证券基础知识讲座(1)

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三、证券市场参与者
• 证券发行人 指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政
府及其机构、金融机构、公司和企业。
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• 证券市场投资者 证券市场的投资者是资金供给者，也是金融 工具的购买者。
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投资者类型
❖ 个人投资者（自然人）
❖ 机构投资者（法人机构） 金融机构：（银行、保险公司、投资信托公司） 国家或团体设立的基金、金融财团
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• 证券投资咨询公司： 证券投资咨询公司在西方国家中称为证券投 资顾问公司，是指对证券投资者和客户的 投融资、证券交易活动和资本营运提供咨 询服务的专业机构。主要是向顾客提供参 考性的证券市场统计分析资料，对证券买 卖提出建议，代拟某种形式的证券投资计 划等，并收取相应的咨询费。
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国际公认专业信用评级机构:
• 美国标准·普尔公司 • 穆迪投资服务公司 • 惠誉国际信用评级
有限公司
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中国信用评级机构发展
• 目前规模较大的全国性评级机构只有大公、 中诚信、联合、上海新世纪4家
• 和国外评级机构相比较存在问题： 1. 评级公信力不强 2. 核心竞争力不足 3. 中国评级业目前的产品还比较单一
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• 资产评估机构： 从事证券业务的资产评估机构是指对股票公 开发行、上市交易的企业资产进行评估和 开展与证券业务有关的资产评估业务的相 关机构。
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• 会计师事务所： 会计师事务所是指对公开发行股票的企业、机构和场 所进行财务审计、咨询及其他相关专业服务的专门机 构。是依法独立承办注册会计师业务，实行自收支、 独立核算、依法纳税的中介服务机构。它是注册会计 师执行业务的工作机构。注册会计师是通过注册会计 师资格考试，依法取得注册会计师证书并接受委托从 事审计业务和会计咨询、会计服务业务的专业人员。 注册会计师审计是会计师事务所最主要的职能
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• IPO： 首次公开募股（Initial Public Offerings，简 称IPO），是指企业通过证券交易所首次公 开向投资者发行股票,以期募集用于企业发 展资金的过程，也即是我们平时所说的 “新股发行”。
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• 二级市场：二级市场又叫流通市场，是供 投资者买卖已发行证券的场所，主要通过 证券的流通转让来保证证券的流动性，进 而保证投资者资产的流动性。我们平时所 说的买卖股票即通过二级市场进行。
公募基金
❖ 可以左右市场的一只劲旅。但囿于制度原因，难 于发挥自身优势
❖ 羊群效应（行业集中度和个股集中度） ❖ 行业集中度一直偏高，多只基金一度高达80%以
上，而行业集中度在50%以下的基金相当少
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保险资金
❖大额申购和赎回公募基金
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券商自营
❖券商站在第一线，最知市场冷暖，谁亏钱， 他们也不会亏钱。但难耐老鼠仓，无孔不入。
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• 信用评级机构：
证券信用评级机构是专门从事有价证券评级业 务的机构，一般为独立的、非官方的机构。
• 证券信用评级机构的出现与证券的特性有关， 证券的特性就是收益与风险紧密相连，追求 高收益必然要承担高风险；反之承担的风险 较小。
• 因此，一方面投资者要做出最佳投资组合， 必然要对各种证券进行比较和分析；另一方 面，就证券发行后能否被批准上市、已上市 证券的继续发行对投资者是否有吸引力等， 都与证券的等级评定结果有着联系。
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• QDII：国内机构投资者赴海外投资资格认 定制度（QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS制度）由香港 政府部门最早提出，将是在外汇管制下内 地资本市场对外开放的权宜之计，以容许 在资本项目未完全开放的情况下，国内投 资者往海外资本市场进行投资
在我国，对证券市场进行监管的机构主要是中国证 券监督管理委员会。经过授权，中国证监会的派出机构 也可在一定范围内行使监管职能 。
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组织机构
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职能
(1)起草证券、期货法规，拟定管理规则和实施细则； (2)对有价证券的发行、上市、交易及相关业务进行监管； （3)对证券、期货交易所进行直接管理，提名理事长、副理事长，任命 总经理、副总经理，管理证券、期货交易所的业务活动； (4)对证券、期货机构(包括中介机构)进行审批，对其高级经营管理人员、 从业人员进行资格审查； (5)对证券投资基金的设立、发行、交易进行审批和统一监管； (6)与地方政府一起对地方证券管理部门实行双重领导，以中国证监会 为主； (7)对向社会公开发行股票的公司实施监管； (8)对境内企业直接或间接向境外发行股票等有价证券以及在境外上市 进行监管； (9)与境外监管机构进行合作与交流； (10)对违反证券、期货法律法规的行为进行调查处理。
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2020/12/9
证券基础知识讲座(1)
• 证券市场 • 证券产品
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第一部分 证券市场
一、定义 二、市场规模 三、市场参与者 四、证券经营机构 五、证券服务机构 六、证券自律组织 七、证券交易所 八、证券监管机构 九、市场的功能
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一、证券市场的定义
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• 证券市场中介机构：
（1）证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司 (专业券商)和非银行金融机构证券部(兼营券商) （2）证券交易所以及证券交易中心 （3）具有证券律师资格的律师事务所 （4）具有证券从业资格的会计师事务所或审计师 事务所 （5）资产评估机构 （6）证券评级机构 （7）证券投资的咨询与服务机构
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上市公司
❖又称产业资本，其从融资后，经常忘记股 东是谁，在市场中长于低吸高抛，是内幕 交易的主要发源地
❖类金融控股公司（国美集团、苏宁集团、 德隆集团、首创集团、东方集团、海尔集 团等）
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私募基金
❖又称阳光私募。属于江湖人物。在市场百度文库是最 为神秘的群体。
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八、证券交易所
是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有 固定地点、集中进行证券交易的市场。证券交易所本身 并不买卖证券，也不决定证券的价格，而是为证券交易 提供一定的场所和设施，配备必要的管理和服务人员， 并对证券交易进行周密的组织和严格的管理。在我国， 《证券法》指出"证券交易所是提供证券集中竞价交易场 所的不以盈利为目的的法人"。我国内地目前有上海和深 圳两大证券交易所。“深市”、“沪市”分别是深圳证 券交易所和上海证券交易所的简称。
• 2002年11月5日，我国《合格境外机构投资者境内证 券投资管理暂行办法》正式出台
• 资料显示，截至2012年3月，证监会和外汇局共批准 了150家QFII
• 2012年4月3日，中国证监会、中国人民银行及国家 外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资 额度500亿美元,总投资额度达到800亿美元
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中小散户
❖资金实力小 ❖在市场中是最为弱势的群体,没有资金和消
息优势 ❖唯一的优势是资金少，船小好调头，确不知
利用
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大户
❖过去千万记，现在动辄过亿 ❖在市场中经常推波助澜 ❖常有不菲收获
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社保资金
❖其消息之灵通，令我等早有耳闻
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• 律师事务所： 从事证券法律事务的专业机构，证券法律业 务是指为发行和交易证券的企业、机构和 场所所做的各种证券及相关业务出具有关 法律意见书，审查、修改、制作各种有关 法律文件等活动
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六、证券自律组织
中国证券业协会是依据《中华人民共和国 证券法》和《社会团体登记管理条例》的 有关规定设立的证券业自律性组织，是非 营利性社会团体法人，接受中国证监会、 国家民政部的业务指导、监督、管理。简 称“SAC”
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二、市场规模（截至2013年4月）
交易所
上海证券交易所
深圳证券交易所
上市公司（家）
954
1538
上市证券（只） 总 市 值（亿元） 流通市值（亿元）
定位
2275 156,544.04 19,836.69 主板市场
2212 75,166.89 50,901.67 中小\创业板市场
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九、证券市场的功能
（1）筹资功能：是指证券市场为资金需求 者筹集资金的功能。 （2）资本定价：证券是资本的存在形式， 所以，证券的价格实际上是证券所代表的 资本的价格。 （3）资本配置：是指通过证券价格引导资 本的流动而实现资本的合理配置的功能。
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职责
（1）教育和组织会员执行证券法律、法规；向中国证监会反映会员在 经营活动中的问题、建议和要求； （2）制定证券业自律规则、行业标准和业务规范，并监督实施； （3）依法维护会员的合法权益； （4）监督、检查会员的执业行为，对违反本章程及自律规则的会员给 予纪律处分； （5）对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解； （6）收集、整理证券信息，开展会员间的业务交流，组织会员就证券 业的发展进行研究，推动业务创新，为会员创造更大市场空间和发展机 会； （7）组织证券从业人员资格考试，负责证券从业人员资格注册及管理； （8）对证券从业人员进行持续教育和业务培训，提高从业人员的业务 技能和执业水平； （9）开展证券业的国际交流和合作； （10）法律、法规规定或中国证监会赋予的其他职责。
❖林园、杨百万、赵丹阳、赵笑云等
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国外QFII
❖熟于国外市场，生于国内市场，经常水土 不服。他们不知道，中国人最善于的就是 不按套路出牌
❖在未来市场，其金融优势会逐渐凸显，不 可小瞧
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• QFII：QFII即“合格境外机构投资者”。QFII制度是 指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和 限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币， 通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本 利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开 放模式
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四、证券经营机构
• 定义：也称证券商或证券经纪，是证券市 场的中介人，是专门经营证券业务并 从中 获利的企业法人。
• 作用：（1）在发行市场上充当证券筹资者 与证券投资者的中介人；（2）在流通市场上
充当证券买卖的中介人。
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五、证券服务机构
• 证登记结算公司： 证券登记结算机构是证券市场的重要组成部分。证券登 记结算机构是指依法经证券监督管理机构批准设立的， 为证券交易提供集中登记、托管与结算交收和证券过户 服务的机构，是不以营利为目的的法人。证券登记结算 机构作为所有交易买方和卖方的交收对手，通过与证券 交易所、清算银行和结算会员的电脑联网，对证券交易 所达成的买卖，以净额结算方式完成证券和资金的收付。 其中央结算功能包括：证券交易的登记、托管、清算过 户、证券交易的资金交收、新股网上发行的资金清算等。
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七、证券监管机构
现在世界各国证券监管体制中的机构设置，可分为专 管证券的管理机构和兼管证券的管理机构两种形式，都 具有对证券市场进行管理和监督的职能。美国是采取设 立专门管理证券机构的证券管理体制的国家，实行这种 体制或类似这种体制的国家，还有加拿大、日本、菲律 宾等国，但这些国家都结合本国的具体情况进行了不同 程度的修改和变通。
• 是股票、债券、投资基金等有价证券发行 和交易的场所。
• 证券市场就是为解决资本的供求矛盾而产 生的市场，是经济发展到一定阶段的产物。
• 证券市场实现了投资需求和筹资需求的对 接，从而有效地化解了资本的供求矛盾。
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• 一级市场：一级市场又称为初级市场、发 行市场，它是股份有限公司发行股票、筹 集资金、将社会闲散资金转化为生产资金 的场所。发行市场主要通过发行证券为上 市公司筹集资金。发行市场由证券发行者、 证券承销商（中介机构）和认购投资者三 个元素构成