish Krona或Danish） （8） 丹麥幣（Danish Krone或Danish） （9） 挪威幣（Norwegian Krone或Norway） （10）澳幣（Australian Dollar或Aussie）
1.2 外匯市場
外匯市場的參與者（participants）主要有4 類：
(1)外匯指定銀行或外匯銀行
• 外匯銀行常常本身對於某一貨幣產生買超部 位（long position）或賣超部位（short position）
• 外匯銀行遂為外匯市場之交易商（dealer）
1.2 外匯市場
(2)外匯經紀商
交易差額比（bid-ask margin或trading margin）：
交易差賣 額賣 價 比 買 價 ＝ 價 100
1.3 外匯市場交易
美元對日圓的交叉匯率為：
32 .93N 0T $USD32 .930NT $YEN 0.270N7T $YEN0.2707 USD NT $
第一章外汇汇率与国际收支
12
§1.2 汇率
❖ 1.2.2 汇率的标价方法
美元标价法 美元标价法是以一单位的美元为标准，计算折合 多少单位的其他各国货币。
例如：2004年2月21日瑞士苏黎世外汇市场汇率 1 USD ＝109.07－109.15 JPY 1 USD = 1.3335 －1.3342 CAD
13
❖ 1.2.2 汇率的标价方法
33
在一战前，英国和美国运送黄金的各项费用如包装费、 运费、保险费等约为5‰-7‰，即运送1英镑黄金约3美分。
当市场上GBP的汇率上扬时，若为4.9000是不可能。 因为，对于美国的进口商而言，与其… …不如… …
+ 0.03 即为4.8965﹤4.9000 1GBP=4.8665USD
- 0.03 即为4.8365﹥4.8000 当市场上GBP的汇率下挫时，若为4.8000也是不可能。
20/35
汇率
23
汇率的折算（一）
【例1】 USD1=CNY6.1800 求：人民币对美元汇率？
RMB￥1=$ 1/6.1800=$0.1618
汇率
24
汇率的折算（二）
【例2】 USD1=CNY6.1300/6.1800 求：人民币对美元汇率？
RMB￥1=$0.1618/0.1634
汇率
25
套算汇率的方法（一）
★ 一般来说，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。本例中，英镑的 现汇买卖差价为10点，期汇的买卖差价则有20点之多。
22
远期汇率的表示方法：
掉期率报价法
远期差价＝远期汇率－即期汇率；
远期差价用点数来表示。
远期差价有三种情形：升水；贴水；平价。
【例2】
即期汇率： ￡１＝＄1.5305/15
§1.2 汇率
❖ 1.2.2 汇率的标价方法
美元标价法 美元标价法是以一单位的美元为标准，计算折合 多少单位的其他各国货币。
例如：2004年2月21日瑞士苏黎世外汇市场汇率 1 USD ＝109.07－109.15 JPY 1 USD = 1.3335 －1.3342 CAD
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❖ 1.2.2 汇率的标价方法
33
在一战前，英国和美国运送黄金的各项费用如包装费、 运费、保险费等约为5‰-7‰，即运送1英镑黄金约3美分。
当市场上GBP的汇率上扬时，若为4.9000是不可能。 因为，对于美国的进口商而言，与其… …不如… …
+ 0.03 即为4.8965﹤4.9000 1GBP=4.8665USD
- 0.03 即为4.8365﹥4.8000 当市场上GBP的汇率下挫时，若为4.8000也是不可能。
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汇率
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汇率的折算（一）
【例1】 USD1=CNY6.1800 求：人民币对美元汇率？
RMB￥1=$ 1/6.1800=$0.1618
汇率
24
汇率的折算（二）
【例2】 USD1=CNY6.1300/6.1800 求：人民币对美元汇率？
RMB￥1=$0.1618/0.1634
汇率
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套算汇率的方法（一）
★ 一般来说，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。本例中，英镑的 现汇买卖差价为10点，期汇的买卖差价则有20点之多。
22
远期汇率的表示方法：
掉期率报价法
远期差价＝远期汇率－即期汇率；
远期差价用点数来表示。
远期差价有三种情形：升水；贴水；平价。
【例2】
即期汇率： ￡１＝＄1.5305/15
第一章外汇汇率与国际收支
§1.2 汇率
15
1.3 汇率的种类
按银行买卖外汇
买入 卖出 中间 现钞
汇 率 的 按外汇管制的松紧 种 类
官定汇率 市场汇率 贸易汇率
按外汇资金性质和用途
金融汇率
16
按适用范围
汇
率
的
按外汇买卖交割
种
类
按外汇交易的支付工具
单一汇率 多重汇率 即期汇率 远期汇率
电汇 信汇 票汇汇率
17
按国际汇率制度
第一节 外汇与汇率
1.1 外汇 1.2 汇率
1
❖ 学习内容和目的：掌握外汇的概念，了解外汇的 各种形态，熟悉汇率的内涵、种类及其常见的几 种标价方法。
❖ 学习重点和难点：外汇的概念，汇率的标价法。
2
&1.1 外汇概述
❖ 1.1.1 外汇的概念 ❖ 1.1.2 外汇的作用 ❖ 1.1.3 外汇的种类 ❖ 1.1.4 常见的自由兑换货币的符号
当市场上GBP的汇率下挫时，若为4.8000也是不可能。
因为，对于英国的出口商而言，与其… …不如… …
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金本位制下的美元/英镑汇率波动
90 $/￡ 478.800 965
60
45.80 665
40
43.80 365 20
10
0 0 一季度
二季度
三季度
四季度
东部 西部 北部
T
35
二、 纸币流通制度下决定汇率的基础
我国外汇牌价采用直接标价法
例如：2004年2月20日人民币外汇牌价为 100USD ＝826.47－828.95 ¥ 100HK$ ＝106.31－106.63 ¥ 100 € ＝1052.34－1055.50 ¥ 100 £ ＝1567.36－1572.07 ¥
《汇率与国际收支》课件
汇率贬值
增加出口，减少进口，改善贸易 收支。
汇率升值
减少出口，增加进口，恶化贸易 收支。
汇率变动对非贸易收支的影响
汇率贬值
增加非贸易收入，减少非贸易支出。
汇率升值
减少非贸易收入，增加非贸易支出。
汇率变动对资本流动的影响
汇率贬值
吸引外国资本流入，增加国内投资机 会。
汇率升值
可能导致资本外流，影响国内投资环 境。
详细描述
国际收支平衡表是一国在一定时期内，对其与其他国家之间的经济往来进行的系 统记录和统计。它包括该国的出口、进口、投资收入、对外援助、债务偿还等方 面的数据，以及与之相关的金融项目和单方面转移等。
国际收支平衡表的主要项目
总结词
国际收支平衡表的主要项目包括经常账户、资本账户、金融账户和储备资产变动等。
汇率稳定的重要性
稳定的汇率有利于降低交 易成本，促进国际贸易和 投资，进而推动国际经济 合作。
汇率政策协调
各国应加强汇率政策协调 ，避免汇率波动对国际经 济合作造成负面影响。
国际货币基金组织与汇率政策协调
国际货币基金组织的角色
国际货币基金组织在汇率政策协调中扮演着重要角色，通过提供 资金支持和技术援助，帮助成员国维护汇率稳定。
详细描述
经常账户主要反映一国的商品和服务出口、进口以及单方面转移等；资本账户主要反映一国的对外投资和外国投 资；金融账户主要反映一国的对外资产和负债变动；储备资产变动则反映一国为调节国际收支而进行的货币干预 。
国际收支平衡表的分析方法
总结词
国际收支平衡表的分析方法主要包括结构分析、趋势分析和差额分析等。
04
汇率政策与国际收支调节
汇率政策的目标与工具
国际收支与汇率第7章PPT课件
7.3实际汇率与巴拉萨——萨缪尔森效应
• 独特现象 • 在贸易品部门发达国家的劳动生产率高于贫穷国家的劳动生产率，同时发达国家的CPI水平也更高 • 发达国家非贸易商品与服务和贸易商品与服务的价格之比系统性地大于发展中国家的这一比率
• 如何解释？
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7.3.1可贸易品、不可贸易品和实际汇率
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15
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7.3.1可贸易品、不可贸易品和实际汇率
• 生产可能性前沿曲线的特征
• 曲线越平缓，表示经济体的资源更多地用于生产可贸易品 • 曲线越陡峭，表示经济体的资源更多地用于生产不可贸易品 • 如果劳动生产率提高，生产可能性前沿曲线将向外移动 • 如果可贸易品劳动生产率增长要高于不可贸易品的劳动生产率增长，
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P W X
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7.3.3巴拉萨——萨缪尔森效应的政策含义
• 第一，巴拉萨——萨缪尔森效应与购买力平价（PPP）的思想相矛盾。 • 按照购买力平价理论来测算各国人均收入水平，显然将造成显著的误差。
7.3.1可贸易品、不可贸易品和实际汇率
• 例如，假定甲国对电脑征收100%的关税率。在乙国一台式电脑 的售价是600美元，运到甲国的成本60美元，该电脑在甲国的 售价就是660美元。
• 如果甲国课征100%的关税率，其售价就是1320美元。 • 如果甲国生产相同的电脑的售价是1000美元，显然甲国就不会进口该
汇率理论的源流
• 早期
• 经常账户的差额决定了汇率的走势
1第一章 国际贸易收支和外汇汇率解析PPT课件
• 广义：国际收支是指一个国家（或者地区）在一定时期（ 通常是一年）内各种对外往来所产生的全部国际经济交易 的统计。
居民和非居民
• 确定居民身份的基本原则如下： 1. 家庭和个人的居民属性 2. 企业的居民属性 3. 非盈利机构是其具有经济利益的国家和经济领土的居民 4. 各级政府居民的属性
国际收支反映的是一国（或者地区）对外往来所产生 的国际经济交易的状况，发生在居民和非居民之间的各种 经济交易才是国际经济交易。居民之间的各种经济交易则 是国内经济交易，不属于国际收支的范畴。
2、间接标价法（Indirect Quotation） • 又称应收标价法，用一个单位或一百个单位的本国货币作
为基础货币，折算为一定数量的外国货币，叫做间接标价 法。在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货 币的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而变化。 英国和美国都是采用间接标价法的国家。如2011年11月30 日，英镑兑美元的汇率：1英镑=1.5511/1.5574美元，美元 兑欧元的汇率：1美元=0.7508/0.7538欧元
2、资本项目 • 资本项目（Capital Account,亦称为“资本账户”）反映了
金融资产在国际间的移动。它包括资本输出（Export of Capital）和资本输入（Import of Capital）。资本输出记入 国际收支平衡表的借方，资本输入则记入国际收支平衡表 的贷方。资本项目分为：长期资本和短期资本。
3、平衡项目 • 平衡项目（Balance Account,亦译为“平衡账户”）是为平
衡经常项目和资本项目借贷双方的差额设立的项目，包括 以下三个方面: （1）错误与遗漏（Errors and Omission） （2）分配特别提款权（Allocation of Special Drawing Rights,SDRs） （3）官方储备（Official Reserves）
居民和非居民
• 确定居民身份的基本原则如下： 1. 家庭和个人的居民属性 2. 企业的居民属性 3. 非盈利机构是其具有经济利益的国家和经济领土的居民 4. 各级政府居民的属性
国际收支反映的是一国（或者地区）对外往来所产生 的国际经济交易的状况，发生在居民和非居民之间的各种 经济交易才是国际经济交易。居民之间的各种经济交易则 是国内经济交易，不属于国际收支的范畴。
2、间接标价法（Indirect Quotation） • 又称应收标价法，用一个单位或一百个单位的本国货币作
为基础货币，折算为一定数量的外国货币，叫做间接标价 法。在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货 币的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而变化。 英国和美国都是采用间接标价法的国家。如2011年11月30 日，英镑兑美元的汇率：1英镑=1.5511/1.5574美元，美元 兑欧元的汇率：1美元=0.7508/0.7538欧元
2、资本项目 • 资本项目（Capital Account,亦称为“资本账户”）反映了
金融资产在国际间的移动。它包括资本输出（Export of Capital）和资本输入（Import of Capital）。资本输出记入 国际收支平衡表的借方，资本输入则记入国际收支平衡表 的贷方。资本项目分为：长期资本和短期资本。
3、平衡项目 • 平衡项目（Balance Account,亦译为“平衡账户”）是为平
衡经常项目和资本项目借贷双方的差额设立的项目，包括 以下三个方面: （1）错误与遗漏（Errors and Omission） （2）分配特别提款权（Allocation of Special Drawing Rights,SDRs） （3）官方储备（Official Reserves）
国际收支与汇率培训讲义43页PPT
• 我国外汇管理局编制的“国家外汇结存及银行 售汇表”报告外汇收支情况。
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第十六页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
汇率及其表示方法
• 汇率（exchange rate）又称汇价（exchange price）， 是一国货币折合成另一国货币的比率或比价。可以把汇率 理解为外汇这一特殊资产的价格。
汇率并轨，人民币实际发生法定贬值。市场升值（appreciation）
指由于外汇市场供求关系变动造成的某国货币对外币兑换价值上升；
市场贬值（depreciation）指由于外汇市场供求关系变动 造成的某国货币对外币兑换价值下降。
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第十九页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
升值与贬值（3）
• 采用不同汇价标示方法，标价变化与汇率变动关系不同。如 采用直接标价法，汇价数值上升表示本国货币贬值和外国货 币升值，汇价数值下降则表示本币升值和外币贬值。例如， 人民币汇价从8元升为9元表示人民币贬值，因为这时兑换1美 元需要用比先前更多的人民币；反之，如下降到7元，则表示 人民币升值，因为这时兑换1美元仅需用比先前较少的人民币。 如采用间接标价法，汇价数额上升表示本国货币升值和外币 贬值；汇价数额下降则表示本币贬值和外币升值。因而，首 先需要确定采用什么标价法，然后才能判断汇价标价额变动 与汇率升值或贬值的关系。
8
第九页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
国际收支帐户基本关系
• 国际收支帐户中心思想很简单：如同个人需要为买单付帐 一样，一国必须为它在国外买单付帐。一个人支出大于收 入时，必须通过出卖资产或借钱来填补亏空，一国经常帐 户出现赤字，同样需要通过不同方式弥补：一是向外国人 出售资产或借债，二是减少外汇储备。
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第十八页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
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汇率及其表示方法
• 汇率（exchange rate）又称汇价（exchange price）， 是一国货币折合成另一国货币的比率或比价。可以把汇率 理解为外汇这一特殊资产的价格。
汇率并轨，人民币实际发生法定贬值。市场升值（appreciation）
指由于外汇市场供求关系变动造成的某国货币对外币兑换价值上升；
市场贬值（depreciation）指由于外汇市场供求关系变动 造成的某国货币对外币兑换价值下降。
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升值与贬值（3）
• 采用不同汇价标示方法，标价变化与汇率变动关系不同。如 采用直接标价法，汇价数值上升表示本国货币贬值和外国货 币升值，汇价数值下降则表示本币升值和外币贬值。例如， 人民币汇价从8元升为9元表示人民币贬值，因为这时兑换1美 元需要用比先前更多的人民币；反之，如下降到7元，则表示 人民币升值，因为这时兑换1美元仅需用比先前较少的人民币。 如采用间接标价法，汇价数额上升表示本国货币升值和外币 贬值；汇价数额下降则表示本币贬值和外币升值。因而，首 先需要确定采用什么标价法，然后才能判断汇价标价额变动 与汇率升值或贬值的关系。
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第九页，编辑于星期一：二十二点 四十九分。
国际收支帐户基本关系
• 国际收支帐户中心思想很简单：如同个人需要为买单付帐 一样，一国必须为它在国外买单付帐。一个人支出大于收 入时，必须通过出卖资产或借钱来填补亏空，一国经常帐 户出现赤字，同样需要通过不同方式弥补：一是向外国人 出售资产或借债，二是减少外汇储备。
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（1/7）/(1/3)=3/7。
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2、相对购买力平价 相对购买力平价则从动态角度来阐述汇率的决定，认为汇 率变动的决定性因素是不同国家货币购买力之间的相对变化。 即： 本国货币新汇率=本国货币旧汇率×(本国物价指数/外国物 价指数)
23
（二) 汇率的标价方法
❖ 1、直接标价法
1个 = 6.2865个
24
❖ 2、间接标价法
1个
= (1/6.2865)个
25
❖ 3、美元标价法（2012年6月19日） ❖ USD/JPY 79.01 79.05 ❖ USD/HKD 7.7588 7.7593 ❖ USD/CHF 0.9460 0.9461 ❖ USD/CAD 1.0177 1.0178 ❖ EUR/USD 1.2692 1.2696 ❖ GBP/USD 1.5727 1.5731
9
（二）国际收支平衡表的分析
2、资本和金融项目
资本项目记录 : （1）资本性质的转移； （2）专利、版权、商标等资产的一次性买断、卖断。
金融项目记录直接投资、证券投资和其它投 资三项。
10
（二）国际收支平衡表的分析
3 储备资产
是由中央银行持有，也有的是由财政部门持 有，并可随时直接使用的金融资产。包括：
21
一、什么是外汇
外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证。 外币成为外汇，需满足3个前提条件。 1、自由兑换性。指该外币可以自由地兑换成本币。 2、普遍接受性。指该外币在国际经济交往中被各国普遍 接受和使用。 3、可偿性。指该外币资产保证得到偿付。
22
二、汇率
(一）汇率的概念
“汇率”亦称“外汇行市”或“汇价”，是一国货币兑换另一 国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
（1）黄金 （2）外汇储备 （3）特别提款权 （4）在国际货币基金组织的储备头寸
11
（二）国际收支平衡表的分析
4、净误差与遗漏 由于各种原因，国际收支平衡表的借方合计和贷方合计 总会出现一定的差额，这就需要一个人为的平衡项目，用 于轧平借贷两方的差额。
12
三、国际收支失衡
一、国际收支失衡口径 二、国际收支失衡的原因 三、国际收支失衡的调节
（2）在金块本位和金汇兑本位制度下，实际 汇率受供求关系影响而围绕法定金平价上下波动。
29
（二）纸币本位制度下的汇率决定理论
纸币本位制度下的货币汇率决定学派和理论众多。其中 ，历史最悠久，影响力最大的是购买力平价学说。
30
该学说认为：本国人之所以需要外国货币或者外 国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各发 行国都具有对商品的购买力，因此，本国货币与外国 货币相交换，就等于本国与外国购买力的交换。所以 ，用本国货币表示的外国货币的价格也就是汇率，决 定于两种货币的购买力比率。由于购买力实际上是一 般物价水平的倒数，因此两国之间的货币汇率可由两 国物价水平之比表示。
18
（一）什么是国际储备
2、国际储备资产的构成 （1）外汇储备 （2）货币当局持有的黄金 （3）特别提款权 （4）在国际货币基金组织的储备头寸
19
（二） 国际储备的作用
1、弥补国际收支差额; 2、干预外汇市场; 3、充当该国对外么是外汇 二、汇率 三、汇率决定理论 四、汇率变动与汇率制度
31
从表现形式上来看，购买力平价说又分为两个部分， 即绝对购买力平价和相对购买力平价。
1、绝对购买力平价。 绝对购买力平价是指本国货币与外国货币之间的均衡 汇率。即： 本国比外国货币的均衡汇率=本国货币购买力/外国货 币购买力 或者，本国比外国货币的均衡汇率=本国物价水平/外 国物价水平
32
例，假设麦当劳的同一款汉堡在美国售价为3美元， 在中国售价为7元人民币， 那么，人民币比美元的均衡 汇率应为
（三）汇率的种类
汇率的种类繁多，从不同的角度有不同的划分： 1、固定汇率和浮动汇率。 2、基本汇率和套算汇率。 3、即期汇率和远期汇率。 4、实际汇率和名义汇率。
27
三、汇率决定理论
（一）金本位制下的汇率决定理论 （二）纸币本位制度下的汇率决定理论
28
（一）金本位制下的汇率决定理论
（1）金币本位制度下汇率的决定基础： 铸币平价
15
（三）国际收支调节的方式
1、财政政策； 2、金融政策； 3、直接管制； 4、国际经济金融合作。
16
四、国际储备
（一）什么是国际储备 （二）国际储备的作用
17
（一）什么是国际储备
1、国际储备的定义 国际储备，也称官方储备，是一国货币当局
所持有的，用于弥补国际收支差额、维持本国货 币汇率稳定的各种流动资产的总称。
第五章 外汇与汇率
第一节 国际收支 第二节 外汇与汇率 第三节 国际资本流动
1
第一节 国际收支
一﹑国际收支的概念 二﹑国际收支平衡表及其分析 三、国际收支失衡 四、国际储备
2
一﹑国际收支的概念
国际收支有广义和狭义之分，现在通用的为 广义的国际收支概念。广义的国际收支是指，在 一定时期内（通常为1年、1个季度或1个月）一 国居民与非居民之间经济交往的系统记录。
13
（一）国际收支失衡口径
❖ 1、贸易收支差额。 ❖ 2、经常账户收支差额。 ❖ 3、资本和金融账户差额。 ❖ 4、综合账户差额。
14
（二）国际收支失衡的原因
1、临时性失衡 2、周期性失衡 3、结构性失衡
4、货币性失衡 . 种种因素相互作用，可能是不同影响因素效应的
叠加，也可能相互冲抵。当不利因素大于有利因素时 ，国际收支的失衡就不可避免。
国际收支平衡表是按照复式记帐的原理编 制的.
6
（二）国际收支平衡表的分析
通常把国际收支平衡表的项目分为四类：
1、经常项目 2、资本与金融项目 3、储备资产 4、净误差与遗漏
7
8
（二）国际收支平衡表的分析
1、经常项目
这是反映本国与外国交往中经常发生的项目，也是国际 收支中最重要的项目，包括
（1）货物贸易 （2）服务贸易 （3）收益项目 （4）经常转移
3
理解广义的国际收支概念，需掌握以下3个基 本特征：
⑴国际收支是流量概念。 ⑵国际收支记载的经济交易产生于一国居民与 非居民之间。 ⑶国际收支反映的内容是经济交易。
4
二﹑国际收支平衡表及其分析
（一）国际收支平衡表 （二）国际收支平衡表的分析
5
（一）国际收支平衡表
国际收支平衡表是反映一个经济实体 在一定时期内(如一年、半年、一个季度或 一个月)以货币形式表示的全部对外经济往 来的一种统计表.
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2、相对购买力平价 相对购买力平价则从动态角度来阐述汇率的决定，认为汇 率变动的决定性因素是不同国家货币购买力之间的相对变化。 即： 本国货币新汇率=本国货币旧汇率×(本国物价指数/外国物 价指数)
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（二) 汇率的标价方法
❖ 1、直接标价法
1个 = 6.2865个
24
❖ 2、间接标价法
1个
= (1/6.2865)个
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❖ 3、美元标价法（2012年6月19日） ❖ USD/JPY 79.01 79.05 ❖ USD/HKD 7.7588 7.7593 ❖ USD/CHF 0.9460 0.9461 ❖ USD/CAD 1.0177 1.0178 ❖ EUR/USD 1.2692 1.2696 ❖ GBP/USD 1.5727 1.5731
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（二）国际收支平衡表的分析
2、资本和金融项目
资本项目记录 : （1）资本性质的转移； （2）专利、版权、商标等资产的一次性买断、卖断。
金融项目记录直接投资、证券投资和其它投 资三项。
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（二）国际收支平衡表的分析
3 储备资产
是由中央银行持有，也有的是由财政部门持 有，并可随时直接使用的金融资产。包括：
21
一、什么是外汇
外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证。 外币成为外汇，需满足3个前提条件。 1、自由兑换性。指该外币可以自由地兑换成本币。 2、普遍接受性。指该外币在国际经济交往中被各国普遍 接受和使用。 3、可偿性。指该外币资产保证得到偿付。
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二、汇率
(一）汇率的概念
“汇率”亦称“外汇行市”或“汇价”，是一国货币兑换另一 国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
（1）黄金 （2）外汇储备 （3）特别提款权 （4）在国际货币基金组织的储备头寸
11
（二）国际收支平衡表的分析
4、净误差与遗漏 由于各种原因，国际收支平衡表的借方合计和贷方合计 总会出现一定的差额，这就需要一个人为的平衡项目，用 于轧平借贷两方的差额。
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三、国际收支失衡
一、国际收支失衡口径 二、国际收支失衡的原因 三、国际收支失衡的调节
（2）在金块本位和金汇兑本位制度下，实际 汇率受供求关系影响而围绕法定金平价上下波动。
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（二）纸币本位制度下的汇率决定理论
纸币本位制度下的货币汇率决定学派和理论众多。其中 ，历史最悠久，影响力最大的是购买力平价学说。
30
该学说认为：本国人之所以需要外国货币或者外 国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各发 行国都具有对商品的购买力，因此，本国货币与外国 货币相交换，就等于本国与外国购买力的交换。所以 ，用本国货币表示的外国货币的价格也就是汇率，决 定于两种货币的购买力比率。由于购买力实际上是一 般物价水平的倒数，因此两国之间的货币汇率可由两 国物价水平之比表示。
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（一）什么是国际储备
2、国际储备资产的构成 （1）外汇储备 （2）货币当局持有的黄金 （3）特别提款权 （4）在国际货币基金组织的储备头寸
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（二） 国际储备的作用
1、弥补国际收支差额; 2、干预外汇市场; 3、充当该国对外么是外汇 二、汇率 三、汇率决定理论 四、汇率变动与汇率制度
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从表现形式上来看，购买力平价说又分为两个部分， 即绝对购买力平价和相对购买力平价。
1、绝对购买力平价。 绝对购买力平价是指本国货币与外国货币之间的均衡 汇率。即： 本国比外国货币的均衡汇率=本国货币购买力/外国货 币购买力 或者，本国比外国货币的均衡汇率=本国物价水平/外 国物价水平
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例，假设麦当劳的同一款汉堡在美国售价为3美元， 在中国售价为7元人民币， 那么，人民币比美元的均衡 汇率应为
（三）汇率的种类
汇率的种类繁多，从不同的角度有不同的划分： 1、固定汇率和浮动汇率。 2、基本汇率和套算汇率。 3、即期汇率和远期汇率。 4、实际汇率和名义汇率。
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三、汇率决定理论
（一）金本位制下的汇率决定理论 （二）纸币本位制度下的汇率决定理论
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（一）金本位制下的汇率决定理论
（1）金币本位制度下汇率的决定基础： 铸币平价
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（三）国际收支调节的方式
1、财政政策； 2、金融政策； 3、直接管制； 4、国际经济金融合作。
16
四、国际储备
（一）什么是国际储备 （二）国际储备的作用
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（一）什么是国际储备
1、国际储备的定义 国际储备，也称官方储备，是一国货币当局
所持有的，用于弥补国际收支差额、维持本国货 币汇率稳定的各种流动资产的总称。
第五章 外汇与汇率
第一节 国际收支 第二节 外汇与汇率 第三节 国际资本流动
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第一节 国际收支
一﹑国际收支的概念 二﹑国际收支平衡表及其分析 三、国际收支失衡 四、国际储备
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一﹑国际收支的概念
国际收支有广义和狭义之分，现在通用的为 广义的国际收支概念。广义的国际收支是指，在 一定时期内（通常为1年、1个季度或1个月）一 国居民与非居民之间经济交往的系统记录。
13
（一）国际收支失衡口径
❖ 1、贸易收支差额。 ❖ 2、经常账户收支差额。 ❖ 3、资本和金融账户差额。 ❖ 4、综合账户差额。
14
（二）国际收支失衡的原因
1、临时性失衡 2、周期性失衡 3、结构性失衡
4、货币性失衡 . 种种因素相互作用，可能是不同影响因素效应的
叠加，也可能相互冲抵。当不利因素大于有利因素时 ，国际收支的失衡就不可避免。
国际收支平衡表是按照复式记帐的原理编 制的.
6
（二）国际收支平衡表的分析
通常把国际收支平衡表的项目分为四类：
1、经常项目 2、资本与金融项目 3、储备资产 4、净误差与遗漏
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（二）国际收支平衡表的分析
1、经常项目
这是反映本国与外国交往中经常发生的项目，也是国际 收支中最重要的项目，包括
（1）货物贸易 （2）服务贸易 （3）收益项目 （4）经常转移
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理解广义的国际收支概念，需掌握以下3个基 本特征：
⑴国际收支是流量概念。 ⑵国际收支记载的经济交易产生于一国居民与 非居民之间。 ⑶国际收支反映的内容是经济交易。
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二﹑国际收支平衡表及其分析
（一）国际收支平衡表 （二）国际收支平衡表的分析
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（一）国际收支平衡表
国际收支平衡表是反映一个经济实体 在一定时期内(如一年、半年、一个季度或 一个月)以货币形式表示的全部对外经济往 来的一种统计表.