货币时间价值和财务计算器模拟题
货币时间价值-原理及应用
10000
解：
Cash Flow I%=5 Csh=D .Editor X NPV：solve
ESC
1 2 3 4 5
NPV=2,194.7131
例题：内部回报率的计算
某定期领回储蓄险在投保时缴100万元，第5、10、 15年年末各领回10万元，第20年年末一次性领回100 万元，请问其年投资报酬率是多少？
Compound Int. Set: End n=20 I%=6÷2 PV= PMT=4 FV=100 P/Y=1 C/Y=1
-114.8775 即债券现价为114.88元
例题8：由年金求终值
每月投资1,000元，年投资报酬率为6%， 则10年后的本息和是多少？ 解：
Compound Int. Set: End n=120 I%=6÷12 PV=0 PMT=-1000 FV= P/Y=1 C/Y=1
Compound Int Set: End n=3 I%=6 PV=-10 PMT=-2 FV= P/Y=1 C/Y=1 0 10 1 2 2
贷款=24.9244
+
18.2774 = 43.2018 4 2 2 5 2 6
Compound Int Set:End n=20 I%=5 PV= PMT=-2 FV=0 P/Y=1 C/Y=1 7 2 23 2
3.2、货币时间价值的运用
房贷摊销本息计算 房产规划 教育金规划 退休规划
案例1：房贷利息与本金的计算
李先生购买了一套房产，总价53万元， 首付16万元，向银行贷款37万元，贷款 期限30年，贷款年利率为6.55%，每月 本息平均摊还，他的月供额是多少？5年 间偿付本金总额及利息总额各为多少？ 第5年最后一个月偿付本金和利息各为多 少？李先生打算5年后把剩余欠款一次性 还给银行，问还需要还多少钱？
第五章财务价值计量基础之（一）货币时间价值练习题
第五章财务价值计量基础之（一）货币时间价值练习题第五章财务价值计量基础之（一）货币时间价值练习题一、单项选择题1.一项500万元的借款,借款期5年，年利率为8%，若半年复利一次,年实际利率会高出名义利率( )。
A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%2.表示资金时间价值的利息率是( )。
A.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率D.加权平均资金成本率3.某人购入债券,在名义利率相同的情况下,对其比较有利的复利计息期是（）。
A.一年B.半年C.一季D.一月4.当银行利率为10%时,一项6年后付款800元的购货,若按单利计息,相当于第一年初一次现金的购价为( )元。
A.451.6B.480C.500D. 8005.某项永久性奖学金, 计划每年末颁发50 000元的奖金，若年复利率为8％，该奖学金的本金为（）元。
50 000/8%A.625 000 C.125 000B.500 000 D.400 0006.某企业拟建立一项基金，每年初投入100 000元,若利率为10%,五年后该项基金本利和将为( )元。
A.671550B.564100C.871600D.6105007.假设以10%的年利率借得30 000元,投资于某个寿命为10年的项目,为使该投资项目成为有利的项目,每年至少应收回的现金数额为( )元。
A.6000B.3000C.5374D.48828.有一笔资金,从第l年年初开始,每年等额收到100元，一直到永远,i=10％，则每年这笔年金的现值为( )元。
A.1 000B.1 100C.1 200D.1 3009.有一项年金,前3年年初无现金流入，后5年每年年初等额流入现金500万元,假设利率为10％，其现值为( )万元。
A.1994.59B.1565.68 C1813.48 D1423.2110.在年利率为12%的前提下,每年年初存入银行500元，连续存3年,和每年年末存入银行500元,连续存3年的年金现值相差( ) 元。
货币时间价值
2.1货币时间价值(总14页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--1 . (AEC0038)金融理财师小王的客户在第一年年初向某投资项目投入15万元，第一年年末再追加投资15万元，该投资项目的收益率为12%。
那么，在第二年年末，客户收回的金额共为（）。
A:万元B:万元C:万元D:万元解析:15×(1+12%)^2+15×(1+12%)=万元2 . (AEC0037)大华公司于2000年年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，半年复利，则2010年年初大华公司可从银行得到的本利和为（）。
A:万元B:万元C:万元D:万元解析:8%/2=4%，2010-2000=10，10×2=20，5×(1+4%)^20=万元(或者：20n，4i，5 CHS PV，0PMT，FV＝万元)3 . (AEC0066)澳籍华人王先生，现在北京工作，他想投资一套价值2 00万元人民币的房产，首付两成，其余选择按揭贷款，贷款20年，他有两种方案可以选择：一是投资悉尼的房产，假设悉尼的银行按揭贷款是按季复利，按月等额本息还款；二是投资北京的房产，北京的银行按揭贷款是按月复利，按月等额本息还款。
假设两国的贷款利率都是8%，则下列说法正确的是（）。
A:悉尼的银行贷款的月利率为%B:北京的银行贷款的月利率为%C:投资北京房产的月供款为万元D:投资悉尼房产的月供款负担较轻解析:投资悉尼房产，复利期间和还款周期不一致，则有效年利率=（1+ 8%/4）^4-1，月利率=（1+2%）^(1/3)-1=%，月供款：200×=C/%×[1-1/(1+%) ^240]， C=万元（用财务计算器：g END，20 g n，，200×，0FV，PMT=万元）；投资北京房产，复利期间和还款周期一致，客户按月还款的月利率等于复利期间利率：8%/12=%，则月供款：200×=C/%×[1-1/(1+%)^240]，C=万元(用财务计算器：g END，20 g n，，200×，0FV，PMT=万元)，所以投资悉尼房产，供款负担相对较轻，因此D正确。
hp 12c货币时间价值
货币时间价值66. 大华公司于 2000 年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，半年复利，则2010 年初大华公司可从银行得到的本利和为（）。
A. 8.16 万元B. 8.96 万元C. 9.96 万元D. 10.96 万元67. 为在 5 年后获得2000 元资金,设年利率为10%,每季度计息一次,求现在应存入银行金额的正确算式为( )。
A. 2000×(1+10%)5B. 2000×[1/(1+10%)5 ]C. 2000×{1/[1+(10%/4)]20}D. 2000×[1+(10%/4)20]68. 如果你的客户在第一年初向某投资项目投入 15 万元，第一年末再追加投资15 万元，该投资项目的收益率为12%，那么，在第二年末，你的客户共回收的金额为 ( )。
A. 33.82 万元B. 33.60 万元C. 31.80 万元D. 35.62 万元69. 方先生将一笔 10 万元的资金投资在一个年收益率6%的工程项目中，试估算，大约经过几年这笔资金的本利和可以达到20 万元（）。
A. 10 年B. 11 年C. 12 年D. 13 年70. 甲方案在五年中每年年初付款 2000 元，乙方案在五年中每年年末付款2000 元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）。
A. 相等B. 前者大于后者C. 前者小于后者D. 可能会出现上述三种情况中的任何一种71. 下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A. 普通年金B. 即付年金C. 永续年金D. 先付年金72. 从第一期开始、在一定时期内每期期初等额收取的系列款项是（）。
A. 期初年金B. 期末年金C. 永续年金D. 普通年金73. 王先生的女儿 5 年后上大学，为了给女儿准备一笔教育金，王先生在银行专门设立了一个账户，并且每年年末存入2 万元，银行利率为4%。
请问5 年后的本利和共为多少（）。
计算器的使用和货币时间价值例题
计算器的使⽤和货币时间价值例题⼀、货币时间价值菜单操作该菜单操作涉及五个变量，分别是期数（n），利率(i) ，现值(PV)，年⾦(PMT) 和终值(FV)。
如果知道其中的四个，就可以计算出另外⼀个。
另外，还有⼏个其它的重要指标需要设定：期初或期末年⾦(g BEG或g END)，每年复利的次数（g i），和每年付款次数(g n)。
1.如果从第1年开始，到第10年结束，每年年末获得10,000元。
如果年利率为8%，那么，这⼀系列的现⾦流的现值和终值分别是多少？解答：1）现值：10n, 8i, 10,000PMT, 0 FV, g ENDPV=-67,100.8140（元）故现值为67,100.8140元。
2）终值：10n, 8i, 10,000PMT, 0 PV, g ENDFV=144,865.6247 (元)故终值为144,865.6247 元。
2.李先⽣向银⾏申请20年期的购房按揭贷款100万元，合同规定利率为6.39%。
那么，李先⽣每⽉⽉末向银⾏⽀付的本利合计为多少？解答：20 g n, 6.39 g i, 100 PV, 0 FV, g ENDPMT= -0.7391故每⽉⽀付本利合计7391元（0.7391万元）。
3.如果第1年年初你投资100万元，以后每年年末追加投资8.76万元，希望在第30年年末得到2,000万元。
那么，投资的收益率（必要回报率）必须是多少？解答：30n, 100 CHS PV, 8.76 CHS PMT, 2000 FV, g END,i= 8.0030故必要回报率为8.0030%（严格地讲，应该是>=8.0030%）。
4.第1年年初投资10万元，以后每年年末追加投资5万元，如果年收益率为6%，那么，在第⼏年年末，可以得到100万元？解答：6 i, 10 CHS PV, 5 CHS PMT, 100 FV, g END,n= 12故在第12年年末，可得到100万元。
AFP考试真题货币时间价值和财务计算器
货币时间价值和财务计算器1. 以下关于净现值的描述，错误的是：（）A．净现值越大的项目，其内部报酬率一定越高。
B．选定融资成本率为贴现率，净现值大于零的项目是有利可图的。
C．贴现率越高，净现值越小。
D．某项目的净现值是指该项目产生的所有现金流的现值之和。
答案：A解析：净现值数值的大小取决于所选择的贴现率、现金流的大小等因素。
不能笼统的说是净现值大的项目其内部报酬率就一定大。
所以A选项错误。
2.小杨第一年年初向某项目投入10 万元，从第一年年末开始收入1.2 万元，以后每年收入增长10%，共持续10 年。
如果年贴现率为10%，那么这项投资的净现值为（）。
A．1.21 万元B．2.12 万元C．0.91 万元D．1.19 万元答案：C解析：第一年年末收入1.2万元，并以后每年收入增长10%，构成了一个增长型年金。
使用期末增长型年金现值计算公式：PV=TC/(1+r) ,PV=（10*1.2）/（1+10%）=10.9091万元。
再减去期初的投资，得出该项目的净现值，即10.9091-10=0.9091万元。
3.小李要为5 年后买房积累30万元的首付款。
他现有资产5 万元，每月储蓄3,200元，要达到理财目标，小李需要的年名义投资报酬率为（）。
（假设投资按月复利）A．7.00%B．8.12%C．0.58%D．0.68%答案：A解析：根据题意可以先求出每月的利率为：5 CHS PV，0.32 CHS PMT，30FV，5gn，i=0.5835，因此名义年利率= 12×0.5835%=7%。
4.朱先生打算15 年后退休。
他目前可以用于退休规划的资产是10 万元，每月储蓄4,000 元，退休后的生活费为每月7,000 元，工作期间的年投资报酬率是7%，退休后是4%。
如果不考虑通货膨胀因素，朱先生的退休金足够他在退休后生活（）。
（假设投资按月复利）A．32 年B．33 年C．34 年D．35 年答案：B解析：第一步：计算退休时养老金总供给10 CHS PV，0.4 CHS PMT，7gi，15gn，FV=155.2744万元；第二步：计算这笔养老金可以够朱先生退休后生活几年（注意：生活费用支出是期初年金）g BEG，155.2744 PV, 0FV, 0.7CHS PMT, 4gi, N=402个月，402/12=33.5年。
货币的时间价值计算题（含答案）
货币的时间价值计算题（含答案）货币的时间价值计算题1. 假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资 ? 假定年利率10%，按复利计算。
2. 假定以岀包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款 5 000万元, 到第四年初续付 2 000万元，五年完工再付 5 000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需筹资多少？3. —个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提岀 1 000万元存入银行，提存 5年积累笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5年末总共可以积累多少资金?4. 如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿岀的最高价是多少？5. "想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选岀一个获胜者将获得100万元。
“这就是最近在一项比赛中的广告。
比赛规则详细描述了“百万元大奖“的事宜："在20年中每年支付50 000元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100万元"。
若以年利率8%计算，这项“百万元奖项“的真实价值是多少？6. 王先生最近购买彩票中奖，获得了10 000元奖金，他想在10后买一辆车，估计10年后该种车价将为25 937元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10年后能买得起这种车子。
7. 某企业向银行借款 10 000元，年利率10%，期限10年，每半年计息一次，问第5年末的本利和为多少？8. 假设下列现金流量中的现值为5 979.04元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中第2年（t=2 ）的现金流量为多少？。
金考易金融计算器：货币时间价值计算真题(二)
金考易金融计算器：货币时间价值计算真题（二）金考易金融计算器是一款应对金融、会计专业类考试的超强专业财务计算器，集货币时间价值、利率转换、房贷摊销、现金流、债券、日期和普通计算器七大功能于一体，下载安装后即可随时随地免费畅用，为您的金融、会计考试保驾护航!AFP考试试题1、王先生的女儿5年后上大学，为了给女儿准备一笔教育金，王先生在银行专门设立了一个账户，并且每年年末存入2万元，银行利率为4%。
则5年后的本利和共为()。
A.10.54万元B.10.83万元C.11.54万元D.11.83万元答案：B解析：使用期末年金终值计算公式：FV=C[(1+r)^T-1]/r=2×[(1+4%)^5-1]/4%=10.8326万元(或者：0PV，2CHSPMT，4i，5n，FV=10.8326万元)AFP考试试题2、李先生由于资金紧张需要向朋友融资100万元，甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同，其中，李先生应该选择()。
A.朋友甲：年利率15%，每年计息一次B.朋友乙：年利率14.7%，每季度计息一次C.朋友丙：年利率14.3%，每月计息一次D.朋友丁：年利率14%，连续复利解析：朋友甲的有效年利率为15%;朋友乙的有效年利率为(1+14.7%/4)^4-1=15.53%;朋友丙的有效年利率为(1+14.3%/12)^12-1=15.28%;朋友丁的有效年利率为e^0.14-1=15.03%。
因为是融资成本，所以选择最小的。
AFP考试试题3、贷款30万元，贷款利率6%，期限20年，按月本利平均摊还，第180期到第200期应该偿还的本金与利息各为()(答案取最接近值)。
A.9557元，33428元B.33428元，9557元C.10129元，35000元D.35014元，10121元答案：D解析：0.5i，240n，30PV，0FV，PMT=-0.2149万元，179fAMORT，21fAMORT-1.0121万元，x>< p>。
AFP练习题40题-货币时间价值与财务计算器
金融理财原理练习题40题一.现值求终值1. 黄大伟以5万元资产与每年年底1万元储蓄额，以3%实质报酬率，分开考虑各目标，下列哪些理财目标可以达成?I.20年后40万元的退休金II.10年后18万元的子女高等教育金(4年大学学费)III.5年后11万元的购房首付款IV.2年后7.5万元的购车计划解析：3i，20n，-5PV，-1PMT，FV 35.9 <403i，10n，-5PV，-1PMT, FV 18.183 >183i，5n，-5PV，-1PMT, FV 11.1055〉113i，2n，-5PV，-1PMT, FV 7.3345<7.5因此只有第二个与第三个目标分开考虑时可以达成2. 王小发租房年租金2万元，购房要花40万元，另外每年维修与赋税5000元。
以居住5年，折现率5%计算，问五年后房价要以多少元以上出售，购房才比租房划算?解析：5i，5n，-40PV，1.5PMT, FV 42.763，因为租房与购房的年现金流量差距1.5万元，为购房可节省的年支出，因此以目前房价为付出现值，可节省年支出为收回年金，可得出应收回的终值为42.763万元，为购房五年后租购现值相等的房价。
3．许君准备10年后15.2万元的子女教育基金，下列哪种组合在投资报酬率5%时，无法实现子女教育金目标?I.整笔投资5万元，定期定额每年6000元II.整笔投资4万元，定期定额每年7000元III.整笔投资3万元，定期定额每年8000元IV.整笔投资2万元，定期定额每年10000元解析：5i，10n，-5PV，-0.6PMT，FV 15.69>15.2 可实现目标5i，10n，-4PV，-0.7PMT，FV 15.32>15.2可实现目标5i，10n，-3 PV，-0.8PMT，FV 14.92<15.2 无法实现目标5i，10n，-2 PV，-1PMT，FV 15.84>152可实现目标4．章先生以投资性资产20万元，来准备独生女10年后的留学基金。
(完整版)货币时间价值【含答案】
资金时间价值及风险衡量练习题（试卷二）一、单项选择题 。
1. 某人希望在 5 年末取得本利和 20000 元，则在年利率为 2％，单利计息的方式下，此人现 在应当存入银行（ ）元。
A. 18114B.18181.82C.18004D.180002. 某人目前向银行存入 1000 元，银行存款年利率为 2％，在复利计息的方式下， 5 年后此人 可以从银行取出（ ）元。
A. 1100B.1104.1C.1204D.1106.13. 某人进行一项投资，预计 6 年后会获得收益 880 元，在年利率为 5％的情况下，这笔收益 的现值为（ ）元。
A. 4466.62B.656.664. 企业有一笔 5 年后到期的贷款，到期值是 还借款建立的偿债基金为（ ）元。
A.2825.34 B.3275.32 5. 某人分期购买一辆汽车，每年年末支付 项分期付款相当于现在一次性支付（A.55256B.43259C.670.56D.4455.66 15000 元，假设贷款年利率为 3％，则企业为偿6. 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是 10000 元，预计在未来 6年内收回投资，在年利率是 6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（ ）元。
A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.647. 某一项年金前 4 年没有流入，后 5年每年年初流入 1000 元，则该项年金的递延期是（ ） 年。
11. 某人于第一年年初向银行借款 30000 元，预计在未来每年年末偿还借款 6000 元，连续 10C.3225.23D.2845.34 10000 元，分 5 次付清，假设年利率为 5％，则该 ）元。
C.43295D.55265A.4B.3C.2D.1 8. 某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得 为 10 ％，则目前的投资额应是（ ）元。
A.10000 B.11000 C.20000 1000 元的收入，年收益率9. 某人在第一年、第二年、第三年年初分别存入 在第三年年末此人可以取出（ ）元。
(完整版)货币的时间价值计算题(含答案)
货币的时间价值计算题1.假设某公司拥有100万元，现利用这笔资金建设一个化工厂，这个厂投资建成10年后将全部换置，其残值与清理费用相互抵消，问该厂10年内至少能为公司提供多少收益才值得投资?假定年利率10%，按复利计算。
2. 假定以出包方式准备建设一个水利工程，承包商的要求是：签约之日付款 5 000万元，到第四年初续付2 000万元，五年完工再付5 000万元，为确保资金落实，于签约之日将全部资金准备好，其未支付部分存入银行，备到时支付，设银行存款年利率为10%，问举办该项工程需筹资多少?3.一个新近投产的公司，准备每年末从其盈利中提出1 000万元存入银行，提存5 年积累一笔款项新建办公大楼，按年利率5%计算，到第5 年末总共可以积累多少资金?4.如果向外商购入一个已开采的油田，该油田尚能开采10年，10年期间每年能提供现金收益5 000万元，10年后油田枯竭废弃时，残值与清理费用相互抵消，由于油田风险大，投资者要求至少相当于24%的利率，问购入这一油田愿出的最高价是多少?5."想赚100万元吗？就这样做……从所有参加者中选出一个获胜者将获得100万元。
"这就是最近在一项比赛中的广告。
比赛规则详细描述了"百万元大奖"的事宜："在20年中每年支付50 000元的奖金，第一笔将在一年后支付，此后款项将在接下来的每年同一时间支付，共计支付100万元"。
若以年利率8%计算，这项"百万元奖项"的真实价值是多少？6.王先生最近购买彩票中奖，获得了10 000元奖金，他想在10后买一辆车，估计10年后该种车价将为25 937元，你认为王先生必须以多高利率进行存款才能使他10年后能买得起这种车子。
7.某企业向银行借款10 000元，年利率10%，期限10年，每半年计息一次，问第5年末的本利和为多少?8.假设下列现金流量中的现值为5 979.04元，如果年折现率为12%，那么该现金流序列中第2年（t=2）的现金流量为多少？9.某企业向银行借款1 000元，年利率16%，每季计息一次，问该项借款的实际利率是多少?10.某企业向银行贷款614 460元，年利率10%，若银行要求在10年每年收回相等的款项，至第10年末将本利和全部收回，问每年应收回的金额是多少?11.某企业有一笔四年后到期的款项，数额为1 000万元，为此设置偿债基金，年利率10%，到期一次还清借款，问每年年末应存入的金额是多少?12.某企业准备一次投入资金10 000元，改造通风设备，改造后可使每月利润增加387.48元，假定月利率为1%，问该设备至少要使用多长时间才合适?13.某企业年初借款410 020元，年利率7%，若企业每年末归还100 000元，问需要几年可还清借款本息?14.某企业年初借款100万元，每年年末归还借款20万元，到第10 年末还清借款本息，问该项借款的年利率是多少?15.某公司需要一台设备，买价为800元，可用10年；如果租用，则每年年初需付租金100元(不包括修理费)，如果年利率为6%，问是购买还是租用?16.从本年1月开始，每月初向银行存入20元，月利率为1%，问到第2年6月末时的本利和为多少?17.假设某人正在考虑两个买房子的方案，按A方案，必须首期支付10 000元，以后30年每年末支付3 500元；按B方案，必须首期支付13 500元，以后20 年每年末支付3 540元。
货币时间价值和财务计算器答案
货币时间价值及财务计算器1.答案：B 解析：假设至少需要再工作n 年，1.5CHS PMT，2i，0PV，50FV，n=26，最早在（30+26）2. 答案: A解析：计算5 年后的贷款余额，先计算出每月的月供款，再根据摊销功能键计算。
20gn，6gi，（140-28）PV，0FV，PMT=-0.8024，60 F Amort，RCL，PV=95.0880 万元。
3. 答案：B 解析：本题为期末永续年金求现值：PV=10/4%=250 万元。
4. 答案：A解析：根据题意求出从明年年初开始4 年房租的现值，明年年初的现值即为今年年底应向房东支付的房租。
gBEG，4n，5i，15 000CHS PMT，0FV，PV=55 848.7204 元。
5. 答案：A解析：g END，3gn，10 CHS PV，0.3 CHS PMT，25 FV，得到月利率i=0.6869%，对应的年名义投资报酬率0.6869%×12=8.2430%6. 答案：B解析：该题考察的是不规则现金流求NPV 的问题。
每股的净现值是52 CHS g CF0，5g CFj，4 g CFj，67.5 g CFj，16.5i，f NPV=-2.0710，100 股的净现值是-2.0710×100=-207.10 元。
7. 答案：A解析：计算月供，需要先计算月利率。
本题是计息区间与还款区间不一致的情况：第一步：计算季利率=8%/4=2% 第二步：根据（1+季利率）4=（1+月利率）12，两边同时开12 次方，得到月利率=（1+2%）1/3-1=0.6623%第三步：求月度还款额：gEND，240 PV，0.6623i，20gn，0FV，PMT= -1.9996 万元。
8. 答案：D解析：旧房年还款额（即新房年还款额）：6 n，5 i，20PV，0FV，PMT=-3.9403 万元；卖旧房获得实际现金流入60-20=40 万元，新房还款期限：5i，（100-40）PV，3.9403 CHS PMT，0FV，n=30 年9. 答案：B解析：第一种方案：g BEG，10n ，8i，2.5 CHS PMT，0FV，PV=18.1172 万元；第二种方案：g BEG，10n，8i，3CHS PMT，0FV，PV=21.7407 万元，这个是在第6年初（即第5 年年末）的价值，需要折现到0 时点，21.7407/（1+8%）5=14.7963 万元。
《公司金融》货币的时间价值PV和FV的练习题
C
(1
r)t r
1
22
例14：
假设某人计划5年内每年存入银行 1,000元，存款利率为6%，请问第5年 末该存款的终值为多少？
根据年金终值的计算公式可得：
FV
C
(1
r)t r
1
1,000
(1
0.06)5 0.06
1
5,637.1（0 元）
23
4.增长年金： 指一种在有限时期内增长的现金流。
如果年利率为10%，他应该选择哪 家公司？
5
注意: 不能对不同时点的现金
流量进行比较和相加。在比较和 相加之前，所有现金流量必须转 换成同一时点的现金流量。
6
例5：
现在你计划买一辆车，汽车供应 商给你两个选择：第一，现在一次性 支付购车款150,000元；第二，现在支 付50,000元，并在以后的三年内每年 分别支付40,000元。假设折现率为8%， 那么你是选择一次性付款还是分期付 款？
3
例3: 若一位客户将1,000元存入该银行，银行的
存款年利率为6%。
• 按半年复利计息，一年后期存款价值为:
FV 1,000 (1 0.06)2 1,000 (1.03)2 1,060.90(元) 2
• 按每季复利计息，一年后的存款终值为:
FV 1,000 (1 0.06)4 1,061.36(元) 4
18
例11： 某人在为两个孩子的大学教育攒钱。他们
相差两岁，大的将在15年后上大学，小的则在17年 后。你估计那时每个孩子每年学费将达21,000元。 年利率为，你每年应存多少钱才够两人的学费？ 现在起一年后开始存款，直到大孩子上大学为止。
19
例12* 特殊形式的年金：
货币时间价值与财务计算器
货币时间价值与财务计算器66．大华公司于20##年初向银行存入5万元资金,年利率为8％,半年复利,则20##年初大华公司可从银行得到的本利和为< >.A．8．1 6万元 B．8．96万元 C．9．96万元 D．1 0．96万元67．金融理财师小王的客户在第一年年初向某投资项目投入1 5万元,第一年年末再追加投资1 5万元,该投资项目的收益率为1 2％.那么,在第二年年末,客户收回的金额共为 < >.A．3 3．82万元 B．3 3．60万元 C．3 1．80万元 D．3 5．62万元68．王先生的女儿5年后上大学,为了给女儿准备一笔教育金,王先生在银行专门设立了一个账户,并且每年年末存入2万元,银行利率为4％.则5年后的本利和共为< >.A．1 O．54万元 B．1 O．8 3万元 C．11．54万元 D．11．83万元69．某国政府拟发行一种面值为1 OO元,息票率为1 O％的国债,每年年末付息但不归还本金,此国债可以继承.如果当时的市场利率是6％,请计算这种债券合理的发行价格是 < >.A．1 OO．OO元 B．1 24．5 3元 C．1 48．95元 D．1 66．67元70．一项养老计划提供30年的养老金.第一年为3万元,以后每年增长3％,年底支付.如果贴现率为8％,这项计划的现值是< >.A．30．62万元 B．45．5 3万元 C．59．1 8万元 D．67．04万元71．某上市公司承诺其股票明年将分红5元,以后每年的分红将按5％的速度逐年递增,假设王先生期望的投资回报率为1 5％,那么王先生最多会以< >的价格购买该公司的股票.A．30元 B．40元 C．50元 D．60元72．肖林家境贫寒,上大学时就申请了助学贷款,学制四年.每年年初从银行借入8 000元作为生活费和学费开支,贷款年利率为5％.如果银行要求肖林在大学毕业后4年内按月本利平均摊还,每月末还款,那么肖林每个月需归还银行< ><考虑贷款在上火学期间的利息,答案取最接近值>.A．794元 B．8 34元 C．7 1 6元 D．8 3 O元73．小王打算两年后结婚,一次性支出预算1 O万元.目前有资产2万元,月收入5 OOO元.若投资报酬率为8．8％,小王每月的支出预算应控制在< >之内,才能达到结婚目标<假设投资按月计复利,答案取最接近值>?A．1 950元 B．2 000元 C．2 050元 D．2 090元74．王晓欣是某家银行的理财师,她的客户X小姐今年3 0岁,职业为某外资企业高级经理.X小姐打算20年后退休,退休后每年开销的现值为5万元,退休后预计余．寿30年.假设年通货膨胀率为3％,年投资报酬率在其工作期间为8％,在其退休后为6％.X小姐现在有资产3 5万元,她向王晓欣咨询现有资产是否能够满足退休金的总需求,王晓欣的判断应该为< >.A．现值缺口45 27 1元 B．现值缺口52 729元C．现值缺口3 1 230元 D．现值缺口22 897元75•宋先生夫妇有两个孩子宋文和宋武,宋文将在1 0年后上大学,宋武将在1 3年后上大学,学制均为4年,学费的现值为每年2万元.假设投资报酬率为8％,学费成长率为3％,那么当前宋先生大妇应一次性投入< >作为教育准备金.<答案取A．8．67万元 B．9．40万元 C．1 O．28万元 D．1 0．50万元76•某项目期初投资了200万元,预计从第三年开始逐步收回投资,第三年年末预计收回40万元,以后每年增加5％,一直持续1 0年.假如合理的贴现率为8％,那么这项投资的净现值为< >.<答案取最接近值> A．327万元 B．280万元 C．200万元 D．80万元77.你的客户X先生计划用1 OO万元进行投资,现在他有两个为期8年的项目可供选择,项目A将在第1年年底收回8万元,接下来的3年每年年底收回1 4万元,从第5年到第8年每年年底获得24万元的投资回报；项目B将在第3年到第8年年底每年获得25万元的投资回报,如果贴现率为6％,X先生应该选择< >. A．项目A,因为其净现值比项目B高 B．项目B,因为其净现值比项目A高C．项目A,因为其内部回报率比项目B高 D．项目B,因为其内部回报率比项目A高78．与名义年利率为1 O％的连续复利相当的半年复利的名义年利率是< >.A．5．1 27％ B．5．25 6％ C．1 O．254％ D．1 O．5 1 7％79．李先生由于资金紧X需要向朋友融资1 00万元,甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同,其中,李先生应该选择< >.A．朋友甲：年利率1 5％,每年计息一次 B．朋友乙：年利率1 4．7％,每季度计息一次C．朋友丙：年利率1 4．3％,每月计息一次 D．朋友丁：年利率1 4％,连续复利80．某客户从银行贷款了一笔资金,贷款利率为1 2％,每半年计息一次.约定按季度本利平均摊还,每季度还1 0万元,持续1 0年,则该客户向银行贷款< >.A．23 3万元 B．230 万元 C．226万元 D．200万元81．某女士准备在新加坡购买一套公寓,从新加坡星展银行贷款200万新元,25年期,年利率为8％,按季复利,则该女士的月供为< >.A．1．5 3 67万新元 B．1．5436万新元C．1．5068万新元 D．1．5 3 3 6万新元82．田先生从20##年初开始,每月月初到银行存入1 000元,银行给出的名义年利率是5％,半年复利,如果不考虑相关税负,田先生在20##年末收到的本利和是< ><答案取最接近值>.A．3 8 707．1 9元 B．3 8 9 1 4．34元C．3 8 787．98元 D．3 8 8 83．43元83．小王准备投资一个企业,需要贷款20万元,期限5年,现在有两家银行和一个民间贷款机构愿意向他提供贷款,条件如下：<1>A银行：年利率1 0％,每季度计息一次,期初缴5 000元手续费,从贷款金额中扣缴,到期一次还清本息<2>B银行：年利率1 0％,每月计息一次,期初缴2 000元手续费,从贷款金额中扣缴,到期一次还清本息<3>民间贷款：年利率1 0％,按日计息<1年按3 65天计算>,到期一次还清本息,不需要手续费则下列说法中,正确的是< >.A．A银行的有效年利率是1 0．94％B．如果在B银行贷款,5年后需一次还款30．47万元C．如果在民间贷款机构贷款,5年后需一次还款3 0．5 2万元D．按照有效年利率,应该选择B银行贷款,因为它的有效年利率最小84．老王今年年底和明年年底均投资2万元,计划在第4年年底周游全国时先取出3万元,其余的在第9年年底一次性取出.若年投资报酬率为1 0％,则老王在第9年年底能得到< >.A．4．7 1 59万元 B．4．073 8万元C．3．3 5 3 1万元 D．2．0820万元85．老丁现年55岁,新婚的妻子才25岁.老丁目前有资产50万元,年轻配偶无收入,但每年支出5万元.用遗属需要法,若配偶余寿还有5 5年,以3％折现<以配偶为受益人>,老丁应买寿险保额为< >.A．65．27万元 B．77．45万元C．87．89万元 D．97．52万元86．贷款20万元,贷款利率8％,期限5年,按月本利平均摊还.在第3 0期所偿还的贷款金额中,本金还款的金额为< >,还款后的贷款本金余额为< ><答案取最接近值>.A．3 300元,90 066元 B．4 055元,90 066元C．4 055元,1 09 934元 D．3 300元,1 09 934元87．贷款30万元,贷款利率6％,期限20年,按月本利平均摊还,第1 80期到第200 期应该偿还的本金与利息各为< ><答案取最接近值>.A．9 557元,3 3 428元 B．33 428元,9 5 57元C．1 0 1 29元,3 5 000元 D．3 5 0 1 4元,1 0 1 2 1元88．贷款30万元,贷款利率6％,期限20年,按月本利平均摊还,那么第1 8 3期应该偿还的本金为< >,该期本金还款后贷款余额为< >.A．1 609元,1 06 3 70元 B．1 609元,1 04 75 2元C．1 6 1 7元,1 04 75 2元 D．1 630元,1 1 4 5 02元89．X先生想购买一处房产,须向银行申请60万元的贷款,期限为1 0年,按月还款,房贷年利率为7％,售楼小姐介绍说现在有等额本金以与等额本息两种还款方式,X先生想知道,第30期月还款中,等额本金和等额本息所还利息分别为< ><答案取最接近值>.A．2 654元,2 8 63元 B．2 654元,4104元 C．2 625元,2863元 D．2 625元,4104元90．你的客户小王目前打算购房,向银行贷款1 00万元,房贷利率是4％,期限是20年,每月本息平均摊还.若小王有一笔确定的投资收益30万元可以在1 O年后获得,届时该客户想通过这笔钱一次性还清贷款,则他的月供至少为< >.A．0．8087万元 B．O．6060万元 C．O．7968万元 D．O．7860万元91．邹妍向银行贷款60万元,贷款利率为4％,期限20年,按月计息,按月还款,则下列说法正确的是< >.<1>如果采用等额本息还款法,则邹妍每月需还款3 63 6元<2>如果采用等额本金还款法,则第5期还款中所还的利息额,会比采用等额本息还款法第5期所还的利息少11元<3>如果邹妍打算将5年后的贷款余额控制为3 0万元,采用等额本息还款法时,她每月的还款额应增加2 889元<4>采用等额本金还款法,累计所还的利息总额要少于采用等额本息还款法累计所还的利息总额A．<1><2><3><4> B.<1><2><4> C.<2><3> D．<1><3><4>92．王先生目前有资产50万元,理财目标为：5年后购房50万元,1 O年后子女留学基金30万元,20年后退休基金100万元.假定投资报酬率为6％,要实现此三##财目标,根据目标现值法,王先生退休前每年储蓄额为< >.A．24 5 80元 B．30 772元 C．3 1 549元 D．34 3 96元93． X先生目前有资产1 O万元,年储蓄1．2万元,理财目标为：5年后教育金20万元,20年后退休金1 00万元.采用目标并进法以整笔投资准备教育金,以定期定额投资准备退休金,教育金投资与退休金投资应有的投资报酬率分别为< >.A．1 4．87％,1 3．25％ B．1 5．23％,1 4．82％C．1 7．49％,1 6．5 8％ D．18.73%,1 7．77％94．乔先生目前无资产,理财目标为：5年后教育金20万元,20年后退休金1 00万元.假定投资报酬率为6％,要实现此两大目标,根据目标顺序法,乔先生准备教育金与退休金的年储蓄金额各为< >.A．3．55万元,3．82万元 B．3．5 5万元,4．30万元C．3．94万元,4．30万元 D．4．1 5万元,4．64万元95．某公司看好一项专利,若把此专利投入生产,须一次性投资1 80万元,市场预期产品收益为第1年年末20万元,第二年年末25万元,以后每年年末收益为40万元,在第1 0年年末除获得收益外,把所有资产卖出将得到1 50万元.目前,公司需要向外借款进行这项项目,请问它能承受的最大的借款利率为< >.A．1 9．3 3％ B．1 8．08％ C．1 7．57％ D．1 6．1 4％．96．郭先生20##年初为刚出生的儿子购买了"牛宝宝’’儿童教育金保险,每年年初缴保费4 200元,共缴纳1 5年.在儿子年满1 5岁、1 6岁、1 7岁时每年领取中学教育金6 000元,年满1 8岁、1 9岁、20岁、2 1岁每年领取大学教育金8 500元,年满25岁领取成家立业金25 000元,保险合同终止.则这份教育金保险的报酬率是< ><答案取最接近值>.A．1．60％ B．1．50％ C．1．70％ D．1．80％97．客户X女士在20XX8月6日购入一种面值1 00元的债券,该债券票面利率5．4 ％,以实际天数计息,每年付息两次,到期日为20 1 5年9月1 2日,市场利率5％,则购买该债券时,不含应计利息的净价和应计利息分别是< ><答案取最接近值>.A．1 02．48元,2．69元 B．1 02．48元,2．1 6元C．1 02．36元,2．69元 D．1 02．36元,2．1 6元98．小王于20##5月1 6日买入某附息债券,包含应计利息3．49元在内共支付92．54元.该债券面值1 00元,票面利率8％,每年付息两次,计息基础为实际大数,到期日为20 1 0年6月8日,则债券的到期收益率为< >.A．9．82％ B．1 O．87％ C．9．00％ D．9．76%99．理财师通过谈话和问卷调查等方式对朱先生的风险属性进行测评,估测与其风险属性对应的预期报酬率为8％；而通过对朱先生当前可运用资产、未来每年税后收入、未来每年生活支出、未来每年目标实现支出和未来每年负债本利摊还等情况进行各期现金流模拟,据此测得的内部报酬率为r.那么,下列说法正确的是< >.<1>若r=6％,内部报酬率合理,据此构建投资组合可以实现理财目标<2>若r=6％,内部报酬率不合理,应调整内部报酬率,使其达到或超过8％<3>若r=1 O％,内部报酬率合理,据此构建投资组合可以实现理财目标<4>若r=1 O％,内部报酬率不合理,应调整内部报酬率,使其达到或低于8％A．<1><4> B．<2><4> C．<2><3> D．<1><3>100．在检查理财方案实施的进度时,发现实际累积的生息资产金额比应累积的生息资产少,可以采取的调整方案包括< >.<1>在资源允许的X围内适当提高储蓄额 <2>降低目标金额,使其与当前的能力相匹配<3>延后目标实现的时间,让生息资产有更长的时间积累<4>适当提高预期投资报酬率,调整投资组合,提高实现目标的可能性A．<1><2> B. <1><3><4> C.<2><3><4> D．<1><2><3><4>101．关于保险需求的规划,下列表述正确的是< >.<1>生命价值法的原理是以理赔金弥补保险事故发生引起收入下降的负面影响,通过生命价值法计算出来的保额需求一般需要扣除过去已累积的资产净值<2>在客户未婚、没有依赖人口时,可以根据生命价值法计算所需保额<3>遗属需要法的原理是以理赔金保障遗属未来生活开支所需,通过遗属需要法计算出来的保额需求一般不需要扣除过去已累积的资产净值<4>对于生命价值法,可以根据夫妻的净收入分别计算其所需保额；对于遗属需要法,通常先算出家庭的总保额需求,然后再根据夫妻的收入比例进行分摊<5>用生命价值法计算应有保额,投资报酬率越高,生命价值越低,因此,应有保额也就越低A．<1><2><3> B．<2><3><4> C．<1><3><5> D．<2><4><5>102．先生收入现值1 5 O万元,支出现值70万元,太太收入现值80万元,支山现值30万元,偿还贷款、子女教育等支出现值共计1 OO万元,现有生息资产1 O万元,遗属需要法下,先生和太太应有保额分别为< >. A．1 20万元和1 60万元 B．40万元和1 0万元 C．50万元和20万元D．1 1 0万元和40万元货币时间价值与财务计算器66．答案：D解析：8％／2=4％,2010-2000＝10,10×2=20,5×<1+4％>^20=10．96万元；或者：20n4i,5 CHSPV,0PMT．FV=10．96万元67．答案：D解析：15x<1+12％>^2+15×<1+12％>=35.62万元68．答案：B解析：使用期末年金终值计算公式：FV=C×E<1+r>^T-1]／r＝2×[〔1＋4%〕^5－1]／4％＝10．8326万元<或者：OPV,2 CHS PMT,4i,5n,FV=IO．8326万元>69．答案：D解析：用永续年金现值公式：PV=C／r=100×100%／6％=166．67元70．答案：B解析：用增长型年金现值公式：PV=C／<r-g>×{l－[<1＋g>／<1+r>]^T}=3／<0．08-0．03>×[1－<1．03／1．08>^30］=45．5271万元.因为g ≤5％,所以也可用财务计算器近似计算：30n,5i,3PMT,0FV,PV=-46．1174万元71．答案：C解析：用增长型永续年金现值公式：PV=c／<r-g>=5／<0．15-0．05>=50元72．答案：B解析：肖林大学4年的借款是期初年金,在毕业时的本利和为8000／0．05［1-1／<1+0．05>^4]<1+o．05>^5=36 205元,在以后的4年里每月末本利平均摊还为PMT／<0．05／12>[1-1／<1+0．05／12>^48]=36 205,PMT=834元现值NPV＝9．41万元,再按"fIRR'’.得出内部回报率IRR=7．8120％.在初始投资相同以与贴现率<即融资成本>确定的情况下,净现值越大表示投资收益的绝对数额越高,因此应以净现值作为选择的标准,即选择项目B,因为其净现值比项目A高.<或者：4n,5i,8 000PMT,0PV,gBEG,FV=-36 205元36 205PV,4 g n,5 g i,0FV,PMT=一833．78元>73．答案：D解析：为了满足两年后lO万元的支出预算,小王每个月储蓄预算为：2 gn,8．8 gi,2CHSPV．10FV．PMT=-O．2914万元,即小王为结婚目标每月需储蓄2 914元,每月支出预算为：5000－2914=2 086元.74．答案：A解析：首先．算出退休当年的生活费,即5x<1+3％>"20=9．0306万元；再计算X小姐在退休当年的退休金总需求,X小姐退休后每年所需开销构成一个期初增长型年金,用期初增妊型年金现值公式计算退休金总需求为：9．0306x<1+6％>x L1•<1．03／1．06>^30]／<6％－3％>=184．2340万元．得到退休金在退休当年的价值；最后折到现在,即PV=184．2340／<1+8％>^20=39．5271万元,因此有39．5271－35=4．5271万元的现值缺口. 75．答案：A解析：l求宋文所需学费在当前时点的现值.<1>现在学费2万元在10年后的价值：2x<1+3％>^10=2．6878万元<2>宋文4年所需学费在上大学期初的价值：pV=[C／<r-g>]×｛l-[<1＋g>／<1+r>]^4}×<I+r>=[2．6878／<8％．3％>]×{l一[<1+3％>／<1+8％>]^4}×<1+8％>=10．0275万元<3>宋文所需学费在当前时点的现值10．0275／<1+8％>^10=4．6447万元2同理,可算得宋武所需学费在当前时点的现值.<1>现在学费2万元在13年后的价值：2×<1+3％>^13=2．9371万元<2>宋武4年所需学费在上大学期初的价值：PV=[C／<r-g>]x<1-[<1+g>／<1+r>]^4｝×<1+r>=[2．9371／<8％－3％>]×{l-[<1+3％>／<1+8％>]^4}x<1+8％>=10．9574万元<3>宋武所需学费在当前时点的现值：10．9574／<1+8％>^13=4．0290万元因此,当前共需一次性投入：4．6447+4．0290=8．6737万元,答案为A.也可使用财务计算器净现值的算法来求需要投入的教育准备金．其中i为实际报酬率.0gCF0,0 gCFj．9gNj,2 gcFj,3 gNj,4gCFj,2gCFj,3 gNj,<1．08／I．03－1>×100i,fNPV,得到8．6736万元.76．答案：D解析：收回的投资10年的现金流是一个增长型的年金,第一期的现金流为40万元,增长率为5％,贴现率为8％,利用公式可以算出这笔年金在第2年年末的现值为327万元,还需往前折现两期,算出0时点的现值为280万.净现值=280-200=80万元77．答案：B解析：项目A：100CHS gCF0,8 gCFj,14gCFj,3 gNj,24 gcFj,4 gNj,6i,fNPV,得出净现值NPV=8．72万元,再按"fIRR〞,得出内部回报率IRR=7．8305％.项目B：100CHSgCF0,0 gCFj,2 gNj．25gcfj,6 gNj,6i,fNPV,得出净现值NPV＝9．41万元,再按"fIRR'’.得出内部回报率IRR=7．8120％.在初始投资相同以与贴现率<即融资成本>确定的情况下,净现值越大表示投资收益的绝对数额越高,因此应以净现值作为选择的标准,即选择项目B,因为其净现值比项目A高.78．答案：C解析：此题含义是一笔投资有两种投资方式,一种是按连续复利计息.一种是按半年复利计息,最后所累积的资金相等,求半年复利投资的名义年利率是多少.假设期初投入1元,名义利率是10％,按连续复利投资1年后的终值为e^<0．1×1>.假设与之相当的半年复利的年名义利率为r,则1年后累积的终值为1×<1+r／2>^2.效果相当,可以得到等式e^<0．Ixl>=<1+r／2>^2,解得r=10．254％79．答案：A解析：朋友甲的有效年利率为15％；朋友乙的有效年利率为<1+14．7％／4>^4-1＝15．53％；朋友丙的有效年利率为<1+14．3％／12>^12－1=15．28％：朋友丁的有效年利率为e^0．14－1=15．03％.因为是融资成本,所以选择有效年利率最小的.80．答案：A解析:年利率为12％.每半年计息一次,则半年的有效利率为6％.季的有效利率=<1+6％>^<1／2>－1=2．956％2．956i,40n,10CHSPMT,0FV,PV=233万元81．答案：A解析：该银行按季复利,一年内复利4次,季利率为8％／4=2％：然后再求月利率rm,利用公式<1+rm>^3=l+2％,解得rm=0．6623％.求月供PMT,200=PMT×[1-1／<1+0．6623％>^300]／O．6623％,解得PMT=-1．5367万新元[或者：1．02 ENTER 3 l／x y^x l-,得到月利率0．6623％<按fENTER可查看小数点后精确数字>,25 gn,0．6623i,200PV,0FV,PMT=－1．5367万新元.82．答案：D解析：首先,求银行的有效年利率EAR=<1+5％／2>^2-1=5．06％.然后求客户每月存款的月利率<1+i>^12-1=EAR,<1+i>^12-1=5．06％,得到i=0．41％,最后,利用计算器求期初年金终值：g BEG,O．4li,36n,1 000 CHS PMT,0PV,FV=38 883．43元83．答案：A解析：A银行：5年后一次还清本息：20×<1+10％／4>^20=32．7723万元,期初缴5 000元手续费,贷款时获得19．50万元,计算有效年利率：5n,19．5 PV,0PMT,32．7723 CHS FV, i=10．9416％,所以A正确.B银行：5年后一次还清本息：20×<1+10％／12>^60=32．9062万元,期初缴2 000 元手续费,贷款时获得19．80万元,计算有效年利率：5n,19．80 PV,0PMT,32．9062 CHS Fv,i=10．6936％.民间贷款机构：有效年利率：<1+10％／365>^365－1=10．52％,5年后要一次还款：20×<1+10％／365>^<365×5>＝32．9722万元.由于是贷款利率,则应选择有效年利率晟小者即向民间贷款机构贷款.84．答案：C解析：今年年末投资2万元,在第4年年末本利和为：lOi,3n,2 CHS PV,0PMT,FV=2．6620万元明年年底投资2万元,在第4年年末本利和为：10i,2n,2 CHS PV,0PMT,FV=2．4200万元第4年年末取出3万元后,还剩：2．6620+2．4200-3．0000=2．0820万元则老王在第9年年末能得到：10i,5n,2．0820 CHS PV,0PMT,FV=3．3531万元85．答案：C解析：遗属需要法是以遗属生活费的需求来投保的,但要扣除已有生息资产.遗属生活费需求现值：3i,55n.5 CHS PMT,0FV,g BEG,PV=137．8883万元,故应有保额为137．8883万-50万=87．8883万元86．答案：D解析：先算出本利摊还额,再算出应缴本金额与贷款余额.8 gi,5 gn,200000PV,0FV．PMT=-4 055．28元,为目前月本利摊还额29 fAMORT－30 837．41元1 fAMORT-754．90元,按x＞＜Y－3300.38RcLPV 109933．94元87．答案：D解析：0．5i,240n,30PV,0FV,PMT=-0．2149万元179fAMORT,21 fAMORT－1．0121万元,x＞＜Y－3.5014万元此期间还利息总额：10 121元此期间还本金总额：35 014元88．答案：A解析：30PV,0．5i,240n,0FV,PMT=-0．2149万元182 fAMORT,1 fAMoRT,－0．054万元第183期应该还的利息540元X×y0.1609万元,第183期应该还的本金l 609元RCLPV 10．6370万元,该期本金还款后贷款余额106 370元89．答案：A解析：等额本金方式：每个月还款本金为600 000／120=5 000元,第n月偿还的利息in=[L-A×<n-1>］xi／12,其中L为贷款总额,A为每月偿还本金,i为房贷年利率.本题中,i30=[600000－5 000×<30－1>]x0.07／12=2654.1667元等额本息方式：用计算器的摊销功能键,600 000PV,7gi,10gn, 0FV,PMT,得到每月还款6 966．5088元；29 fAMORT,1 fAMORT,得到第30期月还款中利息为2 863．0790元90．答案：A解析：4gi,10 gn,100PV,30CHS FVt PMT=-0．8087万元FV=－30是因为如果小王届时收到30万元,他会还银行,对小王来讲是一种现金流出：如果是正的30万元,就成了银行又贷款给小王30万元了.9l．答案：A解析：<1>4 g i,20 g n,60PV,0FV,PMT=-O．3636万元<2>采用等额本金还款法.每期所还本金为600 000／240月=2 500元,第5期所还的利息为：<600000－2500x4>x4％／12=1 967元采用等额本息还款法,4gi,20gn,60PV,0FV,PMT=－0．3636万元,再按4fAMORT,1fAMORT.得到第5期所还的利息l 978元如果采用等额本金还款法,则第5期还款中所还的利息额比采用等额本息还款法第5期所还的利息少ll元<1 978－I 967><3>4gi,5 gn,60PV,30CHS FV,PMT=-O．6525万元．应增加：6 525-3 636=2 889元<4>采用等额本金还款法,加快了本金还款速度.累计所还的利息总额会低于采用等额本息法累计所还的利息总额92．答案：B解析：购房目标现值：6i,5n．0PMT,50FV．pV=－37．3629万元子女教育金目标现值：6i,10n．0PMT,30FV,PV=－16．7518万元退休目标现值：6i,20n．OPMT,100FV,pV=－3l．1805万元现值总需求：37．3629+16．7518+31．1805=85．2952万元现值差额：85．2952－50=35．2952万元每年储蓄额：6i,20n,0Fv,35．2952 CHS PV,PMT=3．0772万元93．答案：A解析：教育金投资应有投资报酬率：5n,10CHS PV,OPMT．20FV,i=14．87％退休金投资应有投资报酬率：20n,1．2 CHS PMT,100FV,0PV,i=13．25％94．答案：B解析：准备教育金需要年储蓄：6i,5n,0PV,20FV,PMT=－3．55万元5年后完成目标后,还剩下15年来完成退休目标准备退休金年储蓄：6i,15n,0PV,100FV,PMT=-4．30万元95．答案：B解析：根据项目评价指标,能够承受的最大借款利率相当于此项目的内部回报率.180CHSgCF0,20gCFj,25gCFj,40gCFj,7g Nj,190gCFj,flRR=18. 0828％96．答案：B解析：本题应用计算器不规则现金流计算中的cF函数计算.这份教育金保险的现金流为：4 200CHS gCFO,4 200CHS gCFj, 14 gNj,6000 gCFj,3 gNj,8 500 gCFj,4 gNj,0gCFj,3 gNj,25 000gCFj,fIRR=1．50％97．答案：D解析：使用财务计算器的债券功能进行计算：g M．DY,5．4PMT,5i,8．062008 ENTER9．122015,f PRICE,得出购买债券时不含应计利息的净价为102．36元,x×y,得出应计利息2．16元98．答案：B解析：本题应用计算器BOND功能键计算到期收益率.92．54 ENTER 3．49-PV,8PMT．g M．DY,5．162005 ENTER 6．082010,fYTM,得出到期收益率10．87％99．答案：A解析：与其风险属性对应的预期报酬率为8％,说明不能接受预期收益率高于8％的投资组合的风险；通过生涯现金流模拟测算得到内部报酬率为r,说明根据目前生息资产和收支预算,只有投资于报酬率不低于r的投资组合才能实现理财目标.因此,<1><4>正确.100．答案：D解析：无101．答案：D解析：通过生命价值法计算出来的保额需求一般不需要扣除过去已累积的资产净值.由于已累积的资产净值可以供养遗属生活开支,通过遗属需要法计算出来的保额需求一般需要扣除过去已累积的资产净值.用生命价值法计算应有保额,投资报酬率越高,即折现率越高,求出的现值越低,应有保额也就越低.102．答案：B解析：X先生应有保额为30+100－10－80=40万元：X太太应有保额为70+100－10－150=10万元。
货币时间价值和财务计算器模拟题
货币时间价值及财务计算器1.顾先生现年30岁，从现在起每年储蓄1.5万元于年底进行投资，年投资报酬率为2%。
他希望退休时至少积累50万元用于退休后的生活，则顾先生最早能在多少岁退休?（）A．52岁B．56岁C．59岁D．65岁2.牛先生购买了一套价值140万元的住房，首付28万元，其余向银行贷款，贷款年利率为6％，按月等额本息还款，贷款期限20年。
5年后，牛先生准备提前还清贷款，牛先生的提前还款额是（）。
（答案取最接近值）A．95万元B．170万元C．64万元D．92万元3.孟先生欲在某高校设立一项永久性的助学基金，计划从今年开始每年年末颁发10万元奖金。
假设银行的利率为4%，则孟先生现在应一次性存入银行（）。
A．260万元B．250万元C．240万元D．270万元4.祝先生租房居住，每年年初须支付房租15 000元。
祝先生计划从明年开始出国留学4年，他打算今年年底就把留学4年的房租一次性付清，考虑货币的时间价值，若贴现率为5%，祝先生今年年底应向房东支付（）。
A．55 849元B．53 189元C．60 000元D．39 920元5.吴先生要为3年后出国留学准备25万元的教育金。
他现有资产10万元，每月月末储蓄3 000元，要达到出国留学的目标，吴先生需要的年名义投资报酬率为（）。
（假设资产10万元的投资按月复利）A．8.24% B．8.84% C．0.69% D．0.74%6.某支股票现价为52元，预计1年后分红5元、2年后分红4元、3年后分红2.5元。
预计在第三年红利发放后，该股票价格为65元。
张先生以现价购买了1手（100股）该股票，并计划在第三年红利发放后卖出该股票。
假设这支股票风险水平对应的折现率为16.5%。
张先生这笔投资的净现值是（）。
A．-2.07元B．-207.10元C．-43.18元D．-789.33元7.胡先生购买了一套价值300万元的别墅，首付60万元，其余向银行贷款，贷款期限20年，贷款年利率为8％，按季度计息，按月等额本息还款。
货币时间价值计算题及答案
货币时间价值一、单项选择题1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。
A.6120.8 B.6243.2C.6240D.6606.6精品财会，给生活赋能2.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
（P/A，3%，10）＝8.5302A.469161B.387736C.426510D.5040573.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。
A.4B.3C.2D.54.关于递延年金，下列说法错误的是（）。
A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金没有终值C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小D.递延年金终值与递延期无关5.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。
A.[（F/A，i，n＋1）＋1]B.[（F/A，i，n＋1）－1]C.[（F/A，i，n－1）－1]D.[（F/A，i，n－1）＋1]6.甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。
（F/A，2%，10）＝10.95A.8706.24B.6697.11C.8036.53D.7305.947.某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年还清，每年应该等额归还（）元。
（P/A，3%，5）＝4.5797A.4003.17B.4803.81C.4367.10D.5204.13二、多项选择题1.在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是（）。
A. 偿债基金系数＝1/普通年金现值系数B. 资本回收系数＝1/普通年金终值系数C. （1＋ｉ）n＝1/（1＋ｉ）－nD. （P/F，i，n）×（F/P，i，n）＝12.企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（）。
货币的时间价值和利率的相关计算练习试卷2(题后含答案及解析)
货币的时间价值和利率的相关计算练习试卷2(题后含答案及解析) 题型有：1.1．货币之所以具有时间价值,不是因为( )A．货币可以满足当前消费或用于投资而产生投资回报,因此货币占用具有机会成本B．通货膨胀可能造成货币贬值C．投资可能产生投资风险,需要提供风险补偿D．货币会自发的产生价值正确答案：D 涉及知识点：货币的时间价值和利率的相关计算2．FV=C0(1+r),这是( )的计算公式A．单期终值B．单期现值C．多期终值D．多期现值正确答案：A 涉及知识点：货币的时间价值和利率的相关计算3．假设利率为3%,你想保证自己通过一年的投资得到5万美元,那么你在当前的投资应该为( )万美元A．5.15B．4C．4.85D．5正确答案：C解析：根据单期现值的计算公式C有PV=11+r=5/(1+3%)=4.85(元) 知识模块：货币的时间价值和利率的相关计算4．假设张大海购买了甲公司首次公开发售时的股票。
该公司的分红为每股0.55元,并预计能在未来5年中以每年40%的速度增长。
5年后的股利为多少( )A．2.75元B．2.96元C．1.65元D．0.88元正确答案：B解析：根据多期终值的计算公式有FV=CT50×(1+r)=1.10×(1.40)=2.96(元) 知识模块：货币的时间价值和利率的相关计算5．假如利率是15%,你想在5年后获得10000元,你需要在今天拿出( )元钱进行投资A．4972B．5714C．8696D．11500正确答案：A解析：根据多期现值的计算公式有PV=10000元=4972(元)(1.15)5 知识模块：货币的时间价值和利率的相关计算6．假如你获得遗产100万元,将其存入10年的定期存款,年利率为6%,按复利计算,10年后这笔钱将变为( )元A．1743205B．1600000C．1790848D．1674300正确答案：C解析：定期存款的终值是FV=CT100×(1+r)=1000000元×(1.06)=1790848(元) 知识模块：货币的时间价值和利率的相关计算7．接上题,如果你将这笔钱交于专业理财师打理,10年中,每年按7%的单利计算,10年后比定期存款将少( )元A．90848B．-100000C．0D．43205正确答案：A解析：教育专业理财师打理,10年后为1000000元+1000000元×0.07×10=1700000元比存定期存款少90848元。
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货币时间价值及财务计算器1.顾先生现年30岁，从现在起每年储蓄1.5万元于年底进行投资，年投资报酬率为2%。
他希望退休时至少积累50万元用于退休后的生活，则顾先生最早能在多少岁退休?（）A．52岁B．56岁C．59岁D．65岁2.牛先生购买了一套价值140万元的住房，首付28万元，其余向银行贷款，贷款年利率为6％，按月等额本息还款，贷款期限20年。
5年后，牛先生准备提前还清贷款，牛先生的提前还款额是（）。
（答案取最接近值）A．95万元B．170万元C．64万元D．92万元3.孟先生欲在某高校设立一项永久性的助学基金，计划从今年开始每年年末颁发10万元奖金。
假设银行的利率为4%，则孟先生现在应一次性存入银行（）。
A．260万元B．250万元C．240万元D．270万元4.祝先生租房居住，每年年初须支付房租15 000元。
祝先生计划从明年开始出国留学4年，他打算今年年底就把留学4年的房租一次性付清，考虑货币的时间价值，若贴现率为5%，祝先生今年年底应向房东支付（）。
A．55 849元B．53 189元C．60 000元D．39 920元5.吴先生要为3年后出国留学准备25万元的教育金。
他现有资产10万元，每月月末储蓄3 000元，要达到出国留学的目标，吴先生需要的年名义投资报酬率为（）。
（假设资产10万元的投资按月复利）A．8.24% B．8.84% C．0.69% D．0.74%6.某支股票现价为52元，预计1年后分红5元、2年后分红4元、3年后分红2.5元。
预计在第三年红利发放后，该股票价格为65元。
张先生以现价购买了1手（100股）该股票，并计划在第三年红利发放后卖出该股票。
假设这支股票风险水平对应的折现率为16.5%。
张先生这笔投资的净现值是（）。
A．-2.07元B．-207.10元C．-43.18元D．-789.33元7.胡先生购买了一套价值300万元的别墅，首付60万元，其余向银行贷款，贷款期限20年，贷款年利率为8％，按季度计息，按月等额本息还款。
则胡先生每月的还款额为（）。
A．1.9996万元B．2.007万元C．2.1256万元D．2.2473万元8.小李目前有一套价值60万元的房屋，尚有剩余贷款20万元，剩余贷款期限6年，贷款利率5%，按年等额本息还款。
小李计划出售旧房来购买价值100万元的新房，新房购房款不足部分申请按揭贷款。
若新房的还款方式、贷款利率、年还款额与旧房贷款完全相同，则新房贷款需（）还清。
(答案取最接近值)A．20年B．25年C．28年D．30年9.蒋先生打算从朋友处购置二手房，假设其年投资报酬率为8%，朋友给出了如下三种付款方式，蒋先生选择哪种方式更划算？（）①．从现在起，每年年初支付25 000元，连续支付10次，共250 000元。
②．前5年不还款，从第6年开始，每年初支付30 000元，连续支付10次，共300 000元。
③．现在立即支付200 000元的房款。
A．选择①B．选择②C．选择③D．三种方案对于蒋先生来说，没有优劣之分，哪种付款方式都可以10.朱先生于2004年9月末获得贷款60万元用于买房，贷款期限20年，贷款年利率7.2%，按月等额本息还款，2004年10月末第一次还款。
则2009年10月末还款额中利息部分为（）。
(答案取最接近值)A．1 609.00元B．1 618.98元C．3 105.02元D．3 114.63元11.朱先生在2009年2月12日以105元的价格买入一种债券（不含应计利息），债券票面额100元，到期日为2019年8月26日，票面利率为8%，半年付息一次。
如果朱先生持有到期，则他的到期收益率是（）。
A．2.84% B．7.31% C．8.00% D．8.12%12.小王目前攒了50万元，准备利用住房公积金贷款买房，贷款期限30年，按年等额本息还款。
已知30年期贷款的年利率为4%，按年复利，最高贷款比例为房价的80%，贷款上限为80万元，小王每年最多只能拿出4万元用于偿还房贷。
若现在购买价值110万元的房子，以下贷款比例中可行的是（）。
A．50% B．60% C．70% D．80%13.老张贷款70万元购买了一套价值100万元的房产，贷款年利率6%，10年期按年等额本息还款，购买后立即用于出租，年租金5万元，出租10年后，以100万元价格将房屋卖掉，则持有该房产期间自有资金的内部报酬率为（）。
（假设租金与房贷都在期末发生，答案取最接近者)A．4.21% B．5.00% C．5.70% D．6.00%14.吴先生面临以下2个投资机会：（1）投资某市值40万元的房产，每年初收取租金1万元，8年后该房产可升值到50万元；（2）以40万元投资某店面8年的收益权，今后8年每年末可享受该店面当年利润的30%，8年结束后不返回本金。
该店面每年利润为（）时，两项投资是无差异的。
A．20.82万元B．6.97万元 C．2.09万元 D．6.25万元15.高先生现购买了一处价值50万元的房产以备结婚之用，首付三成，贷款年利率5%，贷款期限30年，按月等额本息摊还。
预计5年后换一处面积大一点的房子，届时新房总价120万元。
假设新房贷款的首付比例、利率、期限、还款方式均与旧房相同，且高先生没有其他一次性资金投入。
5年后，旧房卖（），高先生才可能负担新房贷款的首付款。
（答案取最接近值）A．44.41万元B．68.14万元C．38.86万元D．68.09万元16.王先生最近购买福利彩票中奖100万元（含税），他计划从中拿出部分资金用于筹备儿子的高等教育金。
王先生的儿子今年8岁，准备10年后赴美国读大学，预期届时的学费为每年15万元，大学学制4年。
若王先生的投资回报率为6%，王先生需要现在一次性拿出获奖金额（税后）的（）用作儿子的高等教育金规划。
A．30.76% B．38.46% C．36.28% D．29.02%17.房价80万元，贷款购房，首付三成，贷款年利率为6%，贷款期限20年，按月以等额本息方式还款。
购房后即刻用于出租，则为使贷款保障比率（贷款保障比率=月房租收入/月供额）达到80%，每月租金收入至少为（）。
A．4 265元B．4 585元C．4 728元D．3 210元18.李先生购房贷款80万元，贷款年利率5%，贷款期限20年，按月复利。
李先生选择了按月等额本息法还款。
与按月等额本金还款法相比，第一个月的还款额（）。
A．多0.14万元B．少0.14万元C．多0.32万元D．少0.32万元19.以下关于名义年利率和有效年利率的描述，错误的是（）。
A．若以年为复利期间，有效年利率等于名义年利率B．名义年利率既定，如果按连续复利计息，则有效年利率无穷大C．贷款本金相同，有效年利率越高，说明利息负担越重D．名义年利率既定，一年内计息次数越多，有效年利率越大20.万先生现有房贷50万元，年名义利率6%，期限20年，按月等额本息还款。
如果从现在开始，利率上调至6.5%，万先生的月供款增加的金额为（）（答案取最接近值）A．156元B．235元C．146元D．105元21.莫先生计划3年后购房。
他每年最多储蓄8万元，购房前可全部用于积累首付，购房后可全部用于偿还房贷，储蓄资金的投资报酬率为8%，房贷年利率为6%，贷款期限20年，按年等额本息还款。
若不考虑贷款成数限制，也没有其它资金投入，莫先生3年后最多可以购买价值（）的房子。
（答案取最接近值）A．100万元B．117万元C．57万元D．125万元22.若年名义利率同为10%，贷款期限均为1年，请问下列哪种计息方式的有效年利率最高？（）A．每月计息一次B．每日计息一次C．每年计息一次D．贷款时从贷款额中一次性预扣利息23.客户齐先生打算投资10万元于某项目，从第一年开始每年年末取得收益2万元，第5年年末取得收益后将该项目以5万元转让。
若齐先生要求的收益率为6%，则齐先生投资于该项目的净现值为（）A．1.95万元B．1.14万元C．2.16万元D．1.39万元24.老刘打算12年后退休，他现有资产40万元，每月储蓄4000元，他希望退休时拥有不低于200万元的退休金，要实现这个目标，老刘平均年名义投资报酬率不能低于（）。
（假设投资报酬率按月复利）A．7.98% B．8.85% C．0.67% D．16.20%25.老王现有一处闲置房产，目前市场价值98万元，无贷款。
有2种处置方案：方案一：现在立即出售，用所得资金购买某5年期理财产品，预期收益率为7%方案二：将该房产出租，预期每年初可取得租金收入2.4万元，5年后可以120万元的价格出售，不考虑税费。
不考虑风险等其他因素，老王应该选择哪种处置方法？（）。
A．应该选择方案一，以7%为折现率计算，方案二的现值为96.09万元，低于房产目前价格。
B．应该选择方案一，因为方案二的预期收益率为6.3%，低于方案一的预期收益率。
C．应该选择方案二，因为方案二的预期收益率为8.3%，高于方案一的预期收益率。
D．应该选择方案二，采取方案二共计取得现金流132.00万元，高于房产目前价格。
26.李女士计划15年后退休，从现在起每年储蓄2万元，并于年末存入银行存款账户用于积累退休金，已经该存款账户年投资报酬率为3.5%，则到李女士退休时该账户可为李女士累计退休金（）。
A．38.59万元B．30.00万元C．35.26万元D．42.00万元27.张先生现在退休，需准备好未来20年的退休生活费用。
目前张先生年生活支出4.5万元，通货膨胀率为5%，希望生活水平保持，退休后的投资收益率为5%，则张先生现在应一次性准备（）。
（生活支出期初发生，答案取最接近值）A．100万元B．90万元C．95万元D．80万元28.曹先生目前投资于某市值100万元的房产，无贷款，每年初收取租金1.5万元，房租保持不变，10年后该房产可升值到300万元，曹先生还可把100万元一次性投资于某经营性项目，每年末产生等额的现金流，10年后项目终止，本金不收回。
假定两项投资的风险水平相同，忽略交易成本，那么当该经营性项目每年产生的现金流至少达到（）时，曹先生应该变现房产投资于该经营性项目。
A．18.21万元B．12.09万元C．15.48万元D．22.35万元29.张女士在加拿大贷款150万加元购买了一套房产，贷款期限20年，年利率为6%，根据自己的负担能力，她选择按月等额本息还款，张女士每次还款额为（）。
（答案取最接近值）A．10746加元B．10643加元C．8863加元D．5132加元则仅从贷款成本考虑，黄先生应从（）借款，有效年利率为（）。
A．乙，12% B．丙，13.13% C．乙，12.55% D．甲，12.40%31．2009年9月10日，某债券价格为96元，面值100元，到期日为2019年12月20日，票面利率为6%，半年付息一次。