商品期货之基本面分析概要[优质PPT]
合集下载
商品期货之基本面分析概要
关注相关新闻和事件
密切关注国际政治、经济新闻和事件，及时评估地缘政治风险对商 品价格的可能影响。
利用衍生品工具对冲风险
投资者可以利用期货、期权等衍生品工具来对冲地缘政治风险带来 的商品价格波动。
突发事件应对策略和风险管理
建立应急响应机制
针对可能发生的突发事件，建立快速响应机制，及时调整 投资策略和风险管理措施。
价格波动大
商品期货价格受多种因素影响 ，包括供求关系、宏观经济环 境、政治因素等，价格波动较
大。
商品期货市场功能
价格发现
商品期货市场通过公开、透明的 竞价交易方式，形成具有真实性 、预期性、连续性和权威性的价 格信息，为相关企业和投资者提
供决策依据。
套期保值
商品期货市场为生产经营者提供 套期保值工具，帮助企业规避价 格波动风险，锁定生产经营成本
01
强化风险管理
加强对商品价格波动的风险管理，包括 设置止损点、调整保证金比例等措施。
02
03
保持市场敏感度
提高对市场的敏感度，密切关注市场 动态和价格变化，及时调整投资策略 以适应市场变化。
06
技术创新与环保要求对商品价格 影响
技术创新提高生产效率降低成本
自动化和智能化技术应用
通过引入机器人、自动化生产线和智能管理系统，企业能够大幅提高生产效率，减少人 力成本，从而对商品价格构成压力。
商品期货之基本面分析概要
汇报人：XX
目 录
• 商品期货市场概述 • 基本面分析原理及方法 • 宏观经济因素与商品期货价格 • 产业供需平衡与价格走势预测 • 政治事件以及地缘政治风险评估 • 技术创新与环保要求对商品价格影响 • 总结：综合运用基本面分析方法把握商品期货
密切关注国际政治、经济新闻和事件，及时评估地缘政治风险对商 品价格的可能影响。
利用衍生品工具对冲风险
投资者可以利用期货、期权等衍生品工具来对冲地缘政治风险带来 的商品价格波动。
突发事件应对策略和风险管理
建立应急响应机制
针对可能发生的突发事件，建立快速响应机制，及时调整 投资策略和风险管理措施。
价格波动大
商品期货价格受多种因素影响 ，包括供求关系、宏观经济环 境、政治因素等，价格波动较
大。
商品期货市场功能
价格发现
商品期货市场通过公开、透明的 竞价交易方式，形成具有真实性 、预期性、连续性和权威性的价 格信息，为相关企业和投资者提
供决策依据。
套期保值
商品期货市场为生产经营者提供 套期保值工具，帮助企业规避价 格波动风险，锁定生产经营成本
01
强化风险管理
加强对商品价格波动的风险管理，包括 设置止损点、调整保证金比例等措施。
02
03
保持市场敏感度
提高对市场的敏感度，密切关注市场 动态和价格变化，及时调整投资策略 以适应市场变化。
06
技术创新与环保要求对商品价格 影响
技术创新提高生产效率降低成本
自动化和智能化技术应用
通过引入机器人、自动化生产线和智能管理系统，企业能够大幅提高生产效率，减少人 力成本，从而对商品价格构成压力。
商品期货之基本面分析概要
汇报人：XX
目 录
• 商品期货市场概述 • 基本面分析原理及方法 • 宏观经济因素与商品期货价格 • 产业供需平衡与价格走势预测 • 政治事件以及地缘政治风险评估 • 技术创新与环保要求对商品价格影响 • 总结：综合运用基本面分析方法把握商品期货
期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货价格的基本分析和技术分析ppt课件
精选ppt
34
（五）自然因素
▪ 主要是气候条件、地理变化和自然灾害等。具体包括地震、 洪涝、干旱、虫灾、台风等。
（六）投机和心理因素
▪ 投机因素。投机行为受投机逐利动机的支配。价格看涨 时，投机者迅速买进合约，并促使价格进一步上涨；价
格看跌时，迅速卖出合约，并推动价格进一步下跌。
▪ 心理因素。即投机者对期货市场的信心。信心十足，既
▪ 三大假设 一是市场行为包容消化一切。即市场反映一切，
这是技术分析的基础。“市场行为”是指成交 价格、交易量、持仓量的变化。 二是价格呈趋势变动。“趋势”是进行技术分 析的最根本、最核心的因素。趋势一经形成， 意味着未来一定时期内的价格会沿现有趋势方 向演变。 三是历史会重演。这是由人类心理因素决定的 交易模式决定的。
精选ppt
7
光头光脚的阳烛和阴烛
当目前价位处于低价圈时，若形 成光头光脚阳烛，烛体幅度越长， 显示买气越强盛，后市将转向上升。 当目前价位处于高价圈时，若形 成光头光脚阴烛，烛体幅度越长，显示卖气越强， 后市将转向下降。
精选ppt
8
光头阳烛和光头阴烛
开市后价格下跌，然后又回升到比
开市价更高处，最后以最高价收盘，
精选ppt
11
大阳烛和大阴烛
大阳烛是低价开盘后略有下跌，
出现较小下影线，然后价格大幅
上升，形成一支长长的阳烛，最
后以略低于最高价的价格收盘，
该图预示后市仍将上升。
大阳烛是高价开盘后略有上升，然后大幅度滑落，
形成长阴烛后略有反弹，形成短小的下影线，最
后以略高于最低价的价格收盘，该图预示后市仍
将下跌。
历史绝不会重演，精但选p却pt 会惊人的相似！ 39
05-期货的基础知识PPT课件
商品期货概述 商品定价
3 期货市场的发展概况
期货合约的产生于发展 我国期货市场的产生与发展 我国期货市场的展望
1. 期货定义及交易机制
（1） 期货合约的定义
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间
和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
合约的标准化
期货价格是合约中唯一的 变量！
交易品种
合约规模
交割日期
交割方式
合约规模：合约规模是指每一合约中交割资产的数量，又称为交易单位。
最小变动价位：又被称为刻度，是指由交易所规定的、在进行金融期货交 易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度。
每日价格最大波幅限制：又称为“涨跌停板”，是指当日某金融期货合约 的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度，达到该 幅度则暂停该期货合约的交易。
结算公司的会员集合是交易所会员集合的子集。 如果交易所的一个会员不是结算公司的会员，那么它必须在
结算公司的某个会员那里维持一个保证金账户。
美国最大的两家期货交易所CME和CBOT于2007.7 合并后形成全球最大的交易所----CME GROUP
欧洲最大的两家交易所为欧洲期货交易所Eurex和泛欧交易 所Euronext，其中Eurex由德国交易所（Deutsche Borse） 和瑞士交易所（Swiss Exchange）共同拥有；
除了交易所清算机构与会员经纪人之间在每个营业日末作上述结算之外， 一般客户在期货佣金商或期货经纪人开立的保证金账户也按此办理逐日 盯市。
2021/4/1
18
1. 期货定义及交易机制
逐日盯市案例
1997年6月5日星期三，某客户买入2份交割月为12 月的黄金期货合约，合约规模为100盎司，成交价 格是每盎司400美元。
3 期货市场的发展概况
期货合约的产生于发展 我国期货市场的产生与发展 我国期货市场的展望
1. 期货定义及交易机制
（1） 期货合约的定义
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间
和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
合约的标准化
期货价格是合约中唯一的 变量！
交易品种
合约规模
交割日期
交割方式
合约规模：合约规模是指每一合约中交割资产的数量，又称为交易单位。
最小变动价位：又被称为刻度，是指由交易所规定的、在进行金融期货交 易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度。
每日价格最大波幅限制：又称为“涨跌停板”，是指当日某金融期货合约 的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度，达到该 幅度则暂停该期货合约的交易。
结算公司的会员集合是交易所会员集合的子集。 如果交易所的一个会员不是结算公司的会员，那么它必须在
结算公司的某个会员那里维持一个保证金账户。
美国最大的两家期货交易所CME和CBOT于2007.7 合并后形成全球最大的交易所----CME GROUP
欧洲最大的两家交易所为欧洲期货交易所Eurex和泛欧交易 所Euronext，其中Eurex由德国交易所（Deutsche Borse） 和瑞士交易所（Swiss Exchange）共同拥有；
除了交易所清算机构与会员经纪人之间在每个营业日末作上述结算之外， 一般客户在期货佣金商或期货经纪人开立的保证金账户也按此办理逐日 盯市。
2021/4/1
18
1. 期货定义及交易机制
逐日盯市案例
1997年6月5日星期三，某客户买入2份交割月为12 月的黄金期货合约，合约规模为100盎司，成交价 格是每盎司400美元。
商品期货ppt课件
03
能源期货
以能源产品为标的物 的期货合约，如原油 、天然气等。
04
化工期货
以化工产品为标的物 的期货合约，如塑料 、橡胶等。
02
商品期货市场
Chapter
商品期货市场的定义和功能
定义
商品期货市场是一种交易平台，买卖双方在此平台上通过 签订标准化合约的方式，约定在未来某一特定时间和地点 交割一定质量和数量的商品。
套利交易策略
总结词
通过在同一期货市场的不同合约或不同市场的相同 合约之间进行价差交易，以获取无风险利润。
详细描述
套利交易策略是利用同一期货市场的不同合约或不 同市场的相同合约之间的价差进行交易的策略。当 同一期货市场的不同合约或不同市场的相同合约之 间的价差出现异常时，套利者会进行买入低估合约 、卖出高估合约的操作，以获取无风险利润。具体 操作方法包括跨期套利、跨市套利和跨品种套利等 。
商品期货的市场风险和流动性风险
市场风险
由于市场环境的变化或市场参与者的行为，商品期货价格可能出现异常波动，给投资者带来损失。市 场风险包括政策风险、汇率风险等。投资者应加强对市场的研究和分析，提高对市场风险的识别和应 对能力。
流动性风险
在某些情况下，由于市场参与者的减少或交易对手方的不履约，投资者可能难以在合理价位上买入或 卖出商品期货合约。流动性风险可能导致投资者无法及时平仓或以不利的价格成交，造成损失。投资 者应关注市场的流动性状况，选择流动性较好的合约进行交易。
国际化进程加速
中国商品期货市场逐步融入国际市 场，对外开放程度不断提高，成为 全球商品期货市场的重要组成部分 。
新品种和新交易方式的探索和创新
新品种上市加速
为了满足市场需求和推动市场发展，各交易所不断推出新品种， 涵盖能源、金属、农产品等多个领域。
期货基本面分析(优秀)PPT资料
RMB汇率改革
第二节 影响因素分析
从结构和内容两个方面分析影响供求关系的因素。
一、影响因素的结构分析
目的是“抓大放小〞，减少零散信息的干扰，抽取影响价 格的主导因素。 分类：
按影响的直接程度：显著性因素，非显著性因素。 按影响的持续程度：持续性因素，非持续性因素。
结构分析的步骤： 1、搜集市场信息并整理，选取与商品有关的、真实的信息
价格盘整，实际上反映了价格正处 于均衡状态。
均衡状态不可能一直持续下去，一 旦影响供求关系因素发生变化，均 衡就会被打破。 思考题：均衡价格的含义及如何决 定？ 〔二〕供需单方面对均衡的影响P80 1、需求不变 2、供给不变
〔三RM〕B供汇需率同改时革变动对均衡的影响P83 1、需求与供给同向变动 需求与供给同时增长是绝大多数商品的共同现象。 均衡价格上涨或下跌无从判断，必须比较二者的变动速度。 如果变动速度比较匹配，就有可能发生价格不变的情况，但此时均衡数量已经 发生变化。
思考题：什么是需求的价格弹性？决定需求价格弹性的因素有哪些？
〔三〕需求的变动 思考题：需求量变化与需求变化的区别： 需求量变化：价格变化引起的需求数量的变化，在图形上表现为在一条需求曲线上移动 。 需求变化：价格之外的因素(人口增长收入增加)导致的需求数量的变化，在图形上表现 为需求曲线的左右移动。
供给弹性小于需求弹性，价格变动对供给量的影响小于对需求量的影 响。 价格和产量会围绕均衡水平上下波动，最后回到原来的均衡点。 〔二〕发散型蛛网
供给弹性大于需求弹性，价格变动对供给量的影响大于对需求量的影 响。 价格和产量波动幅度越来越大，远离均衡点，均衡无法恢复。 〔三〕封闭性蛛网
供给弹性等于需求弹性。价格和产量始终按同一幅度围绕均衡点上下
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
基本面
• 客观看待供需面分析方法的价值和局限性
供需面分析应注意几个方面
• 1，供需矛盾的持续性或惯性：常取决于生产周期 • 2，逻辑错位：受宏观面或资金博弈主导因素压制或提振 • 3，供需面分析需要持续跟踪与修正 • 4，供需面分析之中的预期变动很重要 • 5，供需面分析无法准确把握买卖点
大豆期货分析体系举例
大豆产业链流程图
估值因素
白糖产业链分析框架
供需面分析核心因素
• 3，生产成本和利润：在供需平衡的市场相对有用 • 4，季节性因素和自然因素：消费旺季与淡季，天灾如地震、旱涝 • 5，替代品因素：如铜高企下，铝的替代 • 6，产业政策变动：进出口关税调整等 • 7，。。。。。。
• 还需要实地调研，电话采访等，要建立对产业链 上中下信息沟通的人脉关系，充分了解第一手信 息资料及相关变动。
• 行情更易从需求引致，每波大行情更多是由需求引起的，比如2003年 的铜和原油。更应注意潜在的需求变化及影响。
铜期货分析体系举例
扉页---铜产业链流程图
2011年国内至今最弱的金属品种：锌
商品供需分析
• 期货商品供给分析 期初存量 本期产量 本期进口量
• 期货商品需求分析 国内消费量 国际市场需求分析 出口量 期末结存量
注：表观消费量=市场供 应总量=产量+净进口量+ 库存变动
1，供需矛盾的持续性或惯性
2，逻辑错位：受宏观面或资金博弈主导因素压制或提振
3，供需面分析需要持续跟踪与修正
4，供需面分析之中的预期变动很重要
基本面分析框架除供需面外，还有。。。
/债券 • 滞胀：大宗商品>现金/债券
>股票
经济周期并不像正弦曲线一样有规 律，常通过所谓一系列指标来判断 经济是否见底或顶
• 常用的先行指标： • PMI(采购经理人指数)、每周初次申请失业保险的平均人
数 、M2、发电量、BDI、股票价格指标、OECD领先指标等 等
美国国家经济研究局进行经济周期 监测所确定的先行指标主要有：
供需面分析核心因素
• 1，供需平衡表：供应因素相对易把握，常有大牌权威机构预测和统计，对之 持续修正，重视、关注权威机构的供需面预测或平衡表，对中长线方向有指 引作用，可参考几家机构进行综合判断。
例:一次调整供需平衡表的战斗
商品期货基本面分析概要之浅淡
期货趋势交易是一个动态的跟踪控制过程 其中逻辑推理是寻找机会最为关键的基础
“能力圈”的关键
• 逻辑推理目的： 在多空混杂的市场中，寻觅或假设未来市场运行 的主要逻辑是什么，融合资金博弈等因素，得出 概率性结论---即方向或目标范围可能区间。 基本面分析仅是逻辑分析中的一部分
什么是基本面分析法？
• 简言之：通过分析在宏观面之下的商品供 需状况及其影响因素以解释、判断及预测 期货价格变化趋势的方法。
基本面分析包括: 宏观面分析 供需关系 经济周期 政府政策等
商品期货基本面分析的核心是什么?
• 1，宏观面分析及经济波动周期 • 2，金融货币因素分析 • 3、政治及政策因素分析
经济波动周期及动态宏观面分析
• 经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶 段构成。
• 经济周期可由如GDP、失业率、价格指数等宏观经 济指标来判断。
• 动态宏观面情况通过一系列经济指标来分析：先 行指标、同步指标和滞后指标组成的景气监测体 系
供需面分析核心因素
• 2，库存变动分析：具有中观、微观的供需分析意义
• 期末库存=期初库存+当其产量+当期进口量-当期出口量-当期消费（国家） • 期末库存=期初库存+当其产量-当期消费（全球） • 库存消费周、库存消费比=库存/消费量
• 需求方面的变化较零碎，对之的认识及记录缓慢且较难完善 • 每日、每周库存变动 • 现货升贴水（现货与当月合约之差，现货与主力合约之差及持有成本测算）
深刻认识供需变动对价格的影响 即是发现商品期货明确的投资信号
“失衡”或“矛盾”的定义
• 供大于求：严重偏离正常值 • 供不应求：严重偏离正常值
2010年国内最牛的商品期货：郑棉
MNYEX原油期货季节性指数
大豆生长季节性规律
二季度
种植效益、天气——意向（实际）播种面积； 天气——种植进度、生长状态（优良率）——单产水平；
供需面分析的步骤和应用
• 1、熟悉品种背景及产业链 • 2、数据来源 • 3、数据的辨析和处理 • 4、建立分析模型
• 供需关系
• 供应变动 • 需求变动 • 供需变化对价格的影响 • 价值决定价格，供求关系作用价格
例:沪锌的分析
相对宏观面分析， 供需关系具有一定确定性。
美林的“投资时钟”是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法
。每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别：债券、股票、大宗商品和 现金。
• 每个阶段的收益率排序： • 衰退：债券>现金>大宗商品
； • 复苏：股票>债券>现金>大
宗商品 • 过热：大宗商品>股票>现金