浙江龙盛2019年财务分析详细报告
浙江龙盛600352股票公司业务投资价值及财务分析报告
股东回报规划
根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2016-2018）股东回报规划：公司可以采取现金方式、股票 方式或者现金与股票相结合的方式分配股利。在满足现金分红条件的基础上，结合公司持续经营和长期发展，未来三年每年进行一次现金 分红，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 10%，且公司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现 的年均可分配利润的 30%。在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以另行增加发放股票股利方式进行利润分配。
浙江龙盛 2020 年 8 月 8 日公告，公司股东项志峰拟自公告日起 15 个交易日后的 6 个月内，以大宗交易、集中竞价交易方式减持公司股份 不超过 10741.1249 万股，即不超过公司总股本的 3.3016%。截至公告日，项志峰持有公司股份 10741.1249 万股，占公司总股本的 3.301 6%。
公司经营计划
1、营业总收入：150 亿元，比上年增长 21.40%。 2、利润总额：36.5 亿元，比上年增长 14.42%。 3、归属于母公司所有者的净利润：26 亿元，比上年增长 28.14%。
可能面对风险
1、产品安全风险 随着消费者对纺织服装安全性认识的提高，纺织用化学品的安全关注度也日益提升，公司的纺织用化学品是否安全、生态，将直接影响到 公司的品牌与市场。 2、环保风险 公司主营的染料、中间体、减水剂以及无机化工业务存在环保要求提高的风险。随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实 施，新的环保法规的出台，环保标准趋严，公司环保治理方面的费用支出将增加，成本的上升将影响公司的盈利。 3、管理风险 公司控股子公司与参股公司数量的持续增加给公司的管理带来一定的压力与风险，如德司达的资产业务广泛分布在全球多个国家和地区， 各地与中国现行法律法规、会计制度和政策、公司管理制度以及商业文化等经营管理环境方面存在较大差异，而且国际化的整合可能受到 各地政治环境、经济环境和法律环境的影响，若公司在管理制度与专业管理人才方面不能有效作出调整，将对公司未来的发展产生不利影 响。 4、汇兑风险 公司业务广泛分布于全球多个国家和地区，日常运营中涉及美元、欧元、新加坡元等数种货币，而公司的合并报表记账本位币为人民币。 伴随着人民币、新加坡元、美元、欧元等货币之间汇率的不断变动，尤其是人民币汇率波动幅度的加大，可能给公司运营带来汇兑风险。 5、政策风险 公司目前房地产业务所占的资产比例逐步提高，主要属于旧区改造项目，未来可能会受到国家宏观调控政策的影响。
上市公司财务报表分析——以浙江龙盛为例
上市公司财务报表分析——以浙江龙盛为例作者：蔡一鸣来源：《今日财富》2021年第27期上市公司財务报表是公司的一面镜子，通过对企业财务报表的分析可以评估测算企业的未来发展趋势，能够帮助社会更清晰的认识企业的经营情况。
本文以浙江龙盛公司为例，通过战略分析法和项目质量分析法对企业的财务数据进行全面的剖析，发现公司运营情况良好，但公司需要对自身的债务结构和资金分配方案进行调整，并在未来的地产投资活动中采取更为审慎的投资策略。
一、公司简介浙江龙盛是一家以生产纺织染料和化学品为主要业务的上市企业，自1970年创立以来，公司通过不断发展兼并，逐渐成为了我国纺织染料行业的龙头，甚至在全世界范围内都享有很高的美誉。
但是随着社会资金不断投入纺织染料行业，市场竞争愈演愈烈，市场需求也逐渐趋近饱和，这种情况对浙江龙盛的发展造成了巨大的冲击。
因此，浙江龙盛开始寻求业务多元化，在其它行业寻找利润增长点，通过对外投资来保证企业利润，其中，房地产行业就是其主要布局的方向之一。
自2010年以来，浙江龙盛每年都将大量的资金投入到了房地产行业，希望通过房地产行业的收益来拉高利润，但是效果并不明显。
而随着全球性公共卫生危机在全球的扩散蔓延，纺织染料行业也受到了巨大的冲击，人们对于服装消费需求的减少，导致了上游企业纺织染料行业市场的低迷，浙江龙盛更是首当其冲。
根据浙江龙盛2020年年报显示，公司今年的营业收入为156.05亿元，与去年相比同比下滑26.96%，净利润同比下滑16.86%，因此人们对浙江龙盛的经营情况产生了担忧。
二、战略分析法分析通过浙江龙盛2020年合并资产负债表中的数据可以看到，在企业资产方面，浙江龙盛的经营性资产由货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、存货、固定资产、无形资产这几个项目构成，其中，存货高达238.46亿元，占据了经营性资产的57.72%。
浙江龙盛的投资性资产主要由交易性金融资产、债权投资，长期股权投资、投资性房地产几个项目构成，其中，投资性房地产占据了44.7%的比重。
浙江龙盛(600352)2015-2019年财务报表数据-原点参数
内容
说明 — 原始财报，可登陆原点参数"全球上市企业数据库"查看。 — 文件格式为EXCEL，按表分开存放，详见附表。 — 所有科目为中文 — 所有货币换算为报告期当期汇率
— 本币为公司财报原始的货币
公司名称 公司英文名称 公司简称 股票代码 交易所 成立时间 上市时间 注册地址 员工数
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
13
浙江龙盛（600352）2015-2019年财务报表数据-原点参数
目录பைடு நூலகம்
公司基本信息 资产负债表-BS（本币） 资产负债表-BS（人民币） 资产负债表-BS（美元） 利润表-IS（本币） 利润表-IS（人民币） 利润表-IS（美元） 现金流量表-CF（本币） 现金流量表-CF（人民币） 现金流量表-CF（美元） 报表货币换算汇率表
公司基本信息表
浙江龙盛集团股份有限公司 Zhejiang Longsheng Group Co.,ltd 浙江龙盛 600352 上海证券交易所 1998-03-23 2003-08-01 杭州湾上虞经济技术开发区东一区至远路二号 8032
公司简介
浙江龙盛集团股份有限公司是一家主要从事染料产品研发、生 产和销售业务的中国公司。该公司的产品包括特殊化学品和基 础化学品，如染料、助剂、中间体、减水剂以及无机产品等。 此外，该公司还从事房地产业务，以及提供汽车配件和发展解 决方案等。该公司于国内市场及海外市场销售其产品。
资产负债表、利润表、现金流量表详细报表，见EXCEL附表。
浙江龙盛2019年一季度财务分析详细报告
浙江龙盛2019年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况浙江龙盛2019年一季度资产总额为5,255,460.68万元，其中流动资产为3,535,235.09万元，主要分布在存货、货币资金、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的66.21%、10.9%和10.48%。
非流动资产为1,720,225.59万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的29.74%、26.9%。
资产构成表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产5,255,460.68100.004,635,280.67100.004,247,291.55100.00流动资产3,535,235.0967.273,247,269.3770.062,737,927.1964.46长期投资462,710.06 8.80 709,250.39 15.30 739,898.54 17.42 固定资产511,544.98 9.73 585,940.27 12.64 504,652.94 11.88 其他745,970.55 14.19 92,820.64 2.00 264,812.88 6.232.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的66.21%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产3,535,235.09100.003,247,269.37100.002,737,927.19100.00存货2,340,748.5866.212,188,593.3267.401,795,583.9565.58应收账款370,324.35 10.48 308,000.84 9.48 295,311.68 10.79 其他应收款0 0.00 109,945.42 3.39 128,363.57 4.69 交易性金融资产2,555 0.07 0 0.00 6,563.52 0.24 应收票据237,306.26 6.71 145,897.45 4.49 102,311.32 3.74 货币资金385,307.2 10.90 401,933.85 12.38 339,453.71 12.40 其他198,993.69 5.63 92,898.48 2.86 70,339.45 2.573.资产的增减变化2019年一季度总资产为5,255,460.68万元，与2018年一季度的4,635,280.67万元相比有较大增长，增长13.38%。
预期落空 浙江龙盛继续不务正业
68TALENTS MAGAZINE2019／11CAPITAL&FINANCE｜金融资本｜公众公司营收同比增长5.25%，扣非净利润同比增长13.12%，染料龙头浙江龙盛（600352.SH) 的半年报业绩让很多投资者的期待落了空。
受到今年3月响水事故的影响，江苏天嘉宜化工的1.7万吨间苯二胺产能彻底退出市场，市场仅剩浙江龙盛这一绝对龙头坐拥6.5万吨间苯二胺产能，占据垄断优势。
出于这一判断，不少券商研究机构都一致看好浙江龙盛，认为事故将造成染料和染料中间体的价格上涨，作为国内最大的染料龙头，浙江龙盛将从中受益。
中信建投4月初的研报表示，浙江龙盛2019年的业绩仍将大幅增长。
但预期的量价齐升局面并没有出现。
随着下游需求的放缓，染料行业的200%。
4月17日，因难以承受染化5.29万元/吨，同19.4%；中间体产品（包括间苯4.26万元/吨，同比上涨半年分散染料、活性染料均价约为42.2/30.6元/公斤，同比增长19.3%、13.3%。
但另一方面，下游需求的萎缩已经开始影响到染料企业的销售业绩。
预期落空 浙江龙盛继续不务正业价升量跌，预期落空，浙江龙盛又继续了他的“不务正业”之路。
文｜本刊记者 王方玉吉华集团(603980.SH)受挫。
价升量跌天嘉宜化工的1.7万吨间间苯二胺的价格在短时间内一飞冲天。
截至2019年4月4短短十来天，其价格已由爆炸前约4.5万/吨上涨至15万/69TALENTS MAGAZINE2019／11根据半年报数据，浙江龙盛的产品销售量已经出现了明显下滑，其中染料共计销量10.13万吨，同比下降12.4%中间体产品销量5.58万吨，同比下降4.6%。
营收同比仅增长了同比仅增长了绩大幅增长”并没有出现。
业收入却同比下滑了比增长了背离。
逆周期或到来润的大幅波动。
出现在2015和2016加大整治，业的景气度高度相关。
行业的逆周期或将到来。
被不正常的外力因素压缩的。
今年4子公司直到98万吨项目于到“量价齐跌”亿元，占上市公司总资产49.37%（不考虑分部间抵215.21亿元，占比达到上半年，房6858.88万元，不足0.7%。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
浙江龙盛2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
浙江龙盛2019年资产总额为5,158,392.14万元，其中流动资产为3,476,341.58万元，主要分布在存货、货币资金、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的65.06%、11.64%和7.65%。
非流动资产为
1,682,050.57万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的31.16%、27.06%。
资产构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产5,158,392.1
4
100.00
5,221,625.9
2
100.00
4,635,280.6
7
100.00
流动资产3,476,341.5
8
67.39
3,610,152.3
7
69.14
3,116,549.5
9
67.24
长期投资455,182.53 8.82 830,587.57 15.91 709,250.39 15.30 固定资产524,091.86 10.16 518,517.2 9.93 585,940.27 12.64 其他702,776.18 13.62 262,368.78 5.02 223,540.43 4.82
2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的65.06%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产3,476,341.5
8
100.00
3,610,152.3
7
100.00
3,116,549.5
9
100.00
存货2,261,540.7
1
65.06 2,349,408.6 65.08
2,051,553.5
3
65.83
应收账款265,910.34 7.65 298,396.22 8.27 258,868.06 8.31 其他应收款0 0.00 106,676.77 2.95 109,452.72 3.51 交易性金融资产5,285 0.15 9,855.62 0.27 0 0.00 应收票据206,461.4 5.94 300,144.9 8.31 192,038.87 6.16 货币资金404,713.16 11.64 387,518.74 10.73 418,121.14 13.42 其他332,430.97 9.56 158,151.52 4.38 86,515.28 2.78
3.资产的增减变化
2019年总资产为5,158,392.14万元，与2018年的5,221,625.92万元相比有所下降，下降1.21%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：在建工程增加80,680.97万元，货币资金增加17,194.42万元，递延所得税资产增加13,172.65万元，固定资产增加5,574.65万元，无形资产增加3,781.41万元，共计增加120,404.1万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少31.34万元，应收利息减少44.44万元，商誉减少3,601.41万元，交易性金融资产减少4,570.62万元，预付款项减少7,201.68万元，一年内到期的非流动资产减少9,893.01万元，其他非流动资产减少10,558.19万元，应收账款减少32,485.88万元，
其他流动资产减少46,514.75万元，存货减少87,867.89万元，应收票据减少93,683.5万元，其他应收款减少106,676.77万元，长期投资减少375,405.04万元，共计减少778,534.52万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额下降658,130.42万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合理。
存货所占比例过高。
6.资产结构的变动情况
与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。
其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
主要资产项目变动情况表
项目名称
2019年2018年2017年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产3,476,341.5
8
-3.71
3,610,152.3
7
15.84
3,116,549.5
9
长期投资455,182.53 -45.2 830,587.57 17.11 709,250.39 0 固定资产524,091.86 1.08 518,517.2 -11.51 585,940.27 0
存货2,261,540.7
1
-3.74 2,349,408.6 14.52
2,051,553.5
3
应收账款265,910.34 -10.89 298,396.22 15.27 258,868.06 0 货币性资产616,459.56 -11.62 697,519.26 14.32 610,160.01 0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
浙江龙盛2019年负债总额为2,476,425.6万元，资本金为325,333.19万元，所有者权益为2,681,966.54万元，资产负债率为48.01%。
在负债总额中，流动负债为1,082,585.73万元，占负债和权益总额的20.99%；短期
借款为338,407.13万元，非流动负债为1,393,839.88万元，金融性负债占资金来源总额的33.58%。
负债及权益构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额5,158,392.1
4
100.00
5,221,625.9
2
100.00
4,635,280.6
7
100.00
所有者权益2,681,966.5
4
51.99 2,195,620.7 42.05
1,892,692.8
4
40.83
流动负债1,082,585.7
3
20.99
1,457,994.1
4
27.92
1,274,959.5
3
27.51
非流动负债1,393,839.8
8
27.02
1,568,011.0
7
30.03 1,467,628.3 31.66
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的49.17%，表明企业的偿债压力较大。
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的23.83%。