上市公司利用金融资产分类进行盈余管理的案例分析

39.78
3.57
681
*ST远东
655,875,000.00
0
31.37
0.49
900922 三毛B股
2,138,721,716.27
0.08
11.95
3.96
600689 上海三毛
2,138,721,716.27
0.08
11.95
3.96
600400 红豆股份
3,064,954,953.06
0.14
h
15
谢 谢
案例总结
h
16
h
4
我国金融资产相关规定
金融工具
金融工具是指形成一个企业的金 融资产，并形成其他单位的金融 负债或权益工具的合同。
金融资产
货币资金 应收款项及贷款
股权投资 债券投资
权益工具
优先股
普通 股
金融负债
短期借款 长期借款 应付债券
h
5
我 国M金ar融ke资tin产g相Di关ag规ram定
金融资产
分类
以公允价值 计量且其变 动计入当期 损益的金融 资产
2008年
219,340 0
-131 222,204 -2,733 101.25%
2009年
413,972 0
3,543 197,902 212,527 48.66%
单位：万元
2010年
340,058 0
-3,182
205,785 137,455 59.58%
h
11
Hale Waihona Puke 我国金融资产相关规定金融资产分类对上市公司的影响
可以在传统利润表的“净利润”项目后增加全面收益的内容。这样既可以与各国改 进财务业绩报告的“一表式”编报方式相吻合，也比较适合我国的具体国情。
完善公允价值所需的市场条件
证券市场存在着活跃的市场报价，但对我国证市场是否到达有效性并没有统一的意见。
采用估计技术进行公允价值计量时也需要市场信息。所以要努力培育各级市场的发展，特
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7
我国金融资产相关规定
CAS22规定四类金融资产核算对比（二）
分类
取得成本 后续计量
减值
终止确认
交易性金融资产 持有至到期投资 贷款和应收账款 可供出售金融资产
公允价值（交 易费用计入当 期损益）
公允价值变动计 入当期损益
1、公允价值+ 交易费用；
2、对于已宣告 但尚未发放的 的债券利息或 现金股利，应 单独作为应收 处理；
2011年北京国家会计学院
高级会计理论与实务小组案例
雅戈尔公司利用金融资产分 类调节损益的案例分析
主要内容
1
案例介绍
2
我国金融资产相关规定
3
规范金融资产分类的建议
4
案例总结
h
2
案例介绍
2006年2月，我国新《企业会计准则》发布，依据 第22条金融工具的核算要求。实务操作中许多公司利用 金融资产的分类为盈余管理和收益平滑提供“蓄水池” ; 在持有期间, 盈利情况不好的公司，会利用处置可供出 售金融资产进行盈余管理和平滑收益；盈利情况好的公 司，则倾向于将可供出售金融资产中含有的未实现利润 作为资本公积留存到以后年度实现。
非衍生金融 工具
贷款和应收账款
一般企业的应收 摊余成本 账款和金融企业 的发放的贷款
非衍生金融 工具
可供出售金融资产 没有划分至上述 公允价值（债
三类的股权和债 券投资涉及摊
券投资
余成本）
非衍生金融 工具
一定条件下可以 重分类；
重分类日将公允 价值与账面价值 间差额计入所有 者权益，发生减 值或终止确认时 转出计入当期损 益；
10.93
4.57
h
10
我国金融资产相关规定
金融资产分类对上市公司的影响
2006-2010年雅戈尔公司投资收益对比表
营业利润 其中：
公允变动损益 投资收益 扣除投资后的利润 投资占利润比重
2006年
101,236 0
68 5,285 95,883 5.29%
2007年
364,322 0
125 275,423 88,774 75.63%
别是生产资料市场，使公允价值更加客观、直观。同时加强市场的信息化建设，促进市场
的发，同时也为企业迅h速获得可靠的市场数据提供便利。
14
案例总结
通过对2006年财政部颁布的《企业会计准则》关于 金融资产分类的规定的剖析，结合雅戈尔在2008年金融 危机中业绩仍能保持较高水平的分析，指出金融资产分 类对公司报表的影响，并结合国际会计准则理事会关于 金融工具的最新研究成果对目前核算现状，提出应该简 化金融资产分类、引入全面收益关及完善公允价值的建 议，避免上市公司运用金融资产分类来调节利润，误导 利益相关者进行决策。
公允价值变动不 进行核算，采用 实际利率法，按 摊余成本计量；
（四类均不扣除 将来处置可能发 生的交易费用）
公允价值变动计 入所有者权益（ 减值、汇兑差额 除外）
不进行减值测 试
减值计入当期 损益
债券减值冲销 原计入资本公 积后差额计入 当期损益；
计入公允价值变 动、减值准备、 所有者权益、初 始成本转出，与 收益差额计入当 期损益
9.6
600272 开开实业
1,864,724,328.00
0.11
71.38
9.6
600177 雅戈尔
24,314,599,709.40
1.2
55.35
18.79
2036
宜科科技
2,892,159,270.00
0.05
42.18
3.02
600884 杉杉股份
10,259,130,427.59
0.29
2006-2010年雅戈尔公司金融资产对比表
交易性金融资产 可供出售金融资产 持有至到期投资 资本公积
2006年 87
436,890 -
326,544
2007年 213
1,649,670 -
938,160
2008年 82
467,234 -
230,605
2009年 89,325
1,124,700 -
517,685
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13
规范金融资产分类的建议
将交易性金融资产和可供出售金融资产合并
根据交易性金融资产具有近期内出售、交易市场价格波动较大的特点，建议将不同性质 企业的股票 、债券、基金等金融资产合并为 “交易性金融资产”，这样使各企业股票、 债券、基金等非衍生金融资产的投资会计核算达到信息质量要求的可比性与一致性，避 免交易性金融资产和可供出售金融资产划分的模糊性，并且交易性金融资产会计处理简 便易懂，使会计处理更加透明，使财务报表使用者能了解公司的真实财务状况，也可以 避免企业操纵利润的行为发生 。
引入全面收益报告模式
IASB规定，企业不得在所有者权益表中报告会计期间除了股东投资和对股东分配以 外原因造成的净资产变动项目，原来直接计入权益的其他全面收益项目，如可供出售金 融资产公允价值变动额，和净利润一起在全面收益表中反映，全面收益成为最终反映企 业当期业绩的汇总收益数据 。我国有必要对现有财务报告准则进行改进，尽快实施和 IASB、FASB一致的全面收益业绩报告模式。
单位：万元
2010年 113,659 1,218,870
333,171
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规范金融资产分类的建议
我国现行会计准则对金融资产分类的规定存 在缺陷，雅戈尔案例充分说明上市公司存在利用 金融资产分类，进行盈余管理。为了防止企业利 用金融资产分类盈余管理，导致会计信息失真， 现结合IASB最新研究成果IFRS9，提出如下建 议：
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3
案例介绍
雅戈尔集团创建于1979年， 旗下上市公司-----雅戈尔集团股份有限公司（以下简称“雅戈 尔”）系1993年经宁波市体改委批准, 由宁波盛达发展公司和宁波青春服装厂等发起并以定 向募集方式设立的股份有限公司, 经营范围主要为服装制造及针纺织品。公司设立时总股本为 2600万股, 1998年经中国证监会批准, 公司向社会公众公开发行境内上市内资股(A股票5500万 股并上市交易。近些年来, 公司开始推行多元化战略, 2007年，雅戈尔成立了两家子公司，宁 波雅戈尔创业投资有限公司和上海雅戈尔投资产有限公司，表明已将其投资作为公司的未来 产业发展方向之一，逐渐成为企业界“主业加基金”的样板。
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我国金融资产相关规定
初始确认
重分类
对上市公司 的影响
终止确认
减值
我为雅年本通期务指流国他戈减公可出某的少常投指标动在们尔持积持就确价供项账当将资标和资,2把公中较计2持 活 金 资有是认值出 可 面 期公划，报产02可司信年0人有跃融，至使贬的售供价利号司分以表比82供证初上当意市资且到该值差金出值润准交到便项率0出券减0半期图场产到期类部额融售扣则易非决目就8售和少年年损若和上（期投投分转资金除金性流定的会金海为股年益将目有交日资资。为产融当融金动是结相融通7市末，其的报易固与中而了计资前工融资否果对5资证.下可在作”价性定可的实投4提产公具资产应。较2产券降供确为进的金，供升务资减暂允的产。该比高%出，的出认暂行金融回出值操收，值时价分、报改如售以情售减时分融资收售 部 作 益主损性值类贷表善：利，及况金值性类资产金金分会，要失下和依款使管短益把公下融损下，产）额融和给而原时跌原据和用理期相计司，资失跌这，，固资贬损剩因当计不应者或偿关,入持许产过而首就即也定产值益余为作入再收会者债认资有多余程确先使可可或在部和部公永所是款通改能为本的企额中认应得划能可满分报分司久有按项过变力公公可业较公将分分划确足得表的持性者资是财投，司, 积供必的年允计类为分定一到项这有下权产划务资如短的出须业初价入中以为的定相目部跌益“分报决果期部售以绩减值所的公可金条同产分可来的流到表策企偿分金该显少变有允供融“件的生差供计减动流上。业债转融金示7动者价出资随下处影额出提值性动的此将能1入资融没权值售产意.可理响计售减损”资数时金力,6了产则资8有益计金，性以，，入金值失分产据，融较%投公只产收中且融则”相防出了融准后类中计金资强，资允影发到因其资该影互止售资资备的，算融产。主收价响生太公变产类响转企部本产余而可各资都如要,益值所减大允则动；金随换业分公出额是供种产划果原释变有值影价意计如融之。只的积售根出财的分公因,放动者的响值味计入果资而确公。《和据售分到司为了。权客，下着人当为产来认允准因“金类交将公利年益观就降将资期还。债升价则股管融选易金司润末证是形可产损可对券值值》,市理资择性融本而。资据因成供减益能于性部和的下层产则金资不作的出值的划在投分账目的和会融产影为累售损不面的持改资划响依计金失有变产分当据损融至财那到, 期。从失资到务么可利如而转产润将减。
净资产收益率ROE(平均)
证券代码 证券名称 截止日期:2010-12-31
报告期:去年年报 单位:元
报告期:去年年报 单位:%
报告期:去年年报 单位:%
600757 *ST源发
4,058,465,868.45
1.54
143.28
900943 开开B股
1,864,724,328.00
0.11
71.38
持有至到 期投资
h
贷款和应 收款项
可供出售 金融资产
6
我国金融资产相关规定
CAS22规定四类金融资产核算对比（一）
分类
持有目的 计量方式 是否衍生 重分类关系
交易性金融资产 近期内出售而持 公允价值 有
衍生和非衍 不可以重分类为 生金融工具 其他三类
持有至到期投资 具有长期性质的 摊余成本 长期债券投资
跌供导减出致值售可分 策也金供为等为融出持因利资售有素润产金至。操，融到纵那资期提么产投供结价资了论值。可相减而能反少h如性。的何。金划额分合，计就为主7要0.取8亿决元于。企业管理层的风险管理、投资决
9
我国金融资产相关规定
2010年服装行业盈利水平对比表
总市值（证监会算法）
每股收益EPS-基本
价值变动净收益／利润总额