村镇银行对湘西州经济发展影响的实证分析———以湘西长沙银行村镇银行为例

析湘西长行村镇银行的金融发展对湘西州经济增长的影
响，Ａ 可以定义为除金融部门外的所有影响经济增长的
元素集合以及除湘西长行村镇银行外的其他金融机构的
金融发展对经济增长的影响。这样深入剖析金融发展的
过程，即金融规模扩大、金融结构优化以及金融效率提升
的过程。因此，可以将金融发展定义为：
αβλ
F=F1·F2·F3
lnF3 接受原假设，其余的拒绝原假设；而其一阶差分则都
在 １％的显著水平上拒绝了原假设，因此它们是一阶单整
的，它们之间可能存在协整关系。
（２）协整检验
由于 lnY、lnF1、lnF2、lnF3 在 １％的显著性水平上都是 一阶单整序列，如果 lnY 分别与其他三个变量的线性组
合是协整的，则存在着长期稳定关系。笔者协整检验采用
一、引言
湘西自治州位于湖南省西北部，地处湘鄂渝黔四省 市边区，是典型的“老、少、边、山、穷”地区，是国家新一轮 扶贫开发重点地区，也是湖南省开发重点地区和扶贫攻 坚主战场。“三农”问题是困扰湘西州经济发展的大难题， 造成湘西州经济发展缓慢的原因是多方面的，其中比较 重要的是湘西民族地区的金融支持不够。截止 ２０１２ 年 １１ 月 ３０ 日，湘西长沙银行村镇银行（以下简称“长行村镇银 行”）已在湘西地区设立县域一级支行四家，二级支行一 家。全行资产总额达 １１．５３ 亿元，存款余额达 ９．２３ 万元， 贷款余额为 ４．７３ 亿元，实现经营利润 ２７５１．６７ 万元，各项 经营指标呈现强劲攀升势头。长行村镇银行对湘西金融 生态环境改善、产业发展、城镇建设和人民生活产生良性
三、实证研究
（一）指标的选择
在借鉴前人研究的基础上，选择湘西州实际 ＧＤＰ 来
作为衡量经济增长的指标变量，用 Ｙ 表示。某一银行的金
融发展变量选用金融规模、金融结构、金融效率三个指标
来衡量，同样，湘西长行村镇银行的这三项指标可以代表
其金融发展状况。金融规模用金融相关比率指标来表示。
Ｇｏｌｄｓｍｉｔｈ 定义金融相关比率为“某一时点上现存金融资
的是 ＥＧ 二步法，具体步骤为先用 ＯＬＳ（普通最小二乘法）
进行线性回归，再对回归所得残差序列进行单位根检验。
对 lnY 和 lnF1、lnF2、lnF3 序列分别进行协整检验，首先
建立的回归方程如下：
lnY=0.1896572lnF1+7.48491
（６）
lnY=0.2050684lnF2+5.862406
１％
－３．７５０
５％
－３．０００
１０％
－２．６３０
说明：*、**、*** 分别表示在 10%、5%、1%的显著性水平下
拒绝原假设，即在相应的显著性水平下认为变量是稳定的。
由表 １ 可知，lnY、lnF1、lnF2、lnF3 的水平值在 １％的显 著水平下均拒绝原假设，在 １０％的显著性水平上有 lnY、
在协整关系。
（３）误差修正模型
为了描述出湘西州长行村镇银行金融发展与湘西州经
济增长的短期关系，笔者在金融发展规模、金融结构和金融
效率与 ＧＤＰ 之间建立自回归分布回归模型，并利用 Ｓｔａｔａ１１．２
优化、金融效率提升的原因；甚至村镇银行金融效率对当地经济增长还会产生负面影响。村镇银行的金融结构亟待优化，金融
效率亟待提升。届时，不断扩大的金融发展规模才能更好地促进湘西州经济增长。
［关键词］ 湘西长行村镇银行；经济发展；实证分析；结论
［中图分类号］ Ｆ６４０
［文献标识码］ Ａ
Ｅｍｐｉｒｉｃａｌ Ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｆ Ｉｍｐａｃｔ ｏｆ Ｒｕｒａｌ Ｂａｎｋ ｏｎ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ Ｘｉａｎｇｘｉ Ａｕｔｏｎｏｍｏｕｓ Ｐｒｅｆｅｃｔｕｒｅ： ａ Ｃａｓｅ Ｓｔｕｄｙ ｏｆ Ｘｉａｎｇｘｉ Ｃｈａｎｇｓｈａ Ｂａｎｋ ｉｎ Ｒｕｒａｌ Ａｒｅａｓ ＳＨＡＮＧ Ｊｉａｎｇ
下：（１）检验单个时间序列的平稳性的单位根检验。（２）分析
序列之间的协整关系的协整检验。（３）建立误差修正模型。
（４）为避免伪相关，对序列进行格兰杰因果关系的研究。最
后，得到回归方程。
（１）变量平稳性检验
为了避免伪回归问题，确定 lnY、lnF1、lnF2、lnF3 的平 稳性，本文采用 Ｓｔａｔａ１１．２ 对这 ４ 个变量进行单位根检验
［摘 要］ 依据湘西长沙银行 ２０１１、２０１２ 年以及 ２０１３ 年大部分数据探究村镇银行对当地经济发展影响，结果显示：村镇
银行金融发展与湘西州经济增长之间存在长期稳定关系，并呈现出对当地经济增长具有一定的促进作用；且金融发展规模的
提高会促进经济的增长。但经济增长在显著水平上没有拒绝原假设，说明湘西州经济增长不是金融发展规模扩大、金融结构
成立的，若选取年度数据，仅对 ２０１１、２０１２ 两年的数据进
行回归分析来讲，得到的结果没有参考价值。笔者选取
２０１１、２０１２ 的全部季度数据以及 ２０１３ 年的大部分季度数
据进行分析，以期获得有参考价值的结论。
２．回归分析。由于时间序列一般是不平稳序列，为更
好的研究变量间的关系，本文的回归分析设定了模型如
（７）
lnY=0.0614743lnF1+5.882577
（８）
其次，对方程（６）、（７）、（８）残差进行单位根检验，检验结
果如表 ２ 所示。
残差序列前两个方程在 ５％的显著性水平拒绝原假
设，最后一个方程在 １％的显著性水平上拒绝原假设，表
明各残差序列为平稳序列，lnY 和 lnF1、lnF2、lnF3 间均存
（检验结果见表 １）。
表 １ ＡＤＦ 检验结果
变量
ｌｎＹ ｌｎＦ１ ｌｎＦ２ ｌｎＦ３
水平检验结果 ＡＤＦ－ｔ 值
－２．７７７＊ －２．２４９ －２．３６２ －３．６１６＊
一阶差分检验结果 ＡＤＦ－ｔ 值
－４．３０６＊＊＊ －５．１２９＊＊＊ －５．０９８＊＊＊ －６．１９９＊＊＊
不同显著性水平下的临界值
Ａｂｓｔｒａｃｔ： Ｔｈｅ ｉｍｐａｃｔ ｏｆ ｒｕｒａｌ ｂａｎｋ ｏｎ ｌｏｃａｌ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｉｓ ａｎａｌｙｚｅｄ ｂａｓｅｄ ｏｎ ｔｈｅ ｄａｔａ ｏｆ ｔｈｅ Ｘｉａｎｇｘｉ Ｃｈａｎｇｓｈａ Ｂａｎｋ ｆｒｏｍ ２０１１ ｔｏ ２０１３． Ｔｈｅ ｒｅｓｕｌｔｓ ｓｈｏｗ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｒｕｒａｌ ｂａｎｋｓ ｈａｓ ａ ｌｏｎｇ－ｔｅｒｍ ｓｔａｂｌｅ ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｗｉｔｈ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｇｒｏｗｔｈ ｏｆ Ｘｉ－ ａｎｇｘｉ Ａｕｔｏｎｏｍｏｕｓ Ｐｒｅｆｅｃｔｕｒｅ ａｎｄ ｐｒｏｍｏｔｅｓ ｌｏｃａｌ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｇｒｏｗｔｈ． Ｂｕｔ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｇｒｏｗｔｈ ｄｉｄ ｎｏｔ ｒｅｊｅｃｔ ｔｈｅ ｎｕｌｌ ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ ｉｎ ｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔ ｍａｎｎｅｒｓ， ｗｈｉｃｈ ｉｎｄｉｃａｔｅｓ ｔｈａｔ ｔｈｅ ｒｅａｓｏｎｓ ｆｏｒ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｇｒｏｗｔｈ ａｒｅ ｎｏｔ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｓｃａｌｅ ｅｘｐａｎｓｉｏｎ， ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ ｏｐｔｉｍｉｚａｔｉｏｎ ａｎｄ ｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ ｉｍｐｒｏｖｅｍｅｎｔ； ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ ｏｆ ｒｕｒａｌ ｂａｎｋｓ ｍａｙ ｅｖｅｎ ｈａｖｅ ａ ｎｅｇａｔｉｖｅ ｉｍｐａｃｔ ｏｎ ｔｈｅ ｌｏｃａｌ ｅｃｏｎｏｍｙ． Ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ ｏｆ ｒｕｒａｌ ｂａｎｋｓ ｎｅｅｄｓ ｔｏ ｂｅ ｏｐｔｉｍｉｚｅｄ ａｎｄ ｉｍｐｒｏｖｅｄ ｕｒｇｅｎｔｌｙ． Ｏｎｌｙ ｂｙ ｄｏｉｎｇ ｓｏ， ｔｈｅ ｅｘｐａｎｄｉｎｇ ｓｃａｌｅ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｃｏｕｌｄ ｂｅｔｔｅｒ ｐｒｏ－ ｍｏｔｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｇｒｏｗｔｈ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ： ｒｕｒａｌ ｂａｎｋｓ ｏｆ Ｘｉａｎｇｘｉ Ｃｈａｎｇｓｈａ Ｂａｎｋ， ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ， ｅｍｐｉｒｉｃａｌ ａｎａｌｙｓｉｓ， ｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎ
［收稿日期］ 2013-12-21 ［作者简介］ 尚将(1983-)，湖南张家界人，吉首大学硕士研究生，研究方向：农村金融。 ［基金项目］ 吉首大学湖南省西部经济发展研究基地课题(12jdzb026)。
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尚 将：村镇银行对湘西州经济发展影响的实证分析—— —以湘西长沙银行村镇银行为例
与经济的协调发展、金融风险与金融监管等几个方面进 行 了 分 析 ［４］。 在 定 量 研 究 上 ，郭 世 辉 ，马 艳 娥 （２００７） 利 用 １９９０ 到 ２００４ 年西部七省的面板数据，采用似不相关法研 究实际利率、金融发展与经济增长的关系 ［５］；唐娟娟 （２００８）利用 １９７８－２００６ 年青海省数据，对银行信贷总额、 中长期信贷与国内生产总值进行了回归分析［６］；齐浩成 （２００９）从金融发展与经济增长的相关理论为出发点，建立 经济增长模型，通过对浙江、江西、贵州进行实证研究［７］； 张永政（２０１３）借鉴 Ｐａｇｎｏ 模型对于金融发展水平做处理， 通过单位根检验、协整检验、误差修正模型、格兰杰因果 检验分析山东省农村金融发展对农村经济增长的影响 ［８］。综上所述，目前金融发展和村镇银行金融发展的研究 文献很多，金融发展与经济增长的实证研究也逐步深入， 学者从各方面提出政策建议，但是对少数民族地区的某 个金融组织研究不多。笔者立足于湘西村镇银行，探究其 对当地经济增长的作用。
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商业经济 第 ２０１４ 年第 １ 期
ＳＨＡＮＧＹＥ ＪＩＮＧＪＩ Ｎｏ．１，２０１４
表 ２ 残差 ＡＤＦ 检验结果
方程（６）残差 ＡＤＦ 检验结果 方程（７）残差 ＡＤＦ 检验结果 方程（８）残差 ＡＤＦ 检验结果
ｔHale Waihona Puke Baidu统计量
－３．３６７＊＊ －３．１５４＊＊ －４．１２３＊＊＊
Ｐ值
０．０１２２ ０．０２２８ ０．０００９
产总额与国民财富 （实物资产总额加上对外净资产）之
比”，通常被简化为金融资产总量与 ＧＤＰ 之比，以此来衡
量一个地区的金融深化程度。国内的学者受数据的可得
性方面的限制，大多用金融机构的存贷款总额来代替金
融资产总量。由此得到金融相关率的计算公式为
FIR=
金融机构存贷款总和 GDP
×100%
（１）
金融结构是金融相关要素的组成、相互关系及量的
（３）
式（３）中，F1、F2、F3 分别表示金融发展规模、金融结构 和金融效率。
将（３）代入（２），并对方程两边取自然对数，得到：
lnY=lnA+αlnF1+βlnF2+γlnF3
（４）
可以建立如下的计量经济学模型
lnY=lnA+αlnF1+βlnF2+γlnF3+μit
（５）
（三）实证分析
１．样本选取。由于湘西长行村镇银行是 ２０１０ 年 １２ 月
比例。这里湘西长行村镇银行的金融结构用其金融资产
总量（存贷款总额）占湘西众多银行的金融资产总量（存贷
款总额）的比例表示。金融的基本功能是聚集储蓄，在此
基础上按照效率原则分配资本，因此选用存款与贷款的
比例来表征金融效率。
（二）模型介绍
金融发展与经济增长之间的关系首先用下列函数关
系表示：
Y=AF
（２）
式（２）中，Ｙ 表示 ＧＤＰ，Ｆ 表示金融发展变量。笔者分
第 2014 年第 1 期 （总第 438 期）
商业经济 ＳＨＡＮＧＹＥ ＪＩＮＧＪＩ
［文章编号］ 1009-6043（2014）01-0112-03
村镇银行对湘西州 经济发展影响的实证分析
— — —以湘西长沙银行村镇银行为例
Ｎｏ．１，２０１４ Ｔｏｔａｌ Ｎｏ．４３８
尚将
（吉首大学 商学院， 湖南 吉首 ４１６０００）
影响，充分发挥其一级法人的体制优势、贴近客户的地缘 优势、服务快捷的效率优势，促使湘西州经济社会又好又 快发展。
二、文献综述
随着农村经济问题越来越受到党中央的重视，我国 学者对农村金融的研究日渐增多。在定性研究上，谢平 （２００１） 指出西部金融发展状况表现为直接融资渠道过窄 而经济发展主要依靠信贷资金的矛盾明显［１］；高帆（２００２） 在承认我国农村金融是供给型的前提下，从需求的角度 说明金融抑制的原因，并提出解除措施［２］；刁任群，任书坤 （２００２）通过我国农村金融抑制现象与成因进行分析，提出 缓解农村金融抑制，发展农村经济的一些建议［３］；胡怀邦 （２００４）主要对西北五省区的金融支持与西部大开发、金融