第四章财务预测与规划.ppt
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第四章 财务预测与规划
第四章 财务预测与规划
第一节 财务预测 第二节 利润规划 第三节 财务预算
第一节 财务预测
一、财务预测的意义与目的
（一）含义
财务预测：是财务管理人员以企业过去一段 时期财务活动的趋势性变化资料为依据，结合 企业现在面临和即将面临的各种微观和宏观变 化因素，运用统计和数学的定量分析方法，以 及预测人员的主观判断，对企业财务方面的未 来发展趋势及变化结果进行预计推断。
1144.21 492.3 319.42
资产（不包括应收账款）销售百分比=650/3000=21.67% 应付账款销售百分比=100/3000=3.33% 销售净利率=54/3000=1.8% 留存收益比率=50% 2019年留存收益增加额=3600 × 1.8%×50%=32.4 2019年预计资产总额= 3600 × （ 21.67%+ 10% ）+4
假设前提： （1）企业的部分资产和负债与销售额同比例变化。 （2）企业各项资产、负债和所有者权益结构已经最优。
销售百分比法下，企业需要追加的资金量的 基本计算公式为：
△F=K（A-L）-R
A——随销售收入变动成正比例变动的资产 项目基期金额。
资产项目与销售收入的关系一般分为三种情况：
一是随销售收入变动成正比例变动； 二是与销售收入变动没有必然因果关系； 三是与销售收入关系有多种可能。
L——随销售收入变动成正比例变动的负债 项目基期金额。
负债项目与销售收入的关系一般分为两种情况：
一是随销售收入变动成正比例变动； 二是与销售收入变动没有必然因果关系。
R表示预测年度增加的可以使用的留存收益， 在销售净利率、股利发放率等确定的情况下 计算得到。
1.根据销售总额确定融资需求
（1）确定随销售额变动的资产、负债项目， 计算其与销售额的百分比
客观因素：外部环境的不可预测的突变等。
财务预测最主要的作用是使财务管理人员对未来 可能的变化趋势有所准备、有所把握。
二、财务预测的步骤
（一）广义的财务预测步骤
1.确定预测对象和目标 2.制定预测计划 3.搜集、整理相关信息 4.选择预测方法 5.进行实际预测 6.对初步的预测结论进行分析评价 7.修正初步的预测结论，得出最终预测结果
这里我们使用狭义财务预测的概念。
（五）意义 （作用）
1.财务预测是企业进行财务决策的依据 2常财务管理工作提供依据
需要注意的是，财务预测作用的大小受其准确性的 影响。
影响财务预测准确性的因素既有主观的，也有 客观的。
主观因素：财务人员的业务素质，使用的预测方 法，财务人员的职业判断等。
=1144.12 2019年预计负债总额= 3600 × （ 3.33%+ 0.5% ）
+250+100+5.5
=492.3 2019年外部融资需求=1144.12-492.3-（300+32.4）
=319.42
四、财务预测的其他方法
（一）回归分析技术 利用一系列的历史资料求得各资产负债表项目 和销售额的函数关系，据此预测计划销售额与 资产、负债的数量，然后预测融资需求。
要求：1、计算2019年的留存收益增加数额； 2、计算2019年资产销售百分比。
4.752 72.18%
某公司2019年有关的财务数据如下：
项目
金额（万元）
现金
50
应收账款
150
存货
300
固定资产净额
300
资产合计
800
短期借款
250
应付账款
100
应付费用
50
长期负债
100
实收资本
200
留存收益
100
优点：
使用成本低；便于了解主要变量之间的关系；可 以作为复杂方法的补充或检验。
缺点：
1.假设资产、负债、收入、成本与销售额成正比例， 经常不符合实际情况，使其应用范围受到限制。 2.由于存在规模经济现象和批量购销问题，资产、 负债、收入、成本与销售额不一定成正比例。
某公司预计2019年外部融资需求为6.8万元，该公 司负债销售百分比为8％，销售净利率为6％，股 利支付率为60％。2019年销售收入为180万元， 预计2019年销售收入增长10％。
负债及所有者权益合计
800
销售额
3000
净利
54
现金股利
27
某公司流动资产和固定资产 都随销售额变动，并假定成 正比例关系；应付账款和应 付费用与销售额成正比变化。 该公司根据2019年的实际 变化，预计销售收入提高 20％，资产项目中应收账款 销售百分比提高到10％；流 动负债项目中应付费用销售 百分比降低到0.5％，企业 预计安排4万元的对外投资， 为此增加5.5万元的银行借 款。 要求：计算2019年外部筹 资需求。
（二）目的
提高企业对不确定事件的反映能力，以减 少不利事件出现带来的损失，增加利用有利 机会带来的收益。
（三）对象
财务预测的对象是企业经营过程中的现 金流量和资金运动。
（四）内容
企业财务预测的对象决定了企业财务预测 有广义与狭义之分：广义的财务预测包括投 资预测、销售收入预测、成本预测、利润及 其分配预测和筹资预测；狭义的财务预测是 指企业为了达到特定的经营目标，估计在特 定的时间所需要筹措的资金数额。
（2）计算预计销售额下的资产和负债
（3）预计留存收益增加额 =预计销售额×销售净利率× （1－股利支付率）
（4）计算外部融资需求 =预计总资产 － 预计总负债 －预计股东权益
2.根据销售增加量确定外部融资需求 外部融资需求＝资产增加－负债自然增加
－留存收益增加 ＝（资产销售百分比×新增销售额）
－（负债销售百分比×新增销售额） －【计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）】 ＝（资产－负债）销售百分比×新增销售额 －【计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）】
（二）狭义的财务预测步骤 1.销售预测 2.估计需要的资产 3.估计收入、费用和保留盈余 4.估计所需要的外部融资
财务预测的方法
总体方法： 1.定性预测分析法 2.定量预测分析法
具体方法 1.销售百分比法 2.回归分析法等
三、销售百分比法
财务预测销售百分比法是首先假设收入、费用、资 产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据 预计销售额和相应的百分比，预计资产、负债和所 有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。
第四章 财务预测与规划
第一节 财务预测 第二节 利润规划 第三节 财务预算
第一节 财务预测
一、财务预测的意义与目的
（一）含义
财务预测：是财务管理人员以企业过去一段 时期财务活动的趋势性变化资料为依据，结合 企业现在面临和即将面临的各种微观和宏观变 化因素，运用统计和数学的定量分析方法，以 及预测人员的主观判断，对企业财务方面的未 来发展趋势及变化结果进行预计推断。
1144.21 492.3 319.42
资产（不包括应收账款）销售百分比=650/3000=21.67% 应付账款销售百分比=100/3000=3.33% 销售净利率=54/3000=1.8% 留存收益比率=50% 2019年留存收益增加额=3600 × 1.8%×50%=32.4 2019年预计资产总额= 3600 × （ 21.67%+ 10% ）+4
假设前提： （1）企业的部分资产和负债与销售额同比例变化。 （2）企业各项资产、负债和所有者权益结构已经最优。
销售百分比法下，企业需要追加的资金量的 基本计算公式为：
△F=K（A-L）-R
A——随销售收入变动成正比例变动的资产 项目基期金额。
资产项目与销售收入的关系一般分为三种情况：
一是随销售收入变动成正比例变动； 二是与销售收入变动没有必然因果关系； 三是与销售收入关系有多种可能。
L——随销售收入变动成正比例变动的负债 项目基期金额。
负债项目与销售收入的关系一般分为两种情况：
一是随销售收入变动成正比例变动； 二是与销售收入变动没有必然因果关系。
R表示预测年度增加的可以使用的留存收益， 在销售净利率、股利发放率等确定的情况下 计算得到。
1.根据销售总额确定融资需求
（1）确定随销售额变动的资产、负债项目， 计算其与销售额的百分比
客观因素：外部环境的不可预测的突变等。
财务预测最主要的作用是使财务管理人员对未来 可能的变化趋势有所准备、有所把握。
二、财务预测的步骤
（一）广义的财务预测步骤
1.确定预测对象和目标 2.制定预测计划 3.搜集、整理相关信息 4.选择预测方法 5.进行实际预测 6.对初步的预测结论进行分析评价 7.修正初步的预测结论，得出最终预测结果
这里我们使用狭义财务预测的概念。
（五）意义 （作用）
1.财务预测是企业进行财务决策的依据 2常财务管理工作提供依据
需要注意的是，财务预测作用的大小受其准确性的 影响。
影响财务预测准确性的因素既有主观的，也有 客观的。
主观因素：财务人员的业务素质，使用的预测方 法，财务人员的职业判断等。
=1144.12 2019年预计负债总额= 3600 × （ 3.33%+ 0.5% ）
+250+100+5.5
=492.3 2019年外部融资需求=1144.12-492.3-（300+32.4）
=319.42
四、财务预测的其他方法
（一）回归分析技术 利用一系列的历史资料求得各资产负债表项目 和销售额的函数关系，据此预测计划销售额与 资产、负债的数量，然后预测融资需求。
要求：1、计算2019年的留存收益增加数额； 2、计算2019年资产销售百分比。
4.752 72.18%
某公司2019年有关的财务数据如下：
项目
金额（万元）
现金
50
应收账款
150
存货
300
固定资产净额
300
资产合计
800
短期借款
250
应付账款
100
应付费用
50
长期负债
100
实收资本
200
留存收益
100
优点：
使用成本低；便于了解主要变量之间的关系；可 以作为复杂方法的补充或检验。
缺点：
1.假设资产、负债、收入、成本与销售额成正比例， 经常不符合实际情况，使其应用范围受到限制。 2.由于存在规模经济现象和批量购销问题，资产、 负债、收入、成本与销售额不一定成正比例。
某公司预计2019年外部融资需求为6.8万元，该公 司负债销售百分比为8％，销售净利率为6％，股 利支付率为60％。2019年销售收入为180万元， 预计2019年销售收入增长10％。
负债及所有者权益合计
800
销售额
3000
净利
54
现金股利
27
某公司流动资产和固定资产 都随销售额变动，并假定成 正比例关系；应付账款和应 付费用与销售额成正比变化。 该公司根据2019年的实际 变化，预计销售收入提高 20％，资产项目中应收账款 销售百分比提高到10％；流 动负债项目中应付费用销售 百分比降低到0.5％，企业 预计安排4万元的对外投资， 为此增加5.5万元的银行借 款。 要求：计算2019年外部筹 资需求。
（二）目的
提高企业对不确定事件的反映能力，以减 少不利事件出现带来的损失，增加利用有利 机会带来的收益。
（三）对象
财务预测的对象是企业经营过程中的现 金流量和资金运动。
（四）内容
企业财务预测的对象决定了企业财务预测 有广义与狭义之分：广义的财务预测包括投 资预测、销售收入预测、成本预测、利润及 其分配预测和筹资预测；狭义的财务预测是 指企业为了达到特定的经营目标，估计在特 定的时间所需要筹措的资金数额。
（2）计算预计销售额下的资产和负债
（3）预计留存收益增加额 =预计销售额×销售净利率× （1－股利支付率）
（4）计算外部融资需求 =预计总资产 － 预计总负债 －预计股东权益
2.根据销售增加量确定外部融资需求 外部融资需求＝资产增加－负债自然增加
－留存收益增加 ＝（资产销售百分比×新增销售额）
－（负债销售百分比×新增销售额） －【计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）】 ＝（资产－负债）销售百分比×新增销售额 －【计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）】
（二）狭义的财务预测步骤 1.销售预测 2.估计需要的资产 3.估计收入、费用和保留盈余 4.估计所需要的外部融资
财务预测的方法
总体方法： 1.定性预测分析法 2.定量预测分析法
具体方法 1.销售百分比法 2.回归分析法等
三、销售百分比法
财务预测销售百分比法是首先假设收入、费用、资 产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据 预计销售额和相应的百分比，预计资产、负债和所 有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。