金融市场结构简介

包括： ❖ 票据贴现市场 ❖ 国库券市场 ❖ 可转让大额存单市场 ❖ 回购市场 ❖ 同业拆借市场
三、资本市场
（一）股票市场 股票的发行市场是组织证券发行的市场。
包括： ❖ 新公司发行股票 ❖ 老公司增发股票 ❖ 政府及工商企业发行债券 ★初级市场的首要功能是筹资。 ★发行有公募与私募两种方式。
一、金融市场的涵义、要素与功能
（一）金融市场的涵义
金融市场属要素市场，在这个市场 上进行资金融通，实现借贷资金的集中 和分配，完成金融资源的配置过程；通 过金融市场上对金融资产的交易，最终 可以帮助实现社会实物资源的配置。
❖ （二）金融市场的特征 ❖ （1）金融市场交易对象的特殊性
交易双方不是单纯的买卖关系，而是以信用为基础的借贷 关系和委托代理关系。
5.风险投资基金是一种以私募方式组建的基金，它 以直接权益投资的方式，对尚未上市但有很好成长 前景的公司进行投资，并通过分期出售股票的方式 获取利润。
6.养老基金
• 公司债券一般期限在10年以上，我国的公司债目前多为3年、5 年；长期政府债券期限从一年起直至无期债券。
• 利率或为固定利率，或为浮动利率。
• 还本付息方式：定期付息、一次还本；分期还本付息。 ❖ 长期债券有在证券交易所进行交易的，一般是在场外市场进行
交易。我国目前的债券交易集中在证券交易所和银行间拆借市 场。
❖ 股票流通市场是对已经发行的证券进行交易的市场。 ❖ 证券交易所
★只是为交易双方提供一个公开交易的场所，它本身 并不参加交易。 ★ 会员有两类：经纪人和交易商。 ★ 一般客户通过委托买卖证券。 ★ 证券交易所的交易采取竞价成交方式。 ★ 交割和过户。
（二）债券市场
• 长期债券包括公司债券和长期政府债券。
金融工具是以书面形式发行和流通的，借以保证交易双方权利和义 务的信用凭证。包括票据、可转让定期存单、债券、股票、基金及 各种金融衍生工具等。
❖ 4、金融市场的交易价格
（四）金融市场的功能
❖ 1.资金融通功能 ❖ 2.分散与转移风险功能 ❖ 3.价格发现功能（内在价值） ❖ 4.提供流动性功能 ❖ 5.降低交易成本功能（金融机构提供）
❖ 投资基金的类型 1.契约型基金和公司型基金：前者按照信托契约 原理组建的代理投资制度，它分为单位型和基金 型两种。后者是按照股份公司方式运营的，它又 分为封闭式和开放式两种。 2. 公募基金和私募基金：后者多为封闭式基金。 3.收益基金与增长基金
4.对冲基金是一种私募基金，是专门为追求高投资 收益的投资人设计的基金，风险极高。其保密性高、 投资多样化、杠杆作用明显。
❖ （2）金融市场交易主体的特殊性
金融机构扮演了关键的角色。
❖ （3）金融市场交易场所的特殊性
有形市场、无形市场。
（三）金融市场的构成要素
❖ 1、金融市场的交易主体
供应者、需求者、中介者和管理者。具体又可以分为金融机构、 企业、个人、政府及海外投资者。
❖ 2、金融市场的交易对象——货币资金 ❖ 3、金融市场的交易工具
（三）投资基金
❖ 含义：投资基金是一种利益共享、风险共 担的集合投资制度。投资基金集中投资者 的资金，由基金托管人委托职业经理人员 管理，专门从事证券投资活动。
投资者
托管人
职业经理
证券投资
❖ 作用 ❖ 1．为投资者拓展投资渠道 ❖ 2．将储蓄转化为投资 ❖ 3．促进证券市场的发展 ❖ 4．促进上市公司治理结构的改善
❖ 前提条件：市场的完善程度和效率
（Baidu Nhomakorabea）金融市场的类型
❖ 货币市场与资本市场 ❖ 现货市场与期货市场 ❖ 一级市场与二级市场 ❖ 国内金融市场与国际金融市场
二、货币市场
（一）货币市场的特点与作用
❖ 含义 ➢ 是期限在1年以内的资金融通和短期金融工
具交易所形成的供求关系及其运行机制的总 和。 ❖ 货币市场的特点 ➢ 工具是短期的，且平均质量较高，风险较小。 ➢ 是一个批发市场。 ➢ 是一个不断创新的市场。 ➢ 突出特点表现为中央银行的直接参与。